notification no. 2 of 2021 format procedure and guidelines for submission of statement of financial transactions sft for interest income

Document text

1    DGIT(S)/ADG(S)­2/Reporting Portal/2021/180     Government of India   Ministry of Finance   Central Board of Direct Taxes   Directorate of Income Tax (Systems)      Notification No. 2 of 2021              New Delhi,  20   April, 2021      Format, Procedure and Guidelines for submission of Statement of Financial Transactions  (SFT) for Interest income  Section 285BA of the Income Tax Act, 1961 and Rule 114E requires specified reporting persons  to furnish statement of financial transaction (SFT).   2. For the purposes of pre­filling the return of income, CBDT has issued Notification No.  16/2021 dated 12.03.2021 to include reporting of information relating to interest income. The  new sub rule 5A of rule 114E specifies that the information shall be furnished in such form, at  such frequency, and in such manner, as may be specified by the Director General of Income  Tax (Systems), with the approval of the Board.  3. The guidelines for preparation and submission of Statement of Financial Transactions  (SFT)  information  are  enclosed  in  Annexure  A  and  Annexure  B  respectively.    The  data  structure  and  validation  rules  are  enclosed  in  Annexure  C  and  Annexure  D  respectively.  Notification No. 3 of 2018 Dated 5.04.2018 may be referred for the procedure for registration.   4. Reporting entities are required to prepare the data file in prescribed format from their  internal system. An excel based report preparation utility has also been provided to assist  small  reporting  entities  in  preparing  data  file.  The  data  files  prepared  by  internal  system/report preparation utility should be validated using Text File Validator/Submission  Utility. After validation, the text file is required to be compressed, encrypted and signed using  the  Text  File  Submission  Utility  before  uploading  on  the  reporting  portal  (https://report.insight.gov.in/). Reporting entities, having large number of data files, can also  submit the data files using SFTP Server (specific request may be made for SFTP upload).   5. The statement of financial transactions shall be furnished on or before the 31 st May,  immediately following the financial year in which the transaction is registered or recorded.    6. The statement of financial transaction shall be signed, verified and furnished by the  specified Designated Director. Where the reporting person is a non­resident, the statement  may be signed, verified and furnished by a person who holds a valid power of attorney from  such Designated Director. The data files are required to be uploaded at the reporting portal  through the login credentials (PAN and password) of the designated director.   7. The reporting entities are advised to provide information of interest income, reported  to Income Tax Department, to the account holder (in the form of Interest Certificate either  Format, Procedure and Guidelines for submission of SFT for Interest income 3    Annexure A  Guidelines for Preparation of Statement of Financial Transactions (SFT)  Transaction Code     SFT­ 016  Transaction  Description    Interest Income  Nature  and  value  of  transaction  Interest paid/credited during the financial year.  Class  of  person  required to furnish   (i) A  banking  company  or  a  co­operative  bank  to  which  the  Banking Regulation Act, 1949 (10 of 1949) applies (including  any bank or banking institution referred to in section 51 of  that Act);  (ii) Post Master General as referred to in clause (j) of section 2 of  the Indian Post Office Act, 1898 (6 of 1898).  (iii) Non­banking financial company which holds a certificate of  registration under section 45­IA of the Reserve Bank of India  Act, 1934 (2 of 1934), to hold or accept deposit from public.  Remarks  1. The  information  is  to  be  reported  for  all  account/deposit  holders  where  cumulative  interest  exceeds  Rs  5,000/­  per  person in the financial year.  2. Interest which is exempt from tax under the Income­tax Act,  1961 such as interest on Public Provident Fund (PPF) Account,  Foreign  Currency  Non­resident  (FCNR)  Account,  Sukanya  Samriddhi  Account,  Resident  Foreign  Currency  Account  etc.  need not be reported.  3. While reporting the interest amount, deduction of Rs. 10,000/­  available  under  section  80TTA  should  not  be  reduced  from  interest amount paid/credited.  4. In case of joint account, the interest paid/credited should be  assigned  to  the  first/primary  account  holder  or  specified  assigned person as per Form 37BA.  5. In case of minor being the account holder, the information to  be reported in the name of Legal Guardian.  6. Separate report is required to be submitted for each account  type  (i.e.  S­Savings,  T­Time  Deposit,  R­Recurring  Deposit,  O­ Others) and Interest on same account type is required to be  aggregated in the report.  7. Interest  will  be  the  total  amount  of  Interest  paid/credited  during the financial year.          Format, Procedure and Guidelines for submission of SFT for Interest income 4    Annexure B  Guidelines for Submission of Statement of Financial Transactions (SFT)  1. Any file which does not meet the validation requirements will be rejected.  2. After upload each upload file will be given unique Statement ID.   3. The file upload status will be as below:  • Uploaded ­ File uploaded and pending for processing.  • Accepted ­ File accepted after processing.  • Rejected ­ File rejected after processing.  4. In case of any error, complete file will be rejected and the rejection reason(s) can be  viewed  by  clicking  Rejected  link  under  status  column.  User  need  to  correct  the  relevant error(s) and upload the file again.   5. In  case  Reporting  Entity  needs  to  modify  uploaded data,  Correction  Statement  is  required  to  be  filed.  In  the  Correction  Statement,  only  those  reports  should  be  uploaded  in  which  correction  is  required.  Statement  ID  of  the original  Statement  which  is  being  corrected  should  be  selected  while  uploading.  The  Report  Serial  Number (RSN) along with Original Statement ID will uniquely identify the report which  is being corrected. If the correction statement is successfully accepted, the reports in  the earlier statement will be marked as inactive and the newly uploaded report will  be active.  6. In  case  Reporting  Entity  needs  to  delete  uploaded  data,  Deletion  Statement  is  required to be filed. In the Deletion Statement, only those reports should be uploaded  which are to be deleted. Statement ID of the original Statement which is being deleted  should  be  selected  while  uploading.  The  Report  Serial  Number  (RSN)  along  with  Original Statement ID will uniquely identify the report which is being deleted. If the  Deletion Statement is successfully accepted, the reports in the earlier statement will  be marked as inactive.      Format, Procedure and Guidelines for submission of SFT for Interest income 5    Annexure C  Data Structure   The information is required to be uploaded in data file. The data file should be in ASCII format  with one report per line. All fields in each file should be delimited with the delimiter “|”.  The  data structure is as under:  #  Field  Format  Mandatory  Remarks  1.   RSN  Num (10)  Y  Report  Serial Number  is  the  unique  number to identify each report in the  file.  2.   FY  Num (4)  Y  Financial Year (2020 for FY 2020­21)  3.   Name  Char (150)  Y  Name of the person/ Entity  4.   PAN  Char (10)  Y  PAN  of  the  person.  Mention  PANNOTAVBL if PAN is not available.  5.   Aadhaar  Char (15)    Aadhaar of the person.   6.   Mobile   Char (20)    Mobile Number of the person  7.   Email   Char (100)    e­Mail Id of the person  8.   Account  Number  Char (20)  Y  Account  Number  (in  which  interest  paid/ credited)  9.   Type  of  Account  Char (1)  Y  S­Savings,  T­Time  Deposit,  R­ Recurring Deposit, O­Others  10.   Interest  Num (15)  Y  Total  interest  paid/  credited  during  the  year  (rounded  off  in  nearest  rupee)    Note: The first record in the file should contain header text. There should not be any blank  row(s) between reports.        Format, Procedure and Guidelines for submission of SFT for Interest income 6    Annexure D  Validation Rules   Upload Level Validations  Upload level validation would be done to ascertain that the correct file is being uploaded. The  file would be rejected at the upload stage if it does not clear the upload level validations.  # Validation Error Message  1.   File  should  not  be  more  than  prescribed size  File is more than prescribed size (refer User  Guide). Please split the file.  2.   File  name  should  not  have  been  uploaded  earlier  (Only  for  original  statement)  The  file  name  has already  been  uploaded  earlier.    3.   File  Name  is  not  in  the  specified  format   File  Name  is  not  in  the  specified  format.   Name of File prepared by the utility should  not be modified manually.  4.   The entered Statement ID should be  available (For Correction/ Deletion)  The entered Statement ID is not available.  Please provide Statement ID generated for  original file to submit correction/ deletion.   5.   ITDREIN  in  the  file  name  should  match with the ITDREIN mentioned  on Portal   ITDREIN in the file does not match with the  ITDREIN mentioned on Portal     File Level Validations  Any file which does not meet the following requirements will be rejected.  #  Validation  Error Message  1.   File should be generated using  Submission Utility  File should be generated using Submission  Utility.  2.   The header in file should be as per  specified format  The header in file should be as per specified  format.    3.   Failed Decryption   Failed Decryption. Please encrypt the file  with a valid key using Validation and  Encryption Utility and resubmit.  4.   Failed Decompression   Failed Decompression. Please compress the  file using Validation and Encryption Utility  and resubmit.  5.   Failed Signature Check   Failed Signature Check. Please sign the file  with the Digital Signature using Validation  and Encryption Utility and resubmit.  6.   Signature Mismatch  Digital  Signature  used  in  file  for  signing  does  not  match  with  Digital  Signature  registered on Reporting Portal. Please re­ sign the file with the Digital Signature of the  Designated Director.  Format, Procedure and Guidelines for submission of SFT for Interest income 7    #  Validation  Error Message  7.   Signature not Uploaded  Digital Signature not uploaded. Please  upload the digital signature certificate file  on the Reporting portal.        8.   Signature Expired  Signature Expired. Please upload the  updated digital signature certificate on the  Reporting portal as the existing certificate is  expired.  9.   Failed Threat Scan   Failed Threat Scan. Please scan the file for  threats and viruses. Remove all detected  threats and viruses prior to encryption.  10.   Failed Virus scan   Failed Virus scan. Please scan the file for  threats and viruses. Remove all detected  threats and viruses prior to encryption.  11. RSN should not be blank (mandatory field)  RSN is blank in XX reports 12.   RSN length should not be more  than 10  RSN length is more than 10 in XX reports  13.   RSN field should not contain non­ numeric value.  Value in RSN field is non­numeric in XX  reports  14.   RSN should not be in exponential  (scientific) format.  RSN is in exponential (scientific) format in  XX reports.  15.   Duplicate RSN in file  Duplicate RSN in XX reports.  16.   FY length should be 4  FY length is not 4 in XX reports  17.   FY field should not contain non­ numeric value.  Value in FY field is non­numeric in XX  reports  18.   FY mentioned against each report  should match with FY selected on upload screen.  The FY selected on upload screen is not  matching with FY mentioned against XX reports.  19.   Name field should not be blank  (mandatory field)  Name is blank in XX reports  20.   Name length should not exceed  150 character  Name length exceeds 150 character in XX  reports  21.   PAN length should be 10  PAN length is not 10 in XX reports. Mention  PANNOTAVBL if PAN is not available  22.   Account Number field should not  be blank (mandatory field)  Account Number is blank in XX reports  23.   Account Number length should not  exceed 20   Account Number length exceeds 20 in XX  reports  24.   Account Number should not be in  exponential (scientific) format.  Account Number is in exponential  (scientific) format in XX records.  25.   Type of account field should not be  blank (mandatory field)  Type of account is blank in XX reports  26.   Type of account length should not  exceed 1 character  Type of account length exceeds 1 character  in XX records  Format, Procedure and Guidelines for submission of SFT for Interest income 8    #  Validation  Error Message  27.   Type of account should not be  other than (S, T, R, O)  Type of account is other than (S, T, R, O) in  XX records.  28.   Aadhaar length should not exceed  15 character  Aadhaar length exceeds 15 character in XX  reports  29.   Aadhaar should not be in  exponential (scientific) format.  Aadhaar is in exponential (scientific) format  in XX reports.  30.   e­Mail length should not exceed  100 character  e­Mail length exceeds 100 character in XX  reports  31.   Mobile length should not exceed  20   Mobile length exceeds 20 in XX reports  32.   Mobile Number should not be in  exponential (scientific) format.  Mobile Number is in exponential (scientific)  format in XX reports.  33.   Interest field should not be blank  (mandatory field)  Interest is blank in XX reports  34.   Interest field should not contain  non­numeric value.  Value in Interest field is non­numeric in XX  reports  35.   Interest length should not exceed  15 digits  Interest length exceeds 15 digits in XX  reports  36.   Interest should not be in  exponential (scientific) format.  Interest is in exponential (scientific) format  in XX reports.  37.   Duplicate Reports (PAN, Type of  account, account number)  Duplicate values (PAN, Type of account,  account number) in XX records.  38.   Duplicate Reports (all fields other  than RSN)  Duplicate Reports (all fields other than RSN)  in XX reports.  39.   Failed Original Report Serial  Number in Correction/ Deletion  Statement  Report Serial Number in XX Reports of  Correction/ Deletion Statement does not  match with the RSN in the Original  Statement submitted earlier.  40.   Failed Original Report Serial  Number in correction/ deletion  (after Deletion)  Report Serial Number in XX Reports of  Correction/ Deletion Statement  corresponds to the report already deleted.  41.   Report details mentioned in  Deletion Statement should match  with details mentioned in original  file   Details mentioned in XX Reports of Deletion  Statement do not match with the details  mentioned in the Original Statement  submitted earlier (corresponding to the  provided RSN).