IFSCA (Investment by International Financial Service Centre Insurance Office) Regulations, 2022

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329 GI/2023 (1) रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधसूचना गांधीनगर, 12 िनिरी, 2023 अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायाालय द्वारा जनिेि) जिजनयम, 2022 आईएफएससीए/2022-23/िीएन/आरिी030.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 की धारा 12 और 13 के साथ पठित धारा 28 और बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 27 के साथ पठित धारा 114क की उप- धारा (2) के खंड (i) और जित्तीय सेिा जिभाग, जित्त मंत्रालय, भारत सरकार द्वारा िारी दिनांक 04 िुलाई, 2022 की रािपत्र अजधसूचना संख्या एस.ओ. 3035 (ई) द्वारा प्रित्त िजियों का प्रयोग करते हुए, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण जनम्नजलजखत जनयम बनाता है: - 1. संजिप्त नाम और प्रारंभ - (1) इन जनयमों को अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायाालय द्वारा जनिेि) जिजनयम, 2022 कहा िाएगा। (2) ये रािपत्र में इनके प्रकािन की तारीख से लागू होंगे। 2. प्रयोज्यता: (1) आईएफएससी में समाजिष्ट आईआईओ इन जिजनयमों के उपबंधों के अनुसार आजस्ट्त का जनिेि करेगा; सं. 25] नई दिल्ली, िुक्रिार, िनिरी 13, 2023/पौष 23, 1944 No. 25] NEW DELHI, FRIDAY, JANUARY 13, 2023/PAUSHA 23, 1944 सी.जी.-जी.जे.-अ.-16012023-241998 CG-GJ-E-16012023-241998 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) आईएफएससी में असमाजिष्ट आईआईओ या तो आजस्ट्त के जनिेि से संबंजधत मानिंडों का पालन करने का जिकल्प चुन सकता है, िैसा दक इसकी मूल एंठििी पर लागू होता है या इन जिजनयमों के अधीन जनर्िाष्ट दकया गया है; और (3) भारतीय बीमा जिजनयामक जिकास प्राजधकरण (आईआरडीएआई) के साथ पंिीकृत जििेिी बीमाकताा या लॉयड्स इंजडया की िाखा के रूप में स्ट्थाजपत आईआईओ, आजस्ट्त के जनिेि से संबंजधत मानिंडों का पालन करने के जलए या तो इसकी मूल एंठििी पर लागू मानिंडों या इन जिजनयमों के अधीन जनर्िाष्ट जनयमों का चयन कर सकता है। स्ट्पष्टीकरण: उप-जिजनयम (2) और (3) के अधीन जनर्िाष्ट जिकल्पों का प्रयोग जनम्नजलजखत द्वारा दकया िाएगा- (क) आईआईओ द्वारा पहले से ही आईएफएससीए के साथ पंिीकृत - इन जिजनयमों की अजधसूचना के एक माह के भीतर; (ख) पंिीकरण की मांग करते समय आईआईओ के रूप में पंिीकरण चाहने िाले आिेिक द्वारा 3. उद्देश्य – इन जिजनयमों का उद्देश्य आईआईओ द्वारा आजस्ट्त के जनिेि से संबंजधत जिजनयामक ढांचे और प्रदक्रयाओं को लागू करना है। 4. पठरभाषाएँ - (1) इन जिजनयमों में, िब तक दक संिभा से अन्यथा अपेजित न हो – (क) 'अजधजनयम' का अथा है अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50); (ख) 'लेखांकन मानक' का अथा है- (i) भारतीय बीमाकतााओं / पुनबीमाकतााओं के संबंध में, भारतीय कंपनी अजधजनयम, 2013 की धारा 133 के अधीन केंद्र सरकार द्वारा अजधसूजचत लागू लेखा मानक या भारतीय लेखा मानक (इंड एएस) और जित्तीय जििरणों की तैयारी से संबंजधत जनयम और प्राजधकरण द्वारा अजधसूजचत लेखापरीिा ठरपोिा, यदि कोई हो; (ii) जििेिी बीमाकतााओं/पुनबीमाकतााओं, और उपयुाि खंड (i) के अधीन जनर्िाष्ट दकसी भी िोजखम िाली एंठििी के संबंध में, लागू घरेलू लेखा मानक; (ग) 'प्राजधकरण' या 'आईएफएससीए' का अथा है अजधजनयम की धारा 4 की उप-धारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण; (घ) 'बोडा' का अथा है आईआईओ के जनिेिक मंडल या आईआईओ की मूल एंठििी का बोडा, यदि आईआईओ आईएफएससी में समाजहत नहीं है। (ड़) 'जित्तीय आजस्ट्त' में जनम्न प्रकार की आजस्ट्तयां िाजमल हैं- (i) बॉन्ड, जडबेंचर (पठरितानीय बॉन्ड और जडबेंचर सजहत) और अन्य जनजित आय के साधन; (ii) सूचीबद्ध इदििी या इसी तरह के जनिेि जिसमें िारंि और अजधमान िेयर िाजमल हैं; (iii) प्रजतभूजतकृत ऋण सजहत ऋण, िमा और अन्य अजधकार िो आजस्ट्त समर्थात प्रजतभूजतयों (एबीएस) के रूप में हैं; (iv) आजस्ट्त के अजधकारों सजहत अचल आजस्ट्तयां िैसे बंधक, ग्रहणाजधकार या जगरिी; (v) िीिन बीमा की पॉजलजसयों पर उनके समपाण मूल्यों के भीतर ऋण; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (vi) मुचुअल फंड की इकाइयां, भू-संपिा जनिेि न्यास (आरईआईिी), मूलभूत अिसंरचना जनिेि न्यास (आईएनिीआईिी) और िैकजल्पक जनिेि जनजध (एआईएफ) [केिल श्रेणी I और II] िैसा दक अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण आईएफएससीए (जनजध प्रबंधन) जिजनयम, 2022 के अधीन पठरभाजषत दकया गया है; (vii) हेजिंग के उद्देश्य से डेठरिेठिि; (viii) मुद्रा बािार जलखतें (एमएमआई); या (ix) कोई अन्य जलजखत या आजस्ट्त िैसा दक प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर 'जित्तीय आजस्ट्त' के रूप में जनर्िाष्ट दकया िा सकता है। (च) 'जित्तीय डेठरिेठिि' का अथा है जलखत जिसका मूल्य अन्य आजस्ट्तयों, िेयताओं या सूचकांकों जिन्हें "अंतर्नाजहत आजस्ट्त" कहा िाता है, से प्राप्त दकया िाता है और इसका कारोबार स्ट्िॉक एक्सचेंि या समान मंच पर दकया िाता है। (छ) इन जिजनयमों के प्रयोिनों के जलए 'समूह' का अथा है समूह जिसमें मूल कंपनी या कोई अन्य कानूनी व्यजि िाजमल है िो बाकी समूह पर जनयंत्रण रखता है, जिसमें इसकी िाखाएं और/या सहायक कंपजनयां िाजमल हैं िो एएमएल/सीएफिी नीजतयों और प्रदक्रयाओं के अध्यधीन हैं। स्ट्पष्टीकरण: महत्िपूणा प्रभाि और/या जनयंत्रण के अन्य मापिंडों के संयोिन में सामान्य ब्ांड नामों का उपयोग, चाहे प्रत्यि या अप्रत्यि रूप से समूह में िाजमल करने या अन्यथा के जनधाारण के जलए माना िाएगा। (ज) 'अिसंरचना आजस्ट्तयां’ का अथा है आर्थाक काया जिभाग, जित्त मंत्रालय, भारत सरकार की समय-समय पर यथा- संिोजधत दिनांक 11 अक्िूबर, 2022 की गिि अजधसूचना संख्या सीिी-डीएल-ई-11102022-239561, के अनुसार 'मूलभूत अिसंरचना उप-िेत्रों की सुसंगत मास्ट्िर सूची' में सूचीबद्ध उप-िेत्रों में जनिेि और इसमें जनम्नजलजखत भी िाजमल होंगे: क. जिले का तापन; और ख. आईएफएससी में बािार अिसंरचना संस्ट्थानों सजहत जित्तीय संस्ट्थान। व्याख्या: 1. मूलभूत अिसंतचना आजस्ट्तयों में जनिी उपयोग के जलए कजतपय अनुरिण सेिाएं और सुजिधाएं िाजमल नहीं होंगी। 2. ऊपर बताए गए रािपत्र अजधसूचना में सूचीबद्ध उप-िेत्रों में जनिेि भारत के साथ-साथ जििेिों में भी दकया िा सकता है। (झ) 'अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र' या "आईएफएससी" का िही अथा होगा िो अजधजनयम की धारा 3 की उप-धारा (1) के खंड (िी) के अधीन इसे दिया गया है; (ञ) 'अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायाालय' का िही अथा होगा िो इसे अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम, 2021 के जिजनयम 3 के उप-जिजनयम (1) के खंड (के) के अधीन दिया गया है; (ि) 'जनिेि' का अजभप्राय इन जिजनयमों के अनुसार जित्तीय आजस्ट्तयों या मूलभूत अिसंरचना की आजस्ट्तयों में तैनाती से है, लेदकन इसमें जनम्नांदकत िाजमल नहीं होगा: (i) प्रिासजनक या न्याजयक आिेि के अनुसार आजस्ट्तयों का कोई बजहिााह, 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ii) पूरी तरह से जनम्नांदकत से उत्पन्न कोई िािे - (क) माल या सेिाओं की जबक्री के जलए िाजणजज्यक अनुबंध, (ख) ऐसे िाजणजज्यक अनुबंधों के संबंध में ऋण का जिस्ट्तार, (iii) एंठििी-जलंक्ड या अलग खाता बीमा िेयताओं का समथान करने िाली आजस्ट्तयों में जनिेि, िब इन बीमा िेयताओं का मूल्यांकन आजस्ट्त प्रजतकृजत िृजष्टकोण का उपयोग करके दकया िाएगा, या (iv) केंद्र सरकार द्वारा िारी या गारंिीकृत ऋण उपकरणों के अलािा सरकारी बॉन्ड में जनिेि (उिाहरण के जलए प्रांतों, नगर पाजलकाओं और सािािजनक िेत्र की संस्ट्थाओं के जलए िोजखम)। (ड) 'मूल एंठििी' या 'प्रधान कायाालय' का िही अथा होगा िो इसे अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम, 2021 के जिजनयम 3 के उप-जिजनयम (1) के खंड (थ) के अधीन जनर्िाष्ट दकया गया है; (2) इन जिजनयमों के प्रयोिनों के जलए, अजभव्यजि 'जनयंजत्रत', 'िाजयत्ि', 'प्रिताक' और 'स्ट्िाजमत्ि' का िही अथा होगा िो उन्हें जित्तीय सेिाएं जिभाग, जित्त मंत्रालय, भारत सरकार द्वारा िारी दिनांक 04 िुलाई, 2022 की अजधसूचना संख्या एस.ओ.3035 (ई) द्वारा यथा-संिोजधत बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 27 के अधीन दिया गया; (3) इन जिजनयमों में प्रयुि ककंतु पठरभाजषत नहीं दकए गए िब्िों और अजभव्यजियों, िो अजधजनयम की पहली अनुसूची में िर्णात अजधजनयम या जनयमों, जिजनयमों या अजधसूचनाओं में पठरभाजषत दकए गए हैं, के अथा क्रमि: िही होंगे िो इनके अधीन बनाए गए दकसी जनयमों, जिजनयमों या अजधसूचनाओं या दकसी सांजिजधक संिोधन या पुन:अजधजनयमन, िैसा भी मामला हो, में उनके जलए जनयत दकए गए हैं। 5. आईआईओ द्वारा जनिेि - (1) आईआईओ के पास बोडा द्वारा अनुमोदित जनिेि नीजत होगी, िो अन्य बातों के साथ-साथ उल्लंघनों की जस्ट्थजतयों, उल्लंघनों को िूर करने के जलए काया योिना, आर्थाक पूंिी प्रिान करने के प्रािधान, यदि आिश्यक हो, प्रिान करेगी। (2) आईआईओ अपनी सभी आजस्ट्तयों और िेयताओं का मूल्यांकन करेगा, और इस संबंध में प्राजधकरण द्वारा िारी दकए गए जिजनयमों के अनुसार िोधन िमता मार्िान बनाए रखेगा। (3) प्रत्येक आईआईओ, अपनी िेयताओं को पूरा करने के जलए, मूल्य की आजस्ट्तयां, िो उसकी िेयताओं से कम नहीं होगी, जनधााठरत करेगा, जनिेि करेगा और हर समय जनधााठरत और जनिेजित रखेगा; बिते दक भारतीय बीमाकताा या भारतीय पुनबीमाकताा के व्यिसाय के स्ट्थान के रूप में स्ट्थाजपत आईआईओ, आईएफएससी में अजतठरि सौंपी गई पूंिी, यदि कोई हो, सजहत अपनी जनधााठरत पूंिी का जनिेि नहीं करेगा और उि जनर्िाष्ट पूंिी का जनिेि दकया िाएगा और अपने िेि में लागू जनयामक आिश्यकताओं के अनुसार जनिेि करना िारी रखा िाएगा। (4) आईआईओ उप-जिजनयम (3) में जनर्िाष्ट आजस्ट्त का, मूल्य के अनुसार, दकसी कंपनी या अन्य कारपोरेि जनकाय, िो इन जिजनयमों में जनर्िाष्ट ितों के अधीन प्रिताकों के स्ट्िाजमत्ि या जनयंत्रण में है, में पाँच प्रजतित से अजधक का जनिेि नहीं कर सकता है। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 (5) आईआईओ, दकसी जनिेि के संबंध में दकसी भी बैंक के साथ व्यिहार करते समय यह सुजनजित करेगा दक बैंक: (i) 5 या इससे अजधक िेिों में पठरचालन करता है; (ii) सीएएमईएलएस (पूंिी पयााप्तता, आजस्ट्त गुणित्ता, प्रबंधन, अिान, नकिी और संिेिनिीलता) ढांचा के अधीन स्ट्ििेि के बैंककंग जनयामक से 1 या 2 िर-जनधाारण स्ट्तर प्राप्त करता है; और (iii) की कुल आजस्ट्तयां 100 जबजलयन अमेठरकी डॉलर या अजधक राजि की हो। (6) उप-जिजनयम (3) में जनर्िाष्ट आजस्ट्त के संपूणा या आंजिक भाग के जनिेि को दकसी भी भार, प्रभार, जगरिी या ग्रहणाजधकार से मुि रखा िाएगा और ऐसा इन जिजनयमों के अधीन यथा-जनर्िाष्ट ितों के अध्यधीन जनधााठरत समय, जिजध के अनुसार रखा िाएगा। (7) आईआईओ अपनी आजस्ट्त का जनिेि कर सकता है - (क) आईएफएससी में; (ख) भारत में, जििेिी पोिाफोजलयो जनिेि पर ितामान जनयामक ढांचे के माध्यम से, िैसा दक भारतीय ठरििा बैंक और भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा द्वारा जनर्िाष्ट दकया गया है; (ग) उस िेि में िहां इसकी मूल एंठििी जनगजमत या अजधिाजसत है, अपने गृह िेि जनयामक या पयािेिी प्राजधकरण द्वारा जनर्िाष्ट ितों के अनुपालन के अध्यधीन; या (घ) दकसी िेि या िेत्राजधकार में जिसे जित्तीय कारािाई काया बल (एफएिीएफ) के सािािजनक जििरण में कारािाई का आह्िान करने के जलए उच्च िोजखम िाले िेत्राजधकार के रूप में पहचाना नहीं गया है। (8) िहां आईआईओ अपनी िाखा या व्यिसाय के स्ट्थान को दकसी अन्य िेि या िेत्राजधकार से आईएफएससी में स्ट्थानांतठरत कर रहा है, िहां से प्राप्त प्रीजमयम के संबंध में उि िेि या अजधकार िेत्र की आजस्ट्त के जनिेि पर जनयामक ढांचे का पालन करना िारी रखेगा। बिते दक यदि आईआईओ द्वारा पूिािती अजधकार िेत्र में दकया गया ितामान जनिेि इन जिजनयमों के जिजनयम 9 के अनुरूप नहीं है, तो ऐसे जनिेिों को ररंगफेंस दकया िाएगा और आईआईओ के रूप में पंिीकरण की जतजथ या ऐसी अिजध के जलए िो उसके गृह िेि जनयामक या पयािेिी प्राजधकरण द्वारा अजनिाया की िा सकती है, िो भी बाि में हो, छ: (6) माह तक की अिजध के जलए पूिािती अजधकार िेत्र में जनिेि दकया िाना िारी रहेगा; बिते यह भी दक पूिािती अजधकार िेत्रों में दकए गए जनिेिों का लेखा-िोखा रखा िाएगा और उन्हें अलग से प्रकि दकया िाएगा:- बिते यह भी दक यदि दकसी कारण से, आईआईओ इस उप-जिजनयम का अनुपालन करने में सिम नहीं है, तो िह प्राजधकरण को जिस्ट्तृत स्ट्पष्टीकरण प्रस्ट्तुत करेगा:- बिते यह भी दक आईआईओ द्वारा अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम, 2021 के अधीन पठरकजल्पत िोजखमों (प्रीजमयम स्रोत) के संबंध में अन्य जनयामक िेत्राजधकारों में दकए गए जनिेिों पर लाभ से प्रभाजित हुए जबना उसे ररंग फेंस करके अलग से गणना की िाती है। 6. 'जनिेि योग्य जनजध' या 'जनिेि आजस्ट्त' का अथा है जनम्नजलजखत जनजधयों में से दकसी में जनिेि: (1) िीिन बीमा व्यिसाय का संचालन कर रहे आईआईओ के मामले में - (क) िेयरधारकों की जनजधयां, जिस सीमा तक िे िोधन िमता मार्िान का प्रजतजनजधत्ि करते हैं; 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) पॉजलसीधारकों की जनजध के संबंध में: (i) पॉजलसीधारकों की भागीिारी और गैर-भागीिारी जनजध, (ii) उनके िहन मूल्य पर एक िषा के निीकरणीय िुद्ध समूह अिजध आश्वासन व्यिसाय (ओिाईआरिीिीए) सजहत पठरितानीय बीमा उत्पािों की जनजध। (iii) समय-समय पर इन जिजनयमों के अधीन िारी दििा-जनिेिों के अनुसार उनके िहन मूल्य पर पठरितानीय बीमा उत्पािों की जनजधयों सजहत पेंिन, िार्षाकी और समूह अजधिर्षाता व्यिसाय, और (iv) पेंिन, िार्षाकी और समूह अजधिर्षाता व्यिसाय, जिसमें इन जिजनयमों के अधीन िारी दििा-जनिेिों के अनुसार उनके िहन मूल्य पर पठरिती बीमा उत्पािों की जनजधयां िाजमल हैं। (ग) इन जिजनयमों के अधीन िारी दििाजनिेिों के अनुसार उनके बािार मूल्य पर पठरितानीय बीमा उत्पािों की जनजध सजहत यूजनि जलंक्ड बीमा व्यिसाय के संबंध में पॉजलसीधारकों के यूजनि ठरििा। 2. सामान्य, स्ट्िास्ट््य और / या पुनबीमा व्यिसाय का लेन-िेन करने िाले आईआईओ के मामले में - (क) अपने मूल एंठििी खाते में रखी गई धनराजि, (ख) िोधन िमता मार्िान का प्रजतजनजधत्ि करने िाले िेयरधारकों की जनजध, और (ग) लागू जनयमों के अनुसार तैयार दकए गए तुलनपत्र में दिखाए अनुसार उनके िहन मूल्य पर पॉजलसीधारकों की जनजध। 7. जनिेि की स्ट्िीकाया िर-जनधाारण श्रेजणयां:- अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम, 2021 के जिजनयम 17 के उप- जिजनयम (1) से (4) सजहत इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, आईआईओ द्वारा जनिेि केिल बीमा पूंिी मानकों के अधीन जनिेि ग्रेड के रूप में जनधााठरत िर आजस्ट्त में दकया िाएगा, िब तक दक प्राजधकरण द्वारा अन्यथा जनर्िाष्ट न दकया गया हो और िर-जनधाारण श्रेजणयां (आईसीएस-आरसी) अंतरराष्ट्रीय िर-जनधाारण अजभकरणों द्वारा मान्यता प्राप्त इंिरनेिनल एसोजसएिन ऑफ़ इंश्योरेंस सुपरिाइज़सा (आईएआईएस) होंगी। 8. स्ट्िीकाया संप्रभू साख िर-जनधाारण:- (1) दकसी िेि की केंद्र सरकार के स्ट्तर पर िारी दकए गए सरकारी बांडों/ऋण जलखतों में जनिेि केिल उन िेिों के संबंध में स्ट्िीकाया होगा जिनके पास इंिरनेिनल एसोजसएिन ऑफ इंश्योरेंस सुपरिाइिसा (आईएआईएस) द्वारा मान्यता प्राप्त अंतरराष्ट्रीय िर-जनधाारण अजभकरणों में से दकसी एक से जनिेि ग्रेड संप्रभू साख िर-जनधाारण (एससीआर) है, िब तक दक प्राजधकरण द्वारा अन्यथा जनर्िाष्ट न दकया गया हो। स्ट्पष्टीकरण: केंद्र सरकार की अपेिा कम स्ट्तर की संस्ट्थाओं, िैसे राज्य सरकारों, िेत्रीय, प्रांतीय, सािािजनक िेत्र की संस्ट्थाओं या नगर पाजलकाओं द्वारा िारी प्रजतभूजतयां, िर-जनधाारण आिश्यकता की संतुजष्ट के बाििूि संप्रभू बांड/ऋण जलजखतों के रूप में योग्य नहीं होंगी। (2) िहां कोई ऐसा िेि जिसमें जनिेि कम हो रहा है, उसे तत्पिात जित्तीय कारािाई कृजतक बल (एफएिीएफ) के सािािजनक जििरण में कार्रिााई के आह्िान के साथ उच्च िोजखम िाले िेत्राजधकार के रूप में जचजह्नत दकया िाता है, आईआईओ ऐसे जनिेिों को प्राजधकरण को जिजधित ठरपोिा करने के तरीके के साथ यथा-जनर्िाष्ट समय के भीतर अन्य पात्र िेिों में स्ट्थानांतठरत करेगा। 9. जनिेि आजस्ट्तयों का स्ट्िीकाया पैिना:- आईआईओ द्वारा जिजभन्न आजस्ट्तयों में जनिेि जनम्नजलजखत मैठरक्स के अनुसार होगा: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 मैठरक्स 1: जनिेि आजस्ट्त एक्सपोिर पैिना मैठरक्स क्र. सं. जनिेि आजस्ट्त का प्रकार एक्सपोिर (प्रजतित) अजधकतम बफर 1 सुचीबद्ध/सूचीबद्ध दकए िाने िाले बॉंड, जडबेंचर और आजस्ट्त समर्थात प्रजतभूजतयां (एबीएस), बंधक समर्थात प्रजतभूजतयां सजहत समतुल्य जनजित आय के साधन और ठिप्पणी 3 के अध्यधीन ऋण म्युचुअल फंड 80 20 2 ऋण (उपयुाि (1) को छोड़ कर), कारपोरेि और बैंक िमा और समान राइट्स। 30 10 3 अजधमान िेयरों सजहत सूचीबद्ध/सूचीबद्ध की िाने िाली इदििी और इदििी प्रकार की जलखतें और इदििी म्युचुअल फंड 20 5 4 िैकजल्पक जनिेि जनजध (एआईएफ) - श्रेणी 1 और 2 5 5 5 लोन (िीिन बीमा में पॉजलसी लोन को छोड़ कर) 5 0 6 भू-संपिा जनिेि न्यास )आरईआईिी (सजहत अचल संपजत्त 5 0 7 अिसंरचना जनिेि न्यास (इनजिि) सजहत अिसंरचना और अिसंरचना आजस्ट्तयों के जित्तपोषण के जलए साधन 5 0 8 नकिी और मुद्रा बािार मुच्युल फंड (पठरपि होने िाली पॉजलजसयों पर पठरजनयोिन और भुगतान के लंजबत होने के कारण नई जनजधयां) सजहत लघु अिजध के जलए मुद्रा बािार 100 0 9 नकिी और मुद्रा बािार म्युचुअल फंड सजहत लघु अिजध के जलए मुद्रा बािार (नई जनजधयों के इतर अन्य जनजधयों के जलए). 15 0 ठिप्पणी 1: उपयुाि प्रजतित बीमाकताा की कुल जनिेि संपजत्तयों पर लागू होता है। ठिप्पणी 2: बॉन्ड, ऋण और िमा (म्युचुअल फंड के अलािा) में जनिेि इन जिजनयमों के मैठरक्स 2 में दिए गए िर-जनधाारण मानिंडों के अधीन होगा। ठिप्पणी 3: डेि म्युचुअल फंड में एक्सपोिर 10 प्रजतित से अजधक नहीं होगा। कुल ऋण जनिेि और एमबीएस और एबीएस में एक साथ एक्सपोिर कुल ऋण जनिेि का 5 प्रजतित से अजधक नहीं होगा। ठिप्पणी 4: इन जिजनयमों के मैठरक्स 3 और 4 में जिजभन्न संप्रभु िर-जनधाारण के जलए अजधकतम जनिेि एक्सपोिर दिया गया है। ठिप्पणी 5: इन जनयमों के मैठरक्स 5 में जलखतों, एंठििी, उद्योग और ग्रुप के जलए अजधकतम एक्सपोिर दिया गया है। ठिप्पणी 6: बिते यूजलप जनिेि एक्सपोिर मानिंडों के अधीन प्रस्ट्ताजित और स्ट्िीकृत योिना के अनुसार पॉजलसीधारकों को पेि दकए गए जनिेि के पैिना का पालन करेगा। ठिप्पणी 7: 'जनिेजित' का अथा होगा 'जनिेि दकया गया और जनिेजित रखा गया'। 10. बीमा पूंिी मानकों के अनुसार रेि दकए गए बॉन्ड और अन्य ऋण उपकरणों में एक्सपोिर: बांड, ऋण और िमा राजि के जलए आईआईओ का एक्सपोिर, इंिरनेिनल एसोजसएिन ऑफ इंश्योरेंस सुपरिाइिसा (आईएआईएस) द्वारा मान्यता प्राप्त दकसी भी अंतरराष्ट्रीय िर-जनधाारण अजभकरण द्वारा ऐसी जलखतों को िी गई रेरिंग्स के आधार पर, जनम्नांदकत मैठरक्स के अनुसार, सीजमत होगा, िब तक दक प्राजधकरण द्वारा अन्यथा जनर्िाष्ट न दकया गया हो। 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] मैठरक्स 2: बीमा पूंिी मानकों द्वारा बांड, ऋण और िमा एक्सपोिर मैठरक्स जनिेि आजस्ट्त का प्रकार बीमा पूंिी मानक - िर-जनधाारण श्रेणी - (आईसीएस-आरसी) आईसीएस-आरसी अजधकतम (पठरित) बफर(प्रजतित) 1. बांड और अन्य जनजित आय 2. ऋण, कारपोरेि और बैंक िमा और समान राइट्स आईसीएस-आरसी 1 100 0 आईसीएस-आरसी 2 और 3 50 10 आईसीएस-आरसी 4 20 0 आईएफएससी सजहत भारत 100 0 ठिप्पणी: उपयुाि प्रजतित आईआईओ की कुल जनिेि आजस्ट्त पर लागू होता है। 11. संप्रभु साख िर-जनधाारण द्वारा बॉन्ड एक्सपोिर: बॉन्ड, ऋण और िमा के जलए आईआईओ का एक्सपोिर जनम्नजलजखत मैठरक्स के अनुसार सीजमत होगा, िो उन िेिों को 'संप्रभू साख िर-जनधाारण' के अनुसार िी गई िर- जनधाारण के आधार पर होगा िहां से अंतरराष्ट्रीय स्ट्तर पर प्रजतजित िर-जनधाारण एिेंसी द्वारा ऐसी जलखतें प्रस्ट्तुत की िाएंगी: - मैठरक्स 3: संप्रभू साख िर-जनधाारण के आधार पर बॉन्ड, ऋण और िमा एक्सपोिर मैठरक्स जनिेि आजस्ट्त का प्रकार संप्रभू साख िर-जनधाारण - िर-जनधाारण श्रेणी (एससीआर-आर सी) एससीआर-एससी अजधकतम (प्रजतित) बफर (प्रजतित) 1. बॉन्ड और ऋण म्यूचुअल सजहत अन्य जनजित आय जलजखत 2. ऋण, उधार, कारपोरेि और बैंक िमा और समान राइट्स एससीआर-आरसी 1 100 0 एससीआर-आरसी 2 और 3 50 10 एससीआर-आरसी 4, 5 और 6 20 0 एससीआर-आरसी - 7 और जनम्न जनिेि योग्य ग्रेड के भीतर 10 0 आईएफएससी सजहत भारत 100 0 12. संप्रभु साख िर-जनधाारण द्वारा इदििी एक्सपोिर: नीचे सूचीबद्ध इदििी और इसी तरह की जलखतों के जलए आईआईओ का एक्सपोिर जनम्नजलजखत मैठरक्स के अनुसार सीजमत होगा, अंतरराष्ट्रीय स्ट्तर पर प्रजतजित िर- जनधाारण अजभकरणों द्वारा उन िेिों को िी गई िीषा जनिेि ग्रेड िर-जनधाारण के आधार पर िहां ऐसी जलखत हैं, प्रस्ट्ताजित और दकए गए जनिेि:- मैठरक्स 4: संप्रभु साख िर-जनधाारण द्वारा इदििी एक्सपोिर मैठरक्स जनिेि आजस्ट्त का प्रकार संप्रभू साख िर-जनधाारण - िर-जनधाारण श्रेणी (एससीआर-आर सी) एससीआर-आरसी अजधकतम(प्रजतित) बफर (प्रजतित) 1. इदििी म्युचुअल फंड एससीआर-आरसी 1 100 0 [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 सजहत सूचीबद्ध इदििी और इदििी प्रकार की जलखत एससीआर-आरसी 2 और 3 50 10 एससीआर-आरसी 4, 5 और 6 20 5 2. अजधमान िेयर एससीआर-आरसी - 7 और जनम्न, जनिेि योग्य ग्रेड के भीतर 10 0 आईएफएससी सजहत भारत 100 0 13. संप्रभू साख िर-जनधाारण द्वारा आजस्ट्त और अिसंरचना एक्सपोिर: अचल आजस्ट्त और अिसंरचना आजस्ट्त के जलए आईआईओ का एक्सपोिर जनम्नजलजखत मैठरक्स के अनुसार सीजमत होगा, अंतरराष्ट्रीय स्ट्तर पर प्रजतजित िर- जनधाारण अजभकरणों द्वारा उन िेिों को िी गई िीषा जनिेि ग्रेड िर-जनधाारण के आधार पर िहां ऐसी जलजखत हैं, का प्रस्ट्ताि दकया िाता िाता है और जनिेि दकया िाता है – मैठरक्स 5: संप्रभु साख िर-जनधाारण द्वारा आजस्ट्त और इंफ्रास्ट्रक्चर एक्सपोिर मैठरक्स जनिेि आजस्ट्त का प्रकार संप्रभू साख िर-जनधाारण - िर-जनधाारण श्रेणी (एससीआर-आरसी) एससीआर-आरसी अजधकतम (प्रजतित) बफर (प्रजतित) 1. 1. अचल आजस्ट्त 2. 2. बुजनयािी ढांचा एससीआर-आरसी 1 100 0 एससीआर-आरसी 2 और 3 50 10 एससीआर-आरसी 4, 5 और 6 30 5 एससीआर-आरसी 7 और जनचला, जनिेि योग्य ग्रेड के भीतर 10 0 आईएफएससी सजहत भारत 100 0 14. संस्ट्थाओं, समूहों और उद्योग के जलए एक्सपोिर: आईआईओ का एक्सपोिर जनिेजिती की प्रकृजत के आधार पर सीजमत होगा - एकल एंठििी या समूह या जििेष उद्योग। ये एक्सपोज़र जनम्नजलजखत मैठरक्स के अनुरूप होंगे, िो ऐसी जनिेजिती संस्ट्थाओं के जलए भी एक्सपोज़र की सीमा के अध्यधीन होंगे – मैठरक्स 6: एंठििी, समूह और उद्योग के जलए जनिेि आजस्ट्त एक्सपोिर मैठरक्स [इस मैठरक्स में उजल्लजखत एक्सपोिर बीमाकताा की कुल जनिेि आजस्ट्त पर लागू होते हैं] जनिेि आजस्ट्त का प्रकार बीमाकताा द्वारा समग्र एक्सपोिर बीमाकताा द्वारा एक के रूप में अजधकतम जनिेि कुल जनिेि आजस्ट्त का प्रजतित 1. बांड और ऋण म्युचुअल फंड सजहत अन्य जनजित आय साधन 2. ऋण, कॉपोरेि और बैंक िमा और समान अजधकार 3. इदििी म्युचुअल फंड सजहत सूचीबद्ध एकल एंठििी(जनिेिक) (ठिप्पणी 1 और 2 के अध्यधीन) 10 आईआईओ के अपने समूह के भीतर 5 दकसी अन्य समूह को 15 एक जििेष औद्योजगक िेत्र के जलए 15 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] इदििी और इदििी प्रकार के उपकरण 4. अजधमान िेयर 5. िैकजल्पक जनिेि कोष (एआईएफ) श्रेणी 1 और केिल 2 6. आजस्ट्त 7.अिसंरचना ठिप्पणी 1: इदििी िेयरों, अजधमान िेयरों, पठरितानीय जडबेंचर और अन्य इदििी संबंजधत जलखतों में सभी जनिेिों का कुल योग जनिेजिती की कुल चुकता इदििी िेयर पूंिी के 10 प्रजतित से अजधक नहीं होगा। ठिप्पणी 2: बॉन्ड, जडबेंचर जिसमें िाजणजज्यक पत्र (सीपी), ऋण और अन्य ऋण जलखत िाजमल हैं, में कोई भी जनिेि जनिेजिती के प्रित्त िेयर पूंिी और मुि ठरििा (पुनमूाल्यांकन ठरििा को छोड़कर) और जडबेंचर, बांड (सीपी सजहत) के 10 प्रजतित से अजधक नहीं होगा। 15. िासन: (1) आईआईओ के बोडा के पास अपने जनिेि िोजखम का मूल्यांकन, जनगरानी, माप, ठरपोिा, जनयंत्रण और सीजमत करने के जलए अपना जििेकपूणा तंत्र होगा। (2) आईआईओ, िर-जनधाारण अजभकरणों द्वारा िी गई िर-जनधाारण के अलािा प्रस्ट्ताजित जनिेिों पर स्ट्ितंत्र उजचत अध्यिसाय करेंगे। (3) आईआईओ प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्िाष्ट अजतठरि पूंिी का जनिेि करेगा यदि: (क) जनिेि का एक्सपोिर जनयम 8 से 14 के अधीन जनर्िाष्ट सीमा से अजधक है; या (ख) जिस आजस्ट्त में जनिेि दकया गया है, उसकी िर-जनधाारण को जनिेि ग्रेड से नीचे कर दिया गया है। (4) आईआईओ बािार िोजखम, ब्याि िर िोजखम, मुद्रा िोजखम, ऋण िोजखम, अन्य बािार िोजखम, चलजनजध िोजखम, िलिायु पठरितान िोजखम आदि में अपने जनिेि के िोजखम की लगातार जनगरानी करेंगे और इसके प्रबंधन के जलए उजचत जििेकपूणा उपाय करेंगे। 16. प्रबंधन और जनयंत्रण (1) आईआईओ की संपूणा जनिेि प्रदक्रया की िेखरेख जनिेि प्रबंधन सजमजत द्वारा की िाएगी, जिसमें आईआईओ के बोडा द्वारा जिजधित रूप में अजधकृत प्रासंजगक ज्ञान, अनुभि और बीमा या पुनबीमा व्यिसाय में जनजहत िोजखमों की समझ रखने िाले व्यजियों सजहत जित्तीय और बीमांकक पृिभूजम िाले व्यजि िाजमल होंगे। (2) यदि आईआईओ अजनगजमत रूप में स्ट्थाजपत दकया गया है, तो आईआईओ की ओर से जनिेि आईआईओ की मूल एंठििी द्वारा ठरपोिा करने और समीिा करने के जलए पयााप्त प्रोिोकॉल सजहत जिजधित अजधकृत व्यजियों द्वारा दकया िाएगा। (3) आईआईओ में बाहरी लेखा-परीिा के साथ-साथ जनिेि के जलए आंतठरक लेखा-परीिा सजहत आंतठरक जनयंत्रण प्रणाली होगी। (4) आईएफएससी के बाहर दकए गए जनिेि, प्राजधकरण द्वारा जनिेि दिए िाने पर, जनर्िाष्ट समय-सीमा के भीतर आईएफएससी िेत्राजधकार में स्ट्ितंत्र रूप से हस्ट्तांतरणीय होंगे। (5) जनिेि मुि रूप से पठरितानीय जििेिी मुद्राओं में दकया िाएगा, जसिाय इसके दक िहां जनिेि भारत में दकया गया है और आईआईओ यह सुजनजित करेगा दक इसमें नकिी िोजखम कम से कम हो। 17. ठरपोर्ििंग अपेिाएँ: (1) प्रत्येक आईआईओ प्राजधकरण को अपने जनिेि से संबंजधत िानकारी ऐसे तरीके, अंतराल और ऐसे रूपों में प्रस्ट्तुत करेगा िो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्िाष्ट दकए िाएंगे या िो िानकारी मांगी िाएगी; (2) आईआईओ द्वारा प्राजधकरण को प्रत्येक जित्तीय ठरपोर्ििंग अमेठरकी डॉलर में होगी, िब तक दक प्राजधकरण द्वारा अन्यथा जनर्िाष्ट न दकया गया हो। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 18. प्रदक्रयाओं आदि को जनर्िाष्ट करने की िजि: आईआईओ द्वारा कायाान्ियन, सुजिधा और जनिेि के जिजनयमन और प्रासंजगक मामलों के उद्देश्य के जलए, प्राजधकरण आईआईओ द्वारा अनुपालन के जलए मानिंड, प्रदक्रया, जिजधयां और तरीके जनर्िाष्ट कर सकता है। 19. कठिनाइयों को िूर करने और जिजनयमों के किोर प्रितान में ढील िेने की िजि: (1) इन जिजनयमों के उपबंधों को लागू करने या उनकी व्याख्या करने में दकसी भी कठिनाई को िूर करने के जलए, प्राजधकरण मागाििान ठिप्पणी या पठरपत्रों के माध्यम से स्ट्पष्टीकरण िारी कर सकता है। (2) प्राजधकरण जनर्िाष्ट अप्रजतिेय प्रसंस्ट्करण िुल्क के साथ प्राप्त आिेिन पर, जलजखत रूप में ििा दकए िाने िाले कारणों से, इन जिजनयमों के दकसी भी उपबंध के किोर प्रितान में ढील िे सकता है। 20. जनरसन और व्यािृजत्तयां: (1) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने की तारीख को और उस तारीख से, भारतीय बीमा जनयामक और जिकास प्राजधकरण (जनिेि) जिजनयम, 2016 और इसके अंतगात िारी दकए गए और समय-समय पर यथा-संिोजधत, प्रमुख पठरपत्र/दििाजनिेि, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र में लागू नहीं रहेंगे। (2) उप-जिजनयम (1) में दकसी बात के होते हुए भी, इन जिजनयमों के अधीन उप-जिजनयम (1) में उजल्लजखत प्रमुख पठरपत्र के अधीन इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से पूिा की गई या कजथत रूप से की िाने िाली कोई भी कारािाई को इन जिजनयमों के संगत उपबंधों के अधीन की गई कारािाई माना िाएगा; (3) इन जनयमों के प्रारंभ होने से पूिा आईएफएससी में कायारत आईआईओ इन जिजनयमों के प्रारंभ होने की तारीख से छ: माह की अिजध के भीतर या प्राजधकरण द्वारा यथा-अनुमेय बढाए गए समय के भीतर इन जनयमों में जनधााठरत अजतठरि अपेिाओं का पालन करेगा। इंिेती श्रीजनिास, अध्यि [जिज्ञापन-III/4/असा./554/2022-23] INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 12th January, 2023 International Financial Services Centres Authority (Investment by International Financial Service Centre Insurance Office) Regulations, 2022 No. IFSCA/2022-23/GN/REG030.—In exercise of the powers conferred by Section 28 read with Sections 12 and 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019, and clause (i) of sub-section (2) of Section 114A read with Section 27 of the Insurance Act, 1938, read with Gazette notification number S.O. 3035(E) dated 04th July, 2022 issued by the Department of Financial Services, Ministry of Finance, Government of India, the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations namely:- 1. Short title and commencement - (1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Investment by International Financial Service Centre Insurance Office) Regulations, 2022. (2) They shall come into force from the date of their publication in the Official Gazette. 2. Applicability: (1) An IIO incorporated in an IFSC shall undertake investment of assets in accordance with the provisions of these regulations; (2) An IIO not incorporated in an IFSC may either chose to follow norms related to investment of assets as applicable to its parent entity or as specified under these regulations; 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) An IIO established as a branch of Foreign insurer or Lloyd’s India, registered with the Insurance Regulatory Development Authority of India (IRDAI), may either chose to follow norms related to investment of assets as applicable to its parent entity or as specified under these regulations. Explanation: The choices referred to under sub-regulation (2) and (3) shall be exercised by- (a) by an IIO already registered with IFSCA-within one month of notification of these regulations; (b) by an Applicant seeking registration as an IIO, at the time of seeking registration. 3. Objective – These regulations aim to put in place the regulatory framework and processes related to investment of assets by an IIO. 4. Definitions - (1) In these regulations, unless the context otherwise requires - (a) ‘Act’ means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); (b) ‘accounting standard’ means– (i) In respect of Indian Insurers/ Re-insurers, the applicable Accounting Standard or Indian Accounting Standard (Ind AS) notified by the Central Government under Section 133 of the Indian Companies Act, 2013, and regulations pertaining to Preparation of Financial Statements and Audit Report, as notified by the Authority, if any; (ii) In respect of Foreign Insurers / Re-insurers, and any risk bearing entity other than those specified under sub-clause (i) above, the applicable home country accounting standards; (c) ‘Authority’ or ‘IFSCA’ means the International Financial Services Centres Authority established under sub-section (1) of Section 4 of the Act; (d) ‘board’ means the board of directors of an IIO, or in case of an unincorporated IIO, the Board of the Parent Entity. (e) ‘financial assets’ includes the following types of assets- (i) bonds, debentures (including convertible bonds and debentures) and other fixed income instruments; (ii) listed equities or similar investments including warrants and preference shares; (iii) debts, deposits and other rights including securitised debts which are in the form of asset backed securities (ABS); (iv) immovable properties including property rights such as mortgages, liens or pledges; (v) loans on policies of Life Insurance within their surrender values; (vi) units of Mutual Funds, Real Estate Investment Trusts (REITs), Infrastructure Investment Trusts (InvITs) and Alternative Investment Funds (AIF) [Category I and II only]; (vii) derivatives for the purpose of hedging; (viii) money market instruments (MMI); or (ix) any other instrument or asset as may be specified by the Authority from time to time. (f) ‘financial derivative’ means an instrument whose value is derived from other assets, liabilities or indices, called the "underlying asset", and is traded on a stock exchange or similar platform. (g) ‘group’ for the purposes of these regulations, means a group that consists of a parent company or any other legal person exercising control over rest of the group, including its branches and/or subsidiaries that are subject to AML/CFT policies and procedures. Explanation: Use of common brand names in conjunction with other parameters of significant influence and / or control, whether direct or indirect, shall be reckoned for determination of its inclusion in the group or otherwise. (h) ‘infrastructure assets’ means any investment made in the infrastructure sub-sectors identified in the ‘Harmonised Master List of Infrastructure sub-sectors’ as per Gazette Notification no. CG-DL- E-11102022-239561 dated October 11, 2022 of the Department of Economic Affairs, Ministry of Finance, Government of India, as revised from time to time, and shall also include the following: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 a. district heating; and b. financial institutions including the market infrastructure institutions set up in IFSCs. Explanation: (1) The Infrastructure Assets shall not include any maintenance services and facilities for private use. (2) The investments in infrastructure sub-sectors, identified in the Notification referred above, can be made in India as well as Overseas. (i) ‘International Financial Services Centre’ or “IFSC” shall have the same meaning as assigned to it under clause (g) of sub-section (1) of section 3 of the Act; (j) ‘International Financial Service Centre Insurance Office’ or ‘IIO’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (k) of sub-regulation (1) of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021; (k) ‘investment’ refers to deployment of funds in financial assets or infrastructure assets in accordance with these regulations, but shall not include: (i) Any release or relinquishment of assets pursuant to an administrative or judicial order, (ii) Any claim arising solely from – (a) Commercial contracts for sale of goods or services; (b) The extension of credit in connection with such commercial contracts, (iii) Investment in an asset, backing a unit-linked or separate account insurance liabilities, when these insurance liabilities are valued using the Asset Replication Approach, or (iv) Investment in Government bonds other than debt instruments issued or guaranteed by Central Governments (e.g. exposures to provinces, municipalities and public sector entities shall be excluded from investment). (l) ‘Parent Entity’ or ‘Head Office’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (q) of sub-regulation (1) of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021; (2) For the purposes of these regulations, the expressions ‘Controlled’, ‘Liabilities’, ‘Promoter’ and ‘Owned’ shall have the same meaning as assigned to them under Section 27 of the Insurance Act, 1938, as modified vide Gazette Notification number S.O. 3035(E) dated 04th July, 2022 issued by the Department of Financial Services, Ministry of Finance, Government of India ; (3) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act or Acts mentioned in the First Schedule to the Act or any rules, regulations or notifications made thereunder, shall have the same meanings respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be. 5. Investments by IIO – (1) The IIO shall have a Board approved Investment Policy, which shall, inter-alia provide for situations of breaches, action plans to address breaches, provisions for providing Economic Capital, if required. (2) IIOs shall value all of its assets and liabilities, and maintain solvency margin in accordance with the regulations notified by the Authority in this regard. (3) Every IIO, in order to meet its liabilities, shall earmark, invest and at all times keep earmarked and invested, assets of value not less than that of its liabilities and shall also take into account factors such as nature, term or duration, currency and uncertainties of such investments; Provided that an IIO established as place of business of Indian Insurer or Indian Re-insurer, shall not invest its assigned capital including additional assigned capital, if any, in the IFSC, and as such the said assigned capital shall be invested and continued to be invested in accordance with the regulatory requirements applicable on its Parent Entity. (4) An IIO may invest not more than five per cent. of the assets referred to in sub-regulation (3) by value, in a company or other body corporate which is owned or controlled by the promoters, subject to the conditions specified in these regulations. (5) An IIO, while dealing with any bank in relation to an investment, shall ensure that the bank: 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (i) has operations in 5 or more countries; (ii) enjoys rating levels 1 or 2 from the banking regulator of the home country under the CAMELS (capital adequacy, asset quality, management, earnings, liquidity, and sensitivity) Framework; and (iii) has total assets of US$ 100 billion or more. (6) Investment of the whole or any part of the assets referred to in sub-regulation (3) shall be held free from all encumbrances, charges, hypothecations or liens, and shall be kept till such time, manner and subject to such other conditions as may be specified. (7) An IIO may invest its Assets – (a) in the IFSC; (b) in India, through extant regulatory framework on Foreign Portfolio Investment, as specified by the Reserve Bank of India and the Securities and Exchange Board India; (c) in the country where its Parent Entity is incorporated or domiciled, subject to compliance with the conditions as specified by its home country regulatory or supervisory authority; or (d) in a country or jurisdiction which is not identified in the public statement of Financial Action Task Force (FATF) as a high-risk jurisdiction subject to call for action. (8) Where an IIO is relocating its branch or place of business from any other country or jurisdiction to the IFSC, it shall continue to follow the regulatory framework on Investments of Assets of said country or jurisdiction in respect of the premium sourced therefrom. Provided that if the existing investment made by IIO in the erstwhile jurisdiction is not in conformity with regulation 9 of these regulations, such investments would be ring-fenced and continue to be invested in the erstwhile jurisdiction, for a period up to six (6) months from the date of registration as IIO or for such period as may be mandated by its home country regulatory or supervisory authority, whichever is later; Provided further that the investments made in erstwhile jurisdictions shall be accounted for and disclosed separately; Provided also that if for any reason, the IIO is not able to comply with this sub-regulation, it shall submit detailed explanations to the Authority; Provided also that investments in respect of risks assumed (premiums sourced) by the IIO under International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021 are ring-fenced and accounted for separately, without being affected by the returns on the investments made in other regulatory jurisdictions. 6. ‘Investible Funds’ or ‘Investment Assets’ means investments made out of the following funds: (1) in case of IIO, transacting Life Insurance Business – (a) Shareholders’ Funds, to the extent they represent Solvency Margin; (b) Policyholders’ Funds in respect of: (i) Participating and Non-Participating Funds of Policyholders, (ii) Funds of Variable Insurance Products including One Year Renewable Pure Group Term Assurance Business (OYRGTA) at their carrying value, (iii) Non-Unit Reserves of Unit Linked Insurance business, and (iv) Pension, Annuity and Group Superannuation business including funds of Variable Insurance products at their carrying value as per guidelines issued under these regulations; (c) Policyholders’ Unit Reserves in respect of Unit Linked Insurance business, including funds of Variable Insurance Products at their market value as per guidelines issued under these regulations. (2) In case of IIO transacting General, Health and / or Re-insurance business - (a) funds maintained in the account of its Parent Entity, (b) shareholders’ funds, representing Solvency Margin, and (c) policyholders’ funds at their carrying value as shown in its balance sheet prepared in accordance with the applicable regulations. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 7. Admissible Rating Categories of Investments:- For the purpose of these regulations, including that of sub-regulation (1) to (4) of Reg. 17 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021, investments by an IIO shall be made only in Assets rated as ‘Investment Grade’ under Insurance Capital Standards – Rating Categories (ICS-RC) by international rating agencies recognized by the International Association of Insurance Supervisors (IAIS), unless otherwise specified by the Authority. 8. Admissible Sovereign Credit Rating: - (1) Investments in Government bonds / debt instruments issued at the Central Government level of a country shall be admissible only in respect of the countries having Investment Grade Sovereign Credit Ratings (SCR) from one of the international rating agencies recognized by the International Association of Insurance Supervisors (IAIS), unless otherwise specified by the Authority. Explanation: Securities issued by entities other than Central Governments, such as State Governments, regional, provincial, public sector entities or municipalities will not qualify as Sovereign bonds/ debt instruments, irrespective of satisfaction of rating requirement. (2) Where any country in which investments are subsisting is subsequently identified in the public statement of Financial Action Task Force (FATF) as high-risk jurisdictions subject to call for action, IIO shall relocate such investments to other eligible countries within such time, as may be specified, with due reporting to the Authority. 9. Admissible Pattern of Investment Assets:- The investments by an IIO in various assets shall be in accordance with the following matrix: Matrix 1: Investment Asset Exposure Pattern Matrix Sr. No. Type of Investment Asset Exposure (per cent.) Maximum Buffer 1 Listed/ to be listed Bonds, Debentures and equivalent fixed income instruments including Asset Backed Securities (ABS), Mortgage Backed Securities (MBS); and Debt Mutual Funds subject to Note 3. 80 20 2 Debts (other than specified in (1) above) , Corporate and Bank Deposits and similar rights 30 10 3 Listed/ to be listed Equities and equity type instruments including Preference Shares; and Equity Mutual Funds 20 5 4 Alternative Investment Funds (AIF) - Category 1 and 2 5 5 5 Loans (other than policy loans in Life Insurance) 5 0 6 Immovable Property including Real Estate Investment Trusts (REITs) 5 0 7 Infrastructure including Infrastructure Investment Trusts (InvIT) and instruments for financing Infrastructure Assets 5 0 8 Money markets for short period, including in Liquid and Money Market Mutual Funds (for new funds pending deployment and payments on maturing policies) 100 0 9 Money markets for short period including in Liquid and Money Market Mutual Funds (for other than new funds) 15 0 Note 1: The above percentage is applicable to the Total Investment Assets of the IIO. Note 2: Investment in Bond, Debt and Deposit (other than Mutual Funds) will be subject to the rating criteria given in Matrix 2 of these regulations. Note 3: Exposure in Debt Mutual Funds shall not be more than 10 per cent. of total Debt Investments and Exposure in MBS and ABS together shall not be more than 5 per cent. of the total Debt Investments. Note 4: Maximum Investment Exposure to different sovereign ratings are given in Matrix 3 and 4 of these regulations. Note 5: Maximum Exposure to Instrument, Entity, Industry and Group are given in Matrix 5 of these regulations. Note 6: Provided ULIP Investments would follow the pattern of investments offered to policyholders as per the plan offered and accepted, subject to exposure norms. Note 7: ‘Invested’ would mean ‘Invested and kept invested’ 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 10. Exposure in Bonds and other debt instruments rated in accordance with Insurance Capital Standards: The exposures of an IIO to Bonds, Debts and Deposits shall be limited as per the following matrix, based on the ratings accorded to such instruments by any international rating agency recognized by the International Association of Insurance Supervisors (IAIS), unless otherwise specified by the Authority Matrix 2: Bond, Debt and Deposit Exposure Matrix by Insurance Capital Standards Type of Investment Asset Insurance Capital Standards - Rating Category - (ICS-RC) ICS-RC Maximum (per cent.) Buffer (per cent.) 1. Bonds and other fixed income instruments; 2. Debts, Corporate and Bank Deposits and similar rights. ICS-RC 1 100 0 ICS-RC 2 & 3 50 10 ICS-RC 4 20 0 India including IFSC 100 0 Note: The above percentage is applicable to the Total Investment Assets of the IIO. 11. Bond Exposures by Sovereign Credit Ratings: The exposures of an IIO to Bonds, Debts and Deposits shall be limited as per the following matrix, based on the ratings given in accordance with the ‘Sovereign Credit Rating’ to the countries from where such instruments are offered, by an internationally reputed rating agency,:- Matrix 3: Bond, Debt and Deposit Exposure Matrix based on Sovereign Credit Rating Type of Investment Asset Sovereign Credit Rating - Rating Category (SCR-RC) SCR-RC Maximum (per cent.) Buffer (per cent.) 1. Bonds and other fixed income instruments including Debt Mutual Funds 2. Debts, Loans, Corporate and Bank Deposits and similar rights SCR-RC 1 100 0 SCR-RC 2 and 3 50 10 SCR-RC 4, 5 and 6 20 0 SCR-RC – 7 and lower within Investible Grade 10 0 India including IFSC 100 0 12. Equity Exposures by Sovereign Credit Ratings: The exposures of an IIO to Equities and similar instruments listed below shall be limited as per the following matrix, based on the top Investment Grade ratings given by internationally reputed rating agencies to the countries where such instruments are offered and investments made:- Matrix 4: Equity Exposure Matrix by Sovereign Credit Rating Type of Investment Asset Sovereign Credit Rating - Rating Category (SCR-RC) SCR-RC Maximum (per cent.) Buffer (per cent.) 1. Listed Equities and equity type instruments including Equity Mutual Funds 2. Preference Shares 3. Alternative Investment Funds (AIF) Category 1 and 2 only 4. Derivatives SCR-RC 1 100 0 SCR-RC 2 & 3 50 10 SCR-RC 4, 5 & 6 20 5 SCR-RC – 7 and lower, within Investible Grade 10 0 India including IFSC 100 0 13. Property and Infrastructure Exposures by Sovereign Credit Ratings: The exposures of an IIO to Immovable Property and Infrastructure Assets shall be limited as per the following matrix, based on the top [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 Investment Grade ratings given by internationally reputed rating agencies to the countries where such instruments are offered and investments made - Matrix 5: Property and Infrastructure Exposure Matrix by Sovereign Credit Rating Type of Investment Asset Sovereign Credit Rating - Rating Category (SCR-RC) SCR-RC Maximum (per cent.) Buffer (per cent.) 1. Immovable Property 2. Infrastructure Assets SCR-RC 1 100 0 SCR-RC 2 & 3 50 10 SCR-RC 4, 5 & 6 30 5 SCR-RC 7 and lower, within Investible Grade 10 0 India including IFSC 100 0 14. Exposures to Entities, Groups and Industry: The exposures of an IIO shall be limited on the basis of the nature of investee– single entity or a group or a particular industry. These exposures shall conform to the following matrix, subject to caps on the exposures to such Investee Entities also - Matrix 6: Investment Asset Exposure Matrix to Entity, Group and Industry [Exposures mentioned in this matrix apply to the total Investment Assets of the insurer] Type of Investment Asset Overall Exposure by an Insurer Maximum Investment by an Insurer as a percentage of the total Investment Assets 1. Bonds and other fixed income instruments including Debt Mutual Funds; 2. Debts, Corporate and Bank Deposits and similar rights; 3. Listed Equities and equity type instruments including Equity Mutual Funds; 4. Preference Shares; 5. Alternative Investment Funds (AIF) Category 1 & 2 only; 6. Property 7. Infrastructure Assets A Single Entity (Investee). (Subject to Notes 1 & 2) 10 Within the IIO’s Own Group 5 To any other Group 15 To a particular Industrial Sector 15 Note 1: The sum total of all investments in equity shares, preference shares, convertible debentures and other equity related instruments shall not be more than 10 per cent. of the total paid- up equity share capital of the Investee. Note 2: Any investment in bonds, debentures including commercial papers (C.P.), loans and other debt instruments shall not be more than 10 per cent. of the paid up share capital and free reserves (excluding revaluation reserve) and debentures, bonds (incl. C.P) of the Investee. 15. Governance: (1) The Board of an IIO shall have its own prudential mechanisms to evaluate, monitor, measure, report, control and limit their investment exposure. (2) An IIO shall conduct independent due diligence on proposed investments in addition to the rating given by Rating Agencies. (3) An IIO shall infuse such additional capital, as may be specified by the Authority in case: (a) Exposure of investment exceeds the limit specified under regulation 9 to 14; or (b) Rating downgrade of the Asset in which investment has been made, to below investment grade. (4) An IIO shall continuously monitor the exposures of its investments to Market Risk, Interest Rate Risk, Currency Risk, Credit Risk, Other Market Risk, Liquidity Risk, Climate Change Risk etc. and take appropriate prudential measures to manage the same. 16. Management and Control (1) The entire investment process of an IIO shall be overseen by an Investment Management Committee comprising of persons with financial and actuarial background duly authorised by the Board of the IIO including persons with relevant knowledge, experience and understanding of the inherent risks in the insurance or reinsurance business. 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) In case of an IIO established in an unincorporated form, the investments on behalf of such IIO shall be made by the persons duly authorised by the Parent Entity of the IIO, with adequate protocols for reporting and review. (3) An IIO shall have Internal Controls systems, including Internal Audits for Investment, in addition to external audits. (4) The investments made outside the IFSC shall be freely transferable to the IFSC jurisdiction within specified timelines as and when directed by the Authority. (5) The investments shall be made in freely convertible foreign currencies except where the investments are made in India and the IIO shall ensure that Liquidity risk is minimized. 17. Reporting requirements: (1) Every IIO shall furnish information relating to its investments to the Authority in such manner, interval and in such forms as may be specified or sought by the Authority from time to time; (2) Every financial reporting by an IIO to the Authority shall be in USD, unless otherwise specified by the Authority. 18. Power to specify procedures etc.: For the purpose of implementation, facilitation and regulation of investment by IIOs and matters incidental thereto, the Authority may specify norms, procedures, processes and manners for compliance by IIOs. 19. Power to remove difficulties and relax strict enforcement of the regulations: (1) In order to remove any difficulty in the application or interpretations of the provisions of these regulations, the Authority may issue clarifications through guidance notes or circulars. (2) On an application, received along with the specified non-refundable processing fees, the Authority, may for the reasons to be recorded in writing, relax the strict enforcement of any of the provisions of these regulations. 20. Repeals and saving: (1) On and from the commencement of these regulations, the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Investment) Regulations, 2016 and Master Circular/Guideline issued thereunder, as amended from time to time, shall cease to apply in an International Financial Services Centre. (2) Notwithstanding anything in sub-regulation (1), any action taken or purported to have been taken under the regulations and master circular mentioned in sub-regulation (1) before the commencement of these regulations shall be deemed to have been taken under the corresponding provisions of these Regulations; An IIO operating in the IFSC prior to the commencement of these regulations, shall comply with additional requirements as stipulated in these regulations, within a period of six months from the date of commencement of these regulations or within such extended time as may be permitted by the Authority. INJETI SRINIVAS, Chairperson [ADVT.III/4/Exty./554/2022-23] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. MANOJ KUMAR VERMA Digitally signed by MANOJ KUMAR VERMA Date: 2023.01.16 14:42:09 +05'30'