IFSCA (Listing) Regulations, 2024

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5529 GI/2024 (1) रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधसूचना गांधीनगर, 20 अगस्ट्त 2024 अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (सूचीबद्धता) जिजनयम, 2024 आईएफएससीए/िीएन/2024/006.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50) की धारा 12 की उपधारा (1) और धारा 13 की उपधारा (1) के साथ पठित धारा 28 की उपधारा (1) के साथ पठित भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड अजधजनयम, 1992 (1992 का 15) की धारा 30, धारा 11क और धारा 28ग द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण एतद्द्वारा जनम्नजलजखत जिजनयम बनाता है, अथाडत्:- अध्याय I: प्रारंजभक 1. संजिप्त नाम और प्रारंभ 1. इन जिजनयमों को अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (सूचीबद्धता) जिजनयम, 2024 कहा िाएगा। 2. ये िासकीय रािपत्र में प्रकािन की तारीख से लागू होंगे। 2. उद्देश्य ये जिजनयम भारत में अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्रों में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों पर जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों, ऋण प्रजतभूजतयों, जनिेपागार रसीदों और अन्य अनुमत जित्तीय उत्पादों की सूचीबद्धता के जलए जनयामक ढांचा प्रदान करते हैं। सं. 675] नई ददल्ली, बृहस्ट् पजतिार, अगस्ट् त 29, 2024/भाद्र 7, 1946 No. 675] NEW DELHI, THURSDAY, AUGUST 29, 2024/BHADRA 7, 1946 सी.जी.-जी.जे.-अ.-30082024-256769 CG-GJ-E-30082024-256769 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 3. पठरभाषाएँ (1) इन जिजनयमों में, िब तक दक संदभड से अन्यथा अपेजित न हो, यहाँ पठरभाजषत िब्दों का अजभप्राय: िही होगा िैसा नीचे ददया गया है, और उनके समानाथी िब्दों और जिजिधताओं का अजभप्राय: तदनुसार लगाया िाएगा, - (क) "अजधजनयम" अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50) से अजभप्रेत है; (ख) "बैंककंग इकाई" अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बैंककंग) जिजनयम, 2020 के अधीन अनुमेय कायडकलापों को करने के जलए प्राजधकरण द्वारा लाइसेंस प्राप्त या अनुमजत प्राप्त इकाई से अजभप्रेत है; (ग) "व्यािसाजयक संयोिन" जििेष प्रयोिन अजधग्रहण कंपनी द्वारा व्यिसाय संचालन िाली एक या अजधक कंपजनयों के िेयरों या पठरसंपजत्तयों का या समामेलन या अजधग्रहण से अजभप्रेत है; (घ) "िमा प्रमाणपत्र" एक परक्राम्य, असुरजित मुद्रा बािार जलखत से अजभप्रेत है, िो एक बैंककंग इकाई में िमा की गई जनजधयों के जिरुद्ध एक िषड तक की पठरपक्वता अिजध के जलए अमूतड रूप में या यूसेंस प्रॉजमसरी नोट के रूप में िारी दकया िाता है; (ङ) "िाजणजययक पत्र" एक असुरजित मुद्रा बािार जलखत से अजभप्रेत है, िो प्रॉजमसरी नोट के रूप में िारी दकया िाता है; (च) "जनयंत्रण" में जनदेिकों के बहुमत को जनयुि करने या दकसी व्यजि या व्यजियों द्वारा व्यजिगत रूप से या जमलकर, प्रत्यि या अप्रत्यि रूप से, उनके िेयरधाठरता या प्रबंधन अजधकारों या िेयरधारक समझौतों या मतदान समझौतों या दकसी अन्य तरीके से प्रयोग दकए िाने िाले प्रबंधन या नीजत जनणडयों को जनयंजत्रत करने का अजधकार िाजमल होगा; (छ) "जनयंत्रक िेयरधारक" में ऐसा व्यजि िाजमल होगा जिसका िारीकताड के मामलों पर प्रत्यि या अप्रत्यि रूप से जनयंत्रण हो, चाहे िह िेयरधारक, जनदेिक या अन्यथा हो; (ज) "पठरितडनीय ऋण जलखत" एक जलखत से अजभप्रेत है, िो ऋणग्रस्ट्तता सृजित या स्ट्िीकार करता है और जलखत के धारक के जिकल्प के साथ या उसके जबना बाद की तारीख में िारीकताड के इदक्वटी िेयरों में पठरितडनीय है, चाहे िह िारीकताड की पठरसंपजत्तयों पर प्रभार का जनमाडण करता हो या नहीं; (झ) "पठरितडनीय िरीयता िेयर" िरीयता िेयर से अजभप्रेत है जिन्हें आमतौर पर एक जनर्दडष्ट तारीख के बाद या कुछ घटनाओं के घठटत होने पर साधारण िेयरों की पूिड जनधाडठरत संख्या में पठरिर्तडत दकया िा सकता है; (ञ) "पठरितडनीय प्रजतभूजतयाँ" ऐसी प्रजतभूजतयों से अजभप्रेत्त है, िो बाद की तारीख में िारीकताड के इदक्वटी िेयरों में पठरितडनीय हैं या उनके साथ जिजनमय योग्य हैं, ऐसी प्रजतभूजतयों के धारक के जिकल्प के साथ या उसके जबना और इसमें पठरितडनीय ऋण जलखत और पठरितडनीय िरीयता िेयर िाजमल हैं; (ट) "ऋण प्रजतभूजतयाँ" गैर-पठरितडनीय ऋण प्रजतभूजतयों से अजभप्रेत हैं िो ऋणग्रस्ट्तता का सृिन करती हैं या स्ट्िीकार करती हैं और इनमें जडबेंचर, नोट और बांड िाजमल हैं; (ठ) "जनिेपागार रसीद (डीआर)" ऐसे परक्राम्य जित्तीय जलखत से अजभप्रेत है िो दकसी अन्य िेत्राजधकार में िारीकताड की अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयों का प्रजतजनजधत्ि करता है; (ड) "नामोजनदेजित स्ट्टॉक एक्सचेंि" िारीकताड द्वारा चुने गए मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि से अजभप्रेत है, जिस पर प्रजतभूजतयां या कोई अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद सूचीबद्ध है या इन जिजनयमों के अधीन प्रजतभूजतयों या जित्तीय उत्पाद के दकसी जििेष इश्यू के उद्देश्य से सूचीबद्ध दकए िाने का पेिकि है; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (ढ) "जिदेिी िेत्राजधकार" भारत को छोड़कर, दकसी ऐसे देि से अजभप्रेत है, जिसका प्रजतभूजत बािार जनयामक अंतरराष्ट्रीय प्रजतभूजत आयोग के बहुपिीय समझौता ज्ञापन का हस्ट्तािरकताड है या प्राजधकरण के साथ जद्वपिीय समझौता ज्ञापन का हस्ट्तािरकताड है, और जिसे जित्तीय कारडिाई कायड बल के सािडिजनक बयान में इस रूप में जचजननत नहीं दकया गया है: (i) ऐसा िेत्राजधकार जिसमें कायडनीजतक धन िोधन जिरोधी या आतंकिाद के जित्तपोषण प्रजतषेध करने के संबंध में कुछ कजमयां हैं, जिन पर प्रजतरोधी उपाय लागू होते हैं; या (ii) ऐसा िेत्राजधकार जिसने कजमयों को दूर करने में पयाडप्त प्रगजत नहीं की है या कजमयों को दूर करने के जलए जित्तीय कारडिाई कायड बल के साथ जिकजसत की गई कायड योिना के जलए प्रजतबद्ध नहीं है; ण. "अनुिती सािडिजनक पेिकि (एफपीओ)" या "आगामी सािडिजनक पेिकि" दकसी सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा सदस्ट्यता के जलए िनता को जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की पेिकि से अजभप्रेत है और इसमें दकसी सूचीबद्ध िारीकताड में ऐसी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के दकसी जिद्यमान धारक द्वारा िनता को जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जबक्री के जलए पेिकि िाजमल है; प. "ग्रीन िू ऑप्िन" सूचीबद्धता-पश्च मूल्य जस्ट्थरीकरण तंत्र के रूप में सािडिजनक इश्यू में पेि दकए गए जनर्दडष्ट िेयरों से अजधक जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को आिंठटत करने का जिकल्प से अजभप्रेत है; फ. "समूह एंठटटी" दकसी व्यिसाय समूह की एंठटटी से अजभप्रेत है जिसमें मूल कंपनी या दकसी अन्य प्रकार का कानूनी व्यजि िाजमल है िो िाखाओं और/या सहायक कंपजनयों के साथ समूह के बाकी जहस्ट्सों पर जनयंत्रण रखता है; ब. "आईएफएससीए" या "प्राजधकरण" अजधजनयम की धारा 4 की उप-धारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण से अजभप्रेत है; भ. "सूचना ज्ञापन" ऐसे दस्ट्तािेि से अजभप्रेत है िो जनिेिकों को प्रजतभूजतयों की सूचीबद्धता के जलए आिेदन के संबंध में िारीकताड और प्रजतभूजतयों के बारे में िानकारी प्रदान करता है और इसमें पेिकि ज्ञापन या पेिकि पठरपत्र िाजमल है; म. "आरंजभक सािडिजनक पेिकि (आईपीओ)" गैर-सूचीबद्ध िारीकताड द्वारा िनता को सदस्ट्यता के जलए जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की पेिकि से अजभप्रेत है और इसमें गैर-सूचीबद्ध िारीकताड में ऐसी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के दकसी भी जिद्यमान धारक द्वारा िनता को जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जबक्री के जलए पेिकि िाजमल है; य. "िारीकताड" ऐसी एंठटटी से अजभप्रेत है िो जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों या ऋण प्रजतभूजतयों या जनिेपागार रसीदों या िाजणजययक पत्र या िमा प्रमाणपत्रों या दकसी अन्य अनुमत जित्तीय उत्पादों का इश्यू करती है या करने का पेिकि करती है या कर चुकी है और इन जिजनयमों के अधीन मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध होने की मंिा रखती है; र. "अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र (आईएफएससी)" का िही अजभप्राय: होगा िो अजधजनयम की धारा 3 की उप-धारा (1) के खंड (ि) के अधीन इसे सौंपा गया है; (w) भारत में जनगजमत दकसी कंपनी के संबंध में "मुख्य प्रबंधकीय कार्मडक" का िही अजभप्राय: होगा िो कंपनी अजधजनयम, 2013 की धारा 2 के खंड (51) के अंतगडत जनर्दडष्ट है, तथा भारत के बाहर जनगजमत दकसी कंपनी के संबंध में इसका अजभप्राय: जनम्नांदकत होगा: (i) मुख्य कायडकारी अजधकारी या प्रबंध जनदेिक या प्रबंधक; (ii) कंपनी सजचि या कारपोरेट सजचि; (iii) पूणडकाजलक जनदेिक; (iv) मुख्य जित्तीय अजधकारी; तथा 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (v) ऐसा अन्य अजधकारी जिसे कंपनी के बोडड द्वारा मुख्य प्रबंधकीय कार्मडक के रूप में नाजमत दकया िाएगा; (प). "मुख्य प्रबंधक" प्राजधकरण के साथ रजिस्ट्रीकृत जनिेि बैंकर से अजभप्रेत है जिसे इश्यू का प्रबंधन करने के जलए िारीकताड द्वारा जनयुि दकया िाता है तथा बुक जबल्ट इश्यू के मामले में, िारीकताड द्वारा जनयुि मुख्य प्रबंधक बही जनमाडण के प्रयोिनों के जलए बही लेखन मुख्य प्रबंधक के रूप में कायड करेगा; (फ) "सूचीबद्ध एंठटटी" एक ऐसी एंठटटी से अजभप्रेत है जिसकी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयाँ या ऋण प्रजतभूजतयाँ या जनिेपागार रसीदें या कोई अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद इन जिजनयमों के अंतगडत दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध हैं; (ब) "पेिकि" में रेड हेररंग प्रॉस्ट्पेक्टस, प्रॉस्ट्पेक्टस, िेल्फ प्रॉस्ट्पेक्टस, पेिकि पत्र, रैंच प्रॉस्ट्पेक्टस, प्लेसमेंट ज्ञापन, िो भी िाजमल हो, िाजमल हैं: (कक) "प्रितडक" का िही अजभप्राय: होगा िो कंपनी अजधजनयम, 2013 की धारा 2 के खंड (69) के अधीन जनर्दडष्ट दकया गया है: स्ट्पष्टीकरण: इन जिजनयमों के अधीन "प्रितडक" के संदभड केिल कंपनी अजधजनयम, 2013 के अधीन जनगजमत कंपजनयों के संबंध में लागू होंगे; (खख) "योग्य संस्ट्थानों का प्लेसमेंट" जनिी प्लेसमेंट के आधार पर योग्य संस्ट्थागत खरीदारों को जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का इश्यू से अजभप्रेत है और इसमें जनिी प्लेसमेंट के आधार पर प्रितडकों या जनयंजत्रत िेयरधारकों द्वारा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जबक्री के जलए पेिकि िाजमल है; (गग) "मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि" प्राजधकरण द्वारा मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि से अजभप्रेत है; (घघ) "प्रजतभूजतयां", इन जिजनयमों के प्रयोिनों के जलए, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध या सूचीबद्ध होने के जलए प्रस्ट्ताजित जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां, ऋण प्रजतभूजतयां और जनिेपागार रसीदें होंगी; (ङङ) “जििेष प्रयोिन अजधग्रहण कंपनी (एसपीएसी)” एक ऐसी कंपनी से अजभप्रेत है जिसका कोई पठरचालन व्यिसाय नहीं है और जिसका गिन व्यिसाय संयोिन को प्रभाजित करने के प्राथजमक उद्देश्य से दकया गया है; (चच) “जिजनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां” का अथड है इदक्वटी िेयर और पठरितडनीय प्रजतभूजतयां; (छछ) “सुपीठरयर राइट इदक्वटी िेयर” या “एसआर इदक्वटी िेयर” दकसी िारीकताड के इदक्वटी िेयरों के ऐसे िगड से अजभप्रेत है िो अपने धारकों को उस िारीकताड द्वारा िारी दकए गए साधारण इदक्वटी िेयरों से बेहतर मतदान अजधकार प्रदान करता है; (िि) “अंडरराइटर” ऐसे व्यजि से अजभप्रेत है िो दकसी जनगजमत जनकाय की प्रजतभूजतयों के इश्यू के हामीदारी के व्यिसाय में कायडरत है। (2) इन जिजनयमों में प्रयुि तथा पठरभाजषत नहीं दकए गए लेदकन अजधजनयम, कंपनी अजधजनयम, 2013, प्रजतभूजत अनुबंध (जिजनयमन) अजधजनयम, 1956, भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड अजधजनयम, 1992, जनिेपागार अजधजनयम, 1996, या इसके अंतगडत बनाए गए दकसी जनयम या जिजनयमन में पठरभाजषत दकए गए िब्द तथा अजभव्यजियों का अजभप्राय; िही होगा, िो उन्हें क्रमिः उन अजधजनयमों, जनयमों या जिजनयमों या उनके दकसी िैधाजनक संिोधन या पुनः अजधजनयमन, िैसा भी मामला हो, में ददया गया है। 4. प्रयोययता ये जिजनयमन जनम्नजलजखत पर लागू होंगे: (क) दकसी गैर-सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का आरंजभक सािडिजनक पेिकि; (ख) दकसी सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का अनुिती सािडिजनक पेिकि; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 (ग) दकसी जििेष प्रयोिन अजधग्रहण कंपनी द्वारा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का आरंजभक सािडिजनक पेिकि; (घ) दकसी सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का अजधकार इश्यू या अजधमान्य इश्यू या योग्य संस्ट्थाओं. द्वारा इश्यू; (ङ) दकसी एंठटटी द्वारा जनिेपागार रसीदें िारी और सूचीबद्ध दकया िाना; (च) दकसी एंठटटी द्वारा ऋण प्रजतभूजतयों को िारी करना और सूचीबद्ध करना; (छ) दकसी एंठटटी द्वारा प्रजतभूजतयों की जद्वतीयक सूची; (ि) प्राजधकरण द्वारा अनुमत िाजणजययक पत्र या िमा प्रमाणपत्र या अन्य जित्तीय उत्पादों की सूची। अध्याय II: सामान्य ितें 5. सामान्य जसद्धांत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर अपनी प्रजतभूजतयों या दकसी अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद को सूचीबद्ध करने का पेिकि करने िाले िारीकताड के जलए अंतर्नडजहत जसद्धांत जनम्नानुसार हैं: (क) जनिेिकों को सूजचत जनणडय लेने में सिम बनाने के जलए पेिकि दस्ट्तािेि में महत्िपूणड िानकारी का सही, जििुद्ध और पयाडप्त प्रकटीकरण होना चाजहए। (ख) जित्तीय पठरणामों, िोजखम और अन्य गैर-जित्तीय िानकारी का पूणड, सटीक और समय पर प्रकटीकरण होना चाजहए िो जनिेिकों के जलए सूजचत जनणडय लेने के जलए महत्िपूणड हो सकता है; (ग) सभी धारकों के साथ जनष्पि और न्यायसंगत तरीके से व्यिहार दकया िाएगा; (घ) दकसी िारीकताड के जनदेिक सभी जहतधारकों के सिोत्तम जहत में कायड करना सुजनजश्चत करेंगे। 6. सामान्य पात्रता मानदंड (1) कोई िारीकताड जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर अपनी प्रजतभूजतयों या दकसी अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद को सूचीबद्ध करने के जलए पात्र होगा: (क) िारीकताड को आईएफएससी या भारत में या दकसी जिदेिी िेत्राजधकार में अपने गृह िेत्राजधकार के प्रासंजगक कानूनों के अनुसार जनगजमत या स्ट्थाजपत दकया गया हो; (ख) िारीकताड अपने संजिधान के अनुरूप कायड करता हो; और (ग) िारीकताड ऐसी प्रजतभूजतयों या अन्य जित्तीय उत्पादों, जिन्हें मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध करने का पेिकि है, को अपने गृह िेत्राजधकार के प्रासंजगक कानूनों के अनुरूप िारी करने के जलए पात्र हो। बिते दक कोई सािडिजनक भारतीय कंपनी िो दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर अपने इदक्वटी िेयरों को सूचीबद्ध करने का पेिकि करती है, उसे जिदेिी मुद्रा प्रबंधन (गैर-ऋण जलखत) जनयम, 2019 की अनुसूची XI और कंपनी (अनुमेय िेत्राजधकार में इदक्वटी िेयरों की सूची) जनयम, 2024 के अधीन प्रदान की गई पात्रता मानदंडों को पूरा करना भी आिश्यक होगा। स्ट्पष्टीकरण: जनम्नजलजखत एंठटटी भी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर अपनी ऋण प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने के जलए पात्र होंगी: (क) कोई अजधराष्ट्रीय या कोई बहुपिीय या कोई िैधाजनक संस्ट्था; (ख) कोई नगर पाजलका या कोई समान जनकाय; और (ग) कोई एंठटटी िो सािाडभौजमक ऋण प्रजतभूजतयों की पेिकि करती है या पेिकि का प्रस्ट्ताि करती है। 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) कोई िारीकताड अपनी प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने के जलए पात्र नहीं होगा यदद िारीकताड या उसके दकसी प्रितडक या जनयंत्रक िेयरधारक या जनदेिक या इश्यू में िेयर की पेिकि करने िाले जिद्यमान िेयरधारक - (क) पूंिी बािार तक पहुंच से िंजचत दकए गए हैं; या (ख) कोई िानबूझकर चूककताड है; या (ग) कोई भगोड़ा आर्थडक अपराधी है। स्ट्पष्टीकरण: इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, 'िानबूझकर चूककताड' या 'भगोड़ा आर्थडक अपराधी', चाहे दकसी भी नाम से पुकारा िाए, ऐसे व्यजि से अजभप्रेत है जिसे उसके गृह िेत्राजधकार के प्रासंजगक कानूनों के अनुसार इस प्रकार िगीकृत दकया गया है। 7. अमूर्तडकृत रूप दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध या सूचीबद्ध दकए िाने के जलए प्रस्ट्ताजित प्रजतभूजतयाँ और अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद स्ट्ितंत्र रूप से हस्ट्तांतरणीय होंगे और अमूर्तडकृत रूप में रखे िाएँगे: बिते दक ऋण प्रजतभूजतयाँ और ऐसे अन्य जित्तीय उत्पाद दकसी अंतरराष्ट्रीय केंद्रीय प्रजतभूजत जनिेपागार के पास भी रखे िाएंगे। 8. मुद्रा प्रजतभूजतयाँ और अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध और व्यापार करने के जलए जनर्दडष्ट जिदेिी मुद्रा में मूल्यिर्गडत दकए िाएँगे: स्ट्पष्टीकरण 1: इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, जनर्दडष्ट जिदेिी मुद्रा अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बैंककंग) जिजनयम, 2020 की पहली अनुसूची या प्राजधकरण द्वारा अजधसूजचत दकसी अन्य जिजनयमन में जनर्दडष्ट मुद्रा से अजभप्रेत होगी। स्ट्पष्टीकरण 2: इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, यूएसडी के संदभड का अथड उस मुद्रा में समतुल्य राजि होगी जिसमें ऐसी प्रजतभूजतयाँ िारी की िाती हैं। अध्याय III: जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की सािडिजनक पेिकि (आईपीओ और एफपीओ) भाग क: आरंजभक सािडिजनक पेिकि 9. पात्रता मानदंड कोई िारीकताड जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की आरंजभक सािडिजनक पेिकि करने के जलए तभी पात्र होगा, यदद: (क) िारीकताड के पास समेदकत लेखापरीजित खातों के आधार पर, जपछले जित्तीय िषड में कम से कम बीस जमजलयन अमरीकी डॉलर या जपछले तीन जित्तीय िषों का औसत पठरचालन रािस्ट्ि हो; या (ख) िारीकताड के पास समेदकत लेखापरीजित खातों के आधार पर, जपछले जित्तीय िषड में कम से कम एक जमजलयन अमरीकी डॉलर या जपछले तीन जित्तीय िषों का औसत कर-पूिड लाभ हो; या (ग) िारीकताड के पास कम से कम पच्चीस जमजलयन अमरीकी डॉलर का इश्यू पश्चात बािार पूंिीकरण हो; या (घ) यह प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकसी अन्य पात्रता मानदंड के अधीन योग्य हो। स्ट्पष्टीकरण: इन जिजनयमों के प्रयोिनों के जलए "जित्तीय िषड" का अथड िारीकताड द्वारा अपने गृह िेत्राजधकार के लागू कानूनों के अनुसार अपनाए गए जित्तीय िषड से होगा। 10. एसआर इदक्वटी िेयर एसआर इदक्वटी िेयर िारी करने िाले िारीकताड को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध करने के जलए अपने साधारण िेयरों का आरंजभक सािडिजनक पेिकि करने की अनुमजत होगी, बिते दक: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 (क) एसआर इदक्वटी िेयरों के इश्यू को िारीकताड के िेयरधारकों की एक आम बैिक में पाठरत पेिकि द्वारा अजधकृत दकया गया हो; और (ख) एसआर इदक्वटी िेयरों को मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने से कम से कम तीन माह पहले तक रखा गया हो। 11. जबक्री के जलए पेिकि (1) जबक्री के जलए पेिकि के मामले में, जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को जिद्यमान धारकों द्वारा मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने की तारीख से कम से कम एक िषड पहले तक रखा िाना चाजहए: बिते दक यदद रूपांतरण पर प्राप्त इदक्वटी िेयरों को जबक्री के जलए प्रस्ट्तुत दकया िा रहा हो, तो पठरितडनीय प्रजतभूजतयों या जनिेपागार रसीदों, िैसा भी मामला हो, की होलल्डंग अिजध और पठरणामी इदक्वटी िेयरों की होलल्डंग अिजध पर जिचार, एक िषड की अिजध की गणना के उद्देश्य से दकया िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: िहां रूपांतरण से उत्पन्न इदक्वटी िेयरों को जबक्री के जलए प्रस्ट्तुत दकया िा रहा है, ऐसा रूपांतरण पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने से पहले पूरा दकया िाना चाजहए और रूपांतरण की ितों का पूरा प्रकटीकरण मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में दकया िाना चाजहए। (2) उप-जिजनयम (1) में जनजहत दकसी बात के होते हुए भी, एक िषड की अिजध के जलए इदक्वटी िेयर धारण करने की आिश्यकता जनम्नजलजखत पर लागू नहीं होगी: (क) िहां जबक्री के जलए प्रस्ट्ताजित इदक्वटी िेयर दकसी जिलय या समामेलन की योिना के अनुसरण में व्यिसाय और जनिेजित पूंिी के बदले में अर्िडत दकए गए थे, िो ऐसी योिना के अनुमोदन से पहले एक िषड से अजधक की अिजध के जलए अजस्ट्तत्ि में थे; या (ख) िहां जबक्री के जलए प्रस्ट्ताजित इदक्वटी िेयर प्राजधकरण के साथ मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने से कम से कम एक िषड की अिजध के जलए धाठरत प्रजतभूजतयों पर बोनस इश्यू के अधीन िारी दकए गए थे, और जनम्नजलजखत के अधीन भी: (i) ऐसे इदक्वटी िेयर, जिस जित्तीय िषड में मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि प्राजधकरण के साथ दाजखल दकया गया है, उससे पहले के जित्तीय िषड के अंत में लेखा बजहयों में जिद्यमान मुि आरजित जनजधयों और िेयर प्रीजमयम से िारी दकए िा रहे हैं; और (ii) ऐसे इदक्वटी िेयर, िो पुनमूडल्यांकन आरजित जनजधयों या िारीकताड के अप्राप्त लाभों के उपयोग से िारी नहीं दकए िा रहे हैं। 12. लीड मैनेिर िारीकताड लीड मैनेिर(रों) के परामिड से इश्यू के जलए लीड मैनेिर(रों) और अन्य मध्यस्ट्थों की जनयुजि करेगा। 13. मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) से सैद्धांजतक अनुमोदन (1) िारीकताड जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की सूचीबद्धता के जलए सैद्धांजतक अनुमोदन प्राप्त करने के जलए मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में आिेदन फ़ाइल करेगा: बिते दक िहां आिेदन एक से अजधक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में दकया िाएगा, िहां िारीकताड उनमें से दकसी एक को नाजमत स्ट्टॉक एक्सचेंि के रूप में चुनेगा। (2) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि िारीकताड से पूणड आिेदन प्राप्त होने की तारीख से पंद्रह ददनों के भीतर सैद्धांजतक अनुमोदन देगा या आिेदन को अस्ट्िीकार कर देगा। 14. पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करना (1) िहां प्रस्ट्ताजित इश्यू का आकार पचास जमजलयन अमेठरकी डॉलर या उससे कम है, (क) िारीकताड, लीड मैनेिर(रों) के माध्यम से, प्राजधकरण के पास लागू िुल्क सजहत मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा; (ख) लीड मैनेिर(रों) को मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि सजहत उजचत पठरश्रम प्रमाणपत्र भी प्रस्ट्तुत करना होगा; 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ग) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) िहां जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने का पेिकि है, िारीकताड और इश्यू के प्रमुख प्रबंधक(कों) की िेबसाइटों पर होस्ट्ट दकया िाएगा। (2) िहां प्रस्ट्ताजित इश्यू का आकार पचास जमजलयन अमेठरकी डॉलर से अजधक है, (क) िारीकताड, प्रमुख प्रबंधक(कों) के माध्यम से प्राजधकरण के पास लागू िुल्क के साथ मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा; (ख) प्रमुख प्रबंधक (प्रबंधक) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि के साथ उजचत पठरश्रम प्रमाणपत्र भी प्रस्ट्तुत करेंगे; (ग) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) िहां जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने का पेिकि है, िारीकताड और प्रमुख प्रबंधक(कों) की िेबसाइटों पर सात कायड ददिसों के जलए होस्ट्ट दकया िाएगा, जिसमें िनता से ठटप्पजणयां आमंजत्रत की िाएंगी; (घ) प्रमुख प्रबंधक प्राजधकरण के समि मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि पर ऐसी अिजध के दौरान िनता से उनके या िारीकताड द्वारा प्राप्त सामग्री ठटप्पजणयों का ब्यौरा दाजखल करेंगे तथा मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में इसके अनुसरण में दकए िाने िाले पठरणामी पठरितडन, यदद कोई हों, का ब्यौरा दाजखल करेंगे; (ङ) प्राजधकरण जनम्नजलजखत तारीखों में से बाद िाली तारीख से इक्कीस कायड ददिसों के भीतर मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि पर ठटप्पजणयां, यदद कोई हों, िारी कर सकता है: (i) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि की प्राजप्त की तारीख; या (ii) िारीकताड और/या प्रमुख प्रबंधक(कों) से संतोषिनक उत्तर प्राप्त होने की तारीख, िहां प्राजधकरण ने उनसे कोई स्ट्पष्टीकरण या अजतठरि िानकारी मांगी है; या प. दकसी जिजनयामक या एिेंसी से स्ट्पष्टीकरण या िानकारी प्राप्त होने की तारीख, िहां प्राजधकरण ने ऐसे जिजनयामक या अजभकरण से कोई स्ट्पष्टीकरण या िानकारी मांगी है; या (iv) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा ददए गए सैद्धांजतक अनुमोदन की प्रजत प्राप्त होने की तारीख। (च) िारीकताड मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में प्राजधकरण द्वारा सलाह ददए गए पठरितडन, यदद कोई हों, करेगा; (छ) िारीकताड प्रमुख प्रबंधक(कों) के माध्यम से, इश्यू को आगे बढाने से पहले प्राजधकरण और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) के पास अद्यतन पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा। 15. पेिकि का समय िारीकताड द्वारा पेिकि प्राजधकरण द्वारा अिलोकन िारी करने की तारीख से बारह माह से अजधक की अिजध के भीतर की िाएगी: बिते दक यदद इश्यू का प्रस्ट्ताजित आकार पचास जमजलयन अमरीकी डॉलर या उससे कम है, तो बारह माह की अिजध प्राजधकरण द्वारा पेिकि दस्ट्तािेि प्राप्त होने की तारीख से होगी: बिते यह भी दक यदद जनर्दडष्ट समय अिजध के भीतर पेिकि नहीं दकया िाएगी, तो प्राजधकरण और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) के साथ एक नया मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल दकया िाएगा। 16. पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण (1) पेिकि दस्ट्तािेि में सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होंगे िो जनिेिकों को सूजचत जनिेि जनणडय लेने में सिम बनाने के जलए सत्य, सही और पयाडप्त हैं। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 (2) इस जिजनयमन के अधीन प्रकटीकरण की 'महत्िपूणडता' के उद्देश्य से, िारीकताड पेिकि दस्ट्तािेि में अपनी 'महत्िपूणडता नीजत' का जििरण प्रदान करेगा, िहाँ भी लागू हो, और पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने के बाद और सूचीबद्धता से पहले सभी महत्िपूणड िानकारी का प्रकटीकरण सुजनजश्चत करेगा। (3) मुख्य प्रबंधक उजचत पठरश्रम करेंगे तथा पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण की भौजतकता, सत्यता तथा पयाडप्तता सजहत इश्यू के सभी पहलुओं के बारे में स्ट्ियं को संतुष्ट करेंगे। (4) पेिकि दस्ट्तािेि में सािडिजनक पेिकि से संबंजधत अपेजित प्रकटीकरण िाजमल होंगे, जिनमें जनम्नजलजखत िाजमल हैं: (क) पेिकि दस्ट्तािेि सारांि; (ख) िोजखम कारक; (ग) पेिकि जििरण का संजिप्त अिलोकन प्रदान करने िाला पठरचय; (घ) सामान्य िानकारी; (ङ) पूंिी संरचना; स्ट्पष्टीकरण: पूंिी संरचना में इश्यू-पूिड प्रदत्त पूंिी का पांच प्रजतित या उससे अजधक रखने िाले सभी िेयरधारकों का जििरण िाजमल होगा। (च) इश्यू का जििरण: i. इश्यू के उद्देश्य; ii. जनजधयों की आिश्यकता; iii. जित्तपोषण योिना; iv. व्यिसाय/पठरयोिना मूल्यांकन, यदद कोई हो; v. जनजधयों का पठरजनयोिन; vi. इश्यू मूल्य का आधार; (छ) हामीदारी; (ि) जनिेिकों के जलए कर जनजहताथड; (झ) िारीकताड के बारे में: i. उद्योग जििरण; ii. व्यिसाय जििरण; iii. संगिनात्मक संरचना, प्रबंधन, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक और पाठरश्रजमक; iv. िेयरधारकों के समझौते और अन्य महत्िपूणड समझौते; v. लाभांि नीजत; (ञ) जित्तीय जििरण; (ट) महत्िपूणड संबंजधत पि लेनदेन; (ि) कानूनी और अन्य िानकारी: i. लंजबत महत्िपूणड मुकदमे और महत्िपूणड घटनाक्रम; 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ii. लंजबत महत्िपूणड सरकारी/जनयामक अनुमोदन; (ड) उनके व्यिसाय सजहत प्रमुख समूह एंठटठटयों का जििरण; (ढ) अन्य जनयामक और िैधाजनक प्रकटीकरण; (ण) कोई अन्य महत्िपूणड प्रकटीकरण। (5) अस्ट्िीकरण: पेिकि दस्ट्तािेि में मोटे अिरों में जनम्नजलजखत अस्ट्िीकरण िाजमल होना चाजहए: "यह स्ट्पष्ट रूप से समझा िाना चाजहए दक आईएफ़एससीए के साथ पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करना ठरकॉडड के उद्देश्य से है और दकसी भी तरह से यह नहीं माना िाना चाजहए या यह नहीं माना िाना चाजहए दक आईएफ़एससीए द्वारा इसे स्ट्िीकृजत दे दी गई है या अनुमोददत दकया गया है। आईएफ़एससीए िारीकताड की जित्तीय सुदृढता या पेिकि दस्ट्तािेि में ददए गए कथनों या व्यि जिचारों की िुद्धता के जलए कोई जिम्मेदारी नहीं लेता है। िारीकताड और प्रमुख प्रबंधक (प्रबंधकों) ने प्रमाजणत दकया है दक पेिकि दस्ट्तािेि में दकए गए प्रकटीकरण सत्य, सही और पयाडप्त हैं और आईएफ़एससीए (सूचीबद्धता) जिजनयम, 2024 के अनुरूप हैं। यह आिश्यकता जनिेिकों को जनिेि करने के जलए संसूजचत जनणडय लेना सुकर बनाने के जलए है। िारीकताड हर समय पेिकि दस्ट्तािेि में सभी प्रासंजगक िानकारी की िुद्धता, पयाडप्तता और प्रकटीकरण के जलए उत्तरदायी होगा।” (6) िारीकताड की कम से कम जपछले तीन जित्तीय िषों की लेखापरीजित जित्तीय िानकारी पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकट की िाएगी: बिते दक िहां िारीकताड तीन िषों से कम समय से अजस्ट्तत्ि में है, िहां अजस्ट्तत्ि की ऐसी अिजध के जलए लेखापरीजित जित्तीय िानकारी प्रदान की िाएगी: बिते यह भी दक िहां जित्तीय िानकारी दकसी जित्तीय िषड के दकसी भाग के जलए प्रदान की िाएगी, ऐसी जित्तीय िानकारी की सीजमत समीिा की िा सकती है। (7) उप-जिजनयमन (6) के होते हुए भी, यदद िारीकताड एक िषड से कम समय से अजस्ट्तत्ि में है, तो प्रदान की गई जित्तीय िानकारी का लेखापरीिा की िाएगी। (8) पेिकि दस्ट्तािेि में प्रदान की गई जित्तीय िानकारी एक सौ पैंतीस ददनों से अजधक पुरानी नहीं होगी। (9) िारीकताड अपने जित्तीय जििरण अंतरराष्ट्रीय जित्तीय ठरपोर्टिंग मानकों (‘आईएफआरएस’) या अमेठरका में आम तौर पर स्ट्िीकृत लेखा जसद्धांतों (यूएसिीएएपी) या भारतीय लेखा मानकों (इंड एएस) या अन्य लेखा मानकों िो उसके गृह िेत्राजधकार में लागू हो सकते हैं, के अनुसार तैयार करेगा: बिते दक अपने गृह िेत्राजधकार (आईएफआरएस, यूएस िीएएपी और इंड एएस को छोड़कर) के लेखा मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करने िाले िारीकताड के जलए आईएफआरएस के साथ इसका जमलान करना आिश्यक होगा। 17. आरिण िारीकताड जनम्नजलजखत श्रेजणयों के व्यजियों के पि में इश्यू आकार में आरिण करने का जिकल्प चुन सकता है और इसे पेिकि दस्ट्तािेि में उजचत रूप से प्रकट दकया िाएगा: (क) कमडचारी; (ख) जनदेिक; और (ग) सूचीबद्ध समूह संस्ट्थाओं के िेयरधारक (जनयंत्रक िेयरधारकों के अलािा)। 18. मूल्य जनधाडरण िारीकताड लीड मैनेिर(रों) के परामिड से, या तो जनजश्चत मूल्य या बही जनमाडण प्रदक्रया के माध्यम से मूल्य जनधाडरण जनधाडठरत करेगा और पेिकि दस्ट्तािेि में उजचत रूप से इसका प्रकटीकरण करेगा: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 बिते दक दकसी सािडिजनक भारतीय कंपनी द्वारा इदक्वटी िेयरों की सूचीबद्धता के मामले में, िारीकताड जिदेिी मुद्रा प्रबंधन (गैर-ऋण जलखत) जनयम, 2019 की अनुसूची XI के अधीन जनधाडठरत अपेिाओं का भी अनुपालन करेगा। 19. पेिकि अिजध प्रारंजभक सािडिजनक पेिकि कम से कम एक कायड ददिस और अजधकतम दस कायड ददिसों के जलए खुली रखी िाएगी: बिते दक यदद िारीकताड ने दकसी अन्य िेत्राजधकार में एक साथ पेिकि की है, तो पेिकि अिजध िही अिजध होगी िो अन्य िेत्राजधकार में लागू है। 20. न्यूनतम सािडिजनक पेिकि (1) िहां िारीकताड आईएफएससी सजहत भारत में जनगजमत कोई कंपनी है, ऐसे िारीकताड को प्रजतभूजत संजिदा (जिजनयमन) जनयम, 1957 के अधीन जनधाडठरत न्यूनतम सािडिजनक पेिकि और आबंटन का और न्यूनतम सािडिजनक िेयरधाठरता का अनुपालन करेगा। (2) िहां िारीकताड भारत से बाहर जनगजमत कोई कंपनी है, तो िह आम िनता को इश्यू पश्च पूंिी का कम से कम 10% न्यूनतम पेिकि और आबंटन करेगा और ऐसा िारीकताड इश्यू पश्च पूंिी की कम से कम 10% न्यूनतम सािडिजनक िेयरधाठरता को सतत आधार पर बनाए रखेगा। 21. न्यूनतम अजभदान दकसी पेिकि को तभी सफल माना िाएगा िब पेिकि दस्ट्तािेि में बताई गई न्यूनतम अजभदान राजि प्राप्त हो िाए: बिते दक न्यूनतम अजभदान की अिधारणा केिल जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के नए इश्यू पर लागू होगी, न दक सािडिजनक पेिकि के जबक्री के जलए पेिकि घटक पर। 22. एंकर जनिेिक िारीकताड, एंकर जनिेिक के जििरण, एंकर जनिेिक को आबंटन की प्रस्ट्ताजित अजधकतम सीमा, लॉकअप (यदद कोई हो), मूल्य जनधाडरण आदद िैसे प्रासंजगक प्रकटीकरण करके, एंकर जनिेिक द्वारा अजभदान के जलए इश्यू आकार का एक अंि पेि कर सकता है। 23. हामीदारी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के सािडिजनक इश्यू को हामीदार द्वारा हामीदारी की िा सकती है और ऐसे मामले में, हामीदारी व्यिस्ट्था के बारे में पयाडप्त प्रकटीकरण पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकट दकए िाएंगे। 24. अनुश्रिण अजभकरण (1) िारीकताड, इश्यू से प्राप्त राजि के उपयोग के अनुश्रिण के जलए अनुश्रिण अजभकरण के रूप में प्राजधकरण के साथ रजिस्ट्रीकृत क्रेजडट रेरटंग एिेंसी या भारत में दकसी जिजनयामक या दकसी जिदेिी िेत्राजधकार में दकसी जिजनयामक के साथ रजिस्ट्रीकृत िैजिक रूप से मान्यता प्राप्त क्रेजडट रेरटंग एिेंसी को जनयुि करने के जलए उसका चयन कर सकता है। (2) िहां अनुश्रिण अजभकरण जनयुि दकया गया है, िहां िारीकताड प्रत्येक जतमाही के अंत से पैंतालीस ददनों के भीतर अनुश्रिण अजभकरण की ठरपोटड को अपनी िेबसाइट पर अपलोड करके सािडिजनक रूप से प्रसाठरत करेगा और साथ ही उसे मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों), जिस पर उसकी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां सूचीबद्ध हैं, में प्रस्ट्तुत करेगा। 25. आिंटन (1) जनिेिकों को आिंटन आनुपाजतक आधार या जििेकाधीन आधार पर होगा, िैसा दक िारीकताड द्वारा लीड मैनेिर (रों) के परामिड से तय दकया िाएगा और पेिकि दस्ट्तािेि में इसका प्रकटीकरण दकया िाएगा। 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) िारीकताड और लीड मैनेिर यह सुजनजश्चत करेंगे दक जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का आिंटन हो और भुगतान और ठरजनजध इश्यू के समापन की तारीख से पांच कायड ददिसों के भीतर पूरा हो िाए। 26. सूचीबद्धता िारीकताड अपनी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट अिजध के भीतर सूचीबद्ध करेगा: बिते दक यदद िारीकताड ने दकसी अन्य िेत्राजधकार में एक साथ पेिकि ददया है, तो जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को उसी तारीख को सूचीबद्ध दकया िाएगा। 27. इश्यू के बाद की ठरपोटड िारीकताड, प्रमुख प्रबंधक(कों) के माध्यम से, इश्यू के समापन की तारीख से दस कायड ददिसों के भीतर मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) के साथ एक इश्यू के बाद की ठरपोटड दाजखल करेगा, जिसमें प्राप्त सभी आिेदनों की संख्या, मूल्य और प्रजतित, दकए गए आिंटन, आिंटन का आधार, सदस्ट्यता, जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के क्रेजडट का जििरण, भुगतान और धनिापसी से संबंजधत जििरण और सूचीबद्धता आिेदन फ़ाइल करने की तारीख से संबंजधत जििरण िाजमल होंगे। 28. ग्रीन िू जिकल्प के माध्यम से मूल्य जस्ट्थरीकरण (1) कोई िारीकताड अपनी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के सूचीबद्ध होने के बाद के मूल्य को जस्ट्थर करने के जलए ग्रीन िू जिकल्प प्रदान कर सकता है, िो जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन है: (क) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में ग्रीन िू जिकल्प के बारे में सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल हैं; (ख) िारीकताड ने जस्ट्थरीकरण एिेंट के रूप में प्राजधकरण के साथ रजिस्ट्रीकृत जनिेि बैंकर या ब्रोकर डीलर को जनयुि दकया है, िो मूल्य जस्ट्थरीकरण प्रदक्रया के जलए उत्तरदायी होगा; (ग) जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के आिंटन या आिंटन के उद्देश्य से पूिड-इश्यू िेयरधारकों से उधार ली िा सकने िाली जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की अजधकतम संख्या कुल इश्यू आकार के 15% से अजधक नहीं होगी। (2) मूल्य जस्ट्थरीकरण प्रदक्रया सािडिजनक इश्यू में आिंठटत जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के संबंध में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) से रेलडंग अनुमजत प्राप्त करने की तारीख से नब्बे ददनों से अजधक की अिजध के जलए उपलब्ध होगी। (3) जस्ट्थरीकरण एिेंट, आिेदकों से प्राप्त धनराजि को ओिर-अलॉटमेंट के समि िमा करने के जलए बैंककंग इकाई के साथ इश्यू खाते से अलग एक जििेष खाता खोलेगा तथा जििेष बैंक खाते में िमा धनराजि में से जस्ट्थरीकरण अिजध के दौरान बािार से खरीदी िाने िाली जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को िमा करने के जलए जनिेपागार प्रजतभागी के साथ जििेष खाता खोलेगा। (4) बािार से खरीदी गई जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को इश्यू-पूिड िेयरधारकों को िीघ्रता से तथा जस्ट्थरीकरण अिजध की समाजप्त के दो कायड ददिसों के भीतर िापस कर ददया िाएगा। (5) जस्ट्थरीकरण अिजध की समाजप्त पर, यदद जस्ट्थरीकरण एिेंट बािार से जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को खरीदने में सिम नहीं है, तो ऐसी प्रजतभूजतयों को अजधक आिंठटत दकया गया है, तो िारीकताड जस्ट्थरीकरण अिजध के समापन के पांच कायड ददिसों के भीतर कमी की सीमा तक इश्यू मूल्य पर जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को आिंठटत करेगा और ऐसी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को जस्ट्थरीकरण एिेंट द्वारा पूिड-इश्यू िेयरधारकों को उनसे उधार ली गई जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के बदले में िापस कर ददया िाएगा और उसके बाद जनिेपागार प्रजतभागी के पास डीमैट खाता बंद कर ददया िाएगा। (6) िारीकताड उप-जिजनयमन (5) के अधीन आिंठटत आगे जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के संबंध में सभी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को सूचीबद्धता आिेदन करेगा, िहां सािडिजनक इश्यू में आिंठटत जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां सूचीबद्ध हैं। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 (7) िारीकताड को धनराजि प्रेजषत करने तथा जस्ट्थरीकरण प्रदक्रया के जलए जस्ट्थरीकरण एिेंट द्वारा दकए गए व्यय की कटौती के पश्चात जििेष बैंक खाते में बची हुई धनराजि उन पूिड-इश्यू िेयरधारकों को हस्ट्तांतठरत कर दी िाएगी, जिन्होंने ग्रीन िू जिकल्प के जलए अपनी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां उधार दी थीं, तथा उसके तुरंत बाद जििेष बैंक खाता बंद कर ददया िाएगा। 29. प्रजतभूजतयों का लॉकअप (1) िारीकताड के प्रितडकों तथा जनयंत्रक िेयरधारकों की पूिड-इश्यू िेयरधाठरता आरंजभक सािडिजनक पेिकि दस्ट्तािेि में आबंटन की तारीख से एक सौ अस्ट्सी ददन की अिजध के जलए लॉक-अप रहेगी: बिते दक ग्रीन िू जिकल्प के प्रयोिन के जलए जस्ट्थरीकरण एिेंट को उधार दी गई ऐसी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के उधार देने की तारीख से आरंभ होकर उस तारीख तक, जिस तारीख को िे ऋणदाता को िापस की िाती हैं, जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के संबंध में लॉकअप उपबंध लागू नहीं होंगे। (2) एसआर इदक्वटी िेयरों की िेयरधाठरता आरंजभक सािडिजनक पेिकि के पश्चात, जनम्नांदकत की तारीख तक लॉक-अप रहेगी: क) उनका साधारण िेयरों में रूपांतरण; और ख) आरंजभक सािडिजनक पेिकि दस्ट्तािेि में आिंटन की तारीख से एक िषड। (3) लॉक-अप की गई जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को संपार्िडक प्रजतभूजत के रूप में जगरिी रखा िा सकता है: बिते दक इस तरह का लॉक-अप जगरिी के आनिान के अनुसरण में िारी रहेगा और हस्ट्तांतठरती इन जिजनयमों में जनधाडठरत लॉक-अप अिजध समाप्त होने तक जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को स्ट्थानांतठरत करने का पात्र नहीं होगा। 30. प्रमुख प्रबंधक के अन्य उत्तरदाजयत्ि (1) प्रमुख प्रबंधक एक अनुसूची तैयार करेंगे, जिसमें इश्यू से संबंजधत उत्तरदाजयत्िों के गजतजिजध-िार आिंटन को सूचीबद्ध दकया िाएगा, कायडकलापों या उप-कायडकलापों के प्रत्येक सेट के जलए उत्तरदाजयत्ि प्रमुख प्रबंधक (प्रबंधकों) का नाम होगा, और पेिकि दस्ट्तािेि में इसका प्रकटीकरण दकया िाएगा। (2) प्राजधकरण के साथ समन्िय के जलए प्रमुख प्रबंधक को नाजमत दकया िाएगा तथा िह यह सुजनजश्चत करने के जलए उत्तरदायी होगा दक सभी मध्यस्ट्थ िारीकताड के साथ अपने समझौतों में जनर्दडष्ट अपने दाजयत्िों और कायों को पूरा करें। (3) प्रमुख प्रबंधक(कों) उत्तरदाजयत्ि इश्यू से संबंजधत सभी इश्यू-पूिड और इश्यू-पश्च कायडकलापों के जलए िारी रहेंगे। 31. प्रोत्साहनों के भुगतान पर प्रजतबंध इश्यू से िुड़ा कोई भी व्यजि सािडिजनक पेिकि दस्ट्तािेि में आिेदन करने के जलए दकसी भी व्यजि को जसिाय इश्यू के संबंध में प्रदान की गई सेिाओं के जलए िुल्क या कमीिन के, प्रत्यि या अप्रत्यि रूप से, नकद राजि या िस्ट्तु या सेिाओं या अन्यथा, दकसी भी तरह से कोई प्रोत्साहन नहीं देगा और न ही प्राप्त करेगा। भाग ख : अनुिती सािडिजनक पेिकि 32. प्रयोययता सूचीबद्ध एंठटटी इन जिजनयमों में ददए गए तरीके से जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का अनुिती सािडिजनक पेिकि कर सकती है। 33. जबक्री के जलए पेिकि (1) जबक्री के जलए पेिकि के मामले में, जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को जिद्यमान धारकों द्वारा मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने की तारीख से कम से कम एक िषड की अिजध के जलए रखा िाना चाजहए: 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] बिते दक यदद रूपांतरण पर प्राप्त इदक्वटी िेयरों को जबक्री के जलए पेि दकया िा रहा है, तो पठरितडनीय प्रजतभूजतयों या जनिेपागार रसीदों की होलल्डंग अिजध, िैसा भी मामला हो, और पठरणामी इदक्वटी िेयरों की होलल्डंग अिजध को एक िषड की अिजध की गणना के उद्देश्य से माना िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: िहां रूपांतरण से उत्पन्न इदक्वटी िेयरों को जबक्री के जलए पेि दकया िा रहा है, ऐसे रूपांतरण को पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने से पहले पूरा दकया िाना चाजहए और रूपांतरण की ितों का पूरा प्रकटीकरण मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में दकया िाना चाजहए। (2) उप-जिजनयम (1) में जनजहत दकसी बात के होते हुए भी, एक िषड की अिजध के जलए इदक्वटी िेयर रखने की आिश्यकता लागू नहीं होगी: क) िहां जबक्री के जलए प्रस्ट्ताजित इदक्वटी िेयर दकसी जिलय या समामेलन की योिना के अनुसार व्यिसाय और जनिेजित पूंिी के बदले में अजधग्रजहत दकए गए थे, िो ऐसी योिना के अनुमोदन से पहले एक िषड से अजधक की अिजध के जलए अजस्ट्तत्ि में थे; या ख) िहां जबक्री के जलए प्रस्ट्ताजित इदक्वटी िेयर प्राजधकरण के साथ मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने से कम से कम एक िषड की अिजध के जलए और जनम्नांदकत के अध्यधीन, धाठरत प्रजतभूजतयों पर बोनस इश्यू के अधीन िारी दकए गए थे: (i) जिस जित्तीय िषड में मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि प्राजधकरण के साथ दाजखल दकया गया है, उससे पहले के जित्तीय िषड के अंत में लेखा बजहयों में जिद्यमान मुि आरजित जनजधयों और िेयर प्रीजमयम से िारी दकए िा रहे इदक्वटी िेयर; और (ii) पुनमूडल्यांकन आरजित जनजधयों या िारीकताड के अप्राप्त लाभों के उपयोग से िारी नहीं दकए िा रहे इदक्वटी िेयर। 34. प्रमुख प्रबंधक िारीकताड प्रमुख प्रबंधक(कों) के परामिड से इश्यू के जलए प्रमुख प्रबंधक(कों) तथा अन्य मध्यस्ट्थों की जनयुजि करेगा। 35. मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) से सैद्धांजतक स्ट्िीकृजत (1) िारीकताड जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के सूचीबद्धता के जलए सैद्धांजतक स्ट्िीकृजत प्राप्त करने के जलए मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में आिेदन करेगा: बिते दक िहां आिेदन एक से अजधक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों में दकया िाएगा, िहां िारीकताड उनमें से दकसी एक को नाजमत स्ट्टॉक एक्सचेंि के रूप में चुनेगा। (2) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि िारीकताड से पूणड आिेदन प्राप्त होने की तारीख से पंद्रह ददनों के भीतर सैद्धांजतक स्ट्िीकृजत प्रदान करेगा या आिेदन को अस्ट्िीकार करेगा। 36. फास्ट्ट रैक अनुिती सािडिजनक पेिकि (1) यदद िारीकताड जनम्नजलजखत ितों को पूरा करेगा, तो िारीकताड फास्ट्ट रैक रूट के माध्यम से अनुिती सािडिजनक पेिकि कर सकता है: (क) िारीकताड के इदक्वटी िेयर कम से कम अिारह माह की अिजध के जलए दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध दकए गए हैं; (ख) िारीकताड ने जपछले तीन िषों में प्राजधकरण और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट सभी जिजनयामक अपेिाओं का अनुपालन दकया है; (ग) प्राजधकरण या दकसी अन्य जित्तीय िेत्र जिजनयामक द्वारा िारीकताड या उसके प्रितडकों या जनयंत्रक िेयरधारकों या पूणडकाजलक जनदेिकों के जिरुद्ध कोई कारण बताओ नोठटस िारी नहीं दकया गया है और न ही लंजबत है; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 (घ) जपछले तीन िषों में िारीकताड या िारीकताड की दकसी सहायक कंपनी या सहयोगी कंपनी (जिसका िारीकताड के समेदकत खातों पर महत्िपूणड प्रभाि पड़ता हो) के जित्तीय जििरणों पर लेखा परीिकों द्वारा कोई प्रजतकूल राय, राय का अस्ट्िीकरण, अहडक राय नहीं दी गई है; (ङ) दकसी भी जनदेिक, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक या अनुपालन अजधकारी द्वारा िारीकताड पर महत्िपूणड प्रभाि डालने िाली अजनयजमतताओं से संबंजधत कोई प्रकटीकरण नहीं दकया गया है। स्ट्पष्टीकरण: िहां िारीकताड तीन िषड से कम अिजध के जलए सूचीबद्ध है, िहां खंड (ख) और (घ) के अधीन अिजध की गणना प्रारंजभक सूचीबद्धता की तारीख से की िाएगी। (2) िारीकताड, प्रमुख प्रबंधक(कों) के माध्यम से, प्राजधकरण के पास लागू िुल्क के साथ पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा। (3) प्रमुख प्रबंधक(कों) को पेिकि दस्ट्तािेि के साथ उजचत पठरश्रम प्रमाणपत्र भी प्रस्ट्तुत करना होगा। (4) िारीकताड एक साथ मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) के साथ पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा। (5) पेिकि दस्ट्तािेि प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों), िारीकताड और इश्यू के प्रमुख प्रबंधक(कों) की िेबसाइटों पर होस्ट्ट दकया िाएगा। 37. फास्ट्ट रैक के जबना अनुिती सािडिजनक पेिकि फास्ट्ट रैक अनुिती सािडिजनक पेिकि की ितों को पूरा न करने िाला िारीकताड, इस अध्याय के भाग क के अंतगडत आरंजभक सािडिजनक पेिकिों के जलए लागू तरीके से मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करके अनुिती सािडिजनक पेिकि कर सकता है। 38. अनुिती सािडिजनक पेिकि के जलए पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण (1) अनुिती पेिकि के जलए पेिकि दस्ट्तािेि में सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होने चाजहए िो जनिेिकों को सूजचत जनिेि जनणडय लेने में सिम बनाने के जलए सत्य, सही और पयाडप्त हों। (2) इस जिजनयमन के अंतगडत प्रकटीकरण की 'महत्िपूणडता' के उद्देश्य से, िारीकताड, िहां भी लागू हो, पेिकि दस्ट्तािेि में अपनी 'महत्िपूणडता नीजत' का जििरण प्रदान करेगा और पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने के बाद और सूचीबद्धता से पहले सभी महत्िपूणड िानकारी का प्रकटीकरण सुजनजश्चत करेगा। (3) प्रमुख प्रबंधक उजचत पठरश्रम करेंगे और पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण की महत्िपूणडता, सत्यता और पयाडप्तता सजहत मुद्दे के सभी पहलुओं के बारे में खुद को संतुष्ट करेंगे। (4) पेिकि दस्ट्तािेि में सािडिजनक पेिकि से संबंजधत अपेजित प्रकटीकरण िाजमल होंगे, जिनमें जनम्नजलजखत िाजमल हैं: (क) पेिकि दस्ट्तािेि सारांि; (ख) िोजखम कारक; (ग) पेिकि जििरण का संजिप्त अिलोकन प्रदान करने िाला पठरचय; (घ) सामान्य िानकारी; (ङ) पूंिी संरचना; स्ट्पष्टीकरण: पूंिी संरचना में प्रदत्त पूंिी का पांच प्रजतित या उससे अजधक रखने िाले सभी िेयरधारकों का जििरण िाजमल होगा; (च) इश्यू का जििरण: (i) इश्यू के उद्देश्य; (ii) जनजध की आिश्यकता; (iii) जित्तपोषण योिना; 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] फ. व्यिसाय/पठरयोिना मूल्यांकन, यदद कोई हो; ब. जनजध का पठरजनयोिन; भ. इश्यू मूल्य का आधार; (छ) हामीदारी; (ि) जनिेिकों के जलए कर जनजहताथड; (झ) जित्तीय जििरण; (ञ) महत्िपूणड संबंजधत पि लेनदेन; (ट) कानूनी और अन्य िानकारी: (i) लंजबत महत्िपूणड मुकदमेबािी और महत्िपूणड घटनाक्रम; (ii) लंजबत महत्िपूणड सरकारी/जनयामक अनुमोदन; (ि) प्रमुख समूह एंठटठटयों का ब्यौरा जिसमें उनका व्यिसाय भी िाजमल है; (ड) अन्य जिजनयामक और िैधाजनक प्रकटीकरण; (ढ) कोई अन्य महत्िपूणड प्रकटीकरण; स्ट्पष्टीकरण: िारीकताड स्ट्टॉक एक्सचेंि पर हाल ही में दकए गए प्रॉस्ट्पेक्टस या अन्य प्रकटीकरण का संदभड प्रदान करके पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण कर सकता है। 5, पेिकि दस्ट्तािेि में मोटे अिरों में जनम्नजलजखत अस्ट्िीकरण िाजमल होगा: "यह स्ट्पष्ट रूप से समझा िाना चाजहए दक आईएफ़एससीए के साथ पेिकि दाजखल करना ठरकॉडड के उद्देश्य से है और दकसी भी तरह से यह नहीं माना िाना चाजहए या यह नहीं माना िाना चाजहए दक आईएफ़एससीए द्वारा इसे अनुमोदन दे दी गई है या अनुमोददत दकया गया है। आईएफ़एससीए िारीकताड की जित्तीय सुदृढता या ददए गए कथनों या पेिकि दस्ट्तािेि में व्यि जिचारों की सत्यता के जलए कोई जिम्मेदारी नहीं लेता है। िारीकताड और प्रमुख प्रबंधक(कों) ने प्रमाजणत दकया है दक पेिकि दस्ट्तािेि में दकए गए प्रकटीकरण सत्य, सही और पयाडप्त हैं और आईएफ़एससीए (सूचीबद्धता) जिजनयम, 2024 के अनुरूप हैं। यह आिश्यकता जनिेिकों को जनिेि करने के जलए संसूजचत जनणडय लेने में सुजिधा प्रदान करने के जलए है। िारीकताड पेिकि दस्ट्तािेि में सभी प्रासंजगक िानकारी की िुद्धता, पयाडप्तता और प्रकटीकरण के जलए हमेिा उत्तरदायी होगा। 39. इश्यू प्रदक्रया पेिकि का समय, मूल्य जनधाडरण, पेिकि की अिजध, न्यूनतम सदस्ट्यता, एंकर जनिेिक, हामीदारी, अनुश्रिण अजभकरण, आिंटन, सूचीबद्धता, इश्यू-पश्च ठरपोटड, लीड मैनेिर की अन्य उत्तरदाजयत्ि और इस अध्याय के भाग क के अधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकिों के जलए प्रदान दकए गए प्रोत्साहनों के भुगतान पर प्रजतबंध से संबंजधत प्रािधान, इस अध्याय के अंतगडत अनुिती सािडिजनक पेिकि पर भी लागू होंगे। अध्याय IV: सािडिजनक पेिकि के जबना जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की सूचीबद्धता 40. सािडिजनक पेिकि के जबना जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की सूचीबद्धता कोई िारीकताड प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से सािडिजनक पेिकि दकए जबना दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर अपनी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध कर सकता है। अध्याय V: अन्य िेत्राजधकार में पहले से सूचीबद्ध जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की सूचीबद्धता 41. सािडिजनक पेिकि के जबना जद्वतीयक सूचीबद्धता कोई िारीकताड, जिसकी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयाँ आईएफ़एससी के बाहर दकसी िेत्राजधकार में सूचीबद्ध हैं, जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन, सािडिजनक पेिकि दकए जबना, उन जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर सूचीबद्ध कर सकता है: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 (क) िह मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से सूचीबद्धता आिेदन फ़ाइल करेगा; और (ख) िह मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) की सूचीबद्धता अपेिाओं और प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट ऐसी अन्य ितों का अनुपालन करेगा। 42. सािडिजनक पेिकि के साथ सूचीबद्ध करना (1) कोई िारीकताड, जिसकी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयाँ अईएफएससी के बाहर दकसी िेत्राजधकार में सूचीबद्ध हैं, सािडिजनक पेिकि के माध्यम से जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) में सूचीबद्ध कर सकता है। (2) लीड मैनेिर की जनयुजि, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों से सैद्धांजतक अनुमोदन, पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करना, पेिकि का समय, पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण, आरिण, मूल्य जनधाडरण, पेिकि अिजध, न्यूनतम सािडिजनक पेिकि, न्यूनतम सदस्ट्यता, एंकर जनिेिक, हामीदारी, अनुश्रिण अजभकरण, आिंटन, सूचीबद्धता, इश्यू के बाद की ठरपोटड, ग्रीन िू जिकल्प के माध्यम से मूल्य जस्ट्थरीकरण, प्रजतभूजतयों का लॉकअप, लीड मैनेिर के अन्य उत्तरदाजयत्ि और अध्याय III के भाग क के अंतगडत आरंजभक सािडिजनक पेिकिों के जलए प्रदान दकए गए प्रोत्साहनों के भुगतान पर प्रजतबंध, सािडिजनक पेिकि के माध्यम से सूचीबद्ध करने पर यथोजचत पठरितडनों सजहत लागू होंगे: स्ट्पष्टीकरण: आरंजभक प्रकटीकरण के उद्देश्य से, िारीकताड हाल ही में दकसी स्ट्टॉक एक्सचेंि या दकसी जनयामक जनकाय के साथ दकए गए प्रॉस्ट्पेक्टस या अन्य प्रकटीकरणों का संदभड प्रदान करके मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण प्रस्ट्तुत कर सकता है। (3) आईएफएससी और भारत में दोहरी सूचीबद्धता िाली सािडिजनक भारतीय कंपनी, प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट अजतठरि जिजनयामक अपेिाओं का अनुपालन करेगी। 43. अहडक संस्ट्थान प्लेसमेंट भारत में स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध अपने इदक्वटी िेयरों िाली सािडिजनक भारतीय कंपनी को प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दडष्ट तरीके से अहडक संस्ट्थान प्लेसमेंट करने की अनुमजत दी िा सकती है। अध्याय VI: जििेष प्रयोिन अजधग्रहण कंपजनयों (एसपीएसी) की सूचीबद्धता 44. पात्रता (1) एसपीएसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के आरंजभक सािडिजनक पेिकि के माध्यम से पूंिी िुटाने के जलए पात्र है, केिल तभी िब: (क) आईपीओ से पहले लजित व्यािसाजयक संयोिन की पहचान नहीं की गई हो; (ख) एसपीएसी में इन जिजनयमों के अनुरूप मोचन और पठरसमापन के प्रािधान हैं; और (ग) एसपीएसी के प्रायोिक का एसपीएसी लेनदेन, व्यािसाजयक संयोिन, जनजध प्रबंधन या जनिेि बैंककंग कायडकलापों में अच्छा रैक ठरकॉडड है और इसे पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकट दकया िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: इस अध्याय के प्रयोिन के जलए, प्रायोिक का अथड एसपीएसी के गिन को प्रायोजित करने िाला व्यजि होगा और इसमें आईपीओ से पहले एसपीएसी की कोई जनर्दडष्ट प्रजतभूजत रखने िाले व्यजि िाजमल होंगे। (2) एक एसपीएसी इन जिजनयमों के अधीन जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने के जलए पात्र नहीं होगा यदद िारीकताड या उसके दकसी प्रायोिक को: (क) पूंिी बािार तक पहुँचने से िंजचत दकया गया हो; या (ख) िानबूझकर चूक करने िाला; या (ग) भगोड़ा आर्थडक अपराधी। 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 45. आईपीओ प्रदक्रया अध्याय III के भाग क के अधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकि के जलए प्रदान दकए गए प्रमुख प्रबंधक की जनयुजि, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि से सैद्धांजतक अनुमोदन और पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने से संबंजधत उपबंध, एसपीएसी द्वारा आरंजभक सािडिजनक पेिकि पर भी यथािश्यक पठरितडनों के साथ लागू होंगे। 46. पेिकि का समय प्राजधकरण द्वारा अिलोकन िारी करने की तारीख से बारह माह से अजधक की अिजध के भीतर िारीकताड द्वारा पेिकि ददया िाएगा: बिते दक यदद जनर्दडष्ट समय अिजध के भीतर पेिकि नहीं ददया िाएगा, तो नया मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल दकया िाएगा। 47. पेिकि दस्ट्तािेि में प्रारंजभक प्रकटीकरण (1) पेिकि दस्ट्तािेि में सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होंगे िो जनिेिकों को संसूजचत जनिेि जनणडय लेने में सिम बनाने के जलए सत्य, सही और पयाडप्त हैं। (2) इस जिजनयमन के अधीन प्रकटीकरण की 'महत्िपूणडता' के उद्देश्य से, िारीकताड अपनी 'महत्िपूणडता नीजत' का जििरण, िहाँ भी लागू हो, पेिकि दस्ट्तािेि में प्रदान करेगा और पेिकि दाजखल करने के बाद और सूचीबद्धता से पहले सभी महत्िपूणड िानकारी का प्रकटीकरण सुजनजश्चत करेगा। (3) लीड मैनेिर उजचत पठरश्रम करेंगे और पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण की महत्ता, सत्यता और पयाडप्तता सजहत मुद्दे के सभी पहलुओं के बारे में स्ट्ियं को संतुष्ट करेंगे। (4) पेिकि दस्ट्तािेि में जनम्नांदकत सजहत सािडिजनक पेिकि से संबंजधत अपेजित प्रकटीकरण िाजमल होंगे, जिनमें जनम्नजलजखत िाजमल हैं: क) पेिकि सारांि; ख) िोजखम कारक ग) पेिकि जििरण का संजिप्त अिलोकन प्रदान करने िाला पठरचय घ) सामान्य िानकारी ङ) पूंिी संरचना च) मोचन अजधकार छ) पठरसमापन ि) इश्यू का जििरण: i. इश्यू के उद्देश्य ii. जनजधयों की आिश्यकता झ) हामीदारी ञ) जनिेिकों के जलए कर जनजहताथड ट) िारीकताड के बारे में: i. संगिनात्मक संरचना ii. प्रायोिकों और उनके रैक ठरकॉडड का जििरण; iii. यदद लागू हो तो एसपीएसी का लजित व्यिसाय िेत्र या उसके व्यािसाजयक संयोिन के जलए भौगोजलक िेत्र; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 स्ट्पष्टीकरण: हालाँदक, लजित व्यािसाजयक संयोिन की पहचान आईपीओ से पहले नहीं की िाएगी और इस संबंध में एक घोषणा का प्रकटीकरण दकया िाएगा। iv. व्यािसाजयक संयोिन के पूरा होने की समय अिजध; v. व्यािसाजयक संयोिन के मूल्यांकन में उपयोग की िाने िाली मूल्यांकन पद्धजत (या पद्धजतयाँ), यदद ज्ञात हो; vi. प्रबंधन; vii. प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक और पाठरश्रजमक; ि) जित्तीय जििरण; ड) महत्िपूणड संबंजधत पाटी लेनदेन; ढ) कानूनी और अन्य िानकारी: i. लंजबत महत्िपूणड मुकदमे और महत्िपूणड घटनाक्रम; ii. लंजबत महत्िपूणड सरकारी/जनयामक अनुमोदन; ण) उनके व्यिसाय सजहत प्रमुख समूह संस्ट्थाओं का जििरण; प) अन्य जनयामक और िैधाजनक प्रकटीकरण; फ) कोई अन्य महत्िपूणड प्रकटीकरण। 48. इश्यू आकार (1) इश्यू का आकार पचास जमजलयन अमेठरकी डॉलर से कम नहीं होगा या प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर यथा-जनर्दडष्ट कोई अन्य राजि होगी। (2) प्रायोिकों के पास इश्यू के बाद प्रदत्त पूंिी का कम से कम पंद्रह प्रजतित (15%) और अजधकतम बीस प्रजतित (20%) होगा; (3) आईपीओ से पहले, प्रायोिक के पास एसपीएसी में कुल सदस्ट्यता (सभी प्रजतभूजतयाँ) दस जमजलयन अमेठरकी डॉलर या इश्यू आकार के कम से कम ढाई प्रजतित (2.5%) के बराबर राजि होगी, िो भी कम हो; या प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट कोई अन्य सीमा होगी। 49. मूल्य जनधाडरण इश्यू एक जनजश्चत मूल्य तंत्र के माध्यम से होगा और िारीकताड प्रमुख प्रबंधक(कों) के परामिड से मूल्य जनधाडठरत करेगा। 50. पेिकि की अिजध आरंजभक सािडिजनक पेिकि को कम से कम एक कायड ददिस और अजधकतम दस कायड ददिसों के जलए खुला रखा िाएगा। 51. हामीदारी (1) जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का सािडिजनक इश्यू हामीदार द्वारा अिजलजखत दकया िा सकता है और ऐसे मामले में हामीदारी व्यिस्ट्थाओं के बारे में पयाडप्त प्रकटीकरण पेिकि दस्ट्तािेि में दकया िाएगा। (2) हामीदारी कमीिन का कम से कम पचास प्रजतित (50%) व्यिसाय संयोिन के सफल समापन तक स्ट्थजगत दकया िाएगा, और एस्ट्क्रो खाते में िमा दकया िाएगा। (3) पठरसमापन के मामले में, हामीदार को एस्ट्क्रो खाते में िमा दकए गए स्ट्थजगत कमीिन पर कोई अजधकार नहीं होगा। 20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 52. आिेदन और आिंटन (1) एसपीएसी के आरंजभक सािडिजनक पेिकि दस्ट्तािेि में न्यूनतम आिेदन आकार एक लाख अमेठरकी डॉलर होगा। (2) जनिेिकों को आिंटन आनुपाजतक आधार या जििेकाधीन आधार पर दकया िाएगा, िैसा दक पेिकि दस्ट्तािेि में बताया गया है। (3) िारीकताड और प्रमुख प्रबंधक यह सुजनजश्चत करेंगे दक जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयाँ आिंठटत की िाएँ, और भुगतान और ठरजनजध इश्यू के समापन की तारीख से पाँच कायड ददिसों के भीतर पूरा हो िाए। 53. अन्य उपबंध अध्याय III के भाग क के अधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकि के जलए सूचीबद्धता, इश्यू के बाद की ठरपोटड, प्रमुख प्रबंधक के अन्य उत्तरदाजयत्िों और प्रोत्साहनों के भुगतान पर प्रजतबंध से संबंजधत उपबंध इस अध्याय के अधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकि पर भी लागू होंगे। 54. एसपीएसी जिजिष्ट दाजयत्ि (1) एसपीएसी यह सुजनजश्चत करेगा दक आईपीओ की पूरी आय एसपीएसी के व्यािसाजयक संयोिन के समापन तक एक स्ट्ितंत्र संरिक द्वारा जनयंजत्रत ब्याि-असर िाले एस्ट्क्रो खाते में रखी िाए। (2) एस्ट्क्रो खाते में रखी गई आय को केिल अल्पकाजलक जनिेि ग्रेड जलदक्वड इंस्ट्ूमेंट्स में जनिेि दकया िाएगा, िैसा दक पेिकि दस्ट्तािेि में बताया गया है। (3) एस्ट्क्रो खाते में रखी गई आय से प्राप्त ब्याि और अन्य आय एसपीएसी द्वारा केिल जनम्नजलजखत उद्देश्यों के जलए जनकाली िा सकती है: (क) करों का भुगतान; और (ख) प्रायोिकों के अलािा िेयरधारकों के जििेष संकल्प के माध्यम से पूिड अनुमोदन के अधीन सामान्य कायडिील पूंिी व्यय। (4) एसपीएसी प्रस्ट्ताजित व्यािसाजयक संयोिन पर िेयरधारकों की स्ट्िीकृजत मांगेगा और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों के साथ जिस्ट्तृत जििरजणका दाजखल करेगा जिसमें जनम्नजलजखत सजहत सभी प्रासंजगक प्रकटीकरण होंगे: (क) लक्ष्य कंपनी(कम्पजनयों) के बारे में िानकारी में उद्योग और व्यिसाय का अिलोकन, संगिनात्मक संरचना, जनदेिक मंडल, प्रबंधन और प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक (केएमपी), प्रमुख िेयरधारक, महत्िपूणड िेयरधारक समझौते, कम से कम जपछले तीन जित्तीय िषों के लेखापरीजित जित्तीय जििरण, कंपनी और उसके जनदेिकों और केएमपी के जिरुद्ध लंजबत महत्िपूणड मुकदमे, संभाजित जहतों के टकराि और अन्य महत्िपूणड िानकारी िाजमल होगी; (ख) एंठटठटयों के मूल्यांकन और मूल्यांकन के जलए उपयोग की िाने िाली कायडप्रणाली सजहत व्यािसाजयक संयोिन लेनदेन के बारे में िानकारी; (ग) व्यािसाजयक संयोिन में िाजमल प्रदक्रया और लेनदेन को पूरा करने के जलए आिश्यक जिजभन्न जिजनयामक और िैधाजनक अनुमोदन के बारे में िानकारी; (घ) पठरणामी कंपनी के बारे में िानकारी िो व्यािसाजयक संयोिन के पूरा होने के बाद बनाई िाएगी; और (ङ) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों या प्राजधकरण द्वारा आिश्यक कोई अन्य िानकारी। (5) एसपीएसी प्रस्ट्ताजित व्यािसाजयक संयोिन के जलए प्रायोिकों को छोड़कर अजधकांि िेयरधारकों से पूिड अनुमोदन प्राप्त करेगा। (6) िेयरधारक (प्रायोिकों को छोड़कर) जिसने प्रस्ट्ताजित व्यािसाजयक संयोिन के जिरुद्ध मतदान दकया है, उसके पास अपनी प्रजतभूजतयों को एस्ट्क्रो खाते में रखी गई कुल राजि (देय करों के िुद्ध) के आनुपाजतक जहस्ट्से में पठरिर्तडत करने का मोचन अजधकार होगा। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 स्ट्पष्टीकरण: एसपीएसी के पास उन िेयरधारकों, जिन्होंने मतदान नहीं दकया है, को मोचन अजधकार न देने का जिकल्प हो सकता है। (7) एसपीएसी के जनयंत्रण में पठरितडन की जस्ट्थजत में, यह िेयरधारकों (प्रायोिकों को छोड़कर) को अपनी प्रजतभूजतयों को एस्ट्क्रो खाते में रखी गई कुल राजि (देय करों के िुद्ध) के आनुपाजतक जहस्ट्से में पठरिर्तडत करने के जलए मोचन जिकल्प प्रदान करेगा। (8) एसपीएसी पेिकि दस्ट्तािेि में बताई गई समयसीमा के भीतर व्यािसाजयक संयोिन को पूरा करेगा, िो मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) में सूचीबद्ध होने की तारीख से छत्तीस माह से अजधक नहीं होगी। (9) िहां व्यिसाय संयोिन जनर्दडष्ट समय सीमा के भीतर पूरा नहीं होगा, िहां एस्ट्क्रो खाते का पठरसमापन दकया िाएगा, तथा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को पेिकि दस्ट्तािेि में बताए गए तरीके से असूचीबद्ध दकया िाएगा: बिते दक पठरसमापन और असूचीबद्धता की जस्ट्थजत में प्रायोिक पठरसमापन जितरण में भाग नहीं लेंगे। (10) कोई प्रायोिक व्यिसाय संयोिन के पूरा होने से पहले अपनी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों में से दकसी को भी हस्ट्तांतठरत या बेच नहीं सकता है। (11) एसपीएसी यह सुजनजश्चत करेगा दक व्यिसाय संयोिन का कुल उजचत बािार मूल्य एस्ट्क्रो खाते में िमा राजि का कम से कम अस्ट्सी प्रजतित (80%) हो, जिसमें एस्ट्क्रो में रखे गए आस्ट्थजगत हामीदारी कमीिन और एस्ट्क्रो की गई जनजध पर अर्िडत आय पर देय कोई भी कर िाजमल नहीं है। (12) एसपीएसी और प्रायोिक यह सुजनजश्चत करेंगे दक प्रायोिक या उनके दकसी सहयोगी का व्यिसाय संयोिन के साथ कोई संबंजधत पि लेनदेन या संबंध नहीं है। (13) िहां आईपीओ में िारंट िारी दकए गए हैं, एसपीएसी जनम्नजलजखत का अनुपालन करेगा: (क) प्रत्येक इकाई में एक िेयर और एक से अजधक िेयर खरीद िारंट नहीं होंगे; (ख) िारंट का प्रयोग मूल्य आईपीओ में पेि दकए गए इदक्वटी िेयरों की कीमत से कम नहीं होगा; (ग) िारंट और इदक्वटी िेयरों को पेिकि दस्ट्तािेि में बताए गए जििरण के अनुसार मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों पर अलग-अलग कारोबार दकया िा सकता है; (घ) िारंट व्यिसाय संयोिन के पूरा होने से पहले प्रयोग योग्य नहीं होंगे; (ड.) एसपीएसी के पठरसमापन के मामले में, िारंट समाप्त हो िाएंगे; और (च) िारंट का पठरसमापन या मोचन पर एस्ट्क्रो खाते में पड़े धन पर कोई अजधकार नहीं होगा। (14) प्राजधकरण समय-समय पर मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों पर एसपीएसी की सूचीबद्धता के संबंध में अजतठरि अपेिाओं को जनर्दडष्ट कर सकता है। 55. जनरंतर प्रकटीकरण आिश्यकताएँ इन जिजनयमों के अध्याय XII के अंतगडत सूचीबद्ध एंठटठटयों के जलए लागू जनरंतर प्रकटीकरण आिश्यकताएँ, यथािश्यक पठरितडनों के साथ एसपीएसी पर भी लागू होंगी। 56. व्यािसाजयक संयोिन के पश्चात (1) पठरणामी एंठटटी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को पूणड दकए गए लेनदेन के बारे में जििरण तुरंत प्रकट करेगी। स्ट्पष्टीकरण: इस अध्याय के प्रयोिन के जलए, पठरणामी एंठटटी का अथड एसपीएसी द्वारा व्यािसाजयक संयोिन के पूरा होने से उत्पन्न िारीकताड है। (2) पठरणामी एंठटटी को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर सूचीबद्धता िारी रखने के जलए, इन जिजनयमों में जनधाडठरत सूचीबद्धता पात्रता मानदंडों को एक सौ अस्ट्सी ददनों के भीतर पूरा करना होगा। 22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) पठरणामी एंठटटी इन जिजनयमों के अध्याय XII के अधीन जनर्दडष्ट सूचीबद्धता दाजयत्िों और जनरंतर प्रकटीकरण अपेिाओं का अनुपालन करेगी। (4) पठरणामी एंठटटी में एसपीएसी के प्रायोिकों की िेयरधाठरता व्यािसाजयक संयोिन के समापन की तारीख से एक िषड की अिजध के जलए लॉक हो िाएगी। (5) पठरणामी एंठटटी के जनयंत्रक िेयरधारकों, जनदेिकों और प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडकों की िेयरधाठरता व्यिसाय संयोिन के समापन की तारीख से एक िषड की अिजध के जलए लॉक रहेगी। अध्याय VII: अजधकार इश्यू, अजधमान्य इश्यू और अहडक संस्ट्थान प्लेसमेंट 57. अजधकार इश्यू, अजधमान्य इश्यू और अहडक संस्ट्थान प्लेसमेंट कोई सूचीबद्ध एंठटटी, प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट अपेिाओं के अनुपालन के अधीन, जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के अजधकार इश्यू, अजधमान्य इश्यू या अहडक संस्ट्थान प्लेसमेंट कर सकती है। अध्याय VIII: जनिेपागार रसीदों की सूचीबद्धता भाग क: पात्रता 58. पात्रता अईएफएससी के बाहर जनगजमत कोई िारीकताड जनिेपागार रसीदें िारी करने के जलए तभी पात्र होगा, यदद - (i) िह अपने गृह िेत्राजधकार में लागू कानूनों के अनुसार जनिेपागार रसीदें िारी करने के जलए अजधकृत हो; और (ii) ऐसी जनिेपागार रसीदों द्वारा दिाडई गई अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयाँ डीमैट रूप में हों, पूरी तरह से भुगतान की गई हों और सभी देनदाठरयों से मुि हों। भाग ख: जनिेपागार रसीदों की सािडिजनक पेिकि 59. पेिकि का आकार जनिेपागार रसीदों का इश्यू आकार सात लाख अमेठरकी डॉलर या प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकसी अन्य राजि से कम नहीं होगा। 60. मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करना मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि को इन जिजनयमों के अध्याय III के भाग क के अध्यधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकि के जलए पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने के जलए जनर्दडष्ट जिजध से दाजखल दकया िाएगा। 61. पेिकि दस्ट्तािेि में आरंजभक प्रकटीकरण (1) पेिकि दस्ट्तािेि में सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होंगे िो जनिेिकों को संसूजचत जनिेि जनणडय लेने में सिम सत्य, सही और पयाडप्त हैं। (2) इस जिजनयमन के अधीन प्रकटीकरण की 'महता' के उद्देश्य से, िारीकताड अपनी 'महता नीजत' का जििरण, िहाँ भी लागू हो, पेिकि दस्ट्तािेि में प्रदान करेगा और पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने के बाद और सूचीबद्धता से पहले सभी महत्िपूणड िानकारी का प्रकटीकरण सुजनजश्चत करेगा। (3) मुख्य प्रबंधक उजचत पठरश्रम करेंगे और पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण की महता, सत्यता और पयाडप्तता सजहत इश्यू के सभी पहलुओं के बारे में स्ट्ियं को संतुष्ट करेंगे। (4) पेिकि दस्ट्तािेि में सािडिजनक पेिकि से संबंजधत अपेजित प्रकटीकरण िाजमल होंगे, जिनमें जनम्नजलजखत िाजमल हैं: (क) पेिकि दस्ट्तािेि सारांि; (ख) िोजखम कारक; (ग) पेिकि जििरण का संजिप्त अिलोकन प्रदान करने िाला पठरचय; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 (घ) सामान्य िानकारी; (ङ) पूंिी संरचना; स्ट्पष्टीकरण: पूंिी संरचना में पूिड-इश्यू प्रदत्त पूंिी का पांच प्रजतित या उससे अजधक रखने िाले सभी िेयरधारकों का जििरण िाजमल होगा। (च) इश्यू का जििरण i. इश्यू के उद्देश्य; ii. जनजधयों की आिश्यकता; iii. जित्तपोषण योिना; iv. व्यिसाय/पठरयोिना मूल्यांकन, यदद कोई हो; v. जनजधयों का पठरजनयोिन; vi. इश्यू मूल्य का आधार; (छ) अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयों से संबंजधत प्रकटीकरण: i. अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयों के बारे में िानकारी; ii. जनिेपागार रसीदों के बारे में िानकारी; iii. जनिेपागार रसीद धारकों के अजधकार जिनमें लाभांि अजधकार, िोरटंग अजधकार आदद िाजमल हैं; iv. जडपोजिटरी से संबंजधत िानकारी; (ि) हामीदारी; (i) जनिेिकों के जलए कर जनजहताथड; (झ) िारीकताड के बारे में: i. उद्योग जििरण; ii. व्यिसाय जििरण; iii. संगिनात्मक संरचना, प्रबंधन, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक और पाठरश्रजमक; iv. िेयरधारकों के समझौते और अन्यमहत्िपूणड समझौते; v. लाभांि नीजत; (ञ) जित्तीय जििरण; (ट) महत्िपूणड संबंजधत पि लेनदेन; (ि) कानूनी और अन्य िानकारी; i. लंजबत महत्िपूणड मुकदमे और महत्िपूणड घटनाक्रम; ii. लंजबत महत्िपूणड सरकारी/जनयामक अनुमोदन; (ड) उनके व्यिसाय सजहत प्रमुख समूह एंठटठटयों का जििरण; (ढ) अन्य जनयामक और िैधाजनक प्रकटीकरण; (ण) कोई अन्य महत्िपूणड प्रकटीकरण; स्ट्पष्टीकरण: िहां िारीकताड की अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयां उसके गृह िेत्राजधकार में स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध हैं, िहां िारीकताड ऐसे स्ट्टॉक एक्सचेंि या दकसी भी प्रासंजगक जिजनयामक जनकाय को दकए गए प्रासंजगक प्रॉस्ट्पेक्टस या अन्य प्रकटीकरणों का संदभड प्रदान कर सकता है। 24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 5. पेिकि दस्ट्तािेि में िारीकताड की लेखापरीजित जित्तीय िानकारी कम से कम जपछले तीन जित्तीय िषों के जलए होगी: बिते दक यदद िारीकताड ने अपने जनगमन के बाद से तीन िषड पूरे नहीं दकए हैं तो जित्तीय िानकारी कम अिजध के जलए प्रदान की िा सकती है: बिते यह भी दक पेिकि दस्ट्तािेि में प्रदान दकए गए निीनतम जित्तीय जििरण बारह माह से अजधक पुराने नहीं होंगे। 6. िारीकताड अपने जित्तीय जििरणों को आईएफआरसी या यूएस िीएएपी या इंड एएस या अपने गृह िेत्राजधकार में लागू अन्य लेखांकन मानकों के अनुसार तैयार करेगा: बिते दक अपने गृह िेत्राजधकार (आईएफआरसी, यूएस िीएएपी और इंड एएस के अलािा) के लेखांकन मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करने िाले िारीकताड को आईएफआरसी के साथ उनका जमलान करना आिश्यक होगा। 62. मूल्य जनधाडरण िारीकताड लीड प्रबंधक(कों) के परामिड से जनजश्चत मूल्य या बुक जबलल्डंग प्रदक्रया के माध्यम से जनिेपागार रसीदों का मूल्य जनधाडठरत कर सकता है। 63. पेिकि की अिजध जनिेपागार रसीदों का आरंजभक सािडिजनक पेिकि कम से कम एक कायड ददिस और अजधकतम दस कायड ददिसों के जलए खुला रखा िाएगा। 64. न्यूनतम अजभदान जनिेपागार रसीदों की सूचीबद्धता की अनुमजत केिल तभी दी िाएगी िब पेिकि में अजभदान सात लाख अमेठरकी डॉलर या प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकसी अन्य राजि से कम न हो। 65. आिंटन िारीकताड और लीड प्रबंधक(कों) को यह सुजनजश्चत करना होगा दक जनिेपागार रसीदें आिंठटत की िाएं और भुगतान और िापसी इश्यू के बंद होने की तारीख से पांच कायड ददिसों के भीतर पूरा हो िाए। 66. सूचीबद्धता िारीकताड जनिेपागार रसीदों को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर ऐसी अिजध के भीतर सूचीबद्ध करेगा, िैसा दक संबंजधत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट दकया िा सकता है। भाग ग: सािडिजनक पेिकि के जबना जद्वतीयक सूचीबद्धता 67. सािडिजनक पेिकि के जबना जद्वतीयक सूचीबद्धता कोई िारीकताड, जिसकी जनिेपागार रसीदें अईएफएससी के बाहर दकसी िेत्राजधकार में सूचीबद्ध हैं, िह अपनी जनिेपागार रसीदों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध करने के जलए ऐसे प्रारूप और तरीके से सूचीबद्धता आिेदन फ़ाइल कर सकता है, िैसा दक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट दकया िाएगा। अध्याय IX: ऋण प्रजतभूजतयों की सूचीबद्धता 68. ऋण प्रजतभूजतयों की सूचीबद्धता कोई िारीकताड अपनी ऋण प्रजतभूजतयों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध कर सकता है: स्ट्पष्टीकरण: दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में िारी और सूचीबद्ध दकए िाने के जलए प्रस्ट्ताजित ऋण प्रजतभूजतयों को एकल आधार पर या िारी करने की श्रृंखला (मध्यम अिजध नोट कायडक्रम सजहत) के माध्यम से प्रस्ट्तुत दकया िा सकता है। 69. दस्ट्तािेिों को दाजखल करना (1) कोई िारीकताड िो अपनी ऋण प्रजतभूजतयों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध करने का इच्छुक है, िह सूचीबद्धता आिेदन को, पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन, िैसा भी लागू हो, की [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 25 प्रजत के साथ मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट अपेिाओं के अनुसार, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में दाजखल करेगा। (2) िारीकताड लागू जिजनयामक िुल्क के साथ दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्धता आिेदन फ़ाइल करेगा और उसे प्राजधकरण द्वारा जिजनर्दडष्ट तरीके से प्राजधकरण को प्रेजषत दकया िाएगा। 70. आरंजभक प्रकटीकरण 1. पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन में, िहां भी लागू हो, सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होने चाजहए िो जनिेिकों को सूजचत जनिेि जनणडय लेने में सिम बनाने के जलए सत्य, सही और पयाडप्त हों। 2. िारीकताड यह सुजनजश्चत करेगा दक पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन में जनम्नजलजखत प्रकटीकरण दकए िाएं: क. िारीकताड प्रकटीकरण: i. सामान्य िानकारी; ii. िोजखम कारक; iii. िारीकताड के बारे में िानकारी; iv. व्यिसाय जििरण; v. संगिनात्मक संरचना; vi. प्रबंधन; vii. प्रमुख/जनयंत्रक िेयरधारक; viii. लेखापरीजित जित्तीय जििरण; ix. सांजिजधक लेखा परीिक; x. महत्िपूणड लंजबत मुकदमे और चूक; ख. इश्यू से संबंजधत प्रकटीकरण: i. ऋण प्रजतभूजतयों का जििरण; ii. िोजखम कारक; iii. उन एक्सचेंिों की सूची िहां ऋण प्रजतभूजतयां सूचीबद्ध हैं या सूचीबद्ध होने का पेिकि है; iv. िारी करने की अजधकतम राजि (मध्यम अिजध के नोट कायडक्रम या दकश्तों में िारी करने के मामले में); v. आय का उपयोग। (3) उप-जिजनयमन (2) में जनर्दडष्ट प्रकटीकरण अपेिाओं के अजतठरि, िारीकताड ऐसी अन्य िानकारी भी प्रकट करेगा, जिसे मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट दकया िा सकता है। 4. िहां िारीकताड िारी करने की श्रृंखला (मध्यम अिजध नोट कायडक्रम सजहत) के माध्यम से ऋण प्रजतभूजतयों को िारी करने का पेिकि करता है, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि ऐसे िारी करने की सूचीबद्धता और व्यापार के जलए अनुमोदन प्रदान कर सकता है। 5. िारीकताड यह सुजनजश्चत करेगा दक मूल्य जनधाडरण अनुपूरक, िहां भी लागू हो, सूचीबद्धता में प्रिेि से पहले मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को प्रस्ट्तुत दकए िाएं। 6. िहां ऋण प्रजतभूजतयां प्रजतभूजत या संपार्िडक द्वारा समर्थडत हैं, िारीकताड यह सुजनजश्चत करेगा दक प्रासंजगक जििरण पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन में पयाडप्त रूप से प्रकट दकए गए हैं। 26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 7. एक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि, यदद िारीकताड द्वारा दकए गए आिेदन के आधार पर संतुष्ट है, तो प्रॉस्ट्पेक्टस, िेल्फ प्रॉस्ट्पेक्टस, पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन में कुछ प्रकटीकरणों से छूट दे सकता है, िैसा भी लागू हो। बिते दक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि के पास ऐसी छूट देने के जलए आंतठरक नीजत या ददिाजनदेि होंगे। 71. जनिी प्लेसमेंट के मामले में न्यूनतम सदस्ट्यता जनिी प्लेसमेंट के मामले में जनिेिक के जलए न्यूनतम सदस्ट्यता राजि पेिकि दस्ट्तािेि में बताई िाएगी। 72. क्रेजडट रेरटंग (1) िारीकताड दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध होने के जलए प्रस्ट्ताजित अपनी ऋण प्रजतभूजतयों के जलए प्राजधकरण के साथ या दकसी जिदेिी िेत्राजधकार में जनयामक के साथ रजिस्ट्रीकृत क्रेजडट रेरटंग एिेंसी से क्रेजडट रेरटंग प्राप्त करेगा। बिते दक 01 अप्रैल, 2025 या प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकसी अन्य तारीख से, िारीकताड प्राजधकरण के साथ रजिस्ट्रीकृत कम से कम एक क्रेजडट रेरटंग एिेंसी से क्रेजडट रेरटंग प्राप्त करेगा और दकसी िैजिक रूप से मान्यता प्राप्त रेरटंग एिेंसी से कोई अजतठरि क्रेजडट रेरटंग प्राप्त कर सकता है िो दकसी जिदेिी िेत्राजधकार में जनयामक के साथ रजिस्ट्रीकृत हो। (2) िारीकताड ऋण प्रजतभूजतयों को दी गई रेरटंग का जििरण प्रॉस्ट्पेक्टस, िेल्फ प्रॉस्ट्पेक्टस या सूचना ज्ञापन में, िैसा भी मामला हो, प्रकट करेगा। 73. सािडिजनक इश्यू मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर ऋण प्रजतभूजतयों के सािडिजनक इश्यू के संबंध में, िारीकताड को रस्ट्टी की जनयुजि, जडबेंचर मोचन ठरििड का जनमाडण और प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट अन्य अपेिाओं िैसी अपेिाओं का अनुपालन करना होगा। 74. छूट प्राप्त िारीकताड यदद कोई मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि दकसी िारीकताड द्वारा दकए गए आिेदन के आधार पर संतुष्ट हो िाता है, तो िह अपनी आंतठरक नीजत या ददिाजनदेिों के अनुसार, जनम्नजलजखत िारीकताडओं के जलए इस अध्याय या अध्याय X की कुछ अपेिाओं की प्रयोययता में छूट दे सकता है: (क) अजधराष्ट्रीय, बहुपिीय या िैधाजनक संस्ट्थान/संगिन/अजभकरण; (ख) ऐसी एंठटटी जिनकी प्रजतभूजतयों की गारंटी दकसी संप्रभु द्वारा अपठरितडनीय रूप से दी गई हो; और (ग) कोई अन्य संस्ट्था जिसे प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकया िा सकता है। अध्याय X: पयाडिरण, सामाजिक और िासन (ईएसिी) लेबल िाली ऋण प्रजतभूजतयाँ 75. प्रयोययता (1) यह अध्याय पयाडिरण, सामाजिक और िासन (इएसिी) लेबल िाली ऋण प्रजतभूजतयों पर लागू होगा, जिसमें “हठरत”, “सामाजिक”, “स्ट्थाजयत्ि”, “स्ट्थाजयत्ि से िुड़ी” ऋण प्रजतभूजतयाँ या प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट कोई अन्य इएसिी लेबल िाली ऋण प्रजतभूजतयाँ िाजमल हैं, िो दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध हैं या सूचीबद्ध होने का पेिकि है। (2) इस अध्याय के अधीन आिश्यकताएँ अध्याय IX में जिस्ट्तृत अपेिाओं के अजतठरि होंगी। 76. मान्यता प्राप्त मानक (1) ऋण प्रजतभूजतयों को “हठरत”, “सामाजिक” या “स्ट्थाजयत्ि” के रूप में तभी लेबल दकया िाएगा, िब ऐसी ऋण प्रजतभूजतयों के िारी होने के माध्यम से िुटाई गई धनराजि का उपयोग जनम्नजलजखत मान्यता प्राप्त [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 27 मानकों में से दकसी के साथ संरेजखत पठरयोिनाओं और/या पठरसंपजत्तयों के जित्तपोषण या पुनर्िडत्तपोषण के जलए दकया िाना प्रस्ट्ताजित हो: (क) अंतरराष्ट्रीय पूंिी बािार संघ (आईसीएमए) जसद्धांत/ददिाजनदेि; (ख) िलिायु बांड मानक; (ग) आजसयान मानक; (घ) यूरोपीय संघ मानक; (ङ) भारत में दकसी सिम प्राजधकारी या जित्तीय िेत्र जिजनयामक द्वारा जनर्दडष्ट कोई ढांचा या कायडप्रणाली; या (च) अन्य अंतरराष्ट्रीय मानक, जिनकी प्राजधकरण द्वारा मामले-दर-मामला आधार पर अनुमजत दी िा सकती है। (2) ऋण प्रजतभूजतयों को "स्ट्थाजयत्ि-संबद्ध" के रूप में लेबल दकया िाएगा, यदद िे उप-जिजनयमन (1) के अधीन जनर्दडष्ट दकसी भी मान्यता प्राप्त मानक या प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकसी अन्य ऐसे योग्यता मानदंड के साथ संरेजखत हैं। (3) िारीकताड यह सुजनजश्चत करने के जलए एक स्ट्ितंत्र बाहरी समीिक जनयुि करेगा दक ईएसिी लेबल िाली ऋण प्रजतभूजतयाँ जनम्नजलजखत ितों के अनुपालन में उप-जिजनयमन (1) में उजल्लजखत दकसी भी मान्यता प्राप्त मानक के साथ संरेजखत हैं: (क) समीिक िारीकताड, उसके जनदेिकों, िठरष्ठ प्रबंधन, प्रमुख प्रबंधकीय कर्मडयों और सलाहकारों से स्ट्ितंत्र होगा; (ख) समीिक को इस तरह से पाठरश्रजमक ददया िाएगा, जिससे जहतों के दकसी भी टकराि को रोका िा सके; और (ग) समीिक के पास ईएसिी ऋण प्रजतभूजतयों का मूल्यांकन करने में पयाडप्त जििेषज्ञता होनी चाजहए। (4) उप-जिजनयम (3) में उजल्लजखत स्ट्ितंत्र बाह्य समीिक अंतरराष्ट्रीय पूंिी बािार संघ द्वारा अनुिंजसत जनम्नजलजखत में से कोई एक या अजधक पर जिचार कर सकता है: (क) जद्वतीय पि की राय; (ख) सत्यापन; (ग) प्रमाणन; (घ) स्ट्कोररंग/रेरटंग स्ट्पष्टीकरण: भारत या जिदेिी िेत्राजधकार में प्राजधकरण या जिजनयामक के साथ रजिस्ट्रीकृत क्रेजडट रेरटंग एिेंसी या ईएसिी रेरटंग प्रदाता भी उप-जिजनयम (3) में उजल्लजखत ितों के अनुपालन के अध्यधीन इन जिजनयमों के उद्देश्य के जलए बाह्य समीिक के रूप में कायड करने के जलए पात्र होगा। (5) िारीकताड यह सुजनजश्चत करेगा दक स्ट्ितंत्र बाह्य समीिक के बारे में जििरण पयाडप्त रूप से प्रकट दकए गए हैं और जनिेिकों के जलए आसानी से सुलभ हैं। 77. पेिकि दस्ट्तािेि/सूचना ज्ञापन में अजतठरि प्रकटीकरण (1) िारीकताड पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन, िैसा भी मामला हो, में ईएसिी लेबल िाली ऋण प्रजतभूजतयों (जस्ट्थरता-संबद्ध ऋण प्रजतभूजतयों को छोड़कर) के संबंध में जनम्नजलजखत अजतठरि प्रकटीकरण करेगा: (क) ऋण प्रजतभूजतयों के इश्यू के ईएसिी उद्देश्यों के बारे में पर ििव्य; 28 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) पठरयोिना(ओं) और/या पठरसंपजत्त(ओं) के मूल्यांकन और चयन के जलए िारीकताड द्वारा अपनाई गई प्रदक्रया का जििरण; (ग) पठरयोिना(ओं) और/या पठरसंपजत्त(ओं) के जििरण सजहत इश्यू की आय का प्रस्ट्ताजित उपयोग; और (घ) इश्यू की आय के पठरजनयोिन पर नज़र रखने के जलए जनयोजित की िाने िाली प्रणाजलयों और प्रदक्रयाओं का जििरण। (2) िारीकताड पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन, िैसा भी मामला हो, में जस्ट्थरता-संबद्ध ऋण प्रजतभूजतयों के संबंध में जनम्नजलजखत अजतठरि प्रकटीकरण करेगा: (क) िारीकताड जस्ट्थरता-संबद्ध ऋण प्रजतभूजतयों के इश्यू के औजचत्य और िारीकताड की समग्र जस्ट्थरता और व्यािसाजयक कायडनीजत के साथ संगतता का प्रकटीकरण करेगा। (ख) िारीकताड प्रासंजगक अंतरराष्ट्रीय मानकों के अनुसार पूिड में िारी और बाद में िारी दाजयत्िों, जिनके साथ प्रजतभूजतयाँ संरेजखत हैं, का पालन करेगा। उदाहरण के जलए, िहां ऋण प्रजतभूजतयाँ आईसीएमए जस्ट्थरता-संबद्ध बॉन्ड जसद्धांतों (2024) के साथ संरेजखत हैं, पांच मुख्य घटकों से संबंजधत ददिाजनदेिों - प्रमुख प्रदिडन संकेतकों का चयन, जस्ट्थरता प्रदिडन लक्ष्यों का अंिांकन, बॉन्ड जििेषताएँ, ठरपोर्टिंग और सत्यापन का संपूणड प्रकटीकरण और जनरंतर दाजयत्िों का पालन दकया िाएगा। 78. अजतठरि सतत प्रकटीकरण आिश्यकताएँ (1) िारीकताड, ईएसिी लेबल िाले ऋण प्रजतभूजतयों (जस्ट्थरता-संबद्ध प्रजतभूजतयों को छोड़कर) के संबंध में, आय के पूणड उपयोग तक, कम से कम िार्षडक आधार पर, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को जनम्नजलजखत अजतठरि प्रकटीकरण प्रदान करेगा: (क) इश्यू की आय का उपयोग; (ख) आिंटन: उन पठरयोिनाओं और/या पठरसंपजत्तयों की सूची, जिनमें ऋण प्रजतभूजतयों की आय आिंठटत/जनिेजित की गई है, जिसमें ऐसी पठरयोिनाओं और/या पठरसंपजत्तयों का संजिप्त जििरण और जितठरत की गई राजि िाजमल है: स्ट्पष्टीकरण: िहां गोपनीयता समझौतों के फलस्ट्िरूप जिजिष्ट पठरयोिनाओं और/या पठरसंपजत्तयों के बारे में जििरण के प्रकटीकरण पर प्रजतबंध है, िहां िानकारी सामान्य िब्दों में या समेदकत पोटडफोजलयो के आधार पर प्रस्ट्तुत की िाएगी; और (ग) प्रभाि: i) गुणात्मक प्रदिडन संकेतक और, िहाँ संभि हो, पठरयोिना(ओं) और/या पठरसंपजत्त(ओं) के अपेजित/प्राप्त ईएसिी प्रभाि के मात्रात्मक प्रदिडन उपाय। (ii) िहाँ मात्रात्मक लाभ/प्रभाि का पता नहीं लगाया िा सकता है, तो उि तथ्य को ईएसिी पर लाभ/प्रभाि का पता न लगाने के कारणों के साथ उजचत रूप से प्रकट दकया िाएगा। (iii) प्रदिडन संकेतकों और मेठरक्स की तैयारी में उपयोग की िाने िाली जिजधयों और प्रमुख अंतर्नडजहत मान्यताओं का प्रकटीकरण दकया िाएगा। (2) जस्ट्थरता-ललंक्ड ऋण प्रजतभूजतयों के िारीकताड मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को कम से कम िार्षडक आधार पर, और इसके अजतठरि जस्ट्थरता प्रदिडन लक्ष्यों (एसपीटी) के प्रदिडन का आकलन करने के जलए प्रासंजगक दकसी भी तारीख या अिजध के जलए जनम्नजलजखत अजतठरि प्रकटीकरण प्रदान करेंगे, जिससे ऋण प्रजतभूजतयों की जित्तीय या संरचनात्मक जििेषताओं का संभाजित समायोिन हो सकता है: (क) चयजनत प्रमुख प्रदिडन संकेतक(कों) के प्रदिडन पर अद्यतन िानकारी, जिसमें प्रासंजगक होने पर आधार रेखाएँ िाजमल हैं; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 29 (ख) कोई भी सूचना िो जनिेिकों को एसपीटी की महत्िाकांिा के स्ट्तर की जनगरानी करने में सिम बनाती है; और (ग) स्ट्ितंत्र बाहरी समीिक द्वारा सत्यापन ठरपोटड जिसमें एसपीटी के जिरुद्ध प्रदिडन और संबंजधत प्रभाि, तथा ऋण प्रजतभूजतयों की जित्तीय और/या संरचनात्मक जििेषताओं पर ऐसे प्रभाि के समय को रेखांदकत दकया गया हो। अध्याय XI: अन्य जित्तीय उत्पादों की सूचीबद्धता 79. जनजध और जनिेि रस्ट्ट की सूचीबद्धता कोई िारीकताड आईएफएससीए (जनजध प्रबंधन) जिजनयम, 2022 के अनुसार दकसी जनजध या जनिेि रस्ट्ट को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध कर सकता है। 80. िाजणजययक पत्रों की सूचीबद्धता कोई िारीकताड प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से और ऐसी ितों के अध्यधीन दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में िाजणजययक पत्र सूचीबद्ध कर सकता है। 81. िमा प्रमाणपत्रों की सूचीबद्धता कोई िारीकताड प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से और ऐसी ितों के अध्यधीन दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में िमा प्रमाणपत्र सूचीबद्ध कर सकता है। 82. अन्य जित्तीय उत्पादों की सूचीबद्धता िारीकताड ऐसे अन्य जित्तीय उत्पादों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दडष्ट तरीके से और ितों के अध्यधीन सूचीबद्ध कर सकता है। अध्याय XII: सूचीबद्धता दाजयत्ि और प्रकटीकरण आिश्यकताएँ भाग क: सामान्य दाजयत्ि 83. प्रयोययता इस अध्याय के भाग क के उपबंध इन जिजनयमों के अधीन मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर सूचीबद्ध प्रजतभूजतयों पर लागू होंगे। 84. प्रकटीकरण और दाजयत्िों को जनयंजत्रत करने िाले जसद्धांत सूचीबद्ध एंठटटी जनम्नजलजखत जसद्धांतों के अनुसार इन जिजनयमों के अंतगडत प्रकटीकरण करेगी और अपने दाजयत्िों का पालन करेगी: क) जित्तीय प्रकटीकरण के जलए लागू लेखांकन मानकों के अनुसार सूचना तैयार और प्रकट की िाएगी; ख) सूचीबद्ध एंठटटी सभी जहतधारकों के जहतों को ध्यान में रखते हुए जित्तीय जििरणों की तैयारी में लागू लेखांकन मानकों को अिरिः लागू करेगी, और यह भी सुजनजश्चत करेगी दक िार्षडक लेखा परीिा एक स्ट्ितंत्र और योग्य लेखा परीिक द्वारा की िाती है; ग) सूचीबद्ध एंठटटी गलत बयानबािी से बचेगी और यह सुजनजश्चत करेगी दक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) और जनिेिकों को प्रदान की गई िानकारी भ्रामक नहीं हो; घ) सूचीबद्ध एंठटटी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) और जनिेिकों को पयाडप्त और समय पर िानकारी प्रदान करेगी; ङ) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक इन जिजनयमों और इसके अधीन िारी पठरपत्रों के उपबंधों के अधीन दकए गए प्रसार पयाडप्त, सटीक, स्ट्पष्ट, समय पर और सरल भाषा में प्रस्ट्तुत दकए गए हैं; च) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक सूचना प्रसाठरत करने के जलए चैनल जनिेिकों द्वारा प्रासंजगक सूचना तक समान, समयबद्ध और लागत कुिल पहुंच सुकर हो; 30 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] छ) सूचीबद्ध एंठटटी के जनदेिक कंपनी के उद्देश्यों को समग्र रूप से अपने सदस्ट्यों के लाभ के जलए और सूचीबद्ध एंठटटी, उसके कमडचाठरयों, िेयरधारकों, समाि और पयाडिरण की सुरिा के सिोत्तम जहतों में बढािा देने के जलए सद्भािनापूिडक कायड करेंगे। ि) सूचीबद्ध एंठटटी अपने गृह िेत्राजधकार के सभी लागू कानूनों के साथ-साथ प्रजतभूजत कानूनों और प्राजधकरण और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट अन्य अपेिाओं का भी पालन करेगी। झ) सूचीबद्ध एंठटटी जनर्दडष्ट प्रकटीकरण करेगी और सभी जहतधारकों के जहतों को ध्यान में रखते हुए अपने दाजयत्िों का अिरिः पालन करेगी। झ) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक प्रासंजगक फाइललंग, ठरपोटड, जििरण, दस्ट्तािेि और सूचना जनर्दडष्ट समयसीमा के भीतर जिजधित फ़ाइल की गई है और इसमें अपेजित िानकारी िाजमल है। ञ) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक आिजधक फाइललंग, ठरपोटड, जििरण, दस्ट्तािेिों में ऐसी िानकारी हो िो जनिेिकों को दकसी सूचीबद्ध एंठटटी के प्रदिडन को समय-समय पर रैक करने में सिम बनाए तथा जनिेिकों को दकसी सूचीबद्ध एंठटटी की ितडमान जस्ट्थजत का आकलन करने में सिम बनाने के जलए पयाडप्त िानकारी प्रदान करे। इसमें व्यिसाय, जित्तीय प्रदिडन, प्रबंधन आदद पर सभी महत्िपूणड अपडेट िाजमल होंगे। 85. अनुपालन का सामान्य दाजयत्ि सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक, जनदेिक, प्रितडक, जनयंत्रक िेयरधारक या इससे संबंजधत कोई अन्य व्यजि इन जिजनयमों के अधीन उन्हें सौंपी गई जिम्मेदाठरयों या दाजयत्िों का अनुपालन करें। 86. अनुपालन अजधकारी और दाजयत्ि (1) सूचीबद्ध एंठटटी एक योग्य कंपनी सजचि को अनुपालन अजधकारी के रूप में जनयुि करेगी: बिते दक िहां एंठटटी भारत के बाहर जनगजमत है, िहां कंपनी सजचि या समकि को अनुपालन अजधकारी के रूप में जनयुि दकया िाएगा। (2) सूचीबद्ध एंठटटी का अनुपालन अजधकारी जनम्नजलजखत के जलए उत्तरदायी होगा- (क) इन जिजनयमों के अधीन लागू जिजनयामक दाजयत्िों के साथ अिरिः और भािना से अनुरूपता सुजनजश्चत करना; (ख) प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) और जनिेपागारों के साथ समन्िय करना तथा इन प्राजधकरणों के जनयमों, जिजनयमों और अन्य जनदेिों के अनुपालन के संबंध में उन्हें यथा- जनर्दडष्ट ठरपोटड करना; और (ग) यह सुजनजश्चत करना दक इन जिजनयमों के अधीन फ़ाइल की गई सूचना, जििरण और ठरपोटड की िुद्धता, प्रामाजणकता और व्यापकता सुजनजश्चत करने के जलए सही प्रदक्रयाओं का पालन दकया गया है। भाग ख: मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों पर प्राथजमक सूचीबद्धता के रूप में सूचीबद्ध जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों िाली एंठटटीि 87. महत्िपूणड या मूल्य संिेदनिील िानकारी (1) सूचीबद्ध एंठटटी को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को अपने या अपनी दकसी सहायक कंपनी या सहयोगी से संबंजधत दकसी भी घटना या िानकारी का तुरंत प्रकटीकरण करना होगा, िो सूचीबद्ध एंठटटी के जनदेिक मंडल की राय में महत्िपूणड या मूल्य संिेदनिील है। स्ट्पष्टीकरण 1: सूचीबद्ध एंठटटी को घटनाओं/सूचना की महता के जनधाडरण के जलए जनम्नजलजखत मानदंडों पर जिचार करना होगा: (क) दकसी घटना या सूचना की चूक, जिसके पठरणामस्ट्िरूप पहले से ही सािडिजनक रूप से उपलब्ध घटना या सूचना में रुकािट या पठरितडन होने की संभािना है; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 31 (ख) दकसी घटना या सूचना की चूक, जिसके पठरणामस्ट्िरूप बाद में प्रकाि में आने पर महत्िपूणड बािार प्रजतदक्रया होने की संभािना है; या (ग) िहां उप-खंड (क) और (ख) में जनर्दडष्ट मानदंड लागू नहीं होते हैं, िहां दकसी घटना/सूचना को महत्िपूणड माना िा सकता है, यदद सूचीबद्ध एंठटटी के जनदेिक मंडल की राय में, घटना/सूचना महत्िपूणड मानी िाती है। स्ट्पष्टीकरण 2: इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, तुरंत का अजभप्राय: तत्काल लेदकन चौबीस घंटे से अजधक देरी से नहीं। (2) सूचीबद्ध एंठटटी इन जिजनयमों में जनर्दडष्ट मानदंडों के आधार पर महता के जनधाडरण के जलए नीजत तैयार करेगी, जिसे उसके जनदेिक मंडल द्वारा जिजधित अनुमोददत दकया िाएगा, जिसका प्रकटीकरण उसकी िेबसाइट पर दकया िाएगा। 88. ज्ञापन या एसोजसएिन के लेखों में संिोधन सूचीबद्ध एंठटटी अपने संिैधाजनक दस्ट्तािेिों िैसे ज्ञापन या एसोजसएिन के लेखों या दकसी अन्य समान दस्ट्तािेि, चाहे उसे दकसी भी नाम से पुकारा िाए, में दकसी भी संिोधन को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि (िों) को तुरंत प्रकट करेगी। 89. बोडड बैिक के बारे में सूचना (1) सूचीबद्ध एंठटटी जनदेिक मंडल की बैिक के बारे में पूिड सूचना देगी तथा जनम्नजलजखत प्रस्ट्तािों में से दकसी के संबंध में जनदेिक मंडल की बैिक के पठरणाम को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को तुरंत बताएगी: (क) लाभांि; (ख) प्रजतभूजतयों की पुनखडरीद; (ग) जनजध िुटाने या पूंिी में पठरितडन के संबंध में जनणडय; (घ) जित्तीय पठरणाम; (ङ) स्ट्टॉक एक्सचेंि से सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा स्ट्िैजच्छक असूचीबद्धता पर जनणडय; (च) कोई भी महत्िपूणड व्यािसाजयक घटना िैसे दक अजधग्रहण, जिभािन, पठरसंपजत्तयों/ व्यिसायों/ कंपजनयों की जबक्री या खरीद; तथा (छ) महत्िपूणड मुकदमेबािी। (2) उप-जिजनयमन (1) के अधीन आिश्यक सूचना, सूचना की तारीख तथा बैिक की तारीख को छोड़कर, कम से कम दो कायड ददिस पहले दी िाएगी। 90. िार्षडक और असाधारण आम बैिकें सूचीबद्ध एंठटटी िार्षडक और असाधारण आम बैिकों की कायडिाही को, चाहे दकसी भी नाम से पुकारा िाए, तुरंत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को बताएगी। 91. जनदेिक, केएमपी, लेखा परीिक या अनुपालन अजधकारी में पठरितडन (1) सूचीबद्ध एंठटटी जनदेिक, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक, लेखा परीिक या अनुपालन अजधकारी में दकसी भी पठरितडन को तुरंत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को करेगी। (2) सूचीबद्ध एंठटटी के लेखा परीिक के त्यागपत्र की जस्ट्थजत में, उि लेखा परीिक द्वारा ददए गए त्यागपत्र के जिस्ट्तृत कारणों को सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा यथािीघ्र मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को प्रकट दकया िाएगा, लेदकन लेखा परीिक से ऐसे कारणों की प्राजप्त के एक कायड ददिस से अजधक नहीं। (3) दकसी जनदेिक, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक या अनुपालन अजधकारी के त्यागपत्र की जस्ट्थजत में, ऐसा व्यजि यदद दकसी अजनयजमतता के बारे में िानता है, जिसका सूचीबद्ध एंठटटी पर, जित्तीय ठरपोर्टिंग सजहत, 32 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] भौजतक प्रभाि पड़ेगा, तो यथािीघ्र, लेदकन एक कायडददिस से अजधक देरी से नहीं, जलजखत रूप में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को सूजचत करेगा। 92. लेखा परीिक द्वारा प्रजतकूल राय सूचीबद्ध एंठटटी, जनम्नजलजखत के जित्तीय जििरणों पर लेखा परीिक द्वारा दी गई दकसी भी प्रजतकूल राय, राय के अस्ट्िीकरण, अहडक राय को तुरंत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को प्रकट करेगी - i. सूचीबद्ध एंठटटी; या ii. सूचीबद्ध एंठटटी की दकसी भी सहायक कंपनी या सहयोगी, यदद प्रजतकूल राय, राय के अस्ट्िीकरण, योग्य राय का सूचीबद्ध एंठटटी के समेदकत खातों पर भौजतक प्रभाि पड़ता है। 93. िांच (1) प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि दकसी सूचीबद्ध एंठटटी से उसके मामलों की समीिा या िांच करने तथा प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि और उसकी लेखा परीिा सजमजत को अपने जनष्कषों की ठरपोटड करने के जलए एक सिम व्यजि को जनयुि करने की अपेिा कर सकता है। (2) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक उप-जिजनयम (1) में उजल्लजखत व्यजि की जनयुजि और ऐसे व्यजि द्वारा जनष्कषों के संबंध में कोई भी िानकारी सािडिजनक प्रसार के जलए मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को तुरंत प्रदान की िाएगी। 94. ऋणभार (1) सूचीबद्ध एंठटटी के प्रितडक और जनयंत्रक िेयरधारक, सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा जनर्मडत या लागू या िारी की गई दकसी भी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के ऋणभार का जििरण, ऐसे जनमाडण या लागू या िारी, िैसा भी मामला हो, दकए िाने के दो कायड ददिसों के भीतर प्रकट करेंगे: (क) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि; और (ख) सूचीबद्ध एंठटटी। (2) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक उप-जिजनयम (1) के अंतगडत प्राप्त प्रकटीकरणों को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को तुरंत प्रकट दकया िाए। 95. िेयरधाठरता पैटनड सूचीबद्ध एंठटटी अपने िेयरधाठरता पैटनड को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को, ऐसे प्रारूप और तरीके से प्रस्ट्तुत करेगी िैसा दक प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जतमाही आधार पर, प्रत्येक जतमाही की समाजप्त के अंत से पंद्रह कायड ददिसों के भीतर जनर्दडष्ट दकया िा सकता है। 96. जित्तीय जििरण (1) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनदेिक मंडल के अनुमोदन के तुरंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को पूरे जित्तीय िषड के जलए लेखापरीजित एकल और समेदकत जित्तीय जििरणों का प्रकटीकरण करेगी, लेदकन दकसी भी जस्ट्थजत में जित्तीय िषड की समाजप्त के तीन माह से अजधक समय बाद नहीं। (2) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनदेिक मंडल के अनुमोदन के तुरंत बाद, लेदकन दकसी भी जस्ट्थजत में प्रत्येक जतमाही के अंत के बाद पैंतालीस ददनों के बाद नहीं, अपने जित्तीय िषड की पहली तीन जतमाजहयों के जित्तीय जििरणों को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को प्रकट करेगी। (3) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जित्तीय जििरणों को आईएफआरसी या यूएस िीएएपी या इंड एएस या अपने गृह िेत्राजधकार में लागू अन्य लेखा मानकों के अनुसार तैयार करेगी: बिते दक अपने गृह िेत्राजधकार (आईएफआरसी, यूएस िीएएपी और इंड एएस के अलािा) के लेखा मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करने िाली सूचीबद्ध एंठटटी को आईएफआरसी के साथ उनका जमलान करना आिश्यक होगा। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 33 97. िार्षडक ठरपोटड (1) सूचीबद्ध एंठटटी िार्षडक ठरपोटड को अंजतम रूप देने के तुरंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को प्रस्ट्तुत करेगी, और अपनी िेबसाइट पर िार्षडक ठरपोटड भी प्रकाजित करेगी। (2) िार्षडक ठरपोटड में जनम्नजलजखत िाजमल होंगे: (क) लेखापरीजित अजद्वतीय और समेदकत जित्तीय जििरण; (ख) जनदेिकों की ठरपोटड; (ग) प्रबंधन चचाड और जिश्लेषण ठरपोटड; (घ) कारपोरेट प्रिासन प्रथाएँ; (ड.) जस्ट्थरता ठरपोटड, यदद लागू हो; और (च) जनगमन के अजधकार िेत्र के कानूनों में जनर्दडष्ट अजनिायड अपेिाएं। 98. जिचलन या जभन्नता का जििरण (1) सूचीबद्ध एंठटटी सािडिजनक इश्यू के जलए जतमाही आधार पर पेिकि दस्ट्तािेि में बताए गए उद्देश्यों से प्राप्त आय के उपयोग में जिचलन का जििरण (यदद कोई हो, तो अपने पेिकि दस्ट्तािेि में दकए गए जनजधयों के अनुमाजनत उपयोग के बीच श्रेणीिार जभन्नता को दिाडते हुए) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को प्रस्ट्तुत करेगी। (2) उप-जिजनयमन (1) में जनर्दडष्ट जििरण तब तक ददया िाना िारी रहेगा िब तक दक इश्यू आय का पूणड उपयोग नहीं हो िाएगा या जिस उद्देश्य के जलए ये आय िुटाई गई थी िह प्राप्त नहीं होगा। (3) उप-जिजनयम (1) में जनर्दडष्ट जििरण, लेखा परीिा सजमजत द्वारा समीिा के तुरंत बाद, लेदकन जतमाही के अंत से पैंतालीस ददनों के बाद नहीं, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को प्रस्ट्तुत दकया िाएगा। (4) सूचीबद्ध एंठटटी िार्षडक ठरपोटड में जनदेिकों की ठरपोटड में उप-जिजनयम (1) में जनर्दडष्ट जभन्नता के जलए स्ट्पष्टीकरण प्रस्ट्तुत करेगी। 99. कारपोरेट प्रिासन (1) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनगमन के अजधकार िेत्र के कानूनों द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से अपनी िार्षडक ठरपोटड में अपनी कारपोरेट प्रिासन प्रथाओं का िणडन करेगी। (2) सूचीबद्ध एंठटटी प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट कारपोरेट प्रिासन मानदंडों का भी अनुपालन करेगी। 100. जस्ट्थरता ठरपोटड (1) सूचीबद्ध एंठटटी जित्तीय िषड के जलए पयाडिरण, सामाजिक और िासन कारकों के संबंध में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को एक जस्ट्थरता ठरपोटड का प्रकटीकरण करेगी, िो उसके जित्तीय िषड की समाजप्त के छह माह बाद नहीं होगी: बिते दक यह उप-जिजनयमन 50 जमजलयन अमरीकी डॉलर से कम के बािार पूंिीकरण िाली सूचीबद्ध एंठटठटयों पर लागू नहीं होगा। (2) उप-जिजनयमन (1) में जनर्दडष्ट जस्ट्थरता ठरपोटड जनम्नजलजखत के आधार पर तैयार की िाएगी: (क) िैजिक ठरपोर्टिंग पहल, अंतरराष्ट्रीय जस्ट्थरता मानक बोडड, िलिायु-संबंधी जित्तीय प्रकटीकरण पर टास्ट्क फोसड िैसे अंतरराष्ट्रीय स्ट्तर पर स्ट्िीकृत ठरपोर्टिंग मानक; (ख) व्यािसाजयक उत्तरदाजयत्ि और जस्ट्थरता ठरपोर्टिंग; या (ग कोई अन्य मानक िो प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकए िा सकते हैं। 101. कारपोरेट दक्रयाएँ (1) सूचीबद्ध एंठटटी दकसी भी प्रस्ट्ताजित कारपोरेट दक्रया िैसे स्ट्टॉक जिभािन, समेकन, लाभांि, बोनस मुद्दे या इसी तरह की घटनाओं के बारे में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को पहले से सूजचत करेगी। 34 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) सूचीबद्ध एंठटटी, िहाँ भी लागू हो, ऐसी कारपोरेट कारडिाई के जलए ठरकॉडड तारीख की सूचना ठरकॉडड तारीख के उद्देश्य को जनर्दडष्ट करते हुए कम से कम तीन कायड ददिस पहले मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को देगी। 102. िेयरधारकों की बैिकें और मतदान (1) सूचीबद्ध एंठटटी अपने िेयरधारकों को सभी िेयरधारकों के प्रस्ट्तािों के संबंध में दूरस्ट्थ ई-िोरटंग सुजिधा प्रदान करेगी। (2) सूचीबद्ध एंठटटी अपनी आम बैिक के समापन की तारीख से दो कायड ददिसों के भीतर मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को मतदान पठरणाम प्रस्ट्तुत करेगी। (3) सूचीबद्ध एंठटटी सभी मामलों में प्रजतभूजतयों के धारकों को प्रजतजनजध प्ररूप भेिेगी, जिसमें उल्लेख होगा दक धारक प्रत्येक पेिकि के पि में या उसके जिरुद्ध मतदान कर सकता है। (4) सूचीबद्ध एंठटटी अपने सभी िेयरधारकों को िार्षडक आम बैिकों की कायडिाही का इकतरफा लाइि िेबकास्ट्ट प्रदान करेगी। 103. जहहसल-ब्लोअर तंत्र सूचीबद्ध एंठटटी जनदेिकों, कमडचाठरयों और अन्य लोगों के जलए जहहसल-ब्लोअर तंत्र स्ट्थाजपत करेगी तादक िे िास्ट्तजिक सरोकारों की ठरपोटड कर सकें, साथ ही ऐसे तंत्र का उपयोग करने िाले व्यजियों के उत्पीड़न के प्रजत पयाडप्त सुरिा सुजनजश्चत करें। 104. िेबसाइट सूचीबद्ध एंठटटी कायाडत्मक िेबसाइट बनाएगी जिसमें एंठटटी के बारे में बुजनयादी िानकारी होगी जिसमें उसके व्यिसाय, जनदेिक मंडल, प्रमुख प्रबंधकीय कर्मडयों, अनुपालन अजधकारी, जित्तीय जििरण, जिकायत जनिारण के जलए ई-मेल पता और िार्षडक ठरपोटड के बारे में जििरण िाजमल होंगे। 105. मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा प्रसार मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को यह सुजनजश्चत करना होगा दक सूचीबद्ध एंठटठटयों द्वारा दकए गए प्रकटीकरण तुरंत उनकी िेबसाइटों पर प्रसाठरत दकए िाएं। भाग ग: जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जद्वतीयक सूची 106. जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जद्वतीयक सूची िाली संस्ट्थाओं द्वारा प्रकटीकरण मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जद्वतीयक सूची िाले िारीकताड को जनम्नजलजखत अपेिाओं का अनुपालन करना होगा: क) यह सुजनजश्चत करना होगा दक जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को उसके गृह एक्सचेंि पर सूचीबद्ध दकया िाना िारी रहे और ऐसे एक्सचेंि तथा गृह जिजनयामक की सूची तथा अन्य जनयमों का पालन दकया िाए; ख) यह मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को अंग्रेिी में सभी प्रकटीकरण िारी करेगा तथा साथ ही अपने गृह एक्सचेंि तथा गृह जिजनयामक को भी िारी करेगा, िहां इसकी प्राथजमक सूची है; तथा ग) यह प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट अन्य अपेिाओं का अनुपालन करेगा। भाग घ - मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) में सूचीबद्ध जनिेपागार रसीदें रखने िाली कंपजनयों के जलए सूचीबद्धता दाजयत्ि और प्रकटीकरण अपेिाएं 107. जित्तीय जििरण (1) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनदेिक मंडल के अनुमोदन के तुरंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को पूरे जित्तीय िषड के जलए ऑजडट दकए गए जित्तीय जििरणों का प्रकटीकरण करेगी, लेदकन दकसी भी जस्ट्थजत में जित्तीय िषड की समाजप्त के तीन माह बाद नहीं। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 35 (2) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनदेिक मंडल के अनुमोदन के तुरंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को अपने जित्तीय िषड की पहली तीन जतमाजहयों में से प्रत्येक के जलए जित्तीय जििरणों का प्रकटीकरण करेगी, लेदकन यह दकसी भी जस्ट्थजत में प्रत्येक जतमाही की समाजप्त के पैंतालीस ददनों बाद नहीं होना चाजहए। (3) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जित्तीय जििरण आईएफआरसी या यूएस िीएएपी या इंड एएस या अपने गृह िेत्राजधकार में लागू अन्य लेखांकन मानकों के अनुसार तैयार करेगी: बिते दक अपने गृह िेत्राजधकार (आईएफआरसी, यूएस िीएएपी और इंड एएस के अलािा) के लेखांकन मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करने िाली सूचीबद्ध एंठटटी को आईएफआरसी के साथ इसका जमलान करना आिश्यक होगा। 108. भौजतक या मूल्य संिेदनिील घटनाएँ (1) सूचीबद्ध एंठटटी को अपने या अपनी दकसी सहायक कंपनी या सहयोगी कंपनी से संबंजधत दकसी भी घटना या सूचना का तुरंत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को प्रकटीकरण करना होगा, िो सूचीबद्ध एंठटटी के जनदेिक मंडल की राय में महत्िपूणड या मूल्य संिेडी होगा। स्ट्पष्टीकरण 1: सूचीबद्ध एंठटटी घटनाओं/सूचना की महता के जनधाडरण के जलए जनम्नजलजखत मानदंडों पर जिचार करेगी: (क) दकसी घटना या सूचना की चूक, जिसके पठरणामस्ट्िरूप पहले से ही सािडिजनक रूप से उपलब्ध घटना या सूचना में रुकािट या पठरितडन होने की संभािना है; (ख) दकसी घटना या सूचना की चूक, जिसके पठरणामस्ट्िरूप बाद में उि चूक के प्रकाि में आने पर महत्िपूणड बािार प्रजतदक्रया होने की संभािना है; या (ग) िहां उप-खंड (क) और (ख) में जनर्दडष्ट मानदंड लागू नहीं होते हैं, िहां दकसी घटना/सूचना को महत्िपूणड माना िाएगा, यदद सूचीबद्ध एंठटटी के जनदेिक मंडल की राय में, घटना/सूचना को महत्िपूणड माना िाता है। (2) सूचीबद्ध एंठटटी इन जिजनयमों में जनर्दडष्ट मानदंडों के आधार पर भौजतकता के जनधाडरण के जलए एक नीजत तैयार करेगी, जिसे उसके जनदेिक मंडल द्वारा जिजधित अनुमोददत दकया िाएगा, जिसका प्रकटीकरण उसकी िेबसाइट पर दकया िाएगा। 109. िेयरधाठरता पैटनड सूचीबद्ध एंठटटी अपने िेयरधाठरता पैटनड को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को, प्राजधकरण द्वारा या ऐसे मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट प्रारूप में, प्रत्येक जतमाही के अंत से पंद्रह कायड ददिसों के भीतर, जतमाही आधार पर प्रस्ट्तुत करेगी। 110. कारपोरेट प्रिासन 1. सूचीबद्ध एंठटटी अपने िार्षडक ठरपोटड में अपने कारपोरेट प्रिासन प्रथाओं का िणडन अपने गृह िेत्राजधकार में प्रासंजगक कानूनों द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से करेगी। 2. सूचीबद्ध एंठटटी प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट कारपोरेट प्रिासन मानदंडों का भी पालन करेगी। 111. जनिेपागार बैंक का पठरितडन (1) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनिेपागार बैंक को बदलने से पहले मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) से पूिड अनुमोदन लेगी। (2) सूचीबद्ध एंठटटी जनिेपागार बैंक में दकसी भी पठरितडन को ऐसे पठरितडन के चौबीस घंटे के भीतर मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को प्रकट करेगी। 36 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 112. कारपोरेट कारडिाई (1) सूचीबद्ध एंठटटी जनिेपागार रसीदों या अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयों से संबंजधत दकसी भी प्रस्ट्ताजित कारपोरेट कारडिाई के बारे में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को अजग्रम रूप से सूजचत करेगी। (2) सूचीबद्ध एंठटटी, िहां भी लागू हो, ठरकॉडड करने की तारीख के उद्देश्य को जनर्दडष्ट करते हुए, कम से कम तीन कायड ददिस पहले मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को ठरकॉडड करने की तारीख की सूचना देगी। 113. अन्य अनुपालन सूचीबद्ध एंठटटी जनम्नजलजखत अजतठरि अपेिाओं का अनुपालन करेगी: क) िहां अंतर्नडजहत जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां उसके गृह एक्सचेंि में सूचीबद्ध हैं, िह ऐसे एक्सचेंि और गृह जिजनयामक की सूचीबद्धता और अन्य जनयमों का पालन करेगी; ख) िह मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को अंग्रेिी में सभी प्रकटीकरण िारी करेगी, साथ ही अपने गृह एक्सचेंि या गृह जिजनयामक, िहां उसकी प्राथजमक सूचीबद्धता है, को भी िारी करेगी,; और ग) यह प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट अन्य अपेिाओं का अनुपालन करेगा। 114. मतदान अजधकार जनिेपागार रसीद धारकों के मतदान अजधकारों का प्रयोग जनिेपागार समझौते के अनुसार दकया िाएगा। 115. मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा प्रसार मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को यह सुजनजश्चत करना होगा दक सूचीबद्ध एंठटठटयों द्वारा दकए गए प्रकटीकरण तुरंत उनकी िेबसाइटों पर प्रसाठरत दकए िाएं। भाग ड. - ऋण प्रजतभूजतयों के जलए सूचीबद्धता दाजयत्ि और जनरंतर प्रकटीकरण आिश्यकताएँ 116. महत्िपूणड या मूल्य संिेदी घटनाएँ (1) िारीकताड मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को सभी घटनाओं का तुरंत प्रकटीकरण करेगा िो महत्िपूणड या मूल्य संिेदी हैं। (2) िारीकताड मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को जनम्नजलजखत घटनाओं का तुरंत प्रकटीकरण करेगा: (क) ऋण प्रजतभूजतयों का कोई मोचन या रद्दीकरण; (ख) जसिाय इसके दक ऋण प्रजतभूजतयों पर बयाि की कोई जनजश्चत दर हो दकसी भी ब्याि भुगतान का जििरण; (ग) प्रयोग में लाई गई कोई बायबैक या पुट बैक ऑप्िन; (घ) मूलधन और/या ब्याि राजि के भुगतान में कोई जिलम्ब; और (ड.) इश्यू के जनयमों और ितों में कोई संिोधन। 117. जित्तीय जििरण (1) िारीकताड अपने जनदेिक मंडल के अनुमोदन के तुरंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को पूरे जित्तीय िषड के जलए लेखापरीजित जित्तीय जििरण प्रकट करेगा, लेदकन ऐसा दकसी भी जस्ट्थजत में जित्तीय िषड की समाजप्त के तीन माह से अजधक समय के बाद नहीं होना चाजहए। (2) िारीकताड अपने जित्तीय जििरण आईएफआरसी या यूएस िीएएपी या इंड एएस या अपने गृह िेत्राजधकार में लागू अन्य लेखा मानकों के अनुसार तैयार करेगा: बिते दक अपने गृह िेत्राजधकार (आईएफआरसी, यूएस िीएएपी और इंड एएस के अलािा) के लेखा मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करने िाले िारीकताड को आईएफआरसी के साथ उसका जमलान करना आिश्यक होगा। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 37 118. िार्षडक ठरपोटड िारीकताड मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को िार्षडक ठरपोटड के अंजतम रूप देने के तुरंत बाद उसकी एक प्रजत प्रस्ट्तुत करेगा, लेदकन ऐसा दकसी भी जस्ट्थजत में जित्तीय िषड की समाजप्त के छह माह से अजधक समय के बाद नहीं होना चाजहये। 119. क्रेजडट रेरटंग में संिोधन िारीकताड को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को ऐसे एक्सचेंिों में सूचीबद्ध अपनी ऋण प्रजतभूजतयों की क्रेजडट रेरटंग में दकसी भी संिोधन का तुरंत प्रकटीकरण करना होगा। 120. ठरकॉडड करने की तारीख िारीकताड को ऋण प्रजतभूजतयों के धारकों के जलए प्रासंजगक ठरकॉडड करने की तारीख का समयबद्ध तरीके से प्रकटीकरण करना होगा। 121. छूट प्राप्त िारीकताड यदद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि िारीकताड द्वारा दकए गए आिेदन के आधार पर संतुष्ट हो िाता है, तो िह अपनी आंतठरक नीजत या ददिाजनदेिों के अनुसार, जनम्नजलजखत िारीकताडओं के जलए इस अध्याय की कुछ अपेिाओं की प्रयोययता में छूट दे सकता है: (क) अजधराष्ट्रीय, बहुपिीय या िैधाजनक संस्ट्थान/संगिन/एिेंजसयाँ; और (ख) ऐसी एंठटठटयाँ जिनकी प्रजतभूजतयों की गारंटी दकसी संप्रभु द्वारा अपठरितडनीय रूप से दी गई हो; और (सी) कोई अन्य एंठटटी जिसे प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दडष्ट दकया गया हो। अध्याय XIII: व्यापार की अनुमजत 122. व्यापार की अनुमजत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि प्राजधकरण के पूिड अनुमोदन से िारीकताड की भागीदारी के जबना प्रजतभूजतयों के व्यापार की अनुमजत जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन दे सकता है,: (क) प्रजतभूजतयों का ऐसा व्यापार उन अजधकार िेत्रों के लागू कानूनों के अनुरूप है जिनमें प्रजतभूजतयाँ सूचीबद्ध हैं; और (ख) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(स) व्यापारों का समािोधन और जनपटान सुजनजश्चत करेंगे। अध्याय XIV: जिजिध 123. सूचीबद्धता समझौता मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(स) पर अपनी प्रजतभूजतयों और अनुमत जित्तीय उत्पादों को सूचीबद्ध करने की इच्छुक इकाई ऐसे स्ट्टॉक एक्सचेंि के साथ ऐसे स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट रूप और तरीके से सूचीबद्धता समझौता जनष्पाददत करेगी। 124. सूची में प्रिेि से इनकार मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि, अपने जििेक पर, प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को सूचीबद्ध करने के जलए प्रिेि के जलए आिेदन को अस्ट्िीकार कर सकता है, यदद िह समझता है दक- (क) ऐसी प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को सूचीबद्ध करना जनिेिकों के जहतों के जलए हाजनकारक होगा; या (ख) िारीकताड प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट दकसी आिश्यकता का अनुपालन नहीं कर रहा है या नहीं करेगा। 125. जनलंबन (1) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों के व्यापार को जनलंजबत कर सकता है, िहां ऐसा प्रतीत होता है दक: 38 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (क) िारीकताड प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट जिजनयामक उपबंधों का अनुपालन नहीं कर रहा है; (ख) िारीकताड को दकसी अन्य एक्सचेंि द्वारा अपनी प्रजतभूजतयों के व्यापार के जलए जनलंजबत कर ददया गया है; या (ग) जनलंबन उसके बािार के व्यिजस्ट्थत संचालन को सुजनजश्चत करने के जलए आिश्यक है। (2) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि, यदद यह समझता है दक जनलंबन अब आिश्यक नहीं है, उन प्रजतभूजतयों के व्यापार को बहाल कर सकता है जिन्हें जनलंजबत कर ददया गया है, 126. स्ट्िैजच्छक असूचीबद्धता मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि सूचीबद्ध एंठटटी से अनुरोध प्राप्त होने पर, प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से और ऐसी ितों के अधीन प्रजतभूजतयों को असूचीकृत कर सकता है। 127. अजनिायड असूचीबद्धता मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन िारीकताड की प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को अजनिायड रूप से असूचीकृत कर सकता है: (क) प्रजतभूजतयां या अनुमत जित्तीय उत्पाद छह माह से अजधक की अिजध के जलए जनलंजबत रहे हैं; (ख) प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को दकसी अन्य एक्सचेंि द्वारा अजनिायड रूप से असूचीकृत दकया गया है; (ग) िहां एक्सचेंि को जििास है दक ऐसी जििेष पठरजस्ट्थजतयां हैं जिनके जलए प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को असूचीकृत करने की आिश्यकता है; या (घ) इसे प्राजधकरण या दकसी अन्य प्रासंजगक प्राजधकरण या न्याजयक अजधकार िाले दकसी न्यायालय द्वारा ऐसा करने का जनदेि ददया गया है। 128. सूचना प्रस्ट्तुत करना िारीकताड प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा प्रजतभूजत बािार से संबंजधत मांगी गई सभी सूचना प्रस्ट्तुत करेगा। 129. जिजनयमों के सख्त प्रितडन से छूट/ढील देने की िजि (1) प्राजधकरण, जनिेिकों के जहत में या आईएफएससी में जित्तीय बािार के जिकास के जलए, जलजखत रूप में दिड दकए िाने िाले कारणों से, इन जिजनयमों की दकसी भी आिश्यकता के सख्त प्रितडन से छूट/ढील दे सकता है। (2) उप-जिजनयम (1) के अधीन छूट/ढील मांगने के जलए, प्राजधकरण के पास आिेदन फ़ाइल दकया िाएगा, जिसमें िे जििरण और आधार देने होंगे जिन पर ऐसी छूट/ढील मांगी गई है। (3) उप-जिजनयम (2) के अधीन संदर्भडत आिेदन के साथ प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट गैर-िापसी योग्य िुल्क संलग्न दकया िाएगा। 130. मानदंड, प्रदक्रयाएं जनर्दडष्ट करने, स्ट्पष्टीकरण िारी करने और कठिनाइयों को दूर करने की िजि (1) प्राजधकरण इन जिजनयमों और इसके आनुषंजगक मामलों के कायाडन्ियन के प्रयोिनों के जलए, पठरपत्रों या ददिाजनदेिों या जनदेिों के माध्यम से मानदंड, प्रदक्रयाएं, प्रदक्रयाएं, अजतठरि आिश्यकताएं आदद जनर्दडष्ट कर सकता है। (2) जिजनयम 80, 81, 82 और 126 के अधीन अपेिाओं को प्राजधकरण की बैिक में सािडिजनक परामिड और अनुमोदन के बाद जनर्दडष्ट दकया िा सकता है। (3) प्राजधकरण इन जिजनयमों के आिेदन या व्याख्या में दकसी भी कठिनाई को दूर करने के जलए, मागडदिडन नोट या पठरपत्रों के माध्यम से स्ट्पष्टीकरण िारी कर सकता है। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 39 131. जनरसन और व्यािृजत्तयाँ 1. इन जिजनयमों के प्रारंभ होने पर और उसके बाद से, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (प्रजतभूजतयों का इश्यू और सूचीबद्धता) जिजनयम, 2021 समाप्त हो िाएँगे। 2. उप-जिजनयम (1) में जनजहत दकसी बात के होते हुए भी, इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से पूिड उप-जिजनयम (1) में उजल्लजखत जिजनयमों के अंतगडत की गई दकया गया कोई कायड या की गई कोई भी कारडिाई इन जिजनयमों के संगत उपबंधों के अंतगडत की गई या आरम्भ की गई मानी िाएगी। के. रािारामन, अध्यि [जिज्ञापन-III/4/असा./444/2024-25] INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 20th August 2024 International Financial Services Centres Authority (Listing) Regulations, 2024 IFSCA/GN/2024/006.—In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of Section 28 read with sub- section (1) of Section 12 and sub-section (1) of Section 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019), read with Section 30, Section 11A and Section 28C of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations, namely:- CHAPTER I: PRELIMINARY 1. Short title and commencement (1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Listing) Regulations, 2024. (2) They shall come into force on the date of publication in the Official Gazette. 2. Objective These regulations provide the regulatory framework for listing of specified securities, debt securities, depository receipts and other permitted financial products on the recognised stock exchanges in the International Financial Services Centres in India. 3. Definitions (1) In these regulations, unless the context otherwise requires, the terms defined herein shall bear the meanings assigned to them below, and their cognate expressions and variations shall be construed accordingly, - (a) “Act” means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); (b) “Banking Unit” means a unit licensed or permitted by the Authority to undertake permissible activities under International Financial Services Centres Authority (Banking) Regulations, 2020; (c) “business combination” means a merger or amalgamation or acquisition of shares or assets of one or more companies having business operations by a Special Purpose Acquisition Company; (d) “certificate of deposit” means a negotiable, unsecured money market instrument issued in dematerialised form or as a Usance Promissory Note against funds deposited at a Banking Unit for a maturity period upto one year; (e) “commercial paper” means an unsecured money market instrument issued in the form of promissory note; (f) “control” shall include the right to appoint majority of the directors or to control the management or policy decisions exercisable by a person or persons acting individually or in concert, directly or 40 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] indirectly, including by virtue of their shareholding or management rights or shareholders agreements or voting agreements or in any other manner; (g) “controlling shareholder” shall include a person who has control over the affairs of the issuer, directly or indirectly whether as a shareholder, director or otherwise; (h) “convertible debt instrument” means an instrument which creates or acknowledges indebtedness and is convertible into equity shares of the issuer at a later date with or without the option of the holder of the instrument, whether constituting a charge on the assets of the issuer or not; (i) “convertible preference shares” means preference shares which can be converted into a predetermined number of ordinary shares usually after a specified date or upon the occurrence of certain events; (j) “convertible securities” means securities which are convertible into or exchangeable with equity shares of the issuer at a later date, with or without the option of the holder of such securities and includes convertible debt instruments and convertible preference shares; (k) “debt securities” means non-convertible debt securities which create or acknowledge indebtedness and includes debentures, notes and bonds; (l) “depository receipt (DR)” means a negotiable financial instrument representing underlying securities of an issuer in another jurisdiction; (m) “designated stock exchange” means a recognised stock exchange chosen by the issuer on which the securities or any other permitted financial product is listed or proposed to be listed for the purpose of a particular issue of securities or a financial product under these regulations; (n) "Foreign Jurisdiction" means a country, other than India, whose securities market regulator is a signatory to International Organization of Securities Commission’s Multilateral Memorandum of Understanding or a signatory to a bilateral Memorandum of Understanding with the Authority, and which is not identified in the public statement of Financial Action Task Force as: (i) a jurisdiction having a strategic Anti-Money Laundering or Combating the Financing of Terrorism deficiencies to which counter measures apply; or (ii) a jurisdiction that has not made sufficient progress in addressing the deficiencies or has not committed to an action plan developed with the Financial Action Task Force to address the deficiencies; (o) “follow-on public offer (FPO)” or “further public offer” means an offer of specified securities by a Listed Entity to the public for subscription and includes an offer for sale of specified securities to the public by any existing holder of such specified securities in a listed issuer; (p) “green shoe option” means an option of allotting specified securities in excess of the specified shares offered in the public issue as a post-listing price stabilizing mechanism; (q) "group entity" means an entity of a business group that consists of a parent company or of any other type of legal person exercising control over the rest of the group, together with branches and/or subsidiaries; (r) “IFSCA” or “Authority” means the International Financial Services Centres Authority established under sub-section (1) of section 4 of the Act; (s) “information memorandum" means a document that provides investors with information about the issuer and the securities in connection with an application for listing of securities and includes an offering memorandum or an offering circular; (t) “initial public offer (IPO)” means an offer of specified securities by an unlisted issuer to the public for subscription and includes an offer for sale of specified securities to the public by any existing holder of such specified securities in an unlisted issuer; (u) “issuer” means an entity which makes or proposes to make or has made an issue of specified securities or debt securities or depository receipts or commercial paper or certificates of deposit or any other permitted financial products and intends to list on a recognised stock exchange under these regulations; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 41 (v) "International Financial Services Centre (IFSC)” shall have the same meaning as assigned to it under clause (g) of sub-section (1) of Section 3 of the Act; (w) “key managerial personnel”, in relation to a company incorporated in India, shall have the same meaning as assigned to it under clause (51) of section 2 of the Companies Act, 2013, and in relation to a company incorporated outside India shall mean: (i) the chief executive officer or the managing director or the manager; (ii) the company secretary or the corporate secretary; (iii) a whole-time director; (iv) the chief financial officer; and (v) such other officer as may be designated as key managerial personnel by the Board of the company; (x) “lead manager” means an investment banker registered with the Authority and appointed by the issuer to manage the issue and in case of a book built issue, the lead manager(s) appointed by the issuer shall act as the book running lead manager(s) for the purposes of book building; (y) “Listed Entity” means an entity whose specified securities or debt securities or depository receipts or any other permitted financial products are listed on a recognised stock exchange under these regulations; (z) “offer document” includes a red herring prospectus, prospectus, shelf prospectus, letter of offer, tranche prospectus, placement memorandum, as applicable; (aa) “promoter” shall have the same meaning as assigned to it under clause (69) of section 2 of the Companies Act, 2013: Explanation: The references to “promoter” under these regulations shall apply only in respect of companies incorporated under the Companies Act, 2013; (bb) “qualified institutions placement” means issue of specified securities to qualified institutional buyers on a private placement basis and includes an offer for sale of specified securities by the promoters or controlling shareholders on a private placement basis; (cc) “recognised stock exchange” means a stock exchange recognised by the Authority; (dd) “securities”, for the purposes of these regulations, shall mean specified securities, debt securities and depository receipts listed or proposed to be listed on a recognised stock exchange; (ee) “Special Purpose Acquisition Company (SPAC)” means a company which does not have any operating business and has been formed with the primary objective to effect a business combination; (ff) “specified securities” means equity shares and convertible securities; (gg) “Superior Right equity shares” or “SR equity shares” means such class of equity shares of an issuer which grants their holders voting rights superior to the ordinary equity shares issued by that issuer; (hh) “underwriter” means a person who engages in the business of underwriting of an issue of securities of a body corporate. (2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act, the Companies Act, 2013, the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956, the Securities and Exchange Board of India Act, 1992, the Depositories Act, 1996, or any rules or regulations made thereunder shall have the same meanings as respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations made thereunder or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be. 4. Applicability These regulations shall apply to: (a) an initial public offer of specified securities by an unlisted entity; (b) a follow-on public offer of specified securities by a Listed Entity; 42 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (c) an initial public offer of specified securities by a Special Purpose Acquisition Company; (d) a rights issue or a preferential issue or a qualified institutions placement of specified securities by a Listed Entity; (e) issuance and listing of depository receipts by an entity; (f) issue and listing of debt securities by an entity; (g) secondary listing of securities by an entity; (h) listing of Commercial Paper or Certificates of Deposit or other financial products as permitted by the Authority. CHAPTER II: GENERAL CONDITIONS 5. General Principles The underlying principles for an issuer proposing to list its securities or any other permitted financial product on the recognised stock exchange(s) are as under: (a) There should be true, correct and adequate disclosure of material information in the offer document to enable the investors to take an informed decision. (b) There should be full, accurate and timely disclosure of financial results, risk and other non-financial information which may be material for investors to take an informed decision; (c) All holders shall be treated in a fair and equitable manner; (d) The directors of an issuer shall ensure to act in the best interest of all stakeholders. 6. General Eligibility Criteria (1) An issuer shall be eligible to list its securities or any other permitted financial product on a recognised stock exchange subject to the following conditions: (a) the issuer is incorporated or set up either in an IFSC or in India or in a Foreign Jurisdiction, in accordance with the relevant laws of its home jurisdiction; (b) the issuer operates in conformity with its constitution; and (c) the issuer is eligible to issue such securities or other financial products, that are proposed to be listed on the recognised stock exchange, in conformity with the relevant laws of its home jurisdiction. Provided that a public Indian company proposing to list its equity shares on a recognised stock exchange shall also be required to meet the eligibility criteria provided under Schedule XI of the Foreign Exchange Management (Non-debt Instruments) Rules, 2019 and the Companies (Listing of equity shares in permissible jurisdictions) Rules, 2024. Explanation: The following entities shall also be eligible to list its debt securities on a recognised stock exchange: (a) a supranational or a multilateral or a statutory institution; (b) a municipality or any similar body; and (c) an entity which offers or proposes to offer sovereign debt securities. (2) An issuer shall not be eligible to list its securities if the issuer or any of its promoters or controlling shareholders or directors or the existing shareholders offering shares in the issue is - (a) debarred from accessing the capital market; or (b) a wilful defaulter; or (c) a fugitive economic offender. Explanation: For the purpose of these regulations, ‘wilful defaulter’ or ‘fugitive economic offender’, by whatever name called, means a person who is categorized as such, as per relevant laws of its home jurisdiction. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 43 7. Dematerialised Form The securities and other permitted financial products listed or proposed to be listed on a recognised stock exchange shall be freely transferable and held in dematerialised form: Provided that debt securities and such other financial products may also be held with an international central securities depository. 8. Currency The securities and other permitted financial products shall be denominated in a specified foreign currency for listing and trading on a recognised stock exchange: Explanation 1: for the purpose of these regulations, specified foreign currency shall mean the currency specified in the First Schedule of the International Financial Services Centres Authority (Banking) Regulations, 2020 or any other regulation notified by the Authority. Explanation 2: For the purpose of these regulations, reference to USD shall mean an equivalent amount in the currency in which such securities are issued. CHAPTER III: PUBLIC OFFER OF SPECIFIED SECURITIES (IPO AND FPO) PART A: INITIAL PUBLIC OFFER 9. Eligibility criteria An issuer shall be eligible to make an initial public offer of specified securities, only if: (a) the issuer has an operating revenue, based on consolidated audited accounts, of at least USD twenty million in the last financial year or averaged over the last three financial years; or (b) the issuer has a pre-tax profit, based on consolidated audited accounts, of at least USD one million in the last financial year or averaged over the last three financial years; or (c) The issuer has a post issue market capitalization of at least USD twenty five million; or (d) It qualifies under any other eligibility criteria specified by the Authority. Explanation: “Financial year” for the purposes of these regulations shall mean financial year followed by the issuer in accordance with the applicable laws of its home jurisdiction. 10. SR Equity Shares An issuer, which has issued SR equity shares, shall be allowed to make an initial public offer of its ordinary shares for listing on a recognised stock exchange, subject to the conditions that: (a) The issue of SR equity shares had been authorised by a resolution passed at a general meeting of the shareholders of the issuer; and (b) The SR equity shares have been held for a period of at least three months prior to the filing of the draft offer document. 11. Offer for Sale (1) In case of an offer for sale, the specified securities must have been held by the existing holders for a period of at least one year prior to the date of filing of the draft offer document: Provided that in case equity shares received on conversion are being offered for sale, the holding period of convertible securities or depository receipts, as the case may be, and the holding period of resultant equity shares, together, shall be considered for the purpose of calculation of the period of one year. Explanation: Where equity shares arising out of conversion are being offered for sale, such conversion should be completed prior to filing of the offer document and full disclosures of the terms of conversion should be made in the draft offer document. (2) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (1), the requirement of holding equity shares for a period of one year shall not apply: 44 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (a) Where the equity shares offered for sale were acquired pursuant to any scheme of merger or amalgamation in lieu of business and invested capital which had been in existence for a period of more than one year prior to approval of such scheme; or (b) Where the equity shares offered for sale were issued under a bonus issue on securities held for a period of at least one year prior to the filing of the draft offer document with the Authority, and also subject to the following: (i) such equity shares being issued out of free reserves and share premium existing in the books of account as at the end of the financial year preceding the financial year in which the draft offer document is filed with the Authority; and (ii) such equity shares not being issued by utilisation of revaluation reserves or unrealized profits of the issuer. 12. Lead manager The issuer shall appoint lead manager(s) to the issue and other intermediaries in consultation with the lead manager(s). 13. In-principle approval from recognised stock exchange(s) (1) The issuer shall file an application with a recognised stock exchange seeking in-principle approval for listing of specified securities: Provided that where the application is made to more than one recognised stock exchange, the issuer shall choose one of them as the designated stock exchange. (2) The recognised stock exchange shall grant an in-principle approval or reject the application within fifteen days from the date of receipt of complete application from the issuer. 14. Filing of Offer Document (1) Where size of the proposed issue is USD fifty million or below, (a) the issuer, through the lead manager(s), shall file a draft offer document along with applicable fee with the Authority; (b) the lead manager(s) shall also submit a due diligence certificate along with the draft offer document; (c) the draft offer document shall be hosted on the websites of the Authority, the recognised stock exchange(s) where the specified securities are proposed to be listed, the issuer and the lead manager(s) of the issue. (2) Where size of the proposed issue is more than USD fifty million, (a) the issuer, through the lead manager(s), shall file a draft offer document along with applicable fee with the Authority; (b) the lead manager(s) shall also submit a due diligence certificate along with the draft offer document; (c) the draft offer document shall be hosted on the websites of the Authority, the recognised stock exchange(s) where the specified securities are proposed to be listed, the issuer and the lead manager(s) for seven working days, inviting comments from public; (d) the lead manager(s) shall file with the Authority details of material comments received by them or by the issuer from the public on the draft offer document during such period and the consequential changes, if any, that are proposed to be made pursuant thereto, in the draft offer document; (e) the Authority may issue observations, if any, on the draft offer document within twenty-one working days from the later of the following dates: (i) the date of receipt of the draft offer document; or (ii) the date of receipt of satisfactory reply from the issuer and/or the lead manager(s) where the Authority has sought any clarification or additional information from them; or [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 45 (iii) the date of receipt of clarification or information from any regulator or agency, where the Authority has sought any clarification or information from such regulator or agency; or (iv) the date of receipt of a copy of in-principle approval given by the recognised stock exchange(s). (f) the issuer shall carry out changes advised by the Authority, if any, in the draft offer document; (g) the issuer shall, through the lead manager(s), file the updated offer document with the Authority and the recognised stock exchange(s) prior to going ahead with the issue. 15. Offer Timing The offer shall be made by the issuer within a period of not more than twelve months from the date of issuance of observations by the Authority: Provided that if the proposed size of the issue is USD fifty million or below, the period of twelve months shall be from the date of receipt of offer document by the Authority: Provided further that if the offer is not made within the specified time period, a fresh draft offer document shall be filed with the Authority and the recognised stock exchange(s). 16. Disclosures in Offer Document (1) The offer document shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision. (2) For the purpose of ‘materiality’ of disclosure under this regulation, the issuer shall provide the details of its ‘materiality policy’, wherever applicable, in the offer document and ensure the disclosure of all material information post filing of offer document and prior to listing. (3) The lead manager(s) shall exercise due diligence and satisfy themselves about all aspects of the issue including the materiality, veracity and adequacy of disclosures in the offer document. (4) The offer document shall contain the requisite disclosures relating to the public offer, including the following: (a) Offer Document Summary; (b) Risk factors; (c) Introduction providing a brief overview of the offer details; (d) General information; (e) Capital Structure; Explanation: Capital structure shall include details of all shareholders holding five per cent or more of the pre-issue paid-up capital. (f) Particulars of the Issue: i. Objects of the Issue; ii. Requirement of Funds; iii. Funding Plan; iv. Business/Project Appraisal, if any; v. Deployment of Funds; vi. Basis of Issue Price; (g) Underwriting; (h) Tax implications for investors; (i) About the Issuer: i. Industry Description; 46 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ii. Business Description; iii. Organisational structure, Management, Key Managerial Personnel and Remuneration; iv. Shareholders’ Agreements and Other material Agreements; v. Dividend Policy; (j) Financial Statements; (k) Material Related Party Transactions; (l) Legal and Other Information: i. Outstanding material litigation and material developments; ii. Pending material Government/Regulatory approvals; (m) Details of major group entities including their business; (n) Other regulatory and statutory disclosures; (o) Any other material disclosures. (5) Disclaimer: The offer document shall contain the following disclaimer in bold: “It is to be distinctly understood that filing of the offer document with IFSCA is for the purpose of record and should not in any way be deemed or construed that the same has been cleared or approved by IFSCA. IFSCA does not take any responsibility either for the financial soundness of the issuer or for the correctness of the statements made or opinions expressed in the offer document. The issuer and the lead manager (s) have certified that the disclosures made in the offer document are true, correct and adequate and are in conformity with the IFSCA (Listing) Regulations, 2024. This requirement is to facilitate investors to take an informed decision for making investment. The Issuer shall at all times be responsible for the correctness, adequacy and disclosure of all relevant information in the offer document.” (6) Audited financial information of the issuer for at least last three financial years shall be disclosed in the offer document: Provided that where the issuer has been in existence for less than three years, audited financial information shall be provided for such period of existence: Provided further that where financial information is provided for part of a financial year such financial information can be limited reviewed. (7) Notwithstanding sub-regulation (6), if the issuer has been in existence for less than one year, financial information provided shall be audited. (8) Financial information provided in the offer document shall not be older than one hundred and thirty five days. (9) The issuer shall prepare its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards (‘IFRS’) or US generally accepted accounting principles (US GAAP) or Indian Accounting Standards (Ind AS) or other accounting standards as may be applicable in its home jurisdiction: Provided that an issuer preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS. 17. Reservations The issuer may choose to make reservations out of the issue size in favour of the following categories of persons and the same shall suitably be disclosed in the offer document: (a) employees; (b) directors; and (c) shareholders (other than controlling shareholders) of its group entities which are listed. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 47 18. Pricing The issuer shall determine pricing, in consultation with the lead manager(s), either through fixed price or book building process and shall suitably disclose the same in the offer document: Provided that in case of listing of equity shares by a public Indian company, the issuer shall also comply with the requirements prescribed under schedule XI of the Foreign Exchange Management (Non-debt Instruments) Rules, 2019. 19. Offer period The initial public offer shall be kept open for at least one working day and not more than ten working days: Provided that in case the issuer has made a simultaneous offer in any other jurisdiction, the offer period may be for same period as applicable in the other jurisdiction. 20. Minimum public offer (1) Where the issuer is a company incorporated in India, including in an IFSC, such issuer shall comply with the minimum offer and allotment to public and minimum public shareholding norms prescribed under the Securities Contracts (Regulation) Rules, 1957. (2) Where the issuer is a company incorporated outside India, the minimum offer and allotment to public shall be at least ten per cent. of the post issue capital and such issuer shall also maintain the minimum public shareholding of ten per cent. of the post issue capital on a continuous basis. 21. Minimum subscription An offer shall be considered successful only if the minimum subscription as disclosed in the offer document is received: Provided that the concept of minimum subscription shall apply only to fresh issue of specified securities and not for the Offer for Sale component of the public offer. 22. Anchor Investor The issuer may offer a portion of the issue size for subscription by an anchor investor, by providing relevant disclosures in the offer document such as details of anchor investor, proposed maximum limit of allotment to anchor investor, lockup (if any), pricing etc. 23. Underwriting A public issue of specified securities may be underwritten by an underwriter and in such a case, adequate disclosures regarding underwriting arrangements shall be disclosed in the offer document. 24. Monitoring Agency (1) The issuer may choose to appoint a credit rating agency registered with the Authority or a globally recognised credit rating agency which is registered with a regulator in India or a regulator in a Foreign Jurisdiction, as a monitoring agency for monitoring the use of proceeds of the issue. (2) Where a monitoring agency has been appointed, the issuer shall, within forty five days from the end of each quarter, publicly disseminate the report of the monitoring agency by uploading the same on its website as well as submitting the same to the recognised stock exchange(s) on which its specified securities are listed. 25. Allotment (1) Allotment to investors shall be on proportionate basis or discretionary basis as decided by the issuer in consultation with the lead manager(s) and disclosed in the offer document. (2) The issuer and lead manager(s) shall ensure that the specified securities are allotted and the payments and refunds are completed within five working days from the date of closing of the issue. 26. Listing The issuer shall list its specified securities on the recognised stock exchange(s) within such period, as specified by the recognised stock exchange(s): 48 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Provided that in case the issuer has made a simultaneous offer in any other jurisdiction, the specified securities shall be listed on the same date. 27. Post-issue report The issuer, through the lead manager(s), shall file a post-issue report with the recognised stock exchange(s) giving details including relating to number, value and percentage of all applications received, allotments made, basis of allotment, subscription, details of credit of specified securities, details relating to payments and refunds, and the date of filing of listing application, within ten working days from the date of closing of the issue. 28. Price stabilisation through green shoe option (1) An issuer may provide a green shoe option for stabilising the post listing price of its specified securities, subject to the following conditions: (a) the draft offer document contains all material disclosures about the green shoe option; (b) the issuer has appointed an investment banker or a broker dealer registered with the Authority as a stabilising agent, who shall be responsible for the price stabilisation process; (c) the maximum number of specified securities that may be borrowed from pre-issue shareholders for the purpose of allotment or allocation of specified securities shall not exceed 15% of the total issue size. (2) The price stabilisation process shall be available for a period not exceeding ninety days from the date of obtaining trading permission from the recognised stock exchange(s) in respect of the specified securities allotted in the public issue. (3) The stabilising agent shall open a special account, distinct from the issue account, with a Banking Unit for crediting the monies received from the applicants against the over-allotment and a special account with a depository participant for crediting specified securities to be bought from the market during the stabilisation period out of the monies credited in the special bank account. (4) The specified securities bought from the market shall be returned to the pre-issue shareholders promptly and not later than two working days after the end of the stabilization period. (5) On expiry of the stabilisation period, if the stabilising agent has not been able to buy specified securities from the market to the extent of such securities over-allotted, the issuer shall allot specified securities at issue price to the extent of the shortfall within five working days of the closure of the stabilisation period and such specified securities shall be returned to the pre-issue shareholders by the stabilising agent in lieu of the specified securities borrowed from them and the demat account with the depository participant shall be closed thereafter. (6) The issuer shall make a listing application in respect of the further specified securities allotted under sub- regulation (5), to all the recognised stock exchanges where the specified securities allotted in the public issue are listed. (7) Any monies left in the special bank account after remittance of monies to the issuer and deduction of expenses incurred by the stabilising agent for the stabilisation process shall be transferred to the pre-issue shareholders who lent their specified securities towards the green shoe option, and the special bank account shall be closed soon thereafter. 29. Lockup of securities (1) The pre-issue shareholding of promoters and controlling shareholders of the issuer shall be locked-up for a period of one hundred and eighty days from the date of allotment in the initial public offer: Provided that the lockup provisions shall not apply with respect to the specified securities lent to stabilising agent for the purpose of green shoe option, during the period starting from the date of lending of such specified securities and ending on the date on which they are returned to the lender. (2) The shareholding of the SR Equity Shares shall be locked-up after the initial public offering, until the later of: a) their conversion to ordinary shares; and b) One year from the date of allotment in the initial public offer. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 49 (3) The specified securities that are locked-up may be pledged as a collateral security: Provided that such lockup shall continue pursuant to the invocation of the pledge and the transferee shall not be eligible to transfer the specified securities till the lockup period stipulated in these regulations has expired. 30. Other responsibilities of lead manager (1) The lead manager(s) shall prepare a schedule, listing the activity-wise allocation of responsibilities relating to the issue, the name of the lead manager(s) responsible for each set of activities or sub-activities, and disclose the same in the offer document. (2) A lead manager shall be designated for coordinating with the Authority and shall be responsible for ensuring that all intermediaries fulfil their obligations and functions as specified in their agreements with the issuer. (3) The responsibilities of the lead manager(s) shall continue for all pre and post-issue activities related to the issue. 31. Prohibition on payment of incentives Any person connected with the issue shall not offer or receive any incentive, whether direct or indirect, in any manner, whether in cash or kind or services or otherwise to or from any person for making an application in the public offer, except for fees or commission for services rendered in relation to the issue. PART B: FOLLOW-ON PUBLIC OFFER 32. Applicability A Listed Entity may make a follow-on public offer of specified securities in the manner provided in these regulations. 33. Offer for sale (1) In case of an offer for sale, the specified securities must have been held by the existing holders for a period of at least one year prior to the date of filing of the draft offer document: Provided that in case equity shares received on conversion are being offered for sale, the holding period of convertible securities or depository receipts, as the case may be, and the holding period of resultant equity shares together shall be considered for the purpose of calculation of the period of one year. Explanation: Where equity shares arising out of conversion are being offered for sale, such conversion should be completed prior to filing of the offer document and full disclosures of the terms of conversion should be made in the draft offer document. (2) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (1), the requirement of holding equity shares for a period of one year shall not apply: a) Where the equity shares offered for sale were acquired pursuant to any scheme of merger or amalgamation in lieu of business and invested capital which had been in existence for a period of more than one year prior to approval of such scheme; or b) Where the equity shares offered for sale were issued under a bonus issue on securities held for a period of at least one year prior to the filing of the draft offer document with the Authority, and also subject to the following: (i) such equity shares being issued out of free reserves and share premium existing in the books of account as at the end of the financial year preceding the financial year in which the draft offer document is filed with the Authority; and (ii) such equity shares not being issued by utilisation of revaluation reserves or unrealized profits of the issuer. 34. Lead manager The issuer shall appoint lead manager(s) to the issue and other intermediaries in consultation with the lead manager(s). 35. In-principle approval from recognised stock exchange(s) (1) The issuer shall file an application with a recognised stock exchange seeking in-principle approval for listing of specified securities: 50 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Provided that where the application is made to more than one recognised stock exchange, the issuer shall choose one of them as the designated stock exchange. (2) The recognised stock exchange shall grant an in-principle approval or reject the application within fifteen days from the date of receipt of complete application from the issuer. 36. Fast track follow-on public offer (1) An issuer may make follow-on public offer through the fast track route, if the issuer satisfies the following conditions: (a) equity shares of the issuer have been listed on a recognised stock exchange for a period of at least eighteen months; (b) issuer has complied with all the regulatory requirements specified by the Authority and the recognised stock exchange(s) in the preceding three years; (c) no show-cause notice has been issued and pending against the issuer or its promoters or controlling shareholders or whole-time directors by the Authority or any other financial sector regulator; (d) there is no adverse opinion, disclaimer of opinion, qualified opinion by the auditors on the financial statements of the issuer, or any of the issuer's subsidiaries or associates (having a material impact on the issuer's consolidated accounts), in the preceding three years; (e) there has not been any disclosure relating to irregularities having a material impact on the issuer, by any director, key managerial personnel or compliance officer. Explanation: Where the issuer is listed for a period of less than three years, the period under clause (b) and (d) shall be calculated from the date of initial listing. (2) The issuer, through the lead manager(s), shall file the offer document along with applicable fee with the Authority. (3) The lead manager(s) shall also submit a due diligence certificate along with the offer document. (4) The issuer shall simultaneously file the offer document with the recognised stock exchange(s). (5) The offer document shall be hosted on the websites of the Authority, the recognised stock exchange(s), the issuer and the lead manager(s) of the issue. 37. Follow-on public offer without fast track The issuer not meeting the conditions for a fast track follow-on public offer, may make follow-on public offer by filing the draft offer document in the same manner as applicable for Initial Public Offers under PART A of this Chapter. 38. Disclosures in the offer document for a follow-on public offer (1) The offer document for a follow-on offer shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision. (2) For the purpose of ‘materiality’ of disclosure under this regulation, the issuer shall provide the details of its ‘materiality policy’, wherever applicable, in the offer document and ensure the disclosure of all material information post filing of offer document and prior to listing. (3) The lead manager(s) shall exercise due diligence and satisfy themselves about all aspects of the issue including the materiality, veracity and adequacy of disclosures in the offer document. (4) The offer document shall contain the requisite disclosures relating to the public offer, including the following: (a) Offer Document Summary; (b) Risk factors; (c) Introduction providing a brief overview of the offer details; (d) General information; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 51 (e) Capital Structure; Explanation: Capital structure shall include details of all shareholders holding five per cent. or more of the paid-up capital; (f) Particulars of the Issue: i. Objects of the Issue; ii. Requirement of Funds; iii. Funding Plan; iv. Business/Project Appraisal, if any; v. Deployment of Funds; vi. Basis of Issue Price; (g) Underwriting; (h) Tax implications for investors; (i) Financial Statements; (j) Material Related Party Transactions; (k) Legal and Other Information: i. Outstanding material litigation and material developments; ii. Pending material Government/Regulatory approvals; (l) Details of major group entities including their business; (m) Other regulatory and statutory disclosures; (n) Any other material disclosures; Explanation: The issuer may submit the disclosures in offer document by providing references to a recent prospectus or other disclosures made on a stock exchange. (5) The offer document shall contain the following disclaimer in bold: “It is to be distinctly understood that filing of the offer document with IFSCA is for the purpose of record and should not in any way be deemed or construed that the same has been cleared or approved by IFSCA. IFSCA does not take any responsibility either for the financial soundness of the issuer or for the correctness of the statements made or opinions expressed in the offer document. The issuer and the lead manager (s) have certified that the disclosures made in the offer document are true, correct and adequate and are in conformity with the IFSCA (Listing) Regulations, 2024. This requirement is to facilitate investors to take an informed decision for making investment. The Issuer shall at all times be responsible for the correctness, adequacy and disclosure of all relevant information in the offer document.” 39. Issue Process The provisions relating to offer timing, pricing, offer period, minimum subscription, anchor investor, underwriting, monitoring agency, allotment, listing, post-issue report, other responsibilities of lead manager and prohibition on payment of incentives provided for Initial Public Offers under PART A of this Chapter shall mutatis mutandis apply to follow-on public offer under this Chapter. CHAPTER IV: LISTING OF SPECIFIED SECURITIES WITHOUT PUBLIC OFFER 40. Listing of specified securities without public offer An issuer may list its specified securities on a recognised stock exchange without making public offer in the manner as may be specified by the Authority. CHAPTER V: LISTING OF SPECIFIED SECURITIES ALREADY LISTED IN OTHER JURISDICTION 41. Secondary Listing without public offer An issuer, having its specified securities listed in a jurisdiction outside IFSC, may list those specified securities on a recognised stock exchange(s), without making public offer, subject to the following conditions: 52 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (a) It shall file listing application, in the manner specified by the recognised stock exchange(s); and (b) It shall comply with the listing requirements of the recognised stock exchange(s) and such other conditions as may be specified by the Authority. 42. Listing with public offer (1) An issuer, having its specified securities listed in a jurisdiction outside IFSC, may list the specified securities on a recognised stock exchange(s) through a public offer. (2) The provisions relating to appointment of lead manager, in-principle approval from recognised stock exchanges, filing of offer document, offer timing, disclosures in offer document, reservations, pricing, offer period, minimum public offer, minimum subscription, anchor investor, underwriting, monitoring agency, allotment, listing, post-issue report, price stabilisation through green shoe option, lockup of securities, other responsibilities of lead manager and prohibition on payment of incentives provided for Initial Public Offers under PART A of Chapter III shall mutatis mutandis apply to listing by way of public offer: Explanation: For the purpose of initial disclosures, the issuer may submit the disclosures in draft offer document by providing references to a recent prospectus or other disclosures made with any stock exchange or any regulatory body. (3) A public Indian company, with dual listing in IFSC and in India, shall comply with the additional regulatory requirements as may be specified by the Authority. 43. Qualified Institutions Placements A public Indian company having its equity shares listed on a stock exchange in India may be permitted to make a qualified institutions placement in the manner as may be specified by the Authority from time to time. CHAPTER VI: LISTING OF SPECIAL PURPOSE ACQUISITION COMPANIES (SPAC) 44. Eligibility (1) A SPAC is eligible to raise capital through initial public offer of specified securities on the recognised stock exchange(s), only where: (a) the target business combination has not been identified prior to the IPO; (b) The SPAC has the provisions for redemption and liquidation in line with these Regulations; and (c) The sponsor of the SPAC has a good track record in SPAC transactions, business combinations, fund management or investment banking activities and the same shall be disclosed in the offer document. Explanation: For the purpose of this chapter, sponsor shall mean a person sponsoring the formation of the SPAC and shall include persons holding any specified securities of the SPAC prior to the IPO. (2) A SPAC shall not be eligible to list specified securities under these regulations if the issuer or any of its sponsors is: (a) debarred from accessing the capital market; or (b) a wilful defaulter; or (c) a fugitive economic offender. 45. IPO Process The provisions relating to appointment of lead manager, in-principle approval from recognised stock exchange(s) and filing of offer document provided for Initial Public Offers under PART A of Chapter III shall mutatis mutandis apply to initial public offer by a SPAC. 46. Offer Timing The offer shall be made by the issuer within a period of not more than twelve months from the date of issuance of observations by the Authority: Provided that if the offer is not made within the specified time period, a fresh draft offer document shall be filed. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 53 47. Initial disclosures in the Offer Document (1) The offer document shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision. (2) For the purpose of ‘materiality’ of disclosure under this regulation, the issuer shall provide the details of its ‘materiality policy’, wherever applicable, in the offer document and ensure the disclosure of all material information post filing of offer document and prior to listing (3) The lead manager(s) shall exercise due diligence and satisfy themselves about all aspects of the issue including the materiality, veracity and adequacy of disclosures in the offer document. (4) The offer document shall contain the requisite disclosures relating to the public offer, including the following: a) Offer Document Summary; b) Risk factors; c) Introduction providing a brief overview of the offer details; d) General information; e) Capital Structure; f) Redemption Rights; g) Liquidation; h) Particulars of the Issue: i. Objects of the Issue; ii. Requirement of Funds; i) Underwriting; j) Tax implications for investors; k) About the Issuer: i. Organisational structure; ii. Details of sponsors and their track record; iii. The SPAC’s target business sector or geographic area for its business combination, if applicable; Explanation: However, the target business combination shall not be identified prior to the IPO and a declaration in this regard shall be disclosed. iv. Time period for completion of the business combination; v. The valuation method(s) intended to be used in valuing the business combination, if known; vi. Management; vii. Key Managerial Personnel and Remuneration; l) Financial Statements; m) Material Related Party Transactions; n) Legal and Other Information: i. Outstanding material litigation and material developments; ii. Pending material Government/Regulatory approvals; o) Details of major group entities including their business; p) Other regulatory and statutory disclosures; 54 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] q) Any other material disclosures. 48. Issue size (1) The issue shall be of size not less than USD fifty million or any other amount as may be specified by the Authority from time to time. (2) The sponsors shall hold at least fifteen per cent. (15%) and not more than twenty per cent. (20%) of the post issue paid up capital; (3) Prior to an IPO, the sponsor shall have aggregate subscription (all securities) in the SPAC amounting to USD ten million or an amount equivalent to at least two and half per cent. (2.5%) of the issue size, whichever is lower; or any other threshold as may be specified by the Authority. 49. Pricing The issue shall be through a fixed price mechanism and the issuer shall determine the price in consultation with the lead manager(s). 50. Offer period The initial public offer shall be kept open for at least one working day and not more than ten working days. 51. Underwriting (1) A public issue of specified securities may be underwritten by an underwriter and in such a case adequate disclosure regarding underwriting arrangements shall be made in the offer document. (2) At least fifty per cent. (50%) of the underwriting commission shall be deferred until successful completion of the business combination, and shall be deposited in the escrow account. (3) In case of liquidation, the underwriter shall have no right on the deferred commission deposited in the escrow account. 52. Application and Allotment (1) The minimum application size in an initial public offer of SPAC shall be USD one hundred thousand. (2) Allotment to investors shall be on proportionate basis or discretionary basis, as disclosed in the offer document. (3) The issuer and lead manager(s) shall ensure that the specified securities are allotted, and the payments and refunds are completed within five working days from the date of closing of the issue. 53. Other provisions The provisions relating to listing, post-issue report, other responsibilities of lead manager and prohibition on payment of incentives provided for Initial Public Offers under PART A of Chapter III shall mutatis mutandis apply to initial public offer under this Chapter. 54. SPAC specific obligations (1) The SPAC shall ensure that the entire proceeds of the IPO are kept in an interest-bearing escrow account controlled by an independent custodian until consummation of the SPAC’s business combination. (2) The proceeds kept in the escrow account shall be invested only in short-term investment grade liquid instruments, as disclosed in the offer document. (3) The interest and other income derived from the proceeds placed in the escrow account may be withdrawn by the SPAC only for the following purposes: (a) Payment of taxes; and (b) General working capital expenses subject to prior approval by way of special resolution of the shareholders other than sponsors. (4) The SPAC shall seek shareholders’ approval on the proposed business combination and shall file a detailed prospectus with the recognised stock exchange(s) containing all relevant disclosures including the following: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 55 (a) Information about the target company(ies) shall include overview of industry and business, organisational structure, board of directors, management and key managerial personnel (KMPs), major shareholders, material shareholders’ agreements, audited financial statements for at least previous three financial years, outstanding material litigations against the company and its directors and KMPs, potential conflicts of interest and other material information; (b) Information about the business combination transaction including valuation of the entities and the methodologies used for valuation; (c) Information about the process involved in the business combination and the various regulatory and statutory approvals required for completion of the transaction; (d) Information about the resultant company that would be formed after completion of the business combination; and (e) Any other information as may be required by the recognised stock exchange(s) or the Authority. (5) The SPAC shall seek prior approval from majority of shareholders other than sponsors, for the proposed business combination. (6) A shareholder (other than sponsors) who has voted against the proposed business combination, shall have the redemption right for converting his securities into a pro rata portion of the aggregate amount held in the escrow account (net of taxes payable). Explanation: A SPAC may have the option to not afford the redemption right to the shareholders who have not voted. (7) In the event of change in control of the SPAC, it shall provide the redemption option to the shareholders (other than sponsors) for converting their securities into a pro rata portion of the aggregate amount held in the escrow account (net of taxes payable). (8) The SPAC shall complete the business combination within the timeline disclosed in the offer document, which shall not exceed thirty six months from the date of listing on the recognised stock exchange(s). (9) Where the business combination is not completed within the specified time frame, the escrow account shall be liquidated, and specified securities shall be delisted in the manner as disclosed in the offer document: Provided that, in the event of liquidation and delisting, the sponsors shall not participate in the liquidation distribution. (10) A sponsor shall not transfer or sell any of his specified securities prior to the completion of a business combination. (11) The SPAC shall ensure that the businesses combination has an aggregate fair market value of at least eighty per cent. (80%) of the amount deposited in the escrow account, excluding deferred underwriting commissions held in escrow plus any taxes payable on the income earned on the escrowed funds. (12) The SPAC and the sponsors shall ensure that there is no related party transaction or connection of sponsor or any of their associates with the business combination. (13) Where warrants have been issued in the IPO, the SPAC shall comply with the following: (a) Each unit shall consist of one share and not more than one share purchase warrants; (b) The exercise price of the warrants shall not be lower than the price of the equity shares offered in the IPO; (c) The warrants and the equity shares may be traded separately on the recognised stock exchanges, as per the details disclosed in the offer document; (d) The warrants shall not be exercisable prior to the completion of the business combination; (e) In case of liquidation of SPAC, the warrants shall expire; and (f) The warrants shall not have any entitlement to the funds lying in the escrow account upon liquidation or redemption. 56 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (14) The Authority may, from time to time, specify additional requirements regarding listing of SPACs on the recognised stock exchange(s). 55. Continuous disclosure requirements The continuous disclosure requirements applicable for Listed Entities as specified under Chapter XII of these regulations shall mutatis mutandis apply to a SPAC. 56. Post business combination (1) The resultant entity shall immediately disclose details regarding the completed transaction to the recognised stock exchange(s). Explanation: For the purpose of this chapter, the resultant entity means the issuer resulting from the completion of the business combination by the SPAC. (2) The resultant entity shall be required to meet the listing eligibility criteria set out in these regulations within one hundred and eighty days, in order to continue listing on the recognised stock exchange(s). (3) The resultant entity shall comply with the listing obligations and continuous disclosure requirements specified under Chapter XII of these regulations. (4) The shareholding of the sponsors of the SPAC in the resultant entity shall be locked up for a period of one year from the date of closing of the business combination. (5) The shareholding of the controlling shareholders, directors and key managerial personnel of the resultant entity shall be locked up for a period of one year from the date of closing of the business combination. CHAPTER VII: RIGHTS ISSUE, PREFERENTIAL ISSUE AND QUALIFIED INSTITUTIONS PLACEMENT 57. Rights Issue, Preferential Issue and Qualified Institutions Placement A Listed Entity may make rights issues, preferential issues or qualified institutions placement of specified securities, subject to compliance with the requirements that may be specified by the Authority. CHAPTER VIII: LISTING OF DEPOSITORY RECEIPTS PART A: ELIGIBILITY 58. Eligibility An issuer incorporated outside an IFSC shall be eligible to make an issue of depository receipts only if - (i) It is authorised to issue depository receipts as per the applicable laws of its home jurisdiction; and (ii) The underlying securities represented by such depository receipts is in dematerialised form, fully paid and free from all encumbrances. PART B: PUBLIC OFFER OF DEPOSITORY RECEIPTS 59. Offer size The issue of depository receipts shall be of size not less than USD seven hundred thousand, or any other amount as may be specified by the Authority. 60. Filing of Draft Offer Document The filing of draft offer document shall be in the manner as specified for filing of offer document for initial public offer under PART A of Chapter III of these Regulations. 61. Initial disclosures in the Offer Document (1) The offer document shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision. (2) For the purpose of ‘materiality’ of disclosure under this regulation, the issuer shall provide the details of its ‘materiality policy’, wherever applicable, in the offer document and ensure the disclosure of all material information post filing of offer document and prior to listing. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 57 (3) The lead manager(s) shall exercise due diligence and satisfy themselves about all aspects of the issue including the materiality, veracity and adequacy of disclosures in the offer document. (4) The offer document shall contain the requisite disclosures relating to the public offer, including the following: (a) Offer Document Summary; (b) Risk factors; (c) Introduction providing a brief overview of the offer details; (d) General information; (e) Capital Structure; Explanation: Capital structure shall include details of all shareholders holding five per cent or more of the pre-issue paid-up capital. (f) Particulars of the Issue i. Objects of the Issue; ii. Requirement of Funds; iii. Funding Plan; iv. Business/Project Appraisal, if any; v. Deployment of Funds; vi. Basis of Issue Price; (g) Disclosures related to underlying securities: i. Information about the underlying securities; ii. Information about the depository receipts; iii. Rights of the depository receipt holders including dividend rights, voting rights etc.; iv. Information relating to the depository; (h) Underwriting; (i) Tax Implications for investors; (j) About the Issuer: i. Industry Description; ii. Business Description; iii. Organisational structure, Management, Key Managerial Personnel and Remuneration; iv. Shareholders’ Agreements and Other material Agreements; v. Dividend Policy; (k) Financial Statements; (l) Material Related Party Transactions; (m) Legal and Other Information; i. Outstanding material litigation and material developments; ii. Pending material Government/Regulatory approvals; (n) Details of major group entities including their business; (o) Other regulatory and statutory disclosures; 58 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (p) Any other material disclosures; Explanation: where the underlying securities of the issuer are listed on the stock exchange in its home jurisdiction, the issuer may provide reference to the relevant prospectus or other disclosures made to such stock exchange or to any relevant regulatory body. (5) The audited financial information of the issuer in the offer document shall be for at least last three financial years: Provided that the financial information may be provided for a lesser period if the issuer has not completed three years since its incorporation: Provided further that the latest financial statements provided in the offer document shall not be more than twelve months old. (6) The issuer shall prepare its financial statements in accordance with IFRS or US GAAP or Ind AS or other accounting standards as applicable in its home jurisdiction: Provided that an issuer preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS. 62. Pricing The issuer may determine price of the depository receipts in consultation with the lead manager(s) through fixed price or book building process. 63. Offer period The initial public offer of depository receipts shall be kept open for at least one working day and not more than ten working days. 64. Minimum subscription The listing of depository receipts shall be permitted only if the subscription in the offer is not less than USD seven hundred thousand or any other amount as may be specified by the Authority. 65. Allotment The issuer and lead manager(s) shall ensure that the depository receipts are allotted, and the payments and refunds are completed within five working days from the date of closure of the issue. 66. Listing The issuer shall list the depository receipts on the recognised stock exchange(s) within such period, as may be specified by the concerned recognised stock exchange. PART C: SECONDARY LISTING WITHOUT PUBLIC OFFER 67. Secondary Listing without Public Offer An issuer, having its depository receipts listed in a jurisdiction outside IFSC, may list its depository receipts on a recognised stock exchange by filing the listing application in such form and manner as may be specified by the recognised stock exchange(s). CHAPTER IX: LISTING OF DEBT SECURITIES 68. Listing of Debt Securities An issuer may list its debt securities on a recognised stock exchange: Explanation: The debt securities proposed to be issued and listed on a recognised stock exchange may be offered on a standalone basis or through a series of issuances (including medium term note programme). 69. Filing of documents (1) The issuer desirous of listing its debt securities on a recognised stock exchange shall file the listing application along with a copy of the offer document or information memorandum, as applicable, with the recognised stock exchange in accordance with the requirements specified by the recognised stock exchange. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 59 (2) The issuer shall file the listing application with a recognised stock exchange along with applicable regulatory fee and the same shall be remitted to the Authority in the manner specified by the Authority. 70. Initial Disclosures (1) The offer document or information memorandum, as applicable, shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision. (2) The issuer shall ensure that the following disclosures are made in the offer document or information memorandum: a. Issuer Disclosures: i. General information; ii. Risk Factors; iii. Information about the issuer; iv. Business description; v. Organisational structure; vi. Management; vii. Major / controlling shareholders; viii. Audited Financial Statements; ix. Statutory auditor; x. Material outstanding litigations and defaults; b. Issue related disclosures: i. Details of debt securities; ii. Risk factors; iii. List of exchanges where the debt securities are listed or proposed to be listed; iv. Maximum amount of issuance (in case of medium term notes programme or issuance in tranches); v. Use of proceeds. (3) In addition to the disclosure requirements specified in sub-regulation (2), the issuer shall also disclose such other information as may be specified by the recognised stock exchange(s). (4) Where the issuer proposes to issue the debt securities through series of issuances, (including medium term notes programme), the recognised stock exchange may grant approval for listing and trading of such issuance. (5) The issuer shall ensure that the pricing supplements, wherever applicable, are submitted to the recognised stock exchange(s) before admission to listing. (6) Where the debt securities are backed by security or a collateral, the issuer shall ensure that the relevant details are adequately disclosed in the offer document or information memorandum. (7) A recognised stock exchange may, if satisfied on the basis of an application made by an issuer, give exemption from certain disclosures in the prospectus, shelf prospectus, offer document or information memorandum, as applicable. Provided that the recognised stock exchange shall have an internal policy or guidelines for granting such exemptions. 71. Minimum subscription in case of private placement The minimum subscription amount for an investor in case of private placement shall be disclosed in the offer document. 60 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 72. Credit Rating (1) The issuer shall obtain credit rating for its debt securities proposed to be listed on a recognised stock exchange from a credit rating agency registered either with the Authority or with a regulator in a Foreign Jurisdiction. Provided that from April 01, 2025 or such other date as may be specified by the Authority, the issuer shall obtain a credit rating from at least one credit rating agency registered with the Authority and may obtain any additional credit rating(s) from a globally recognised rating agency which is registered with a regulator in a Foreign Jurisdiction. (2) The issuer shall disclose details of the ratings, assigned to the debt securities, in the prospectus, shelf prospectus or information memorandum, as the case may be. 73. Public Issue In respect of a public issue of debt securities on a recognised stock exchange, the issuer shall comply with requirements such as appointment of trustee, creation of debenture redemption reserve and such other requirements as may be specified by the Authority or the recognised stock exchange(s). 74. Exempt Issuers A recognised stock exchange may, if satisfied on the basis of an application made by an issuer, relax the applicability of certain requirements of this chapter or chapter X, as the case may be, in accordance with its internal policy or guidelines, for the following issuers: (a) Supranational, multilateral or statutory institutions /organisations /agencies; (b) Entities whose securities are irrevocably guaranteed by a Sovereign; and (c) Any other entity as may be specified by the Authority. CHAPTER X: ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG) LABELLED DEBT SECURITIES 75. Applicability (1) This chapter shall apply to Environmental, Social and Governance (ESG) labelled debt securities including “green”, “social”, “sustainability”, “sustainability linked” debt securities or any other ESG labelled debt securities as may be specified by the Authority, which is listed or proposed to be listed on a recognised stock exchange. (2) The requirements under this chapter shall be in addition to the requirements detailed in Chapter IX. 76. Recognised Standards (1) The debt securities shall be labelled as “green”, “social” or “sustainability” only if the funds raised through the issuance of such debt securities are proposed to be utilised for financing or refinancing projects and/or assets aligned with any of the following recognised standards: (a) International Capital Market Association (ICMA) Principles / Guidelines; (b) Climate Bonds Standard; (c) ASEAN Standards; (d) European Union Standards; (e) Any framework or methodology specified by a competent authority or a financial sector regulator in India; or (f) Other international standards as may be permitted by the Authority on case-by-case basis. (2) The debt securities shall be labelled as “sustainability-linked” if they are aligned with any of the recognised standards specified under sub-regulation (1) or any other such qualifying criteria as may be specified by the Authority. (3) The issuer shall appoint an independent external reviewer to ascertain that the ESG labelled debt securities are in alignment with any of the recognised standards mentioned at sub-regulation (1), in compliance with the following conditions: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 61 (a) The reviewer shall be independent of the issuer, its directors, senior management, key managerial personnel and advisers; (b) The reviewer shall be remunerated in a way that prevents any conflicts of interest; and (c) The reviewer shall have sufficient expertise in assessing ESG debt securities. (4) The independent external reviewer mentioned at sub-regulation (3) may take one or more of the following forms recommended by International Capital Market Association: (a) Second Party Opinion; (b) Verification; (c) Certification; (d) Scoring / Rating. Explanation: A credit rating agency or an ESG rating provider registered with the Authority or a regulator in India or a Foreign Jurisdiction shall also be eligible to act as an external reviewer for the purpose of these regulations subject to compliance with conditions mentioned at sub-regulation (3). (5) The issuer shall ensure that the details regarding the independent external reviewer are adequately disclosed and easily accessible to the investors. 77. Additional disclosures in Offer document / Information Memorandum (1) The issuer shall make the following additional disclosures in the offer document or information memorandum, as the case may be, in respect of ESG labelled debt securities (other than sustainability-linked debt securities): (a) A statement on ESG objectives of the issue of debt securities; (b) Details of process followed by the issuer for evaluating and selecting the project(s) and/or asset(s); (c) Proposed use of the proceeds of the issue including details of the project(s) and/or asset(s); and (d) Details of the systems and procedures to be employed for tracking the deployment of the proceeds of the issue. (2) The issuer shall make the following additional disclosures in the offer document or information memorandum, as the case may be, in respect of sustainability-linked debt securities: (a) The issuer shall disclose the rationale for issuance of sustainability-linked debt securities and consistency with issuers’ overall sustainability and business strategy. (b) The issuer shall adhere to pre-issuance and post-issuance obligations in accordance with the relevant international standards that the securities are aligned with. For example, where the debt securities are aligned with ICMA Sustainability-Linked Bond Principles (2024), the guidelines related to five core components - Selection of Key Performance Indicators, Calibration of Sustainability Performance Targets, Bond characteristics, Reporting and Verification shall be followed for all the disclosures and continuous obligations. 78. Additional Continuous Disclosure Requirements (1) The issuer shall provide the following additional disclosures to the recognised stock exchange(s), at least on an annual basis, until full utilisation of the proceeds, in respect of ESG labelled debt securities (other than sustainability-linked debt securities): (a) Utilisation of proceeds of the issue; (b) Allocation: List of project(s) and/or asset(s) to which proceeds of the debt securities have been allocated/invested, including a brief description of such project(s) and/or asset(s), and the amounts disbursed: 62 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Explanation: Where confidentiality agreements restrict the disclosure of details about specific project(s) and/or asset(s), the information shall be presented in generic terms or on an aggregated portfolio basis; and (c) Impact: (i) Qualitative performance indicators and, where feasible, quantitative performance measures of the expected/achieved ESG impact of the project(s) and/or asset(s). (ii) Where the quantitative benefits/impact cannot be ascertained, then the said fact may be appropriately disclosed along with the reasons for non-ascertainment of the benefits/impact on the ESG. (iii) The methods and the key underlying assumptions used in preparation of the performance indicators and metrics shall be disclosed. (2) The issuer of sustainability-linked debt securities shall provide the following additional disclosures to the recognised stock exchange(s), at least on an annual basis, and additionally for any date or period relevant for assessing the performance of Sustainability Performance Targets (SPT) which may lead to a potential adjustment of the debt securities’ financial or structural characteristics: (a) up-to-date information on the performance of the selected Key Performance Indicator(s), including baselines where relevant; (b) any information enabling investors to monitor the level of ambition of the SPTs; and (c) a verification report by an independent external reviewer outlining the performance against the SPTs and the related impact, and timing of such impact, on the debt securities’ financial and/or structural characteristics. CHAPTER XI: LISTING OF OTHER FINANCIAL PRODUCTS 79. Listing of Funds and Investment Trusts An issuer may list a fund or an investment trust on a recognised stock exchange in terms of IFSCA (Fund Management) Regulations, 2022. 80. Listing of Commercial Papers An issuer may list commercial paper on a recognised stock exchange in such manner and subject to such conditions as may be specified by the Authority. 81. Listing of Certificates of Deposit An issuer may list certificate of deposit on a recognised stock exchange in such manner and subject to such conditions as may be specified by the Authority. 82. Listing of other financial products An issuer may list such other financial product on a recognised stock exchange in such manner and subject to such conditions as may be specified by the Authority. CHAPTER XII: LISTING OBLIGATIONS AND DISCLOSURE REQUIREMENTS PART A: GENERAL OBLIGATIONS 83. Applicability The provisions of PART A of this Chapter shall apply to the securities listed on the recognised stock exchange(s) under these regulations. 84. Principles governing disclosures and obligations The Listed Entity shall make disclosures and abide by its obligations under these regulations in accordance with the following principles: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 63 a) Information shall be prepared and disclosed in accordance with applicable accounting standards for financial disclosure; b) The Listed Entity shall implement the applicable accounting standards in letter and spirit in the preparation of financial statements taking into consideration the interest of all stakeholders, and shall also ensure that the annual audit is conducted by an independent and qualified auditor; c) The Listed Entity shall refrain from misrepresentation and ensure that the information provided to recognised stock exchange(s) and investors is not misleading; d) The Listed Entity shall provide adequate and timely information to recognised stock exchange(s) and investors; e) The Listed Entity shall ensure that disseminations made under the provisions of these regulations and circulars issued thereunder, are adequate, accurate, explicit, timely and presented in a simple language; f) The Listed Entity shall ensure that the channels for disseminating information provides for equal, timely and cost efficient access to relevant information by investors; g) The directors of the Listed Entity shall act in good faith in order to promote the objects of the company for the benefit of its members as a whole, and in the best interests of the Listed Entity, its employees, the shareholders, the society and for the protection of environment. h) The Listed Entity shall abide by all applicable laws of its home jurisdiction as well as securities laws and also such other requirements as may be specified by the Authority and the recognised stock exchange(s). i) The Listed Entity shall make the specified disclosures and follow its obligations in letter and spirit taking into consideration the interest of all stakeholders. j) The Listed Entity shall ensure that the relevant filings, reports, statements, documents and information are duly filed within the specified timelines and contain requisite information. k) The Listed Entity shall ensure that periodic filings, reports, statements, documents shall contain information that shall enable investors to track the performance of a Listed Entity over a period of time and shall provide sufficient information to enable investors to assess the current status of a Listed Entity. It shall include all material updates on the business, financial performance, management, etc. 85. General obligation of compliance The Listed Entity shall ensure that key managerial personnel, directors, promoters, controlling shareholders or any other person dealing with it comply with responsibilities or obligations as assigned to them under these regulations. 86. Compliance Officer and Obligations (1) A Listed Entity shall appoint a qualified company secretary as the compliance officer: Provided that where the entity is incorporated outside India, a company secretary or equivalent shall be appointed as compliance officer. (2) The compliance officer of the Listed Entity shall be responsible for- (a) ensuring conformity with the applicable regulatory obligations under these regulations, in letter and spirit; (b) co-ordination with and reporting to the Authority, recognised stock exchange(s) and depositories with respect to compliance with rules, regulations and other directives of these authorities in such manner as may be specified; and (c) ensuring that the correct procedures are followed to ensure the correctness, authenticity and comprehensiveness of the information, statements and reports filed under these regulations. 64 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] PART B: ENTITIES WITH SPECIFIED SECURITIES LISTED ON RECOGNISED STOCK EXCHANGES AS A PRIMARY LISTING 87. Material or Price Sensitive Information (1) The Listed Entity shall immediately make disclosure to the recognised stock exchange(s) of any event or information concerning it or any of its subsidiaries or associates which, in the opinion of the board of directors of the Listed Entity, is material or price sensitive. Explanation 1: The Listed Entity shall consider the following criteria for determination of materiality of events/ information: (a) the omission of an event or information, which is likely to result in discontinuity or alteration of event or information already available publicly; (b) the omission of an event or information which is likely to result in significant market reaction if the said omission came to light at a later date; or (c) where the criteria specified in sub-clauses (a) and (b) are not applicable, an event/information may be treated as being material if in the opinion of the board of directors of Listed Entity, the event / information is considered material. Explanation 2: For the purpose of these regulations, immediately shall mean promptly but not later than twenty four hours. (2) The Listed Entity shall frame a policy for determination of materiality, based on criteria specified in these regulations, duly approved by its board of directors, which shall be disclosed on its website. 88. Amendment to Memorandum or Articles of Association The Listed Entity shall immediately disclose to the recognised stock exchange (s) any amendment to its constitutional documents viz. memorandum or articles of association or any other similar document, by whatever name called. 89. Intimation about Board Meeting (1) The Listed Entity shall give prior intimation about the meeting of the board of directors and immediately disclose outcome of the meeting of the board of directors, to the recognised stock exchange(s) in respect of any of the following proposals: (a) dividends; (b) buyback of securities; (c) decision with respect to fund raising or change in capital; (d) financial results; (e) decision on voluntary delisting by the Listed Entity from stock exchange(s); (f) any material business event such as acquisition, demerger, sale or purchase of assets/ businesses/ companies; and (g) material litigation. (2) The intimation required under sub-regulation (1) shall be given at least two working days in advance, excluding the date of the intimation and date of the meeting. 90. Annual and Extraordinary General Meetings The Listed Entity shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) the proceedings of Annual and extraordinary general meetings, by whatever name called. 91. Change in Director, KMP, Auditor or Compliance Officer (1) The Listed Entity shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) any change in director, key managerial personnel, auditor or Compliance Officer. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 65 (2) In case of a resignation of the auditor of the Listed Entity, detailed reasons for resignation of auditor, as given by the said auditor, shall be disclosed by the Listed Entity to the recognised stock exchange(s) as soon as possible but not later than one working day of receipt of such reasons from the auditor. (3) In the case of a resignation of any director, key managerial personnel or compliance officer, such person shall inform to the recognised stock exchange(s), in writing if he is aware of any irregularities which would have a material impact on the Listed Entity, including financial reporting, as soon as possible but not later than one working day. 92. Adverse opinion by auditor The Listed Entity shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) any adverse opinion, disclaimer of opinion, qualified opinion by the auditor on the financial statements of, - i. the Listed Entity; or ii. any of the Listed Entity’s subsidiaries or associates, if the adverse opinion, disclaimer of opinion, qualified opinion has a material impact on the consolidated accounts of the Listed Entity. 93. Investigation (1) The Authority or a recognised stock exchange may require a Listed Entity to appoint a competent person to review or investigate its affairs and report its findings to the Authority, recognised stock exchange(s) and its Audit Committee. (2) The Listed Entity shall ensure that any information with respect to appointment of person as mentioned in sub regulation (1) and findings by such person, shall be immediately disclosed to the recognised stock exchange(s) for public dissemination. 94. Encumbrances (1) The promoters and the controlling shareholders of the Listed Entity shall disclose details of any encumbrance of specified securities of the Listed Entity created or invoked or released, within two working days of such creation or invocation or release, as the case may be, to: (a) The recognised stock exchange (s); and (b) The Listed Entity. (2) The Listed Entity shall ensure that the disclosures received under sub-regulation (1) are immediately disclosed to the recognised stock exchange(s). 95. Shareholding Pattern The Listed Entity shall submit its shareholding pattern to the recognised stock exchange(s), in such form and manner as may be specified by the Authority or the recognised stock exchange(s) on a quarterly basis, within fifteen working days from the end of each quarter. 96. Financial Statements (1) The Listed Entity shall disclose the audited standalone and consolidated financial statements for the full financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than three months of the end of financial year. (2) The Listed Entity shall disclose the financial statements for each of the first three quarters of its financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than forty five days after the end of each quarter. (3) The Listed Entity shall prepare its financial statements in accordance with IFRS or US GAAP or Ind AS or other accounting standards as applicable in its home jurisdiction: Provided that a Listed Entity preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS. 97. Annual Report (1) The Listed Entity shall submit the annual report to the recognised stock exchange(s) immediately after the finalisation of the same, and also publish the annual report on its website. 66 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) The annual report shall contain the following: (a) Audited standalone and consolidated financial statements; (b) Directors report; (c) Management discussion and analysis report; (d) Corporate Governance practices; (e) Sustainability Report, if applicable; and (f) Mandatory requirements as specified in the laws of the jurisdiction of incorporation. 98. Statement of deviation(s) or variation(s) (1) The Listed Entity shall submit to the recognised stock exchange(s) the statement(s) of deviation (indicating category wise variation between projected utilisation of funds made by it in its offer document), if any, in the use of proceeds from the objects stated in the offer document on a quarterly basis for public issue. (2) The statement(s) specified in sub-regulation (1), shall be continued to be given till such time the issue proceeds have been fully utilised or the purpose for which these proceeds were raised has been achieved. (3) The statement(s) specified in sub-regulation (1), shall be submitted to the recognised stock exchange(s) immediately after review by the audit committee but not later than forty five days from the end of quarter. (4) The Listed Entity shall furnish an explanation for the variation specified in sub-regulation (1), in the directors’ report in the annual report. 99. Corporate Governance (1) The Listed Entity shall describe its corporate governance practices in its annual report in the manner specified by the laws of the jurisdiction of its incorporation. (2) The Listed Entity shall also comply with the corporate governance norms as may be specified by the Authority. 100. Sustainability Report (1) The Listed Entity shall disclose to the recognised stock exchange(s) a sustainability report with respect to environmental, social and governance factors for financial year, no later than six months after the end of its financial year: Provided that this sub-regulation shall not apply to the Listed Entities having market capitalisation of less than USD 50 million. (2) The sustainability report specified in sub-regulation (1) shall be prepared based on: (a) internationally accepted reporting standards such as Global Reporting Initiative, International Sustainability Standards Board, Task Force on Climate-related Financial Disclosures; (b) Business Responsibility and Sustainability Reporting; or (c) any other standards that may be specified by the Authority. 101. Corporate actions (1) The Listed Entity shall inform the recognised stock exchange(s) in advance of any proposed corporate actions such as stock split, consolidation, dividend, bonus issues or similar events. (2) The Listed Entity shall give notice of the record date for such corporate action to the recognised stock exchange(s), wherever applicable at least three working days in advance, specifying the purpose of the record date. 102. Meetings of shareholders and voting (1) The Listed Entity shall provide the remote e-voting facility to its shareholders in respect of all shareholders' resolutions. (2) The Listed Entity shall submit the voting results to the recognised stock exchange(s), within two working days from the date of conclusion of its General Meeting. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 67 (3) The Listed Entity shall send proxy forms to holders of the securities in all cases, mentioning that a holder may vote either for or against each resolution. (4) The Listed Entity shall provide one-way live webcast of the proceedings of the annual general meetings to all its shareholders. 103. Whistle-blower mechanism The Listed Entity shall establish a whistle-blower mechanism for directors, employees and others to report genuine concerns while ensuring adequate safeguards against victimisation of persons who use such mechanism. 104. Website The Listed Entity shall maintain a functional website that contains basic information about the entity including details about its business, board of directors, key managerial personnel, compliance officer, financial statements, e-mail address for grievance redressal and annual reports. 105. Dissemination by recognised stock exchange(s) The recognised stock exchange(s) shall ensure that the disclosures made by the Listed Entities are immediately disseminated on their websites. PART C: SECONDARY LISTING OF SPECIFIED SECURITIES 106. Disclosure by entities with secondary listing of specified securities The issuer with secondary listing of specified securities on a recognised stock exchange shall comply with the following requirements: a) It shall ensure that the specified securities are continued to be listed on its home exchange and abide by the listing and other rules of such exchange and home regulator; b) It shall release all disclosures in English to the recognised stock exchange(s) simultaneously with their release to its home exchange and home regulator where it has a primary listing; and c) It shall comply with such other requirements as may be specified by the Authority or recognised stock exchange(s). PART D - LISTING OBLIGATIONS AND DISCLOSURE REQUIREMENTS FOR COMPANIES HAVING DEPOSITORY RECEIPTS LISTED ON RECOGNISED STOCK EXCHANGE (S) 107. Financial Statements (1) The Listed Entity shall disclose the audited financial statements for the full financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than three months of the end of financial year. (2) The Listed Entity shall disclose the financial statements for each of the first three quarters of its financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than forty five days after the end of each quarter. (3) The Listed Entity shall prepare its financial statements in accordance with IFRS or US GAAP or Ind AS or other accounting standards as applicable in its home jurisdiction: Provided that a Listed Entity preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS. 108. Material or price sensitive events (1) The Listed Entity shall immediately make disclosure to the recognised stock exchange(s) of any event or information concerning it or any of its subsidiaries or associates which, in the opinion of the board of directors of the Listed Entity, is material or price sensitive. Explanation 1: The Listed Entity shall consider the following criteria for determination of materiality of events/ information: 68 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (a) the omission of an event or information, which is likely to result in discontinuity or alteration of event or information already available publicly; (b) the omission of an event or information which is likely to result in significant market reaction if the said omission came to light at a later date; or (c) where the criteria specified in sub-clauses (a) and (b) are not applicable, an event/information may be treated as being material if in the opinion of the board of directors of Listed Entity, the event / information is considered material. (2) The Listed Entity shall frame a policy for determination of materiality based on criteria specified in these regulations, duly approved by its board of directors, which shall be disclosed on its website. 109. Shareholding pattern The Listed Entity shall submit its shareholding pattern to the recognised stock exchange(s), in the format specified by the Authority or by such recognised stock exchange(s) on a quarterly basis, within fifteen working days from the end of each quarter. 110. Corporate Governance (1) The Listed Entity shall describe its corporate governance practices in its annual report in the manner specified by the relevant laws in its home jurisdiction. (2) The Listed Entity shall also comply with the corporate governance norms as may be specified by the Authority. 111. Change of depository bank (1) The Listed Entity shall take prior approval of the recognised stock exchange(s) before changing its depository bank. (2) The Listed Entity shall disclose any change of depository bank to the recognised stock exchange(s) within twenty four hours of such change. 112. Corporate actions (1) The Listed Entity shall inform the recognised stock exchange(s) in advance of any proposed corporate action pertaining to the depository receipts or the underlying securities. (2) The Listed Entity shall give notice of the record date to the recognised stock exchange(s), wherever applicable, at least three working days in advance, specifying the purpose of the record date. 113. Other compliances The Listed Entity shall comply with following additional requirements: a) Where the underlying specified securities are listed on its home exchange, it shall abide by the listing and other rules of such exchange and home regulator; b) It shall release all disclosures in English to the recognised stock exchange(s) simultaneously with their release to its home exchange or home regulator where it has a primary listing; and c) It shall comply with such other requirements as may be specified by the Authority or recognised stock exchange(s). 114. Voting Rights The voting rights of the depository receipts holders shall be exercised in accordance with the depository agreement. 115. Dissemination by recognised stock exchange(s) The recognised stock exchange(s) shall ensure that the disclosures made by the Listed Entities are immediately disseminated on their websites. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 69 PART E - LISTING OBLIGATIONS AND CONTINUOUS DISCLOSURE REQUIREMENTS FOR DEBT SECURITIES 116. Material or price sensitive events (1) The issuer shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) all events which are material or price sensitive. (2) The issuer shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) the following events: (a) any redemption or cancellation of the debt securities; (b) details of any interest payment(s), except where the debt securities are having fixed rate; (c) any buy back or put option exercised; (d) any delay in payment of principal and/or interest amount; and (e) any modification in terms and conditions of the issue. 117. Financial Statements (1) The issuer shall disclose the audited financial statements for the full financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than three months of the end of financial year. (2) The issuer shall prepare its financial statements in accordance with IFRS or US GAAP or Ind AS or other accounting standards as applicable in its home jurisdiction: Provided that an issuer preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS. 118. Annual Report The issuer shall submit to the recognised stock exchange(s) a copy of the annual report immediately after the finalisation of the same, but in any event not later than six months of the end of financial year. 119. Revision in Credit Rating The issuer shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) any revision in the credit rating of its debt securities listed on such exchange(s). 120. Record Date The issuer shall disclose the record date relevant to the holders of debt securities in a timely manner. 121. Exempt Issuers A recognised stock exchange may, if satisfied on the basis of an application made by an issuer, relax the applicability of certain requirements of this chapter, in accordance with its internal policy or guidelines, for the following issuers: (a) Supranational, multilateral or statutory institutions /organizations /agencies; and (b) Entities whose securities are irrevocably guaranteed by a Sovereign; and (c) Any other entity as may be specified by the Authority from time to time. CHAPTER XIII: PERMITTED TO TRADE 122. Permitted to Trade A recognised stock exchange may with prior approval of the Authority permit trading of securities without the involvement of the issuer, subject to the following conditions: (a) Such trading of securities is in conformity with the applicable laws of the jurisdictions in which the securities are listed; and (b) The recognised stock exchange(s) shall ensure clearing and settlement of the trades. 70 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] CHAPTER XIV: MISCELLANEOUS 123. Listing agreement The entity desirous of listing its securities and permitted financial products on the recognised stock exchange(s) shall execute a listing agreement with such stock exchange, in such form and manner as specified by such stock exchange. 124. Refusal of admission to list A recognised stock exchange may, at its discretion, reject an application for admission to list securities or permitted financial products, if it considers that- (a) listing of such securities or permitted financial products would be detrimental to investors' interests; or (b) the issuer does not comply or will not comply with any requirement specified by the Authority or the recognised stock exchange. 125. Suspension (1) A recognised stock exchange may suspend the trading of securities or permitted financial products where it appears that: (a) the issuer is in non-compliance with the regulatory provisions specified by the Authority or the recognised stock exchange; (b) the issuer has been suspended for trading of its securities by any other exchange; or (c) the suspension is required for ensuring orderly operation of its market. (2) A recognised stock exchange may restore trading of securities that have been suspended if it considers that the suspension is no longer required. 126. Voluntary Delisting A recognised stock exchange may delist securities, on receipt of the request from the Listed Entity, in such manner and subject to such conditions as may be specified by the Authority. 127. Compulsory Delisting A recognised stock exchange may compulsorily delist securities or permitted financial products of the issuer under the following conditions: (a) The securities or permitted financial products have remained suspended for a period of more than six months; (b) the securities or permitted financial products have been compulsorily delisted by another exchange; (c) where the exchange is satisfied that there are special circumstances that require delisting of the securities or permitted financial products; or (d) it is directed to do so by the Authority or any other relevant authority or any court having jurisdiction in the matter. 128. Submission of information The issuer shall submit all information sought by the Authority or the recognised stock exchange(s) relating to securities market. 129. Power to exempt/ relax strict enforcement of the regulations (1) The Authority may, for reasons to be recorded in writing, in the interest of investors or for the development of the financial market in IFSC, exempt/ relax the strict enforcement of any requirement of these regulations. (2) For seeking exemption/ relaxation under sub-regulation (1), an application, giving details and the grounds on which such exemption/ relaxation has been sought, shall be filed with the Authority. (3) The application referred to under sub-regulation (2) shall be accompanied by such non-refundable fee as may be specified by the Authority. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 71 130. Power to specify norms, procedures, issue clarifications and remove difficulties (1) For the purposes of implementation of these regulations and matters incidental thereto, the Authority may specify norms, procedures, processes, additional requirements, etc. by way of circulars or guidelines or directions. (2) The requirements under regulations 80, 81, 82 and 126 may be specified after public consultation and approval in a meeting of the Authority. (3) In order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations, the Authority may issue clarifications through guidance notes or circulars. 131. Repeal and Savings (1) On and from the commencement of these regulations, the International Financial Services Centres Authority (Issuance and Listing of Securities) Regulations, 2021 shall stand superseded. (2) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (1), anything done or any action taken or purported to have been taken under the regulations mentioned in sub-regulation (1), before the commencement of these regulations shall be deemed to have been done or taken or commenced under the corresponding provisions of these regulations. K. RAJARAMAN, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./444/2024-25] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. GORAKHA NATH YADAVA Digitally signed by GORAKHA NATH YADAVA Date: 2024.08.30 15:41:28 +05'30'