IFSCA (Management Control, Administrative Control and Market Conduct of insurance business) Regulations, 2023

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2856 GI/2023 (1) रजजस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधसूचना Xkka/khuxj, 26 अप्रैल, 2023 अंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेिा केंद्र प्राविकरण (प्रबंिन वनयंत्रण, प्रशासवनक वनयंत्रण और बीमा व्यिसाय का बाजार संचालन) विवनयम, 2023 फा. सं. आईएफएससीए/2022-23/जीएन/आरईजी035.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 की धारा 12 और 13 के साथ पठठत धारा 28 और बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 114क की उप-धारा (2) के खंड (यघ) द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण जनम्ांककत जनयम बनाता है, अथाात् - अध्याय- I सामान्य 1. संजिप्त नाम, प्रारंभ और प्रयोज्यता - (1) इन जनयमों को अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का प्रबंधन जनयंत्रण, प्रिासजनक जनयंत्रण और बाजार संचालन) जिजनयम, 2023 कहा जाएगा। (2) ये राजपत्र में इनके प्रकािन की तारीख से लागू होंगे। (3) ये जनयम सभी अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्रों के बीमा कायाालयों (आईआईओ) पर लागू होंगे, और यहां जनर्ददष्ट सीमा तक अंतरराष्ट्रीय बीमा मध्यस्ट्थ कायाालयों (आईआईआईएस) पर भी लागू होंगे।. सं. 278] नई कदल्ली, सोमिार, मई 1, 2023/िैिाख 11, 1945 No. 278] NEW DELHI, MONDAY, MAY 1, 2023/VAISAKHA 11, 1945 सी.जी.-जी.जे.-अ.-02052023-245592 CG-GJ-E-02052023-245592 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 2. उद्देश्य– इन जिजनयमों का उद्देश्य आईआईओ या आईआईआईओ द्वारा ककए गए बीमा व्यिसाय के प्रबंधन जनयंत्रण, प्रिासजनक जनयंत्रण और बाजार संचालन से संबंजधत जनयामक ढांचे को स्ट्थाजपत करना है। 3. पठरभाषाएं – (1) इन जिजनयमों में, जब तक कक संदभा से अन्यथा अपेजित न हो - (क) 'अजधजनयम' का अजभप्राय: है अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50); (ख) 'प्राजधकरण' या 'आईएफएससीए' का अजभप्राय: अजधजनयम की धारा 4 की उप-धारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण से है; (ग) 'लाभ' सेकमीिन, िजतपूर्तत, कूपन, प्रोत्साहन, प्रदिान-आधाठरत बोनस, पुरस्ट्कार, पाठरश्रजमक, स्ट्टॉक जिकल्प, ग्रेच्युटी, बीमा सुरिा प्रत्यि या अप्रत्यि, या दोनों रूप में प्रोत्साहन के कजतपय िचन या भुगतान, अिसंरचना स्ट्थाजपत करने की लागत, प्रजतयोजगता पुरस्ट्कार आकद संदर्तभत है और इसमें समान प्रकृजत का कोई अन्य भुगतान या प्रोत्साहन भी िाजमल है; (घ) 'बोडा' का अजभप्राय: आईआईओ के जनदेिक मंडल; या आईआईओ की मूल एंठटटी के बोडा से है यकद आईआईओ अजनगजमत रूप में है,; (ङ) 'पूंजी' का अजभप्राय: आईआईओ की पूंजी से है, और इसमें इकिटी िेयर पूंजी, अजधमान िेयर पूंजी और अधीनस्ट्थ ऋण िाजमल हैं; (च) 'कमीिन' का अजभप्राय: है ककसी बीमा एजेंट, मध्यस्ट्थ या बीमा मध्यस्ट्थ को बीमा पॉजलजसयों के अनुरोध, खरीद, प्रजतधारण या रूपांतरण के संबंध में उनकी सेिा का लाभ उठाने के जलए देय कोई लाभ; (छ) ‘जनयंत्रण’ का अजभप्राय: है अजधकांि जनदेिकों को जनयुि करने का अजधकार या ककसी व्यजि या व्यजिगत रूप से या सामूजहक रूप से काया करने िाले प्रबंधन या नीजतगत जनणायों को जनयंजत्रत करने, प्रत्यि या अप्रत्यि रूप से, उनकी िेयरधाठरता या प्रबंधन अजधकारों के आधार पर या िेयरधारकों के समझौतों या मतदान समझौतों या ककसी अन्य तरीके सेकाया करने का अजधकार िाजमल है; (ज) ‘गोपनीय सूचना’,-- (i) जिदेिी एंठटटी के संबंध में,‘गोपनीय सूचना’का अजभप्राय: है जिदेिी एंठटटी से प्राप्त जानकारी जजसे सािाजजनक डोमेन में उपलब्ध नहीं कराया जा सकता है जजसके संबंध में संबंजधत जिदेिी एंठटटी ने अनुरोध ककया है कक गोपनीयता को या तो स्ट्पष्ट रूप से या ककसी समझौते या समझौता ज्ञापन के अधीन बनाए रखा जाए जजसके जलए जिदेिी एंठटटी और प्राजधकरण दोनों हस्ट्तािरकताा हैं, (ii) घरेलू एंठटटी के संबंध में, ‘गोपनीय सूचना’का अजभप्राय: है लागू घरेलू कानूनों में यथा-पठरभाजषत सूचना; (झ) 'सूचना का संरिक' का अजभप्राय: है प्राजधकरण के उप महाप्रबंधक के पद के समि अजधकारी, जजसके अधीन गोपनीय जानकारी रखी जाती है; (ञ) इन जिजनयमों के प्रयोजनों के जलए'घरेलू एंठटटी' का अजभप्राय: ऐसी एंठटटी से होगा जो अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र में बीमा या पुनबीमा व्यिसाय करने के जलए प्राजधकरण के साथ पंजीकृत है; (ट) 'प्रबंधन के व्यय'या 'ईओएम'का अजभप्राय: है बीमा एजेंटों, मध्यस्ट्थों या बीमा मध्यस्ट्थों को देय कमीिन, पाठरश्रजमक जैसे सभी पठरचालन व्यय; स्ट्पष्टीकरण: आईआईओ पर प्रभाठरत आय कर, संपजत्त कर, सेिा कर और अन्य करों जैसे लाभ ईओएम का जहस्ट्सा नहीं होंगे; (ठ) 'जिदेिी एंठटटी' का अजभप्राय: भारत के बाहर जनगजमत और पंजीकृत एंठटटी से है और इसमें जिदेिी जित्तीय जनयामक प्राजधकरण िाजमल है; [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 3 (ड) ‘सूचना’, - (i) जिदेिी एंठटटी के संबंध में, जिदेिी प्राजधकरण से संबंजधत ककसी जिदेिी जित्तीय जनयामक प्राजधकरण और/या ककसी अन्य जिदेिी जित्तीय एंठटटी से संबंजधत ककसी भी भौजतक रूप में जानकारी से अजभप्रेत है; (ii) घरेलू एंठटटी के संबंध में, इसका अजभप्राय: सूचना का अजधकार अजधजनयम 2005 की धारा 2 (च) में यथा-पठरभाजषत होगा; ढ. ''जिजनयजमत एंठटटी'' का अजभप्राय: ककसी अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र में बीमा या पुनबीमा व्यिसाय करने के जलए प्राजधकरण के साथ पंजीकृत एंठटटीसे है और इसमें अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र में बीमा या पुनबीमा व्यिसाय करने के जलए आिेदन करने िाली एंठटटी िाजमल है; ण. ‘अनुरोधकताा प्राजधकारी’ का अजभप्राय: इन जिजनयमों के अंतगात सूचना के जलए अन्य प्राजधकारी से अनुरोध करने िाले प्राजधकरण से है; त. ‘अनुरोजधत प्राजधकरण' का अजभप्राय: है िह प्राजधकरण जजससे इन जनयमों के अधीन सूचना के जलए अनुरोध ककया जाता है; . थ. 'अधीनस्ट्थ ऋण' का अजभप्राय: है कंपनी अजधजनयम, 2013 की धारा 2(30) में यथा-पठरभाजषत "जडबेंचर" और इसमें प्राजधकरण द्वारा अनुमत कोई अन्य ऋण fyf[kr िाजमल है। (2) इन जिजनयमों में प्रयुि ककतु पठरभाजषत नहीं ककए गए िब्दों और अजभव्यजियों, जो अजधजनयम की पहली अनुसूची में िर्तणत अजधजनयम या अजधजनयमों या इनके अधीन बनाए गए ककसी जनयमों, जिजनयमोंया अजधसूचनाओं में पठरभाजषत हैं, के अजभप्राय: क्रमि: िही होंगे जो उन अजधजनयमों, जनयमों या जिजनयमों या ककसी सांजिजधक संिोधन या पुनराजधजनयमन, जैसा भी मामला हो, मेंउनके जलए जनयत ककए गए हैं। अध्याय- II िेयरधाठरता पैटना और प्रबंध जनयंत्रण में पठरितान 4. इस अध्याय के प्रािधान अजनगजमत रूप में स्ट्थाजपत आईआईओपर लागू नहीं होंगे, बिते कक ऐसे आईआईओकी मूल एंठटटी अपने िेयरधाठरता पैटना और प्रबंधन जनयंत्रण में पठरितान, यकद कोई हो, के जििरण के बारे में प्राजधकरण को तुरंत सूजचत करेगी। बिते यह भी कक ऐसे आईआईओकी मूल एंठटटी यह सुजनजित करेगी कक आईआईओ द्वारा ककए गए बीमा या पुनबीमा व्यिसाय से उत्पन्न होने िाली सभी देयताओं को पूरा करने के जलए जनर्ददष्ट पूंजी या िोधन िमता मार्तजन के अनुरिण के संबंध में िेयरधाठरता पैटना या प्रबंधन जनयंत्रण में पठरितान के बाद भी प्राजधकरण को कदए गए अपेजित िचनपत्र िैध बने रहेंगे। 5. प्रत्येक आईआईओककसी भी एंठटटी को, प्रत्यि या अप्रत्यि रूप से, आईआईओमें महत्िपूणा स्ट्िाजमत्ि या जहत प्राप्त करके, पोटाफोजलयो रांसफर के माध्यम से, िेयरहोल्ल्डग पैटना में बदलाि के जलए, उस पर जनयंत्रण करने से रोकने के जलए सुजनजित करेगा। 6. िेयरधाठरता पैटना या प्रबंधन जनयंत्रण में ककसी प्रस्ट्ताजित पठरितान के मामले में, आईआईओ- (1) प्राजधकरण को उस प्रस्ट्ताि के बारे में सूजचत करेगा जजससे जनयंत्रण में पठरितान हो सकता है; (2) प्राजधकरण के पूिा अनुमोदन प्राप्त ककए जबना ककसी भी रूप में पूंजी जारी और आिंठटत नहीं करना; (3) प्राजधकरण को पोटाफोजलयो के प्रस्ट्ताजित पठरितान के बारे में सूजचत करना; बिते कक यकद प्रस्ट्ताजित पठरितान प्राजधकरण द्वारा जनर्ददष्ट सीमा से अजधक है, तो प्राजधकरण से पूिा अनुमोदन आईआईओद्वारा प्राप्त ककया जाएगा। (4) सुजनजित करें कक पोटाफोजलयो, िेयरधाठरता पैटना या प्रबंधन जनयंत्रण में प्रस्ट्ताजित पठरितान दािों की िठरष्ठता को प्रभाजित नहीं करेंगे; (5) प्राथजमकता के जनम्ांककत क्रम में दािों की िठरष्ठता सुजनजित करें: (क) पॉजलसीधारक, 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) लेनदार, (ग) अधीनस्ट्थ ऋण धारक, (घ) अजधमान िेयरधारक, और (ङ) इकिटी िेयरधारक। (6) ककसी भी जलखत की गारंटी नहीं देना जो दािों की िठरष्ठता को प्रभाजित कर सकता है; (7) प्राजधकरण के पूिा अनुमोदन के जबना, अजधमान िेयरों पर लाभांि का भुगतान नहीं करते हैं, या ककसी अधीनस्ट्थ ऋण पर ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं, जहां - (क) िोधन िमता अनुपात प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्ददष्ट िोधन िमता के न्यूनतम जनयंत्रण स्ट्तर से नीचे है; (ख) इस तरह के उपाजान/भुगतान के प्रभाि के पठरणामस्ट्िरूप िोधन िमता का जनयंत्रण स्ट्तर जनर्ददष्ट जनयामकअपेिा से नीचे जगरेगा या /नीचे बना रहेगा; या (ग) लाभांि या ब्याज (उपार्तजत ब्याज सजहत) के भुगतान के पठरणामस्ट्िरूप जनिल हाजन होगी या जनिल हाजन में िृजि होगी। (8) प्राजधकरण को िेयरधारकों या ककसी अन्य एंठटटी के बारे में अजग्रम रूप से पूणा जििरण प्रदान करेगा जो पोटाफोजलयो अंतरण या जनयंत्रण में पठरितान के कारण मुआिजे के पात्र हो सकते हैं; 7. 'उपलब्ध िोधन िमता मार्तजन' की गणना के उद्देश्य से प्राजधकरण जिजभन्न प्रकार के जलखतों पर लाभांि मानदंड जनर्ददष्ट कर सकता है; 8. प्राजधकरण आईआईओकी पूंजी जारी करने और आिंठटतकरने के संबंध में कदिाजनदेि जारी कर सकता है; 9. ककसी आईआईओसे जुडे जिलय, समामेलन या अंतरण के मामले में, ऐसा आईआईओप्राजधकरण का पूिा अनुमोदन प्राप्त करेगा और यह भी सुजनजित करेगा कक - (क) जिलय की गई प्रस्ट्ताजित एंठटटी का उपलब्ध िोधन िमता मार्तजन आिश्यक िोधन िमता मार्तजन से कम नहीं होगा; (ख) योजना सभी लागू कानूनों और जिजनयमों के अनुरूप है; और (ग) योजना पॉजलसीधारकों के सिोत्तम जहतों से समझौता नहीं करती है। अध्याय - III आंतठरक प्रिासजनक जनयंत्रण 10. प्रबंधन के व्यय - (1) प्रत्येक आईआईओ संबंजधत बीमा खंडों के अधीन प्रत्यि व्यय के आिंटन और प्रबंधन के अप्रत्यि व्यय के जिभाजन के जलए, अपने बोडा द्वारा जिजधित रूप से अनुमोकदत नीजत तैयार करेगा; (2) ऐसी नीजत में अन्य बातों के साथ-साथ जनम्ांककत समाजहत होंगे - (क) व्यय जो आिंठटत ककया जाएगा और उसका आधार; (ख) व्यय जो जिभाजजत ककया जाएगा और उसका आधार; (ग) पॉजलजसयों के अजधग्रहण और निीनीकरण परव्यय, और इस तरह के आिंटन और/या जिभाजन का तरीका; और (घ) िह तरीका जजससे नीजत को लागू ककया जाएगा और उसका पालन ककया जाएगा। (3) प्राजधकरण द्वारा जनदेजित ककए जाने पर उसेप्रबंधन के व्यय पर अनुमोकदत नीजत प्रस्ट्तुत की जाएगी। (4) प्राजधकरण प्रबंधन के व्यय को प्रस्ट्तुत करने के तरीके और रूप को जनर्ददष्ट करेगा। [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 5 बिते ककअजनगजमत रूप में आईआईओ, अपनी मूल एंठटटीके बोडा द्वारा अनुमोकदत नीजत को अपना सकते हैं, यकद इसके अंतगात इन जिजनयमों के अधीन जनर्ददष्ट मानकों को िाजमल ककया गया है। 11. कमीिन का भुगतान - (1) प्रत्येक आईआईओबीमा एजेंटों, मध्यस्ट्थों या बीमा मध्यस्ट्थों को कमीिन के भुगतान के जलए अपने बोडा द्वारा जिजधित रूप से अनुमोकदत नीजत तैयार करेगा। (2) ऐसी पॉजलसी पॉजलसीधारकों के जहतों पर जिचार करेगी और अन्य बातों के साथ-साथ,जनम्ांककत को समाजहत करेगी - (क) बीमा एजेंटों, मध्यस्ट्थों या बीमा मध्यस्ट्थों को देय न्यूनतम और अजधकतम पात्रता सजहत कमीिन और/या प्रोत्साहन के जलए अहाता प्राप्त सेिाओं को जनर्ददष्ट करना; और (ख) लागत दिता उपाय करना। (3) कमीिन का भुगतान आईआईओके प्रबंधन के खचा पर नीजत के अनुरूप होगा; (4) प्राजधकरण द्वारा जनदेजित ककए जाने पर उसेकमीिन के भुगतान के बारे में अनुमोकदत नीजत प्रस्ट्तुत की जाएगी; (5) प्रत्येक आईआईओ इस संबंध में प्राजधकरण द्वारा जनर्ददष्ट अन्य अपेिाओं का भी पालन करेगा। 12. व्यिसाय के स्ट्थान - (i) प्रत्येक आईआईओ व्यिसाय के स्ट्थानोंको प्रारंभ करने या बंद करने के जलए पालन की जाने िाली प्रकक्रयाओं के जलए, अपने बोडा द्वारा जिजधित रूप से अनुमोकदत नीजत तैयार करेगा; (ii) आईआईओव्यिसाय के स्ट्थान को प्रारंभ करने या बंद करने से पहले प्राजधकरण से पूिा अनुमोदन प्राप्त करेगा; (iii) आईआईओ, व्यिसाय के स्ट्थान को बंद करते समय, मौजूदा पॉजलसीधारकों को बीमा सेिाओं तक जनबााध पहुंच सुजनजित करने तक ही सीजमत नहीं होगा बजल्क उनके दािों की सर्तिस करने के साथ-साथ उन्हें िैकजल्पक सुजिधाएं प्रदान करने और इस तरह से बंद ककए जानेमेंजनजहत जोजखमों को भी कम करेगा। 13. कायाकलापों की आउटसोर्ससग - (1) प्रत्येक आईआईओसुजनजित करेगा - (क) कक यह नकारात्मक प्रणालीगत प्रभाि को रोकने और पॉजलसीधारकों के जहतों की रिा करने की दृजष्ट से आउटसोर्ससग से उत्पन्न जोजखमों के प्रबंधन पर जििेकपूणा प्रथाओं का पालन हो; (ख) कक कुछ कायाकलापों को आउटसोसा करते समय प्रभािी जनरीिण और पयााप्त समुजचतलगनहेतु ठोस और उत्तरदायी प्रबंधन प्रथाओं का पालन ककया जाए; (ग) सभी पॉजलसीधारकों से संबंजधत डेटा की गोपनीयता बनाए रही जाए। (2) आईआईओ, ककसी भी एंठटटी को डेटा साझा करने से पहले, पॉजलसीधारकों से संबंजधत डेटा की सुरिा के जलए सेिा स्ट्तर समझौते के प्रासंजगक खंड के अधीन गैर-प्रकटीकरण समझौता संपन्न करेगा। (3) प्रत्येक आईआईओ प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्ददष्ट आउटसोर्ससग व्यिस्ट्थाओं का पालन करेगा। 14. देिीय या जिदेिी एंठटटी से संबंजधत गोपनीय जानकारी साझा करना - (1) जिजनयजमत एंठटटी से संबंजधत जानकारी का प्रकटीकरण जनम्ांककत के अध्यधीन होगा - (क) जानकारी का प्रकटीकरण केिल अपने कताव्यों के िैध प्रदिान के एकमात्र उद्देश्य के जलए प्राजधकरण के जलए अनुरोधकताा प्राजधकरण से सहायता के जलए जलजखत अनुरोध प्राप्त होने पर ककया जा सकता है; (ख) आईएफएससीए अनुरोजधत प्राजधकारी से प्राप्त जानकारी को पठरजित, संरजित करने और इसकी गोपनीयता बनाए रखने के जलए एक अजधकारी को जनयुजि सूचना के संरिक के रूप में करेगा; 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ग) जहां आईएफएससीए ने अनुरोजधत प्राजधकरण से गोपनीय जानकारी प्राप्त की है और आईएफएससीए से ऐसी जानकारी कानूनी रूप से बाध्यकारी अनुरोध के अधीन मांगी गई है तो आईएफएससीए ऐसी सूचना को साझा करने से पूिा ऐसे अनुरोजधत प्राजधकरण की सहमजत को अजधसूजचत करेगा और सहमजत की मांग करेगा; (घ) यकद अनुरोजधत प्राजधकरण इस तरह की जानकारी साझा करने की सहमजत नहीं देता है, तो आईएफएससीए जानकारी की गोपनीयता के संरिण के जलए ऐसी मांग का जिरोध करने के जलए सभी उजचत कानूनी साधनों का उपयोग करेगा; (ङ) आईएफएससीए के साथ काम करते समय अपने कताव्यों के दौरान ककसी अनुरोजधत प्राजधकरण या ककसी जिजनयजमत एंठटटी से प्राप्त गोपनीय जानकारी तक पहुुँचने िाले आई एफएससीए के सभी ितामान और पूिा कमाचारी और एजेंट, व्यािसाजयक गोपनीयता के दाजयत्ि सेबंधे होंगे; ; (च) आईएफएससीएजिजनयजमत एंठटठटयों या ककसी अनुरोजधत प्राजधकरण से प्राप्त जानकारी की गोपनीयता बनाए रखने के जलए अजतठरि अपेिाओं, दाजयत्िों और प्रकक्रयाओं को जनर्ददष्ट करेगा। (2) बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 20 के अधीन मांगी जा सकने िाली जानकारी गैर-व्यािसाजयक है और बडे पैमाने पर सािाजजनक िेत्राजधकार में आती है। इस उपबंध के अधीन सभी अनुरोधों की यह सुजनजित करने के जलए जांच की जाएगी कक कोई भी जानकारी जो जिजनयजमत एंठटठटयों या बीमा उद्योग की प्रजतस्ट्पधाा या जस्ट्थरता को प्रभाजित कर सकती है, साझा नहीं की जाए। (3) हमारे सांजिजधक और जनयामक उद्देश्यों को पूरा करने के जलए मांगी गई जानकारी - (क) अजधजनयम की पहली अनुसूची के कॉलम (2) में उजल्लजखत जनयामकों सजहत घरेलू जनयामक, (ख) अंतरराष्ट्रीय पयािेिक और अजभकरण; (ग) जिजभन्न सािाजजनक प्राजधकरण, भारत सरकार, न्यायपाजलका, अपने कायों के कानूनीजनष्पादन में जिजध प्रितान अजभकरण, यह आकलन करने के जलए व्यजिगत रूप से जांच की जाएगी कक क्या यह (क) साझा करने योग्य जानकारी; या (ख) गैर-साझा करने योग्य जानकारी है। (4) सािाजजनक डोमेन में उपलब्ध न होने िाली जानकारी की साझा करने की िमता का मूल्यांकन जनम्जलजखत व्यापक जिचार द्वारा जनदेजित होगा - (क) ककए गए अनुरोध के जलए ठोस कारण - क्या ऐसे कारण ऐसे अजधकाठरयों के कताव्यों के कानूनी काया-जनष्पादन में सहायक हैं; (ख) मांगी गई जानकारी का स्ट्िरूप (स्ट्िाजमत्ि स्ट्िरूप की नहीं); (ग) मांगी गई जानकारी की गोपनीयता बनाए रखना; और (घ) ककए गए अनुरोध की पारस्ट्पठरकता। (5) i. इन जिजनयमों के अधीन सूचना के जलए प्रत्येक अनुरोध पर उसकी योग्यता के आधार पर जिचार ककया जाएगा। ii. ककसी एंठटटी के संबंध में मांगी गई जानकारी को साझा करने या न करने का जनणाय लेते समय, आईएफएससीए जनम्जलजखत जसिांतों से जनदेजित होगा- (क) क्या मांगी गई जानकारी गोपनीय है और इससे कंपनी पर िाजणजज्यक या अन्यथा प्रजतकूल प्रभाि पडने की संभािना है; या (ख) क्या ऐसी सूचना का उपयोग एंठटटी के प्रजतस्ट्पधी द्वारा अपने लाभ के जलए उपयोग ककया जा सकता है। (6) अनुरोजधत प्राजधकरण ऐसी कोई भी जानकारी साझा नहीं करेगा जो उसकी राय में उसकी जिजनयजमत एंठटटी या बीमा उद्योग की जस्ट्थरता को प्रभाजित कर सकती है। [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 7 (7) इस जिजनयमन के ककसी भी खंड या खंडों के बीच और इंटरनेिनल एसोजसएिन ऑफ इंश्योरेंस सुपरिाइजसा के साथ बहुपिीय समझौता ज्ञापन के तहत आईएफएससीए पर डाले गए दाजयत्िों में ककसी भी असंगतता की जस्ट्थजत में, इस तरह की जिसंगजत की सीमा तक, बाद िाला प्रभािी होगा। अध्याय - IV बाजार आचरण 15. पॉजलसीधारकों को अजधिेष का जितरण - (1) जीिन बीमा व्यिसाय करने के जलए अनुमत प्रत्येक आईआईओको जनम्ांककत का अनुरिणअलग से करना होगा - (क) सहभागी पॉजलसीधारकों के जलए जीिन बीमा कोष; और (ख) असहभागी पॉजलसी धारकों के जलए जीिन बीमा कोष; (2) जीिन बीमा व्यिसाय करने के जलए अनुमत प्रत्येक आईआईओके पास सहभागी या गैर-प्रजतभागी पॉजलजसयों के पॉजलसीधारकों को अजधिेष का जितरण करने के संबंध में बोडा से अनुमोकदत नीजत होगी; (3) आईआईओ पॉजलसीधारकों को प्रासंजगक उपबंधों का खुलासा करेंगे और साथ ही अपनी खाता बजहयों में इसके जलए प्रािधान करेंगे; (4) प्राजधकरण द्वारा जनदेजित ककए जाने पर पॉजलसीधारकों को अजधिेष के जितरण संबंधी अनुमोकदत नीजत प्रस्ट्तुत की जाएगी। 16. जीिन बीमा पॉजलजसयों के समपाण और प्रदत्त मूल्यों का अजधग्रहण - (1) जीिन बीमा कारोबार करने के जलए अनुमत प्रत्येक आईआईओ पॉजलसीधारकों को उन ितों जजनके अधीन जीिन बीमा पॉजलसी समपाण मूल्य प्राप्त करेगी और प्रदत्त मूल्य से समपाण मूल्य की गणना करने के जलए उपयोग ककए जाने िाले सूत्र के बारे में खुलासा करेगा। (2) आईआईओ प्रदत्त मूल्य के आधार पर संबि और असंबि जीिन बीमा पॉजलसी के समपाण मूल्य का समय पर भुगतान करने के उपबंधों का अनुरिण करेगा। 17. िार्तषकी और अन्य लाभों के जलए न्यूनतम सीमा:- (1) जीिन बीमा व्यिसाय करने और पेंिन और िार्तषकी उत्पाद से जनपटने के जलए अनुमत प्रत्येक आईआईओ, ऐसे उत्पादों को इस तरह से जडजाइन करेगा कक यह पॉजलसीधारक की िास्ट्तजिक आिश्यकता को पूरा करे और यह प्रतीकात्मक मात्र नहीं होना चाजहए; (2) पेंिन और िार्तषकी उत्पादों से संबंजधत आईआईओ प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्ददष्ट राजि से कम राजि का भुगतान नहीं करेगा और न ही कम राजि का भुगतान करने का िचन देगा। 18. जिज्ञापन :- (1) प्रत्येक आईआईओ और आईआईआईओ, जैसा भी मामला हो, जिज्ञापन जारी करते समय जनष्पि, ईमानदार और पारदिी प्रथा अपनाएगा और उन प्रथाओं से परहेज करेगा जो आम जनता के जिश्वास को कम करने का प्रयास करती हैं; (2) आईआईओ और आईआईआईओ द्वारा ककसी भी जिजध या माध्यम से जारी ककए गए सभी जिज्ञापन - (क) प्रासंजगक, जनष्पि और सरल भाषा में होंगे, ग्राहकों को सूजचत जनणाय लेने में सिम बनाएंगे; (ख) इनमें सत्यता और ईमानदारी का जनरुपण जनजहत होगा; (ग) इनमें सटीक डेटा होगा और इसकी पुजष्ट करने की सिमता होगी; (घ) ये सुजनजित करेंगे कक जिज्ञापन भारत में सभी लागू जिज्ञापन मानकों और कानूनों के अनुपालन में है। (3) प्रत्येक आईआईओ और आईआईआईओ, जैसा भी मामला हो, अपनी ओर से ककए गए सभी प्रकार के जिज्ञापनों में संचार की सटीकता के जलए उत्तरदायी होगा; 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (4) प्रत्येक आईआईओ यह सुजनजित करेगा कक पॉजलसीधारक को जारी की गई पॉजलसी इसकी ओर से जारी ककए गए जिज्ञापनों के अनुरूप है। 19. पॉजलसीधारकों का संरिण:- (1) प्रत्येक आईआईओ पर उसके सभी प्रत्यि बीमा व्यिसाय के जलए इस जिजनयम के उपबंध लागू होंगे। (2) प्रत्येक आईआईओ और आईआईआईओ पॉजलसीधारकों के जहतों की सुरिा के जलए, अपने बोडा द्वारा जिजधित अनुमोकदत नीजत तैयार करेंगे; (3) ऐसी नीजत में, अन्य बातों के साथ-साथ जनम्ांककत िाजमल होंगे - (क) बीमा जागरूकता बढाने के जलए उठाए जाने िाले कदम ताकक पॉजलसीधारकों को बीमा उत्पादों, लाभों और उनके अजधकारों और उत्तरदाजयत्िों के बारे में सुजिज्ञ ककया जा सके; (ख) सुजनजित करें कक आईआईओ और आईआईआईओ, पॉजलसीधारकों के प्रजत अपने दाजयत्िों को पूरा करेंगे और बीमा पॉजलजसयों की जबक्री और सेिा में मानक प्रकक्रयाओं और सिोत्तम प्रथाओं को लागू करेंगे; (ग) जबक्री और सेिा के ल्बदु पर गलत जबक्री और अनुजचत व्यापार प्रथाओं को रोकने के जलए उठाए जाने िाले कदम; (घ) यह सुजनजित करने के जलए उठाए जाने िाले कदम कक पॉजलसी आग्रह और जबक्री के चरणों के दौरान, संभािनाओं को पूरी तरह से सूजचत ककया जाए और बेचे जाने िाले उत्पाद के लाभों के साथ-साथ उससे जुडी उत्पाद सुजिधाओं और उत्पाद के जनयमों और ितों से अिगत कराया जाए ताकक उत्पाद के लाभ/िापसी का गलत जििरण/गलत जनरुपण न हो। (ड) प्रदान की गई जिजभन्न सेिाओं के जलए प्रजतितान काल सजहत सेिा मापदंड; (च) जिकायत जनिारण पर जोर देने और पॉजलसीधारकों के प्रजत अपने दाजयत्िों को पूरा करने के जलए आईआईओ द्वारा पॉजलसीधारक-केंकद्रत िासन सुजनजित करना; (छ) जिकायतों के िीघ्र समाधान के जलए प्रकक्रया; (ज) बीमा पॉजलजसयों की जबक्री और सेिा में मानक प्रकक्रयाएं और सिोत्तम प्रथाएं, (झ) सरल और पारदिी दािा जनपटान प्रकक्रयाएं। (4) प्रत्येक आईआईओ अपने बोडा द्वारा अनुमोकदत सेिा मापदंडों और प्रजतितान काल को अपनी िेबसाइट पर प्रदर्तित करेगा और बोडा द्वारा सेिा मापदंड और प्रजतितान काल को संिोजधत ककए जाने पर इसे अद्यतन रखेगा। (5) जब भी प्राजधकरण जनदेि देगा, बीमा पॉजलजसयों के धारकों के जहतों की सुरिा पर अनुमोकदत नीजत प्रस्ट्तुत की जाएगी। बिते कक अजनगजमत रूप में, आईआईओ अपनी मूल एंठटठटयों के बोडा द्वारा अनुमोकदत नीजतयां अपना सकते हैं, यकद इन जिजनयमों में जनर्ददष्ट मानकों को इसके अंतगात िाजमल ककया जाता है। अध्याय - V जमजश्रत 20. ठरपोर्टटग और सामान्य अपेिाएं - (1) प्रत्येक आईआईओ प्राजधकरण या पॉजलसीधारकों को इन जिजनयमों के अधीन अपेिाओं से संबंजधत जानकारी प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्ददष्ट तरीके, अंतराल और रूपों में प्रस्ट्तुत करेगा; (2) प्रत्येक आईआईओ बीमा तंत्र में जिश्वास पैदा करने और बीमा सजगता और बीमा के प्रजत जानकारी बढाने के जलए, पॉजलसीधारक के प्रजत जनष्पिता मानदंडों, अंतरराष्ट्रीय सिोत्तम प्रथाओं और पारदर्तिता से जनदेजित होगा। [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 9 21. प्रकक्रया आकद जिजनर्ददष्ट करने की िजि - प्राजधकरण इन जनयमों और प्रासंजगक मामलों के कायाान्ियन के प्रयोजन के जलए, आईआईओ या आईआईआईओ, जैसा भी मामला हो, द्वारा अनुपालन के जलए मानदंड, प्रकक्रया, जिजधयां और तरीके जनर्ददष्ट कर सकता है। 22. कठठनाइयों को दूर करने और जिजनयमों के सख्त प्रितान में ढील देने की िजि: (1) प्राजधकरण इन जिजनयमों के उपबंधों को लागू करने या व्याख्या करने में ककसी भी कठठनाई को दूर करने के जलए, मागादिान नोट या पठरपत्रों के माध्यम से स्ट्पष्टीकरण जारी कर सकता है; (2) प्राजधकरण, जनर्ददष्ट अप्रजतदेय प्रसंस्ट्करण िुल्क के साथ प्राप्त आिेदन पर, जलजखत रूप में दजा ककए जाने िाले कारणों से, इन जिजनयमों के ककसी भी उपबंध के कठोर प्रितान को जिजथल कर सकता है। 23. कजतपय जिजनयमों की अनुपलब्धता और व्यािृजत्तयां – (1) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने की तारीख को और तारीख से इसके अधीन जारी ककए गए जनम्ांककत जिजनयमों, कदिाजनदेिों या पठरपत्रों का अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्रों में लागू होना बंद हो जाएगा। (i) बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (अजधिेष का जितरण) जिजनयम, 2002; (ii) बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (समामेलन की योजना और सामान्य बीमा व्यिसाय का अंतरण) जिजनयम, 2011; (iii) बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (घरेलू या जिदेिी इकाई से संबंजधत गोपनीय जानकारी साझा करना) जिजनयम, 2012; (iv) बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (समामेलन की योजना और जीिन बीमा व्यिसाय का अंतरण) जिजनयम, 2013; (v) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (व्यिसाय के स्ट्थान) जिजनयम, 2015; (vi) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (जीिन बीमा कारोबार करने िाली भारतीय बीमा कंपजनयों द्वारा पूंजी जारी करना) जिजनयम, 2015; (vii) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (जीिन बीमा व्यिसाय के अलािा अन्य लेनदेन करने िाली भारतीय बीमा कंपजनयों द्वारा पूंजी जारी करना) जिजनयम, 2015; (viii) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (िार्तषकी और अन्य लाभों के जलए न्यूनतम सीमा) जिजनयम, 2015; (ix) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (समपाण और प्रदत्त मूल्यों का अजधग्रहण) जिजनयम, 2015; (x) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (पॉजलसीधारकों के जहतों का संरिण) जिजनयम, 2017; (xi) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (भारतीय बीमाकतााओं द्वारा कायाकलापों का आउटसोर्ससग) जिजनयम, 2017; (xii) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (बीमा जिज्ञापन और प्रकटीकरण) जिजनयम, 2021; (xiii) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (समामेलन पर िेयरधारकों या सदस्ट्यों को िजतपूर्तत के आकलन की जिजध) जिजनयम, 2021 (xiv) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (पूंजी के अन्य रूप) जिजनयम, 2022; (xv) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (जीिन बीमा व्यिसाय का संव्यिहार करने िाले बीमाकतााओं के प्रबंधन का व्यय) जिजनयम, 2023; (xvi) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (सामान्य या स्ट्िास्ट््य बीमा व्यिसाय करने िाले बीमाकतााओं के प्रबंधन का व्यय) जिजनयम, 2023; 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (xvii) भारतीय बीमा जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (कमीिन का भुगतान) जिजनयम, 2023 (2) उप-जिजनयम (1) में जनजहत ककसी भी बात के बािजूद, इन जिजनयमों के िुरू होने से पहले, उप-जिजनयम (1) में उजल्लजखत जिजनयमों, पठरपत्रों या कदिाजनदेिों के अधीन ककया गया कोई काया या कारािाई इन जनयमों के संगत उपबंधों के अधीन ककया गया काया या की गई कारािाई माना जाएगा। (3) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से पूिा अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र में कायारत आईआईओ, इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से तीन माह की अिजध के भीतर या प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्ददष्ट जिस्ट्ताठरत अिजध के भीतर इन जिजनयमों में जनर्ददष्ट अजतठरि अपेिाओं का अनुपालन करेगा। इंजेती श्रीजनिास, अध्यि [जिज्ञापन-III/4/असा./52/2023-24] INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 26th April, 2023 International Financial Services Centres Authority (Management Control, Administrative Control and Market Conduct of insurance business) Regulations, 2023 F. No. IFSCA/2022-23/GN/REG035 .— In exercise of the powers conferred by Section 28 read with Sections 12 and 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019, and clause (zd) of sub-section (2) of Section 114A of the Insurance Act, 1938,the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations, namely - CHAPTER- I General 1. Short title, commencement and applicability - (1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Management Control, Administrative Control and Market Conduct of insurance business) Regulations, 2023. (2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. (3) These regulations shall be applicable to all International Financial Services Centres Insurance Offices (IIOs), and also to the International Insurance Intermediary Offices (IIIOs), to the extent specified hereunder. 2. Objective – These regulations aim to put in place the regulatory framework related to Management Control, Administrative Control and Market Conduct of insurance business carried out by an IIO or IIIO. 3. Definitions – (1) In these regulations, unless the context otherwise requires – (a) ‘Act’ means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); (b) ‘Authority’ or ‘IFSCA’ means the International Financial Services Centres Authority established under sub-section (1) of Section 4 of the Act; (c) ‘benefits’ refers to any promise or payment of incentive, direct or indirect, or both, in the nature of commissions, compensations, coupons, incentives, performance-based bonuses, rewards, remunerations, stock options, gratuity, insurance protection, cost of setting up infrastructure, competition prizes etc. and includes any other payment or incentive of similar nature; (d) ‘Board’ means the board of directors of an IIO; or the Board of the Parent Entity of an IIO, in case the IIO is in an unincorporated form; (e) ‘capital’ means the capital of an IIO, and includes equity share capital, preference share capital and subordinated debt; [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 11 (f) ‘commission’ means any benefit payable to an insurance agent, intermediary or insurance intermediary in consideration of availing their servicesin relation to solicitation, procurement, retention or conversion of insurance policies; (g) ‘control’means and include the right to appoint majority of the directors or to control the management or policy decisions exercisable by a person or persons acting individually or in concert, directly or indirectly, including by virtue of their shareholding or management rights or shareholders agreements or voting agreements or in any other manner; (h) ‘confidential information’– (i) in relation to a foreign entity, means the information obtained from a foreign entity that cannot be made available in public domain regarding which the concerned foreign entity has requested that secrecy be maintained either explicitly or under any agreement or Memorandum of Understanding to which both the foreign entity and the Authority are signatories, (ii) in relation to domestic entity, means the information defined as such in the applicable domestic laws; (i) ‘custodian of information’ shall mean an officer, not below the rank of Deputy General Manager, of the Authority in whose custody the confidential information is kept; (j) ‘domestic entity’for the purposes of these regulations shall mean an entity registered with the Authority for carrying out insurance or re-insurance business in an International Financial Services Centre; (k) ‘expenses of management’ or ‘EoM’ includes all operating expenses such as commission, remuneration payable to the insurance agents, intermediaries or insurance intermediaries; Explanation: charges against profit such as income tax, wealth tax, service tax and other taxes borne by the IIO shall not form part of EoM; (l) ‘Foreign entity’ means an entity incorporated and registered outside India and includes a foreign financial regulatory authority; (m) ‘information’– (i) in relation to aforeign entity, means information in any material form relating to a foreign authority being a foreign financial regulatory authority and/or information relating to any other foreign financial entity; (ii) in relation to a domestic entity,shall be as defined in Section 2 (f) of The Right to Information Act 2005; (n) ‘regulated entity’ means an entity registered with the Authority for carryinginsurance or re- insurance business in the International Financial Services Centre and includes anentitywhich has applied for carrying out insurance or re-insurance business in the International Financial Services Centre; (o) ‘requestingauthority’ meansthe authority making request to other authority for information under these regulations; (p) ‘requestedauthority’ means the authority to whom request for information is made under these regulations; (q) „subordinated debt‟ for the purposes of these regulations means “Debenture” as defined in Section 2(30) of the Companies Act, 2013 and includes any other debt instrument permitted by the Authority. (2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act or Acts mentioned in the First Schedule to the Act or any rules, regulations or notifications made thereunder, shall have the same meanings respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be. CHAPTER- II Change in Shareholding Pattern and Management Control 4. The provisions of this Chapter shall not be applicable to an IIO set up in an unincorporatedform; 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Provided thatthe Parent Entity of such IIO shall immediately notify the Authority about the changes, if any, in its Shareholding Pattern or Management Control; Provided further that the Parent Entity of such IIO shall ensure that the undertakings given to the Authority regarding maintenance of assigned capital or solvency margin and for meeting all liabilities arising out of insurance or re-insurance business carried out by such IIO, shall continue to remain valid even after change in shareholding pattern or management control. 5. An IIO shall endeavour to prevent any entity from exercising control over it, directly or indirectly, by acquiring significant ownership or interest in the IIO, through portfolio transfers,leading to change in shareholding pattern. 6. In case of any proposed change in shareholding pattern or management control, an IIO shall- (1) inform the Authority of theproposal that could lead to change in control; (2) not issue and allot capital in any form, without obtaining prior approval of the Authority; (3) inform the Authority about proposed change of portfolios; Provided that in case the proposed change is beyond the limit specified by the Authority, prior approval from the Authority shall be obtained by the IIO. (4) ensure that the proposed changes in portfolio, shareholding pattern or management control do not affect the seniority of claims; (5) ensure seniority of the claims in the following order of priority: (a) policyholders, (b) creditors, (c) subordinated debt holders, (d) preference shareholders, and (e) equity shareholders. (6) not guarantee any instrument which may affect seniority of claims; (7) not pay dividends on Preference Shares, or pay interest on any Subordinated Debt, without prior approval of the Authority, where – (a) the solvency ratio is below the minimum Control Level of Solvency, as specified by the Authority; (b) the impact of such accrual/ payment would result in the Control Level of Solvency falling or remaining below the specified regulatory requirement; or (c) payment of dividendor interest (including accrued interest) would result in net loss or increase the net loss. (8) provide complete details to the Authority in advance, about the shareholders or any other entities which may be eligible for compensation due to portfolio transfer or change in control; 7. The Authority may specify the hair-cut norms on different type of instruments for the purposes of computing „Available Solvency Margin‟; 8. The Authority may issue guidelines in relation to issuance and allocation of capital of the IIOs; 9. In case of a merger, amalgamation or transfer involving an IIO, such IIO shall obtain prior approval of the Authority and shall also ensure that – (a) the available solvency margin of the proposed merged entity will not be lower than the required solvency margin; (b) the scheme is compliant with all applicable laws and regulations; and (c) the scheme does not compromise on the best interests of the policyholders. [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 13 CHAPTER - III Internal Administrative Controls 10. Expenses of Management – (1) Every IIO shall formulate a policy, duly approved by its Board, for allocation of direct expenses and apportionment of indirect expenses of management under respective insurance segments; (2) Such policy shall, inter-alia, include the following – (a) the expenses that shall be allocated and the basis thereof; (b) the expenses which shall be apportioned and the basis thereof; (c) the expenses of acquisition and renewal of policies, and the manner of such allocation and / or apportionment; and (d) the manner in which the Policy shall be implementedand adhered to. (3) The approved policy on expenses of management shall be submitted to the Authority, as and when directed by it. (4) The Authority may specify the manner and form for submission of details of expenses of management. Provided thatan IIO in an unincorporated form, may adopt Board approved policy of its parent entity, if the standards specified under these regulations are covered thereunder. 11. Payment of Commissions – (1) Every IIO shall formulate a policy, duly approved by its Board, for payment of commissions to insurance agents, intermediary or insurance intermediary. (2) Such policy shall consider the interests of policyholders andinter-alia include the following – (a) specify the services that qualify for commissions and/ or incentives, including the minimum and maximum entitlements payable to the insurance agents, intermediaries or insurance intermediaries; and (b) cost efficiency measures. (3) The payment of commission shallbecommensurate with policy on expenses of management of the IIO; (4) The approved policy on payment of commission shall be submitted to the Authority, as and when directed by it; (5) Every IIO shall also comply with other requirements as may be specified by the Authority in this regard. 12. Places of Business - (1) Every IIO shall formulate a policy, duly approved by its Board,for procedures to be followed for opening or closing of a place of business; (2) Every IIO shall obtain prior approval of the Authority before opening or closing of a place of business; (3) Every IIO, while closing a place of business, shall mitigate the risks involved on account of such closure, including but not limited to, providing alternate facilities to existing policyholders ensuring uninterrupted access to insurance services, as well as servicing of their claims. 13. Outsourcing of Activities - (1) Every IIO shall ensure - (a) that it follows prudent practices on management of risks arising out of outsourcing with a view to preventing negative systemic impact and to protect the interests of the policyholders; (b) that sound and responsive management practices are followed for effective oversight and adequate due diligence is maintained while outsourcing the activities; (c) the privacy of data in respect of all policyholders. (2) Every IIO shall, prior to sharing of data related to policyholders, either executea non-disclosure agreement (NDA) with the outsourcing agency or include relevant clauses of NDA in the service level agreement executed with such agency. 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) Every IIO shall comply with other requirements regarding outsourcing arrangements, as may be specified by the Authority. 14. Sharing of confidential information concerning domestic or foreign entity - (1) Disclosure of information related to a regulated entity shall be subject to the following – (a) Thedisclosure of information can be made only on receipt of a written requestfrom the requesting authority for the sole purpose of the lawful performance of its duties; (b) The IFSCA shall appoint an official as Custodian of Information to preserve, protect and maintain the confidentiality of information received from requested authority; (c) Where IFSCA has receivedconfidential information from a requested authority and suchinformation is soughtfrom IFSCA undera legally enforceable request, the IFSCA will notify and seek consent of such requested authority prior to sharing such information; (d) In case the requested authority does not give consent for sharing of such information, the IFSCA shall use all reasonable legal means to resist such a demand to protect the confidentiality of the information; (e) All present and past employees and agents of the IFSCA having access to confidential information,receivedeither from a requested authority or a regulated entity,in the course of their duties while working with the IFSCA, shall be bound by an obligation of professional secrecy; (f) The IFSCA may specify additional requirements, obligations and proceduresfor maintenance of confidentiality of information received from regulated entities or any requested authority. (2) The information that can be sought under section 20 of the Insurance Act, 1938 is non-commercial and largely in public domain. All requests under this provision shall be examined to ensure that no information which may affects competition or stability of the regulated entities or the insurance industry, are shared. (3) Information sought for carrying our statutory and regulatory purposes by – (a) domestic regulators, including the regulators mentioned in column (2) of the First Schedule of the Act, (b) International supervisors and agencies; (c) various public authorities, Government of India, Judiciary, law enforcement agencies in the lawful performance of their functions, shall be individually examined to assess whether it is (a) sharable information; or (b) non- sharable information. (4) The assessment on shareability of the information not available in the public domain would be guided by the following broad consideration - (a) convincing reason for the request made – whether such reasons are to assist the lawful performance of the duties of such authorities; (b) nature of information sought (not proprietary); (c) maintenance of confidentiality of the information sought; and (d) reciprocity of the request made. (5) (i) Each request for information under these regulations shall be considered on its merit. (ii) While taking a decision on whether to share the information sought regarding an entity or not, the IFSCA shall be guided by the following principles- (a) whether the information sought is confidential and is likely to adversely affect the entity, commercially or otherwise; or (b) whether the information sought could be used by the competitors of the entity for their gain. (6) The requested authority may not share any information which in its opinion could possibly impact the stability of its regulated entityor the insurance industry. [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 15 (7) In the event of any inconsistency between any clause or clauses of this regulation and the obligations cast on the IFSCA under the Multilateral Memorandum of Understanding with International Association of Insurance Supervisors, the latter shall prevail to the extent of such inconsistency. CHAPTER - IV Market Conduct 15. Distribution of Surplus to Policyholders - (1) Every IIO permitted to transact life insurance business shall separately maintain – (a) a life insurance fund for participating policy holders; and (b) a life insurance fund for non-participating policy holders; (2) Every IIO permitted to transact life insurance business shall have a Board approved policy regarding Distribution of Surplus to Policyholders of Participating or Non-Participating Policies; (3) Every IIO shall disclose the relevant provisions in this regard to the policyholders as well as make provisions for the same in their book of accounts; (4) Every IIO shall submit the approved policy on distribution of surplus to the policyholders to the Authority, as and when directed by it. 16. Acquisition of Surrender and Paid-up Values of Life Insurance Policies – (1) Every IIO permitted to transact life insurance business, shall disclose to the policyholders about the conditions under which a Life Insurance Policy would acquire a Surrender Value, and the formula to be used for computing the Surrender Value from the Paid-Up Value. (2) Every IIO shall maintain provisions for making timely payments of Surrender Value of Linked and Non-Linked Life Insurance policies based on the Paid-up Values. 17. Minimum Limits for Annuities and other Benefits: - (1) Every IIO permitted to transact life insurance business and dealing with pension and annuities product, shall design such products in such a way that it addresses the actual need of the policyholder and should not be merely symbolic; (2) An IIO dealing with pension and annuities products shall not pay or undertake to pay amounts less than the amount as may be specified by the Authority. 18. Advertisements: - (1) Every IIO and IIIO, as the case may be, shall adopt fair, honest and transparent practices while issuing advertisements and avoid practices that tend to impair the confidence of the general public; (2) All advertisements issued by an IIO and IIIO, as the case may be, through any mode or mediumshall – (a) be relevant, fair and be in simple language, enabling informed decision making by prospect; (b) contain truthful and honest representation; (c) contain accurate data and be capable of substantiation; (d) ensure that the advertisement is in compliance with all applicable advertisement standards and relevant laws in India. (3) An IIO and IIIO, as the case may be, shall be responsible for the accuracy of the communications in all forms of advertisements issued on its behalf; (4) An IIO shall ensure that policy issued to the policyholder is in conformity with theadvertisements issued on its behalf. 19. Policyholders’ Protection:- (1) The provisions of this regulation shall be applicable to everyIIO for all their direct insurance businesses. (2) Every IIO and IIIO shall formulate a policy, duly approved by its Board,for protection of interest of the policyholders; (3) Such policy shall, inter-alia, include the following – 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (a) steps to be taken for enhancing insurance awareness so as to educate policyholders about insurance products, benefits and their rights and responsibilities; (b) provisions to ensure that IIO and IIIO, fulfil their obligations towards policyholders; (c) steps to be taken to prevent mis-selling and unfair business practices at point of sale and service; (d) steps to be taken to ensure that during policy solicitation and sale stages, the prospects are fully informed and made aware of the benefits of the product being sold vis-a-vis the product features and the terms and conditions of the product, so that the benefits / returns of the product are not mis-stated / mis-represented; (e) service parameters including turnaround times for various services rendered; (f) policyholder-centric governance by the IIO with emphasis on grievance redressal and to fulfil their obligations towards policyholders; (g) procedure for expeditious resolution of complaints; (h) standard procedures and best practices in the sale and service of insurance policies; (i) simple and transparent claims settlement procedures. (4) EveryIIO shall display the service parameters and turnaround times, as approved by its Board, on its website and keep the same updated as and when theseare revised by the Board. (5) The approved policy on protection of interest of the policyholders shall be submitted to the Authority, as and when directed by it. Provided thatthe IIOs, set up inunincorporated form, may adopt Board approved policies of their parent entities, if the standards specified in these regulationsare covered thereunder. CHAPTER – V Miscellaneous 20. Reporting and general requirements - (1) Every IIO shall furnish information relating to the requirements under these regulations to the Authority or policyholders in such manner, interval and forms as may be specified by the Authority; (2) Every IIO shall be guided by norms of fairness to the policyholder, international best practices and transparency to build trust in the insurance mechanism and to build insurance awareness and insurance literacy. 21. Power to specify procedure, etc. - For the purpose of implementation of these regulations and matters incidental thereto, the Authority may specify norms, procedures, processes and manners for compliance by the IIOs or IIIOs, as the case may be. 22. Power to remove difficulties and relax strict enforcement of the regulations: (1) In order to remove any difficulty in the application or interpretations of the provisions of these regulations, the Authority may issue clarifications through guidance notes or circulars; (2) On an application, received along with the specified non-refundable processing fees, the Authority, may for the reasons to be recorded in writing, relax the strict enforcement of any of the provisions of these regulations. 23. Non-applicability of certain regulations and savings – (1) On and from the commencement of these regulations, following regulations, circularsor guidelines issued thereunder shall cease to apply in International Financial Services Centres. (i) the Insurance Regulatory and Development Authority (Distributions of Surplus) Regulations, 2002; (ii) the Insurance Regulatory and Development Authority (Scheme of Amalgamation and Transfer of General Insurance Business) Regulations, 2011; (iii) the Insurance Regulatory and Development Authority (Sharing of Confidential Information Concerning Domestic or Foreign Entity) Regulations, 2012; [भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 17 (iv) the Insurance Regulatory and Development Authority (Scheme of Amalgamation and Transfer of Life Insurance Business) Regulations, 2013; (v) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Places of Business) Regulations, 2015; (vi) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Issuance of Capital by Indian Insurance Companies transacting Life insurance business) Regulations, 2015; (vii) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Issuance of Capital by Indian Insurance Companies transacting other than Life Insurance Business) Regulations, 2015; (viii) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Minimum Limits for Annuities and other Benefits) Regulations, 2015; (ix) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Acquisition of Surrender and Paid up values) Regulations, 2015; (x) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Protection of Policyholders‟ Interests) Regulations, 2017; (xi) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Outsourcing of Activities by Indian Insurers) Regulations, 2017; (xii) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Insurance Advertisements and Disclosure) Regulations, 2021; (xiii) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Manner of Assessment of Compensation to Shareholders or Members on Amalgamation) Regulations, 2021 (xiv) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Other Forms of Capital) Regulations, 2022; (xv) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Expenses of Management of Insurers transacting life insurance business) Regulations, 2023; (xvi) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Expenses of Management of Insurers transacting General or Health Insurance Business) Regulations, 2023; (xvii) the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Payment of Commission) Regulations, 2023. (2) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (1), anything done or any action taken or purported to have been done or taken under the regulations, circulars or guidelines mentioned in sub- regulation (1), before the commencement of these regulations, shall be deemed to have been done or taken under the corresponding provisions of these regulations; (3) An IIO or IIIO, as the case may be, operating in International Financial Services Centre prior to the commencement of these regulations, shall comply with the additional requirements specified in these regulations, if any, within a period of three months from the of commencement of these regulations or within such extended period as may be specified by the Authority. INJETI SRINIVAS, Chairperson [Advt.-III/4/Exty./52/2023-24] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. KUMER CHAND MEENA Digitally signed by KUMER CHAND MEENA Date: 2023.05.02 23:12:57 +05'30'