IFSCA (Preparation and Presentation of Financial Statements of International Financial Service Centre Insurance Offices) Regulations, 2022

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332 GI/2023 (1) रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधसूचना गांधीनगर, 12 िनिरी, 2023 अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायाालयों के जित्तीय जििरणों को तैयार करना और उन्हें प्रस्ट्तुत करना) जिजनयम, 2022 सं. आईएफएससीए/2022-23/िीएन/आरईिी033.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 की धारा 12 और 13 के साथ पठित धारा 28 और बीमा अजधजनयम, 1938 की धारा 114क द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिाएं केंद्र प्राजधकरण जनम्नजलजखत जनयम बनाता है: - अध्याय 1 1. संजिप्त नाम और प्रारंभ - (1) इन जिजनयमों को अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायाालयों के जित्तीय जििरण तैयार करना और प्रस्ट्तुत करना) जिजनयम, 2022 कहा िाएगा। (2) ये रािपत्र में इनके प्रकािन की तारीख से लागू होंगे। 2. प्रयोज्यता ये जनयम अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम, 2021 के अधीन प्राजधकरण के साथ पंिीकृत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायाालयों (आईआईओ) पर लागू होंगे। सं. 28] नई ददल्ली, िुक्रिार, िनिरी 13, 2023/पौष 23, 1944 No. 28] NEW DELHI, FRIDAY, JANUARY 13, 2023/PAUSHA 23, 1944 सी.जी.-जी.जे.-अ.-16012023-242010 CG-GJ-E-16012023-242010 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 3. उद्देश्य - इन जिजनयमों का उद्देश्य अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायाालयों (आईआईओ) के जित्तीय जििरणों को तैयार करने और उन्हें प्रस्ट्तुत करने की प्रदक्रया स्ट्थाजपत करना है। 4. पठरभाषाएँ - (1) इन जिजनयमों में, िब तक दक संदभा से अन्यथा अपेजित न हो - (i) 'अजधजनयम' का अथा है अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50); (ii) 'लेखांकन िषा'- क. अजनगजमत एंठििी के रूप में स्ट्थाजपत आईआईओ के संबंध में, उसकी मूल एंठििी द्वारा अपनाए गए जित्तीय िषा को संदर्भात करेगा; ख. जनगजमत रूप में स्ट्थाजपत आईआईओ के संबंध में, प्रत्येक िषा 31 माचा को समाप्त होने िाली अिजध को संदर्भात करेगा; (iii) 'प्राजधकरण' का अथा है अजधजनयम की धारा 4 की उप-धारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण; (iv) 'बीमा अनुबंध' का अथा है एक ऐसा अनुबंध, जिसके अधीन एक पि (बीमाकताा) दकसी अन्य पि (पॉजलसीधारक) से महत्िपूणा बीमा िोजखम स्ट्िीकार करेगा, यदद जनर्दाष्ट अजनजित भजिष्य की घिना (बीमाकताा) पॉजलसीधारक को प्रजतकूल रूप से प्रभाजित करेगी तो िह पॉजलसीधारक को मुआििा देने के जलए सहमत होगा। (v) 'आईआरडीएआई' का अथा है बीमा जनयामक और जिकास प्राजधकरण अजधजनयम, 1999 (1999 का 41) के अधीन गठित भारतीय बीमा जनयामक और जिकास प्राजधकरण; (vi) 'अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र' का िही अथा होगा िो अजधजनयम की धारा 3 की उप-धारा (1) के खंड (छ) के अधीन इसे ददया गया है; (vii) 'अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायाालय' का िही अथा होगा िो इसे अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम, 2021 के जिजनयम 3 के उप-जिजनयम (1) के खंड (ि) के अधीन ददया गया है।; (viii) 'मूल एंठििी' का िही अथा होगा िो अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम, 2021 के जिजनयम 3 के उप-जिजनयम (1) के खंड (थ) के अधीन इसे ददया गया है; (ix) 'पॉजलसीधारक' जनजध' का अथा होगा बकाया दािों के जलए अनुमाजनत देयता का योग और इसमें खचा दकए गए लेदकन ठरपोिा नहीं दकए गए ('आईबीएनआर'), खचा दकए गए लेदकन पयााप्त रूप से ठरपोिा नहीं दकए गए ('आईबीएनईआर'), अकालातीत िोजखम ठरििा ('यूआरआर') प्रीजमयम अभाि ठरििा ('पीडीआर), आपदा ठरििा ('सीआर'), और अन्य जनिल आजस्ट्तयां ऋण देयताएं िाजमल हैं। स्ट्पष्टीकरण: (1) अन्य देयताओं में (i) अजिम रूप से प्राप्त प्रीजमयम (ii) अनाबंठित प्रीजमयम (iii) अन्य बीमा कंपजनयों को देय िेष राजि (iv) जिजिध लेनदारों (पॉजलसीधारकों को देय), आदद और (2) अन्य आजस्ट्तयों में (i) बकाया प्रीजमयम (ii) पुनबीमाकतााओं सजहत बीमा व्यिसाय करने िाली अन्य एंठिठियों द्वारा देय (iii) आतंकिाद पूल के पास िेष राजि (यदद लागू हो), आदद िाजमल हैं। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (x) 'िेयरधारकों की जनजधयां’ का अथा होगा िेयर पूंिी िमा सभी ठरििा और अजधिेष (पुनमूाल्यांकन ठरििा और उजचत मूल्य पठरितान लेखे को छोड़कर) ठरििा ऋण तुलनपत्र की तारीख को बट्टे लेखे में नहीं डाले िाने की सीमा तक संजचत हाजन और जिजिध व्यय। स्ट्पष्टीकरण: 'िेयरधारकों' की जनजध' की गणना के प्रयोिनों के जलए, अजनगजमत रूप में आईआईओ, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा व्यिसाय का पंिीकरण) जिजनयम, 2021 के जिजनयम 17 के उप-जिजनयम (2) में यथा-उजल्लजखत 'िेयर पूंिी' के बिाय 'सौंपी गई पूंिी' का उपयोग करेगा। (2) इन जिजनयमों में प्रयुि िब्द और अजभव्यजियाँ िो पठरभाजषत नहीं हैं लेदकन अजधजनयम या अजधजनयम की पहली अनुसूची में िर्णात अजधजनयमों या इसके अधीन बनाए गए दकसी भी जनयम, जिजनयमों में पठरभाजषत हैं, के क्रमिः िही अथा होंगे िो उन अजधजनयमों, जनयमों या जिजनयम या कोई सांजिजधक संिोधन या पुन: अजधजनयमन में उन्हें ददए गए हैं। अध्याय– II जित्तीय जििरणों को तैयार करने और उन्हें प्रस्ट्तुत करने के जलए सामान्य जनदेि 5. लागू 'लेखांकन मानक' या "एएस" (1) अजनगजमत रूप में स्ट्थाजपत आईआईओ, अपनी मूल एंठििी के जलए लागू लेखांकन मानकों के अनुसार अपने जित्तीय जििरण तैयार करेगा। (2) जनगजमत रूप में स्ट्थाजपत आईआईओ, भारतीय सनदी लेखाकार संस्ट्थान (आईसीएआई) द्वारा िारी लेखांकन मानकों के अनुसार अपने जित्तीय जििरण तैयार करेगा, जसिाय इसके दक: (i) नकदी प्रिाह जििरण लेखांकन मानक 3 (एएस 3) के अधीन यथा-प्रदत्त केिल प्रत्यि जिजध के अधीन तैयार दकया िाएगा; (ii) सूचीबद्धता और कारोबार से संबंजधत अपेिाओं के बाििूद, खंड ठरपोर्ििंग लेखा मानक 17 (एएस 17) के अनुसार तैयार की िाएगी; (iii) जनिेि के जलए लेखांकन पर लेखा मानक 13 (एएस 13) लागू नहीं होगा; बिते दक प्राजधकरण, िब िह उजचत समझे, आईएफआरएस या दकसी अन्य लेखा मानक में संक्रमण को जनर्दाष्ट कर सकता है। 6. जनगजमत रूप में स्ट्थाजपत आईआईओ द्वारा जित्तीय जििरण तैयार दकया िाना: (1) जनगजमत रूप में स्ट्थाजपत और िीिन बीमा कारोबार में लगे आईआईओ, अनुसूची-क के अधीन जनर्दाष्ट लेखांकन जसद्धांतों, मानकों और प्रकिीकरण या अन्य अपेिाओं का पालन करेंगे। (2) जनगजमत रूप में स्ट्थाजपत और सामान्य बीमा व्यिसाय या पुनबीमा व्यिसाय में लगे आईआईओ, अनुसूची-ख के अधीन जनर्दाष्ट लेखांकन जसद्धांतों, मानकों और प्रकिीकरण या अन्य अपेिाओं का पालन करेंगे। 7. जित्तीय जििरणों की प्रस्ट्तुजत (1) सभी आईआईओ अपने जित्तीय जििरणों को प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट रूप और तरीके से प्रस्ट्तुत करेंगे। (2) आईआईओ द्वारा तैयार दकए गए जित्तीय जििरणों में जपछले लेखांकन िषा के संबंध में तुलनात्मक सूचना भी िाजमल होगी। 8. आईआईओ स्ट्पष्ट रूप से उन लेखांकन मानकों का खुलासा करेगा जिनका पालन जित्तीय जििरणों को तैयार करने और प्रस्ट्तुत करने में दकया गया है। 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 9. आईआईओ द्वारा तैयार और प्रस्ट्तुत दकए गए जित्तीय जििरणों में, अन्य बातों के साथ-साथ, जित्तीय जििरण के प्रत्येक पहलू के जलए लागू लेखांकन नीजतयों का जिस्ट्तृत जििरण िाजमल होगा। 10. आईआईओ लेखांकन मानक या अपनाई गई दकसी भी लेखांकन नीजत में पठरितान और जित्तीय जििरणों पर इसके िीषा-िार जित्तीय प्रभाि का खुलासा करेगा। 11. आईआईओ द्वारा प्राजधकरण को कोई भी जित्तीय ठरपोर्ििंग अमेठरकी डॉलर में होगी, िब तक दक प्राजधकरण द्वारा अन्यथा जनर्दाष्ट न दकया गया हो। 12. जनगजमत रूप में स्ट्थाजपत आईआईओ, जित्तीय िषा के अंत से नब्बे (90) ददनों के भीतर प्राजधकरण को अपनी िार्षाक ठरपोिा प्रस्ट्तुत करेगा, जिसमें अन्य बातों के साथ-साथ, जनम्नजलजखत िाजमल होंगे: (i) जनदेिक बोडा की ठरपोिा; (ii) प्रबंधन चचाा और जिश्लेषण (एमडी एंड ए) ठरपोिा; (iii) िोजखम प्रबंधन ठरपोिा; (iv) कारपोरेि प्रिासन ठरपोिा; (v) लेखाओं की तदनुरूपी ठिप्पजणयों के साथ लेखापरीजित जित्तीय जििरण; (vi) प्रमाजणत बाह्य लेखापरीिक ठरपोिा; और (vii) प्रमाजणत बीमांकक ठरपोिा। 13. आईआईओ अपने जित्तीय जििरणों में सभी संबंजधत पिों के साथ हुए लेनदेन का खुलासा करेगा। 14. उपयुाि जिजनयम 4(1)(iv) में पठरभाजषत दकए अनुसार 'बीमा अनुबंध' के अधीन किर नहीं दकए गए दकसी भी अनुबंध का अलग से ठरपोिा और खुलासा दकया िाएगा। 15. जनजधयों का पृथक् करण (1) सभी आईआईओ िेयरधारकों की जनजधयों और पॉजलसीधारकों की जनजधयों के अलग-अलग लेखाओं का अनुरिण प्राजधकरण द्वारा जनर्दाष्ट तरीके से करेंगे। (2) सभी आईआईओ यह सुजनजित करेंगे दक पॉजलसीधारकों को आिंठित जनिेि पॉजलसीधारकों की जनजधयों के मूल्य से कम नहीं हो। अध्याय - III लेखा बजहयों, अजभलेखों और दस्ट्तािेिों का अनुरिण 16. आईआईओ जनम्नजलजखत दस्ट्तािेिों का अनुरिण और संरिण प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट इलेक्रॉजनक पुनप्रााजप्त रूप में करेगा- (1) प्रत्येक लेखांकन िषा के अंत में तुलन पत्र; (2) प्रत्येक लेखांकन िषा के जलए लाभ और हाजन लेखा, जिसका अनुरिण उपािान आधार पर दकया िाएगा; (3) रािस्ट्ि लेखा; (4) नकदी/जनजध प्रिाह का जििरण (प्रत्यि जिजध); और (5) प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर यथा-जिजनर्दाष्ट व्यािसाजयक गजतजिजधयों से संबंजधत ऐसी अन्य लेखा- बजहयां, अजभलेख और दस्ट्तािेि। 17. आईआईओ द्वारा इन जिजनयमों में संदर्भात सभी लेखा बजहयों, दस्ट्तािेिों, जििरणों, अनुबंध ठिप्पजणयों आदद का रखरखाि अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बीमा अजभलेखों का अनुरिण और अन्िेषण और जनरीिण के जलए अपेजित िानकारी प्रस्ट्तुत करना) जिजनयम, 2022 में जनर्दाष्ट दकए अनुसार दकया िाएगा। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 अध्याय - IV जिजिध 18. प्रदक्रया आदद जनर्दाष्ट करने की िजि: प्राजधकरण इन जिजनयमों के कायाान्ियन और सुकरीकरण के उद्देश्य से और इनसे िुडे प्रासंजगक मामलों के बारे में, आईआईओ द्वारा अनुपालन दकए िाने के जलए मानदंड, प्रदक्रयाएं, जिजधयां और तरीके जनर्दाष्ट कर सकता है। 19. कठिनाइयों को दूर करने और जिजनयमों के किोर प्रितान में ढील देने की िजि: (1) इन जिजनयमों के उपबंधों को लागू करने या उनकी व्याख्या करने में दकसी भी कठिनाई को दूर करने के जलए, प्राजधकरण मागादिान ठिप्पणी या पठरपत्रों के माध्यम से स्ट्पष्टीकरण िारी कर सकता है। (2) जनर्दाष्ट अप्रजतदेय संसाधन िुल्क के साथ प्राप्त आिेदन पर, प्राजधकरण, जलजखत रूप में दिा दकए िाने िाले कारणों के जलए, इन जिजनयमों के दकसी भी उपबंध के सख्त प्रितान को जिजथल कर सकता है। 20. जनरीिण, अन्िेषण, सूचना और प्रकिीकरण: (1) प्राजधकरण, आईआईओ या इसकी मूल एंठििी से कोई भी सूचना, िो आईआईओ के रूप में इसकी गजतजिजधयों से संबंजधत है, की मांग करने सजहत, आईआईओ के मामलों का जनरीिण या अन्िेषण कर सकता है। (2) आईआईओ, प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट रूप और तरीके से सूचना का प्रकिीकरण करेगा। 21. जनरसन और व्यािृजत्तयां: (1) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने की तारीख को और तारीख से आईआरडीए(बीमा कंपजनयों के जित्तीय जििरणों और लेखा-परीिक ठरपोिा तैयार करना) जिजनयम, 2002 और इसके अधीन िारी ददिाजनदेि/पठरपत्र अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्रों में लागू नहीं होंगे। (2) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने की तारीख को और तारीख से, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र बीमा कायाालयों का संचालन) ददिाजनदेि, 2021 के अध्याय-4 का लोप हो िाएगा। (3) उप-जिजनयम (1) में कुछ भी होने के बाििूद, इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से पूिा, उप-जिजनयम (1) में उजल्लजखत जिजनयमों, ददिाजनदेिों, पठरपत्रों के अधीन की गई या की िाने िाली कोई कारािाई, इन जनयमों के संगत उपबंधों के अधीन की गई कार्रिााई मानी िाएगी; (4) इन जिजनयमों के प्रारंभ होने से पूिा आईएफएससी में काया करने िाला आईआईओ, इन जनयमों के प्रारंभ होने की तारीख से छ: (6) माह की अिजध के भीतर या प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट, इस प्रकार के जिस्ट्ताठरत समय के भीतर इन जनयमों में जनधााठरत अजतठरि अपेिाओं का अनुपालन करेगा। अनुसूची – क (जिजनयम 6(1) देखें) भाग- I जित्तीय जििरणों को तैयार करने और प्रस्ट्तुत करने के जलए लेखांकन जसद्धांत 1. आईआईओ जित्तीय जििरण तैयार करते समय जनम्नजलजखत सामान्य लेखा जसद्धांतों का पालन करेंगे: 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (1) प्रीजमयम: देय होने पर प्रीजमयम को आय माना िाएगा। इससे संबंजधत व्यिसाय के जलए, भुगतान की देय तारीख को संबद्ध इकाइयों के सृिन की तारीख के रूप में जलया िाएगा। (2) अजधिहण लागत: अजधिहण लागत, यदद कोई हो, सीधे तौर पर पॉजलसी के जलए जिम्मेदार है, अनुबंध अिजध या पॉजलसी पर िोजखम की अिजध के दौरान खचा की िाएगी। पॉजलसी के असमाप्त भाग को आस्ट्थजगत दकया िाएगा और इसे आस्ट्थजगत अजधिहण लागत माना िाएगा और बाद की अिजध में व्यय दकया िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: अजधिहण लागत िह लागत है िो जभन्न-जभन्न होती है और मुख्य रूप से नए और निीनीकृत बीमा अनुबंधों के अजधिहण से संबंजधत होती हैं। सबसे आिश्यक परीिण लागत और बीमा अनुबंधों के जनष्पादन (अथाात िोजखम की िुरुआत) के बीच अजनिाया संबंध है (3) दािा लागत: दािों की अंजतम लागत में, िहां भी लागू हो, पॉजलसी लाभ राजि और जिजिष्ट दािा जनपिान लागत िाजमल होगी। (4) बीमांदकक मूल्यांकन - िीिन पॉजलजसयों के जलए देयता: (i) िीिन बीमा व्यिसाय के िार्षाक मूल्यांकन के अनुसरण में िीिन बीमा पॉजलजसयों के प्रजत देयता का अनुमान आईआईओ के जनयुि बीमांकक द्वारा जनधााठरत दकया िाएगा। बीमांदकक अनुमानों का खुलासा लेखाओं में की गई ठिप्पजणयों के माध्यम से दकया िाएगा। (ii) देयता की गणना इस प्रकार की िाएगी दक आईआईओ भजिष्य में दकए िाने िाले प्रीजमयम के भुगतान और जनिेि आय से, भजिष्य के सभी दािों (पॉजलसीधारकों की बोनस पात्रता सजहत) और खचों की पूर्ता कर सके। (iii) इसके अजतठरि, आईआईओ अपनी सभी देयताओं को पूरा करने के जलए पयााप्त आजस्ट्तयां बनाए रखेगा 2. इन जिजनयमों के जिजनयम 5 में जनर्दाष्ट लागू लेखांकन मानकों में जनजहत दकसी भी बात के होते हुए, आईआईओ को अपने जनिेिों के मूल्य का जनधाारण करने के जलए जनम्नजलजखत प्रदक्रया का पालन करना होगा: (1) भू-संपदा में जनिेि: (i) पुनमूाल्यांकन के अध्यधीन भू-संपदा में जनिेि का मूल्य हर तीन िषा में कम से कम एक बार, पूिािती लागत पर जनधााठरत दकया िाएगा। भू-संपदा में जनिेि की अिणीत राजि में पठरितान को पुनमूाल्यांकन ठरििा में ले िाया िाएगा। पुनमूाल्यांकन के आधार का खुलासा लेखाओं की ठिप्पजणयों में दकया िाएगा। (ii) आईआईओ, अपने तुलन पत्र को अंजतम रूप देने से पहले, यह आकलन करेगा दक भू-संपदा में जनिेि की कोई िजतिस्ट्तता हुई है या नहीं। िब तक आजस्ट्तयों को पुनमूाल्यांदकत राजि पर नहीं ले िाया िाएगा, तब तक रािस्ट्ि लेखे या लाभ और हाजन लेखे में िजतिस्ट्तता हाजन को तुरंत व्यय माना िाएगा। दकसी पुनमूाल्यांदकत आजस्ट्त की िजतिस्ट्तता हाजन को उस आजस्ट्त के पुनमूाल्यांकन में कमी माना िाएगा। (iii) भू-संपदा की अिणीत राजि में पठरितान के कारण होने िाले लाभ या हाजन को 'पुनमूाल्यांकन ठरििा' के अधीन इदििी में ले िाया िाएगा। 'जनिेिों की जबक्री पर लाभ या हाजन', िैसा भी मामला हो, को समायोजित करने के बाद, उस जििेष आजस्ट्त के संबंध में अिणीत राजि (पहले 'पुनमूाल्यांकन ठरििा' िीषाक के अधीन इदििी के रूप में मान्य) में संजचत पठरितान िाजमल होंगे और उस आजस्ट्त की जबक्री पर संबंजधत रािस्ट्ि लेखे या लाभ और हाजन लेखे में पुननािीनीकरण दकया िाएगा। (iv) पुनमूाल्यांकन के आधारों का खुलासा लेखाओं की ठिप्पजणयों में दकया िाएगा। प्राजधकरण पॉजलसीधारकों को बोनस घोजषत करने के जलए पुनमूाल्यांकन ठरििा से िारी की िाने िाली राजि को जनर्दाष्ट करते हुए [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 जनदेि िारी कर सकता है। संदेह दूर करने के जलए, यह स्ट्पष्ट दकया िाता है दक प्राजधकरण के जनदेिानुसार पॉजलसीधारकों को िारी की िाने िाली राजि के अलािा पुनमूाल्यांकन ठरििा में से िेयरधारकों को कोई अन्य राजि जितठरत नहीं की िाएगी। (2) ऋण प्रजतभूजतयां: सरकारी प्रजतभूजतयों और प्रजतदेय िरीयता िेयरों सजहत ऋण प्रजतभूजतयों को "पठरपिता के जलए धाठरत" प्रजतभूजतयां माना िाएगा और इसे पठरिोधन के अधीन पूिािती लागत पर मापा िाएगा। ऋण प्रजतभूजतयों के दर-जनधाारण में दकसी भी अधोपतन के मामले में, जिसके पठरणामस्ट्िरूप लेखा मूल्य में कमी आएगी, तुलन पत्र पर इसके संभाजित प्रभाि ‘लेखाओं की ठिप्पजणयों' में प्रकि दकए िाएंगे। (3) ऐसी सूचीबद्ध प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखतें जिनका सदक्रय बािार में कारोबार होता है: (i) सूचीबद्ध इदििी प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखत जिनका सदक्रय बािारों में कारोबार दकया िाता है, का मापन तुलन पत्र की तारीख को उजचत मूल्य पर दकया िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: उजचत मूल्य की गणना के उद्देश्य से, स्ट्िॉक एक्सचेंिों में िहां प्रजतभूजतयां सूचीबद्ध हैं, के बंद होने के समय पर अंजतम उद्धृत मूल्य का न्यूनतम जलया िाएगा। (ii) आईआईओ अपने प्रत्येक तुलन पत्र की तारीख को यह आकलन करेगा दक क्या सूचीबद्ध इदििी प्रजतभूजत (यों) / डेठरिेठिि जलजखतों में कोई हाजन हुई है। (iii) सदक्रय बािार का तात्पया एक ऐसे बािार से होगा, िहां कारोबार की िाने िाली प्रजतभूजतयां समरूप हों, इच्छुक खरीदारों और इच्छुक जिक्रेताओं की उपलब्धता सामान्य हो और कीमतें सािािजनक रूप से उपलब्ध हों। (iv) सूचीबद्ध इदििी िेयरों और डेठरिेठिि जलखतों के उजचत मूल्य में पठरितान के कारण उत्पन्न होने िाले अप्राप्त लाभ या हाजन को "उजचत मूल्य पठरितान लेखे" के अधीन इदििी में ले िाया िाएगा। 'जनिेि की जबक्री पर लाभ या हाजन', िैसा भी मामला हो, दकसी जििेष प्रजतभूजत के संबंध में "उजचत मूल्य पठरितान लेखा" िीषाक के अधीन इदििी में पहले से मान्य उजचत मूल्य में संजचत पठरितान िाजमल होंगे और उस सूचीबद्ध प्रजतभूजत की िास्ट्तजिक जबक्री पर संबंजधत रािस्ट्ि लेखे या लाभ और हाजन लेखे में पुननािीकृत दकया िाएगा। . (v) प्राजधकरण पॉजलसीधारकों को बोनस घोजषत करने के जलए उजचत मूल्य पठरितान लेखे से िारी की िाने िाली राजि को जनर्दाष्ट करते हुए जनदेि िारी कर सकता है। स्ट्पष्टीकरण: यह स्ट्पष्ट दकया िाता है दक प्राजधकरण द्वारा जनर्दाष्ट पॉजलसीधारकों को िारी की गई राजि के अलािा, उजचत मूल्य पठरितान लेखे से िेयरधारकों को कोई अन्य राजि जितठरत नहीं की िाएगी। साथ ही, उजचत मूल्य पठरितान लेखा में लाभांि घोजषत करते समय दकसी भी िेष ऋण को लाभ / मुि ठरििा में से घिाया िाएगा (vi) आईआईओ प्रत्येक तुलन पत्र की तारीख पर यह आकलन करेगा दक कोई िजतिस्ट्तता हुई है या नहीं। रािस्ट्ि लेखा या लाभ और हाजन लेखा में व्यय के रूप में मानी गई जपछली िजतिस्ट्तता हाजन को घिा ददया िाएगा और इसे रािस्ट्ि लेखे या लाभ और हाजन लेखे में व्यय माना िाएगा िो प्रजतभूजत / जनिेि के पुनमााजपत उजचत मूल्य और इसकी अजधिहण लागत के बीच अंतर की सीमा तक होगा, िैसा दक रािस्ट्ि/लाभ और हाजन लेखे में पूिा में मान्य िजतिस्ट्तता हाजन के दकसी भी उत्क्रमण को रािस्ट्ि/लाभ और हाजन लेखे में हुई हाजन माना िाता है। (4) गैर-सूचीबद्ध या अन्य सदक्रय रूप से व्यापार की िाने िाली इदििी प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखत: गैर- सूचीबद्ध इदििी प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखत और सूचीबद्ध इदििी प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखत जिनका सदक्रय बािारों में जनयजमत रूप से कारोबार नहीं दकया िाएगा, उन्हें पूिािती लागत पर मापा िाएगा। 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ऐसे जनिेिों के मूल्य में कमी के जलए व्यिस्ट्था की िाएगी। यदद बाह्य साक्ष्य के आधार पर अनुमान जनिेि के मूल्य में इसकी अिणीत राजि से अजधक िृजद्ध ददखाई पड़ती है तो इस प्रकार की गई व्यिस्ट्था को बाद की अिजध में उलि ददया िाएगा। प्रािधान के उत्क्रमण के कारण जनिेि की बढी हुई िहन राजि पूिािती लागत से अजधक नहीं होगी। (5) ऋण: ऋण को िजतिस्ट्तता उपबंधों के अधीन पूिािती लागत पर मापा िाएगा। आईआईओ अपनी ऋण आजस्ट्तयों की गुणित्ता का आकलन करेगा और िजतिस्ट्तता के जलए व्यिस्ट्था करेगा। (6) आईआईओ द्वारा िारी बीमा पॉजलसी द्वारा प्रजतभूजतत ऋण: आईआईओ द्वारा िारी बीमा पॉजलसी द्वारा प्रजतभूजतत ऋण का मूल्यांकन ऋण की राजि के रूप में होना चाजहए, लेदकन यह पॉजलसी के समपाण या समय से पहले समाप्त होने पर पॉजलसी का मूल्यांकन दकए िाने की तारीख को देय राजि से अजधक नहीं होना चाजहए। (7) ललंक्ड व्यिसाय: ललंक्ड व्यिसायों के प्रत्येक पृथक कोष के जलए जित्तीय जििरणों का पृथक सेि संलग्न दकया िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: यूजनि ललंक्ड व्यिसाय के संबंध में जनधााठरत जनजध को पृथक जनजध के रूप में संदर्भात दकया िाएगा। (8) भािी जिजनयोग के जलए कोष: भािी जिजनयोग के जलए जनजधयां अलग से प्रस्ट्तुत की िाएंगी। स्ट्पष्टीकरण: भािी जिजनयोग के जलए जनजध सभी जनजधयों का प्रजतजनजधत्ि करती है, जिसका आिंिन पॉजलसीधारकों या िेयरधारकों के जलए जित्तीय िषा के अंत तक जनधााठरत नहीं दकया गया है। (9) अन्य आजस्ट्तयां: (i) बैंकों/अन्य जित्तीय संस्ट्थानों के पास िमाराजियों और चालू लेखा िेषों का मूल्यांकन उनके अिणीत मूल्य पर होना चाजहए। इन आजस्ट्तयों का स्ट्िीकाया मूल्य उनका िहन मूल्य है। दकसी भी नकद धाठरता का स्ट्िीकाया मूल्य िहन मूल्य है। (ii) ऐसे जनिेिों के जलए, जिन्हें जििेष रूप से ऊपर किर नहीं दकया गया है, यदद जनिेि देय है, या उस तारीख से बारह (12) माह के भीतर, जिस पर जनिेि का मूल्यांकन/माप दकया िा रहा है, देय हो िाएगा, तो मूल्यांकन उस राजि के आधार पर होना चाजहए जिसे जनिेि के संबंध में रखी गई दकसी भी प्रजतभूजत को ध्यान में रखते हुए, यथोजचत रूप से िसूल दकए िाने की आिा है। भाग – II जित्तीय जििरणों का जहस्ट्सा बनने िाले खुलासे 1. तुलन पत्र की ठिप्पजणयों के माध्यम से जनम्नजलजखत का खुलासा दकया िाएगा: (1) आकजस्ट्मक देयताएँ: (i) आंजिक रूप से प्रदत्त जनिेि; (ii) बकाया हामीदारी प्रजतबद्धताएं; (iii) पॉजलसी के अंतगात आने िाले दािों को छोड़कर ऐसे अन्य दािे, जिन्हें ऋण के रूप में स्ट्िीकार नहीं दकया गया है; (iv) आईआईओ द्वारा या उसकी ओर से दी गई गारंिी; (v) जििादािस्ट्त सांजिजधक मांग/देयताएं, जिनके जलए व्यिस्ट्था नहीं की गई है; (vi) 'लेखाओं में प्रदान नहीं की गई सीमा तक' पुनबीमा दाजयत्ि; और [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 (vii) यथा-जनर्दाष्ट अन्य (2) 'लागू िीिन पॉजलजसयों के जलए देयताओं के मूल्यांकन के जलए' बीमांदकक धारणाएँ। (3) आईआईओ की आजस्ट्तयों पर जनर्मात बोझ। (4) ऋण, जनिेि और अचल आजस्ट्तयों के जलए की गई प्रजतबद्धताएँ और बकाया। (5) ऋण प्रजतभूजतयों के पठरिोधन का आधार। (6) तुलन पत्र की तारीख को छह माह से अजधक की अिजध के जलए जनपिाए गए और िेष बकाया दािे। (7) जनिेि के संबंध में अनुबंधों का मूल्य, के जलए: (i) खरीद िहां जडजलिरी लंजबत हैं; (ii) जबक्री िहां भुगतान अजतदेय हैं। (8) उजचत मूल्य के आधार पर मूल्यांदकत उन जनिेिों की पूिािती लागतें। (9) जनिेि से प्राप्त आजस्ट्तयों के पुनमूाल्यांकन का आधार। (10) जित्तीय जििरणों पर आस्ट्थजगत अजधिहण लागत का प्रभाि। 2. जनम्नजलजखत िानकारी का भी खुलासा दकया िाएगा: (1) दकसी भी िैधाजनक आिश्यकता के अनुसार दकए गए जनिेि को उसकी राजि, प्रकृजत, प्रजतभूजत और दकसी जििेष अजधकार के साथ अलग से प्रकि दकया िाएगा; (2) प्राजधकरण द्वारा िारी जनदेिों, यदद कोई हो, के अनुसार आय जनधाारण के प्रयोिन के जलए जनष्पादन/गैर-जनष्पाददत जनिेिों में पृथक्करण; (3) व्यिसाय का िेत्र-िार और भौगोजलक-िार प्रजतित; (4) प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट तरीके से, जपछले पांच िषों के जलए जित्तीय जििरणों का सारांि; (5) पॉजलसीधारकों के लेखे और िेयरधारकों के लेखे के बीच जनिेि और आय के आिंिन का आधार; (6) प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट लेखांकन अनुपात। 3. िहां आिश्यक हो, लेखाओं के जलए ठिप्पणी प्रदान की िाएगी, (1) जित्तीय जििरणों में मान्य मदों का िणानात्मक जििरण या असमाहरण; (2) उन मदों के बारे में िानकारी िो जित्तीय जििरणों में मान्य नहीं हैं। अनुसूची – ख (जिजनयम 6 (2) देखें) भाग – I जित्तीय जििरणों को तैयार करने और प्रस्ट्तुत करने के जलए लेखांकन जसद्धांत 1. जिजनयम 5 में यथा-जनर्दाष्ट लागू लेखा मानकों में जनजहत दकसी बात के होते हुए, आईआईओ जित्तीय जििरण तैयार करते समय इस भाग में जनर्दाष्ट सामान्य लेखांकन जसद्धांतों का पालन करेंगे। 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 2. खंडीय ठरपोर्ििंग सामान्य बीमा, स्ट्िास्ट््य बीमा या पुनबीमा व्यिसाय में संलग्न आईआईओ प्राजधकरण द्वारा जनर्दाष्ट तरीके से खंड के आधार पर रािस्ट्ि लेखाओं का जिस्ट्तृत जििरण तैयार करेगा। बिते दक उपयुाि खंडीय ठरपोर्ििंग, िाखा के रूप में स्ट्थाजपत आईआईओ के लेखाओं में ठिप्पणी में प्रकिीकरण के माध्यम से की िाएगी। 3. प्रीजमयम (1) बीमा अनुबंधों के संबंध में प्रीजमयम को अनुबंध अिजध या िोजखम की अिजध, िो भी प्रासंजगक हो, की आय माना िाएगा। (2) अनर्िात प्रीजमयम के जलए ठरििा, प्रीजमयम के उस जहस्ट्से का प्रजतजनजधत्ि करने िाली राजि के रूप में सृजित दकया िाएगा, िो संभाव्य है, और बाद की लेखा अिजध के जलए आिंठित की िानी है। (3) अनर्िात प्रीजमयम को 'चालू देयताएं' िीषा के अधीन अलग से ददखाया िाएगा और प्रबंधन के मूल्यांकन के आधार के संबंध में उपयुि खुलासे जित्तीय जििरणों में दकए िाएंगे। (4) अनर्िात प्रीजमयम ठरििा (यूपीआर) की गणना प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट तरीके से की िाएगी। (5) अजिम में प्राप्त प्रीजमयम, िो िोजखम के प्रारंभ से पहले प्राप्त प्रीजमयम का प्रजतजनजधत्ि करता है, को जित्तीय जििरणों में 'ितामान देयताओं' के अधीन अलग से ददखाया िाएगा। (6) प्रीजमयम पॉजलसीधारकों से एकत्र दकए गए दकसी भी कर (िैसा लागू हो) का जनिल दिााया िाएगा। 4. प्रीजमयम की कमी: प्रीजमयम में कमी मानी िाएगी यदद अपेजित दािा लागतों, संबंजधत खचों और रखरखाि की लागतों का योग संबंजधत अनर्िात प्रीजमयमों से अजधक हो िाएगा। 5. अजधिहण लागत: पॉजलसी पर प्रत्यित: देय अजधिहण लागत, यदद कोई हो, अनुबंध अिजध या पॉजलसी पर िोजखम की अिजध के दौरान व्यय की िाएगी। पॉजलसी के असमाप्त भाग से संबंजधत भाग को आस्ट्थजगत दकया िाएगा और आस्ट्थजगत अजधिहण लागत माना िाएगा और बाद की अिजध में व्यय दकया िाएगा। 6. दािा (1) आईआईओ के जलए दािों की अंजतम लागत के घिकों में नीजतयों और दािा जनपिान लागतों के अधीन दािे िाजमल हैं। पॉजलजसयों के अधीन दािों में हुई हाजन के जलए दकए गए दािे और हाजन की घिना के बाद पॉजलसी के अधीन अनुमाजनत या प्रत्याजित दािे िाजमल हैं। (2) प्रत्यि व्यापार और आिक पुनबीमा व्यिसाय दोनों के संबंध में बकाया दािों के जलए देयता को लेखे में लाया िाएगा। दाजयत्ि में जनम्नांदकत िाजमल होंगे: - (i) अदत्त ठरपोिा दकए गए दािों के संबंध में भािी भुगतान; (ii) दािे दकए गए लेदकन ठरपोिा नहीं दकए गए(आईबीएनआर) अपयााप्त ठरििा (कभी-कभी दािे दकए गए लेदकन पयााप्त रूप से ठरपोिा नहीं दकए गए के रूप में संदर्भात (आईबीएनईआर)) सजहत जिसके पठरणामस्ट्िरूप उन दािों के प्रजत देयताओं को जनपिाने के जलए भजिष्य में नकद/आजस्ट्तयों का व्यय होगा। स्ट्पष्टीकरण: अनुमाजनत देयता में पठरितान लेखांकन अिजध के आरंभ और अंत में बकाया दािों के जलए अनुमाजनत देयता के बीच के अंतर को दिााता है। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 (3) लेखांकन अनुमान में अनुमाजनत जनस्ट्तारण मूल्य के जलए समायोजित दािों की लागत भी िाजमल होगी यदद इसकी िसूली की पयााप्त जनजितता है। 7. दािा देयता का बीमांदकक मूल्यांकन (1) अनुबंधों के संबंध में दकए गए दािों का अनुमान प्रासंजगक लेखांकन मानकों के प्रािधानों के अधीन बीमांदकक आधार पर मान्य होगा और इस बारे में दाजयत्ि मूल्यांकन की जनष्पिता के जलए जनयुि बीमांकक से प्रमाण पत्र प्राप्त दकया िाएगा। (2) बीमांदकक अनुमानों का लेखे में ठिप्पजणयों के माध्यम से उपयुि प्रकिीकरण दकया िाएगा। 8. जिजनयम 5 में यथा-जनर्दाष्ट लागू लेखा मानकों में जनजहत होते हुए भी, आईआईओ जनिेि के मूल्य का जनधाारण करने के जलए जनम्नजलजखत प्रदक्रया का पालन करेंगे: (1) भू-संपदा में जनिेि: (i) भू-संपदा में जनिेि का पूिािती लागत पर मापन अिजिष्ट मूल्य को िून्य मानते हुए संजचत मूल्यह्रास और िजतिस्ट्तता हाजन को घिाकर दकया िाएगा और इस माम्ले में दकसी पुनमूाल्यांकन की अनुमजत नहीं होगी। (ii) आईआईओ प्रत्येक तुलन पत्र की तारीख पर मूल्यांकन करेंगे दक क्या भू-संपदा में जनिेि में कोई िजतिस्ट्तता हुई है। (iii) िजतिस्ट्तता हाजन को तुरंत रािस्ट्ि/लाभ और हाजन लेखे में हुआ व्यय माना िाएगा। (iv) तुलनपत्र की तारीख को उजचत मूल्य और जनधाारण के आधार को अजतठरि सूचना के रूप में जित्तीय जििरणों में प्रकि दकया िाएगा। (2) ऋण प्रजतभूजतयां: सरकारी प्रजतभूजतयों और प्रजतदेय िरीयता िेयरों सजहत ऋण प्रजतभूजतयों को "पठरपिता के जलए धाठरत" प्रजतभूजतयां माना िाएगा और इसका मापन पठरिोधन के अधीन पूिािती लागत पर दकया िाएगा। ऋण प्रजतभूजतयों के दर-जनधाारण में दकसी भी अधोपतन, जिसके पठरणामस्ट्िरूप लेखा मूल्य में कमी आती है, के मामले में, तुलन पत्र पर इसके संभाजित प्रभाि का प्रकिीकरण लेखाओं की ठिप्पजणयों' में दकया िाएगा। (3) सूचीबद्ध प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखत जिनका सदक्रय बािार में कारोबार होता है: (i) सूचीबद्ध इदििी प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखत जिनका सदक्रय बािारों में कारोबार दकया िाता है, को तुलन पत्र की तारीख को उजचत मूल्य पर मापा िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: उजचत मूल्य की गणना के उद्देश्य से, स्ट्िॉक एक्सचेंिों में िहां प्रजतभूजतयां सूचीबद्ध हैं, अंजतम समय में उद्धृत मूल्य का न्यूनतम जलया िाएगा। (ii) आईआईओ प्रत्येक तुलन पत्र की तारीख को यह आकलन करेगा दक क्या सूचीबद्ध इदििी प्रजतभूजत (यां) / डेठरिेठिि जलखतों में कोई िजतिस्ट्तता हुई है। (iii) सदक्रय बािार का अथा एक ऐसा बािार होगा, िहां कारोबार की िाने िाली प्रजतभूजतयां समरूप हैं, इच्छुक खरीदारों और इच्छुक जिक्रेताओं की उपलब्धता सामान्य है और मूल्य सािािजनक रूप में उपलब्ध हैं। (iv) सूचीबद्ध इदििी िेयरों और डेठरिेठिि जलखतों के उजचत मूल्य में पठरितान के कारण उत्पन्न होने िाले अप्राप्त लाभ/हाजन को 'उजचत मूल्य पठरितान लेखे' के अधीन इदििी में ले िाया िाएगा। 'जनिेि की जबक्री पर लाभ या हाजन', िैसा भी मामला हो, में जििेष प्रजतभूजत के संबंध में "उजचत मूल्य पठरितान 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] लेखा" िीषाक के अधीन इदििी में पहले से मान्य उजचत मूल्य में संजचत पठरितान िाजमल होंगे और उस सूचीबद्ध प्रजतभूजत की िास्ट्तजिक जबक्री पर इन्हें संबंजधत रािस्ट्ि लेखे या लाभ और हाजन लेखे में पुननािीकृत दकया िाएगा। (v) प्राजधकरण पॉजलसीधारकों को बोनस घोजषत करने के जलए उजचत मूल्य पठरितान लेखा से िारी की िाने िाली राजि को जनर्दाष्ट करते हुए जनदेि िारी कर सकता है। स्ट्पष्टीकरण: यह स्ट्पष्ट दकया िाता है दक प्राजधकरण द्वारा जनर्दाष्ट पॉजलसीधारकों को िारी की गई राजि को छोड़कर, िेयरधारकों को उजचत मूल्य पठरितान लेखे से कोई अन्य राजि जितठरत नहीं की िाएगी। साथ ही, उजचत मूल्य पठरितान लेखा में दकसी भी नामे िेष को लाभांि घोजषत करते समय लाभ/मुि ठरििा में से घिाया िाएगा। (vi) आईआईओ प्रत्येक तुलन पत्र की तारीख पर यह आकलन करेगा दक कोई िजतिस्ट्तता हुई है या नहीं। रािस्ट्ि लेखा या लाभ और हाजन लेखा में व्यय के रूप में मानी गई जपछली िजतिस्ट्तता हाजन को घिा ददया िाएगा और इसे रािस्ट्ि लेखे या लाभ और हाजन लेखे में व्यय माना िाएगा िो प्रजतभूजत / जनिेि के पुनमााजपत उजचत मूल्य और इसकी अजधिहण लागत के बीच अंतर की सीमा तक होगा। रािस्ट्ि/लाभ और हाजन लेखे में पूिा में मान्य िजतिस्ट्तता हाजन के दकसी भी उत्क्रमण को रािस्ट्ि/लाभ और हाजन लेखे में हुई हाजन माना िाता है। (4) गैर-सूचीबद्ध और सदक्रय रूप से न कारोबार करने िाली इदििी प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखतें: गैर-सूचीबद्ध इदििी प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखतें और सूचीबद्ध इदििी प्रजतभूजतयां और डेठरिेठिि जलखतें िो जनयजमत रूप से सदक्रय बािारों में कारोबार नहीं करती हैं, उन्हें पूिािती लागत पर मापा िाएगा। ऐसे जनिेिों के मूल्य में कमी के जलए प्रािधान दकया िाएगा। यदद बाह्य साक्ष्य के आधार पर अनुमान जनिेि के मूल्य में इसकी अिणीत राजि से अजधक िृजद्ध दृजष्टगोचर होगी तो इस प्रकार दकए गए प्रािधान को बाद की अिजध में उत्क्रजमत कर ददया िाएगा। प्रािधान के उत्क्रमण के कारण जनिेि की बढी हुई िहन राजि पूिािती लागत से अजधक नहीं होगी। (5) ऋण: ऋण को िजतिस्ट्तता उपबंधों के अधीन पूिािती लागत पर मापा िाएगा। आईआईओ अपनी ऋण आजस्ट्तयों की गुणित्ता का आकलन करेगा और िजतिस्ट्तता की जस्ट्थजत में इसकी व्यिस्ट्था करेगा। (6) आपदा ठरििा: इसे प्राजधकरण द्वारा जनर्दाष्ट मानदंडों, यदद कोई हो, के अनुसार सृजित दकया िाएगा भाग - II जित्तीय जििरणों का जहस्ट्सा बनने िाले खुलासे 1. तुलन पत्र का जहस्ट्सा बनने िाले अजतठरि खुलासे (1) आकजस्ट्मक देयताएं और प्रजतबद्धताएं (जिस सीमा तक व्यिस्ट्था नहीं की गई है) (i) आकजस्ट्मक देयताओं को इस प्रकार िगीकृत दकया िाएगा: क. पॉजलसी के अंतगात आने िाले दािों को छोड़कर अन्य दािे, जिन्हें ऋण के रूप में स्ट्िीकार नहीं दकया गया है; ख. पुनबीमा दाजयत्ि; ग़. जििाददत सांजिजधक मांग/देयताएं, जिनके जलए व्यिस्ट्था नहीं की गई है; घ. अन्य धन जिसके जलए आईआईओ आकजस्ट्मक रूप से उत्तरदायी है। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 (ii) प्रजतबद्धताओं को इस प्रकार िगीकृत दकया िाएगा: क. पूंिी लेखे पर जनष्पाददत दकए िाने िाले िेष अनुबंधों की अनुमाजनत राजि जिसकी व्यिस्ट्था नहीं की गई; ख. आंजिक रूप से भुगतान दकए गए िेयरों और अन्य जनिेिों पर अिांजछत देयता; ग. अन्य प्रजतबद्धताएं (प्रकृजत जनर्दाष्ट करें)। (2) भारत में और भारत के बाहर आईआईओ की आजस्ट्तयों पर बोझ। (3) जनिेिों के संबंध में अनुबंजधत राजि: (i) खरीद िहां प्रदायगी लंजबत हैं; (ii) जबक्री िहां भुगतान अजतदेय हैं। (4) बीमा अनुबंधों के संबंध में बरकरार रखे गए और पुनबीजमत िोजखम की सीमा। (5) तुलनपत्र की तारीख को छह माह से अजधक की अिजध के दौरान जनपिाए गए और िेष बकाया दािे। (6) िब आईआईओ लेखा नीजत को पूिाव्यापी रूप से लागू करेगा या जित्तीय जििरणों में िस्ट्तुओं का पुनकाथन करेगा या िब यह अपने जित्तीय जििरणों में िस्ट्तुओं का पुनिागीकरण करेगा, तो आईआईओ तुलन पत्र को प्रभाजित हुए िेत्रों के जिस्ट्तृत कायाक्रम के साथ पूिागामी तुलनात्मक अिजध के प्रारंभ में पुनिार्णात "तुलन पत्र" संलग्न करेगा। (7) आईआईओ के जलए न्यूनतम जनर्दाष्ट पूंिी को अजधजनयम के संदभा में, इदििी में पठरितान के जििरण के अधीन इदििी के अलग घिक के रूप में प्रस्ट्तुत दकया िाएगा। जनधााठरत न्यूनतम पूंिी से अजधक दकसी भी अंिदान को प्रासंजगक लेखा मानकों के अनुसार िगीकृत दकया िाएगा। (8) दािों के मूल्यांकन में बीमांदकक अनुमानों को जित्तीय जििरणों की ठिप्पजणयों के भाग के रूप में जिस्ट्तार से प्रस्ट्तुत दकया िाएगा। (9) आस्ट्थजगत अजधिहण लागत का जित्तीय जििरणों पर प्रभाि। 2. लाभ और हाजन जििरण की ठिप्पजणयों के भाग के रूप में अजतठरि खुलासे (1) प्रबंधकीय पाठरश्रजमक की गणना; (2) इस बात को िाजमल करते हुए दक क्या बाहरी साक्ष्य पर जनभारता रखी गई है, श्रेणीिार, आधार और औजचत्य सजहत अलग-अलग िोजखम पैिना के आधार पर सामान्य बीमा व्यिसाय के जलए मान्य प्रीजमयम आय की सीमा; (3) कुल जनिल प्रीजमयम के एक प्रजतित से अजधक व्यय और आय िाली मदों को अलग-अलग ददखाया िाएगा; (4) जनयामक प्राजधकरणों द्वारा आईआईओ या इसकी मूल एंठििी पर की गई जिजभन्न दंडात्मक कारािाइयों का जििरण; (5) प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दाष्ट लेखांकन अनुपात। 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 3. लेखाओं के जलए ठिप्पणी में, िहां आिश्यक हो, ये भी प्रदान दकए िाएंगे, (1) जित्तीय जििरणों में मान्य मदों का िणानात्मक जििरण या असमाहरण; (2) उन मदों के बारे में सूचना िो जित्तीय जििरणों में मान्यता के योग्य नहीं हैं। इंिेती श्रीजनिास, अध्यि [जिज्ञापन-III/4/असा./557/2022-23] INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 12th January, 2023 International Financial Services Centres Authority (Preparation and Presentation of Financial Statements of International Financial Service Centre Insurance Offices) Regulations, 2022 No. IFSCA/2022-23/GN/REG033.— In exercise of the powers conferred by Section 28 read with Sections 12 and 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019, and Section 114A of the Insurance Act, 1938, the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations namely: - CHAPTER – I 1. Short title and commencement - (1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Preparation and Presentation of Financial Statements of International Financial Service Centre Insurance Offices) Regulations, 2022. (2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. 2. Applicability These regulations shall be applicable to International Financial Service Centre Insurance Offices (IIOs) registered with the Authority under International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021. 3. Objective - These regulations aim to put in place the process of preparation and presentation of financial statements of the International Financial Service Centre Insurance Offices (IIO). 4. Definitions – (1) In these regulations, unless the context otherwise requires - (i) ‘Act’ means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); (ii) ‘accounting year’- a. In relation to an IIO set up in an unincorporated entity form, shall refer the financial year followed by its parent entity; b. In relation to an IIO set up in an incorporated form, shall refer to a period ending on the 31st March every year; (iii) ‘Authority’ means the International Financial Services Centres Authority established under sub- section (1) of Section 4 of the Act; (iv) ‘insurance contract’ means a contract under which one party (the insurer) accepts significant insurance risk from another party (the policyholder) by agreeing to compensate the policyholder if a specified uncertain future event (the insured event) adversely affects the policyholder’. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 (v) ‘IRDAI’ means The Insurance Regulatory and Development Authority of India constituted under the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999); (vi) ‘International Financial Services Centre’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (g) of sub-section (1) of section 3 of the Act; (vii) ‘International Financial Service Centre Insurance Office’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (k) of sub-regulation (1) of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021; (viii) ‘Parent Entity’ shall have the same meaning as assigned to it under clause (q) of sub-regulation (1) of regulation 3 of the International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021; (ix) ‘Policyholders’ Fund’ shall mean the sum of estimated liability for Outstanding Claims and includes incurred but not reported (‘IBNR’), incurred but not enough reported (‘IBNER’), unexpired risk reserve (‘URR’), premium deficiency reserve (‘PDR) , catastrophe reserve (‘CR'), and other liabilities net off other assets. Explanation: (1) Other Liabilities, comprise of (i) premium received in advance (ii) unallocated premium (iii) balance due to other insurance companies (iv) sundry creditors (due to policyholders), etc. and (2) Other Assets comprise of (i) outstanding premium (ii) due from other entities carrying on Insurance business including Re-insurers (iii) balance with terrorism pool (if applicable), etc. (x) ‘Shareholders' Funds’ shall mean share capital plus all reserves and surplus (except revaluation reserve and fair value change account) net of accumulated losses and miscellaneous expenditure to the extent not written off as at the Balance Sheet date. Explanation: For the purposes of reckoning the ‘shareholders' fund’, the IIOs in an unincorporated form shall use ‘assigned capital’ as mentioned in sub regulation (2) of regulation 17 of International Financial Services Centres Authority (Registration of Insurance Business) Regulations, 2021, instead of ‘share capital’. (2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act or Acts mentioned in the First Schedule to the Act or any rules, regulations made thereunder, shall have the same meaning respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations or any statutory modification or re-enactment thereto. CHAPTER – II General instructions for preparation & presentation of Financial Statements 5. Applicable ‘Accounting Standard’ or “AS” (1) An IIO set up in an unincorporated form, shall prepare its financial statements in accordance with the accounting standards applicable to its Parent Entity. (2) An IIO set up in an incorporated form, shall prepare its financial statements in accordance with the accounting standards issued by the Institute of Chartered Accountants of India (ICAI), except that: (i) Cash Flow Statements shall be prepared only under the Direct Method as provided under Accounting Standard 3 (AS 3); (ii) Segment Reporting shall be prepared in accordance with Accounting Standard 17 (AS 17), irrespective of the requirements regarding listing and turnover mentioned therein; (iii) Accounting Standard 13 (AS 13) on Accounting for Investments shall not be applicable; Provided that the Authority may specify the transition to IFRS or any other accounting standard, as and when it deems fit. 6. Preparation of financial statements by IIOs set up in an incorporated form: (1) IIOs set up in an incorporated form and engaged in life insurance business, shall adhere to the accounting principles, standards and disclosures or other requirements, as specified under Schedule- A. (2) IIOs set up in an incorporated form and engaged in general insurance business or reinsurance business, shall adhere to the accounting principles, standards and disclosures or other requirements, as specified under Schedule- B. 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 7. Presentation of financial statements (1) All IIOs shall present their financial statements in such form and manner as specified by the Authority. (2) The financial statements prepared by IIOs shall also include comparative information in respect of the preceding accounting year. 8. An IIO shall clearly disclose the Accounting Standards which have been followed in the preparation and presentation of the financial statements. 9. The financial statements prepared and presented by IIOs shall inter-alia include a detailed statement of the accounting policies applied for each aspect of the financial statement. 10. An IIO shall disclose the change in accounting standard or any of the accounting policies adopted and its head-wise financial impact on the financial statements. 11. Any financial reporting by an IIO to the Authority shall be in USD, unless otherwise specified by the Authority. 12. An IIO set up in an incorporated form, shall submit its Annual Report to the Authority within ninety (90) days from the end of financial year, inter-alia containing the following: (i) Board of Director’s Report; (ii) Management Discussion and Analysis (MD&A) Report; (iii) Risk Management Report; (iv) Corporate Governance Report; (v) Audited financial statements with corresponding Notes to Accounts; (vi) Certified External Auditor Report; and (vii) Certified Actuarial Report. 13. An IIO shall make disclosures of all related party transactions in its audited financial statements. 14. Any contract not covered under ‘insurance contract’, as defined in regulation 4(1)(iv) above, shall be reported and disclosed separately. 15. Separation of Funds (1) All IIOs shall keep separate accounts of shareholders’ funds and policyholders’ funds in a manner as may be specified by the Authority. (2) All IIOs shall ensure that the investments allocated to the policyholders shall not be less than the value of the policyholders’ fund. CHAPTER – III Maintenance of Books of Accounts, Records and Documents 16. An IIO shall maintain and preserve the following documents as may be specified by the Authority in electronic retrieval form- (1) balance sheet as at the end of each accounting year; (2) profit and loss account for each accounting year, which shall be maintained on accrual basis; (3) revenue account; (4) statement of cash/fund flow (direct method); and (5) such other books of accounts, records and documents related to its business activities, as may be specified by the Authority from time to time. 17. All books of accounts, documents, statements, contract notes etc., referred to in these regulations shall be retained by an IIO as specified in International Financial Services Centres Authority (Maintenance of Insurance Records and Submission of Requisite Information for Investigation and Inspection) Regulations, 2022. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 CHAPTER - IV Miscellaneous 18. Power to specify procedure, etc.: For the purpose of implementation and facilitation of these regulations and matters incidental thereto, the Authority may specify norms, procedures, processes and manner for compliance by IIOs. 19. Power to remove difficulties and relax strict enforcement of the regulations: (1) In order to remove any difficulty in the application or interpretations of the provisions of these regulations, the Authority may issue clarifications through guidance notes or circulars. (2) On an application, received along with the specified non-refundable processing fees, the Authority, may for the reasons to be recorded in writing, relax the strict enforcement of any of the provisions of these regulations. 20. Inspection, Investigation, Information and Disclosure: (1) The Authority may inspect or investigate the affairs of the IIO including calling for any information from the IIO or its Parent Entity, so far as it relates to its activities as an IIO. (2) The IIO shall make disclosures, in such form and manner as may be specified by the Authority. 21. Repeals and saving: (1) On and from the commencement of these regulations, IRDA (Preparation of Financial Statements and Auditors Report of Insurance Companies) Regulations, 2002 and guidelines/circulars issued thereunder, shall cease to apply in International Financial Services Centres. (2) On and from the commencement of these regulations, Chapter – 4 of International Financial Services Centres Authority (Operations of International Financial Services Centres Insurance Offices) Guidelines, 2021, shall stand omitted. (3) Notwithstanding anything in sub-regulation (1), any action taken or purported to have been taken under the regulations, guidelines, circulars mentioned in sub-regulation (1) before the commencement of these regulations shall be deemed to have been taken under the corresponding provisions of these regulations; (4) An IIO operating in the IFSC prior to the commencement of these regulations, shall comply with additional requirements stipulated in these regulations, within a period of six (6) months from the date of commencement of these regulations or within such extended time as may be specified by the Authority. SCHEDULE- A [Refer Regulation 6(1)] PART- I Accounting Principles for Preparation and Presentation of Financial Statements 1. IIOs shall adhere to the following general accounting principles while preparing financial statements: (1) Premium: Premium shall be recognised as income when due. For linked business, the due date for payment may be taken as the date when the associated units are created. (2) Acquisition costs: Acquisition costs, if any, directly attributable to the policy shall be expensed over the contract period or period of risk on the policy. The unexpired portion of the policy shall be deferred and recognised as Deferred Acquisition costs and expensed in subsequent periods. Explanation: Acquisition costs are the costs that vary with and are primarily related to the acquisition of new and renewal insurance contracts. The most essential test is the obligatory relationship between costs and the execution of insurance contracts (i.e. commencement of risk) (3) Claims Cost: The ultimate cost of claims shall comprise of the policy benefit amount and specific claims settlement costs, wherever applicable. (4) Actuarial Valuation - Liability for Life Policies: (i) The estimation of liability against life policies shall be determined by the appointed actuary of the IIO pursuant to the annual assessment of the life insurance business. Actuarial assumptions shall be disclosed by way of notes to the accounts. 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ii) The liability shall be so calculated that together with future premium payments and investment income, the IIO can meet all future claims (including bonus entitlements to policyholders) and expenses. (iii) Additionally, the IIO shall maintain adequate assets to discharge all its liabilities. 2. Notwithstanding anything contained in the applicable Accounting Standards as specified in regulation 5 of these regulations, IIOs shall adhere to the following procedure to determine value of its investments: (1) Investment in Real Estate: (i) The value of investment in real estate shall be determined at historical cost, subject to revaluation at least once in every three years. The change in the carrying amount of the investment in real estate shall be taken to Revaluation Reserve. The basis for revaluation shall be disclosed in the notes to accounts. (ii) The IIO shall, before finalisation of its balance sheet, assess whether any impairment of the investment in real estate has occurred. An impairment loss shall be recognised as an expense in the Revenue Account or Profit and Loss Account immediately, unless the asset is carried at re-valued amount. Any impairment loss of a re-valued asset shall be treated as a revaluation decrease of that asset. (iii) Gains or losses arising due to changes in the carrying amount of real estate shall be taken to equity under 'Revaluation Reserve. The 'Profit or Loss on sale of investments', as the case may be, shall, after adjusting include the accumulated changes in the carrying amount (previously recognised in equity under the heading 'Revaluation Reserve') in respect of that particular property and being recycled to the relevant Revenue Account or Profit and Loss Account on sale of that property. (iv) The bases for revaluation shall be disclosed in the notes to accounts. The Authority may issue directions specifying the amount to be released from the Revaluation Reserve for declaring bonus to the policyholders. For the removal of doubt, it is clarified that except for the amount that is released to policyholders as per the Authority's direction, no other amount shall be distributed to shareholders out of Revaluation Reserve. (2) Debt Securities: Debt securities, including government securities and redeemable preference shares, shall be considered as "held to maturity" securities and shall be measured at historical cost subject to amortisation. In case of any downgrade in the rating of the debt securities, which results in a decrease in the accounted value, the possible impact of the same on the balance sheet shall be disclosed in the ‘Notes to Account’. (3) Listed Equity Securities and Derivative Instruments that are traded in active market: (i) Listed equity securities and derivative instruments that are traded in active markets shall be measured at fair value on the balance sheet date. Explanation: For the purpose of calculation of fair value, the lowest of the last quoted closing price in the stock exchanges where the securities are listed shall be taken. (ii) The IIO shall assess on each balance sheet date as to whether any impairment of listed equity security (ies)/ derivative(s) instruments has occurred. (iii) An active market shall mean a market, where the securities traded are homogenous, availability of willing buyers and willing sellers is normal and the prices are publicly available. (iv) Unrealised gains or losses arising due to changes in the fair value of listed equity shares and derivative instruments shall be taken to equity under the head “Fair Value Change Account". The 'Profit or Loss on sale of investments', as the case may be, shall include accumulated changes in the fair value previously recognised in equity under the heading "Fair Value Change Account' in respect of a particular security and being recycled to the relevant Revenue Account or Profit and Loss Account on actual sale of that listed security. (v) The Authority may issue directions specifying the amount to be released from the Fair Value Change Account for declaring bonus to the policyholders. Explanation: it is clarified that except for the amount that is released to policyholders as specified by the Authority, no other amount shall be distributed to shareholders out of [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 Fair Value Change Account. Also, any debit balance in Fair Value Change Account shall be reduced from profit/ free reserves while declaring dividends (vi) The IIO shall assess, on each balance sheet date, whether any impairment has occurred. An impairment loss shall be recognised as an expense in Revenue Account or Profit and Loss Account to the extent of the difference between the re-measured fair value of the security/investment and its acquisition cost as reduced by any previous impairment loss recognised as expense in Revenue Account or Profit and Loss Account. Any reversal of impairment loss, earlier recognised in Revenue/Profit and Loss Account shall be recognised in Revenue/Profit and Loss Account. (4) Unlisted or other actively traded Equity Securities and Derivative Instruments: Unlisted equity securities and derivative instruments and listed equity securities and derivative instruments that are not regularly traded in active markets shall be measured at historical cost. Provision shall be made for diminution in value of such investments. The provision so made shall be reversed in subsequent periods if estimates based on external evidence show an increase in the value of the investment over its carrying amount. The increased carrying amount of the investment due to the reversal of the provision shall not exceed the historical cost. (5) Loans: Loans shall be measured at historical cost subject to impairment provisions. The IIO shall assess the quality of its loan assets and shall provide for impairment. (6) Loans Secured by Insurance Policies Issued by the IIO: Valuation of a loan secured by an insurance policy issued by the IIO must be as the amount of the loan but not exceeding the amount payable on a surrender or early termination of the policy as at the date the policy is being valued. (7) Linked Business: A separate set of financial statements, for each segregated fund of the linked businesses, shall be annexed. Explanation: The fund earmarked in respect of Unit Linked business would be referred to as segregated fund. (8) Funds for Future Appropriation: The funds for future appropriation shall be presented separately. Explanation: The funds for future appropriation represent all funds, the allocation of which, either to the policyholders or to the shareholders, has not been determined by the end of the financial year. (9) Other Assets: (i) Valuation of deposits and current account balances with banks/ other financial institutions must be at their carrying value. The admissible value of these assets is their carrying value. The admissible value of any cash holding is carrying value. (ii) For investments, that are not specifically covered above, if the investment is due, or will become due, within twelve (12) months from the date at which the investment is being valued/measured, valuation should be based on the amount which can reasonably be expected to be recovered in respect of the investment, taking due account of any security held in respect thereof. PART -II Disclosures forming part of Financial Statements 1. The following shall be disclosed by way of notes to the Balance Sheet: (1) Contingent Liabilities: (i) Partly-paid up investments; (ii) Underwriting commitments outstanding; (iii) Claims, other than those under policies, not acknowledged as debts; (iv) Guarantees given by or on behalf of the IIO; (v) Statutory demands/liabilities in dispute, not provided for; (vi) Reinsurance obligations ‘to the extent not provided for in accounts’; and (vii) Others, as may be specified 20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) Actuarial assumptions ‘for valuation of liabilities for life policies in force’. (3) Encumbrances created over the assets of the IIO. (4) Commitments made and outstanding for Loans, Investments and Fixed Assets. (5) Basis of amortisation of debt securities. (6) Claims settled and remaining outstanding for a period of more than six months on the balance sheet date. (7) Value of contracts in relation to investments, for: (i) Purchases where deliveries are pending; (ii) Sales where payments are overdue. (8) Historical costs of those investments valued on fair value basis. (9) Basis of revaluation of assets acquired out of investment. (10) Impact of Deferred Acquisition Cost on financial statements. 2. The following information shall also be disclosed: (1) Investments made in accordance with any statutory requirement shall be disclosed separately together with its amount, nature, security and any special rights; (2) Segregation into performing/ non-performing investments for purpose of income recognition as per the directions, if any, issued by the Authority; (3) Percentage of business sector-wise and geography-wise; (4) A summary of financial statements for the last five years, in the manner as may be specified by the Authority; (5) Bases of allocation of investments and income thereon between Policyholders’ Account and Shareholders’ Account; (6) Accounting Ratios as may be specified by the Authority. 3. The notes to accounts shall provide, where required, (1) narrative descriptions or disaggregation’s of items recognized in the Financial Statements; (2) information about items that do not qualify for recognition in Financial Statements. SCHEDULE- B [Refer Regulation 6 (2)] PART- I Accounting Principles for Preparation & Presentation of Financial Statements 1. Notwithstanding anything contained in the applicable Accounting Standards as specified in Reg. 5, IIOs shall adhere to the general accounting principles specified in this Part while preparing Financial Statements 2. Segmental Reporting IIO engaged in general insurance, health insurance or re-insurance business shall prepare a detailed breakup of the revenue accounts on segmental basis in the manner as may be specified by the Authority. Provided that, the segmental reporting as given above shall be made by way of disclosure in the notes to the accounts for IIOs set up in a branch form. 3. Premium (1) Premium in respect of insurance contracts shall be recognized as income over the contract period or the period of risk, whichever is relevant. (2) A reserve for unearned premium shall be created as the amount representing that part of the premium written which is attributable to, and to be allocated to the succeeding accounting periods. (3) Unearned premium shall be shown separately under the head ‘Current Liabilities’ and appropriate disclosures regarding management’s basis of assessment shall be made in the financial statements. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 (4) Unearned Premium Reserve (UPR) shall be computed in such manner as may be specified by the Authority. (5) Premium Received in Advance, which represents premium received prior to the commencement of the risk, shall be shown separately under the head ‘Current Liabilities’ in the financial statements. (6) Premium shall be shown net of any tax (as applicable) collected from the policyholders. 4. Premium Deficiency: Premium deficiency shall be recognised if the sum of expected claim costs, related expenses and maintenance costs exceeds related unearned premiums. 5. Acquisition Costs: Acquisition costs, if any, directly attributable to the policy shall be expensed over the contract period or period of risk on the policy. The portion pertaining to the unexpired portion of the policy shall be deferred and recognised as Deferred Acquisition costs and expensed in subsequent periods. 6. Claims (1) The components of the ultimate cost of claims to an IIO comprise the claims under policies and claims settlement costs. Claims under policies comprise the claims made for losses incurred, and those estimated or anticipated under the policies following a loss occurrence. (2) A liability for outstanding claims shall be brought to account in respect of both direct business and inward reinsurance business. The liability shall include: - (i) Future payments in relation to unpaid reported claims; (ii) Claims Incurred But Not Reported (IBNR) including inadequate reserves (sometimes referred to as Claims Incurred But Not Enough Reported (IBNER)) which will result in future cash/asset outgo for settling liabilities against those claims. Explanation: Change in estimated liability represents the difference between the estimated liability for outstanding claims at the beginning and at the end of the accounting period. (3) The accounting estimate shall also include claims cost adjusted for estimated salvage value if there is sufficient degree of certainty of its realisation. 7. Actuarial Valuation of claim liability (1) Estimate of claims made in respect of contracts shall be recognised on an actuarial basis, subject to provisions of the relevant Accounting Standards and certificate from an appointed actuary as to the fairness of liability assessment shall be obtained. (2) Actuarial assumptions shall be suitably disclosed by way of notes to the account. 8. Notwithstanding anything contained in the applicable Accounting Standards as specified in Reg. 5, IIOs shall adhere to the following procedure to determine value of investments: (1) Investment in Real Estate: (i) Investment in real estate shall be measured at historical cost less accumulated depreciation and impairment loss, residual value being considered zero and no revaluation being permissible. (ii) The IIOs shall assess at each balance sheet date whether any impairment of the investment in real estate has occurred. (iii) An impairment loss shall be recognised as an expense in the revenue/profit and loss account immediately. (iv) Fair Value as at the balance sheet date and the basis of determination shall be disclosed in the financial statements as additional information. (2) Debt Securities: Debt securities, including government securities and redeemable preference shares, shall be considered as "held to maturity" securities and shall be measured at historical cost subject to amortisation. In case of any downgrade in the rating of the debt securities, which results in a decrease in the accounted value, the possible impact of the same on the balance sheet shall be disclosed in the ‘Notes to Account’. (3) Listed Equity Securities and Derivative Instruments that are traded in active market: (i) Listed equity securities and derivative instruments that are traded in active markets shall be measured at fair value on the balance sheet date. 22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Explanation: For the purpose of calculation of fair value, the lowest of the last quoted closing price in the stock exchanges where the securities are listed shall be taken. (ii) The IIO shall assess on each balance sheet date as to whether any impairment of listed equity security (ies)/ derivative(s) instruments has occurred. (iii) An active market shall mean a market, where the securities traded are homogenous, availability of willing buyers and willing sellers is normal and the prices are publicly available. (iv) Unrealised gains/ losses arising due to changes in the fair value of listed equity shares and derivative instruments shall be taken to equity under the head 'Fair Value Change Account". The 'Profit or Loss on sale of investments', as the case may be, shall include accumulated changes in the fair value previously recognised in equity under the heading "Fair Value Change Account' in respect of a particular security and being recycled to the relevant Revenue Account or Profit and Loss Account on actual sale of that listed security. (v) The Authority may issue directions specifying the amount to be released from the Fair Value Change Account for declaring bonus to the policyholders. Explanation: it is clarified that except for the amount that is released to policyholders as specified by the Authority, no other amount shall be distributed to shareholders out of Fair Value Change Account. Also, any debit balance in Fair Value Change Account shall be reduced from profit/ free reserves while declaring dividends (vi) The IIO shall assess, on each balance sheet date, whether any impairment has occurred. An impairment loss shall be recognised as an expense in Revenue/Profit and Loss Account to the extent of the difference between the re-measured fair value of the security/investment and its acquisition cost as reduced by any previous impairment loss recognised as expense in Revenue/Profit and Loss Account. Any reversal of impairment loss, earlier recognised in Revenue/Profit and Loss Account shall be recognised in Revenue/Profit and Loss Account. (4) Unlisted and other than actively traded Equity Securities and Derivative Instruments: Unlisted equity securities and derivative instruments and listed equity securities and derivative instruments that are not regularly traded in active markets shall be measured at historical cost. Provision shall be made for diminution in value of such investments. The provision so made shall be reversed in subsequent periods if estimates based on external evidence show an increase in the value of the investment over its carrying amount. The increased carrying amount of the investment due to the reversal of the provision shall not exceed the historical cost. (5) Loans: Loans shall be measured at historical cost subject to impairment provisions. The IIO shall assess the quality of its loan assets and shall provide for impairment. (6) Catastrophe Reserve: shall be created in accordance with norms, if any, specified by the authority. PART- II Disclosures forming part of Financial Statements 1. Additional disclosures forming part of Balance Sheet (1) Contingent Liabilities and Commitments (to the extent not provided for) (i) Contingent Liabilities shall be classified as: a. Claims, other than those under policies, not acknowledged as debt b. Reinsurance obligations; c. Statutory demands/liabilities in dispute, not provided for; d. Other money for which the IIO is contingently liable. (ii) Commitments shall be classified as: a. Estimated amount of contracts remaining to be executed on capital account and not provided for; b. Uncalled liability on shares and other investments partly paid; c. Other commitments (specify nature). [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 (2) Encumbrances over the assets of the IIO in and outside India. (3) Contracted amount in relation to investments for: (i) Purchases where deliveries are pending; (ii) Sales where payments are overdue. (4) Extent of risk retained and reinsured in respect of insurance contracts. (5) Claims settled and remaining outstanding for a period of more than six months on the balance sheet date. (6) When the IIO applies an accounting policy retrospectively or makes a restatement of items in the financial statements or when it reclassifies items in its financial statements, the IIO shall attach to the Balance Sheet a restated "Balance Sheet" as at the beginning of the earliest comparative period with detailed schedules of the impacted areas. (7) The minimum assigned capital for an IIO in terms of the Act, shall be presented as a separate component of equity under Statement of Changes in Equity. Any contribution in excess of the minimum assigned capital shall be classified in accordance with relevant Accounting Standards. (8) Actuarial assumptions in valuation of claims shall be presented in detail as part of the notes to the financial statements. (9) Impact of Deferred Acquisition Cost on financial statements. 2. Additional disclosures forming part of Notes to Statement of Profit & Loss (1) Computation of managerial remuneration; (2) Extent of premium income recognised for general insurance business, based on varying risk pattern, category wise, with basis and justification therefor, including whether reliance has been placed on external evidence; (3) Items of expense and income in excess of one percent of the total net premium shall be shown separately; (4) Details of various penal actions taken by Regulatory Authorities on the IIO or its parent entity; (5) Accounting Ratios as may be specified by the Authority. 3. The notes to accounts shall also provide, where required, (1) narrative descriptions or disaggregations of items recognized in the Financial Statements; (2) information about items that do not qualify for recognition in Financial Statements. . INJETI SRINIVAS, Chairperson [ADVT.III/4/Exty./557/2022-23] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. ALOK KUMAR Digitally signed by ALOK KUMAR Date: 2023.01.16 23:12:22 +05'30'