International Financial Services Centres Authority (Bullion Exchange) Regulations, 2020

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6058 GI/2020 (1) रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY अंतरराष्‍ट रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण अजधसूचना गांधीनगर, 4 दिसम्बर, 2020 अंतरराष्‍ट रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण (बुजलयन एक्सचेंि) जिजनयम, 2020 आई.एफ.एस.सी.ए./2020-21/िी.एन./रेग्यु.005.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 की धारा 12 की धारा (1) और धारा 13 की उपधारा (1) के साथ पठित धारा 28 की उपधारा (1) द्वारा प्रित्त िजियों का प्रयोग करते हुए, बुजलयन एक्सचेंि, उसके समािोधन जनगमों, जनक्षेपागारों और िॉल्टों को मान्द्यता िेने और उनसे संसि या आनुषंजगक जिषयों के जलए एक ढांचे का उपबंध करने के जलए जनम्नजलजखत जिजनयम बनाता है, अथाात्:- अध्याय 1 प्रारंजभक संजक्षप्त नाम और प्रारंभ 1. (1) इन जिजनयमों का संजक्षप्त नाम अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण (बुजलयन एक्सचेंि) जिजनयम, 2020 है । (2) ये रािपत्र में उनके प्रकािन की तारीख से प्रिृत्त होंगे । सं. 546] नई दिल्ली, िुक्रिार, दिसम् बर 11, 2020/ अग्रहायण 20, 1942 No. 546] NEW DELHI, FRIDAY, DECEMBER 11, 2020/AGRAHAYANA 20, 1942 सी.जी.-जी.जे.-अ.-12122020-223674 CG-GJ-E-12122020-223674 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] पठरभाषाएं 2. इन जिजनयमों में, िब तक दक संिभा से अन्द्यथा अपेजक्षत न हो, इसमें पठरभाजषत पिों के िही अथा होंगे िो उनके नीचे दिए गए हैं और उनके सिातीय पिों का अथाान्द्ियन तिनुसार दकया िाएगा :- (क) “अजधजनयम” से अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50) अजभप्रेत है; (ख) दकसी व्यजि के संबंध में “सहयुि” के अंतगात एक ऐसा अन्द्य व्यजि होगा: (i) िो स्ट्ियं या अन्द्य व्यजियों के साथ जमलकर प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः प्रथम व्यजि पर जनयंत्रण का प्रयोग करता है; (ii) िो प्रथम व्यजि की कुल मतिान िजि के कम से कम बीस प्रजतित पर जनयंत्रण रखता है; (iii) िो प्रथम व्यजि की एक जनयंत्री कंपनी या कोई सहायक कंपनी है; (iv) िो प्रथम व्यजि का नातेिार है; (v) िो दकसी ऐसे जहन्द्िू अजिभि कुटुम्ब का सिस्ट्य है, जिसमें प्रथम व्यजि भी एक सिस्ट्य है; (vi) ऐसे अन्द्य मामले, िहां प्राजधकरण की यह राय है दक दकसी व्यजि को तथ्यों और कारकों के आधार पर, जिसके अंतगात जनयंत्रण, स्ट्ितंत्रता और जहत-संघषा की सीमा भी है, एक सहयुि समझा िाएगा । (ग) “प्राजधकरण” से अजधजनयम की धारा 4 की उपधारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा प्राजधकरण अजभप्रेत है; (घ) “बैंककारी कंपनी” का िही अथा होगा िो बैंककारी जिजनयमन अजधजनयम, 1949 (1949 का 10) की धारा 5 के खंड (ग) में उसका है या दकसी जििेिी अजधकार-क्षेत्र के अधीन जनगजमत कोई बैंककारी कंपनी; (ङ) दकसी बुजलयन जनक्षेपागार रसीि के संबंध में “जहताजधकारी स्ट्िामी” से ऐसा व्यजि अजभप्रेत है जिसका नाम दकसी बुजलयन जनक्षेपागार के पास उस रूप में अजभजलजखत है; (च) “बुजलयन” से बहुमूल्य धातुएं अजभप्रेत होंगी, जिसके अंतगात छडों के रूप में स्ट्िणा, चांिी या कोई अन्द्य बहुमूल्य धातु या अनाबंठटत स्ट्िणा, चांिी या ऐसी अन्द्य बहुमूल्य धातुएं हैं िो प्राजधकरण समय-समय पर बुजलयन व्यापार के संबंध में उजचत पठरिान, क्वाजलटी, मात्रा और दकसी अन्द्य पहलु के संबंध में इस बारे में सुसंगत समझे; (छ) “बुजलयन समािोधन जनगम” से अजधजनयम की धारा 3 की उपधारा (1) के खंड (ग) के अधीन कोई ऐसी जित्तीय संस्ट्था अजभप्रेत है जिसे प्राजधकरण द्वारा इन जिजनयमों के अधीन बुजलयन बािार में समािोधन और पठरजनधाारण कृत्यों की प्रस्ट्थापना करने के जलए मान्द्यता प्रिान की गई ; (ि) “बुजलयन समािोधन सिस्ट्य” से ऐसा व्यजि अजभप्रेत है, जिसके पास दकसी मान्द्यताप्राप्त बुजलयन समािोधन जनगम में समािोधन अजधकार हैं और िह प्राजधकरण द्वारा उस रूप में रजिस्ट्रीकृत है; (झ) “बुजलयन संजििा” से बुजलयन, बुजलयन जनक्षेपागार रसीिों या ऐसे अन्द्य बुजलयन उत्पािों के क्रय और जिक्रय के जलए संजििाएं अजभप्रेत हैं, जिनके अंतगात बुजलयन के व्युत्पाि, बुजलयन हाज़िर पठरिान संजििाएं और ऐसी अन्द्य संजििाएं भी हैं, िो प्राजधकरण अनुज्ञात करे; (ञ) “बुजलयन जनक्षेपागार” से अजधजनयम की धारा 3 की उपधारा (1) के खंड (ग) के अधीन कोई ऐसी जित्तीय संस्ट्था अजभप्रेत है, जिसे प्राजधकरण द्वारा इन जिजनयमों के अधीन दकसी अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में बुजलयन में जनक्षेपागार कारबार करने के जलए मान्द्यता प्रिान की गई है; [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (ट) “बुजलयन जनक्षेपागार रसीि” से पैनजलत िॉल्ट द्वारा भंडारण के जलए ऐसे बुजलयन की प्राजप्त पर, जिसका दकसी भी मान्द्यताप्राप्त बुजलयन एक्सचेंि में व्यापार दकया िा सकता है, दकसी बुजलयन जनक्षेपागार द्वारा इन जिजनयमों के अधीन दकसी दकसी जनक्षेपकताा को अंतर्नाजहत बुजलयन सजहत इलैक्रॉजनक रूप में िारी की गई कोई रसीि अजभप्रेत है; (ि) “बुजलयन एक्सचेंि” से अजधजनयम की धारा 3 की उपधारा (1) के खंड (ग) के अधीन ऐसी कोई जित्तीय संस्ट्था अजभप्रेत है िो दकसी अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र में बुजलयन संजििाओं में सहायता करने, उसे जिजनयजमत और जनयंजत्रत करने के प्रयोिनाथा स्ट्थाजपत और मान्द्यताप्राप्त है; (ड) “बुजलयन बािार” के अतगात बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समािोधन जनगम, बुजलयन जनक्षेपागार, िॉल्ट, उनसे संबंजधत बुजलयन संजििाएं और उनमें अंतिाजलत कोई अन्द्य व्यजि भी है; (ढ) “बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्य” से ऐसा व्यजि अजभप्रेत है जिसे दकसी बुजलयन एक्सचेंि में व्यापाठरक अजधकार प्राप्त हैं; (ण) “कंपनी” से कंपनी अजधजनयम, 2013 की धारा 2 मे यथा-पठरभाजषत कोई कंपनी अजभप्रेत है और इसके अंतगात दकसी जििेिी अजधकार-क्षेत्र में जनगजमत कोई कंपनी भी है; (त) “उपभोिा” से दकसी बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्य का कोई संघटक अजभप्रेत है; (थ) “जनयंत्रण” के अंतगात अजधकांि जनिेिकों की जनयुजि करने या व्यजिक रूप से अथिा जमलकर काया करने िाले दकसी व्यजि या दकन्द्हीं व्यजियों द्वारा प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः, जिसके अंतगात उनकी िेयरधाठरता या प्रबंधन अजधकार या िेयरधारक करार या मतिान करार भी है, या दकसी अन्द्य रीजत में प्रयोिव्य प्रबंधन या नीजत जिषयक जिजनश्चयों को जनयंजत्रत करने का अजधकार भी है । परन्द्तु दकसी लजययत कंपनी के दकसी जनिेिक या अजधकारी के बारे में मात्र ऐसी प्राजस्ट्थजत धारण करने के आधार पर यह नहीं समझा िाएगा दक िह ऐसी लजययत कंपनी पर जनयंत्रण रखता है; (ि) “जनक्षेपकताा” से ऐसा उपभोिा अजभप्रेत है, िो दकसी बुजलयन जनक्षेपागार में पैनजलत िॉल्ट को भंडारण के जलए बुजलयन का पठरिान करता है; (ध) “उजचत पठरिान मानक” से भारतीय मानक ब्यूरो या दकसी ऐसी अन्द्य संस्ट्था द्वारा, िो बुजलयन एक्सचेंि अिधाठरत करे, यथा-अजधसूजचत बुजलयन की क्वाजलटी या मानक अजभप्रेत है; (न) “िासी जनकाय” से बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समािोधन जनगम या दकसी बुजलयन जनक्षेपागार का जनिेिक बोडा अजभप्रेत है; (प) “बीमा कंपनी” का िही अथा होगा िो बीमा अजधजनयम, 1938 (1938 का 4) की धारा 2 की उपधारा (8) में उसका है या दकसी जििेिी अजधकार-क्षेत्र के अधीन जनगजमत कोई बीमा कंपनी; (फ) “नेटटंग” से दकसी बुजलयन समािोधन जनगम द्वारा बुजलयन जनक्षेपागार रसीिों से उभूभूत होने िाली पारस्ट्पठरक बाध्यताओं या िािों का मुिरा या समायोिन करके दकसी बुजलयन समािोधन जनगम के बुजलयन समािोधन सिस्ट्यों के िुद्ध संिाय या पठरिान बाध्यताओं का अिधारण करना अजभप्रेत है; (ब) “िुद्ध संपजत्त” से, समाित्त साम्या िेयर पूंिी िमा िेयर प्रीजमयम लेखा और मुि आरजक्षजतयां (कानूनी जनजधयों, फायिा जनजधयों और पुनमूाल्यांकन में से सृजित आरजक्षजतयों को छोडकर) घटा कारबार में जनिेि, चाहे िह संबंद्ध हो अथिा असंबद्ध, संजचत हाजनयों के कुल मूल्य और ऐसे आस्ट्थजगत व्यय, जिन्द्हें अपजलजखत नहीं दकया गया है, जिसके अंतगात अपजलजखत न दकए गए प्रकीणा व्यय भी हैं, का संकजलत मूल्य अजभप्रेत है; (भ) “भागीिार” से ऐसा बुजलयन जनक्षेपागार भागीिार अजभप्रेत है, िो इन जिजनयमों के अधीन इस रूप में रजिस्ट्रीकृत है; 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (म) बुजलयन जनक्षेपागार रसीिों के अिान या धारण करने या जनयंत्रण के संिभा में “जमलकर काया करने िाले व्यजियों” का यथािश्यक पठरितानों सजहत िही अथा होगा, िो भारतीय प्रजतभूजत जिजनयम बोडा (िेयरों का सारिान् अिान और ग्रहण) जिजनयम, 2011 के जिजनयम 2 के उप-जिजनयम (1) के खंड (थ) या उसके दकसी संिोधन में उसका है; (य) “िनता” के अंतगात िनता का कोई सिस्ट्य या िगा भी है दकन्द्तु इसके अंतगात कोई बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्य या बुजलयन संिोधन सिस्ट्य या उसका सहयुि या अजभकताा नहीं है; (कक) “लोक जित्तीय संस्ट्था” का िही अथा होगा िो कंपनी अजधजनयम,2013 की धारा 2 की उपधारा (72) में उसका है; (खख) “अजभलेख” या “िस्ट्तािे़ि” के अंतगात भौजतक रूप में या सूचना प्रौद्योजगकी अजधजनयम, 2002 की धारा 2 की उपधारा (1) के खंड (न) के अधीन यथा-पठरभाजषत इलैक्राजनक अजभलेख के रूप में या ऐसे अन्द्य रूप में, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, रखा गया अजभलेख या िस्ट्तािे़ि भी है; (गग) बुजलयन जनक्षेपागार रसीि के संबंध में “रजिस्ट्रीकृत स्ट्िामी” से ऐसा बुजलयन जनक्षेपागार अजभप्रेत है, जिसका नाम िॉल्ट प्रबंधक के रजिस्ट्टर में इस रूप में ििा है; (घघ) “जिजनयम” से समय-समय पर यथा-संिोजधत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केन्द्र प्राजधकरण (बुजलयन एक्सचेंि) जिजनयम, 2020 अजभप्रेत है; (ङङ) “जिजनयामक जिभाग” से दकसी बुजलयन एक्सचेंि या दकसी बुजलयन समािोधन जनगम या दकसी बुजलयन जनक्षेपागार का कोई ऐसा जिभाग अजभप्रेत है, जिसे जिजनयमनकारी िजियां और कताव्य सौंपे गए हैं और इसके अंतगात ऐसा जिभाग भी है, िो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि दकया िाए; (चच) “िॉल्ट” से ऐसा कोई पठरसर अजभप्रेत है, जिसमें िॉल्ट प्रबंधक जनक्षेपकताा द्वारा जनक्षेप दकए गए बुजलयन को अजभरक्षा में लेता है और इसके अंतगात प्राजधकरण द्वारा यथा-अनुमोदित भंडारण के जलए स्ट्थान भी है; (छछ) “िॉल्ट कारबार” से बुजलयन के भंडारण के जलए िॉल्ट स्ट्थाजपत करने और उन्द्हें बनाए रखने का कारबार अजभप्रेत है; (िि) “िॉल्ट प्रबंधक” से प्राजधकरण द्वारा रजिस्ट्रीकृत ऐसा व्यजि अजभप्रेत है, िो दकसी बुजलयन जनक्षेपागार द्वारा िॉल्ट कारबार चलाने के जलए पैनजलत िॉल्ट का प्रबंधन करता है । 3. उन िब्िों और पिों के, िो इन जिजनयमों में प्रयुि हैं और पठरभाजषत नहीं हैं दकन्द्तु अजधजनयम या अजधजनयम की पहली अनुसूची में उजल्लजखत अजधजनयमों में या उनके अधीन बनाए गए दकन्द्हीं जनयमों या जिजनयमों में पठरभाजषत है, िही अथा होंगे िो उन अजधजनयमों में क्रमिः उनके हैं । अध्याय 2 बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम की मान्द्यता बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम की मान्द्यता के जलए आिेिन 4. (1) कोई व्यजि दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम का संचालन, आयोिन या आयोिन करने में सहायता तब तक नहीं करेगा िब तक ऐसे व्यजि ने इन जिजनयमों के अनुसार प्राजधकरण से मान्द्यता अजभप्राप्त न कर ली हो । (2) ऐसा कोई जनगजमत जनकाय, िो बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के रूप में मान्द्यता दिए िाने का इच्छुक है, उस प्ररूप और रीजत में, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, आिेिन प्रस्ट्तुत कर सकेगा । (3) उप-जिजनयम (2) के अधीन प्रत्येक आिेिन में ऐसी जिजिजियां अंतर्िाि होंगी, िो जिजनर्िाि की िाएं और [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 उसके साथ बुजलयन संजििाओं के जिजनयमन और जनयंत्रण के जलए, यथाजस्ट्थजत, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समिोधन जनगम की उप-जिजधयों की प्रजत तथा साधारणतया बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के गिन से संबंजधत और जिजिितया – (क) ऐसे बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के िासी जनकाय, उसके गिन और प्रबंधतंत्र की िजियों और उस रीजत से संबंजधत, जिसमें उसका कारबार दकया िाना है; (ख) बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के पिाजधकाठरयों की िजियों और उनके कताव्यों से संबंजधत; (ग) बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम में जिजभन्न िगों के सिस्ट्यों के प्रिेि, सिस्ट्यता के जलए अहाताओं और ऐसे सिस्ट्यों के अपििान, जनलंबन, जनष्‍टकासन और पुनः प्रिेि से संबंजधत; (घ) ऐसे अन्द्य जिषय (जिषयों) से संबंजधत, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, जनयमों की एक प्रजत लगाई िाएगी । (4) उप-जिजनयम (2) के अधीन बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के रूप में मान्द्यता के जलए प्रत्येक आिेिन के साथ ऐसी फीस लगाई िाएगी, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे । बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम को मान्द्यता प्रिान करने के जलए अपेक्षाएं 5. यथाजस्ट्थजत, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के रूप में मान्द्यता की ईप्सा करने िाला आिेिक :- (क) िेयरों द्वारा सीजमत एक कंपनी होगी; (ख) जडम्युचुअलाइ़िड हो गया होगा; (ग) उसकी िुद्ध संपजत्त 3 करोड अमेठरकी डालर होगी, जिसे सतत आधार पर बनाए रखा िाएगा; (घ) उसके जनिेिक और उसके िेयरधारक होंगे, िो िेयर धाठरत करते हैं या धाठरत करने का आिय रखते हैं, िो इन जिजनयमों में यथा-जिजनर्िाि उपयुि और उजचत व्यजि हैं; (ङ) इन जिजनयमों में जिजनर्िाि स्ट्िाजमत्ि और िासन ढांचे से संबंजधत अपेक्षाओं को पूरा करेगा; (च) उसका अपेजक्षत सामथ्या होगा, जिसके अंतगात उसकी जित्तीय हैजसयत, कायाात्मक जििेषज्ञता और आधारभूत ढांचा भी है । स्ट्पिीकरण:- इस जिजनयम के उप-खंड (ख) के प्रयोिनों के जलए, “जडम्युचुअलाइ़िड” पि का यह अथा है दक आिेिक का स्ट्िाजमत्ि और प्रबंधतत्र, यथाजस्ट्थजत, व्यापाठरक अजधकारों या समािोधन अजधकारों से पृथक् है । (2) बुजलयन एक्सचेंि के रूप में मान्द्यता की ईप्सा करने िाले व्यजि के पास, उप-जिजनयम (1) में यथा-जिजनर्िाि ितो के अजतठरि, (क) सौिों के व्यिजस्ट्थत जनष्‍टपािन के जलए आिश्यक आधारभूत संरचना होगी; (ख) आनलाइन स्ट्क्रीन-आधाठरत व्यापार प्रणाली होगी; (ग) एक ऐसी आनलाइन जनगरानी क्षमता होगी, िो बािार की सत्यजनष्ठा सुजनजश्चत करने की िृजि से समयोजचत जस्ट्थजत, कीमतें और मात्रा को मानीटर करती है; (घ) अपने प्लेटफामा पर, िहां कहीं भी लागू हो, व्यापार के जलए बुजलयन जनक्षेपागार रसीिों को सूचीबद्ध करने के जलए पयााप्त आधारभूत संरचना होगी; (ङ) व्यापाठरक सिस्ट्यों का व्यापक नेटिका रखने की आिश्यक क्षमता होगी और उसके पास उसके सिस्ट्यों को प्रिेि िेने और उन्द्हें जिजनयजमत करने की पयााप्त सुजिधा होगी; 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (च) अपने व्यापाठरक सिस्ट्यों और बुजलयन समािोधन जनगम से कनैजक्टजिटी स्ट्थाजपत करने के आिश्यक इंत़िाम होंगे; (छ) पयााप्त उपभोिा जिक्षण और संरक्षण जनजध होगी; (ि) सौिों और उनके पठरजनधाारण के कारण उभूभूत होने िाले जििािों को सुलझाने के जलए उपभोिा जिकायत जनिारण प्रणाली और माध्यस्ट्थम् प्रणाली होगी; (झ) समयोजचत सौिों, मात्राओं और बोली के बारे में कम से कम िो ऐसे सूचना िेंडडंग नेटिका को, िो उपभोिाओं को सुगम हैं, सूचना का प्रसार करने की सुजिधा होगी; (ञ) कारबार जनरन्द्तरता योिना द्वारा समर्थात, जिसके अंतगात उजचत और साम्यापूणा पहुंच सुजनजश्चत करने के जलए आपिा िापसी साइट भी है, पयााप्त तंत्र-प्रणाली क्षमता होगी; (ट) अपने जनयोिन में पयााप्त संख्या में ऐसे व्यजि होंगे जिनके पास पयााप्त िृजत्तक और अन्द्य सुसंगत अनुभि है; (ि) ऐसी अन्द्य ितें, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे । बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम को मान्द्यता प्रिान करना 6. (1) यदि प्राजधकरण का ऐसी िांच करने के पश्चात्, िो इस जनजमत्त आिश्यक हो और ऐसी अजतठरि िानकारी अजभप्राप्त करने के पश्चात्, िो िह अपेक्षा करे, यह समाधान हो िाता है दक जनम्नजलजखत मानिंड पूरा हो गया है तो िह बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम को, इन जिजनयमों के अधीन जिजनर्िाि ितों और ऐसी अजतठरि ितों के अधीन रहते हुए, िो िह उजचत समझे, मान्द्यता प्रिान कर सकेगा : (क) यह दक मान्द्यता के जलए आिेिन करने िाले यथाजस्ट्थजत, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के जनयम और उप-जिजधयां ऐसी ितों के अनुरूप हैं, िो उजचत व्यिहार सुजनजश्चत करने और उपभोिाओं को संरजक्षत करने की िृजि से अपेजक्षत हों; (ख) यह दक बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम ऐसी अन्द्य ितों का, िो प्राजधकरण उसके कारबार के दक्रयाकलापों, उसकी प्राजस्ट्थजत और ऐसे अन्द्य कारकों को ध्यान में रखते हुए अजधरोजपत करे, अनुपालन करने का इच्छुक है; और (ग) यह दक बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम को मान्द्यता प्रिान करना बुजलयन बािार के जहत में और व्यापार के भी जहत में होगा । (2) उन ितों के अंतगात, िो प्राजधकरण उप-जिजनयम (1) के अधीन अजधरोजपत कर सकेगा, अन्द्य बातो के साथ- साथ जनम्नजलजखत होंगी और उनसे संबद्ध होंगी:- (क) बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम की सिस्ट्यता के जलए अहाताएं; (ख) िह रीजत, जिसमें सिस्ट्यों के बीच सजििाएं की िाएंगी और उन्द्हें प्रिर्तात दकया िाएगा; (ग) बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के स्ट्िाजमत्ि, िासन, आधारभूत संरचना, जित्तीय हैजसयत और कायाात्मक जििेषज्ञता संबंधी अपेक्षाएं; (घ) सिस्ट्यों के लेखा रखना और चाटाडा अकाउंटेंट द्वारा उनकी लेखापरीक्षा कराना, िब कभी प्राजधकरण द्वारा ऐसी लेखापरीक्षा की अपेक्षा की िाए; (ङ) बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम के जनयमों और उप-जिजधयों का प्रकािन; (च) ऐसे अन्द्य जिषय, िो प्राजधकरण उपभोिाओं और बुजलयन बािार के जहत में उजचत समझे । (3) प्राजधकरण द्वारा इन जिजनयमों के अधीन प्रिान की गई मान्द्यता निीकरण के अधीन रहते हुए, ऐसी अिजध के जलए होगी, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे । [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 (4) इस जिजनयम के अधीन दकसी बुजलयन एक्सचेंि या दकसी बुजलयन समािोधन जनगम को प्रिान की गई प्रत्येक मान्द्यता रािपत्र में प्रकाजित की िाएगी और ऐसी मान्द्यता रािपत्र में उसके प्रकािन की तारीख से प्रभािी होगी । (5) बुजलयन एक्सचेंि प्राजधकरण से जलजखत में अनुमोिन प्राप्त होने पर ही व्यापाठरक प्रचालन आरंभ करेगा । (6) मान्द्यता प्रिान करने के जलए कोई भी आिेिन संबंजधत आिेिक को इस जिषय में सुने िाने का अिसर िेने के पश्चात् ही नामंिूर दकया िाएगा और आिेिक को ऐसी नामंिूरी के जलए जलजखत में कारण संसूजचत दकए िाएंगे । (7) दकसी बुजलयन एक्सचेंि के, जिजनयम 3 के उप-जिजनयम (3) में जिजनर्िाि दकसी भी जिषय से संबंजधत जनयमों या उप-जिजधयों को केिल प्राजधकरण के पूिा अनुमोिन से ही संिोजधत दकया िाएगा । मान्द्यता का प्रत्याहरण 7. (1) यदि प्राजधकरण की यह राय है दक दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम को इन जिजनयमों के अधीन प्रिान की गई मान्द्यता व्यापार के जहत में या लोक जहत में प्रत्याहृत कर ली िाए तो प्राजधकरण ऐसे बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के िासी जनकाय को इस बारे में एक जलजखत नोठटस की तामील कर सकेगा दक प्राजधकरण नोठटस में कजथत कारणों से मान्द्यता को प्रत्याहृत करने पर जिचार कर रहा है । (2) प्राजधकरण संबंजधत िासी जनकाय को इस जिषय में सुने िाने का अिसर भी प्रिान करेगा । (3) प्राजधकरण, संबंजधत िासी जनकाय के जनिेिनों पर, यदि कोई हैं, जिचार करने के पश्चात्, रािपत्र में अजधसूचना द्वारा, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम को प्रिान की गई मान्द्यता का प्रत्याहरण कर सकेगा । (4) ऐसे दकसी प्रत्याहरण का ऐसी दकसी बुजलयन संजििाओं की जिजधमान्द्यता पर, िो प्रत्याहरण की ऐसी अजधसूचना की तारीख से पूिा की गई थी, कोई प्रजतकूल प्रभाि नहीं पडेगा । (5) प्राजधकरण, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम से परामिा करने के पश्चात्, प्रत्याहरण की अजधसूचना में या इसी प्रकार प्रकाजित दकसी पश्चात्िती अजधसूचना में, उस तारीख को बकाया दकन्द्हीं बुजलयन संजििाओं के सम्यक् पालन के जलए ऐसे उपबंध कर सकेगा, िो िह उजचत समझे । अध्याय 3 बुजलयन एक्सचेंि के कृत्य सौिों का समािोधन और पठरजनधाारण 8. प्रत्येक बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन एक्सचेंि के रूप में प्रचालन के प्रारंभ होने की तारीख से अपने सौिों के समािोधन और पठरजनधाारण के जलए दकसी मान्द्यताप्राप्त बुजलयन समािोधन जनगम की सेिाओं का उपयोग करेगा । बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम के बीच करार 9. (1) कोई बुजलयन एक्सचेंि, उप-जिजनयम (2) के उपबंधों के अधीन रहते हुए, दकसी बुजलयन समािोधन जनगम के बीच उस प्ररूप और रीजत में, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, जलजखत में करार के अनुसरण में उसकी सेिाओं का उपभोग करेगा । (2) बुजलयन एक्सचेंि, उन जििािों या िािों के पठरजनधाारण के जलए, िो ऐसे बुजलयन एक्सचेंि पर जनष्‍टपादित सौिों के समािोधन और पठरजनधाारण से उभूभूत होते हैं, अपनी माध्यस्ट्थम् प्रणाली का जिस्ट्तार करेगा । बुजलयन एक्सचेंि के कृत्य 10. (1) इन जिजनयमों के उपबंधों के अधीन रहते हुए, बुजलयन एक्सचेंि का यह कताव्य होगा दक िह बुजलयन बािार में उपभोिाओं के जहतों की संरक्षा करे, बुजलयन संजििाओं को जिजनयजमत करे और ऐसे अध्युपायों द्वारा, िैसा प्राजधकरण जनिेि िे, बुजलयन बािार में िृजद्ध, पारिर्िाता और व्यिजस्ट्थत जिकास के संिधान के जलए िैजिक अजभकरणों या संस्ट्थाओं के साथ जमलकर काया करे । (2) पूिागामी उपबंधों की व्यापकता पर प्रजतकूल प्रभाि डाले जबना, उसमें जनर्िाि अध्युपाओं में जनम्नजलजखत के जलए उपबंध हो सकेगा: (क) बुजलयन संजििाओं को जिजनयजमत करना; 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्यों और ऐसे अन्द्य मध्यिर्तायों के, िो बुजलयन एक्सचेंि के साथ सहयुि हो सकेंगे, कामकाि को जिजनयजमत करना; (ग) उजचत पठरिान मानक स्ट्थाजपत और प्रिर्तात करना; (घ) बुजलयन बािार में कपटपूणा और अनुजचत व्यापार व्यिहार को प्रजतजषद्ध करना; (ङ) उपभोिा जिक्षण का संिधान करना और बुजलयन बािार के मध्यिर्तायों को प्रजिक्षण िेना; (च) बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्यो, मध्यिर्तायों और बुजलयन एक्सचेंि से सहयुि अन्द्य व्यजियों से िानकारी मांगना, उनका जनरीक्षण करना, उनकी िांच और लेखापरीक्षा कराना; (छ) इस जिजनयम के प्रयोिनों को कायााजन्द्ित करने के जलए फीस या अन्द्य प्रभार उभूगृहीत करना; (ि) क्वाजलटी के मानक, मात्रा और अन्द्य पैरामीटर और ऐसे मानकों के सत्यापन के जलए साधन स्ट्थाजपत करना; (झ) बुजलयन को िॉल्ट में रखने और उसके पठरिहन के जलए मानक स्ट्थाजपत करना; (ञ) ऐसे अन्द्य कृत्यों का पालन करना, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे । अध्याय 4 बुजलयन समािोधन जनगमों की साधारण बाध्यताएं साधारण बाध्यताएं 11. (1) बुजलयन समािोधन जनगम इन जिजनयमों के अधीन अपेक्षाओं का और संबंजधत बुजलयन एक्सचेंि के साथ हुए करार का अनुपालन करेगा । (2) बुजलयन समािोधन जनगम, उप-जिजनयम (1) के अधीन जिजनर्िाि बाध्यताओं के अजतठरि, ऐसी अन्द्य अपेक्षाओं का अनुपालन करेगा, िो प्राजधकरण समय-समय पर अजधरोजपत करे । पठरजनधाारण और नेटटंग 12. (1) दकसी बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम में दकसी संव्यिहार की बाबत भुगतान और पठरजनधाारण ऐसे बुजलयन समािोधन जनगम और ऐसे बुजलयन एक्सचेंि की उप-जिजधयों में यथा-जिहत नेटटंग या सकलन प्रदक्रया के अनुसार अिधाठरत दकया िाएगा । (2) उप-जिजनयम (1) में जनर्िाि पक्षकारों के बीच दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम की उप- जिजधयों के अधीन दकए गए दकसी संव्यिहार की बाबत दकया गया भुगतान और पठरजनधाारण अंजतम, अप्रजतसंहरणीय और ऐसे पक्षकारों पर आबद्धकर होगा । (3) िब कोई पठरजनधाारण अंजतम और अप्रजतसंहरणीय हो गया है तब दकसी बुजलयन समािोधन सिस्ट्य द्वारा या उपभोिाओं द्वारा बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम की उप-जिजधयों के अनुसार उसके पठरजनधाारण या अन्द्य बाध्यताओं मद्धे अंििान दकए गए दकसी सांपार्िाक या जनक्षेप या मार्िान का जिजनयोग करने के यथाजस्ट्थजत, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के अजधकार को यथाजस्ट्थजत, उि बुजलयन समािोधन सिस्ट्य या उपभोिाओं के दकसी अन्द्य िाजयत्ि या उनके जिरुद्ध िािे के मुकाबले प्राथजमकता िी िाएगी । स्ट्पिीकरण – िंकाओं के जनिारण के जलए, इस जिजनयम में जनर्िाि पठरजनधाारण, चाहे िह सकल हो या नेट, ऐसे पठरजनधाारण के पठरणामस्ट्िरूप संिेय धनराजि, बुजलयन या अन्द्य संव्यिहार के अिधाठरत होने पर यथािीघ्र अंजतम और अप्रजतसंहरणीय है, चाहे ऐसी धनराजि, बुजलयन या अन्द्य संव्यिहार का िास्ट्ति में भुगतान दकया गया हो अथिा नहीं । बुजलयन समािोधन जनगम का अजधकार 13. बुजलयन समािोधन सिस्ट्यों के समािोधन और पठरजनधाारण कृत्यों के जनिाहन से उभूभूत होने िाले िेयों की बुजलयन समािोधन सिस्ट्यों के सांपार्िाकों, जनक्षेपों और उसकी आजस्ट्तयों से िसूली करने का दकसी बुजलयन समािोधन जनगम के अजधकार को बुजलयन समािोधन सिस्ट्यों के दकसी अन्द्य िाजयत्ि या उसके जिरुद्ध दकसी िािे के मुकाबले प्राथजमकता प्राप्त होगी । [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 अध्याय 5 बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम का स्ट्िाजमत्ि साधारण ितें 14. (1) इन जिजनयमों में अन्द्यथा उपबंजधत के जसिाय, दकसी बुजलयन एक्सचेंि या दकसी बुजलयन समािोधन जनगम में दकसी व्यजि के िेयरधारण करने या मतिान करने के अजधकार इस अध्याय में जिजनर्िाि सीमाओं से अजधक नहीं होंगे । (2) इस अध्याय में यथा-जिजनर्िाि िेयरधाठरता के अंतगात प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः स्ट्िाजमत्िाधीन या जनयंजत्रत ऐसी कोई जलखत भी है जिसमें दकसी भािी तारीख को साम्या की हकिारी या साम्या पर अजधकारों का उपबंध है । दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम में िेयरधाठरता 15. (1) कोई भारतीय बुजलयन एक्सचेंि या मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि या दकसी जििेिी अजधकार-क्षेत्र का कोई बुजलयन एक्सचेंि या स्ट्टॉक एक्सचेंि, यथाजस्ट्थजत, दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम की सेिाएं प्रिान करने के जलए स्ट्ितः या दकसी संघ के माध्यम से एक ऐसी समनुषंगी का गिन कर सकेगा जिसमें इकािन प्रजतित समाित्त साम्या िेयर पूंिी ऐसे बुजलयन एक्सचेंि या स्ट्टॉक एक्सचेंि या उनके द्वारा गठित संघ द्वारा धाठरत है । (2) िेष िेयर पूंिी दकसी अन्द्य व्यजि द्वारा (चाहे िह भारतीय हो या जििेिी अजधकार-क्षेत्र का) अर्िात या धाठरत की िा सकेगी और ऐसा व्यजि दकसी भी समय प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः या तो व्यजिक रूप से या जमलकर काया करने िाले व्यजियों के साथ यथाजस्ट्थजत, दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम में पांच प्रजतित से अजधक समाित्त साम्या िेयर पूंिी अर्िात या धाठरत नहीं करेगा । परन्द्तु कोई बुजलयन एक्सचेंि, कोई बुजलयन जनक्षेपागार, कोई स्ट्टॉक एक्सचेंि, कोई जनक्षेपागार, कोई बैंककारी कंपनी, कोई बीमा कंपनी या कोई िस्ट्तु डेठरिेठटि एक्सचेंि, चाहे िह भारतीय हो या जििेिी अजधकार-क्षेत्र का, या भारतीय अजधकार-क्षेत्र की कोई लोक जित्तीय संस्ट्था या केन्द्रीय सरकार द्वारा अनुमोदित जद्वपक्षीय या बहुपक्षीय जित्तीय संस्ट्था, प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः, या तो व्यजिक रूप से या जमलकर काया करने िाले व्यजियों के साथ, यथाजस्ट्थजत, दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम की पन्द्रह प्रजतित समाित्त साम्या िेयर पूंिी अर्िात या धाठरत कर सकेगी । बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम में िेयरों को अर्िात या धाठरत करने के जलए पात्रता 16. (1) कोई व्यजि, दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के दकन्द्हीं साम्या िेयरों या मतिान अजधकारों को प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः तब तक अर्िात या धाठरत नहीं करेगा िब तक दक िह उपयुि और उजचत व्यजि न हो: परन्द्तु यह सुजनजश्चत करने का भार बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम पर होगा दक उसके सभी िेयरधारक उपयुि और उजचत व्यजि हैं: परन्द्तु यह और दक यह सुजनजश्चत करने की ऐसी अपेक्षा दक उसके सभी िेयरधारक उपयुि और उजचत व्यजि हैं, दकसी सूचीबद्ध बुजलयन एक्सचेंि को ऐसे दकसी व्यजि की िेयरधाठरता के जलए लागू नहीं होगी, िो प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः ऐसे सूचीबद्ध बुजलयन एक्सचेंि के पांच प्रजतित से कम साम्या िेयर या मतिान अजधकार अर्िात करता है । (2) ऐसा कोई व्यजि, िो दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम में, या तो व्यजिक रूप से या जमलकर काया करने िाले व्यजियों के साथ प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः ऐसे साम्या िेयर या मतिान अजधकार अर्िात करता है, िो इस प्रकार अर्िात करने िाले व्यजि(व्यजियों) को पांच प्रजतित से अजधक दकन्द्हीं मतिान अजधकारों का प्रयोग करने का हकिार बनाते हैं, ऐसे अिान के पन्द्रह दिन के भीतर प्राजधकरण से ऐसे प्ररूप और ऐसी रीजत में, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, पूिा अनुमोिन की ईप्सा करेगा । (3) उप-जिजनयम (2) के जनबंधनानुसार अनुमोिन की ईप्सा करने के जलए आिेिन, प्राजधकरण को संबंजधत बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के माध्यम से दकया िाएगा । (4) बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम िेयरधारकों द्वारा उप-जिजनयम के अधीन िी गई घोषणाओं और िचनबंधों को सत्याजपत करेगा और आिेिन को अपनी जसफाठरि सजहत प्राजधकरण को अनुमोिन के जलए अग्रेजषत करेगा । 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] िेयरधाठरता सीमाओं की मानीटटरंग 17. बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम इन जिजनयमों में जिजनर्िाि िेयरधाठरता संबंधी ितों का अनुपालन सुजनजश्चत करने के जलए पयााप्त मानीटटरंग प्रदक्रया अपनाएगा । िेयरधाठरता का प्रकटन 18. यथाजस्ट्थजत, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम, प्राजधकरण को उस प्ररूप में, िो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि दकया िाए, जतमाही आधार पर, प्रत्येक जतमाही की समाजप्त से पन्द्रह दिन के भीतर अपनी िेयरधाठरता का पैटना प्रकट करेगा, जिसके अंतगात जनम्नजलजखत होंगे:- (क) िस सबसे बडे िेयरधारकों के नाम, उनके द्वारा धाठरत िेयरों की संख्या और प्रजतितता सजहत; (ख) उन िेयरधारकों के नाम, जिन्द्होंने उस जतमाही में िेयर अर्िात दकए थे । अजभलेख रखना 19. कोई बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम, प्रिृत्त अन्द्य जिजधयों के अधीन अपेक्षाओं के अजतठरि, अपनी प्रजतभूजतयों को िारी या अंतरण दकए िाने से संबंजधत सभी बजहयां, रजिस्ट्टर, अन्द्य िस्ट्तािे़ि और अजभलेख रखेगा और उन्द्हें कम से कम आि िषा की अिजध के जलए पठररजक्षत रखेगा । अध्याय 6 बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम का िासन बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम का िासन 20. (1) प्रत्येक बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम अंतरराष्ट्रीय प्रजतभूजत कमीिन संगिन (आई.ओ.एस.सी.ओ.) द्वारा जिजहत िासन के व्यापक जसद्धांतों और जित्तीय बािार ढांचा (एफ.एम.आई.) के जलए जसद्धांतों और ऐसे अन्द्य िासन संबंधी मानिंडों को, िो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जिजनर्िाि दकए िाएं, अपनाएगा । (2) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बुजलयन एक्सचेंि और मान्द्यताप्राप्त बुजलयन समािोधन जनगम के िासी बोडा में जनम्नजलजखत के अधीन रहते हुए, िेयरधारक जनिेिक, लोक जहत जनिेिक और प्रबंध जनिेिक होगा:- (i) अध्यक्ष का जनिााचन िासी बोडा द्वारा लोक जहत जनिेिकों में से दकया िाएगा; (ii) लोक जहत जनिेिकों की संख्या िेयरधारक जनिेिकों से कम नहीं होगी; (iii) बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्य या बुजलयन समािोधन सिस्ट्य या उनके सहयुि और अजभकताा, इस बात पर जिचार दकए जबना दक िे दकस बुजलयन स्ट्टॉक एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के सिस्ट्य हैं, िासी बोडा में नहीं होंगे: परन्द्तु उन व्यजियों को, िो दकसी ऐसी लोक जित्तीय संस्ट्था या दकसी बैंक के बोडा में है, िो पजब्लक सेक्टर मे है या जिसका या तो कोई अजभज्ञेय अंजतम संप्रिताक नहीं है या अंजतम संप्रिताक पजब्लक सेक्टर में है या उसका िेयरधाठरता सुजभन्न है और ऐसी लोक जित्तीय संस्ट्था या ऐसा बैंक या उसका सहयुि एक समािोधन सिस्ट्य और/या व्यापाठरक सिस्ट्य है, बुजलयन समािोधन सिस्ट्य और/या बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्य या उनके सहयुि नहीं समझा िाएगा: परन्द्तु यह और दक लोक जित्तीय संस्ट्था या पजब्लक सेक्टर के बैंक के सहयुिों के ऐसे स्ट्ितंत्र जनिेिक भी, िो बुजलयन समािोधन सिस्ट्य और/या बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्य हैं और िहां दक अजधकांि िेयरधाठरता ऐसी लोक जित्तीय संस्ट्था या पजब्लक सेक्टर बैंक की है, बुजलयन समािोधन सिस्ट्य और/या बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्य नहीं समझे िाएंगे । (iv) जनिेिकों की जनयुजि प्राजधकार के पूिा अनुमोिन और ऐसी अन्द्य अपेक्षाओं को, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, पूरा करने के अध्यधीन होगी; (v) लोक जहत जनिेिक को तीन िषा की अिजध के जलए नामजनर्िाि दकया िाएगा, जिसे काया-जनष्‍टपािन के ऐसे [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 पुनर्िालोकन के अधीन रहते हुए, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, तीन िषा की एक और अिजध के जलए बढाया िा सकेगा; (vi) प्रबंध जनिेिक की जनयुजि 65 िषा की अजधकतम आयु सीमा के अधीन रहते हुए अजधकतम पांच िषा की अिजध के जलए होगी । (3) प्राजधकरण द्वारा बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम का सुिासन सुजनजश्चत करने के जलए ऐसी अन्द्य ितें जिजनर्िाि की िा सकेंगी । जनिेिकों और प्रबंधतंत्र के प्रमुख कार्माकों के जलए आचार संजहता 21. (1) दकसी मान्द्यताप्राप्त बुजलयन एक्सचेंि और दकसी मान्द्यताप्राप्त बुजलयन समािोधन जनगम का प्रत्येक जनिेिक और प्रबंधतंत्र का प्रमुख कार्माक प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि नैजतकता और आचार संजहता का पालन करेगा । (2) दकसी मान्द्यताप्राप्त बुजलयन एक्सचेंि और दकसी मान्द्यताप्राप्त बुजलयन समािोधन जनगम का प्रत्येक जनिेिक और प्रबंधतंत्र का प्रमुख कार्माक, अध्याय 14 में यथा-उपबंजधत उपयुि और उजचत व्यजि होगा । (3) प्राजधकरण, जनिेिकों या प्रबंधतंत्र के प्रमुख कार्माक द्वारा इन जिजनयमों या नैजतकता और आचार संजहता का पालन करने में असफल रहने पर या दकसी जहत-संघषा की ििा में, या तो मान्द्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि या मान्द्यताप्राप्त बुजलयन समािोधन द्वारा जनिेि करने पर या स्ट्िप्रेरणा से समुजचत कारािाई कर सकेगा, जिसके अंतगात दकसी जनिेिक या प्रबंधतंत्र के प्रमुख कार्माक को सुने िाने का युजियुि अिसर प्रिान करने के पश्चात् उन्द्हें हटाना या उनकी जनयुजि का पयािसान करना भी है । जिजनयामक जिभागों का पृथक्करण 22. बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम अपने जिजनयामक जिभागों को अन्द्य जिभागों से प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि रीजत में पृथक् करेगा । कानूनी सजमजतयां 23. (1) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बुजलयन एक्सचेंि या मान्द्यताप्राप्त बुजलयन समािोधन जनगम एक कायाात्मक सजमजत, जिसमें सिस्ट्य और कोर पठरजनधाारण गारंटी जनजध सजमजत िाजमल होगी; एक जिकायत जनिारण सजमजत; एक नामजनिेिन और पाठरश्रजमक सजमजत; एक जनरीक्षण सजमजत, जिसमें प्रोद्योजगकी से संबंजधत स्ट्थायी सजमजत िाजमल होगी; एक सलाहकार सजमजत; एक लेखापरीक्षा सजमजत; और एक िोजखम प्रबंधन सजमजत का गिन करेगा । (2) उप-जिजनयम (1) के अधीन सजमजतयों की संरचना, उनका कोरम और उनके कृत्य उस रीजत में होंगे, िो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि की िाए । अनुपालन अजधकारी की जनयुजि 24. (1) प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बुजलयन एक्सचेंि और मान्द्यताप्राप्त बुजलयन समािोधन जनगम एक ऐसे अनुपालन अजधकारी की जनयुजि करेगा िो इन जिजनयमों या प्राजधकरण द्वारा िारी दकए गए पठरपत्रों या दििाजनिेिों या जनिेिों को मानीटर करने और जनिेिकों की जिकायतों का जनिारण करने के जलए उत्तरिायी होगा । (2) उप-जिजनयम (1) में कजथत दकसी उपबंध के अननुपालन के बारे में अनुपालन अजधकारी द्वारा तुरंत और स्ट्ितंत्र रूप से प्राजधकरण को ठरपोटा दकया िाएगा । अध्याय 7 बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम की साधारण बाध्यताएं उपभोिा जिक्षण और संरक्षण जनजध 25. प्रत्येक बुजलयन एक्सचेंि, उपभोिा जनक्षण के प्रयोिनाथा और बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्यों द्वारा व्यजतक्रमों की ििा में उपभोिाओं को उस रीजत में, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, प्रजतकर प्रिान करने के जलए एक न्द्यास के रूप में एक उपभोिा संरक्षण जनजध स्ट्थाजपत करेगा । 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] सौिों के पठरजनधाारण की गारंटी के जलए जनजध 26. (1) प्रत्येक बुजलयन समािोधन जनगम दकसी बुजलयन एक्सचेंि में जनष्‍टपादित सौिों के पठरजनधाारण की गारंटी के जलए एक जनजध स्ट्थाजपत करेगा और उसे बनाए रखेगा । (2) इस जनजध में बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समािोधन जनगम, बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्यों और समािोधन सिस्ट्यों द्वारा उस रीजत में, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, अंििान दकया िाएगा । (3) दकसी समािोधन सिस्ट्य के अपनी पठरजनधाारण बाध्यताओं को पूरा करने मे असफल होने की ििा में, उस पठरजनधाारण को पूरा करने के जलए जनजध का उपयोग दकया िाएगा । (4) जनजध का कोष, समािोधन सिस्ट्य(सिस्ट्यों) के असफल होने के कारण उभूभूत होने िाली पठरजनधाारण बाध्यताओं को पूरा करने के जलए पयााप्त होगा । (5) जनजध के कोष की पयााप्तता को प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि रीजत में काजलक िबाि कसौठटयों द्वारा परखा िाएगा । (6) जनजध का उपयोग प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि मानिंडों के अनुसार होगा । लाभों और जनिेिों का उपयोग 27. (1) बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम द्वारा लाभों और जनिेिो का उपयोग प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि मानिंडों के अनुसार होगा । (2) बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम, प्राजधकरण के पूिा अनुमोिन के जबना कोई अन्द्य दक्रयाकलाप नहीं करेगा, चाहे उसमें जनजधयों का फैलाि करना अंतिाजलत हो अथिा नहीं: परन्द्तु कोषागार जनिेिों की ििा में प्राजधकरण के पूिा अनुमोिन की अपेक्षा नहीं होगी यदि ऐसे जनिेि बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के िासी जनकाय द्वारा अनुमोदित जनिेि नीजत के अनुसार हैं: परन्द्तु यह और दक बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम जनजधयों का फैलाि अंतिाजलत करने िाले या अन्द्यथा ऐसे दक्रयाकलापों में, िो यथाजस्ट्थजत, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के रूप में उसके दक्रयाकलाप से असंबद्ध हैं या आनुषंजगक नहीं है, दकसी पृथक् जिजधक इकाई के माध्यम से और प्राजधकरण के अनुमोिन के अधीन रहते हुए संलग्न हो सकेगा । समान, उजचत और पारििी पहुंच 28. (1) बुजलयन समािोधन जनगम यह सुजनजश्चत करने के जलए नीजत संबंधी एक ढांचा अजधकजथत करेगा दक िेयरधारक बुजलयन एक्सचेंि(एक्सचेंिों) में जनष्‍टपादित और गैर-िेयरधारक बुजलयन एक्सचेंि(एक्सचेंिों) में जनष्‍टपादित सौिों के पठरजनधाारण में समािोधन और पठरजनधाारण सेिाएं प्रिान करते समय कोई भेिभाि न हो । (2) उप-जिजनयम (1) के अधीन ढांचा, बुजलयन समािोधन जनगम की िैबसाइट पर उपलब्ध कराया िाएगा और उसमें उस आधार के बारे में, जिस पर िेयरधारक बुजलयन एक्सचेंि(एक्सचेंिों) को बुजलयन समािोधन जनगम की समािोधन और पठरजनधाारण सेिाओं तक पहुंच प्रिान की गई है और रीजत के बारे में, जिसमें गैर-िेयरधारक बुजलयन एक्सचेंि(एक्सचेंिों) द्वारा समािोधन और पठरजनधाारण सेिाओं तक पहुंच अजभप्राप्त करने के जलए उि अपेक्षाओं का अनुपालन दकया िाना चाजहए, उपबंध दकया िाएगा । (3) बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम, सभी व्यजियों को, उनके सहयुिों और संबद्ध इकाइयों के प्रजत दकसी भेिभाि के जबना समान, अजनबंजधत, पारििी और उजचत पहुंच सुजनजश्चत करेगा । अध्याय 8 बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम की सिस्ट्यता बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम की सिस्ट्यता के जलए अहाताएं 29. बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम को सिस्ट्यता प्रिान करने के जलए अहाता संबंधी मानिंडों के जलए, जिनके अंतगात संगिन के ढांचे का स्ट्िरूप, िृजत्तक कमाचाठरयों की न्द्यूनतम अहाताएं और अनुभि, प्रमुख जित्तीय अनुपातों की सीमा के जनबंधनानुसर जित्तीय सामथ्या, जनरहाताएं, उन सौिों या समािोधन या पठरजनधाारण की मात्रा की [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 न्द्यूनतम िुद्ध मूल्य संबंधी ऐसी अपेक्षाएं और सीमा, यदि कोई है, िो ऐसा सिस्ट्य बुजलयन एक्सचेि या बुजलयन समािोधन जनगम में कर सकता है, िह रीजत, जिसमें सिस्ट्यता के जलए आिेिनों पर बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम द्वारा कायािाही की िाएगी, जिरोध के पठरििान, नैजतक व्यिहार और कारबार में आिेिकों और सिस्ट्यों के आचरण संबंधी उपबंध भी है, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम की उप-जिजधयों में जिस्ट्तार से उपबंध दकया िाएगा । बुजलयन एक्सचेंि के सिस्ट्य और उपभोिा के बीच सजििाएं 30. दकसी बुजलयन एक्सचेंि के सिस्ट्यों या बुजलयन समािोधन सिस्ट्य या उपभोिा के बीच संजििा जलजखत में होगी और उसे यथाजस्ट्थजत, उस बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम के जनयमों और उप-जिजधयों के अनुसार, जिसके िे सिस्ट्य हैं, प्रिर्तात दकया िाएगा । अध्याय 9 बुजलयन जनक्षेपागार बुजलयन जनक्षेपागारों की मान्द्यता 31. जिजनयम 3, जिजनयम 5 और जिजनयम 6 में अंतर्िाि मान्द्यता के जलए आिेिन, प्राजधकरण द्वारा मान्द्यता िेने और मान्द्यता के प्रत्याहरण से संबंजधत उपबंध, यथािश्यक पठरितानों सजहत दकसी बुजलयन जनक्षेपागार को लागू होंगे । बुजलयन जनक्षेपागार को मान्द्यता प्रिान करने के जलए अपेक्षाएं 32. (1) प्राजधकरण, दकसी बुजलयन जनक्षेपागार को मान्द्यता प्रिान करने पर जिचार करने के जलए उन सभी बातों को िो दकसी बुजलयन जनक्षेपागार के िक्ष और व्यिजस्ट्थत कायाकरण से सुसंगत हैं और जििेष रूप से जनम्नजलजखत बातों को जिचार में लेगा, अथाात्, क्या बुजलयन जनक्षेपागार – (क) की िुद्ध संपजत्त सतत आधार पर कम से कम 1.5 करोड अमेठरकी डालर है; (ख) की उप-जिजधयां और जिजधक िस्ट्तािे़ि बुजलयन जनक्षेपाकार के उद्देश्य से संगत हैं और िे उपभोिाओं के जहत के संरक्षण के जलए हैं; (ग) ने ऐसे िॉल्ट प्रबंधक से करार दकया है जिसके पास बुजलयन के सुरजक्षत भंडारण और उसकी सुरक्षा के जलए आिश्यक आधारभूत संरचना, मानक हैं; (घ) ने बुजलयन जनक्षेपागार, भागीिारों, िारीकतााओं और िारीकतााओं के अजभकतााओं के बीच डाटा के इलैक्राजनक संचार के जलए कोडीकृत प्रेषण और जमलान प्रणाली के मानक स्ट्थाजपत दकए हैं; (ङ) के पास पठरसर, सुजिधाओं, स्ट्िचाजलत डाटा प्रक्रमण तंत्रों, डाटा भंडारण स्ट्थलों और सुजिधाओं तक, जिनके अंतगात बैकअप स्ट्थल और सुजिधाएं हैं, भौजतक या इलैक्राजनक पहुंच सुगम है और सुजिधाओं और बुजलयन जनक्षेपगार, भागीिारों, िारीकतााओं और िारीकतााओं के अजभकरणों को िोडने िाले इलैक्राजनक डाटा संचार नेटिका को जनयंजत्रत, मानीटर और अजभजलजखत दकया िाता है; (च) ने जहताजधकारी स्ट्िाजमयों को ऐसी दकसी हाजन की क्षजतपूर्ता के जलए, िो ऐसे जहताजधकारी स्ट्िाजमयों को बुजलयन जनक्षेपागार या उसके भागीिारों या अजभकतााओं या उनके दकसी भी कमाचारी के सिोष काया, उपेक्षा या व्यजतक्रम द्वारा काठरत हो सकेगी, पयााप्त इंत़िाम दकए हैं, जिनके अंतगात बीमा भी है । (2) प्राजधकरण, दकसी बुजलयन जनक्षेपागार को इन जिजनयमों के अधीन अपना प्रचालन प्रारंभ करने के जलए अनुमोिन प्रिान करने से पूिा बुजलयन जनक्षेपागार और िॉल्ट द्वारा स्ट्थाजपत अिसंरचनात्मक सुजिधाओं और प्रणाली का भौजतक सत्यापन करेगा । अध्याय 10 बुजलयन जनक्षेपागार के स्ट्िाजमत्ि और िासन संबंधी मानिंड 33. बुजलयन एक्सचेंि और बुजलयन समािोधन जनगम के जलए अध्याय 5 और 6 में जिजनर्िाि स्ट्िाजमत्ि और िासन संबंधी मानिंड दकसी बुजलयन जनक्षेपागार को यथािश्यक पठरितानों सजहत लागू होगे । 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] अध्याय 11 बुजलयन जनक्षेपागारों, भागीिारों और जहताजधकारी स्ट्िाजमयों के अजधकार और बाध्यताएं दकसी बुजलयन जनक्षेपागार और दकसी भागीिार के बीच करार 34. (1) कोई बुजलयन जनक्षेपागार एक या अजधक भागीिारों के साथ अपने अजभकताा के रूप में करार करेगा । (2) उप-जिजनयम (1) के अधीन प्रत्येक करार ऐसे प्ररूप में होगा, िो ऐसे बुजलयन जनक्षेपागार की उप-जिजधयों द्वारा जिजनर्िाि दकया िाए । बुजलयन जनक्षेपागार की सेिाएं 35. कोई व्यजि, दकसी बुजलयन जनक्षेपागार की सेिाओं का उपभोग करने के जलए उसके साथ दकसी भागीिार के माध्यम से ऐसे प्ररूप में, िो उप-जिजधयां जिजनर्िाि करें, करार कर सकेगा । बुजलयन जनक्षेपागार रसीि के अंतरण का रजिस्ट्रीकरण 36. प्रत्येक बुजलयन जनक्षेपागार, दकसी भागीिार से सूचना प्राप्त होने पर, बुजलयन जनक्षेपागार रसीि के अंतरण को अंतठरती के नाम में रजिस्ट्टर करेगा । बुजलयन जनक्षेपागार रसीिों का प्रजतमोच्य रूप में होना 37. दकसी बुजलयन जनक्षेपागार द्वारा िारी की गई प्रत्येक बुजलयन जनक्षेपागार रसीि डीमैट रूप में होगी । बुजलयन जनक्षेपागारों और जहताजधकारी स्ट्िाजमयों के अजधकार 38. (1) बुजलयन जनक्षेपागार, जहताजधकारी स्ट्िामी की ओर से बुजलयन के स्ट्िाजमत्ि का अंतरण करने के प्रयोिनों के जलए बुजलयन का रजिस्ट्रीकृत स्ट्िामी समझा िाएगा । (2) उप-जिजनयम (1) में अन्द्यथा उपबंजधत के जसिाय, बुजलयन जनक्षेपागार का, उसके द्वारा धाठरत बुजलयन की बाबत बुजलयन के रजिस्ट्रीकृत स्ट्िामी के रूप में कोई अन्द्य अजधकार नहीं होगा । (3) जहताजधकारी स्ट्िामी, बुजलयन जनक्षेपागार द्वारा धाठरत उसके बुजलयन की बाबत सभी अजधकारों और फायिों का हकिार होगा और उसके समस्ट्त िाजयत्िों के अध्यधीन होगा । जहताजधकारी स्ट्िामी का रजिस्ट्टर 39. प्रत्येक बुजलयन जनक्षेपागार, जहताजधकारी स्ट्िाजमयों का एक रजिस्ट्टर और उनकी एक सूची उस रीजत में, िो प्राजधकरण द्वारा जिजहत की िाए, रखेगा । बुजलयन जनक्षेपागार में धाठरत बुजलयन को जगरिी या आडमान रखना 40. (1) कोई जहताजधकारी स्ट्िामी, बुजलयन जनक्षेपागार के पूिा अनुमोिन से ऐसे जहताजधकारी स्ट्िामी के स्ट्िाजमत्िाधीन बुजलयन की बाबत दकसी बुजलयन जनक्षेपागार के माध्यम से जगरिी या आडमान का सृिन कर सकेगा । (2) प्रत्येक जहताजधकारी स्ट्िामी ऐसी जगरिी या आडमान की सूचना बुजलयन जनक्षेपागार को िेगा और ऐसा बुजलयन जनक्षेपागार इसके बाि अपने अजभलेख में तिनुसार प्रजिजियां करेगा । (3) उप-जिजनयम (2) के अधीन दकसी बुजलयन जनक्षेपागार के अजभलेखों में की गई कोई प्रजिजि जगरिी या आडमान के सायय के रूप में मानी िाएगी । बुजलयन जनक्षेपागार और िॉल्ट प्रबंधक द्वारा िानकारी और अजभलेख प्रस्ट्तुत करना 41. (1) प्रत्येक बुजलयन जनक्षेपागार, बुजलयन जनक्षेपागार रसीि के िॉल्ट प्रबंधक को जहताजधकारी स्ट्िाजमयों के नाम में बुजलयन के अंतरण के बारे में िानकारी ऐसे अंतराल पर और ऐसी रीजत में, िो उप-जिजधयों द्वारा जिजनर्िाि की िाए, प्रस्ट्तुत करेगा । (2) प्रत्येक िॉल्ट प्रबंधक, बुजलयन जनक्षेपागार को ऐसे जनक्षेपागार द्वारा धाठरत बुजलयन की बाबत ऐसे सुसंगत अजभलेखों की प्रजतयां उपलब्ध कराएगा, िो जिजहत दकए िाएं । [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 (3) कोई बुजलयन जनक्षेपागार, दकसी िॉल्ट प्रबंधक को तब तक नहीं रखेगा िब तक ऐसे िॉल्ट प्रबंधक ने प्राजधकरण से रजिस्ट्रीकरण अजभप्राप्त न कर जलया हो । बुजलयन जनक्षेपागारों द्वारा कजतपय मामलों में हाजन की क्षजतपूर्ता करना 42. (1) बुजलयन जनक्षेपागार, तत्समय प्रिृत्त दकसी अन्द्य जिजध के उपबंधों पर प्रजतकूल प्रभाि डाले जबना, जहताजधकारी स्ट्िामी को बुजलयन जनक्षेपागार या उसके भागीिार के सिोष काया, उपेक्षा या व्यजतक्रम के कारण काठरत दकसी हाजन की बाबत ऐसे जहताजधकारी स्ट्िामी की क्षजतपूर्ता करेगा । (2) िहां उप-जिजनयम (1) के अधीन भागीिार की उपेक्षा के कारण हुई हाजन की बुजलयन जनक्षेपागार द्वारा क्षजतपूर्ता की िाती है िहां बुजलयन जनक्षेपागार को ऐसे दकसी भागीिार से उसकी िसूली करने का अजधकार होगा । अध्याय 12 िॉल्ट प्रबंधक िॉल्ट प्रबंधकों का रजिस्ट्रीकरण 43. (1) कोई िॉल्ट प्रबंधक रजिस्ट्रीकरण अजभप्राप्त करने के जलए प्राजधकरण को उस प्ररूप और रीजत में, िो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि की िाए, आिेिन करेगा । िॉल्ट प्रबंधक इस आिय का एक िचनबंध भी प्रस्ट्तुत करेगा दक िह जिजनयम 43 के उप-जिजनयम (1) के अधीन अपने िाजयत्िों को अजभस्ट्िीकार करता है और उनसे सहमत है । (2) प्राजधकरण, बुजलयन के भंडारण के जलए िॉल्ट के रूप में प्रचालन करने हेतु अपेक्षाएं, जिसके अंतगात िुद्ध संपजत्त और आधारभूत संरचना भी है, जिजनर्िाि कर सकेगा । (3) प्राजधकरण, सम्यक् रूप से अपना समाधान कर लेने के पश्चात्, आिेिक को रजिस्ट्रीकरण प्रिान करेगा । (4) प्राजधकरण, आिेिक को सुने िाने का उजचत अिसर दिए जबना, रजिस्ट्रीकरण के दकसी आिेिन को नामंिूर नहीं करेगा । (5) रजिस्ट्रीकरण, प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि प्रदक्रया के अनुसार िार्षाक निीकरण के अध्यधीन होगा । िॉल्ट प्रबंधकों के िाजयत्ि 44. (1) िॉल्ट प्रबंधक, उसके द्वारा प्रबंजधत दकसी िॉल्ट में भंडाठरत बुजलयन को हुई ऐसी हाजन या ऐसी दकसी क्षजत के जलए, िो उसकी अजभरक्षा में रखे बुजलयन के सतका और सचेत स्ट्िामी के रूप में बुजलयन के संबंध में ऐसी सािधानी और तत्परता बरतने में उसकी असफलता के कारण काठरत हुई है, िायी है । (2) यदि िॉल्ट प्रबंधक द्वारा समस्ट्त सािधानी और पूिाािधाजनयां बरतने के बाििूि अपठरहाया पठरजस्ट्थजतयों के कारण बुजलयन क्षजतग्रस्ट्त या गुम हो िाता है तो बुजलयन के जनक्षेप के समय बुजलयन के मूल्य के बराबर प्रजतकर िॉल्ट प्रबंधक द्वारा संिेय होगा । (3) यदि बुजलयन िॉल्ट प्रबंधक की उपेक्षा के कारण क्षजतग्रस्ट्त या गुम हो िाता है तो यथाजस्ट्थजत, जहताजधकारी स्ट्िामी या जनक्षेपकताा को बुजलयन के मूल्य तथा लाभ के नुकसान के बराबर प्रजतकर संिेय होगा । (4) िॉल्ट प्रबंधक, बुजलयन को हुई ऐसी दकसी हाजन, जिनाि, नुकसानी या जिकृजत के जलए उत्तरिायी नहीं होगा जिसके जलए अप्रत्याजित घटना, युद्धात्मक काया, सािािजनक ित्रु का काया और ऐसी ही पठरजस्ट्थजतयां जिम्मेिार हैं । (5) िॉल्ट प्रबंधक जिजभन्न िोजखमों की प्रजतपूर्ता करने और उनके िमन के जलए ऐसा पयााप्त बीमा रखेगा, िो बुजलयन जनक्षेपागार या प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि दकया िाए । िॉल्ट प्रबंधक द्वारा िॉडल्टंग कारबार के अजभलेख और लेखा रखना 45. (1) प्रत्येक िॉल्ट प्रबंधक, िॉल्ट के प्रचालन से संबंजधत सभी संव्यिहारों के अजभलेख और लेखाओं का, जिसके अंतगात िॉल्ट में प्राप्त और िहां से जनकाले गए समस्ट्त बुजलयन के और बुजलयन जनक्षेपागार के माध्यम से इस बाबत िारी की गई समस्ट्त बुजलयन जनक्षेपागार रसीिों के अजभलेख और लेखा भी हैं, एक पूणा और सही सैट इलैक्राजनक रूप में एक सुरजक्षत स्ट्थान पर रखेगा । (2) िॉल्ट प्रबंधक, उप-जिजनयम (1) के उपबंधों के अधीन रहते हुए, िॉल्ट कारबार के सभी अजभलेख और लेखा, दकसी अन्द्य़ कारबार के अजभलेखों और लेखाओं से पृथक् और सुजभन्न, उस रूप में और उस रीजत में तथा ऐसी अिजध के 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] जलए, िो प्राजधकरण या ऐसा बुजलयन जनक्षेपागार, जिसमें ऐसा िॉल्ट या ऐसे िॉल्ट पैनजलत हैं, जिजनर्िाि करे, संख्यात्मक क्रम में रखेगा । (3) िॉल्ट प्रबंधक, िॉल्ट कारबार के अजभलेखों और लेखाओं को प्राजधकरण, बुजलयन एक्सचेंि और ऐसे बुजलयन जनक्षेपागार को, जिसके पास ऐसा िॉल्ट या ऐसे िॉल्ट पैनजलत हैं, दकसी भी समय, िब भी उनके द्वारा िांछा की िाए, जनरीक्षण के जलए उपलब्ध कराएगा । अध्याय 13 बुजलयन जनक्षेपागार रसीि बुजलयन जनक्षेपागार रसीि 46. (1) कोई भी व्यजि, इन जिजनयमों के अनुसार ही बुजलयन जनक्षेपागार रसीिें िारी करेगा । (2) बुजलयन जनक्षेपागार रसीिें, िो दक इलैक्राजनक रूप में होंगी, बुजलयन के स्ट्िाजमत्ि का िस्ट्तािे़ि होगी, जिसमें जनम्नजलजखत जिजिजियां अंतर्िाि होंगी, अथाात्:- (क) बुजलयन जनक्षेपागार रसीि संख्यांक; (ख) िॉल्ट रजिस्ट्रीकरण संख्यांक और िह तारीख जिस तक िह जिजधमान्द्य है; (ग) िॉल्ट का नाम और उसका पूरा डाक पता; (घ) जनक्षेपकताा का नाम और पता; (ङ) बुजलयन जनक्षेपागार रसीि िारी करने की तारीख; (च) यह कथन दक प्राप्त बुजलयन उसके जहताजधकारी स्ट्िामी को पठरित्त दकया िाएगा; (छ) भंडारण प्रभारों और संचालन प्रभारों की िरें; (ि) बुजलयन का िणान, उसकी मात्रा और ग्रेड की जिजिजियों सजहत; (झ) जनक्षेप के समय बुजलयन का बािार मूल्य; (ञ) बुजलयन पर जनक्षेपकताा के प्राइिेट जचह्न, यदि कोई हैं; (ट) उस बीमा कंपनी का नाम, िो अजग्न, बाढ, चोरी, सेंधमारी, िुर्िाजनयोिन, िंगों, हडतालों या आतंकिाि के जलए क्षजतपूर्ता करेगी; (ि) िॉल्ट प्रबंधक या उसके प्राजधकृत अजभकताा के तारीख सजहत हस्ट्ताक्षर; (ड) और ऐसी अन्द्य जिजिजियां, िो बुजलयन एक्सचेंि या प्राजधकरण द्वारा जिजहत की िाएं । (3) यदि कोई िॉल्ट प्रबंधक दकसी बुजलयन जनक्षेपागार रसीि में उप-जिजनयम (1) में उपिर्णात दकसी जिजिजि का िानबूझकर लोप करता है तो ऐसा िॉल्ट प्रबंधक ऐसे लोप द्वारा काठरत नुकसानी के जलए िायी होगा । (4) कोई भी बुजलयन जनक्षेपागार रसीि, उप-जिजनयम (1) में कजथत दकसी जिजिजि के लोप मात्र के कारण, जििािों या िािों के पठरजनधाारण के प्रयोिनाथा अजिजधमान्द्य नहीं समझी िाएगी । बुजलयन का िॉल्टों में जनक्षेप करना 47. (1) कोई जनक्षेपकताा, बुजलयन के जनक्षेप के जलए, दकसी भागीिार के माध्यम से दकसी बुजलयन जनक्षेपागार में पैनजलत दकसी िॉल्ट से अनुरोध करेगा । (2) िॉल्ट प्रबंधक या इस जनजमत्त प्राजधकृत कोई व्यजि, जनक्षेपकताा द्वारा बुजलयन के जनक्षेप के समय समस्ट्त आिश्यक िस्ट्तािेिीकरण का पूरा दकया िाना सुजनजश्चत करेगा । [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 (3) िॉल्ट प्रबंधक, बुजलयन के जनक्षेप के समय, बुजलयन के उजचत पठरिान मानक के परीक्षण के प्रयोिनों के जलए, प्राजधकरण के पूिा अनुमोिन से एक पारखी की सेिाएं लेगा । (4) िॉल्ट प्रबंधक यह सुजनजश्चत करेगा दक िॉल्ट उस उजचत पठरिान मानक को पूरा करता है, िो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि दकया िाए । बुजलयन जनक्षेपागार रसीि का िारी दकया िाना 48. (1) िॉल्ट प्रबंधक, जनक्षेपकताा से बुजलयन की प्राजप्त पर और समस्ट्त आिश्यक िस्ट्तािेिीकरण पूरा करने के पश्चात्, दकसी बुजलयन जनक्षेपागार के माध्यम से ऐसे जनक्षेपकताा के नाम में, ऐसी रीजत में, िो उपबंजधत की िाए, इलैक्राजनक रूप में बुजलयन जनक्षेपागार रसीि िारी करेगा । (2) प्रत्येक जनक्षेपकताा और जहताजधकारी स्ट्िामी का बुजलयन जनक्षेपागार में एक खाता होगा । (3) बुजलयन जनक्षेपागार. बुजलयन जनक्षेपागार रसीिों का प्रबधन, ऐसी रीजत में, िो जिजनर्िाि की िाए, इलैक्राजनक रूप में करेगा । बुजलयन की िापसी 49. (1) बुजलयन जनक्षेपागार, भागीिार के माध्यम से जहताजधकारी स्ट्िामी से बुजलयन की िापसी के जलए अनुरोध प्राप्त होने पर, अनुमोिन प्रिान करेगा और उसकी सूचना संबंजधत िॉल्ट प्रबंधक को िेगा । (2) िॉल्ट प्रबंधक, ऊपर उप-जिजनयम (1) के अधीन अनुमोिन प्राप्त होने पर उस बुजलयन को, जिसका प्रजतजनजधत्ि ऐसी बुजलयन जनक्षेपागार रसीि करती है, जहताजधकारी स्ट्िामी द्वारा ऐसे िस्ट्तािे़ि, िो अपेजक्षत हों, प्रस्ट्तुत करने और बुजलयन की प्राजप्त को जलजखत में अजभस्ट्िीकार करने के अधीन रहते हुए, जहताजधकारी स्ट्िामी को पठरित्त करेगा । (3) यदि िॉल्ट प्रबंधक इस जिजनयम के उपबंधों के अनुपालन में बुजलयन का पठरिान करने से इनकार करता है या पठरिान करने में असफल रहता है तो इनकारी और असफलता के जलए जिजधपूणा बहाने की जिद्यमानता को स्ट्थाजपत करने के सबूत का भार िॉल्ट प्रबंधक पर होगा । (4) िॉल्ट प्रबंधक, िॉल्ट से बुजलयन की िापसी पर, उसकी सूचना बुजलयन जनक्षेपागार को िैगा । बुजलयन का पठरिान सम्यक् प्रभारों का भुगतान करने के पश्चात् दकया िाना 50. िब दकसी बुजलयन की बाबत कोई बुजलयन जनक्षेपागार रसीि िारी की गई है तब िॉल्ट प्रबंधक उस बुजलयन का पठरिान बुजलयन जनक्षेपागार रसीि के जहताजधकारी स्ट्िामी को तब तक नहीं करेगा िब तक िॉल्ट प्रबंधक को सम्यक् प्रभारों का भुगतान नहीं कर दिया िाता और बुजलयन जनक्षेपागार रसीि रद्द करने के जलए अभ्यर्पात नहीं कर िी िाती । अध्याय 14 उपयुि और उजचत अपेक्षाएं ‘उपयुि और उजचत’ की अपेक्षा 51. (1) बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समािोधन जनगम, बुजलयन जनक्षेपागार और िॉल्ट प्रबंधक यह सुजनजश्चत करेंगे दक उनके सभी जनिेिक, प्रमुख प्रबंधकीय कार्माक और ताजत्िक िेयरधारक सभी समय पर उपयुि और उजचत व्यजि हैं । (2) उप-जिजनयम (1) के प्रयोिनों के जलए कोई व्यजि तब उपयुि और उजचत व्यजि समझा िाएगा, यदि : (क) ऐसे व्यजि की जनष्‍टपक्षता और सत्यजनष्ठा के संबंध में सामान्द्य ख्याजत और कीर्ता है जिसके अंतगात जनम्नजलजखत भी है दकन्द्तु यहां तक सीजमत नहीं है- (i) जित्तीय सत्यजनष्ठा; (ii) अच्छी ख्याजत और चठरत्र; और (iii) ईमानिारी; (ख) ऐसे व्यजि ने जनम्नजलजखत में से कोई भी जनरहाता उपगत नहीं की है – 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (i) उस व्यजि या उसके दकसी पूणाकाजलक जनिेिक या प्रबंध भागीिार को दकसी न्द्यायालय द्वारा दकसी ऐसे अपराध के जलए, जिसमें नैजतक अधमता अंतिाजलत है या दकसी आर्थाक अपराध या प्रजतभूजत संबंधी जिजधयों के जिरुद्ध दकसी अपराध के जलए िोषजसद्ध दकया गया है; (ii) उस व्यजि के जिरुद्ध समापन संबंधी कोई आिेि पाठरत दकया गया है; (iii) उस व्यजि या उसके दकसी पूणाकाजलक जनिेिक या प्रबंध भागीिार को दििाजलया घोजषत दकया गया है और उसे उन्द्मोजचत नहीं दकया गया है; (iv) प्राजधकरण या दकसी अन्द्य जिजनयामक प्राजधकरण द्वारा उस व्यजि या उसके दकसी पूणाकाजलक जनिेिक या प्रबंध भागीिार को प्रजतभूजतयों में व्यिहार करने से या प्रजतभूजत बािार या बुजलयन बािार का जनधाारण करने से अिरुद्ध, प्रजतजषद्ध या िर्िात करने िाला कोई आिेि पाठरत दकया गया है और उस आिेि में जिजनर्िाि अिजध के अिसान की तारीख से तीन िषा की अिजध समाप्त नहीं हुई है; (v) प्राजधकरण या दकसी अन्द्य जिजनयामक प्राजधकरण द्वारा उस व्यजि या उसके दकसी पूणाकाजलक जनिेिक या प्रबंध भागीिार के जिरुद्ध ऐसा कोई अन्द्य आिेि पाठरत दकया गया है जिसका संबंध बुजलयन बािार से है और उस आिेि की तारीख से तीन िषा की अिजध समाप्त नहीं हुई है; (vi) सक्षम अजधकाठरता िाले दकसी न्द्यायालय द्वारा उस व्यजि को जिकृत जचत्त िाला पाया गया है और िह जनष्‍टकषा प्रिृत्त है; (vii) िह व्यजि जित्तीय िृजि से िोस नहीं है और उसे िानबूझकर व्यजतक्रम करने िाले व्यजि के रूप में िगीकृत दकया गया है; (viii) फरार आर्थाक अपराधी; या (ix) प्राजधकरण द्वारा यथा-जिजनर्िाि कोई अन्द्य जनरहाता । (3) यदि दकसी बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम या बुजलयन जनक्षेपागार के इस बारे में दकए गए जिजनश्चय के संबंध में कोई प्रश्न उभूभूत होता है दक कोई व्यजि उपयुि और उजचत व्यजि है अथिा नहीं, तो ऐसे प्रश्न के संबंध में प्राजधकरण का जिजनश्चय अंजतम होगा । अध्याय 15 मध्यिर्तायों और अन्द्य व्यजियों का रजिस्ट्रीकरण मध्यिर्तायों और बुजलयन बािार से सहयुि व्यजियों का रजिस्ट्रीकरण 52. (1) कोई भी बुजलयन व्यापाठरक सिस्ट्य, बुजलयन समािोधन सिस्ट्य, भागीिार, पठरष्‍टकारक, जनक्षेपकताा, संभार प्रिाता, िॉल्ट प्रबंधक और ऐसा अन्द्य मध्यिती, िो बुजलयन बािार से सहयुि हो सकेगा, िैसा प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, ऐसी अपेक्षाओं के अधीन रहते हुए, जिसके अंतगात िुद्ध संपजत्त, अिसंरचना, सुसंगत अनुभि, िैसा प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि दकया िाए, भी है, प्राजधकरण से अजभप्राप्त रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र की ितों के अनुसार ही बुजलयन बािार से संबंजधत दकसी दक्रयाकलाप में भाग लेगा । (2) उप-जिजनयम (1) में आने िाले व्यजि, जिजनयम 50 में जिजनर्िाि उपयुि और उजचत मानिंडों का अनुपालन करेंगे । (3) रजिस्ट्रीकरण के जलए प्रत्येक आिेिन ऐसे प्ररूप और ऐसी रीजत में और ऐसी फीस का संिाय करने पर, िैसा प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, दकया िाएगा । (4) इस आिेिन पर संबंजधत यथाजस्ट्थजत, बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समािोधन जनगम, बुजलयन जनक्षेपागार द्वारा प्राजधकरण द्वारा यथा-जिजनर्िाि पात्रता संबंधी अपेक्षाओं के संबंध में ितों को पूरा करने के अधीन रहते हुए कायािाही की िाएगी और उसे रजिस्ट्रीकरण प्रिान करने संबंधी जसफाठरि सजहत प्राजधकरण को अग्रेजषत दकया िाएगा । [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 (5) प्राजधकरण, या तो स्ट्िप्रेरणा से या संबंजधत यथाजस्ट्थजत, बुजलयन एक्सचेंि या बुजलयन समािोधन जनगम या बुजलयन जनक्षेपागार की जसफाठरि पर, आिेि द्वारा, प्राजधकरण द्वारा िारी रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र को जनलंजबत या रद्द कर सकेगा । परन्द्तु रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र के स्ट्िेच्छया अभ्यपाण के मामले के जसिाय, इस उप-जिजनयम के अधीन कोई आिेि तब तक नहीं दकया िाएगा िब तक संबंजधत व्यजि को सुने िाने का युजियुि अिसर प्रिान न दकया गया हो । अध्याय 16 प्रकीणा िैबसाइट का रखा िाना 53. प्रत्येक बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समािोधन जनगम, बुजलयन जनक्षेपागार और िॉल्ट प्रबंधक को - (1) ऐसी समस्ट्त िानकारी प्रकाजित करने के जलए, िो िह इन जिजनयमों के अधीन प्रकाजित करने के जलए बाध्य है; (2) बनाए गए सभी जनयमों, जिजनयमों, उपजिजधयों और िारी दकए गए सभी दििाजनिेिों की, जिसके अंतगात उनके सभी संिोधन भी हैं, प्रजत उपलब्ध कराने के जलए; (3) उस रीजत के बारे में, जिसमें सिस्ट्यता या सहबद्धता के जलए आिेिन दकए िाने हैं, िानकारी प्रिान करने के जलए; और (4) कृत्यों के बारे में ताजत्िक िानकारी प्रिान करने के जलए, एक िैबसाइट या इलैक्राजनक िानकारी का सिात्र सुलभ कोई अन्द्य जनक्षेपागार रखना चाजहए । िार्षाक िुद्ध संपजत्त का प्रमाणपत्र 54. प्रत्येक बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समिोधन जनगम और बुजलयन जनक्षेपागार, िार्षाक आधार पर, प्रत्येक िषा अप्रैल तक, पूिािती जित्तीय िषा के जलए अपने संबंजधत कानूनी लेखापरीक्षक द्वारा लेखापरीजक्षत िुद्ध संपजत्त का प्रमाणपत्र प्रस्ट्तुत करेगा । लेखा बजहयां, अजभलेख और अन्द्य िस्ट्तािे़ि रखना 55. (1) प्रत्येक बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समािोधन जनगम, बुजलयन जनक्षेपागार, िॉल्ट और अध्याय 15 में उजल्लजखत ऐसा अन्द्य मध्यिती, ऐसी लेखा-बजहयां और अन्द्य िस्ट्तािे़ि रखेगा, िो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि की िाएं । (2) प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि ऐसी लेखा-बजहयां, अजभलेख और अन्द्य िस्ट्तािे़ि कम से कम पांच िषा की अिजध के जलए रखे िाएंगे । जििरजणयां और ठरपोटें 56. (1) प्रत्येक बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समािोधन जनगम, बुजलयन जनक्षेपागार और िॉल्ट प्राजधकरण को ऐसे समय पर और ऐसे प्ररूप और ऐसी रीजत में, िो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि की िाए या िैसा प्राजधकरण जनिेि िे, ऐसी जििरजणयां और जििरण और ऐसी जिजिजियां, िैसा दक प्राजधकरण समय-समय पर अपेक्षा करे, िेगा । (2) उप-जिजनयम (1) के उपबंधों पर प्रजतकूल प्रभाि डाले जबना, प्रत्येक बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन जनक्षेपागार और िॉल्ट, प्रत्येक जित्तीय िषा की समाजप्त के पश्चात् नब्बे दिन के भीतर, प्राजधकरण को ऐसे प्ररूप में, िो प्राजधकरण जिजनर्िाि करे, पूिािती जित्तीय िषा के िौरान अपने दक्रयाकलापों, नीजत और कायाक्रमों का सही और पूरा लेखा िेते हुए एक ठरपोटा प्रस्ट्तुत करेगा । जिजनयामक फीस 57. प्रत्येक मान्द्यताप्राप्त बुजलयन एक्सचेंि, बुजलयन समािोधन जनगम, बुजलयन जनक्षेपागार और अन्द्य मध्यिती ऐसी जिजनयामक फीस का संिाय करेंगे, िो प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िाि की िाए । कठिनाइयों को िूर करने, प्रदक्रयाएं जिजनर्िाि करने और स्ट्पिीकरण िारी करने की िजि 58. इन जिजनयमों के उपबंधों को प्रभािी करने में दकसी कठिनाई या इन जिजनयमों के अप्रभािी प्रचालन की ििा में, 20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] प्राजधकरण दििाजनिेिों या पठरपत्रों द्वारा आिश्यक मानिंड, प्रदक्रयाएं, प्रक्रमण, रीजतयां जिजनर्िाि कर सकेगा या जिजथलताओं का उपबंध कर सकेगा । इंिेती श्रीजनिास, अध्यक्ष [जिज्ञापन III/4/असा./404/2020 ] INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 4th December, 2020 INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY (BULLION EXCHANGE) REGULATIONS, 2020 IFSCA/2020-21/GN/REG005.—In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 28 read with sub-section (1) of section 12 and sub-section (1) of section 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019, the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations to provide a framework for recognition of bullion exchanges, its clearing corporations, depositories and vaults and for matters connected therewith or incidental thereto, namely: — CHAPTER l PRELIMINARY Short title and commencement 1. (1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Bullion Exchange) Regulations, 2020. (2) They shall come into force from the date of their publication in the Official Gazette. Definitions 2. (1) In these regulations, unless the context otherwise requires, the terms defined herein shall bear the meanings assigned to them below, and their cognate expressions shall be construed accordingly: — (a) “Act” means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); (b) “associate” in relation to a person shall include another person: (i) who, directly or indirectly, by himself, or in combination with other persons, exercises control over the first person; (ii) who holds control of at least twenty percent of the total voting power of the first person; (iii) who is a holding company or a subsidiary company of the first person; (iv) who is a relative of the first person; (v) who is a member of a Hindu Undivided Family wherein the first person is also a member; (vi) such other cases where the Authority is of the view that a person shall be considered as an associate based on the facts and factors, including the extent of control, independence and conflict of interest. (c) “Authority” means the International Financial Services Centres Authority established under sub- section (1) of section 4 of the Act; (d) “banking company” shall have the same meaning as assigned to it in clause (c) of section 5 of the Banking Regulation Act, 1949 (10 of 1949) or a banking company incorporated under a foreign jurisdiction; [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 (e) “beneficial owner” in relation to a bullion depository receipt means a person whose name is recorded as such with a bullion depository; (f) “bullion” shall mean precious metals, including gold, silver or any other precious metal in the form of bars or unallocated gold, silver, or such other precious metals, as the Authority may consider relevant in this regard, relating to good delivery, quality, quantity, and any other aspect in relation to bullion trading from time to time; (g) “bullion clearing corporation” means a Financial Institution under clause (c) of sub-section (1) of section 3 of the Act, recognised by the Authority under these regulations, to offer clearing and settlement functions in the bullion market; (h) “bullion clearing member” means a person having clearing rights in any recognised bullion clearing corporation and as such registered by the Authority; (i) “bullion contract” means a contract for the purchase and sale of bullion, bullion depository receipts or such other bullion products, including derivatives on bullion, bullion spot delivery contracts, and such other contracts as may be permitted by the Authority; (j) “bullion depository” means a Financial Institution under clause (c) of sub-section (1) of section 3 of the Act, recognised by the Authority under these regulations, to carry on depository business in bullion in an International Financial Services Centre; (k) “bullion depository receipt” means a receipt issued in electronic form with underlying bullion by a bullion depository, under these regulations, to a depositor on receipt of bullion for storage by an empanelled vault, which can be traded on any recognised bullion exchange; (l) “bullion exchange” means a Financial Institution under clause (c) of sub-section (1) of section 3 of the Act, established recognised for the purpose of assisting, regulating and controlling bullion contracts in an International Financial Services Centre; (m) “bullion market” includes the bullion exchanges, bullion clearing corporations, bullion depositories, vaults, bullion contracts dealt therein, and any other persons involved therein; (n) “bullion trading member” means a person having trading rights in any bullion exchange; (o) “company” means a company as defined in section 2 of the Companies Act, 2013 and shall include a company incorporated in a foreign jurisdiction; (p) “consumer” means a constituent of a bullion trading member; (q) “control” includes the right to appoint majority of the directors or to control the management or policy decisions exercisable by a person or persons acting individually or in concert, directly or indirectly, including by virtue of their shareholding or management rights or shareholders agreements or voting agreements or in any other manner. Provided that a director or officer of a target company shall not be considered to be in control over such target company, merely by virtue of holding such position; (r) “depositor” means a consumer who delivers bullion to the vaults empanelled with any bullion depository for storage; (s) “good delivery standard” means the quality or standard of bullion as notified by the Bureau of Indian Standards or any other entity as may be determined by the bullion exchange; (t) “governing body” means the board of directors of the bullion exchange, bullion clearing corporation or a bullion depository; (u) “insurance company” shall have the same meaning as assigned to it in sub-section (8) of section 2 of the Insurance Act, 1938 (4 of 1938) or an insurance company incorporated under a foreign jurisdiction; (v) “netting” means the determination by a bullion clearing corporation of net payment or delivery obligations of the bullion clearing members of a bullion clearing corporation by setting off or adjustment of the inter- se obligations or claims arising out of bullion depository receipts; (w) “net worth” means the aggregate value of paid up equity share capital plus share premium account and free reserves (excluding statutory funds, benefit funds and reserves created out of revaluation) reduced by the investments in businesses, whether related or unrelated, aggregate value of accumulated losses 22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] and deferred expenditure not written off, including miscellaneous expenses not written off; (x) “participant” means a bullion depository participant registered as such under these regulations; (y) “persons acting in concert” in the context of acquisition or holding of bullion depository receipts or control shall mutatis mutandis have the same meaning as assigned to it in clause(q) of sub-regulation (1) of regulation 2 of the Securities and Exchange Board of India (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) Regulations, 2011 or any amendments thereof; (z) “public” includes any member or section of the public but does not include any bullion trading member or bullion clearing member or their associate or agents; (aa) “public financial institution” shall have the same meaning as assigned to it in sub-section (72) of section 2 of the Companies Act, 2013. (bb) “records” or “documents” include records or documents maintained in physical form or as an electronic record as defined under clause (t) of sub section (1) of section 2 of the Information Technology Act, 2002 or in such other form as may be specified by the Authority; (cc) “registered owner” in relation to bullion depository receipt means a bullion depository whose name is entered as such in the register of the vault manager; (dd) “regulations” means International Financial Services Centres Authority (Bullion Exchange) Regulations, 2020, as may be amended from time to time; (ee) “regulatory department” means a department of a bullion exchange or a bullion clearing corporation or a bullion depository which is entrusted with regulatory powers and duties and includes such department as may be specified by the Authority; (ff) “vault” means any premises wherein the vault manager takes custody of the bullion deposited by the depositor and includes a place for storageas approved by Authority; (gg) “vaulting business” means the business of establishing and maintaining vaults for storage of bullion; (hh) “vault manager” means a person, registered by the Authority who manages the vault empanelled by a bullion depository for carrying on the vaulting business. 3. Words and expressions used and not defined in these regulations, but defined in the Act or Acts mentioned in the First Schedule to the Act or any rules regulations made thereunder shall have the same meanings respectively assigned to them in those Acts. CHAPTER II RECOGNITION OF BULLION EXCHANGE AND BULLION CLEARING CORPORATION Application for recognition of bullion exchange and bullion clearing corporation 4. (1) No person shall conduct, organise or assist in organising any bullion exchange or bullion clearing corporation unless such person has obtained recognition from the Authority in accordance with these regulations. (2) Anybody corporate, which is desirous of being recognised as a bullion exchange or bullion clearing corporation may submit an application in the form and manner as may be specified by the Authority. (3) Every application under sub-regulation (2) shall contain such particulars as may be specified, and shall be accompanied by a copy of the bye-laws of the bullion exchange or bullion clearing corporation, as the case may be, for the regulation and control of bullion contracts and also a copy of the rules relating in general to the constitution of the bullion exchange or the bullion clearing corporation, and in particular, to: (a) the governing body of such bullion exchange or bullion clearing corporation, its constitution and powers of management and the manner in which its business is to be transacted; (b) the powers and duties of the office bearers of the bullion exchange or bullion clearing corporation; (c) the admission into the bullion exchange or bullion clearing corporation of various classes of members, the qualifications for membership, and the exclusion, suspension, expulsion and re- admission of such members; (d) such other matter(s) as may be specified by the Authority. [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 (4) Every application under sub-regulation (2) for recognition as a bullion exchange or a bullion clearing corporation shall be accompanied with such fee as may be specified by the Authority. Requirements for grant of recognition to a bullion exchange or bullion clearing corporation 5. (1) The applicant seeking recognition as a bullion exchange or bullion clearing corporation, as the case may be, shall:- (a) be a company limited by shares; (b) have demutualized; (c) have a net worth of 30 million USD, to be maintained on a continuing basis; (d) have its directors and its shareholders who hold or intend to hold shares, who are fit and proper persons as specified in these regulations; (e) satisfy the requirements relating to ownership and governance structure specified in these regulations; (f) have requisite capability including its financial capacity, functional expertise and infrastructure. Explanation: - For the purposes of the sub-clause (b) of this regulation, the term “demutualised” means ownership and management of the applicant is segregated from the trading rights or clearing rights, as the case may be. (2) An applicant seeking recognition as a bullion exchange shall, in addition to the conditions as specified in sub-regulation (1), have, (a) necessary infrastructure for the orderly execution of trades; (b) an online screen-based trading system; (c) an online surveillance capability which monitors positions, prices and volumes in real time so as to ensure market integrity; (d) adequate infrastructure to list bullion depository receipts for trading on its platform, wherever applicable; (e) necessary capability to have a comprehensive network of trading members and has adequate facility to admit and regulate its members; (f) necessary arrangements to establish connectivity with its trading members and bullion clearing corporation; (g) adequate Consumer Education and Protection Fund; (h) consumers’ grievance redressal mechanism and arbitration mechanism to resolve disputes arising out of trades and its settlement; (i) facility to disseminate information about trades, quantities and quotes in real time to at least two information vending networks which are accessible to consumers; (j) adequate systems’ capacity supported by a business continuity plan including a disaster recovery site to ensure fair and equitable access; (k) in its employment, sufficient number of persons having adequate professional and other relevant experience; (l) such other conditions as may be specified by the Authority. Grant of recognition to a bullion exchange or bullion clearing corporation 6. (1) If the Authority is satisfied, after making such inquiry as may be necessary in this behalf and after obtaining such further information as it may require, that the following criteria is met, it may grant recognition to the bullion exchange or the bullion clearing corporation subject to the conditions specified under these regulations, and such other additional conditions as it may deem fit: (a) that the rules and bye-laws of the bullion exchange or bullion clearing corporation, as the case may be, applying for recognition 24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] are in conformity with such conditions as may be required with a view to ensure fair dealings and to protect consumers; (b) that the bullion exchange or the bullion clearing corporation is willing to comply with such other conditions which the Authority, having regard to its business activities, its standing and such other factors, may impose; and (c) that it would be in the interest of the bullion market and also in interest of trade to grant recognition to the bullion exchange or the bullion clearing corporation. (2) The conditions which the Authority may impose under sub- regulation (1), may include and relate to, among other matters: (a) the qualifications for membership of the bullion exchange or bullion clearing corporation; (b) the manner in which contracts shall be entered into and enforced as between members; (c) the requirements of ownership, governance, infrastructure, financial capacity and functional expertise of the bullion exchange or the bullion clearance corporation; (d) the maintenance of accounts of members and their audit by chartered accountants, whenever such audit is required by the Authority; (e) publication of rules and bye laws of bullion exchange and bullion clearing corporation; (f) such other matters as the Authority may deem fit in the interest of the consumers and the bullion market. (3) The recognition granted by the Authority under these regulations shall be for such period subject to renewal as specified by the Authority. (4) Every grant of recognition to a bullion exchange or a bullion clearing corporation under this regulation shall be published in the Official Gazette, and such recognition shall have effect from the date of its publication in the Official Gazette. (5) The bullion exchange shall commence trading operations only upon receiving an approval from the Authority in writing. (6) No application for the grant of recognition shall be rejected except after giving an opportunity to the applicant concerned to be heard in the matter, and the reasons for such rejection shall be communicated to the applicant in writing. (7) The rules or bye-laws of a bullion exchange relating to any of the matters specified in sub-regulation (3) of regulation 3, shall be amended only with the prior approval of the Authority. Withdrawal of recognition 7. (1) If the Authority is of the opinion that the recognition granted to a bullion exchange or bullion clearing corporation under these regulations should, in the interest of trade or in public interest, be withdrawn, the Authority may serve on the governing body of such bullion exchange or bullion clearing corporation a written notice that the Authority is considering withdrawal of the recognition for the reasons stated in the notice. (2) The Authority shall also give an opportunity to the concerned governing body to be heard in the matter. (3) After considering the submissions, if any, of the concerned governing body, the Authority may withdraw, by notification in the Official Gazette, the recognition granted to the bullion exchange or the bullion clearing corporation. (4) No such withdrawal shall affect the validity of any bullion contracts entered into or made before the date of such notification of withdrawal. (5) The Authority may, after consultation with the bullion exchange or the bullion clearing corporation, make such provisions for the due performance of any bullion contracts outstanding on that date, as it deems fit, in the notification of withdrawal or in any subsequent notification similarly published. [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 25 CHAPTER III FUNCTIONS OF THE BULLION EXCHANGE Clearing and settlement of trades 8. Every bullion exchange shall, with effect from the date of the commencement of operations as a bullion exchange, use the services of a recognised bullion clearing corporation for clearing and settlement of its trades. Agreement between bullion exchange and bullion clearing corporation 9. (1) Subject to the provisions of sub-regulation (2), a bullion exchange shall avail the services of a bullion clearing corporation pursuantto an agreement in writing between them in the form and manner specified by the Authority. (2) The bullion exchange shall extend its arbitration mechanism for settlement of disputes or claims arising out of clearing and settlement of trades executed on such bullion exchange. Functions of the bullion exchange 10. (1) Subject to the provisions of these regulations, it shall be the duty of the bullion exchange to protect the interests of consumers in the bullion market, to regulate bullion contracts, and work with global agencies or institutions in the bullion industry to promote growth, transparency and orderly development of the bullion market by such measures as the Authority may direct. (2) Without prejudice to the generality of the foregoing provisions, the measures referred to therein may provide for: (a) regulating the bullion contracts; (b) regulating the working of the bullion trading members, and such other intermediaries who may be associated with the bullion exchange; (c) establishing and enforcing good delivery standards; (d) prohibiting fraudulent and unfair trade practices in the bullion market; (e) promoting consumers’ education and training of intermediaries of bullion market; (f) calling for information from, undertaking inspection, conducting inquiries and audits of the bullion trading members, intermediaries and other persons associated with the bullion exchange; (g) levying fees or other charges for carrying out the purposes of this regulation; (h) setting standards of quality, quantity and other parameters and means of verification of such standards; (i) setting standards for vaulting and transport of bullion; (j) performing such other functions as may be specified by the Authority. CHAPTER IV GENERAL OBLIGATIONS OF BULLION CLEARING CORPORATIONS General Obligations 11. (1) A bullion clearing corporation shall comply with the requirements under these regulations and agreement with the concerned bullion exchange. (2) In addition to the obligations specified under sub-regulation (1), a bullion clearing corporation shall comply with such other requirements that the Authority may impose from time to time. Settlement and Netting 12. (1) The payment and settlement in respect of a transaction in a bullion exchange and bullion clearing corporation shall be determined in accordance with the netting or grossing procedure as prescribed in the bye-laws of such bullion clearing corporation and such bullion exchange. (2) Payment and settlement in respect of a transaction between parties referred to in sub-regulation (1), effected under the bye-laws of a bullion exchange or bullion clearing corporation, shall be final, irrevocable and binding on such parties. 26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) When a settlement has become final and irrevocable, the right of the bullion exchange or bullion clearing corporation, as the case may be, to appropriate any collaterals or deposits or margins contributed by a bullion clearing member or by consumers towards its settlement or other obligations in accordance with the bye-laws of the bullion exchange or bullion clearing corporation, shall take priority over any other liability of or claim against the said bullion clearing member or consumers, as the case may be. Explanation- For removal of doubts, the settlement, whether gross or net, referred to in this regulation is final and irrevocable as soon as the money, bullion or other transaction payable as a result of such settlement is determined, whether or not such money, bullion or other transaction is actually paid. Right of bullion clearing corporation 13. The right of a bullion clearing corporation to recover the dues from its bullion clearing members, arising from the discharge of their clearing and settlement functions, from the collaterals, deposits and the assets of the bullion clearing members, shall have priority over any other liability of or claim against the bullion clearing members. CHAPTER V OWNERSHIP OF BULLION EXCHANGE AND BULLION CLEARING CORPORATION General conditions 14. (1) Save as otherwise provided in these regulations, the shareholding or voting rights of any person in a bullion exchange or a bullion clearing corporation shall not exceed the limits specified in this Chapter. (2) The shareholding as specified in this Chapter shall include any instrument owned or controlled, directly or indirectly, that provides for entitlement to equity or rights over equity at any future date. Shareholding in a bullion exchange or bullion clearing corporation 15. (1) Any Indian bullion exchange or recognized stock exchange, or any bullion exchange or stock exchange of a foreign jurisdiction, may on its own or through a consortium form a subsidiary to provide the services of a bullion exchange or bullion clearing corporation, as the case may be, wherein up to fifty-one per cent of paid up equity share capital is held by such bullion exchange or stock exchange or the consortium formed by them. (2) The remaining share capital may be acquired or held by any other person (whether Indian or of foreign jurisdiction) and such person shall not at any time, directly or indirectly, either individually or together with persons acting in concert, acquire or hold more than five per cent of the paid up equity share capital in a bullion exchange or bullion clearing corporation, as the case may be. Provided that a bullion exchange, a bullion depository, a stock exchange, a depository, a banking company, an insurance company, or a commodity derivatives exchange, whether Indian or of foreign jurisdiction, or a public financial institution of Indian jurisdiction, or a bilateral or multilateral financial institution approved by the Central Government, may acquire or hold, either directly or indirectly, either individually or together with persons acting in concert, up to fifteen per cent of the paid-up equity share capital of a bullion exchange or bullion clearing corporation, as the case may be. Eligibility for acquiring or holding shares in bullion exchange or bullion clearing corporation 16. (1) No person shall, directly or indirectly, acquire or hold any equity shares or voting rights of a bullion exchange or bullion clearing corporation unless it is a fit and proper person: Provided that the onus shall be on the bullion exchange or bullion clearing corporation to ensure that all its shareholders are fit and proper persons: Provided further that such a requirement to ensure that all its shareholders are fit and proper persons shall not be applicable to a listed bullion exchange for shareholding of a person who, directly or indirectly, acquires or holds less than five percent equity shares or voting rights of such listed bullion exchange. (2) Any person who acquires equity shares or voting rights, in a bullion exchange or bullion clearing corporation, directly or indirectly, either individually or together with persons acting in concert, that entitles the person(s) so acquiring to exercise any voting rights above five per cent, shall seek prior approval of the Authority, in such form and the manner specified by the Authority, within fifteen days of such acquisition. (3) The application for seeking approval in terms of sub-regulation (2), shall be made to the Authority through the concerned bullion exchange or bullion clearing corporation. (4) The bullion exchange or bullion clearing corporation shall verify the declarations and undertakings [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 27 given by the shareholders under sub-regulation and forward the application along with its recommendation for approval to the Authority. Monitoring of shareholding limits 17. The bullion exchange or bullion clearing corporation shall put in place an adequate monitoring mechanism to ensure compliance with the shareholding conditions specified in these regulations, at all times. Disclosure of shareholding 18. The bullion exchange or the bullion clearing corporation, as the case may be, shall disclose to the Authority, in the format specified by the Authority, their shareholding pattern on a quarterly basis within fifteen days from the end of each quarter, including the following: (a) the names of the ten largest shareholders along with the number and percentage of shares held by them; (b) the names of the shareholders who had acquired shares in that quarter. Record keeping 19. In addition to the requirements under other laws in force, a bullion exchange and bullion clearing corporation shall maintain and preserve all the books, registers, other documents and records relating to the issue or transfer of its securities for a period of not less than eight years. CHAPTER VI GOVERNANCE OF BULLION EXCHANGE AND BULLION CLEARING CORPORATION Governance of bullion exchange and bullion clearing corporation 20. (1) Every bullion exchange and bullion clearing corporation shall adopt the broader principles of governance prescribed by International Organization of Securities Commissions (IOSCO) and principles for Financial Market Infrastructures (FMI) and such other governance norms as may be specified by the Authority, from time to time. (2) The governing board of every recognised bullion exchange and recognised bullion clearing corporation shall include shareholder directors, public interest directors, and managing director, subject to the following: (i) The Chairperson shall be elected by the governing board from amongst the public interest directors; (ii) The number of public interest directors shall not be less than the number of shareholder directors; (iii) The bullion trading members or bullion clearing members or their associates and agents, irrespective of the bullion stock exchange or bullion clearing corporation of which they are members, shall not be on the governing board; Provided that persons on the board of a public financial institution or a bank which is in public sector, or which either has no identifiable ultimate promoter, or the ultimate promoter is in public sector or has well diversified shareholding, and such public financial institution or bank or its associate is a clearing member and/or trading member, shall not be deemed to be bullion clearing members and/or bullion trading members or their associates; Provided further that the independent directors of the associates of public financial institution or bank in public sector, who are bullion clearing member and/or bullion trading member and where the majority shareholding is that of such public financial institution or bank in the public sector, shall also not be deemed to be a bullion clearing members and/or trading members. (iv) The appointment of directors shall be subject to the prior approval of the Authority and the fulfilment of other requirements as specified by the Authority. (v) Public interest director shall be nominated for a term of three years, extendable by another term of three years subject to performance review as may be specified by the Authority; (vi) The appointment of managing director shall be for a term not exceeding five years subject to maximum age limit of 65 years. 28 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) Such other conditions may be specified by the Authority for securing good governance of the bullion exchange or bullion clearing corporation. Code of Conduct for directors and key management personnel 21. (1) Every director and key management personnel of a recognised bullion exchange and a recognised bullion clearing corporation shall abide by the Code of Ethics and Conduct specified by the Authority. (2) Every director and key management personnel of a recognised stock exchange and a recognised bullion clearing corporation shall be a fit and proper person as provided in Chapter XIV. (3) The Authority may, for any failure by the directors or key management personnel to abide by these regulations or Code of Ethics and conduct or in case of any conflict of interest, either upon a reference from the recognised stock exchange or the recognised bullion clearing corporation or suo motu, take appropriate action including removal or termination of the appointment of any director or key management personnel, after providing them with a reasonable opportunity of being heard. Segregation of regulatory departments 22. The bullion exchange and bullion clearing corporation shall segregate its regulatory departments from other departments in the manner specified by the Authority. Statutory committees 23. (1) Every recognised bullion exchange or recognized bullion clearing corporation shall constitute a functional committee, comprising of member and core settlement guarantee fund committee; a grievance redressal committee; a nomination and remuneration committee; an oversight committee, comprising of standing committee on technology; an advisory committee; a regulatory oversight committee; audit committee; and a risk management committee. (2) The composition, quorum and functions of the committees under sub-regulation (1) shall be in the manner as specified by the Authority. Appointment of compliance officer 24. (1) Every recognised bullion exchange and recognised bullion clearing corporation shall appoint a compliance officer who shall be responsible for monitoring the compliance of these regulations, or circulars or guidelines or directions issued by the Authority and for the redressal of investors’ grievances. (2) Non-compliance of any provision stated in sub-regulation (1) shall be immediately and independently reported by the compliance officer to the Authority. CHAPTER VII GENERAL OBLIGATIONS OF BULLION EXCHANGE AND BULLION CLEARING CORPORATION Consumer Education and Protection Fund 25. Every bullion exchange shall establish a consumer protection fund in the form of a trust, for the purpose of consumer education and providing compensation to consumers in case of defaults by the bullion trading members, in the manner as may be specified by the Authority. Fund to guarantee settlement of trades 26. (1) Every bullion clearing corporation shall establish and maintain a Fund to guarantee the settlement of trades executed on a bullion exchange. (2) The contribution to the Fund shall be made by the bullion exchange, the bullion clearing corporation, the bullion trading members and clearing members, in the manner as may be specified by the Authority. (3) In the event of any clearing member failing to honour their settlement obligations, the Fund shall be utilized to complete the settlement. (4) The corpus of the Fund shall be adequate to meet the settlement obligations arising on account of failure of clearing member(s). (5) The sufficiency of the corpus of the Fund shall be tested by way of periodic stress tests, in the manner specified by the Authority. [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 29 (6) The utilization of the Fund shall be in accordance with the norms specified by the Authority. Utilization of profits and investments 27. (1) The utilization of profits and investments by bullion exchange or bullion clearing corporation shall be in accordance with the norms specified by the Authority. (2) The bullion exchange or bullion clearing corporation shall not carry on any other activity whether involving deployment of funds or otherwise without prior approval of the Authority; Provided that prior approval of the Authority shall not be required in case of treasury investments if such investments are as per the investment policy approved by the governing body of bullion exchange or bullion clearing corporation; Provided further, that the bullion exchange or bullion clearing corporation may engage in activities involving deployment of funds or otherwise, that are unrelated or not incidental to its activity as a bullion exchange or bullion clearing corporation, as the case may be, through a separate legal entity and subject to approval of the Authority. Equal, fair and transparent access 28. (1) The bullion clearing corporation shall lay down a policy framework for ensuring that there is no discrimination while rendering clearing and settlement services in settlement of trades executed on shareholder bullion exchange(s) and executed on non-shareholder bullion exchange(s). (2) The framework under sub-rule (1) shall be made available on the website of the bullion clearing corporation and shall provide the basis on which access to clearing and settlement services of the bullion clearing corporation has been provided to shareholder bullion exchange(s) along with the manner in which the said requirements should be complied with by non-shareholder bullion exchange(s) to obtain access to clearing and settlement services. (3) The bullion exchange or bullion clearing corporation shall ensure equal, unrestricted, transparent and fair access to all persons without any bias towards its associates and related entities. CHAPTER VIII MEMBERSHIP OF THE BULLION EXCHANGE OR BULLION CLEARING CORPORATION Qualifications for membership of the bullion exchange or bullion clearing corporation 29. The qualification criteria for grant of membership to the bullion exchange or the bullion clearing corporation, including form of the organisation structure, minimum qualifications and experience of the professional employees, the minimum net worth and financial strength in terms of threshold of key financial ratios, disqualifications, categories of the members and the minimum net worth requirements and the limit, if any, of the volume of trades or clearing or settlement which such member can perform in the bullion exchange or the bullion clearing corporation, the manner in which the applications for the membership shall be processed by the bullion exchange or the bullion clearing corporation, the provisions on avoidance of conflicts, ethical behaviour and conduct of the applicants and the members in the business, shall be detailed in the bye-laws of the bullion exchange or the bullion clearing corporation. Contracts between member of a bullion exchange and consumer 30. A contract between members of a bullion exchange or with a bullion clearing member or consumer shall be in writing and shall be enforced in accordance with the rules and bye-laws of the bullion exchange or the bullion clearing corporation as the case may be, of which they are members. CHAPTER IX BULLION DEPOSITORIES Recognition of bullion depositories 31. The provisions relating to application for recognition, recognition by the Authority and withdrawal of recognition contained in regulations 3, 5 and 6 shall mutatis mutandis apply to a bullion depository. 30 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Requirements for grant of recognition to a bullion depository 32. (1) The Authority shall take into account for considering grant of recognition to a bullion depository, all matters which are relevant to the efficient and orderly functioning of a bullion depository and in particular, the following, namely, whether bullion depository has — (a) net worth of not less than 15 million USD, on a continuous basis; (b) bye-laws and legal documents are consistent with the objective of the bullion depository and for protection of the interest of consumers; (c) entered into an agreement with a vault manager which has necessary infrastructure, standards, for safe storage of bullion and its security; (d) established standards of encrypted transmission and reconciliation mechanisms for electronic communications of data between the bullion depository, participants, issuers and issuers’ agents; (e) the physical or electronic access to the premises, facilities, automatic data processing systems, data storage sites and facilities including back up sites and facilities and to the electronic data communication network connecting the bullion depository, participants, issuers and issuers’ agents is controlled, monitored and recorded; (f) made adequate arrangements including insurance for indemnifying the beneficial owners for any loss that may be caused to such beneficial owners by the wrongful act, negligence or default of the bullion depository or its participants or agents or of any of their employees. 2) The Authority shall, before granting an approval to a bullion depository to commence its operations under these regulations, make a physical verification of the infrastructure facilities and systems established by the bullion depository and a vault. CHAPTER X OWNERSHIP AND GOVERNACE NORMS OF BULLION DEPOSITORY 33. The ownership and governance norms specified for bullion exchange and bullion clearing corporation in Chapter V and VI shall mutatis mutandis apply to a bullion depository. CHAPTER XI RIGHTS AND OBLIGATIONS OF BULLION DEPOSITORIES, PARTICIPANTS AND BENEFICIAL OWNERS Agreement between a bullion depository and a participant 34. (1) A bullion depository shall enter into an agreement with one or more participants as its agent. (2) Every agreement under sub-regulation (1) shall be in such form as may be specified by the bye-laws of such bullion depository. Services of a bullion depository 35. Any person, through a participant, may enter into an agreement, in such form as may be specified by the bye- laws, with any bullion depository for availing its services. Registration of transfer of bullion depository receipt 36. Every bullion depository shall, on receipt of intimation from a participant, register the transfer of bullion depository receipt in the name of the transferee. Bullion depository receipts to be in fungible form 37. All bullion depository receipts issued by a bullion depository shall be in dematerialised form. Rights of bullion depositories and beneficial owners 38. (1) A bullion depository shall be deemed to be the registered owner of the bullion for the purposes of effecting transfer of ownership of bullion on behalf of a beneficial owner. (2) Save as otherwise provided in sub-regulation (1), the bullion depository as a registered owner of the bullion shall not have any other right in respect of the bullion held by it. (3) The beneficial owner shall be entitled to all the rights and benefits and be subjected to all the liabilities in respect of its bullion held by a bullion depository. [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 31 Register of beneficial owner 39. Every bullion depository shall maintain a register and an index of beneficial owners in such manner as may be prescribed by the Authority. Pledge or hypothecation of bullion held in a bullion depository 40. (1) A beneficial owner may, with the previous approval of the bullion depository, create a pledge or hypothecation in respect of the bullion owned by such beneficial owner through a bullion depository. (2) Every beneficial owner shall give an intimation of such a pledge or hypothecation to the bullion depository and such bullion depository shall thereupon make entries in its records accordingly. (3) Any entry in the records of a bullion depository under sub-regulation (2) shall be treated as an evidence of a pledge or hypothecation. Furnishing of information and records by bullion depository and vault manager 41. (1) Every bullion depository shall furnish to the vault manager of bullion depository receipt information about the transfer of bullion in the name of beneficial owners at such intervals and in such manner as may be specified by the bye-laws. (2) Every vault manager shall make available to the bullion depository copies of the relevant records in respect of bullion held by such depository, as may be prescribed. (3) No bullion depository shall engage a vault manager unless such vault manager has obtained registration from the Authority. Bullion depositories to indemnify loss in certain cases 42. (1) Without prejudice to the provisions of any other law for the time being in force, with respect to any loss caused to the beneficial owner due to the wrongful act, negligence or default of the bullion depository or the participant, the bullion depository shall indemnify such beneficial owner. (2) Where the loss due to the negligence of the participant under sub- regulation (1) is indemnified by the bullion depository, the bullion depository shall have the right to recover the same from such a participant. CHAPTER XII VAULT MANAGERS Registration of Vault Managers 43. (1) A vault manager shall make an application to the Authority in the form and manner specified by the Authority for obtaining registration. The vault manager shall also furnish an undertaking to the effect that it acknowledges and agrees to its liabilities under sub-regulation (1) of regulation 43. (2) The Authority may specify the requirements, including net worth and infrastructure for operating as vault for storing bullion. (3) The Authority after duly satisfying itself shall grant registration to the applicant. (4) The Authority shall not reject any application of registration without giving due opportunity of being heard to the applicant. (5) The registration shall be subject to annual renewal as per the procedure specified by the Authority. Liabilities of Vault Managers 44. (1) A vault manager is liable for loss of, or any injury to, bullion stored in a vault managed by it, caused by its failure to exercise such care and diligence in regard to the bullion as a careful and vigilant owner of the bullion in their custody. (2) In case the bullion is damaged or lost in spite of taking all care and precautions by the vault manager due to unavoidable circumstances, the compensation equal to the value of bullion at the time of deposit of the bullion shall be payable by the vault manager. (3) In case the bullion is damaged or lost due to the negligence of the vault manager, then, the compensation shall be equal to value of the bullion plus the loss of profit shall be payable to the beneficial owner or the depositor, as the case may be. 32 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (4) The vault manager shall not be responsible for any loss, destruction, damage or deterioration of the bullion attributable to circumstances such as force majeure, act of war, act of public enemies and the like. (5) The vault manager shall keep adequate insurance to cover and mitigate various risks, as may be specified by the bullion depository or the Authority. Vault manager to keep records and accounts of vaulting business 45. (1) Every vault manager shall keep in a place of safety a complete and accurate set of records and accounts of all transactions in electronic form pertaining to the operation of a vault including records and accounts of all bullion received in the vault and withdrawn there from, and of all bullion depository receipts issued in this respect through the bullion depository. (2) Subject to the provisions of sub-regulation (1), the vault manager shall keep all the records and accounts of the vault business in numerical sequence separate and distinct from the records and accounts of any other business in such form and in such manner and for such period as the Authority or the bullion depository with which such vault or vaults are empaneled, may specify. (3) The vault manager shall make available to the Authority, bullion exchange and bullion depository with which such vault or vaults is empanelled, for inspection of the records and accounts of the vault business at any time as may be desired by them. CHAPTER XIII BULLION DEPOSITORY RECEIPTS Bullion depository receipts 46. (1) No person shall issue bullion depository receipts except in accordance with these regulations. (2) Bullion depository receipts, which shall be in electronic form, shall be a document of title to bullion containing the following particulars, namely: (a) Bullion depository receipt number; (b) vault registration number and date up to which it is valid; (c) name of the vault and its complete postal address; (d) name and address of the depositor; (e) date of issue of the bullion depository receipt; (f) statement that the bullion received shall be delivered to the beneficial owner thereof; (g) rates of storage charges and handling charges; (h) description of the bullion with particulars of quantity and grade; (i) market value of the bullion at the time of deposit; (j) private marks of depositor on the bullion, if any; (k) name of the insurance company indemnifying for fire, flood, theft, burglary, misappropriation, riots, strikes or terrorism; (l) date and signature of the vault manager or his authorised agent; (m) and such other particulars as may be prescribed by the bullion exchange or the Authority. (3) In case a vault manager wilfully omits from a bullion depository receipt any of the particulars set out in sub-regulation (1), such vault manager shall be liable for damages caused by such omission. (4) No bullion depository receipt shall, by reason of the omission only of any of the particulars set-forth in sub-regulation (1), be deemed to be invalid for the purpose of settlement of disputes or claims. Depositing bullion into vaults 47. (1) A depositor shall place a request for the deposit of the bullion, through a participant, with a vault empaneled with a bullion depository. (2) The vault manager, or any person authorised in this behalf, shall ensure the completion of all necessary [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 33 documentation, at the time of deposit of bullion by the depositor. (3) At the time of deposit of the bullion, the vault manager shall employ the services of an assayer, with the prior approval of the Authority, for the purposes of testing the good delivery standard of the bullion. (4) The vault manager shall ensure that the bullion deposited into the vault meets the good delivery standard, as may be specified by the Authority. Issue of bullion depository receipt 48. (1) On receipt of bullion from a depositor and after completion of all necessary documentation, the vault manager shall issue a bullion depository receipt in the name of such depositor in electronic form through a bullion depository, in such manner as may be provided. (2) Every depositor and beneficial owner shall have an account with the bullion depository. (3) The bullion depository shall manage the bullion depository receipts in electronic form, in such manner as may be specified. Withdrawal of bullion 49. (1) On the receipt of a request for the withdrawal of bullion from a beneficial owner through a participant, the bullion depository shall grant an approval and intimate the same to the concerned vault manager. (2) On receipt of an approval under sub-regulation (1) above, the vault manager shall deliver the bullion represented by such bullion depository receipt to the beneficial owner, subject to the beneficial owner producing such documents as may be required and acknowledging in writing the receipt of the bullion. (3) If a vault manager refuses or fails to deliver the bullion in compliance with the provisions of this regulation, the burden of proof shall lie on the vault manager to establish the existence of a lawful excuse for the refusal or failure. (4) On the withdrawal of bullion from the vault, the vault manager shall intimate the same to the bullion depository. Delivery of bullion to be made after due charges are paid 50. When a bullion depository receipt has been issued in respect of any bullion, the vault manager shall not deliver the bullion to the beneficial owner of bullion depository receipt until the due charges are paid to the vault manager and the bullion depository receipt is surrendered for cancellation. CHAPTER XIV FIT AND PROPER REQUIREMENTS Requirement of ‘fit and proper’ 51. (1) The bullion exchange, bullion clearing corporation, bullion depository and vault manager shall ensure that all its directors, key managerial personnel and material shareholders are fit and proper persons, at all times. (2) For the purposes of sub-regulation (1), a person shall be deemed to be a fit and proper person if: (a) such person has a general reputation and record of fairness and integrity, including but not limited to - (i) financial integrity; (ii) good reputation and character; and (iii) honesty; (b) such person has not incurred any of the following disqualifications - (i) the person or any of its whole-time directors or managing partners, has been convicted by a court for any offence involving moral turpitude or any economic offence or any offence against the securities laws; (ii) an order for winding up has been passed against the person; (iii) the person, or any of its whole-time directors or managing partners, has been declared insolvent and has not been discharged; 34 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (iv) an order, restraining, prohibiting or debarring the person or any of its whole-time directors or managing partners, from dealing in securities or from accessing the securities market or the bullion market, has been passed by the Authority or any other regulatory authority and a period of three years from the date of the expiry of the period specified in the order has not elapsed; (v) any other order against the person, or any of its whole-time directors or managing partners, which has a bearing on the bullion market, has been passed by the Authority or any other regulatory authority, and a period of three years from the date of the order has not elapsed; (vi) the person has been found to be of unsound mind by a court of competent jurisdiction and the finding is in force; (vii) the person is financially not sound or has been categorized as a wilful defaulter; (viii) fugitive economic offender; or (ix) any other disqualification as specified by the Authority. (3) If any question arises on the decision of a bullion exchange or bullion clearing corporation or bullion depository as to whether a person is a fit and proper person, the Authority’s decision on such question shall be final. CHAPTER XV REGISTRATION OF INTERMEDIARIES AND OTHER PERSONS Registration of intermediaries and persons associated with the bullion market 52. (1) No bullion trading member, bullion clearing member, participant, refiner, depositor, logistic provider, vault manager and such other intermediary who may be associated with the bullion market as the Authority may specify , shall participate in any activity relating to the bullion market except under, and in accordance with the conditions of a certificate of registration obtained from the Authority, subject to such requirements including net worth, infrastructure, relevant experience, as may be specified by the Authority. (2) Persons in sub-regulation (1) shall comply with the fit and proper criteria specified in regulation 50. (3) Every application for registration shall be in such form and manner and on payment of such fees as may be specified by the Authority. (4) The application shall be processed by the concerned bullion exchange, bullion clearing corporation, bullion depository, as the case may be, subject to fulfilment of conditions with regard to eligibility requirements as specified by the Authority and forwarded to the Authority with recommendation for granting registration. (5) The Authority may, by order, either suo motu or on the recommendation of the concerned bullion exchange or bullion clearing corporation or bullion depository as the case may be, suspend or cancel a certificate of registration by the Authority. Provided that, except in the case of voluntary surrender of certificate of registration, no order under this sub-regulation shall be made unless the person concerned has been given a reasonable opportunity of being heard. CHAPTER XVI MISCELLANEOUS Maintenance of website 53. Every bullion exchange, bullion clearing corporation, bullion depository and vault manager must maintain a website or any other universally accessible repository of electronic information to: (1) publish all information that it is obliged to publish under these regulations; (2) provide a copy of all rules, regulations, bye-laws made and all guidance issued, including all amendments therein; (3) provide information about the manner in which applications to be made for membership or association; and [भागIII—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 35 (4) provide material information about the functions. Annual net worth certificate 54. Every bullion exchange, bullion clearing corporation and bullion depository shall submit an audited net worth certificate from their respective statutory auditor on an annual basis by April of every year for the preceding financial year. Maintenance of books of accounts, records and other documents 55. (1) Every bullion exchange, bullion clearing corporation, bullion depository, vault and such other intermediaries mentioned in Chapter XV shall maintain and preserve such books of account and other documents as may be specified by the Authority. (2) Such books of accounts, records and other documents specified by the Authority shall be maintained for a period of at least five years. Returns and reports 56. (1) Every bullion exchange, bullion clearing corporation, bullion depository and vault shall furnish to the Authority at such time and in such form and manner as may be specified by the Authority or as the Authority may direct, such returns and statements and such particulars, as the Authority may, from time to time, require. (2) Without prejudice to the provisions of sub-regulation (1), every bullion exchange, bullion clearing corporation, bullion depository and vault, within ninety days after the end of each financial year, submit to the Authority a report in such form, as may be specified by the Authority, giving a true and full account of its activities, policy and programmes during the previous financial year. Regulatory fee 57. Every recognised bullion exchange, bullion clearing corporation, bullion depository and other intermediaries shall pay a regulatory fee as may be specified by the Authority. Power to remove difficulties, specify procedures and issue clarifications 58. In the event of any difficulty in giving effect to the provisions of these regulations or in effective operation of these regulations, the Authority may specify the necessary norms, procedures, processes, manners or provide relaxations, by way of guidelines or circulars. INJETI SRINIVAS, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./404/2020] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. SURENDER MAHADASAM Digitally signed by SURENDER MAHADASAM Date: 2020.12.12 13:56:04 +05'30'