International Financial Services Centres Authority (Market Infrastructure Institutions) (Amendment) Regulations, 2024

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7113 GI/2024 (1) रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधसूचना गांधीनगर, 29 अक् तूबर, 2024 अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बािार अिसंरचना संस्ट्थान) (संिोधन) जिजनयम, 2024 आईएफएससीए/िीएन/2024/011.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 की धारा 12 की उपधारा (1) और धारा 13 की उपधारा (1) के साथ पठित धारा 28 की उपधारा (1), प्रजतभूजत अनुबंध (जिजनयम) अजधजनयम, 1956 की धारा 29ख़ के साथ पठित धारा 4, 8क और 31 और जनक्षेपागार अजधजनयम, 1996 की धारा 25 के साथ पठित धारा 23छ द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बािार अिसंरचना संस्ट्थान) जिजनयम, 2021 (जिसे इसके पश्चात मुख्य जिजनयम कहा िाएगा) में और संिोधन करने के जलए जनम्नजलजखत जिजनयम बनाता है, अथाात्:- 1. (1) इन जिजनयमों को अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बािार अिसंरचना संस्ट्थान) (संिोधन) जिजनयम, 2024 कहा िाएगा। (2) ये आजधकाठरक रािपत्र में प्रकािन की तारीख से लागू होंगे। 2. मूल जिजनयमों के जिजनयम 2 में, उप-जिजनयम (1) में, खंड (ग) को, जनम्नजलजखत खंड से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्: “(ग) “समािोधन जनगम” का तात्पया एक ऐसी एंठििी से है िो प्रजतभूजतयों या अन्य अनुमत जित्तीय उत्पादों में व्यापार के समािोधन सं. 883] नई कदल्ली, िुक्रिार, निम् बर 1, 2024/कार्ताक 10, 1946 No. 883] NEW DELHI, FRIDAY, NOVEMBER 1, 2024/KARTIKA 10, 1946 सी.जी.-जी.जे.-अ.-04112024-258426 CG-GJ-E-04112024-258426 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] और जनपिान कायाकलाप करने के जलए स्ट्थाजपत की गई है और इसमें समािोधन गृह िाजमल है; 3. मूल जिजनयमों के जिजनयम 2 में, उप-जिजनयम (1) में, खंड (ञ) को, जनम्नजलजखत खंड से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्: - “(ञ) ककसी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के संबंध में “मुख्य प्रबंधन कार्माक” का अथा जनम्नानुसार होगा और इसमें जनम्नांककत िाजमल होंगे: i. इसके प्रबंध जनदेिक या कायाकारी जनदेिक के रूप में जनयुि व्यजि; ii. ककसी जिभाग या िर्िाकल के प्रमुख के रूप में कायारत व्यजि और सीधे प्रबंध जनदेिक या इसके िासी बोडा के जनदेिकों को ठरपोिा करने िाला व्यजि; iii. इन जिजनयमों के जिजनयम 27 में जनर्दाष्ट मुख्य काया के प्रमुख के रूप में कायारत व्यजि; iv. ऐसा व्यजि िो ककसी जिभाग(जिभागों) के प्रमुख से पदानुक्रम में उच्चतर है िो इसके मुख्य काया(कायों) को संभालता है; v. िह व्यजि जिसे प्रमुख प्रबंधन कार्माक ठरपोिा करता है; vi. कंपनी अजधजनयम, 2013 के अधीन “प्रमुख प्रबंधकीय कार्माक” की पठरभाषा के अंतगात आने िाला व्यजि; या vii. कोई अन्य व्यजि िो इसके िासी बोडा द्वारा जचजननत जनणाय लेने िाला प्रमुख प्राजधकारी है। 4. मूल जिजनयमों के जिजनयम 2 में, उप-जिजनयम (1) के खंड (ि) में, "रेडडंग सदस्ट्य" िब्दों को "ब्रोकर डीलर" िब्दों से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा। 5. मूल जिजनयमों के जिजनयम (2) में, उप-जिजनयम (1) में, खंड (ि) के पश्चात, जनम्नजलजखत खंड सजिजिष्ट ककया िाएगा, अथाात्:- “(िक) “गैर-स्ट्ितंत्र जनदेिक” का तात्पया िेयरधारकों द्वारा जनिााजचत या नाजमत जनदेिक से है, िो न तो ब्रोकर डीलर है, न ही समािोधन सदस्ट्य है, न ही जनक्षेपागार प्रजतभागी है, या उनका सहयोगी या एिेंि है;” 6. मूल जिजनयमों के जिजनयम 2 में, उप-जिजनयम (1) में, खंड (ण) और (त) का जिलोप ककया िाएगा। 7. मूल जिजनयमों के जिजनयम 8 में, उप-जिजनयम (2) में, खंड (घ) में, "प्रजतभूजतयााँ" िब्द को, "प्रजतभूजतयााँ या अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद" िब्दों से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा। 8. मूल जिजनयमों के जिजनयम 8 में, उप-जिजनयम (2) में, खंड (ङ) और (च) में, "रेडडंग सदस्ट्य" िब्दों को "ब्रोकर डीलर" िब्दों से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा। 9. मूल जिजनयमों के जिजनयम 10 के पश्चात, जनम्नजलजखत जिजनयम सजिजिष्ट ककया िाएगा, अथाात्:- "10क. मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के जलए आचार संजहता- मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान इन जिजनयमों की अनुसूची-I के भाग-क के अधीन जनर्दाष्ट आचार संजहता का पालन करेगा।" 10. मूल जिजनयमों के जिजनयम 15 में जनम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण सजिजिष्ट ककए िाएंगे, अथाात्:- स्ट्पष्टीकरण I- इस जिजनयम के प्रयोिनों के जलए, 'मान्यता प्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि या मान्यता प्राप्त जनक्षेपागार के जनिल मूल्य' का तात्पया प्रदत्त इकििी िेयर पूंिी और मुि ठरििा (सांजिजधक जनजध, लाभ जनजध और पुनमूाल्यांकन से सृजित ठरििा को छोड़कर) के कुल मूल्य से है, जिसे संबंजधत या असंबंजधत व्यिसायों में जनिेि, संजचत घािे का कुल मूल्य और बट्टे खाते में नहीं डाला गया आस्ट्थजगत व्यय, जिसमें बट्टे खाते में नहीं डाला गया जिजिध व्यय िाजमल हैं, में से घिाया गया है। स्ट्पष्टीकरण II- इस जिजनयम के प्रयोिनों के जलए, 'समािोधन जनगम का जनिल मूल्य' का अजभप्राय प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दाष्ट तरीके से गणना की गई इसकी चल पठरसंपजत्तयों के कुल मूल्य से है। स्ट्पष्टीकरण III- नकद और बैंक बैलेंस, सािजध िमा, सरकारी प्रजतभूजतयां और अन्य उपकरण िो प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दाष्ट ककए िा सकते हैं, समािोधन जनगम के जनिल मूल्य की गणना के प्रयोिनाथा 'चल पठरसंपजत्तयां' मानी िाएंगी। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 11. मूल जिजनयमों के जिजनयम 16 में, उप-जिजनयम (1) में, खंड (ख) और उसके परंतुक को, जनम्नजलजखत खंड से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “(ख) भारत में मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थानों का संयुि उद्यम, आईएफएससी या जिदेिी क्षेत्राजधकार, जिसके पास ऐसे संयुि उद्यम द्वारा, मान्यता प्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि की प्रदत्त इकििी िेयर पूंिी का कम से कम इक्यािन प्रजतित धाठरत है।” 12. मूल जिजनयमों के जिजनयम 17 में, उप-जिजनयम (1) में, खंड (ख) और उसके परंतुक को, जनम्नजलजखत खंड से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “(ख) भारत में मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थानों का संयुि उद्यम, आईएफएससी या जिदेिी क्षेत्राजधकार, जिसके पास ऐसे संयुि उद्यम द्वारा, मान्यता प्राप्त समािोधन जनगम की प्रदत्त इकििी िेयर पूंिी का कम से कम इक्यािन प्रजतित धाठरत है।” 13. मूल जिजनयमों के जिजनयम 18 में, उप-जिजनयम (1) में, खंड (ख) और उसके परंतुक को, जनम्नजलजखत खंड से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “(ख) भारत मान्यता प्राप्त, आईएफएससी या ककसी जिदेिी क्षेत्राजधकार में बािार अिसंरचना संस्ट्थानों का संयुि उद्यम, जिसमें ऐसे संयुि उद्यम द्वारा, मान्यता प्राप्त जनक्षेपागार की प्रदत्त इकििी िेयर पूंिी का न्यूनतम इक्यािन प्रजतित धाठरत है।” 14. मूल जिजनयमों के जिजनयम 23 में, उप-जिजनयम (1) में, खंड (ख) और उसके परंतुक को, जनम्नजलजखत खंड से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “स्ट्पष्टीकरण: इस उप-जिजनयमन के उप-खंड (v) और (vi) के प्रयोिन के जलए, ककसी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान या उसके िेयरधारकों के जिरुद्ध कोई आदेि या जनदेि, िैसा भी मामला हो, ऐसे मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के संचालन पर प्रजतकूल प्रभाि नहीं डालेगा िब तक कक आदेि या जनदेि में ऐसा स्ट्पष्ट रूप से जनदेजित न हो।” 15. मूल जिजनयमों के जिजनयम 24 में, उप-जिजनयम (1) में, खंड (ख) और उसके परंतुक को, जनम्नजलजखत खंड से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “(ख) भारत में मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थानों का संयुि उद्यम, आईएफएससी या जिदेिी क्षेत्राजधकार, जिसके पास ऐसे संयुि उद्यम द्वारा, मान्यता प्राप्त समािोधन जनगम की प्रदत्त इकििी िेयर पूंिी का कम से कम इक्यािन प्रजतित धाठरत है।” 15. मूल जिजनयमों के जिजनयम 24 में, उप-जिजनयम (1) में, “िेयरधारक जनदेिक” िब्दों को, “गैर स्ट्ितंत्र जनदेिक” िब्दों से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा। 16. मूल जिजनयमों के जिजनयम 24 में, उप-जिजनयम (2) में, खंड (ङ) को, जनम्नजलजखत खंड से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- "आईएफएससी में जनक्षेपागार प्रजतभाजगयों के नाजमती या उनके सहयोगी या एिेंि, अनुसूजचत िाजणजययक बैंक या सािािजनक जित्तीय संस्ट्थान के नाजमती (ओं) को छोड़कर, ककसी मान्यता प्राप्त जनक्षेपागार के िासी बोडा में नहीं होंगे।" 17. मूल जिजनयमों के जिजनयम 24 में, उप-जिजनयम (2) में, खंड (च) में, जनम्नजलजखत परंतुक सजिजिष्ट ककया िाएगा, अथाात्:- “आईएफएससी में जनक्षेपागार प्रजतभाजगयों के नाजमती या उनके सहयोगी या एिेंि, अनुसूजचत िाजणजययक बैंक या सािािजनक जित्तीय संस्ट्थान के नाजमती (ओं) को छोड़कर, ककसी मान्यता प्राप्त जनक्षेपागार के िासी बोडा में नहीं होंगे।” 18. मूल जिजनयमों के जिजनयम 24 में, उप-जिजनयम (2) में, खंड (छ) में जनम्नजलजखत परंतुक अंतर्नाष्ठ ककया िाएगा, अथाात्:- “बिते कक िनजहत जनदेिक को पचहत्तर िषों की आयू सीमा के अध्यधीन मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना सस्ट्थानों में अजधकतम तीन कायाकालों के जलए जनयुि ककया िा सकता है।” इसके अलािा यह भी कक, जिद्यमान िनजहत जनदेिक अपने ितामान कायाकाल की समाजप्त तक पद पर बने रह सकते हैं। 19. मूल जिजनयमों के जिजनयम 24 में, उप-जिजनयम (2) में, खंड (छ) में जनम्नजलजखत परंतुक अंतर्नाष्ठ ककया िाएगा, अथाात्:- 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] “(2क) प्राजधकरण ककसी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा में तीन से अजधक जनदेिकों की जनयुजि नहीं कर सकता है, जिन्हें िासी बोडा के अन्य जनदेिकों के समान दिाा और िजियां प्राप्त होंगी।” 20. मूल जिजनयमों के जिजनयम 24 में, उप-जिजनयम (2) में, खंड (i) को जनम्नजलजखत खंड से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- (i) प्रबंध जनदेिक की जनयुजि पांच िषा से अजधक अिजध के जलए नहीं होगी: “बिते कक प्रथम कायाकाल पूरा होने के पश्चात, मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान प्रबंध जनदेिक की जनयुजि के जलए जनयुजि प्रकक्रया का नए जसरे से संचालन करेगी: इसके अलािा यह कक, मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान द्वारा प्रबंध जनदेिक को, अजधकतम आयु सीमा पैंसि िषा के अध्यधीन, अजधकतम दस िषा की अिजध के जलए जनयुि ककया िाएगा।” इसके अलािा यह भी कक, जिद्यमान प्रबंध जनदेिक ितामान कायाकाल की समाजप्त तक पद पर बने रहेंगे। 21. मूल जिजनयमों के जिजनयम 25 को जनम्नजलजखत से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “25. िासी बोडा, जनदेिकों, सजमजत सदस्ट्यों और प्रमुख प्रबंधन कार्माकों के जलए आचार संजहता-(1) ककसी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा, जनदेिक, सजमजत सदस्ट्य और प्रमुख प्रबंधन कार्माक इन जिजनयमों की अनुसूची-I के भाग-ख़ के अंतगात जनर्दाष्ट आचार संजहता का पालन करेंगे। (2) प्राजधकरण, जनदेिकों, सजमजत सदस्ट्यों या प्रमुख प्रबंधन कार्माकों द्वारा इन जिजनयमों या आचार संजहता का पालन करने में ककसी जिफलता या ककसी भी जहत के जििाद के मामले में, मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के संदभा पर या स्ट्िप्रेरणा से, उसे पदमुि करने या जनयुजि को समाप्त करने सजहत उजचत कारािाई कर सकता है। 22. मूल जिजनयमों के जिजनयम 25 के पश्चात् जनम्नजलजखत जिजनयम अंतःस्ट्थाजपत ककए िाएंगे, अथाात्:- “25क प्रमुख प्रबंधन कार्माकों को मुआिज़ा. - (1) मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान प्राजधकरण द्वारा जनर्दाष्ट तरीके से नामांकन और पाठरश्रजमक सजमजत का गिन करेगा। (2) नामांकन और पाठरश्रजमक सजमजत मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा द्वारा अनुमोकदत पाठरश्रजमक नीजत के अनुसार प्रमुख प्रबंधन कार्माकों के मुआिज़े का जनधाारण करेगा। (3) क्षजतपूर्ता नीजत में मालस और क्लॉबैक व्यिस्ट्थाएं होंगी। (4) मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के प्रबंध जनदेिक को देय क्षजतपूर्ता और उसमें ककसी भी पठरितान की सूचना प्राजधकरण को दी िाएगी।” 23. मूल जिजनयमों के जिजनयम 26 को जनम्नजलजखत जिजनयम से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “26. सजमजतयां.- (1) मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान, प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर यथा-जनर्दाष्ट, कायाात्मक सजमजतयों, जनरीक्षण सजमजतयों और ऐसी अन्य सजमजतयों का गिन करेगा। (2) उप-जिजनयम (1) में जनर्दाष्ट सजमजतयों की संरचना, कोरम और काया प्राजधकरण द्वारा जनर्दाष्ट ककए िाएंगे।” 24. मूल जिजनयमों के जिजनयम 27 को जनम्नजलजखत जिजनयम से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “27. कायों का पृथक्करण.- (1) एक मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान अपने मुख्य और महत्िपूणा कायों को जचजननत करेगी, और उन्हें जनम्नजलजखत िर्िाकल में जिभाजित करेगी: क) िर्िाकल 1: महत्िपूणा संचालन; ख) िर्िाकल 2: जिजनयामक, जिजधक, अनुपालन, िोजखम प्रबंधन और जनिेिक जिकायतें; ग) िर्िाकल 3: व्यिसाय जिकास सजहत अन्य काया। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 (2) उप-जिजनयम (1) के अंतगात उजल्लजखत िर्िाकल के काया इन जिजनयमों की अनुसूची-II में कदए गए हैं। (3) प्रत्येक बािार अिसंरचना संस्ट्थान उप-जिजनयम (1) के खंड (ख़) में उजल्लजखत िर्िाकल 2 के अंतगात कायों और कार्माकों को अन्य िर्िाकल से पृथक रखेगा। 25. मूल जिजनयमों के जिजनयम 29 के िीषाक को जनम्नजलजखत से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “29. प्रजतभूजतयों या अन्य अनुमत जित्तीय उत्पादों की स्ट्िीकृजत” 26. मूल जिजनयमों के जिजनयम 29 में, “प्रजतभूजतयों की कोई नई श्रेणी” िब्दों के पश्चात, “या अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद” िब्द सजिजिष्ट ककए िाएंगे। 27. मूल जिजनयमों के जिजनयम 31 में, उप-जिजनयम (6) में, जनम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण सजिजिष्ट ककया िाएगा, अथाात्:- स्ट्पष्टीकरण: उप-जिजनयम (6) के अंतगात जिस्ट्तृत रूपरेखा, अन्य बातों के साथ-साथ जनजध की स्ट्थापना के जलए समािोधन सदस्ट्यों, मान्यता प्राप्त समािोधन जनगम और मान्यता प्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि द्वारा ककए िाने िाले अंिदान को जनर्दाष्ट करेगी और कमी की जस्ट्थजत में जनजध की पुनःपूर्ता के जलए तंत्र भी प्रदान करेगी। 28. मूल जिजनयमों के जिजनयम 32 में, उप-जिजनयम (1) को, जनम्नजलजखत उप-जिजनयम से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा, अथाात्:- “(1) सभी उत्पाद श्रेजणयों के जलए रेडडंग घंिे, लागत-लाभ जिश्लेषण के आधार पर मान्यता प्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि द्वारा तय ककए िाएंगे, लेककन एक कदन में 23 घंिे और 30 जमनि से अजधक नहीं होंगे, और जनपिान काया एक कदन में कम से कम एक बार ककया िाएगा। बिते कक मान्यता प्राप्त समािोधन जनगम यह सुजनजश्चत करेगा कक रेडडंग घंिों के दौरान, खुले िायदा अनुबंधों पर माका-िू-माकेि घािे को िोजखम मूल्यांकन के आधार पर जनयजमत अंतराल पर संपार्वाक बनाया िाएगा।” 29. मूल जिजनयमों के जिजनयम 39 में, उप-जिजनयम (1) में, िब्द "बीस" को, िब्द "आि" से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा। 30. मूल जिजनयमों के जिजनयम 39 में, उप-जिजनयम (2) में, िब्द "बीस" को, िब्द "आि" से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा। 31. मूल जिजनयमों के जिजनयम 41 में, उप-जिजनयम (3) में, िब्द "रेडडंग सदस्ट्य" को, िब्द "ब्रोकर डीलर" से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा। 32. मूल जिजनयमों के जिजनयम 43 के पश्चात, जनम्नजलजखत जिजनयम सजिजिष्ट ककया िाएगा, अथाात्:- "43क. मान्यता प्राप्त समािोधन जनगम के संकायों का समापन.- (1) मान्यता प्राप्त समािोधन जनगम स्ट्िैजछछक और अनैजछछक दोनों पठरदृश्यों को समाजहत करते हुए अपने महत्िपूणा संचालन और सेिाओं के व्यिजस्ट्थत समापन के जलए रूपरेखा तैयार करेगा। (2) मान्यता प्राप्त समािोधन जनगम यह सुजनजश्चत करेगा कक रूपरेखा में जनम्नजलजखत का प्रािधान हों:- (क) जस्ट्थजत(यों) का समय पर और व्यिजस्ट्थत जनपिान या समापन या अंतरण; (ख) सदस्ट्यों की संपार्वाक(कों) या िमा(ओं) या उपािान(नों) या ककसी अन्य पठरसंपजत्त(यों) का ककसी अन्य मान्यता प्राप्त समािोधन जनगम, िो समािोधन जनगम के संचालन को संभालेगा, को अंतरण; और (ग) ऐसे अन्य संबंजधत मामले। (3) मान्यता प्राप्त समािोधन जनगम अपने उपजनयमों में संदर्भात उप-जिजनयम (1) में जनर्दाष्ट रूपरेखा को िाजमल करेगा।" 33. मूल जिजनयमों के जिजनयम 44 को जनम्नानुसार प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा: "44. अमूर्ताकरण के जलए पात्र उपकरण. - एससीआरए और अन्य अनुमत जित्तीय उत्पादों के अधीन पठरभाजषत सभी प्रजतभूजतयााँ मान्यता प्राप्त जनक्षेपागार में अमूर्ताकृत रूप में रखे िाने के जलए पात्र होंगी।" 34. मूल जिजनयमों के जिजनयम 57 में, उप-जिजनयम (3) में, िब्द "बीस" को, िब्द "आि" से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा। 35. मूल जिजनयमों के जिजनयम 62 में, िब्द "बीस" को, िब्द "आि" से प्रजतस्ट्थाजपत ककया िाएगा। 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 36. मूल जिजनयमों के जिजनयम 63 के पश्चात, जनम्नजलजखत जिजनयम सजिजिष्ट ककया िाएगा, अथाात्:- “63क. मुख्य िोजखम अजधकारी.-(1) मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान मुख्य िोजखम अजधकारी की जनयुजि करेगा िो, मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के कामकाि से िुड़े िोजखम को कम करने के जलए आिश्यक कदमों को जचजननत करने, जनगरानी करने और इन्हें िुरू करने का काया करेगा। (2) मुख्य िोजखम अजधकारी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के समग्र िोजखम प्रबंधन के जलए उत्तरदायी होगा और प्राजधकरण को छमाही आधार पर ठरपोिा प्रस्ट्तुत करेगा।” “63ख़. मुख्य जिजधक अजधकारी.-(1) मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान, िो बािार अिसंरचना संस्ट्थान(नों) की सहायक कंपनी या बािार अिसंरचना संस्ट्थानों का संयुि उद्यम नहीं है, के जलए मुख्य जिजधक अजधकारी जनयुि करना आिश्यक होगा। (2) मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान, िो बािार अिसंरचना संस्ट्थान(नों) की सहायक कंपनी या बािार अिसंरचना संस्ट्थानों का संयुि उद्यम है, अपनी मूल एंठििी से जिजधक सहायता ले सकता है। बिते कक यकद मूल एंठििी द्वारा अपेजक्षत जिजधक सहायता प्रदान नहीं की िाएगी, तो ऐसे मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान अपने जिजधक मामलों का प्रबंधन करने के जलए मुख्य जिजधक अजधकारी की जनयुजि करेंगे। इसके अलािा यह भी कक प्राजधकरण आईएफएससी में पठरचालन के जनर्दाष्ट आकार और पैमाने से परे ककसी भी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान को मुख्य जिजधक अजधकारी जनयुि करने की अजनिायाता लागू कर सकता है। (3) मुख्य जिजधक अजधकारी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के कामकाि से िुड़े जिजधक िोजखम को कम करने के जलए आिश्यक कदम, जिनमें जनम्नजलजखत िाजमल हैं, लेककन इन्हीं तक सीजमत नहीं हैं, को उिाने के जलए उत्तरदायी होगा, - (क) प्राजधकरण को अनुमोदन के जलए ऐसे दस्ट्तािेिों को प्रस्ट्तुत करने से पहले उप-जनयमों या उनमें ककसी संिोधन का मसौदा तैयार करना और उसकी िांच करना; (ख) ककसी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान द्वारा प्रस्ट्ताजित ककसी सीमा-पार व्यिस्ट्था से संबंजधत कानूनी दस्ट्तािेिों की िांच करना; और (ग) ककसी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा या प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर यथा-जनर्दाष्ट अन्य काया। 63ग. मुख्य सूचना सुरक्षा अजधकारी.–(1) (1) मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान मुख्य प्रौद्योजगकी अजधकारी के अजतठरि मुख्य सूचना सुरक्षा अजधकारी की अलग से जनयुजि करेगा। (2) मुख्य सूचना सुरक्षा अजधकारी मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान की साइबर सुरक्षा जस्ट्थजत की देखरेख के जलए उत्तरदायी होगा और सीधे प्रबंध जनदेिक/मुख्य कायाकारी अजधकारी को ठरपोिा करेगा। 37. मूल जिजनयमों के जिजनयम 73 में, उप-जिजनयम (5) के पश्चात, जनम्नजलजखत उप-जिजनयम सजम्मजलत ककया िाएगा, अथाात्:- “(6) कदनांक 13 जसतंबर, 2021 के पठरपत्र संख्या 286/आईएफएससीए/सीएमडी-डीएमआईआईिी/पीएम/2021, कदनांक 30 निंबर, 2021 के पठरपत्र संख्या 286/आईएफएससीए/सीएमडी-डीएमआईआईिी/पीएम/2021/001 तथा कदनांक 16 कदसंबर, 2021 के पठरपत्र संख्या 286/आईएफएससीए/सीएमडी-डीएमआईआईिी/पीएम/2021/002 को इन संिोधन जिजनयमों की अजधसूचना की तारीख से जनरस्ट्त ककया िाता है।” (7) उप-जिजनयम (6) के होते हुए भी, इन संिोधन जिजनयमों के प्रारंभ होने से पूिा उप-जिजनयम (6) के अंतगात उजल्लजखत पठरपत्रों के अंतगात की गई कोई भी कारािाई या की गई कारािाई इन जिजनयमों के संगत उपबंधों के अंतगात की गई कारािाई मानी िाएगी। 38. मूल जिजनयमों के अंत में जनम्नजलजखत को अनुसूची-I और अनुसूची-II के रूप में िाजमल ककया िाएगा, अथाात:- अनुसूची-I (जिजनयम 10क देखें) भाग क: मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के जलए आचार संजहता मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान: (क) आईएफएससीए अजधजनयम, प्रजतभूजत अनुबंध (जिजनयम) अजधजनयम, 1956, भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा अजधजनयम, 1992, जनक्षेपागार अजधजनयम, 1996 के उपबंधों, जिनमें कोई भी जनयम, जिजनयम, पठरपत्र, कदिाजनदेि [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 और उसके अधीन िारी कोई अन्य जनदेि िाजमल हैं, का पालन करेगा। (ख़) उजचत पठरश्रम उपाय अपनाएगा। (ग) िोजखम प्रबंधन ढांचे और सुिासन प्रथाओं के कायाान्ियन को सुजनजश्चत करने के जलए प्रभािी उपाय करेगा। (घ) जनिेिकों की सुरक्षा और जनिेिकों की जिक्षा के जलए उजचत उपाय करेगा। (ङ) अपने सभी आिेदकों या सदस्ट्यों के साथ जनष्पक्ष और पारदिी तरीके से व्यिहार करेगा। (च) आईएफएससीए अजधजनयम, प्रजतभूजत संजिदा (जिजनयम) अजधजनयम, 1956, भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा अजधजनयम, 1992, जनक्षेपागार अजधजनयम, 1996 के उपबंधों और इनके अधीन िारी ककए गए जनयमों, जिजनयमों, पठरपत्रों, कदिाजनदेिों अन्य जनदेिों के अनुसार, इसके ककसी भी सदस्ट्य, प्रजतभागी या िारीकताा द्वारा ककए गए ककसी भी उल्लंघन के बारे में प्राजधकरण को तुरंत सूजचत करेगा। (छ) जनिेिकों के जहतों की रक्षा, बािार अिसंरचना संस्ट्थान की प्रणाली और प्रजतभूजत बािार की अखंडता के प्रजत सकक्रय और उत्तरदाजयत्िपूणा दृजष्टकोण अपनाएगा। (ि) अपने और अपने सदस्ट्यों या प्रजतभाजगयों के बीच सिोत्तम व्यािसाजयक प्रथाओं को िुरू करने का प्रयास करेगा। (झ) अत्यंत सद्भािना से काया करेगा और अपने कायों के संचालन में जहतों के िकराि से बचेगा। (ञ) ऐसी अनुजचत प्रजतस्ट्पधाा में जलप्त नहीं होगा जिससे ककसी अन्य बािार अिसंरचना संस्ट्थान, उनके सदस्ट्यों, प्रजतभाजगयों या जनिेिकों के जहतों को हाजन पहुंचने की संभािना हो या ककसी असाइनमेंि के जलए प्रजतस्ट्पधाा करने या उसे जनष्पाकदत करने के दौरान उन्हें नुकसानदेह जस्ट्थजत में डालने की संभािना हो िाए। (ि) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के भीतर प्रमुख प्रबंधन कर्मायों की भूजमकाओं और जिम्मेदाठरयों को अलग करेगा, जिनमें जनम्नांककत िाजमल हैं: (i) संबंजधत पद के जलए जिजधक और जिजनयामक कताव्यों का स्ट्पष्ट रूप से मानजचत्रण करना; (ii) प्रत्येक पद के जलए िजियों के प्रत्यायोिन को पठरभाजषत करना; (iii) व्यिसाय और सहायक िीमों को जिजनयामक, िोजखम प्रबंधन और अनुपालन पहलुओं को सौंपना। (ि) अपने व्यिसाय के संचालन के संबंध में अपने कमाचाठरयों के कायों या चूक के जलए उत्तरदायी होगा। (ड) सदस्ट्यों या प्रजतभाजगयों द्वारा जनयमों और जिजनयमों के अनुपालन की जनगरानी करेगा और यह भी सुजनजश्चत करेगा कक उनका आचरण इस तरह से हो िो जनिेिकों और प्रजतभूजत बािार के जहतों की रक्षा करेगा। भाग ख़ (जिजनयम 25 के उप-जिजनयम (1) देखें) िासी बोडा, जनदेिकों, सजमजत के सदस्ट्यों और प्रमुख प्रबंधन कर्मायों के जलए आचार संजहता I. िासी बोडा मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान का िासी बोडा- (क) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के लाभप्रदता मार्िान का मूल्यांकन करेगा। (ख़) जिजनयामक अनुपालन के जलए संसाधन आिंिन (जित्तीय और मानिीय दोनों) की पयााप्तता सुजनजश्चत करेगा (ग) कायानीजत, नीजत स्ट्तर के मुद्दों और महत्िपूणा मामलों पर ध्यान केंकद्रत करेगा। (घ) केिल असाधारण मामलों में, कदन-प्रजतकदन के पठरचालन मामलों की समीक्षा करेगा। (ङ) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के प्रौद्योजगकी के साथ-साथ जिजनयामक, िोजखम प्रबंधन, अनुपालन और जनिेिक जिकायत जनिारण कायों सजहत महत्िपूणा पठरचालनों की देखरेख करेगा। 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (च) प्रबंध जनदेिक और अन्य प्रमुख पदों के जलए उत्तराजधकार जनयोिन में अग्रणी भूजमका जनभाएगा। (छ) बािार अिसंरचना संस्ट्थान की िोजखम क्षुधा या िोजखम सहनिीलता नीजत को समाजहत करते हुए िोजखम प्रबंधन ढांचे को पठरभाजषत करने, स्ट्थाजपत करने और उसका दस्ट्तािेिीकरण करने में सकक्रय भूजमका जनभाएगा और यह सुजनजश्चत करेगा कक नीजत में जनम्नजलजखत िाजमल हों:- i. प्रमुख प्रकक्रयाओं में िोजखम भूख की भूजमका; ii. बािार अिसंरचना संस्ट्थान की िोजखम भूख के प्रदिान की जनगरानी के जलए स्ट्पष्ट मात्रात्मक मीठरक और सीमाएाँ; iii. उल्लंघनों की स्ट्िीकायाता और ठरगर प्रजतकक्रया(एाँ), यकद कोई हो; iv. साइबर सुरक्षा, तंत्रीय जस्ट्थरता, जनगरानी, जनष्पक्ष पहुाँच, धोखाधड़ी या भ्रष्टाचार, अनुपालन आकद िैसे क्षेत्रों के जलए िून्य सजहष्णुता। (ि) प्रमुख जहतधारकों (कायाकारी और गैर-कायाकारी) को संगिन के भीतर िोजखम क्षुधा के उपयोग और मूल्य (उल्लंघनों की जििीक्षा सजहत) से अिगत कराना और िोजखम क्षुधा मैठरक्स और सीमाओं की सािजधक समीक्षा और अनुमोदन करना। (झ) जिजनयामक और जनयंत्रण कायों (िोजखम प्रबंधन, अनुपालन और लेखा परीक्षा काया) िैसे प्रमुख कायों की पयााप्त स्ट्ितंत्रता सुजनजश्चत करना िैसे कक; i. जिजनयामक और जनयंत्रण कायों का अपने कायों को प्रभािी ढंग से करने के जलए पयााप्त सम्मान हो; ii. जिजनयामक और जनयंत्रण काया स्ट्ितंत्र रूप से संचाजलत हों और बािार अिसंरचना संस्ट्थान और िठरष्ठ प्रबंधन के िासी बोडा तक उजचत सीधी पहुंच रखते हों; iii. जनयंत्रण काया सभी प्रासंजगक जनणायों और गजतजिजधयों में सकक्रय रूप से िाजमल हों। (ञ) रक्षा जनमााण की तीन पंजियों के जलए प्रािधान करना िहां: i. रक्षा की पहली पंजि में व्यािसाजयक इकाइयााँ और समथान काया िाजमल हैं क्योंकक इसका उत्तरदाजयत्ि कदन-प्रजतकदन की पठरचालन गजतजिजधयों से िुड़े िोजखमों को स्ट्ियं संभालने और प्रबंजधत करने की है; ii. रक्षा की दूसरी पंजि में जिजभि जनरीक्षण काया, िैसे कक जिजनयामक, िोजखम प्रबंधन िाजमल हैं; iii. रक्षा की तीसरी पंजि में आंतठरक लेखापरीक्षा काया िाजमल है। (ि) यह सुजनजश्चत करना कक रक्षा की तीन पंजियों के संबंध में प्रबंधन की भूजमकाएं और जिम्मेदाठरयां स्ट्पष्ट रूप से जनर्दाष्ट और समझी गई हैं और सभी कमाचारी जिजनयामक, िोजखम प्रबंधन और अनुपालन पठरणामों के जलए जिम्मेदार हैं। (ि) प्रभािी संचार और चुनौती की संस्ट्कृजत सुजनजश्चत करना (अथाात, व्यजियों और समूहों से िैकजल्पक जिचारों या प्रश्नों को प्रोत्साजहत करना) और इसे महत्ि देना और इसका सम्मान करना। (ड) सुजनजश्चत करना कक ककसी भी नए उत्पाद, सेिा, रािस्ट्ि धारा को बािार बुजनयादी ढांचे संस्ट्थान के संबंजधत जिभाग द्वारा सामान्य व्यिहायाता मुद्दों के अलािा अनुपालन और िोजखम प्रबंधन के दृजष्टकोण से िांचा िाए। (ढ) सभी जिद्यमान उत्पादों, सेिाओं और रािस्ट्ि धाराओं की समय-समय पर समीक्षा करना। (ण) प्रबंध जनदेिक और ककसी अन्य कायाकारी जनदेिक की उपजस्ट्थजत के जबना, मुख्य जनयामक अजधकारी या अनुपालन अजधकारी, मुख्य िोजखम अजधकारी, मुख्य सूचना सुरक्षा अजधकारी, बािार बुजनयादी ढांचे संस्ट्थान के िैधाजनक लेखा परीक्षक और सािािजनक जहत जनदेिकों और िेयरधारक जनदेिकों द्वारा जनधााठरत ककसी अन्य व्यजि के साथ प्राजधकरण द्वारा जनर्दाष्ट आिजधक आधार पर बािार बुजनयादी ढांचे संस्ट्थान से संबंजधत महत्िपूणा मुद्दों पर चचाा करने के जलए बैिक करेंगे। (त) यह सुजनजश्चत करने के जलए कक बैिकों की संख्या तकासंगत है और सभी महत्िपूणा मुद्दों पर चचाा की िाती है, िासी बोडा और िैधाजनक सजमजतयों की बैिकों और कायासूची मदों की आिृजत्त की समय-समय पर समीक्षा करेंगे। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 (थ) यह सुजनजश्चत करें कक कायासूची पत्रों को िासी बोडा के अध्यक्ष द्वारा अनुमोकदत ककया िाता है। (द) यह सुजनजश्चत करेंगे कक िासी बोडा के सदस्ट्य अपनी बैिक के दौरान कायासूची मद रख सकें। (ध) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के जनदेिकों द्वारा आचार संजहता के अनुपालन की जनगरानी के जलए जिम्मेदार होंगे। (न) बािार अिसंरचना संस्ट्थान में एक मिबूत संस्ट्कृजत को बनाए रखें और व्यिहार, कायों और प्रभािी संचार के माध्यम से िीषा से लक्ष्य संस्ट्कृजत को बढािा दें। (प) संस्ट्थान के लक्ष्य जिजनयामक, अनुपालन, िोजखम और आचरण संस्ट्कृजत के जलए मागादिाक जसद्धांतों को संप्रेजषत करें। (फ) प्रयास करें कक बािार अिसंरचना संस्ट्थान संस्ट्कृजत से संबंजधत प्रमुख तत्िों को लागू करे िैसे कक: i. कमाचाठरयों को व्यिहार की अपेक्षाओं को बेहतर ढंग से समझने में मदद करने के जलए पयााप्त प्रजिक्षण कायाक्रम (उदाहरण के जलए, दुजिधाओं पर प्रजिक्षण); ii. अंतराल पर संस्ट्कृजत से संबंजधत संकेतकों को मापने और रैक करने के जलए तंत्र; iii. ििाबदेही तंत्र; और iv. प्रदिान प्रबंधन तंत्र िो संस्ट्कृजत, आचरण और व्यिहार संबंधी आयामों के पालन को ध्यान में रखते हैं। II. जनदेिकों, सजमजत सदस्ट्यों और प्रमुख प्रबंधन कर्मायों के जलए आचार संजहता क. मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के जनदेिकों, सजमजत सदस्ट्यों और प्रमुख प्रबंधन कर्मायों पर लागू: 1. सामान्य उत्तरदाजयत्ि मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के प्रत्येक जनदेिक, सजमजत सदस्ट्य और प्रमुख प्रबंधन कमी- (क) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के मुद्दों का व्यािसाजयक क्षमता, िुजचता, जनष्पक्षता, दक्षता और प्रभाििीलता के साथ जिश्लेषण और प्रिासन करेंगे; (ख) बािार अिसंरचना संस्ट्थान द्वारा समय-समय पर उनके जनयमों, उप-जनयमों या एसोजसएिन के लेखों के अनुसार आिश्यक प्रकिीकरण, होडल्डंग्स का जििरण, प्रजतभूजतयों में लेन-देन प्रस्ट्तुत करेंगे; (ग) िब तक जिजध द्वारा अन्यथा अपेजक्षत न हो, इसे गोपनीयता बनाए रखेंगे और अपने कताव्य के जनिाहन में प्राप्त ककसी भी िानकारी को प्रकि या प्रकि नहीं करेंगे और ऐसी ककसी भी िानकारी का उपयोग व्यजिगत लाभ के जलए नहीं करेंगे; (घ) सािािजनक जिवास को प्रेठरत करने और अपनी जिम्मेदाठरयों के प्रजत अपमानिनक कायों में संलग्न न होने के जलए अपने कताव्यों के जनिाहन में व्यजिगत सत्यजनष्ठा, सत्यजनष्ठा, ईमानदारी और दृढता के उच्चतम मानकों को बनाए रखेंगे; (ङ) अपने कताव्यों का स्ट्ितंत्र और िस्ट्तुजनष्ठ तरीके से पालन करेंगे और ऐसी गजतजिजधयों से बचेंगे िो उनकी स्ट्ितंत्रता या िस्ट्तुजनष्ठता या आजधकाठरक कताव्यों को नुकसान पहुंचा सकती हैं या नुकसान पहुंचाती हुई प्रतीत होती हैं; (च) अपने कताव्यों का सकारात्मक दृजष्टकोण से पालन करें और रचनात्मक रूप से खुले संचार, रचनात्मकता, समपाण और करुणा का समथान करेंगे; (छ) नैजतक अधमता, बेईमानी, धोखाधड़ी, छल, या गलत बअथाात या बािार अिसंरचना संस्ट्थान के प्रिासन के जलए हाजनकारक ककसी भी अन्य काया में िाजमल नहीं होंगे; (ि) नैजतक जिम्मेदाठरयों के बारे में अजधक िागरूकता और समझ को बढािा देंगे; (झ) अपने व्यिसाय के संचालन में, िाजणजययक सम्मान के उच्च मानकों और व्यापार के न्यायसंगत और न्यायसंगत जसद्धांतों का पालन करेंगे; (ञ) व्यािसाजयक िीिन में अपने आचरण में अनुकरणीय बनेंगे िो दूसरों के जलए एक मानक स्ट्थाजपत कर सके; 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ि) बािार अिसंरचना संस्ट्थान, प्रौद्योजगकी या सेिा प्रदाताओं और बािार अिसंरचना संस्ट्थान के जिक्रेताओं या आपूर्ताकतााओं, या स्ट्िॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध ककसी भी कंपनी या स्ट्िॉक एक्सचेंिों द्वारा स्ट्िीकार की गई ककसी भी िारीकताा कंपनी के कायाकारी या प्रिासजनक कमाचाठरयों को या उनसे पक्षपात करने या प्राप्त करने के जलए अपने पद का उपयोग नहीं करेंगे; (ि) ऐसा कोई काया न करें जिससे बािार अिसंरचना संस्ट्थान की प्रजतष्ठा को खतरा हो; (ड) प्रजतभूजत बािार से संबंजधत सभी लागू कानूनों के प्रािधानों का अनुपालन करेंगे; (ढ) जनदेिक और प्रमुख प्रबंधन कार्माक हर समय बािार अिसंरचना संस्ट्थान की सभी आंतठरक नीजतयों का अनुपालन करेंगे, जिसमें उनकी आचार संजहता भी िाजमल है। यकद बािार अिसंरचना संस्ट्थान की आचार संजहता नीजत और प्राजधकरण द्वारा प्रदान की गई आचार संजहता नीजत के बीच कोई िकराि होता है, तो प्राजधकरण द्वारा िारी नीजत ही मान्य होगी। 2. जिजनयामक अनुपालन मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थानों के प्रत्येक जनदेिक, सजमजत सदस्ट्य और प्रमुख प्रबंधन कार्माक - (क) यह सुजनजश्चत करेंगे कक बािार अिसंरचना संस्ट्थान आईएफएससीए अजधजनयम, प्रजतभूजत अनुबंध (जिजनयम) अजधजनयम, 1956, भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडा अजधजनयम, 1992 के सभी लागू उपबंधों का पालन हो, जिसमें कोई भी जनयम, जिजनयम, पठरपत्र, जनदेि या उसके अधीन िारी कोई अन्य जनदेि िाजमल हैं; (ख) सभी स्ट्तरों पर अनुपालन सुजनजश्चत करेंगे ताकक जिजनयामक प्रणाली में कोई उल्लंघन न हो; (ग) यह सुजनजश्चत करेंगे कक बािार अिसंरचना संस्ट्थान सुधारात्मक कारािाई के जलए प्राजधकरण द्वारा जनधााठरत समय सीमा का सम्मान करने के जलए उजचत कदम उिाएंगे। 3. लाभकारी जहत का प्रकिीकरण सभी जनदेिक, सजमजत सदस्ट्य और प्रमुख प्रबंधन कार्माक, पदभार ग्रहण करने पर और पद पर अपने कायाकाल के दौरान, मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा के समक्ष जनम्नजलजखत का प्रकिीकरण करेंगे:- (क) आईएफएससी में ककसी भी ब्रोकर डीलर या समािोधन सदस्ट्य या जनक्षेपागार प्रजतभागी या रजिस्ट्रार और अंतरण एिेंि में स्ट्ियं और पठरिार के सदस्ट्यों और जनदेिक या भागीदारी का कजतपय प्रत्ययी संबंध; (ख) िेयरधाठरता, ऐसे मामलों में िहां जनदेिक या प्रमुख प्रबंधन कार्माक की िेयरधाठरता, सीधे या उसके पठरिार के माध्यम से ककसी सूचीबद्ध कंपनी में या प्रजतभूजत बािारों से संबंजधत अन्य संस्ट्थाओं में 5 प्रजतित से अजधक हो; (ग) कोई अन्य व्यािसाजयक जहत। 4. सूचना तक पहुंच (क) ऐसे जनधााठरत चैनल होंगे जिनके माध्यम से सूचना प्रसाठरत होगी और आगे भी उसका ऑजडि ककया िाएगा। गोपनीय दस्ट्तािेिों या सूचनाओं की ककसी भी प्राजप्त को उजचत रूप से ठरकॉडा ककया िाएगा। (ख) ऐसी सभी सूचनाएं, जििेष रूप से िो गैर-सािािजनक और मूल्य-संिेदनिील हैं, गोपनीय रखी िाएंगी और ककसी भी व्यजिगत जिचार या लाभ के जलए उपयोग नहीं की िाएंगी। (ग) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के व्यिसाय या संचालन से संबंजधत कोई भी िानकारी, िो जनदेिकों या सजमजत के सदस्ट्यों या प्रमुख प्रबंधन कर्मायों को उनके कताव्यों के जनष्पादन के दौरान पता चल सकती है, उसे पूणा गोपनीयता में रखा िाएगा, ककसी तीसरे पक्ष को प्रकि नहीं ककया िाएगा और उनके कताव्यों के जनष्पादन के अलािा ककसी भी तरीके से इसका उपयोग नहीं ककया िाएगा। (घ) जनदेिक केिल जिजिष्ट सजमजतयों के जहस्ट्से के रूप में या बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा द्वारा अजधकृत रूप में िानकारी मांगेंगे। 5. पद का दुरुपयोग जनदेिक या सजमजत के सदस्ट्य या प्रमुख प्रबंध कमी अपने पद का इस्ट्तेमाल संगिन में स्ट्ियं या पठरिार के सदस्ट्यों के जलए व्यिसाय या कोई अन्य आर्थाक लाभ लेने के जलए नहीं करेंगे। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 ख़. जनदेिकों और सजमजत सदस्ट्यों पर लागू 1. बैिक और कायािृत्त मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के जनदेिक और सजमजत सदस्ट्य- (क) ककसी ऐसे जिषय पर चचाा में भाग नहीं लेंगे जिसमें कोई जहतों का िकराि हो या उत्पि हो, चाहे िह आर्थाक हो या अन्यथा, और ऐसे मामलों में उसे बैिक के कायािृत्त में प्रकि और दिा ककया िाएगा; (ख) बैिक के दौरान कायासूची पत्रों के प्रसार को प्रोत्साजहत नहीं करेंगे, िब तक कक पठरजस्ट्थजतिन्य आिश्यकता न हो; (ग) यह सुजनजश्चत करेंगे कक सभी जिचारों को व्यापक रूप से ठरकॉडा करने के जलए कायािृत्त ठरकॉडा ककए िाएं; (घ) मसौदा कायािृत्त पर अपनी ठिप्पजणयां प्रस्ट्तुत करेंगे और सुजनजश्चत करेंगे कक उन्हें अंजतम कायािृत्त में िाजमल ककया िाए; (ङ) जपछली बैिक के कायािृत्त को आगामी बैिक में अनुमोदन के जलए रखे िाने का आग्रह ककया िाएगा; (च) प्रत्येक िासी बोडा बैिक और सजमजत बैिकों में िासी बोडा और सजमजतयों के अन्य संबंजधत सदस्ट्यों के परामिा से अगली बैिक की तारीख तय करने का प्रयास करेंगे; (छ) यह प्रयास ककया िाएगा कक स्ट्िॉक एक्सचेंि और समािोधन जनगम तथा सजमजतयों के िासी बोडा के समक्ष रखी गई सभी महत्िपूणा कायासूजचयों पर समयबद्ध तरीके से जिचार-जिमिा ककया िाए। (ज) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा तथा सजमजतयों की बैिक में ककसी ऐसे जनणाय का समथान नहीं ककया िाएगा िो जनिेिकों के जहतों पर प्रजतकूल प्रभाि डाल सकता हो तथा ऐसे ककसी भी जनणाय की तत्काल प्राजधकरण को सूचना दी िाएगी। 2. मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के कदन-प्रजतकदन के कामकाि में जनदेिकों तथा सजमजत सदस्ट्यों की भूजमका (क) जनदेिक तथा सजमजत सदस्ट्य बािार अिसंरचना संस्ट्थान के कदन-प्रजतकदन के कामकाि में हस्ट्तक्षेप नहीं करेंगे तथा अपनी भूजमका को नीजतगत मुद्दों पर जनणाय लेने तथा बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा द्वारा तय ककए िाने िाले मुद्दों तक सीजमत रखेंगे। (ख) जनदेिक तथा सजमजत सदस्ट्य बािार अिसंरचना संस्ट्थान के कमाचाठरयों को उनके कदन-प्रजतकदन के कामकाि में प्रभाजित करने से दूर रहेंगे। (ग) जनदेिक तथा सजमजत सदस्ट्य कमाचाठरयों की जनयुजि तथा पदोिजत के काया में सीधे तौर पर िाजमल नहीं होंगे, िब तक कक बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा द्वारा ऐसा जििेष रूप से तय न ककया िाए। 3. जहतों के िकराि से बचना (क) बािार अिसंरचना संस्ट्थान का कोई भी जनदेिक या सजमजत सदस्ट्य ककसी ऐसे व्यजि या मामले के संबंध में ककसी जनणाय लेने या न्यायजनणायन में भाग नहीं लेगा, जिसमें िह ककसी भी तरह से, प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से, संबंजधत या जहतबद्ध हो। (ख) ककसी मामले में जहतों का िकराि, यकद कोई हो, बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा द्वारा तय ककया िाएगा। 4. कायानीजतक योिना मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान का प्रत्येक जनदेिक और सजमजत सदस्ट्य- (क) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के सिोत्तम जहत में कायानीजतयों के जनमााण और कक्रयान्ियन में भाग लेगा और िासी बोडा स्ट्तर पर सकक्रय जनणाय लेने में योगदान देगा; (ख) बािार अिसंरचना संस्ट्थान को अपने अनुभि और जििेषज्ञता का लाभ देगा और कायानीजतक योिना और जनणायों के कक्रयान्ियन में सहायता प्रदान करेगा; (ग) जनिेिकों की जिकायतों के जनिारण और जनष्पक्ष व्यापार संव्यिहार को प्रोत्साजहत करने को प्राथजमकता देगा ताकक बािार अिसंरचना संस्ट्थान प्रजतभूजत बािार के जिकास के जलए इंिन का काया कर सके। 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 5. मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के जनदेिकों द्वारा प्रजतभूजतयों में लेन-देन का प्रकिीकरण (क) जनदेिक और उनके जनकितम संबंधी आईएफएससी में प्रजतभूजतयों में ककए गए सभी लेन-देन या लेन-देन का खुलासा बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा के समक्ष रखेंगे। (ख) सभी जनदेिकों को आईएफएससी में उन फमों या कॉपोरेि संस्ट्थाओं द्वारा ककए गए व्यापार का भी खुलासा करना होगा, जिनमें उनका बीस प्रजतित या उससे अजधक लाभकारी जहत या जनयंत्रक जहत धाठरत है। (ग) बािार अिसंरचना संस्ट्थान ऊपर बताए गए प्रकिीकरण के जलए समय अिजध सजहत जििरण प्रदान करेगा, बिते कक प्रकिीकरण की समय अिजध लेनदेन/लेन-देन के पंद्रह कदनों के बाद की न हो। (घ) ऐसे जनदेिक िो भारत सरकार, उसके िैधाजनक जनकायों या सािािजनक जित्तीय संस्ट्थानों द्वारा नाजमत हैं और अपने स्ट्ियं की संजहता द्वारा िाजसत हैं, उन्हें इस अजनिायाता से छूि दी िाएगी। ग. िनजहत जनदेिकों पर लागू (क) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िनजहत जनदेिक सभी िासी बोडा की बैिकों में उपजस्ट्थत होने का प्रयास करेंगे तथा यकद िे िासी बोडा की लगातार तीन बैिकों में अनुपजस्ट्थत रहेंगे या एक कैलेंडर िषा में िासी बोडा की कुल बैिकों में से पचहत्तर प्रजतित में उपजस्ट्थत नहीं होंगे, तो उन्हें पद का त्याग करना होगा। (ख) िनजहत जनदेिक महत्िपूणा मुद्दों पर जिचारों का आदान-प्रदान करने के जलए कम से कम छह माह में एक बार अलग से बैिक करेंगे। िनजहत जनदेिक ऐसी बैिक की ठरपोिा प्राजधकरण तथा बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा को प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दाष्ट समय और तरीके के अनुसार प्रस्ट्तुत करेंगे। (ग) िनजहत जनदेिक महत्िपूणा मुद्दों की पहचान करेंगे, जिनमें बािार अिसंरचना संस्ट्थान के जलए जहतों का िकराि हो सकता है या बािार अिसंरचना संस्ट्थान के कामकाि पर महत्िपूणा प्रभाि पड़ सकता है या प्रजतभूजत बािार के जहत में नहीं हो सकता है। प्राजधकरण को इसकी ठरपोिा समयबद्ध तरीके से दी िाएगी। (घ) िनजहत जनदेिकों को प्राजधकरण के जनरीक्षण की ठिप्पजणयों, जििेष रूप से िासन मानकों, प्रौद्योजगकी और साइबर सुरक्षा तथा जसस्ट्िम ऑजडि और साइबर सुरक्षा ऑजडि ठिप्पजणयों के मुद्दों पर, जनयजमत रूप से जनगरानी रखनी चाजहए। (ङ) िनजहत जनदेिकों को बािार अिसंरचना संस्ट्थान के कामकाि से संबंजधत ककसी भी मुद्दे की पहचान करने में सकक्रय होना चाजहए और प्राजधकरण को इसकी ठरपोिा देनी चाजहए। िनजहत जनदेिकों को यह सुजनजश्चत करना चाजहए कक प्राजधकरण से सभी जिजनयामक संचार/पत्र प्रबंध जनदेिक की ठिप्पजणयों/ठरपोिा के साथ िासी बोडा के समक्ष रखे िाएं। (च) िनजहत जनदेिकों को िनजहत जनदेिकों के जलए मूल्यांकन कदिाजनदेिों के अनुरूप जनरंतर आधार पर प्रबंध जनदेिकों के प्रदिान का आकलन करने के जलए मूल्यांकन तंत्र स्ट्थाजपत करना चाजहए। (छ) िनजहत जनदेिकों को यह सुजनजश्चत करना चाजहए कक प्रबंध जनदेिक की जनयुजियां जनर्दाष्ट समयसीमा के भीतर की िाएं। जनधााठरत प्रकक्रया के अनुसार प्रमुख प्रबंधन कर्मायों की पहचान की बारीकी से िांच की िानी चाजहए और अपिादों को प्राजधकरण के ध्यान में लाया िाना चाजहए। (ज) िनजहत जनदेिकों को जिजभि सजमजतयों के जिचार-जिमिा में सकक्रय रूप से भाग लेना चाजहए और उनके कामकाि को संचाजलत करना चाजहए। (झ) जिजनयामक अनुपालन के जलए संसाधन आिंिन (जित्तीय और मानि दोनों) की पयााप्तता सुजनजश्चत की िाए। घ. स्ट्ितंत्र बाह्य व्यािसाजयकों पर लागू (क) स्ट्ितंत्र बाह्य व्यािसाजयक िैधाजनक सजमजत के सदस्ट्य के रूप में प्राप्त ककसी भी संिेदनिील िानकारी का उपयोग या उस पर ककसी प्रकार की कारािाई ककसी प्रकार का अनुजचत लाभ लेने के जलए नहीं करेंगे। ङ. प्रमुख प्रबंधन कर्मायों पर लागू (क) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के प्रबंध जनदेिक बािार अिसंरचना संस्ट्थान से संबंजधत महत्िपूणा मुद्दों पर चचाा करने के जलए अन्य प्रमुख प्रबंधन कर्मायों (जिभागों के प्रमुखों) की उपजस्ट्थजत के जबना कमाचाठरयों से जमलेंगे। (ख़) बािार अिसंरचना संस्ट्थान के प्रमुख प्रबंधन कर्मायों को बािार अिसंरचना संस्ट्थान द्वारा जनधााठरत आिजधक आधार पर (िो माजसक हो सकता है), आईएफएससी में प्रजतभूजतयों में अपने सभी लेन-देन, प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से, बािार अिसंरचना संस्ट्थान के िासी बोडा या जनयामक जनरीक्षण सजमजत या अनुपालन अजधकारी को प्रकि करना होगा। [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 (ग) सभी लेन-देन जनिेि प्रकृजत के होने चाजहए और सट्टा प्रकृजत के नहीं होने चाजहए। इस उद्देश्य के जलए, आईएफएससी में खरीदी गई सभी प्रजतभूजतयों को बेचे िाने से पहले कम से कम साि कदनों की अिजध के जलए रखा िाना चाजहए। हालांकक, जिजिष्ट या असाधारण पठरजस्ट्थजतयों में, इस संबंध में जलजखत रूप में अपनी संतुजष्ट ठरकॉडा करने के बाद अनुपालन अजधकारी से इस िता से छूि देने के जलए पूिा-अनुमोदन प्राप्त करके ककसी भी समय जबक्री की िा सकती है। अनुसूची-II [जिजनयम 2 (1) (j) (iii) और 27 (2) देखें] मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के मुख्य काया 1. मान्यता प्राप्त बािार अिसंरचना संस्ट्थान के जलए, मुख्य और महत्िपूणा कायों में जनम्नजलजखत िाजमल होंगे, लेककन इन्हीं तक सीजमत नहीं होंगे: क) िर्िाकल 1: महत्िपूणा संचालन (i) रेडडंग सुजिधाओं का प्रािधान और संकाया, समािोधन और जनपिान, और जित्तीय उत्पादों का अमूर्ताकरण जिसमें ऐसे जित्तीय उत्पादों को धारण करना और अंतठरत करना िाजमल है; (ii) व्यापार, समािोधन और जनपिान और अमूर्ताकृत जित्तीय उत्पादों से संबंजधत िानकारी का ठरकॉडा रखना; (iii) मुख्य और महत्िपूणा कायों के जलए आईिी अिसंरचना; (iv) व्यिसाय जनरंतरता योिना और आपदा ठरकिरी संकाया; (v) साइबर सुरक्षा और साइबर ठरजिलेंस फ्रेमिका। ख) िर्िाकल 2: जिजनयामक, जिजधक, अनुपालन, िोजखम प्रबंधन और जनिेिकों की जिकायतें (i) िोजखम प्रबंधन; (ii) जनगरानी और िांच; (iii) जलडस्ट्िंग (iv) ब्रोकर डीलर, समािोधन सदस्ट्य या जनक्षेपागार प्रजतभागी का पंिीकरण; (v) िारीकताा या जित्तीय उत्पाद का प्रिेि; (vi) जिजधक; (vii) अनुपालन; (viii) जनरीक्षण; (ix) प्रितान; (x) मध्यस्ट्थता और जिकायत जनिारण तंत्र; (xi) सदस्ट्य चूक; (xii) जनिेिक संरक्षण और सेिाएं। ग) िर्िाकल 3: व्यिसाय जिकास सजहत अन्य काया (i) जबक्री; (ii) जिपणन; 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (iii) उत्पाद जिकास; (iv) जित्त। के. रािारामन, अध्यक्ष [जिज्ञापन-III/4/असा./653/2024-25] INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY NOTIFICATION Gandhinagar, the 29th October, 2024 International Financial Services Centres Authority (Market Infrastructure Institutions) (Amendment) Regulations, 2024 No. IFSCA/GN/2024/011 —In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of Section 28 read with sub-section (1) of Section 12 and sub-section (1) of Section 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019, Sections 4, 8A and 31 read with Section 29B of the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956; and Section 25 read with Section 23G of the Depositories Act, 1996, the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations, further to amend the International Financial Services Centres Authority (Market Infrastructure Institutions) Regulations, 2021 (hereinafter referred to as the principal regulations), namely:- 1. (1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Market Infrastructure Institutions) (Amendment) Regulations, 2024. (2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. 2. In regulation 2 of the principal regulations, in sub-regulation (1), for clause (c), the following clause shall be substituted, namely: - “(c) “clearing corporation" means an entity that is established to undertake the activity of clearing and settlement of trades in securities or other permitted financial products and includes a clearing house; 3. In regulation 2 of the principal regulations, in sub-regulation (1), for clause (j), the following clause shall be substituted, namely: - “(j) “key management personnel” in relation to a recognised market infrastructure institution shall mean and include: i. a person appointed as its managing director or executive director; ii. a person serving as the head of a department or vertical and directly reporting to the managing director or to the directors of its governing board; iii. a person serving as the head of a core function as specified in regulation 27 of these regulations; iv. a person who stands higher in hierarchy to the head of any department(s) handling its core function(s); v. a person to whom a key management personnel reports; vi. a person covered under the definition of “key managerial personnel” under the Companies Act, 2013; or vii. any other person who is a key decision-making authority as identified by its governing board. 4. In regulation 2 of the principal regulations, in sub-regulation (1), in clause (k), for the words “trading member”, the words “broker dealer” shall be substituted. 5. In regulation (2) of the principal regulations, in sub-regulation (1), after clause (l), following clause shall be inserted, namely:- “(la)“non-independent director" means a director elected or nominated by the shareholders who is neither a broker dealer, nor clearing member, nor depository participant, or their associate or agent;” [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 6. In regulation 2 of the principal regulations, in sub-regulation (1), clauses (u) and (v) shall be deleted. 7. In regulation 8 of the principal Regulations, in sub-regulation (2), in clause (d), for the word “securities”, the words “securities or other permitted financial products” shall be substituted. 8. In regulation 8 of the principal regulations, in sub-regulation (2), in clauses (e) and (f), for the words “trading members”, the words “broker dealers” shall be substituted. 9. After regulation 10 of the principal regulations, the following regulation shall be inserted, namely:- “10A. Code of Conduct for recognised market infrastructure institution- A recognised market infrastructure institution shall abide by the Code of Conduct as specified under Part-A of Schedule-I of these regulations.” 10. In regulation 15 of the principal regulations, the following explanations shall be inserted, namely:- Explanation I- For the purposes of this regulation, ‘net worth of a recognised stock exchange or recognised depository’ means the aggregate value of paid up equity share capital plus free reserves (excluding statutory funds, benefit funds and reserves created out of revaluation) reduced by the investments in businesses, whether related or unrelated, aggregate value of accumulated losses and deferred expenditure not written off, including miscellaneous expenses not written off. Explanation II - For the purposes of this regulation, 'net worth of a clearing corporation' means the aggregate value of its liquid assets calculated in the manner as may be specified by the Authority from time to time. Explanation III- Cash and bank balance, fixed deposits, Government Securities and other instruments as may be specified by the Authority from time to time shall be considered as ‘liquid assets’ for the purpose of calculation of net worth of a clearing corporation. 11. In regulation 16 of the principal regulations, in sub-regulation (1), for clause (b) and its proviso, the following clause shall be substituted, namely:- “(b) a joint venture of market infrastructure institutions recognised in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction with a minimum of fifty-one per cent. of the paid-up equity share capital of the recognised stock exchange held by such joint venture.” 12. In regulation 17 of the principal regulations, in sub-regulation (1), for clause (b) and its proviso, the following clause shall be substituted, namely:- “(b) a joint venture of market infrastructure institutions recognised in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction with a minimum of fifty-one per cent. of the paid-up equity share capital of the recognised clearing corporation held by such joint venture.” 13. In regulation 18 of the principal regulations, in sub-regulation (1), for clause (b) and its proviso, the following clause shall be substituted, namely:- “(b) a joint venture of market infrastructure institutions recognised in India, an IFSC or a Foreign Jurisdiction with a minimum of fifty-one per cent. of the paid-up equity share capital of the recognised depository held by such joint venture.” 14. In regulation 23 of the principal regulations, in sub-regulation (2), the following explanation shall be inserted, namely:- “Explanation: For the purpose of sub-clauses (v) and (vi) of this sub-regulation, any order or direction against a recognised market infrastructure institution or its shareholders, as the case may be, shall not adversely affect the operation of such recognised market infrastructure institution unless so expressly directed in the order or direction.” 15. In regulation 24 of the principal regulations, in sub-regulation (2), for the words “shareholder director”, the words “non-independent director” shall be substituted. 16. In regulation 24 of the principal regulations, in sub-regulation (2), for clause (e), the following clause shall be substituted, namely:- “The nominees of broker dealers or clearing members in an IFSC or their associates or agents, except nominee (s) of a scheduled commercial bank or a public financial institution, shall not be on the governing board of a recognised stock exchange or a recognised clearing corporation.” 17. In regulation 24 of the principal regulations, in sub-regulation (2), for clause (f), the following clause shall be substituted, namely:- 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] “The nominees of depository participants in an IFSC or their associates or agents, except nominee (s) of a scheduled commercial bank or a public financial institution, shall not be on the governing board of a recognised depository.” 18. In regulation 24 of the principal regulations, in sub-regulation (2), in clause (h), the following proviso shall be inserted, namely:- “Provided that a public interest director may be appointed for a maximum of three terms across recognised market infrastructure institutions, subject to a maximum age limit of seventy five years.” Provided further that, the existing public interest director(s) may continue in office till the expiry of their current term. 19. In regulation 24 of the principal regulations, after sub-regulation (2), the following sub-regulation shall be inserted, namely:- “(2A) The Authority may appoint not more than three directors on the governing board of a recognised market infrastructure institution, who shall enjoy the same status and powers as the other directors of the governing board.” 20. In regulation 24 of the principal regulations, in sub-regulation (2), for clause (i), the following clause shall be substituted, namely:- (i) The appointment of managing director shall be for a term not exceeding five years: “Provided that post the completion of first term, the recognised market infrastructure institution shall conduct the appointment process for appointment of the Managing Director afresh: Provided further that managing director may be appointed by a recognised market infrastructure institution for a maximum period of ten years, subject to maximum age limit of sixty five years” Provided also that, the existing managing director may continue in office till the expiry of the current term. 21. Regulation 25 of the principal regulations, shall be substituted as follows, namely:- “25. Code of Conduct for the governing board, directors, committee members and key management personnel.- (1) The governing board, directors, committee members and key management personnel of a recognised market infrastructure institution shall abide by the Code of Conduct specified under Part-B of Schedule-I of these regulations. (2) The Authority may, for any failure by the directors, committee members or key management personnel to abide by these regulations or Code of Conduct or in case of any conflict of interest, either upon a reference from the recognised market infrastructure institution or suo motu, take appropriate action including removal or termination of the appointment of any director, committee member or key management personnel after providing them with a reasonable opportunity of being heard.” 22. After regulation 25 of the principal regulations, the following regulation shall be inserted, namely:- “25A Compensation of key management personnel. - (1) A recognised market infrastructure institution shall constitute a Nomination and Remuneration Committee in the manner as may be specified by the Authority. (2) The Nomination and Remuneration Committee shall determine the compensation of key management personnel in terms of a compensation policy approved by the governing board of the recognised market infrastructure institution. (3) The compensation policy shall have malus and clawback arrangements. (4) The compensation payable to the managing director of the recognised market infrastructure institution and any change therein shall be intimated to the Authority.” 23. For regulation 26 of the principal regulations, the following regulation shall be substituted, namely:- “26. Committees. - (1) A recognised market infrastructure institution shall constitute functional committees, oversight committees and such other committees as may be specified by the Authority from time to time. (2) The composition, quorum and functions of the committees referred to in sub-regulation (1) shall be specified by the Authority.” 24. For regulation 27 of the principal regulations, the following regulation shall be substituted, namely:- “27. Segregation of functions.- (1) A recognised market infrastructure institution shall identify its core and critical functions, and segregate them into the following verticals: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 a) Vertical 1: Critical Operations; b) Vertical 2: Regulatory, Legal, Compliance, Risk Management and Investor Grievances; c) Vertical 3: Other functions including business development. (2) The functions of the verticals referred under sub-regulation (1) above, are provided at Schedule-II of these regulations. (3) Every market infrastructure institution shall ring-fence the functions and personnel under vertical 2 as referred to in clause (b) of sub-regulation (1) from the other verticals.” 25. Title of the regulation 29 of the principal regulations shall be substituted with the following, namely:- “29. Admission of securities or other permitted financial products” 26. In regulation 29 of the principal regulations, after the words “any new category of securities”, the words “or other permitted financial products” shall be inserted. 27. In regulation 31 of the principal regulations, in sub-regulation (6), following explanation shall be inserted, namely:- Explanation: The detailed framework under sub-regulation (6), shall inter-alia specify the contribution to be made by the clearing members, recognised clearing corporation and recognised stock exchange towards the establishment of the fund and also provide the mechanism for replenishment of the fund in the event of a shortfall. 28. In regulation 32 of the principal regulations, for sub-regulation (1), the following sub-regulation shall be substituted, namely:- “(1) The trading hours for all product categories shall be as decided by the recognised stock exchange, based on cost-benefit analysis, but shall not exceed 23 hours and 30 minutes in a day, and settlement shall be done at least once a day. Provided that a recognised clearing corporation shall ensure that during the trading hours, the Mark-to- Market losses on open futures contracts are collateralised at regular intervals based on risk assessment.” 29. In regulation 39 of the principal regulations, in sub-regulation (1), for the word “twenty”, the word “eight” shall be substituted. 30. In regulation 39 of the principal regulations, in sub-regulation (2), for the word “twenty”, the word “eight” shall be substituted. 31. In regulation 41 of the principal regulations, in sub-regulation (3), for the words “trading member”, the words “broker dealer” shall be substituted. 32. After regulation 43 of the principal regulations, the following regulation shall be inserted, namely:- “43A. Winding Down of Operations of a Recognised Clearing Corporation.- (1) A recognised clearing corporation shall develop a framework for orderly winding down of its critical operations and services covering both voluntary and involuntary scenarios. (2) A recognised clearing corporation shall ensure that the framework provides for:- (a) the timely and orderly settlement or cessation or transfer of position(s); (b) the transfer of the collateral(s) or deposit(s) or margin(s) or any other asset(s) of the members to another recognized clearing corporation that would take over the operations of the clearing corporation; and (c) such other related matter. (3) A recognised clearing corporation shall include the framework referred in sub-regulation (1) above, in its bye-laws.” 33. Regulation 44 of the principle regulations shall be substituted as under: “44. Instruments eligible for dematerialization. - All securities defined under the SCRA and other permitted financial products shall be eligible for being held in dematerialised form in a recognised depository.” 34. In regulation 57 of the principal regulations, in sub-regulation (3), for the word “twenty”, the word “eight” shall be substituted. 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 35. In regulation 62 of the principal regulations, for the word “twenty”, the word "eight.” shall be substituted. 36. After regulation 63 of the principal regulations, the following regulation shall be inserted, namely:- “63A. Chief Risk Officer.- (1) A recognised market infrastructure institution shall appoint a chief risk officer to identify, monitor and initiate necessary steps to mitigate the risk associated with the functioning of a recognised market infrastructure institution. (2) The chief risk officer shall be responsible for the overall risk management of the recognised market infrastructure institution and submit a report to the Authority on a half-yearly basis.” “63B. Chief Legal Officer.- (1) A recognised market infrastructure institution, which is not a subsidiary of a market infrastructure institution(s) or a joint venture of market infrastructure institutions, shall be required to appoint a chief legal officer. (2) A recognised market infrastructure institution, which is a subsidiary of a market infrastructure institution(s) or a joint venture of market infrastructure institutions, may take legal assistance from its parent entity. Provided that if the required legal assistance is not provided by the parent entity, such a recognised market infrastructure institution shall appoint a chief legal officer to manage its legal matters. Provided further that the Authority may require any recognised market infrastructure institution beyond a specified size and scale of operations in IFSC to appoint a chief legal officer. (3) The chief legal officer shall be responsible for taking the necessary steps to mitigate legal risk associated with the functioning of a recognised market infrastructure institution, including but not limited to- (a) drafting and vetting of the bye-laws or any amendments therein before submission of such documents to the Authority for approval; (b) vetting of legal documents related to any cross-border arrangement proposed to be entered into by a recognised market infrastructure institution; and (c) such other functions as may be specified by the governing board of a recognised market infrastructure institution or the Authority from time to time. 63 C. Chief Information Security Officer.- (1) A recognised market infrastructure institution shall appoint a chief information security officer separately and in addition to a chief technology officer. (2) The chief information security officer shall be responsible for overseeing the cyber security posture of the recognised market infrastructure institution and shall report directly to the managing director / chief executive officer. 37. In regulation 73 of the principal regulations, after sub-regulation (5), the following sub-regulation shall be inserted, namely:- “(6) The circulars 286/IFSCA/ CMD-DMIIT/PM/2021 dated September 13, 2021, 286/IFSCA/ CMD- DMIIT/PM/2021/001 dated November 30, 2021 and 286/IFSCA/ CMD-DMIIT/PM/2021/002 dated December 16, 202, is hereby repealed, from the date of notification of these amendment regulations.” (7) Notwithstanding sub-regulations (6), anything done or any action taken or purported to have been taken under the circulars mentioned under sub-regulation (6), before the commencement of these amendment regulations shall be deemed to have been done or taken or commenced under the corresponding provisions of these regulations. 38. At the end of the principal regulations, the following shall be inserted as the ‘Schedule-I’ and ‘Schedule-II’, namely:- Schedule-I (See regulation 10A) Part A: Code of Conduct for a recognised market infrastructure institution A recognised market infrastructure institution shall: (a) adhereto the provisions of the IFSCA Act, Securities Contracts (Regulations) Act, 1956, Securities and Exchange Board of India Act, 1992, Depositories Act, 1996, including any rules, regulations, circulars, guidelines and any other directions issued thereunder. (b) adopt appropriate due diligence measures. (c) take effective measures to ensure implementation of risk management framework and good governance practices. [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 (d) take appropriate measures towards investor protection and education of investors. (e) treat all its applicants or members in a fair and transparent manner. (f) promptly inform the Authority of any violations committed by any of its members, participants or issuer, in terms of the provisions of the IFSCA Act, Securities Contracts (Regulations) Act, 1956, Securities and Exchange Board of India Act, 1992, Depositories Act, 1996, including rules, regulations, circulars, guidelines or any other directions issued thereunder. (g) take a proactive and responsible attitude towards safeguarding the interests of investors, integrity of market infrastructure institution’s system and the securities market. (h) endeavor for introduction of best business practices amongst itself and its members or participants. (i) act in utmost good faith and shall avoid conflict of interest in the conduct of its functions. (j) not indulge in unfair competition, which is likely to harm the interests of any other market infrastructure institution, their members, participants or investors or is likely to place them in a disadvantageous position while competing for or executing any assignment. (k) Segregate roles and responsibilities of key management personnel within the market infrastructure institution including: (i). Clearly mapping legal and regulatory duties to the concerned position; (ii). Defining delegation of powers to each position; (iii). Assigning regulatory, risk management and compliance aspects to business and support teams. (l) be responsible for the acts or omissions of its employees in respect of the conduct of its business. (m) monitor the compliance of the rules and regulations by the members or participants and shall further ensure that their conduct is in a manner that will safeguard the interest of investors and the securities market. Part B (See sub-regulation (1) of the regulation 25) Code of Conduct for governing board, directors, committee members and key management personnel I. Governing Board The governing board of the recognised market infrastructure institution shall- (a) evaluate profitability margins of the market infrastructure institution. (b) ensure adequacy of resource allocation (both financial and human) towards regulatory compliances (c) focus on strategy, policy level issues and important matters. (d) only in exceptional cases, review the day-to-day operational matters. (e) oversee the critical operations including technology as well as the regulatory, risk management, compliance and investor grievance redressal functions of the market infrastructure institution. (f) take the lead in succession planning for the managing director and other key positions. (g) play an active role in defining, establishing and documenting risk management framework, covering risk appetite or risk tolerance policy of the market infrastructure institution and ensure that the policy contains the following:- i. role of risk appetite in key processes; ii. clear quantitative metrics and thresholds to monitor performance of the market infrastructure institution’s risk appetite; iii. acceptability of breaches and trigger response(s), if any; iv. zero tolerance for areas such as cyber security, system stability, surveillance, fair access, fraud or corruption, compliance, etc. (h) make key stakeholders (executive and non-executive) aware of the use and value of risk appetite across the organization (including implications of breaches) and review and approve risk appetite metrics and thresholds periodically. (i) ensure adequate independence of key functions such as regulatory and control functions (risk management, compliance and audit functions) such that; 20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] i. regulatory and control functions have sufficient stature to perform their tasks effectively; ii. regulatory and control functions operate independently and have appropriate direct access to the governing board of the market infrastructure institution and senior management; iii. control functions are proactively involved in all relevant decisions and activities. (j) Provide for three lines of defense construct where: i. the first line of defense incorporates business units and support functions as it has the responsibility to own and manage risks associated with day to day operational activities; ii. the second line of defense consists of various oversight functions i.e., regulatory, risk management, compliance teams;and iii. the third line of defense comprises the internal audit function. (k) ensure that the roles and responsibilities of management in relation to three lines of defense are clearly specified and understood and that all employees are responsible for the regulatory, risk management and compliance outcomes. (l) ensure a culture of effective communication and challenge (i.e., encourage alternate views or questions from individuals and groups) and value and respect it. (m) ensure that any new product, service, revenue stream is examined by the concerned department of the market infrastructure institution from the compliance and risk management perspectives in addition to normal viability issues before approving the same. (n) review periodically all existing products, services and revenue streams. (o) shall meet, without the presence of the managing director and any other executive director, the chief regulatory officer or compliance officer, the chief risk officer, the chief information security officer, the statutory auditor of the market infrastructure institution and any other person as determined by the public interest directors and shareholder directors to discuss important issues concerning the market infrastructure institution, on a periodic basis as specified by the Authority. (p) periodically review the frequency of meetings and agenda items of the governing board and statutory committees to ensure that the number of meetings is rationalized and all important issues are discussed. (q) ensure that the agenda papers are approved by the Chairman of the governing board. (r) ensure that members of the governing board can place agenda item during their meeting. (s) be responsible for monitoring compliance with the code of conduct by the directors of the market infrastructure institution. (t) uphold a strong culture in the market infrastructure institution and promote target culture from the top through behaviour, actions and effective communication. (u) communicate the guiding principles for institution’s target regulatory, compliance, risk and conduct culture. (v) endeavor that the market infrastructure institution put in place key elements related to culture such as: i. adequate training programs to help employees better understand expectations of behavior (for example, trainings on dilemmas); ii. mechanisms to measure and track indicators related to culture at regular intervals; iii. accountability mechanisms; and iv. performance management mechanisms which take into account adherence to culture, conduct and behavior related dimensions. II. Code of Conduct for directors, committee members and key management personnel A. Applicable to directors, committee members and key management personnel of a recognised market infrastructure institution: 1. General Responsibility Every director, committee members and key management personnel of the recognised market infrastructure institution shall- (a) analyse and administer the market infrastructure institution’s issues with professional competence, fairness,impartiality, efficiency and effectiveness; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 (b) submit the necessary disclosures, statement of holdings, dealings in securities as required by the market infrastructure institution from time to time as per their rules, bye-laws or articles of association; (c) unless otherwise required by law, maintain confidentiality and not divulge or disclose any information obtained in the discharge of their duty and no such information is used for personal gains; (d) maintain the highest standards of personal integrity, truthfulness, honesty and fortitude in discharge of their duties in order to inspire public confidence and not engage in acts discreditable to their responsibilities; (e) perform their duties in an independent and objective manner and avoid activities that may impair, or may appear to impair, their independence or objectivity or official duties; (f) perform their duties with a positive attitude and constructively support open communication, creativity, dedication, and compassion; (g) not engage in any act involving moral turpitude, dishonesty, fraud, deceit, or misrepresentation or any other act prejudicial to the administration of the market infrastructure institution; (h) promote greater awareness and understanding of ethical responsibilities; (i) in the conduct of their business, observe high standards of commercial honour and; just and equitable principles of trade; (j) be exemplary in their conduct in business life which may set a standard for others; (k) not use their position to give or receive favours to or from the executive or administrative staff of the market infrastructure institution, technology or service providers and vendors or suppliers of the market infrastructure institution, or any listed company at the stock exchange or any issuer company admitted by the stock exchanges; (l) not commit any act which will put the reputation of the market infrastructure institution in jeopardy; (m) comply with the provisions of all applicable laws pertaining to the securities market; (n) directors and key management personnel shall at all point of time comply with all the internal policies of the market infrastructure institution including their code of conduct. If there is a conflict between the code of conduct policy of the market infrastructure institution with those provided by the Authority, then the policy issued by the Authority shall prevail. 2. Regulatory Compliances Every director, committee member and key management personnel of the recognised market infrastructure institution shall— (a) ensure that the market infrastructure institution abides by all the applicable provisions of the IFSCA Act, Securities Contracts (Regulations) Act, 1956, Securities and Exchange Board of India Act, 1992,including any rules, regulations, circulars, directions or any other instructions issued thereunder; (b) ensure compliance at all levels so that the regulatory system does not suffer any breaches; (c) ensure that the market infrastructure institution takes steps commensurate to honour the time limit stipulated by the Authority for corrective action. 3. Disclosures of Beneficial Interest All directors, committee members and key management personnel shall disclose to the governing board of recognised market infrastructure institution, upon assuming office and during their tenure in office, whenever the following arises:— (a) any fiduciary relationship of self and family members and directorship or partnership of self and family members in any broker dealer or clearing member or depository participant or registrar and transfer agent in IFSC; (b) shareholding, in cases where the shareholding of the director or key management personnel, directly or through his family exceeds 5 percent in any listed company or in other entities related to the securities markets; (c) any other business interests. 4. Access to Information (a) There shall be prescribed channels through which information shall move and further there shall be audit trail of the same. Any retrieval of confidential documents or information shall be properly recorded. 22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (b) All such information, especially which is non-public and price sensitive, shall be kept confidential and not be used for any personal consideration or gain. (c) Any information relating to the business or operations of the market infrastructure institution, which may come to the knowledge of directors or committee members or key management personnel during performance of their duties shall be held in strict confidence, shall not be divulged to any third party and shall not be used in any manner except for the performance of their duties. (d) Directors shall call for information only as part of specific committees or as may be authorised by the governing board of market infrastructure institution. 5. Misuse of position Directors or committee members or key management personnel shall not use their position to obtain business or any pecuniary benefit in the organization for themselves or family members. B. Applicable to the Directors and Committee Members 1. Meeting and Minutes The directors and committee members of a recognised market infrastructure institution shall— (a) not participate in discussions on any subject matter in which any conflict of interest exists or arises, whether pecuniary or otherwise, and in such cases the same shall be disclosed and recorded in the minutes of the meeting; (b) not encourage the circulation of agenda papers during the meeting, unless circumstances so require; (c) ensure that minutes are recorded to capture all points of opinion comprehensively; (d) offer their comments on the draft minutes and ensure that the same are incorporated in the final minutes; (e) insist on the minutes of the previous meeting being placed for approval in subsequent meeting; (f) endeavor to have the date of next meeting fixed at each governing board meeting and committee meetings respectively in consultation with other respective members of the governing board and committees; (g) endeavor that all important agendas placed before the governing board of stock exchange and clearing corporation and committees are deliberated in a timely manner. (h) not support any decision in the meeting of the governing board of market infrastructure institution and the committees respectively which may adversely affect the interest of investors and shall report forthwith any such decision to the Authority. 2. Role of the directors and committee members in the day to day functioning of the recognised market infrastructure institution (a) The directors and committee members shall not interfere in the day to day functioning of the market infrastructure institution and shall limit their role to decision making on policy issues and to issues as the governing board of market infrastructure institution may decide. (b) The directors and committee members shall abstain from influencing the employees of the market infrastructure institution in conducting their day to day activities. (c) The directors and committee members shall not be directly involved in the function of appointment and promotion of employees unless specifically so decided by the governing board of market infrastructure institution. 3. Avoidance of conflict of interest (a) No director or committee member of the market infrastructure institution shall participate in any decision making or adjudication in respect of any person or matter in which he or she is in any way, directly or indirectly, concerned or interested. (b) Conflict of interest in a matter, if any, shall be decided by the governing board of the market infrastructure institution. 4. Strategic Planning Every director and committee member of the recognised market infrastructure institution shall— (a) participate in the formulation and execution of strategies in the best interest of the market infrastructure institution and contribute towards pro-active decision making at the governing board level; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 (b) give benefit of their experience and expertise to the market infrastructure institution and provide assistance in strategic planning and execution of decisions; (c) place priority for redressing investor grievances and encouraging fair trade practice so that the market infrastructure institution becomes an engine for the growth of the securities market. 5. Disclosure of dealings in securities by Directors of the recognised market infrastructure institution (a) All transactions or dealings in securities in IFSC by the directors and their immediate relatives shall be disclosed to the governing board of the market infrastructure institution. (b) All directors shall also disclose the trading in IFSC conducted by firms or corporate entities in which they hold twenty percent or more beneficial interest or hold a controlling interest, to the market infrastructure institution. (c) The details including time period for disclosures stated above shall be provided by the market infrastructure institution, provided that the time period for disclosure shall not be later than fifteen days of the transaction/ dealing. (d) Directors who are nominees of Government of India, its statutory bodies or Public Financial Institutions and are governed by their own codes shall be exempt from this requirement. C. Applicable to Public Interest Directors (a) Public Interest Directors of the market infrastructure institution shall endeavor to attend all the governing board meetings and they shall be liable to vacate office if they remain absent for three consecutive meetings of the governing board or do not attend seventy-five percent of the total meetings of the governing board in a calendar year. (b) Public interest directors shall meet separately, at least once in six months to exchange views on critical issues. Public interest directors shall submit a report of such meeting to the Authority and to the governing board of the market infrastructure institution within the time and manner as may be specified by the Authority from time to time. (c) Public interest directors shall identify important issues which may involve conflict of interest for the market infrastructure institution or may have significant impact on the functioning of the market infrastructure institution or may not be in the interest of securities market. The same shall be reported to the Authority in a time-bound manner. (d) Public interest directors shall have regular oversight on observations of Authority’s inspection particularly on issues of governance standards, technology and cyber security and system audit and cyber security audit observations. (e) Public interest directors should be proactive in identifying any issues concerning functioning of market infrastructure institution and report the same to the Authority. Public interest directors should ensureall regulatory communication/letter from the Authority are placed before the governing board with comments/report of managing director. (f) Public interest directors shall put in place an evaluation mechanism to assess the performance of managing directors on a continuing basis in line with evaluation guidelines for public interest directors. (g) Public interest directors to ensure that appointments of managing director be held within specified timelines. Identification of key management personnel be closely scrutinized as per the laid down procedure and exceptions should be brought to the notice of the Authority. (h) Public interest directors should take proactive part in the deliberations of different committees and steer their functioning. (i) Ensure adequacy of resource allocations (both financial & human) towards regulatory compliances to be ensured. D. Applicable to Independent External Professionals (a) Independent external professionals shall not use or act on any sensitive information received in capacity as a member of the statutory committee for obtaining any undue benefit. E. Applicable to key management personnel (a) Managing director of the market infrastructure institution shall meet employees without the presence of other key management personnel (the heads of departments) to discuss important issues pertaining to market infrastructure institution. 24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (b) Key management personnel of the market infrastructure institution shall disclose on a periodic basis as determined by the market infrastructure institution (which could be monthly), all their dealings in securities in IFSC, directly or indirectly, to the governing board or regulatory oversight committee or compliance officer of market infrastructure institution. (c) All transactions must be of an investment nature and not speculative in nature. Towards this end, all securities purchased in IFSC must be held for a minimum period of sixty days before they are sold. In specific or exceptional circumstances, however, sale can be effected anytime by obtaining pre-clearance from the compliance officer to waive this condition after recording in writing his satisfaction in this regard. SCHEDULE -II [See Regulation 2 (1) (j) (iii) and 27 (2)] Core functions of a recognised market infrastructure institution 1. For recognised market infrastructure institution, the core and critical functions shall include but not limited to: a) Vertical 1: Critical operations (i) Provision and operation of trading facilities, clearing and settlement, and dematerialization of financial products including holding and transfer of such financial products; (ii) Record keeping of information related to trade, clearing and settlement of trades and dematerialized financial products; (iii) IT infrastructure for core and critical functions; (iv) Business continuity plan and disaster recovery operations; (v) Cyber security and cyber resilience framework. b) Vertical 2: Regulatory, legal, compliance, risk management and investor grievances (i) Risk management; (ii) Surveillance and investigation; (iii) Listing; (iv) Registration of broker dealer, clearing member or depository participant; (v) Admission of issuer or financial product; (vi) Legal; (vii) Compliance; (viii) Inspection; (ix) Enforcement; (x) Arbitration and grievance redressal mechanism; (xi) Member default; (xii) Investor protection and services. c) Vertical 3: Other Functions including Business Development (i) Sales; (ii) Marketing; (iii) Product Development; (iv) Finance. K. RAJARAMAN, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./653/2024-25] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. GORAKHA NATH YADAVA Digitally signed by GORAKHA NATH YADAVA Date: 2024.11.04 14:28:36 +05'30'