Master Circular on Life Insurance Products
IRDAI circular IRDAI/ACTL/MSTCIR/MISC/89/6/2024 · 12 Jun 2024
IRDAI circular IRDAI/ACTL/MSTCIR/MISC/89/6/2024 · 12 Jun 2024
Summary
Check the official recordThis Master Circular provides guidance on the IRDAI (Insurance Products) Regulations, 2024, applicable to all life insurers. It establishes a comprehensive product governance framework, including requirements for product design, pricing, underwriting, and advertisements. Insurers must review existing products for compliance, withdrawing or modifying non-compliant offerings by September 30, 2024, and submit product statements by October 15, 2024. The circular mandates the assignment of Unique Identification Numbers (UIN) for all products, the provision of a Customer Information Sheet, and transparency in benefit illustrations. It further details specific standards for pension products, annuities, group insurance, and unit-linked insurance products (ULIPs), including limits on partial withdrawals, policy terms, and guaranteed interest rates for discontinued funds.
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संदभर्: आईआरडीएआई/एसीटीएल/एमएसटीसीआईआर/िविवध/89/6/2024 िदनांक: 12 जून, 2024 Ref: IRDAI/ACTL/MSTCIR/MISC/89/6/2024 Date: 12th June, 2024
प्रित/To, सभी जीवन बीमाकतार् / All Life Insurers
िवषय: जीवन बीमा उादों संबंधी मार परपत्र Sub: Master Circular on Life Insurance Products
यह मार परपत्र आईआरडीएआई (बीमा उाद) िविनयम, 2024 के िविनयम 7 के साथ पिठत बीमा अिधिनयम, 1938 की धारा 34 और आईआरडीए अिधिनयम, 1999 की धारा 14 के अधीन जारी िकया जाता है। This Master Circular is issued under the provisions of Section 34 of the Insurance Act, 1938 and Section 14 of the IRDA Act, 1999 read with Regulation 7 of the IRDAI (Insurance Products) Regulations, 2024.
यह मार परपत्र भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास प्रािधकरण (बीमा उाद) िविनयम, 2024 के िविभ उपबंधों से संबंिधत पहलुओं पर आवक मागर्दशर्न उपल कराता है तथा यह सभी जीवन बीमाकतार्ओं के िलए लागू है, जब तक अथा िविनिदर् नहीं िकया जाता। This Master Circular provides necessary guidance on aspects pertaining to various provisions of the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Insurance Products) Regulations, 2024 and applicable to all life insurers, unless otherwise specified.
इस मार परपत्र की प्रेक वषर् समीक्षा की जाएगी, जब तक इसके पहले इसकी समीक्षा या िनरसन की आवकता उ न हो। This Master Circular shall be reviewed every year unless review or repeal is warranted earlier.
यहाँ इस मार परपत्र में प्रयु और अपरभािषत, परंतु बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4), अथवा बीमा िविनयामक और िवकास प्रािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) अथवा उनके अधीन बनाये गये िनयमों या िविनयमों में परभािषत सभी शों और अिभयों के अथर् वही होंगे जो क्रमशः उन अिधिनयमों या िनयमों या िविनयमों में उनके िलए िनधार्रत िकये गये हैं। All words and expressions used herein and not defined in this Master Circular but defined in the Insurance Act, 1938 (4 of 1938), or the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999) or Rules or Regulations made thereunder shall have the meanings respectively assigned to them in those Acts or Rules or Regulations.
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संदभर्: आईआरडीएआई/एसीटीएल/एमएसटीसीआईआर/िविवध/89/6/2024 िदनांक: 12 जून, 2024 Ref: IRDAI/ACTL/MSTCIR/MISC/89/6/2024 Date: 12th June, 2024
इस मार परपत्र के िकसी भी उपबंध को लागू करने या उसका अथर्िनणर्य करने में उ होनेवाली िकसी भी शंका या किठनाई को दू र करने के िलए सक्षम प्रािधकारी जब भी आवक समझा जाएगा तब उपयु ीकरण जारी कर सकता है। In order to remove any doubts or difficulties that may arise in the application or interpretation of any of the provisions of this Master Circular, the Competent Authority may issue appropriate clarifications as and when deemed necessary.
इसे सक्षम प्रािधकारी का अनुमोदन प्रा है। This has approval of the Competent Authority.
हा. / Sd/- (एस पी चक्रवत / S P Chakraborty) मु महाप्रबंधक (बीमांिकक) / CGM (Actuarial)
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संदभर्: आईआरडीएआई/एसीटीएल/एमएसटीसीआईआर/िविवध/89/6/2024 िदनांक: 12 जून, 2024 Ref: IRDAI/ACTL/MSTCIR/MISC/89/6/2024 Date: 12th June, 2024
अनुक्रमिणका
| खंड | िववरण | पृ सं. |
|---|---|---|
| अाय – I | ||
| I. | पािलसीधारक/संभािवत ग्राहक/ग्राहक के िलए सामा सूचना | 4 |
| अाय – 2 | ||
| I. | आईआरडीएआई (बीमा उाद) िविनयम, 2024 का कायार्यन | 7 |
| II. | उाद अिभशासन ढाँचा | 8 |
| III. | कीमत-िनधार्रण संबंधी अितर उपबंध | 10 |
| IV. | अ उपबंध | 13 |
| V. | उाद अनुमोदन प्रिक्रया | 34 |
| VI. | िविश पहचान संा (यूआईएन) | 40 |
| VII. | प्राहरत जीवन बीमा उादों के िलए अनुमत आशोधन | 41 |
| VIII. | आवेदन फामर् और सामा अनुदेश (यूएएफ और एफएयू प्रिक्रया के अंतगर्त उादों या राइडरों के िलए लागू) | 42 |
| IX. | ग्राहक सूचना पत्रक | 67 |
| X. | िनरसन | 70 |
INDEX
| Section | Description | Page No. |
|---|---|---|
| Chapter - 1 | ||
| I. | General Information for the Policyholder/ Prospect/ Customer | 71 |
| Chapter - 2 | ||
| I. | Implementation of IRDAI (Insurance Products) Regulations, 2024 | 74 |
| II. | Product Governance Framework | 75 |
| III. | Additional provisions on pricing | 76 |
| IV. | Other Provisions | 79 |
| V. | Product approval process | 103 |
| VI. | Unique Identification Number (UIN) | 108 |
| VII. | Modifications permitted to withdrawn life insurance products | 110 |
| VIII. | Application Forms and General Instructions (Applicable to products or riders filed under U&F and F&U procedure) | 110 |
| IX. | Customer Information Sheet | 137 |
| X. | Repeal | 139 |
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संदभर्: आईआरडीएआई/एसीटीएल/एमएसटीसीआईआर/िविवध/89/6/2024 िदनांक: 12 जून, 2024 Ref: IRDAI/ACTL/MSTCIR/MISC/89/6/2024 Date: 12th June, 2024
अाय – I खंड – I : पािलसीधारक/संभािवत ग्राहक/ग्राहक के िलए सामा सूचना
क. जीवन बीमाकतार्ओं सेअपेिक्षत हैिक वेिनिलखत को पूरा करनेके िलए पािलसीधारकों/संभािवत ग्राहकोंको अिधक ापक िवक देनेके िलए उाद/राइडर उपल कराएँ: क) उपयु रूप सेग्राहकोंकी आवकताएँ; ख) सभी आयु; ग) सभी क्षेत्र, सभी ावसाियक श्रेिणयाँ, िनयताओंसेयु और कोई अ श्रेिणयाँ; घ) पािलसीधारक/संभािवत ग्राहक, उनकी वहनीयता के अनुसार; िटणीः उपयुर् मेंयह अथर्िनिहत नहींहैिक उपयुर् सभी की आवकताएँपूरी करनेके िलए बीमाकतार्के पास एक उाद होगा। ख. बीमाकतार्ग्राहकोंको अपनी आवकताओंके अनुसार उादों/राइडरोंका चयन करनेके िलए लचीलेपन की अनुमित देंगे।
ग्राहक सूचना पत्रक (सीआईएस): क. प्रेक पािलसी के साथ, खंड IX मेंिदयेगयेफामट मेंसीआईएस उपल कराया जाएगा। यह एक ऐसा दावेज हैजो बीमाकतार्द्वारा पािलसी दावेज के साथ िदया जाता हैिजसमेंइस सारणी के पैरा 4 के अंतगर्त सूचीबद्ध िवशेषताओं सिहत पािलसी की मूल िवशेषताओं को सरल शों मेंएक ान पर िकया जाता है। उ सीआईएसः (क). दोनों वैयक बीमा पािलसीधारक एवं सामूिहक बीमा पािलसी के सद के मामलेमेंप्रेक पािलसीधारक को उपल कराया जाएगा। (ख). िनिलखत जैसेोरेसेयु होगाः i. बीमा का प्रकार ii. बीमाकृ त रािश iii. लाभ iv. अपवजर्न, यिद कोई हों v. अ प्रावधान, जैसेिनः शु अवलोकन अविध, पािलसी का पुनः प्रवतर्न, पािलसी ऋण और कोई अ िवक (ग). दावा प्रिक्रया, पािलसी सिवर्िसंग और उपयु अिधकार-क्षेत्र के बीमा लोकपाल के िववरण सिहत िशकायत िनवारण वा के संबंध मेंसूचना सेयु होगा। ख. ग्राहक सेभौितक या िडिजटल रूप मेंप्रा-सूचना प्रा करनी होगी। अनुरोध करनेपर सीआईएस ानीय भाषा मेंउपल कराया जाएगा।
जीवन बीमा उादोंके िलए लाभ-िनदशर्नः क. प्रेक जीवन बीमाकतार्प्राेस के साथ उाद के िलए िवक्रय के ान पर प्रावकों या संभािवत पािलसीधारकोंको आवकानुरूप लाभ िनदशर्न उपल कराएगा।