Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026

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291 GI/2026 (1) रजिस्ट्री सं. डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार से प्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड अजधसूचिा म ंबई, 14 िििरी, 2026 भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 फा. सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2026/294.—भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (सेबी), भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड अजधजियम, 1992 (1992 का 15) की धारा 11 की उप-धारा (2) के खंड (ग) के साथ पठित धारा 30 द्वारा प्रदाि की गई िजियों का प्रयोग करते हुए, एतद्द्वारा जिम्नजलजखत जिजियम बिाता है: सं. 45] िई ददल्ली, ब धिार, िििरी 14, 2026/पौष 24, 1947 No. 45] NEW DELHI, WEDNESDAY, JANUARY 14, 2026/PAUSHA 24, 1947 सी.जी.-एम.एच.-अ.-15012026-269372 CG-MH-E-15012026-269372 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] अध्याय - I प्रारंजभक 1. संजिप्त िाम और प्रारंभ (1) इि जिजियमों को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 कहा िा सकेगा । (2) ये जिजियम 1 अप्रैल, 2026 से लागू होंगे । 2. पठरभाषाएँ (1) इि जिजियमों में, िब तक दक संदभड क छ और ि हो तब तक: — (क) “अजधजियम” का अथड है - भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड अजधजियम, 1992 (1992 का 15); (ख) “अक्रेजडठिड जििेिक” का िही अथड है, िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड [आि कजल्पक जिजिधाि (जििेि) जिजधयाँ] जिजियम, 2012 [सेबी (ऑल्िरिेठिि इन्िेस्ट्िमेंि फंड्स) रेग्यूलेिन्स, 2012] के जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) के खंड (कख) में इसके जलए ददया हुआ है; (ग) “जिज्ञापि” में िाजमल है - म्यूच अल फंड या असेि मैिेिमेंि कंपिी (ए.एम.सी.) द्वारा या उसकी ओर से िारी की गई ऐसी कोई सूचिा आदद, जिसके आधार पर कोई जििेिक या भािी जििेिक जििेि करिे का फैसला ले; (घ) “सहयोगी” (असोजसएि) में िाजमल हैं, — (i) िह व्यजि, जिसका प्रत्यि रूप से या अप्रत्यि रूप से, या तो अकेले या िातेदारों के साथ जमलकर, यथाजस्ट्थजत, ए.एम.सी. या रस्ट्िी या स्ट्पॉन्सर (प्रायोिक) पर जियंत्रण (कंरोल) हो; (ii) िह व्यजि, जिस पर, ए.एम.सी. या रस्ट्िी या स्ट्पॉन्सर का, प्रत्यि या अप्रत्यि रूप से, चाहे ख द से या दूसरे व्यजियों के साथ जमलकर, जियंत्रण (कंरोल) हो; (iii) िह कंपिी जिसका जिदेिक [स्ट्िंतत्र जिदेिक (इंजडपेंडेंि डाइरेक्िर) को छोड़कर] या अजधकारी या कमडचारी ए.एम.सी. का भी जिदेिक या अजधकारी या कमडचारी हो; या (iv) िो पूल्ड इन्िेस्ट्िमेंि व्हीकल (ऐसी एंठििी िो अलग-अलग जििेिकों से पैसा इकट्ठा करती है और दफर उसका जििेि करती है) [जििमें प्राइिेि इदििी फंड भी िाजमल हैं] म्यूच अल फंड के स्ट्पॉन्सर की भूजमका जिभाए, उसके संबंध में, [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 क. पूल्ड इन्िेस्ट्िमेंि व्हीकल के मैिेिर (प्रबंधक) की सहयोगी (असोजसएि) या समूह (ग्र प) कंपिी; ख. िह इन्िेस्ट्िी कंपिी (िह कंपिी जिसमें जििेि दकया िाए), जिसके दस प्रजतित या उससे ज्यादा के िेयर उि स्ट्कीमों या फंडों के पास हों, जििका प्रबंधि पूल्ड इन्िेस्ट्िमेंि व्हीकल के प्रबंधक द्वारा दकया िा रहा हो; या ग. िह इन्िेस्ट्िी कंपिी, जिसके दस प्रजतित या उससे ज्यादा के िेयर पूल्ड इन्िेस्ट्िमेंि व्हीकल के पास हों अथिा जिसके बोडड में पूल्ड इन्िेस्ट्िमेंि व्हीकल के जिदेिकों या कारपोरेि स्ट्पॉन्सर का प्रजतजिजधत्ि हो अथिा उिके पास उसके बोडड में प्रजतजिजधयों को िाजमत करिे का अजधकार हो: परंत यह दक सहयोगी (असोजसएि) की ऊपर िो पठरभाषा दी गई है, िह उि स्ट्पॉन्ससड के मामले में लागू िहीं होगी, िो बीमा पॉजलजसयों या बोडड द्वारा बताई िािे िाली दूसरी स्ट्कीमों के लाभार्थडयों (बेजिदफजियरीज़) की ओर से कंपजियों में जििेि करते हैं; (ङ) “असेि मैिेिमेंि कंपिी” (ए.एम.सी.) का अथड है - िह कंपिी, िो कंपिी अजधजियम, 1956 (1956 का 1) या कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18) के तहत बिी हो और जिसे जिजियम 18 के तहत बोडड द्वारा मंिूरी प्रदाि की गई हो; (च) ‘ब्रॉड बेस्ट्ड फंड’ का अथड है - िह फंड, जिसमें कम से कम बीस जििेिक हों और दकसी भी एक जििेिक के पास फंड के कॉपडस का पच्चीस प्रजतित से ज्यादा ि हो; (छ) “ब्रोकर” का अथड है - िह स्ट्िॉक ब्रोकर, जिसकी पठरभाषा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (स्ट्िॉक ब्रोकर) जिजियम, 2026 में दी हुई है; (ि) “क्लोि-एंडेड स्ट्कीम” (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) का अथड है - म्यूच अल फंड की िह स्ट्कीम, जिसमें स्ट्कीम की मीयाद पूरी होिे (मैच्यूठरिी) की अिजध पहले से ही तय होती है; (झ) “जियंत्रण” का अथड है,— (i) कंपिी के मामले में, िह व्यजि, जिसके पास, या तो अकेले या एक ही इरादे से कायड करिे िाले व्यजियों के साथ जमलकर, प्रत्यि रूप से या अप्रत्यि रूप से, उस कंपिी के कम से कम 10% मताजधकार िाले िेयरों का माजलकािा हक हो या जिसका उि पर जियंत्रण हो या जिसके पास िे िेयर हों; या (ii) दो कंपजियों में, यदद एक ही व्यजि या तो अकेले या एक ही इरादे से कायड करिे िाले व्यजियों के साथ जमलकर, प्रत्यि रूप से या अप्रत्यि रूप से, दोिों में से हरेक कंपिी के कम से कम 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 10% मताजधकार िाले िेयरों का माजलकािा हक हो या जिसका उि पर जियंत्रण हो या जिसके पास िे िेयर हों; या (iii) दकसी कंपिी के ऐसे ज्यादातर जिदेिक, िो ए.एम.सी. पर अपिा जियंत्रण रखिे की जस्ट्थजत में हों; (ञ) कारपोरेि डैि माकेि डेिलपमेंि फंड (कारपोरेि ऋण बािार जिकास जिजध) का िही अथड है, िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड [आि कजल्पक जिजिधाि (जििेि) जिजधयाँ] जिजियम, 2012 [सेबी (ऑल्िरिेठिि इन्िेस्ट्िमेंि फंड्स) रेग्यूलेिन्स, 2012] के जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) के खंड (छक) में इसके जलए ददया हुआ है; (ि) “कस्ट्िोजडयि” (अजभरिक) का अथड है - िह व्यजि, जिसे भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (अजभरिक) जिजियम, 1996 [सेबी (कस्ट्िोजडयि) रेग्यूलेिन्स, 1996] के तहत कस्ट्िोजडयि ऑफ जसक्यूठरिीज़ (प्रजतभूजत अजभरिक) का कामकाि करिे के जलए रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकया गया हो; (ि) “जडपॉजज़िरी” (जििेपागार) का अथड है - िह कंपिी (बॉडी कारपोरेि), जिसकी पठरभाषा जििेपागार अजधजियम, 1996 (जडपॉजििरीज़ एक्ि, 1996) [1996 का 22] में दी हुई है; (ड) “आर्थडक अपराध” का अथड है - िह अपराध, िो भगोड़ा आर्थडक अपराधी अजधजियम, 2018 (फ्यूजिठिि इकोिॉजमक ऑफेंडसड एक्ि, 2018) [2018 का 17] के अि सार अपराध हो; (ढ) “इदििी ओठरएंिेड स्ट्कीम” (ज्यादातर जििेि इदििी में करिे िाली स्ट्कीम का अथड है - इंडेक्स फंड स्ट्कीम या एक्सचेंि रेडेड फंड को छोड़कर िह स्ट्कीम, िो अपिे िेि असेट्स के कम से कम पैंसि प्रजतित जहस्ट्से का जििेि इदििी और इदििी से ि ड़े इंस्ट्रमेंट्स में करती हो; (ण) “इदििी से ि ड़े इंस्ट्रमेंट्स" में िाजमल हैं - कन्िर्िडबल जडबेंचसड, कन्िर्िडबल प्रेफरेंस िेयसड, िारंि (जििके बदले इदििी िेयर जमल सकते हों), इदििी डेठरिेठिव्ज़, रीि (ठरयल इस्ट्िेि जििेि न्यास) की यूजििें और बोडड द्वारा बताया िािे िाला ऐसा कोई दूसरा इन्स्ट्ूमेंि; (त) “एक्सचेंि रेडेड फंड” का अथड है - िह म्यूच अल फंड की स्ट्कीम, िो बोडड द्वारा बताए गए तरीके से िेयरों आदद (प्रजतभूजतयों / जसक्यूठरिीज़) में उसी अि पात में जििेि करती है जिस अि पात में िेयर आदद सूचकांक (इंडेक्स) में िाजमल होते हैं, और जिसकी यूजििों को अजििायड रूप से स्ट्िॉक एक्सचेंि के प्लेिफॉमड पर सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) करािा होता है और उिकी रेडडंग भी स्ट्िॉक एक्सचेंि के प्लेिफॉमड पर ही होती है; (थ) ‘एजक्ज़ि लोड’ का अथड है - यूजििें ठरडीम करते समय या दफर उिकी प िखडरीद (रीपचेज़) के समय म्यूच अल फंड द्वारा जलया िािे िाला ि ल्क आदद; (द) “धोखाधड़ी” (कपि) का अथड है - िह धोखाधड़ी, िैसी पठरभाषा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत बािार से संबंजधत कपिपूणड और अऋि व्यापाठरक व्यिहारों का प्रजतषेध) जिजियम, 2003 [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 [सेबी (प्रोजहबिि ऑफ फ्रॉड्यूलेंि एंड अिफेयर रेड प्रैजक्िसेज़ ठरलेटिंग िू द जसक्यूठरिीज़ माकेि) रेग्यूलेिन्स, 2003] के जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) के खंड (ग) में दी हुई है; (ध) “फ्री ठरज़िड” (ख ली आरजिजतयों) का िही अथड है, िैसी पठरभाषा कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18) में दी हुई है; (ि) “फंड ऑफ फंड्स स्ट्कीम” का अथड है - म्यूच अल फंड की िह स्ट्कीम, िो म ख्य तौर पर जििेि उसी म्यूच अल फंड या दूसरे म्यूच अल फंडों की दूसरी स्ट्कीमों में करती है; (प) “गोल्ड एक्सचेंि रेडेड फंड स्ट्कीम” का अथड है - म्यूच अल फंड की िह स्ट्कीम, िो म ख्य तौर पर जििेि सोिे या सोिे से ि ड़े इंस्ट्ूमेंट्स में करती है; (फ) “सोिे से ि ड़े इंस्ट्ूमेंि” का अथड है - िह इंस्ट्ूमेंि, जिसका अंडरलाइंग सोिा हो, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए; (ब) “िस्ट्त ओं” (ग ड्स) का अथड है - केन्रीय सरकार द्वारा प्रजतभूजत संजिदा (जिजियमि) अजधजियम, 1956 [जसक्यूठरिीज़ कॉण्िैक्ट्स (रेग्यूलेिि) एक्ि, 1956] की धारा 2 के खंड (खग) के तहत अजधसूजचत करिाई गई िस्ट्त एँ, और िो दकसी कमोजडिी डेठरिेठिि की अंडरलाइंग हों; (भ) “समूह” (ग्र प) का अथड है - िह समूह, िैसी पठरभाषा प्रजतस्ट्पधाड अजधजियम, 2002 (कॉम्पीििि एक्ि, 2002) [2003 का 12] की धारा 5 के स्ट्पष्टीकरण के खंड (ख) में दी हुई है; (म) “इंडेक्स फंड स्ट्कीम” का अथड है - म्यूच अल फंड की िह स्ट्कीम, िो बोडड द्वारा बताए गए तरीके से िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़ / प्रजतभूजतयों) में उसी अि पात में जििेि करती है, जिस अि पात में िेयर आदद सूचकांक (इंडेक्स) में िाजमल होते हैं; (य) “इन्फ्रास्ट्रक्चर डैि फंड स्ट्कीम” (अिसंरचिा ऋण जिजध स्ट्कीम) का अथड है - म्यूच अल फंड की िह स्ट्कीम, िो जििेि म ख्य तौर पर (स्ट्कीम के असेट्स का कम से कम 90%) डैि जसक्यूठरिीज़ (ऋण प्रजतभूजतयों) में अथिा इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपजियों या इन्फ्रास्ट्रक्चर कैजपिल कंपजियों या इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रोिेक्ि या इन्फ्रास्ट्रक्चर में जििेि स गम बिािे या उसे बढािा देिे के उद्देश्य से बिाए गए स्ट्पेिल पपडज़ व्हीकल (दकसी खास उद्देश्य से बिी जििी कंपिी) के जसक्यूठरिाइज़्ड डैि इंस्ट्ूमेंि में अथिा इि जिजियमों के अि सार दूसरे अि मत असेट्स में अथिा इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपजियों के तैयार ि आमदिी-िजित करिे िाले प्रोिेक्ट्स या दूसरे प्रोिेक्ट्स या स्ट्पेिल पपडज़ व्हीकल के संबंध में बैंक द्वारा ददए िािे िाले उधारों में करे; (कक) “एस.आई.एफ. जििेि योििा” का अथड है - जििेष जििेि फंड (स्ट्पेिलाइज़्ड इन्िेस्ट्िमेंि फंड) के अंतगडत लाई िािे िाली म्यूच अल फंड की कोई स्ट्कीम; (खख) “इिजिि” या “अिसंरचिा जििेि न्यास” का िही अथड है, िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (अिसंरचिा जििेि न्यास) जिजियम, 2014 [सेबी (इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्िेस्ट्िमेंि रस्ट्ट्स) रेग्यूलेिन्स, 2014] के जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) खंड (यक) में इसके जलए ददया हुआ है; 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (गग) “जिरीिण अजधकारी” का अथड है - बोडड द्वारा अध्याय - XV के तहत इस हैजसयत से जिय ि दकया गया कोई व्यजि; (घघ) “जलदिड िेििथड” का अथड है - िेििथड (ि द्ध-माजलयत) का िह जहस्ट्सा िो उि असेट्स में लगा हो जििसे पैसा आसािी से जिकाला िा सकता हो और जिि पर कोई ऋण-भार भी ि हो उिका मूल्य, और जिसमें िाजमल हैं – िकद में रखा गया पैसा, अि सूजचत िाजणजज्यक बैंकों (िेड्यूल्ड कमर्िडयल बैंकों) के यहाँ रखी गई बैंक िमाएँ (बैंक जडपॉजिि), मिी माकेि इंस्ट्ूमेंट्स, सरकारी प्रजतभूजतयाँ (जसक्यूठरिीज़), रेज़री जबल (खिािा जबल), सरकारी प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरिीज़) से संबंजधत रेपो और बोडड द्वारा बताए िािे िाले कोई दूसरे इंस्ट्ूमेंि; (ङङ) “बािार के गलत इस्ट्तेमाल” में िाजमल है - हेराफेरी करिे के इरादे से, धोखाधड़ी करिे के इरादे से और अि जचत तरीके से रेडडंग करिा, और जिसकी ििह से अजधजियम (एक्ि) की धारा 12क या भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत बािार से संबंजधत कपिपूणड और अि जचत अऋि व्यापाठरक व्यिहारों का प्रजतषेध) जिजियम, 2003 [सेबी (प्रोजहबिि ऑफ फ्रॉड्यूलेंि एंड अिफेयर रेड प्रैजक्िसेज़ ठरलेटिंग िू द जसक्यूठरिीज़ माकेि) रेग्यूलेिन्स, 2003] या भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (अंतरंग व्यापार का प्रजतषेध) जिजियम, 2015 [सेबी (प्रोजहजबिि ऑफ इिसाइडर रेडडंग) रेग्यूलेिन्स, 2015] के दकन्हीं प्रािधािों का उल्लंघि हो सकता है; (चच) “मिी माकेि इंस्ट्ूमेंट्स” में िाजमल हैं - कमर्िडयल पेपसड (िाजणजज्यक पत्र), कमर्िडयल जबल्स, रेज़री जबल्स (खिािा जबल), सरकारी प्रजतभूजतयाँ (जसक्यूठरिीज़) [जििकी बची हुई मीयाद (मैच्यूठरिी) एक िषड तक की हो], कॉल या िोठिस मिी, सर्िडदफकेि ऑफ जडपॉजिि (िमा प्रमाणपत्र), यूसान्स जबल, और भारतीय ठरज़िड बैंक द्वारा बताए गए ऐसे ही दूसरे इंस्ट्रमेंट्स; (छछ) “म्यूच अल फंड” (पारस्ट्पठरक जिजध) का अथड है - िह फंड, िो रस्ट्ि (न्यास) के रूप में बिाया गया हो और जिसे जिजियम 3 के तहत रजिस्ट्रेिि प्रदाि दकया िाए, और िो िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़ / प्रजतभूजतयों), मिी माकेि इंस्ट्ूमेंट्स, सोिे या सोिे से ि ड़े इंस्ट्ूमेंट्स, चांदी या चांदी से ि ड़े इंस्ट्ूमेंट्स, और बोडड द्वारा बताए िािे िाले दूसरे असेट्स तथा इंस्ट्ूमेंट्स में जििेि करिे के जलए एक या एक से अजधक स्ट्कीमों के तहत ििता को यूजििें बेचकर पैसा ि िाए । एक्सचेंि रेडेड कमोजडिी डेठरिेठिव्ज़ में जििेि करिे िाली म्यूच अल फंड की स्ट्कीमें उि कॉण्रैक्ट्स के दफजिकल सेिलमेंि के मामले में अंडरलाइंग िस्ट्त एँ (ग ड्स) रख सकती हैं । (िि) “म्यूच अल फंड लाइि” या “एमएफ लाइि” का अथड है - िह म्यूच अल फंड, जिसे इि जिजियमों के अध्याय - X के तहत रजिस्ट्रेिि प्रदाि दकया िाए, और जिसके पास केिल िही इंडेक्स फंड, एक्सचेंि रेडेड फंड, फंड ऑफ फंड्स हों या म्यूच अल फंड की िे दूसरी स्ट्कीमें हों जििके बारे में बोडड बताए; (झझ) “म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी” या “एम.एफ. लाइि ए.एम.सी.” का अथड है - ‘म्यूच अल फंड लाइि’ की िह ए.एम.सी., जिसे अध्याय - X के तहत मंिूरी प्रदाि की गई हो; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 (ञञ) “म्यूच अल फंड लाइि की स्ट्कीम” या “एम.एफ. लाइि की स्ट्कीम” का अथड है - म्यूच अल फंड लाइि द्वारा लाई िािे िाली ऐसी कोई स्ट्कीम या दफर बोडड द्वारा बताई िािे िाली कोई दूसरी पात्र पैजसि स्ट्कीम; (िि) “एिएिी” या “िेि असेि िैल्यू” (ि द्ध आजस्ट्त मूल्य) का अथड है - इि जिजियमों के जिजियम 43 में बताए गए तरीके के अि सार जिकाला गया मूल्य; (िि) “िेििथड” (ि द्ध-माजलयत) का अथड है - पेड-अप कैजपिल और फ्री ठरज़व्सड के क ल मूल्य में से बट्टे खाते ि डाले गए (राइि ऑफ ि दकए गए) जिजिध खचों अथिा समायोजित (अडिस्ट्िेड) या डेफडड रेजिन्यू एक्सपेंजडचर का मूल्य, इंिेंजिबल असेट्स का मूल्य, अब तक हुए ि कसाि का मूल्य और ए.एम.सी. या ‘एम.एफ. लाइि ए.एम.सी.’ द्वारा ददए गए दकन्हीं उधारों और एडिांस [िो उसके द्वारा अपिे स्ट्पॉन्सर, स्ट्पॉन्सर के सहयोजगयों (असोजसएि) या उसकी समूह (ग्र प) कंपिी अथिा अपिे सहयोजगयों (असोजसएि) या अपिी समूह (ग्र प) कंपिी को ददए गए हों] का मूल्य घिाकर जिकाला गया मूल्य; (डड) “ऑफर डॉक्यूमेंि” (प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि) का अथड है - स्ट्कीम इन्फॉमेिि डॉक्यूमेंि (स्ट्कीम सूचिा दस्ट्तािेि) और स्ट्िेिमेंि ऑफ एजडििल इन्फॉमेिि, जिसके िठरए म्यूच अल फंड की स्ट्कीम की यूजििें खरीदिे (को सब्सक्राइब करिे) के जलए आम ििता से कहता है; (ढढ) “ओपि-एंडेड स्ट्कीम” (असीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) का अथड है - म्यूच अल फंड की िह स्ट्कीम, जिसके िठरए िे यूजििें बेचिे की पेिकि की िाती है जिन्हें ठरडीम करिे की कोई मीयाद तय िहीं होती; (णण) "प्राइिेि प्लेसमेंि" का अथड है - दकसी म्यूच अल फंड द्वारा च डिंदा िगड के व्यजियों के जलए प्लेसमेंि मैमोरेंडम िारी करके म्यूच अल फंड की स्ट्कीम की यूजििों की पेिकि करिा या िे यूजििें खरीदिे (सब्स्ट्क्राइब करिे) के जलए आमंजत्रत करिा [पजब्लक ऑफर (सािडिजिक प्रस्ट्ताि) लाए जबिा], और जिसकी ििह से ऐसा ि हो दक िे यूजििें, प्रत्यि रूप से या अप्रत्यि रूप से, उि व्यजियों के जलए सब्स्ट्क्राइब करिे या खरीदिे हेत उपलब्ध हो िाएँ जििके जलए िह ऑफर ि लाया गया हो या जिन्हें आमंत्रण ि ददया गया हो; (तत) “रीि” या “ठरयल इस्ट्िेि जििेि न्यास” का िही अथड होगा, िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ठरयल इस्ट्िेि जििेि न्यास) जिजियम, 2014 के जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) के खंड (यड) में ददया हुआ है; (थथ) “िातेदार” का िही अथड है, िैसी पठरभाषा कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18) की धारा 2(77) में दी हुई है; (दद) “स्ट्कीम” का अथड है - अध्याय - V के तहत लाई िािे िाली म्यूच अल फंड की कोई स्ट्कीम; (धध) “अि सूची” का अथड है - इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) की कोई अि सूची; 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (िि) “जसक्यूठरिीज़ (प्रजतभूजतयों) से संबंजधत कािूिी प्रािधािों” (जसक्यूठरिीज़ लॉज़) का अथड है - अजधजियम (एक्ि), प्रजतभूजत संजिदा (जिजियमि) अजधजियम, 1956 [जसक्यूठरिीज़ कॉण्रैक्ट्स (रेग्यूलेिि) एक्ि, 1956] (1956 का 42), जििेपागार अजधजियम, 1996 (जडपॉजििरी एक्ि, 1996) [1996 का 22] और कोई दूसरा कािूिी प्रािधाि (िहाँ तक िह बोडड के दायरे में आता हो) और उिके तहत बिाए गए संबंजधत जियम तथा जिजियम (रेग्यूलेिि); (पप) “जसल्िर एक्सचेंि रेडेड फंड स्ट्कीम” का अथड है - म्यूच अल फंड की िह स्ट्कीम, िो म ख्य तौर पर जििेि चाँदी या चाँदी से ि ड़े इंस्ट्ूमेंट्स में करती हो; (फफ) “चाँदी से ि ड़े इंस्ट्ूमेंि” का अथड है - बोडड द्वारा बताया िािे िाला ऐसा कोई इंस्ट्ूमेंि, जिसका अंडरलाइंग प्रोडक्ि चाँदी हो; (बब) “जििेष जििेि फंड” (स्ट्पेिलाइज़्ड इन्िेस्ट्िमेंि फंड) का अथड है - िह म्यूच अल फंड, िैसी पठरभाषा इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) के खंड (छछ) में दी हुई है, और जिस पर बोडड द्वारा इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के तहत जिधाडठरत की िािे िाली दूसरी ितें भी लागू होंगी; (भभ) “स्ट्पॉन्सर” (प्रायोिक) का अथड है - िह व्यजि, िो या तो ख द या दफर दकसी दूसरी कंपिी (बॉडी कारपोरेि) के साथ जमलकर, म्यूच अल फंड या म्यूच अल फंड लाइि बिाता है; (मम) “कािूिी प्रािधािों के तहत जलए िािे िाले कर आदद” का अथड है - िह कर आदद, िो राज्य सरकार और केन्रीय सरकार द्वारा लगाया िाए; (यय) “सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) कराए िािे िाले िेयरों आदद (जसक्यूठरिी)” का अथड है - िे इदििी िेयर आदद, िो एंकर जििेिकों की श्रेणी के तहत या िाजलफाइड इंजस्ट्िट्यूश्नल बायर की श्रेणी के तहत या इजिजियल पजब्लक ऑफर लाकर लाए िािे िाले पजब्लक इश्यू के तहत खरीदे िािे या आिेदि दकए िािे या जििेि दकए िािे के जलए उपलब्ध हों; अथिा प्राइमरी माकेि इश्य एंस के तहत िारी की िािे िाली डैि जसक्यूठरिीज़, िब तक दक िे मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) ि हो िाएँ; (ककक) “िोिल एक्सपेन्स रेजियो” (क ल खचड अि पात) का अथड है - दकसी स्ट्कीम के जििेिकों से जलए िािे िाले समस्ट्त खचों की क ल रकम का उस स्ट्कीम के क ल ए.यू.एम. (असेट्स अंडर मैिेिमेंि) से अि पात (रेजियो), िैसा बोडड द्वारा बताया िाए; (खखख) म्यूच अल फंड के “न्याजसयों” (रस्ट्िीज़) का अथड है - िह रस्ट्िी कंपिी, िो यूजििधारकों के जहत में रस्ट्ि (न्यास) के िाम पर म्यूच अल फंड की संपजि रखती है । इसके अलािा, म्यूच अल फंड लाइि के मामले में “न्याजसयों” (रस्ट्िी) का अथड है - िह जडबेंचर रस्ट्िी, िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (जडबेंचर न्यासी) जिजियम, 1993 के तहत बोडड से रजिस्ट्िर हो; यदद कोई मौिूदा स्ट्पॉन्सर अपिी पात्र पैजसि स्ट्कीमों को अपिे मौिूदा म्यूच अल फंड से ‘म्यूच अल फंड लाइि’ में जिजियम 58 के अि सार [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 लेकर िाता है, तो ऐसे में ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ म्यूच अल फंड के मौिूदा रस्ट्िी को ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के रस्ट्िी के रूप में जिय ि कर सकेगी । स्ट्पष्टीकरण: िहाँ कहीं भी संदभड के अि सार कोई प्रािधाि िो उस रस्ट्िी पर लागू होिे हों िो व्यजि (इंजडजिि अल) हो, िहाँ िब्द “रस्ट्िी” का अथड रस्ट्िी कंपिी के बोडड के जिदेिक समझा िाएगा; (गगग) “यूजिि” का अथड है - दकसी स्ट्कीम में यूजिि धारकों का जहत, िो स्ट्कीम के असेट्स का एक अजिभाजित जहस्ट्सा हो; और (घघघ) “यूजिि धारक” (यूजिि होल्डर) का अथड है - िह व्यजि, जिसके पास म्यूच अल फंड की स्ट्कीम की यूजिि हो । (2) इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) में उपयोग दकए गए और अपठरभाजषत, ककंत अजधजियम ) एक्ि ( , प्रजतभूजत संजिदा (जिजियमि) अजधजियम, 1956 (जसक्यूठरिीज़ कॉण्रैक्ट्स (रेग्यूलेिि) एक्ि, 1956) [1956 का 42], कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18), जििेपागार अजधजियम, 1996 (जडपॉजज़िरीज़ एक्ि, 1996) [1996 का 22], भारतीय न्यास अजधजियम, 1882 (इंजडयि रस्ट्ट्स एक्ि, 1882) अथिा उिके तहत बिाए गए दकन्हीं जियमों या जिजियमों (रेग्यूलेश्न्स) में पठरभाजषत िब्दों आदद के िही अथड होंगे, िो, यथाजस्ट्थजत, उि अजधजियमों, उिके तहत बिाए गए जियमों या जिजियमों या उिमें दकए गए दकसी कािूिी संिोधि आदद में उिके जलए ददए हुए हैं । अध्याय - II म्यूच अल फंड के रजिस्ट्रेिि की प्रदक्रया 3. म्यूच अल फंड के रजिस्ट्रेिि हेत आिेदि और फीस म्यूच अल फंड के रजिस्ट्रेिि हेत आिेदि जिम्नाि सार दकया िाएगा: (क) स्ट्पॉन्सर म्यूच अल फंड का रजिस्ट्रेिि लेिे हेत आिेदि बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत दकए िािे िाले फॉमेि में बोडड के पास प्रस्ट्त त करेगा, जिसके साथ पहली अि सूची में जिधाडठरत की गई फीस (िो लौिाई िहीं िाएगी) भी अदा की िाएगी । (ख) िो आिेदि दकसी भी तरह से अधूरा हो, िह िामंिूर दकया िा सकेगा । ऐसा कोई भी आिेदि िामंिूर करिे से पहले, आिदेक को बोडड द्वारा बताए गए समय के भीतर सभी औपचाठरकताएँ पूरी करके आिेदि प्रस्ट्त त करिे का अिसर ददया िाएगा । (ग) बोडड स्ट्पॉन्सर को क छ और िािकारी या स्ट्पष्टीकरण देिे का जिदेि दे सकेगा, िैसा िह िीक समझे । 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (घ) बोडड, समस्ट्त िािकारी जमलिे के बाद, आिेदि के संबंध में जिणडय ले सकेगा । (ङ) िब बोडड इस बात से संत ष्ट हो िाए दक आिेदक पात्रता मािदंडों और इस जिजियम (रेग्यूलेिि) में जिधाडठरत अपेिाओं के अि सार खरा उतरता है और िब आिेदक पहली अि सूची में जिधाडठरत की गई फीस भी अदा कर दे, तब बोडड म्यूच अल फंड को रजिस्ट्िर कर सकेगा और रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र (रजिस्ट्रेिि सर्िडदफकेि) िारी कर सकेगा । (च) यदद स्ट्पॉन्सर जिजियम 5 या जिजियम 57 में ददए हुए पात्रता मािदंडों और इस जिजियम (रेग्यूलेिि) में जिधाडठरत अपेिाओं के अि सार खरा िहीं उतरता है, तो ऐसे में आिेदि िामंिूर दकया िा सकेगा । यदद आिेदि िामंिूर दकया िाता है, तो इसकी सूचिा आिेदक को दे दी िाएगी । 4. रजिस्ट्रेिि की ितें जिजियम 3 के अि सार म्यूच अल फंड को रजिस्ट्रेिि जिम्नजलजखत ितों आदद पर प्रदाि दकया िाएगा— (क) रस्ट्िी, स्ट्पॉन्सर, ए.एम.सी. और कस्ट्िोजडयि इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के प्रािधािों का पालि करेंगे; (ख) यदद पहले प्रस्ट्त त की गई दकसी िािकारी या पहले प्रस्ट्त त दकए गए दकन्हीं जििरणों को दकसी महत्त्िपूणड पहलू के जलहाि से ग मराह करिे िाला या झूिा पाया िाता है, तो ऐसे में म्यूच अल फंड इसकी सूचिा बोडड को त रंत देगा; (ग) यदद पहले प्रस्ट्त त की गई दकसी िािकारी या पहले प्रस्ट्त त दकए गए दकन्हीं जििरणों में कोई बड़ा बदलाि (जिसकी ििह से प्रदाि दकए गए रजिस्ट्रेिि पर असर पड़ सकता है) हो िाता है, तो ऐसे में म्यूच अल फंड इसकी सूचिा बोडड को त रंत देगा; (घ) पहली अि सूची में जिधाडठरत की गई िार्षडक फीस अदा करिी होगी । स्ट्पष्टीकरण: रजिस्ट्रेिि जिस िषड प्रदाि दकया गया हो, उस िषड के अगले िषड से हर िषड 15 अप्रैल तक िार्षडक फीस अदा करिी होगी । यदद िार्षडक फीस अदा करिे में में देरी होती है, तो ऐसे में यदद बोडड देरी होिे के कारणों से संत ष्ट हो िाए, तो िह उस जििीय िषड के ि रू होिे की तारीख से दो महीिों की अिजध तक फीस ले सकेगा, जिस जििीय िषड हेत फीस ली िािी हो । यदद अिजध बढािे के बाििूद िार्षडक फीस अदा िहीं की िाती है, तो ऐसे में बोडड िह कारडिाई [जिसमें स्ट्कीम (स्ट्कीमें) लािे की मंिूरी ि देिा भी िाजमल है] कर सकेगा, िो िह िीक समझे । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 5. रजिस्ट्रेिि हेत पात्रता मािदंड: म्यूच अल फंड के रूप में रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र (रजिस्ट्रेिि सर्िडदफकेि) प्रदाि दकए िािे हेत , स्ट्पॉन्सर को जिम्नजलजखत ितों पर खरा उतरिा होगा: (1) स्ट्पॉन्सर के बारे में आम तौर पर यह राय हो दक समस्ट्त कारोबारी लेिदेि (रांिेक्िि) में िह पूरी जिष्पिता और ईमािदारी बरतता है, और उसे “जपछला ठरकॉडड अच्छे रहिे” के संबंध में िीचे बताए गए दो जिकल्पों में से दकसी एक जिकल्प के अंतगडत ददए गए सभी मािदंडों पर खरा उतरिा होगा: क्र. सं. जििरण जिकल्प-1 जिकल्प-2 (क) अि भि कम से कम पाँच िषों से जििीय सेिाओं के िेत्र में कारोबार कर रहा हो । ए.एम.सी. में म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर), म ख्य संचालि अजधकारी (चीफ ऑपरेटिंग ऑदफसर), म ख्य िोजखम अजधकारी (चीफ ठरस्ट्क ऑदफसर), म ख्य अि पालि अजधकारी (चीफ कंप्लायंस ऑदफसर) और म ख्य जििेि अजधकारी (चीफ इन्िेस्ट्िमेंि ऑदफसर) की जिय जि की िाएगी, जििके पास संबंजधत िेत्रों में कम से कम 3 िषों का अि भि हो । ए.एम.सी. में म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर), म ख्य संचालि अजधकारी (चीफ ऑपरेटिंग ऑदफसर), म ख्य िोजखम अजधकारी (चीफ ठरस्ट्क ऑदफसर), म ख्य अि पालि अजधकारी (चीफ कंप्लायंस ऑदफसर) और म ख्य जििेि अजधकारी (चीफ इन्िेस्ट्िमेंि ऑदफसर) की जिय जि की िाएगी, जििके पास क ल- जमलाकर संबंजधत िेत्रों में कम से कम तीस िषों का अि भि हो और उिमें से हरेक के पास संबंजधत िेत्रों में कम से कम 3 िषों का अि भि हो । (ख) म िाफा जििीय सेिाओं के िेत्र में कारोबार करते हुए िीक पहले के पाँच िषों में से प्रत्येक िषड क ल जमलाकर म िाफा [मूल्यह्रास (डेजप्रजिएिि), ब्याि इस जिकल्प के तहत रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे के जलए म िाफे के संबंध में कोई प्रािधाि जिधाडठरत िहीं है । 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] और कर की रकम घिािे के बाद] हुआ हो और; जििीय सेिाओं के िेत्र में कारोबार करते हुए िीक पहले के पाँच िषों में कम से कम दस करोड़ रुपये का क ल जमलाकर औसत िार्षडक म िाफा [मूल्यह्रास (डेजप्रजिएिि), ब्याि और कर की रकम घिािे के बाद] हुआ हो । (ग) प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की िेििथड पहले के पाँच िषों में से प्रत्येक िषड में िेििथड धिात्मक (पॉजज़ठिि) रही हो लागू िहीं (घ) पॉजज़ठिि जलदिड िेििथड स्ट्पॉन्सर को असेि मैिेिमेंि कंपिी में जितिा पैसा लगािा हो, उससे उसकी पॉजज़ठिि जलदिड िेििथड ज्यादा रहे (ङ) असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेििथड स्ट्पॉन्सर यह स जिजित करेगा दक असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेििथड हर समय कम से कम पचास करोड़ रुपये (रु. 50 करोड़) की रहे, और िो उि असेट्स में लगी रहे िो बोडड बताए: स्ट्पॉन्सर यह स जिजित करेगा दक िेििथड हमेिा उतिी बिी रहे, िैसा बताया गया है । रजिस्ट्रेिि के समय असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेििथड, (जिसके जलए प्रायोिक पैसा देगा) कम से कम एक सौ पचास करोड़ रुपये (रु. 150 करोड़) की हो । हालाँदक, असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेििथड हमेिा कम से कम एक सौ करोड़ रुपये की रहे, और िो उि असेट्स में लगी रहे िो बोडड बताए: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 परंत यह दक यदद असेि मैिेिमेंि कंपिी को लगातार पाँच िषों तक म िाफा हुआ हो, तो ऐसे में उसकी िेििथड कम से कम पचास करोड़ रुपये से की बिी रहे। स्ट्पॉन्सर यह स जिजित करेगा दक िेििथड हमेिा उतिी बिी रहे, िैसा बताया गया है । (च) लॉक-इि का प्रािधाि इस जिकल्प के तहत रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे हेत लॉक-इि से संबंजधत कोई प्रािधाि जिधाडठरत िहीं है । असेि मैिेिमेंि कंपिी में लगाए गए पैसों के बराबर के ि रूआत में जमले िेयर [एक सौ पचास करोड़ रुपये (रु. 150 करोड़) तक के] पाँच िषों की अिजध तक लॉक-इि रहेंगे । (छ) जियंत्रण (कंरोल) में पठरितडि िेयर अर्िडत (एिायर) दकए िािे के कारण यदद मौिूदा असेि मैिेिमेंि कंपिी के जियंत्रण (कंरोल) में कोई बदलाि आ िाए, तो ऐसे में या तो प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की पॉजज़ठिि जलदिड िेििथड या दफर उसिे जितिा पैसा लगाया, िह उि िेयरों के क ल सममूल्य (पार िैल्यू) या बािार भाि (माकेि िैल्यू) से ज्यादा हो, जितिे िेयरों को अर्िडत (एिायर) करिे का प्रस्ट्ताि दकया गया था यदद मौिूदा असेि मैिेिमेंि कंपिी को एिायर कर जलया िाता है, तो ऐसे में प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की पॉजिठिि जलदिड िेििथड कम से कम उतिी अिश्य रहे जितिी बताई गई है और िह बढाकर इतिी अिश्य कर दी िाए दक असेि मैिेिमेंि कंपिी के संदभड में जिधाडठरत अपेिा पूरी हो िाए, और प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की पॉजज़ठिि जलदिड िेििथड या दफर उसिे जितिा पैसा लगाया, िह उि िेयरों के क ल सममूल्य (पार िैल्यू) या बािार भाि (माकेि िैल्यू) से ज्यादा 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] हो, जितिे िेयरों को अर्िडत (एिायर) करिे का प्रस्ट्ताि दकया गया था। यदद मौिूदा असेि मैिेिमेंि कंपिी में जहस्ट्सेदारी अर्िडत (एिायर) की िाती हो, तो ऐसे में स्ट्पॉन्सर (स्ट्पॉन्ससड) की कम से कम एक सौ पचास करोड़ रुपये (रु. 150 करोड़ रुपये) के मूल्य के िेयर पाँच िषों की अिजध तक लॉक-इि रहेंगे (ि) यदद प्राइिेि इदििी फंड म्यूच अल फंड का स्ट्पॉन्सर हो इस जिकल्प के तहत रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे के जलए इस संबंध में कोई प्रािधाि जिधाडठरत िहीं है । पूल्ड इन्िेस्ट्िमेंि व्हीकल (ऐसी एंठििी िो अलग-अलग जििेिकों से पैसे इकठ्ठा करती है और दफर उसका जििेि करती है), जिसमें प्राइिेि इदििी फंड भी िाजमल है, म्यूच अल फंड का स्ट्पॉन्सर बि सकेगा, ककंत इसके जलए उन्हें इस जिकल्प के तहत दी हुई ितें पूरी करिी होंगी और साथ ही बोडड द्वारा जिधाडठरत की िािे िाली दूसरी ितें भी पूरी करिी होंगी । (2) प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) और म्यूच अल फंड के जलए ‘उपय ि तथा उजचत व्यजि’ (दफि एंड प्रॉपर पसडि) संबंधी मािदंड आिेदक और म्यूच अल फंड भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 [सेबी (इंिरमीजडयरीज़) रेग्यूलेिन्स, 2008] की अि सूची-II में ‘उजचत तथा उपय ि व्यजि’ (दफि एंड प्रॉपर पसडि) के संबंध में जिधाडठरत दकए गए मािदंडों का पालि करेंगे । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 (3) असेि मैिेिमेंि कंपिी में स्ट्पॉन्सर की कम से कम दकतिी जहस्ट्सेदारी होिी चाजहए असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेििथड में कम से कम 40% की जहस्ट्सेदारी प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की रहेगी: परंत यह दक यदद दकसी व्यजि के पास असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेििथड के 40% की या उससे ज्यादा की जहस्ट्सेदारी हो, तो उसे प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) मािा िाएगा, और उसे इस जिजियम में जिधाडठरत दकए गए पात्रता मािदंडों पर खरा उतरिा होगा । (4) स्ट्पॉन्सर, म्यूच अल फंड और/या असेि मैिेिमेंि कंपिी के जिदेिकों या म्यूच अल फंड और / या असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा जिय ि दकए गए अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) के जलए ‘उपय ि तथा उजचत व्यजि’ संबंधी मािदंड प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) को या म्यूच अल फंड और असेि मैिेिमेंि कंपिी के दकसी जिदेिक को या उसके द्वारा जिय ि दकए गए अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) को दकसी धोखाधड़ी का दोषी ि पाया गया हो या दकसी अपराध (जिसमें ऐसा कोई कायड करिा भी िाजमल है िो िैजतक रूप से सही ि हो) या दकसी आर्थडक अपराध का दोषी ि िहराया गया हो । (5) रस्ट्िीज़ की जिय जि म्यूच अल फंड के रस्ट्िीज़ के तौर पर रस्ट्िीज़ की जिय जि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के प्रािधािों के अि सार की िाएगी। (6) असेि मैिेिमेंि कंपिी की जिय जि म्यूच अल फंड का संचालि करिे के जलए और ऐसे फंडों की स्ट्कीम के संचालि के जलए असेि मैिेिमेंि कंपिी की जिय जि इि जिजियमों के प्रािधािों के अि सार की िाएगी। (7) कस्ट्िोजडयि की जिय जि म्यूच अल फंड के पास पड़े िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) या िस्ट्त ओं (ग ड्स) या सोिे या सोिे से ि ड़े इन्स्ट्ूमेंि (जलखतों) या चाँदी या चाँदी से संबंजधत इन्स्ट्ूमेंि या दकन्हीं दूसरे असेट्स [िो इि जिजियमों के अि सार रखे गए हों] को संभालकर रखिे (की कस्ट्िडी) के जलए और साथ ही कस्ट्िडी से संबंजधत ऐसी दूसरी सेिाएँ [िो देिे के जलए उसे रस्ट्िी द्वारा प्राजधकृत दकया िाए] प्रदाि करिे के जलए कस्ट्िोजडयि की जिय जि की िाएगी । 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (8) अन्य ितें इस संबंध में बोडड द्वारा जिधाडठरत की िािे िाली दूसरी ितों का भी पालि करिा होगा । (9) जििेष जििेि फंड (स्ट्पेिलाइज़्ड इन्िेस्ट्िमेंि फंड) लािे की मंिूरी िो म्यूच अल फंड जिजियम 3 के उप-जिजियम (1) के खंड (ङ) के तहत रजिस्ट्िर हो, उसे जििेष जििेि फंड (स्ट्पेिलाइज़्ड इन्िेस्ट्िमेंि फंड) लािे की मंिूरी दी िा सकेगी, बिते दक िह बोडड द्वारा इस संबंध में जिधाडठरत दकए गए क छ और पात्रता मािदंडों पर (बोडड द्वारा बताए गए तरीके से) खरा उतरे । (10) म्यूच अल फंड लाइि के स्ट्पॉन्सर के जलए पात्रता मािदंड म्यूच अल फंड लाइि के स्ट्पॉन्सर के जलए पात्रता मािदंड िही होंगे जििका जिक्र अध्याय - X में दकया गया है, और ऊपर जिि पात्रता मािदंडों का जिक्र दकया गया है िे म्यूच अल फंड लाइि के जलए आिेदि दकए िािे के मामले में लागू िहीं होंगे । 6. म्यूच अल फंडों में जहस्ट्सेदारी (िेयरहोडल्डंग) और उिके संचालि (गििेंस) से संबंजधत प्रािधाि (1) म्यूच अल फंड के स्ट्पॉन्सर, उसके स्ट्पॉन्सर के सहयोगी (असोजसएि) या उसकी समूह (ग्र प) कंपिी (जिसमें ए.एम.सी. िाजमल है) [म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के िठरए या दकसी और तरीके से, या तो अकेले या जमलकर] अथिा दकसी िेयरधारक (जिसके पास म्यूच अल फंड की ए.एम.सी. या रस्ट्िी कंपिी में 10% या उससे ज्यादा की जहस्ट्सेदारी हो या मताजधकार हों),- (क) के पास, प्रत्यि रूप से या अप्रत्यि रूप से, दकसी दूसरे म्यूच अल फंड की ए.एम.सी. या रस्ट्िी कंपिी में दस प्रजतित या उससे ज्यादा की जहस्ट्सेदारी (िेयरहोडल्डंग) या मताजधकार ि हों; या (ख) का दकसी दूसरे म्यूच अल फंड की ए.एम.सी. या रस्ट्िी कंपिी के बोडड में, प्रत्यि रूप से या अप्रत्यि रूप से, प्रजतजिजधत्ि ि हो । (2) िब कोई मिडर (जिलय) हो, कोई एदिजज़िि (अिडि) दकया िाए, कोई स्ट्कीम ऑफ अरेंिमेंि लाई िाए या कोई दूसरा अरेंिमेंि दकया िाए [जिसमें म्यूच अल फंडों के स्ट्पॉन्सर, ए.एम.सी. या रस्ट्िी कंपजियों के िेयरधारक, उिके सहयोगी (असोजसएि) या उिकी समूह (ग्र प) कंपजियाँ िाजमल हों], और जिसकी ििह से उन्हें दकसी दूसरी ए.एम.सी. या रस्ट्िी कंपिी के िेयर या मताजधकार अपिे-आप ही जमल िाएँ (एिायर हो िाएँ) या उिका अपिे-आप ही उिके बोडड में प्रजतजिजधत्ि हो िाए, तो ऐसे में एिायरर (अिडिकताड) उप- जिजियम (1) के प्रािधाि का पालि उस तारीख से एक िषड की अिजध के भीतर करेगा जिस तारीख को िह अरेंिमेंि लागू हो । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 (3) उप-जिजियम (1) में जहस्ट्सेदारी या मताजधकारों या बोडड में प्रजतजिजधत्ि को लेकर िो क छ भी कहा गया है, िह,- (क) म्यूच अल फंड के उस मौिूदा स्ट्पॉन्सर के मामले में लागू िहीं होगा, िो म्यूच अल फंड की पात्र पैजसि स्ट्कीमों को उसी स्ट्पॉन्सर की समूह (ग्र प) एंठििी की म्यूच अल फंड लाइि को रांसफर कर दे (बिते दक बोडड द्वारा जिधाडठरत की गई ितों का पालि दकया िाए); और (ख) उस मौिूदा िेयरधारक के मामले में लागू िहीं होगा, जिसके पास म्यूच अल फंड की मौिूदा ए.एम.सी. में दस प्रजतित या उससे ज्यादा की जहस्ट्सेदारी हो या मताजधकार हों, और जिसके पास उसी स्ट्पॉन्सर की समूह (ग्र प) एंठििी की म्यूच अल फंड लाइि ए.एम.सी. में दस प्रजतित या उससे ज्यादा की जहस्ट्सेदारी हो या मताजधकार हों । 7. ए.एम.सी. और म्यूच अल फंड से स्ट्पॉन्सर का अलग होिा (1) स्ट्पॉन्सर ए.एम.सी. और म्यूच अल फंड से बोडड की मंिूरी लेकर उसी तरह अलग हो सकेगा, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए । (2) यदद स्ट्पॉन्सर उप-जिजियम (1) के अि सार अलग हो िाता है, तो ऐसे में,- (क) म्यूच अल फंड की मौिूदा ए.एम.सी. म्यूच अल फंड के स्ट्पॉन्सर की भूजमका जिभा सकेगी, बिते दक बोडड द्वारा जिधाडठरत की गई ितों का पालि दकया िाए; (ख) यदद मौिूदा ए.एम.सी. खंड (क) के अि सार स्ट्पॉन्सर की भूजमका ि जिभाए, तो कोई दूसरी एंठििी (जिसमें अलग हुआ स्ट्पॉन्सर भी िाजमल है) म्यूच अल फंड का स्ट्पॉन्सर बि सकेगी, (बिते दक इसके जलए बोडड द्वारा जिधाडठरत की गई ितों का पालि दकया िाए); (ग) ए.एम.सी. में दकसी भी िेयरधारक की जहस्ट्सेदारी दस प्रजतित से कम रहेगी; और (घ) ए.एम.सी. के जिदेिक मंडल में कम से कम दो जतहाई जिदेिक स्ट्ितंत्र जिदेिक (इंजडपेंडेंि डाइरेक्िर) होंगे। 8. रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र (रजिस्ट्रेिि सर्िडदफकेि) िापस सौंपिा (सरंडर करिा) ए.एम.सी. द्वारा लाई गई सभी स्ट्कीमें बंद (िाइंड-अप) कर जलए िािे के बाद, स्ट्पॉन्सर इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के तहत प्रदाि दकया गया रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र िापस सौंपिे के जलए बोडड के पास आिेदि करेगा, और िह आिेदि उसी तरह से दकया िाएगा और उि ितों के अि सार दकया िाएगा िैसा बोडड द्वारा बताया िाए । 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] अध्याय - III रस्ट्ि (न्यास) बिािा और रस्ट्िीज़ (न्याजसयों) की भूजमका 9. रस्ट्ि डीड को रजिस्ट्िर करिािा (1) म्यूच अल फंड का गिि एक रस्ट्ि (न्यास) के रूप में दकया िाएगा, और जिसके जलए उसे रजिस्ट्रीकरण अजधजियम, 1908 (1908 का 16) के प्रािधािों के तहत जिजधित रूप से रस्ट्ि डीड (न्यास जिलेख) रजिस्ट्िर करिािी होगी (िैसा बोडड द्वारा बताया गया है), और यह दस्ट्तािेि प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) द्वारा उि रस्ट्िी के पि में बिाया िाएगा जिसका जिक्र उस दस्ट्तािेि में दकया गया हो । (2) यदद स्ट्पॉन्सर जिजियम 7 के प्रािधािों के अि सार म्यूच अल फंड से अलग हो िाए, तो अलग हुए स्ट्पॉन्सर की िगह रस्ट्ि डीड पर हस्ट्तािर कौि करेगा, यह बोडड द्वारा बताया िाएगा । 10. रस्ट्ि डीड में क्या-क्या जिक्र होगा (1) रस्ट्ि डीड में िे खंड िाजमल दकए िाएँगे जििका जिक्र दूसरी अि सूची में दकया गया है, और साथ ही िे दूसरे खंड भी िाजमल दकए िाएँगे िो यूजििधारकों का जहत-संरिण करिे हेत िरूरी हों । (2) रस्ट्ि डीड में ऐसा क छ जिक्र ि दकया िाए जिससे दक,— (क) म्यूच अल फंड या यूजििधारकों के संबंध में रस्ट्िी कंपिी के दाजयत्ि आदद कम या खत्म हो िाएँ; या (ख) अगर रस्ट्िी कंपिी या ए.एम.सी. की लापरिाही की ििह से अथिा उसके स्ट्तर पर क छ हो िािे या क छ करिे में चूक हो िािे की ििह से यूजििधारकों को कोई ि कसाि आदद हो िाए, तो िह ख द को बचा ले । 11. रस्ट्िी कंपिी के जिदेिक मंडल में जिदेिकों की जिय जि (1) म्यूच अल फंड की रस्ट्िी कंपिी के जिदेिक मंडल में जिदेिकों की जिय जि या दफर से जिय जि इि जिजियमों के अि सार की िाएगी और जिसके जलए बोडड से पहले मंिूरी लेिी होगी । (2) रस्ट्िी कंपिी के जिदेिक मंडल का अध्यि एक स्ट्ितंत्र जिदेिक (इंजडपेंडेंि डाइरेक्िर) होगा। (3) म्यूच अल फंड की रस्ट्िी कंपिी के जिदेिक दकसी दूसरे रस्ट्ि (न्यास) के रस्ट्िी (म्यूच अल फंड रस्ट्ि को छोड़कर) केिल तभी बि सकेंगे, िब उस रस्ट्ि का उद्देश्य म्यूच अल फंड के उद्देश्य के आड़े ि आए । (4) कोई व्यजि रस्ट्िी के रूप में जिय ि दकए िािे के जलए केिल तभी पात्र होगा, िब िह व्यजि — (क) भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 [सेबी (इंिरमीजडयरीज़) रेग्यूलेिन्स, 2008] की अि सूची-II में ‘उपय ि तथा उजचत व्यजि’ के संबंध में जिधाडठरत दकए हुए मािदंडों पर खरा उतरता हो; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 (ख) ए.एम.सी. का जिदेिक (जिसमें स्ट्ितंत्र जिदेिक भी िाजमल है), अजधकारी या कमडचारी ि हो; (ग) दकसी दूसरे म्यूच अल फंड का रस्ट्िी ि हो; और (घ) ऐसी समस्ट्त िािकारी प्रस्ट्त त करे, िो भी बोडड प्रस्ट्त त करिे को कहे । (5) रस्ट्िी कंपिी के जिदेिक मंडल में िाजमल जिदेिकों में से कम से कम दो-जतहाई जिदेिक ऐसे स्ट्ितंत्र जिदेिक हों, िो स्ट्पॉन्सर या ए.एम.सी. या रस्ट्िी कंपिी के सहयोगी (असोजसएि) ि हों । 12. रस्ट्िी के अजधकार और दाजयत्ि (1) असेि मैिेिमेंि कंपिी को जिय ि करिा और उसे हिािा (क) रस्ट्िी कंपिी, बोडड से पहले मंिूरी लेकर, असेि मैिेिमेंि कंपिी जिय ि करेगी, और असेि मैिेिमेंि कंपिी के साथ एक जििेि प्रबंध करार (इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि) करेगी । (ख) जििेि प्रबंध करार (इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि) में िे प्रािधाि दकए िाएँगे िो तीसरी अि सूची में ददए हुए हैं और साथ ही ऐसे दूसरे प्रािधाि भी दकए िाएँगे िो ि केिल जििेि करिे के जलहाि से िरूरी हों, बजल्क िो इस जलहाि से भी िरूरी हों दक असेि मैिेिमेंि कंपिी के कामकाि जिष्पि रूप से और पारदिी तरीके से चलें । (ग) ड्राफ्ि इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि की एक प्रजत रस्ट्ि डीड के साथ लगाई िाएगी । (घ) रस्ट्िी यह स जिजित करेंगे दक ए.एम.सी. के पास जििेि करिे और म्यूच अल फंड में असेट्स का प्रबंधि करिे के जलए पयाडप्त संख्या में िािकार व्यजि हों, उिके यहाँ आंतठरक स्ट्तर पर जियंत्रण की पयाडप्त व्यिस्ट्थाएँ हों और िोजखमों से जिपििे (ठरस्ट्क मैिेिमेंि) की मिबूत व्यिस्ट्था हो । (ङ) रस्ट्िी यह स जिजित करेंगे दक ए.एम.सी. िे व्यिस्ट्थाएँ करे और िे ठरपोिें तथा िािकारी प्रस्ट्त त करे, िो भी रस्ट्िी इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के तहत अपिी जिम्मेदाठरयाँ जिभाते समय देिे को कहें, तादक,- (i) ग मराह करके की िािे िाली जबक्री (जमस-सेडलंग) को रोका िा सके और उस पर िज़र रखी िा सके, (ii) यह देखा िा सके दक स्ट्पॉन्सर कहीं अि जचत दबाि तो िहीं डाल रहा और साथ ही ऐसे मामलों पर िज़र भी रखी िा सके, और (iii) यह स जिजित दकया िा सके दक गलत कायों (जिसमें बािार का गलत इस्ट्तेमाल करिा िाजमल है) पर लगाम कसिे के जलए पयाडप्त व्यिस्ट्थाएँ हों; और (iv) जहतों के िकराि के मामलों से जिपिा िा सके । (च) यदद रस्ट्िीज़ का यह माििा हो दक ए.एम.सी. इि जिजियमों के प्रािधािों के अि सार कामकाि िहीं कर रही है, तो ऐसे में ए.एम.सी. द्वारा दकए िा रहे उल्लंघिों और रस्ट्िीज़ द्वारा उिाए गए स धारात्मक कदमों की िािकारी बोडड को त रंत दी िाएगी । 20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (छ) रस्ट्िीज़ द्वारा असेि मैिेिमेंि कंपिी को सौंपा गया कायड जिम्नजलजखत पठरजस्ट्थजतयों में ही िापस जलया िा सकेगा, और ऐसा केिल बोडड से मंिूरी लेिे के बाद ही दकया िा सकेगा: (i) यदद रस्ट्िीज़ को दकन्हीं ििहों से ऐसा लगे दक असेि मैिेिमेंि कंपिी इि जिजियमों के प्रािधािों का उल्लंघि करके अपिे कामकाि कर रही है, तो ऐसे में िे ख द से ऐसा कर सकेंगे; या (ii) असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा ऐसा अि रोध दकए िािे पर, रस्ट्िीज़ ऐसा कर सकेंगे। स्ट्पष्टीकरण: असेि मैिेिमेंि कंपिी के बारे में यह तभी मािा िाएगा दक उसे हिा ददया गया है, िब रस्ट्िीज़ िे कामकाि से उसे हिाए िािे के संबंध में अपिी मंिूरी दे दी हो और अपिा यह जिणडय असेि मैिेिमेंि कंपिी को जलजखत रूप में सूजचत कर ददया हो । (2) जहतों के िकराि की जस्ट्थजत से जिपििा और ब्रोकर को सूची में िाजमल करिा: रस्ट्िीज़ यह स जिजित करिे के जलए हर िरूरी कदम उिाएँगे दक जहतों के िकराि की ऐसी कोई जस्ट्थजत पैदा ि हो (असेि मैिेिमेंि कंपिी के स्ट्तर पर भी), और इसके जलए िे: (क) म्यूच अल फंड और असेि मैिेिमेंि कंपिी या उसके सहयोजगयों (असोजसएि) के बीच हुए लेिदेि (रांिेक्िि) के संबंध में असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा प्रस्ट्त त की गई ठरपोिों की जतमाही आधार पर समीिा करेंगे; (ख) यह स जिजित करेंगे दक असेि मैिेिमेंि कंपिी अपिे दकसी भी सहयोगी (सहय ि / असोजसएि) को दकसी भी तरह का कोई अि जचत फायदा ि पहुँचाए या असेि मैिेिमेंि कंपिी ऐसा कोई लेिदेि (रांज़ेक्िि) ि करे दक उसकी ििह से यूजििधारकों के जहतों को ि कसाि पहुँचे; (ग) यह स जिजित करेंगे दक ए.एम.सी. म्यूच अल फंड की हर स्ट्कीम इस तरह से चलाए दक उसका दूसरे कारोबारी कामकाि से कोई सरोकार ि रहे, और यह स जिजित करिे के जलए िरूरी कदम उिाए दक दकसी भी स्ट्कीम के जििेिकों के साथ कोई भेदभाि ि दकया िाए और साथ ही एक स्ट्कीम से ि ड़े जहत दूसरी स्ट्कीम से ि ड़े जहतों के आड़े ि आएँ या उसके दूसरे कारोबारों से ि ड़े जहतों के आड़े ि आएँ; और (घ) ब्रोकर को सूची (पैिल) में िाजमल करिे की ए.एम.सी. की िीजत को मंिूरी प्रदाि करेंगे और यह स जिजित करेंगे दक पूरी एहजतयात बरतिे के बाद ही ब्रोकर सूची में िाजमल दकए िाएँ, और यह दक ब्रोकर द्वारा दकए िािे िाले लेिदेि (रांिेक्िन्स) पर िज़र रखी िाए तादक कारोबार दकसी एक व्यजि या चंद व्यजियों के हाथों में जसमिकर ि रह िाए अथिा िािाजिब तरीके से दकसी सहयोगी (असोजसएि) या समूह (ग्र प) एंठििी को फायदा जमले । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 (3) जिजियमों आदद के प्रािधािों का पालि करिा और रस्ट्िी की जिम्मेदाठरयाँ (क) रस्ट्िीज़ के पास यह अजधकार होगा दक िे असेि मैिेिमेंि कंपिी से ऐसी कोई भी िािकारी माँग सकें, िो भी उन्हें िरूरी लगे । (ख) रस्ट्िी यह स जिजित करेंगे दक ए.एम.सी. जिजियम 22 में बताए गए दाजयत्ि पूरे करे, ए.एम.सी. कंपजियों पर लागू आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) का पालि करे, और साथ ही इि जिजियमों के दूसरे समस्ट्त प्रािधािों का भी पालि करे । (ग) म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के अंतगडत लेिदेि (रांिेक्िन्स) इि जिजियमों के प्रािधािों और रस्ट्ि डीड के अि सार दकए िाएँ, और ए.एम.सी. केिल उन्हीं इंस्ट्ूमेंट्स में ही जििेि करे जििमें जििेि करिे की अि मजत इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के अि सार हो और यह जििेि प्रत्येक स्ट्कीम हेत बताए गए जििेि के उद्देश्यों के म ताजबक ही दकया िाए । (घ) संबंजधत स्ट्कीमों के फंड और उसकी संपजि की के जिम्मेदरी रस्ट्िी पर होगी, और िे उिके कस्ट्िोजडयि भी होंगे, और िो उन्हें इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) तथा रस्ट्ि डीड के प्रािधािों के अि सार यूजििधारकों के जहत में रस्ट्ि में रखेंगे । (4) जििेिकों के जहत में रस्ट्िी द्वारा िज़र रखा िािा (क) रस्ट्िीज़ चौथी अि सूची के भाग-क में दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) का पालि करेंगे । (ख) रस्ट्िीज़ यूजििधारकों की सहमजत लेंगे: (i) िब भी बोडड यूजििधारकों के जहत में ऐसा करिे को कहे; (ii) िब भी दकसी स्ट्कीम के तीि–चौथाई यूजििधारक ऐसा करिे को कहें; और (iii) िब ज्यादातर रस्ट्िीज़ दकसी स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) करिे का जिणडय ले लें या दफर ‘क्लोज़ एंडेड स्ट्कीम’ (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) की यूजििों की मीयाद पूरी होिे से पहले ही उन्हें ठरडीम करिे का जिणडय ले लें । (ग) रस्ट्िीज़ असेि मैिेिमेंि कंपिी के यहाँ अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) द्वारा अपिे िाम पर या असेि मैिेिमेंि कंपिी के िाम पर िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए लेिदेि (रांिेक्िि) के ब्यौरे मंगिाएंगे, और िरूरत पड़िे पर इसकी िािकारी बोडड को देंगे । (घ) रस्ट्िीज़ इस बात की समय-समय पर समीिा करेंगे दक जििेिकों से प्राप्त जिकायतों की जस्ट्थजत क्या है और असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा उि जिकायतों का जििारण दकया िा रहा है या िहीं । (ङ) रस्ट्िी म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के िार्षडक लेखा जििरणों (एि अल स्ट्िेिमेंि ऑफ अकांउट्स) का ऑजडि करिािे के जलए उस ऑजडिर को जिय ि करेंगे, जििका ए.एम.सी. के ऑजडिर से दकसी भी तरह का कोई संबंध ि हो । (च) रस्ट्िी बोडड के पास छमाही आधार पर जिम्नजलजखत दस्ट्तािेि प्रस्ट्त त करेंगे - 22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (i) म्यूच अल फंड के कायों आदद से संबंजधत एक ठरपोिड; (ii) एक प्रमाणपत्र प्रस्ट्त त करेंगे, जिसमें यह प जष्ट की गई हो दक असेि मैिेिमेंि कंपिी के दकसी भी रस्ट्िी, जिदेिक और दकसी अहम पद पर बैिे व्यजि द्वारा सेल्फ-डीडलंग दकए िािे और फ्रंि रडिंग दकए िािे के कोई मामले सामिे िहीं आए हैं; और (iii) एक प्रमाणपत्र, जिसमें यह प जष्ट की गई हो दक ए.एम.सी. िो भी स्ट्कीमें चला रही है उिका उसके दूसरे कायों से कोई सरोकार िहीं है, और जहतों के िकराि को लेकर िो भी जस्ट्थजत पैदा हुई उसका समाधाि कर जलया गया तादक यूजििधारकों के जहतों पर कोई आँच ि आए । (छ) स्ट्ितंत्र न्यासी (इंजडपेंडेंि रस्ट्िी) [याजि दक िे रस्ट्िी जििका स्ट्पॉन्सर से कोई संबंध ि हो] स्ट्पॉन्सर की समूह (ग्र प) कंपजियों के िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए जििेि के बारे में ए.एम.सी. से प्राप्त ठरपोिों की समीिा करेंगे और उस पर अपिी ठिप्पजणयाँ देंगे । (5) रस्ट्िी और कहाँ-कहाँ िज़र रखेगा (क) रस्ट्िी हर जतमाही में ए.एम.सी. की िेििथड की समीिा करेंगे, तादक जिजियम 5 के उप-जिजियम (1) के खंड (ङ) में दकए गए प्रािधाि का पालि स जिजित दकया िा सके । (ख) रस्ट्िी यह स जिजित करेंगे दक असेि मैिेिमेंि कंपिी अपिी िेििथड की रकम का इस तरह से जििेि करे दक उसकी ििह से यूजििधारकों के जहतों पर कोई आँच ि आए । (ग) रस्ट्िी कस्ट्िडी के इंतज़ामों हेत दकए गए सर्िडस कॉण्रैक्ट्स की समय-समय पर समीिा करेंगे और यह स जिजित करेंगे दक ऐसे कॉण्रैक्ट्स यूजििधारकों के जहत मे हों । (घ) रस्ट्िी ए.एम.सी. के जिदेिकों द्वारा िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए लेिदेि (रांिेक्िि) के संबंध में प्रस्ट्त त दकए गए ब्यौरों की हर जतमाही में समीिा करेंगे । (ङ) रस्ट्िी जिम्नाि सार पूरी एहजतयात बरतेंगे (ड्यू जडजलिेंस करेंगे): आम तौर पर इि बातों को ध्याि में रखिा है: (i) रस्ट्िी पूरी तरह सोच-जिचार करके ए.एम.सी. के बोडड में जिदिकों की जिय जि करेंगे । (ii) यदद म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों में काफी ज्यादा गड़बड़ी देखिे को जमले, तो ऐसे में रस्ट्िी इस बात की समीिा करेंगे दक उस असेि मैिेिमेंि कंपिी की कोई िरूरत है भी या िहीं; और साथ ही िे असेि मैिेिमेंि कंपिी को िई स्ट्कीमें लािे की अि मजत भी तब तक िहीं देंगे, िब तक दक िे गड़बजड़याँ दूर ि कर ली िाएँ। (iii) रस्ट्िी यह स जिजित करेगा दक रस्ट्ि की संपजि पर कोई आँच ि आए, और िो सही लोगों (िो पूरे िािकार हों और जिन्हें िरूरी अि भि भी हो) के हाथों में रहे और िे उसे सही ढंग से [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 संभालें, और साथ ही साथ यह स जिजित दकया िाए दक सही ढंग से िज़र रखिे के जलए जितिे लोगों की िरूरत हो उतिे लोग इस काम में लगाए िाएँ । (iv) रस्ट्िी यह स जिजित करेगा दक म्यूच अल फंड से ि ड़ी सेिाएँ प्रदाि करिे िाले सभी व्यजियों (सभी सर्िडस प्रोिाइडर) के पास या तो बोडड से या दफर संबंजधत जिजियामक प्राजधकरण (रेग्यूलेिरी अथॉठरिी) से जमले िे रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र (रजिस्ट्रेिि सर्िडदफकेि) अिश्य हों िो िही सेिाएँ प्रदाि करिे के संबंध में जमले हों िो सेिाएँ िे प्रदाि करिे िाले हों । (v) रस्ट्िी उि म ख्य सर्िडस प्रोिाइडर से ि ड़े सर्िडस कॉण्रैक्ि का िैस्ट्ि चेक करिािे की व्यिस्ट्था करेंगे, जििकी सेिाओं, जििके कायों आदद, िािकारी या असेट्स तक जििका एक्सेस जििेिकों के जहत-संरिण के जलहाि से अहम हो या जििसे उिके जहत-संरिण पर खासा असर पड़ सकता हो । (vi) यदद म्यूच अल फंड में क छ िया हो िाए, तो रस्ट्िी उसकी सूचिा बोडड को त रंत देंगे । इि बातों पर भी खास ध्याि देिा है: (vii) रस्ट्िी उिके द्वारा जिय ि दकए गए स्ट्ितंत्र ऑजडिर से समय-समय पर आंतठरक स्ट्तर पर दकए गए ऑजडि की ठरपोिें लेंगे । (viii) रस्ट्िी प्रािधािों आदद का पालि दकए िािे के संबंध में ए.एम.सी. से समय-समय पर प्रमाणपत्र (कंप्लायंस सर्िडदफकेि) लेंगे । (ix) रस्ट्िी ए.एम.सी. की ठरपोिों और उिके कामकाि की समीिा करिे के जलए और इि जिजियमों का पालि स जिजित करिे के जलए समय–समय पर बैिकें करेंगे । (x) रस्ट्िी अपिी बैिकों में जलए गए जिणडयों और उि बैिकों के कायडिृि (जमिट्स) के ठरकॉडड संभालकर रखेंगे । (xi) रस्ट्िी एक सदाचार संजहता (कोड ऑफ एजथक्स) जिधाडठरत करेंगे, जिसका पालि ए.एम.सी. और उसके कमडचाठरयों को करिा होगा । (xii) रस्ट्िी ए.एम.सी. को जलजखत में उसकी कजमयों से अिगत कराएंगे और उि कजमयों को दूर करिे के जलए उिाए गए कदमों की समीिा भी करेंगे । (च) रस्ट्िी कंपिी और ए.एम.सी. के स्ट्ितंत्र जिदेिक जिम्नजलजखत पर ध्याि देंगे, याजि दक:- (i) इििेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि पर और इस करार के तहत अदा की िािे िाली रकम पर; (ii) फीस पर और यह स जिजित करेंगे दक सहयोजगयों (असोजसएि) के साथ दकए िािे िाले सर्िडस कॉण्रैक्ि के अि सार ली िािे िाली फीस िैसी ही सेिाएँ प्रदाि करिे िाले बाहरी िेकेदारों द्वारा ली िािे िाली फीस की त लिा में ज्यादा ि हो; 24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (iii) इस पर दक सहयोजगयों (असोजसएि) के साथ िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए लेिदेि की अि मजत है या िहीं; (iv) इस पर दक स्ट्ितंत्र जिदेिकों के खाली पदों को भरिे के जलए व्यजियों का चयि और उिका िामांकि दकस प्रकार दकया िा रहा है; (v) यह स जिजित करेंगे दक सदाचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) इस तरह से जिधाडठरत की िाए दक इिसाइडर िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में लेिदेि करते समय गलत तरीके अपिाकर धोखाधड़ी या हेराफेरी ि कर सकें; (vi) इस पर दक सेिाएँ प्रदाि करिे की एिि में प्रायािकों (स्ट्पॉन्सर) को, असेि मैिेिमेंि कंपिी को तथा दकसी दूसरे को िाजिब फीस अदा की गई है या िहीं; और (vii) असेि मैिेिमेंि कंपिी के सहयोजगयों (असोजसएि) के साथ दकए िािे िाले सर्िडस कॉण्रैक्ि पर। (छ) रस्ट्िीज़ को उि कायों आदद के जलए तब जिम्मेदार िहीं िहराया िाएगा, िब उन्होंिे सद्भभािपूिडक िे कायड आदद करते समय पूरी एहजतयात बरती हो । (6) रस्ट्िी उि मामलों के संबंध में भी पूरी एहजतयात बरतेंगे, जििके बारे में बोडड द्वारा बताया िाए। 13. कस्ट्िोजडयि की जिय जि (1) रस्ट्िी म्यूच अल फंड के जलए एक कस्ट्िोजडयि (अजभरिक) जिय ि करेंगे और उसके साथ एक एग्रीमेंि करेंगे, और इस प्रकार उसे जिय ि दकए िािे की सूचिा उसे जिय ि दकए िािे की तारीख से पंरह कैलंडर ददिों के भीतर बोडड को भेिेंगे । (2) रस्ट्िी कस्ट्िोजडयि के म्यूच अल फंड से ि ड़े कायों पर िज़र रखेंगे । (3) जिस कस्ट्िोजडयि को जिय ि दकया गया हो, िह स्ट्कीम के असेट्स को संभालकर रखिे के जलए फंड की स्ट्कीमों हेत कस्ट्िडी से संबंजधत सेिाएँ प्रदाि करेगा । (4) जिस कस्ट्िोजडयि में पचास प्रजतित या उससे ज्यादा जिदेिक ऐसे हों, िो म्यूच अल फंड के स्ट्पॉन्सर या स्ट्पॉन्सर के सहयोजगयों (असोजसएि) के जहत का प्रजतजिजधत्ि करते हों, तो ऐसे में उसी स्ट्पॉन्सर या उसके दकसी सहयोगी या उसकी दकसी सहायक कंपिी (सजब्सजडयरीज़) द्वारा बिाए गए म्यूच अल फंड के जलए उसे कस्ट्िोजडयि के तौर पर जिय ि िहीं दकया िाएगा । (5) जिस कस्ट्िोजडयि में स्ट्पॉन्सर या उसके सहयोजगयों (असोजसएि) के पास, कस्ट्िोजडयि की िेयर पूँिी (िेयर कैजपिल) के पचास प्रजतित या उससे ज्यादा मताजधकार हों, िह उसी स्ट्पॉन्सर या उसके दकसी सहयोगी या उसकी दकसी सहायक कंपिी द्वारा बिाए गए म्यूच अल फंड के जलए कस्ट्िोजडयि तभी बि सकेगा, िब: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 25 (क) स्ट्पॉन्सर की िेििथड हर समय कम से कम बीस हिार करोड़ रुपये की रहे; (ख) कस्ट्िोजडयि के यहाँ पचास प्रजतित या उससे ज्यादा जिदेिक ऐसे हों, िो स्ट्पॉन्सर या उिके सहयोजगयों (असोजसएट्स) के जहत का प्रजतजिजधत्ि ि करते हों; (ग) म्यूच अल फंड का कस्ट्िोजडयि और उसकी ए.एम.सी. एक दूसरी की सहायक कंपिी (सब्सीजडयरी) ि हों; (घ) कोई एक ही व्यजि म्यूच अल फंड के कस्ट्िोजडयि और उसकी ए.एम.सी. दोिों का जिदेिक ि हो; और (ङ) म्यूच अल फंड का कस्ट्िोजडयि और उसकी ए.एम.सी. एक िचि हस्ट्तािर करके प्रस्ट्त त करेंगे दक िे स्ट्कीम से ि ड़े अपिे लेिदेि (डीडलंग) अलग-अलग करेंगे । 14. कस्ट्िोजडयि के साथ एग्रीमेंि (करार) म्यूच अल फंड, कस्ट्िोजडयि के सर्िडस कॉण्रैक्ि और उसकी जिय जि की ितों आदद के संबंध में रस्ट्िीज़ की मंिूरी जमलिे के बाद, कस्ट्िोजडयि के साथ एक कस्ट्िोजडयि एग्रीमेंि करेगा, जिसमें उि समस्ट्त बातों का जिक्र दकया िाएगा िो भी यह स जिजित करिे के जलए िरूरी हों दक कस्ट्िोजडयि का कामकाि सही ढंग से और स व्यिजस्ट्थत तरीके से चले । अध्याय - IV ए.एम.सी. बिािा और उसका प्रबंधि करिा 15. ए.एम.सी. की मंिूरी हेत आिेदि (1) ए.एम.सी. की मंिूरी हेत आिेदि बोडड द्वारा जिधाडठरत दकए गए फॉमेि में दकया िाएगा । (2) िो आिेदि हर तरह से पूरा ि हो, िह िामंिूर दकया िा सकेगा । ऐसा कोई भी आिेदि िामंिूर करिे से पहले, आिदेक को बोडड द्वारा बताए गए समय के भीतर सभी औपचाठरकताएँ पूरी करके आिेदि प्रस्ट्त त करिे का अिसर ददया िाएगा । (3) बोडड आिेदक या ए.एम.सी. को क छ और िािकारी या स्ट्पष्टीकरण देिे को कह सकेगा, िैसा िह िीक समझे । (4) बोडड, समस्ट्त िािकारी जमलिे के बाद ही, आिेदि के संबंध में जिणडय ले सकेगा । 26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 16. ए.एम.सी. के जलए पात्रता मािदंड (1) जपछला ठरकॉडड और साख (क) यदद आिेदक पहले से ही एक ए.एम.सी. हो, तो उसके बारे में आम तौर पर यह राय हो दक िह समस्ट्त लेिदेि (रांिेक्िि) में जिष्पिता बरतता है और उसकी ईमािदारी का भी सबको पता हो, और साथ ही उसे जिजियम 5 के उप-जिजियम (1) तथा जिजियम 57 के उप-जिजियम (1) में म िाफे और िेििथड के संबंध में जिधाडठरत दकए गए प्रािधािों का पालि करिा होगा । (ख) ए.एम.सी. को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 [सेबी (इंिरमीजडयरीज़) रेग्यूलेिन्स, 2008] की अि सूची-II में ‘उपय ि तथा उजचत व्यजि’ के संबंध में जिधाडठरत दकए हुए मािदंडों पर खरा उतरिा होगा । (2) जिदेिक और अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) की योग्यताएँ (क) ए.एम.सी. के जिदेिकों के पास जिि (फाइिेंस) के िेत्र में और जििीय सेिाओं से ि ड़े िेत्रों में पयाडप्त िरूरी अि भि अिश्य होिा चाजहए । (ख) जिि व्यजियों को इस तरह से जिदेिक के तौर पर और/या अहम पदों पर जिय ि दकया गया हो, िे भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 [सेबी (इंिरमीजडयरीज़) रेग्यूलेिन्स, 2008] की अि सूची-II में ‘उपय ि तथा उजचत व्यजि’ के संबंध में जिधाडठरत दकए हुए मािदंडों पर खरे उतरें । (ग) ए.एम.सी. के जिदेिक मंडल में कम से कम पचास प्रजतित जिदेिक ऐसे हों, िो स्ट्पॉन्सर या स्ट्पॉन्सरों की दकसी सहायक कंपिी (सब्सीजडयरी) या रस्ट्िीज़ के सहयोगी (असोजसएि) ि हों । (घ) ए.एम.सी. के जिदेिक (जििमें अध्यि भी िाजमल है) एक ही समय में दकसी म्यूच अल फंड की रस्ट्िी कंपिी के बोडड में भी जिदेिक िहीं होंगे । (3) िेििथड से संबंजधत प्रािधाि (क) स्ट्पॉन्सर यह स जिजित करिे के जलए जिम्मेदार होगा दक ए.एम.सी. की िेििथड हमेिा कम से कम उतिी बिी रहे, िैसा बताया गया है । (ख) जिजियम 5 के उप-जिजियम (1) के खंड (ङ) में ए.एम.सी. के जलए कम से कम जितिी िेििथड रखिे का प्रािधाि दकया गया है, िह उि असेट्स में लगी रहे िो बोडड बताए, और इसका पालि हमेिा दकया िाएगा । (4) बोडड, उप-जिजियम (1), (2) और (3) में दकए गए प्रािधािों के मद्देिज़र आिेदि पर जिचार करिे के बाद, ए.एम.सी. को मंिूरी प्रदाि कर सकेगा । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 27 17. ऐसे क छ और प्रािधाि, जििका पालि ए.एम.सी. को हमेिा करते रहिा होगा जिजियम 16 के उप-जिजियम (4) के अि सार प्रदाि की गई मंिूरी के संबंध में िीचे बताई गई क छ और ितें भी लागू होंगी: (क) जिदेिक की जिय जि और एक से ज्यादा ए.एम.सी. में जिदेिक होिा: (i) कोई व्यजि एक से ज्यादा ए.एम.सी. में एक ही समय में जिदेिक िहीं होगा । (ii) उप-खंड (i) में जिस पाबंदी का जिक्र दकया गया है, िह उस स्ट्ितंत्र जिदेिक के मामले में लागू िहीं होगी जिसे जिजियम 16 के उप-जिजियम (2) के खंड (ग) के अि सार जिय ि दकया गया हो, और जिस ए.एम.सी. में िह व्यजि स्ट्ितंत्र जिदेिक हो उसके बोडड से जिजधित रूप से मंिूरी ले ली गई हो । (iii) ए.एम.सी. के जिदेिक की जिय जि रस्ट्िीज़ से मंिूरी लेकर ही की िाएगी । (ख) प्रािधािों का पालि करिा और िािकारी देिा (जडस्ट्क्लोज़र करिा): (i) ए.एम.सी. इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के समस्ट्त प्रािधािों का पालि करिे का िचि देगी; (ii) यदद पहले प्रस्ट्त त की गई दकसी िािकारी या पहले प्रस्ट्त त दकए गए दकन्हीं जििरणों में कोई बदलाि (जिसकी ििह से बोडड द्वारा प्रदाि की गई मंिूरी पर सीधे-सीधे असर पड़ सकता हो) हो िाता है, तो ऐसे में ए.एम.सी. इसकी सूचिा बोडड को त रंत देगी; (iii) ए.एम.सी. रस्ट्िीज़ को िह िािकारी और दस्ट्तािेि देगी, िो भी िे देिे को कहें । (ग) ए.एम.सी. के जियंत्रण (कंरोल) में पठरितडि: ए.एम.सी. के जियंत्रण (कंरोल) में पठरितडि तब तक िहीं दकया िाएगा, िब तक दक: (i) रस्ट्िीज़ और बोडड से पहले मंिूरी ि ले ली िाए; (ii) दकए िािे िाले बदलाि की सूचिा जलजखत रूप में (जिसमें जडजििल माध्यम िैसे ईमेल/एसएमएस आदद के िठरए दी िािे िाली सूचिा भी िाजमल है) यूजििधारकों को ि दे दी िाए; (iii) िह समस्ट्त िािकारी असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेबसाइि पर सही तरीके से ि डलिा दी िाए, िो भी बोडड डलिािे को कहे; और (iv) ए.एम.सी. उसके द्वारा चलाई िा रही म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों से मौिूदा एि.ए.िी. पर अपिा पैसा जिकालिे (एजग्ज़ि करिे) का जिकल्प यूजििधारकों को प्रदाि ि कर दे और और जिसके जलए िह कोई ि ल्क (एजग्ज़ि लोड) भी ि ले । 28 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 18. ए.एम.सी. की जिय जि करिा स्ट्पॉन्सर, या जिस रस्ट्िी को रस्ट्ि डीड के माध्यम से प्राजधकृत दकया गया हो िह रस्ट्िी, उस ए.एम.सी. को जिय ि करेगा जिसे जिजियम 16(4) के तहत बोडड द्वारा मंिूरी प्रदाि की गई हो । 19. ए.एम.सी. को हिािा (1) जिस ए.एम.सी. को जिय ि दकया गया हो, उसे,- (क) रस्ट्िी कंपिी द्वारा उसके जिदेिक मंडल में िाजमल जिदेिकों से बहुमत के आधार पर मंिूरी लेकर हिाया िा सकेगा; (ख) ए.एम.सी. के जििेदि पर हिाया िा सकेगा; (ग) बोडड के जिदेिों पर हिाया िा सकेगा; या (घ) कम से कम पचहिर प्रजतित यूजििधारकों से संकल्प (रेिॉल्यूिि) पाठरत करिाकर हिाया िा सकेगा । (2) यदद ए.एम.सी. की जिय जि के जसलजसले में कोई बदलाि हो िाए (जिसमें मौिूदा ए.एम.सी. को हिािा भी िाजमल है) या िई ए.एम.सी. की जिय जि की िाए, तो इसके जलए बोडड से पहले मंिूरी लेिी होगी । 20. मंिूरी प्रदाि करिे से िामंिूर दकए िािे के संबंध में अपिाई िािे िाली प्रदक्रया यदद मंिूरी प्रदाि दकए िािे के संबंध में जिजियम 15 के तहत दकया गया आिेदि जिजियम 16 में जिधाडठरत दकए गए पात्रता मािदंडों पर खरा ि उतरे, तो ऐसे में बोडड आिेदि को िामंिूर कर सकेगा । 21. असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा और कौि-कौि से कायड आदद दकए िा सकते हैं: असेि मैिेिमेंि कंपिी, - (क) दकसी म्यूच अल फंड के रस्ट्िी की भूजमका, िहीं जिभाएगी; और (ख) पूल्ड असेट्स [जिसमें ऑफिोर फंड, इंश्योरेस फंड, पेंिि फंड, प्रोजिडेंि फंड, या ऐसे ही िगों के जिदेिी पोिडफोजलयो जििेिक (उि ितों के तहत िो बोडड द्वारा समय-समय पर बताई िाएँ) िाजमल हैं] को मैिेिमेंि तथा एडिाइज़री सेिाएँ प्रदाि करिे (तभी िब िे म्यूच अल फंड के जहतों के आड़े ि आएँ) के जसिाय कोई दूसरा कारोबार िहीं करेगी: परंत यह दक असेि मैिेिमेंि कंपिी खंड (ख) के अि सार िो कायड आदद करिे की अि मजत दी गई है, िे कायड आदद िह या तो स्ट्ियं या दफर अपिी सहयोगी कंपजियों (सजब्सजडयरीज़) के िठरए तभी कर सकेगी, िब,- [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 29 (i) िह बोडड को इस संबंध में संत ष्ट कर दे दक बैंक और िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) के खाते अलग- अलग कामकाि के जलए अलग-अलग रखे िाएँगे; (ii) िह अपिे उस हर कामकाि के जलए उतिा पैसा रखे जितिा रखिा िरूरी हो, और अगर संबंजधत जिजियमों के अि सार िरूरी हो तो इसके जलए अलग-अलग से मंिूरी भी ले ले; (iii) िह यह स जिजित कर ले दक अलग-अलग कायों की ििह से जहतों के िकराि की जस्ट्थजत पैदा ि हो; (iv) इस बात की िािकारी (जडस्ट्क्लोज़र) दक जहतों के िकराि की कोई जस्ट्थजत पैदा िहीं हुई, रस्ट्िीज़ को दी िाए और यूजििधारकों को स्ट्कीम सूचिा दस्ट्तािेज़ (स्ट्कीम इन्फॉमेिि डॉक्यूमेंि) और स्ट्िेिमेंि ऑफ एजडििल इन्फॉमेिि में दे दी िाए; (v) यदद जहतों के िकराि की जस्ट्थजत को िालिा िाम मदकि हो िाए, तो िह यह स जिजित करेगी दक इसकी िािकारी (जडस्ट्क्लोज़र) दे दी िाए दक जहतों के िकराि की जस्ट्थजत पैदा कहाँ से हुई, इसकी ििह से जििेिकों के जहतों को दकस तरह का बड़ा खतरा हो सकता है या ि कसाि पहुँच सकता है और साथ ही िािकारी देते समय इसके पूरे ब्यौरे भी दे ददए िाएँ; (vi) ए.एम.सी. उसके द्वारा चलाए िािे िाले हर फंड के जलए अलग-अलग फंड मैिेिर जिय ि करे; हालाँदक फंड मैिेिर िो फंड चला रहा हो यदद उिके जििेि के उद्देश्य और उिका असेि अलोकेिि अगर एक िैसा ही हो और पोिडफोजलयो भी हूबहू हो तो ऐसा करिे की िरूरत िहीं होगी: परंत यह दक इस खंड के प्रािधाि तब लागू िहीं होंगे, िब फंड उि िगों के जिदेिी पोिडफोजलयो जििेिकों के हों जििके बारे में बोडड समय-समय पर बताए, और उसके जलए उि ितों का पालि दकया िाए िो बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत की िाएँ । (vii) ए.एम.सी. यह स जिजित करे दक अलग-अलग प्रोडक्ि के जििेिकों के बीच कोई भेदभाि िहीं दकया िाएगा, िैसे दक एक ही इदििी जसक्यूठरिी को केिल बािार की व्यिस्ट्था के िठरए और रेड ि ऑडडर की जलजखत व्यिस्ट्था के अि सार सबके जलए एक-साथ ही खरीदा ि बेचा िाए; और (viii) यह स जिजित कर ले दक अहम पद पर बैिा व्यजि जहतों के िकराि के जिस मामले के संबंध में कायडिाही कर रहा हो उस मामले में इस बात का ध्याि रखा िाए दक उसे िो मेहितािा जमल रहा हो उसका दकसी भी तरह से कोई भी सरोकार उस कायड से होिे िाली आमदिी से ि हो: परंत यह और दक ए.एम.सी., बोडड द्वारा अगले जिदेि िारी दकए िािे तक, ब्रॉड बेस्ट्ड फंड को छोड़कर दूसरे फंड के मामले में या तो ख द से या दफर अपिी सहायक कंपजियों (सब्सीजडयरीज़) के िठरए, पोिडफोजलयो मैिेिमेंि सर्िडसेज़ तथा एडिाइज़री सर्िडसेज़ दे सकेगी, बिते दक िह िीचे बताई हुई क छ और ितों का पालि करे:- 30 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (i) ए.एम.सी. बोडड को इस बात से संत ष्ट कर दे दक ए.एम.सी. के यहाँ अहम पदों पर बैिे व्यजि (की पसोिल), उसके जसस्ट्िम, उसका बैक ऑदफस, उसके बैंक तथा िेयरों आदद के खाते अलग-अलग कामकाि के जलए अलग-अलग रहें, और उिके पास ऐसी व्यिस्ट्था है जिससे दक दकसी भी कामकाि की अंदरूिी िािकारी दकसी और को ि जमले; और (ii) िह अपिे उस हर कामकाि के जलए उतिा पैसा रखे जितिा रखिा िरूरी हो, और संबंजधत जिजियमों के अि सार अगर िरूरी हो तो इसके जलए अलग-अलग से मंिूरी भी ले ले: परंत यह और दक ए.एम.सी. अपिी म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों की तरफ से मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंिों के डैि सेगमेंि में रेड करिे के जलए प्रोप्राइिरी रेडडंग मेम्बर बि सकेगी, और अपिी म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों की तरफ से डैि सेगमेंि में रेड को क्लीयर ि सेिल करिे के जलए मान्यताप्राप्त क्लीयटरंग कारपोरेिन्स की सेल्फ क्लीयटरंग मेम्बर भी बि सकेगी । 22. असेि मैिेिमेंि कंपिी’ और उसके कमडचाठरयों के दाजयत्ि (1) जििेि और कामकाि के संबंध में एहजतयात बरतिा (क) ए.एम.सी. यह स जिजित करेगी दक उसके समस्ट्त कामकाि इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के प्रािधािों के अि सार दकए िाएँ, िैसे दक हर िरूरी कदम उिािा और यह स जिजित करिे के जलए पूरी एहजतयात बरतेगा दक म्यूच अल फंड लाइि की दकसी स्ट्कीम के फंड के जििेि के जसलजसले में इि जिजियमों, इिके तहत िारी दकए गए पठरपत्रों (सक डलर) एिं ददिाजिदेिों और रस्ट्ि डीड के प्रािधािों का उल्लंघि ि दकया िाए । (ख) ए.एम.सी. जििेि से ि ड़े अपिे सभी जिणडयों में पूरी एहजतयात बरतेगी और जिणडय लेते समय यह भी देखेगी दक उसी कारोबार में लगी दूसरी एंठिठियाँ दकस तरह जिणडय लेती हैं। (2) व्यिस्ट्थाएँ और कमडचारी: असेि मैिेिमेंि कंपिी का जिदेिक मंडल कोई भी स्ट्कीम लािे से पहले यह स जिजित करेगा दक असेि मैिेिमेंि कंपिी: (i) के यहाँ बैक ऑदफस, डीडलंग रूम और लेखा-िोखा (अकाउंटिंग) की पयाडप्त व्यिस्ट्था हो; (ii) िे स्ट्कीम (स्ट्कीमों) हेत सभी अहम पदों पर जिय जियाँ [जििमें फंड मैिेिर (मैिेिरों) की जिय जि भी िाजमल है] कर ली हों, और उिका बायोडािा (जिसमें उिकी िैिजणक योग्यता और जसक्यूठरिीज़ माकेि में उिके अि भि के ब्यौरे ददए हुए हों), उन्हें जिय ि दकए िािे की तारीख से पंरह कैलंडर ददिों के भीतर, रस्ट्िीज़ के पास प्रस्ट्त त कर ददया हो; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 31 (iii) िे अपिे खातों (अकाउंट्स) का ऑजडि (की लेखापरीिा) करिािे के जलए ऑजडिरों की जिय जि कर ली हो; (iv) िे एक अि पालि अजधकारी (कंप्लायंस ऑदफसर) की जिय जि कर ली हो, िो इस पर िज़र रखिे के जलए जिम्मेदार होगा दक अजधजियम, बोडड या केन्रीय सरकार द्वारा िारी दकए गए जियमों और जिजियमों, अजधसूचिाओं, ददिाजिदेिों, अि देिों आदद का पालि हो रहा है या िहीं और जििेिकों की जिकायतों का जििारण हो रहा है या िहीं; (v) िे उस इश्यू के रजिस्ट्रार और िेयर रांसफर एिेंि को जिय ि कर जलया हो िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (इश्यू के रजिस्ट्रार और िेयर रांसफर एिेंि) जिजियम, 2025 के तहत रजिस्ट्िर हो, और उिके कामकाि पर िज़र रखिे हेत मािदंड भी जिधाडठरत कर जलए हों; (vi) िे प्रािधािों आदद के पालि हेत एक मैि अल तैयार कर जलया हो और आंतठरक स्ट्तर पर एक जियंत्रण व्यिस्ट्था भी (जिसमें आंतठरक स्ट्तर पर ऑजडि की व्यिस्ट्था भी िाजमल है) जिधाडठरत कर ली हो; (vii) िे ब्रोकरों और माकेटिंग एिेंिों को सूची में िाजमल करिे (के एम्पैिलमेंि) हेत मािदंड जिधाडठरत कर जलए हों; और (viii) िे इि जिजियमों के अि सार (िहाँ कहीं भी िरूरी हो) उस (उि) मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) से पहले ही सैद्धांजतक मंिूरी, उस एक्सचेंि (उि एक्सचेंिों) द्वारा बताए गए तरीके से, ले ली हो, िहाँ यूजििों को सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) कराए िािे का प्रस्ट्ताि हो । (3) अदा दकया िािे िाला मेहितािा और जििेि (क) ए.एम.सी. म्यूच अल फंड की उि स्ट्कीमों में उतिी रकम का जििेि (स्ट्कीमों से ि ड़े िोजखमों के आधार पर) करेगी, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए । (ख) ए.एम.सी. के कमडचाठरयों को जितिा मेहितािा अदा दकया िाता हो उसकी एक जिजित प्रजतित रकम का जििेि, उि कमडचाठरयों के ओहदों या उिकी भूजमकाओं के आधार पर ए.एम.सी. म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों की यूजििों में करेगी, िैसा बोडड बताए । (ग) खंड (क) में जितिा जििेि करिे की बात कही गई है, उसके अलािा ए.एम.सी. अपिी दकसी भी स्ट्कीम में तब तक जििेि िहीं करेगी, िब तक दक जििेि करिे के उसके इरादे की पूरी-पूरी िािकारी ऑफर डॉक्यूमेंि में ि दे दी िाए । (घ) ए.एम.सी. उसके ही द्वारा चलाई िा रही म्यूच अल फंड की दकसी स्ट्कीम में ख द के जलए दकए िािे िाले जििेि हेत कोई भी ि ल्क िहीं लेगी । 32 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (4) अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) और कमडचाठरयों की जिम्मेदाठरयाँ: (क) असेि मैिेिमेंि कंपिी का म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर) [दफर चाहे पदिाम िो भी हो] यह स जिजित करेगा दक: (i) म्यूच अल फंड लाइि इि जिजियमों के प्रािधािों का और संबंजधत ददिाजिदेिों ि पठरपत्रों (सक डलर) का पालि करे; (ii) फंड मैिेिरों द्वारा जििेि यूजििधारकों के जहतों को ध्याि में रखकर ही दकए िाएँ; (iii) म्यूच अल फंड के यहाँ िोजखमों से जिपििे (ठरस्ट्क मैिेिमेंि) की समूची व्यिस्ट्था व्यापक स्ट्तर पर रहे; और (iv) असेि मैिेिमेंि कंपिी के यहाँ फंड मैिेिरों और डीलरों के जलए दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) [िो इि जिजियमों की चौथी अि सूची के भाग-ख में दी हुई है] का पालि स जिजित करिे के जलए पयाडप्त व्यिस्ट्थाएँ हों, और यदद इस आचार संजहता का कोई भी उल्लंघि दकया िाता हो, तो उसकी िािकारी असेि मैिेिमेंि कंपिी के जिदेिक मंडल को और उसके रस्ट्िीज़ को त रंत दी िाए। (ख) फंड मैिेिर [दफर चाहे पदिाम िो भी हो, और जिसमें म ख्य जििेि अजधकारी (चीफ इन्िेस्ट्िमेंि ऑदफसर) भी िाजमल है] यह स जिजित करेंगे दक: (i) स्ट्कीम के फंड का जििेि स्ट्कीम के उद्देश्यों को पूरा करिे के जलए, यूजििधारकों के जहतों को ध्याि में रखकर, और इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के प्रािधािों तथा संबंजधत ददिाजिदेिों (गाइडलाइन्स) एिं पठरपत्रों (सक डलर) के अि सार दकया िाए; और (ii) फंड मैिेिरों और डीलरों के जलए दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) [िो चौथी अि सूची के भाग-ख में दी हुई है] का पालि दकया िाए, और रस्ट्िीज़ के पास प्रत्येक जतमाही में इस बात की प जष्ट प्रस्ट्त त की िाए दक उन्होंिे उपरोि आचार संजहता का पालि दकया है या जिि-जिि मदों का पालि िहीं दकया (यदद कोई हों) उिकी सूची देंगे । (ग) डीलर (दफर चाहे पदिाम िो भी हो): (i) यह स जिजित करेंगे दक ऑडडर िाजिब भाि पर और सभी यूजििधारकों के जहतों का पूरा-पूरा ध्याि रखते हुए पूरे करिाए िाएँ; और (ii) फंड मैिेिरों और डीलरों के जलए दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) [िो इि जिजियमों की चौथी अि सूची के भाग-ख में दी हुई है] का पालि करेंगे, और रस्ट्िीज़ के पास प्रत्येक जतमाही में इस बात की प जष्ट प्रस्ट्त त करेंगे दक उन्होंिे उपरोि आचार संजहता का पालि दकया है या जिि-जिि मदों का पालि िहीं दकया (यदद कोई हों) उिकी सूची देंगे । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 33 (घ) जिस अि पालि अजधकारी (कंप्लायंस ऑदफसर) को जिजियम 22 के उप-जिजियम (2) के खंड (iv) के अि सार जिय ि दकया गया हो, िह उस मामले की सूचिा स्ट्ियं और त रंत बोडड को देगा िहाँ उसे यह पता चले दक दकसी प्रािधाि का पालि िहीं दकया गया है । (ङ) ए.एम.सी. के कमडचारी दकसी िेयर आदद (जसक्यूठरिी) के बारे में आम ििता के जलए उपलब्ध मीजडया (दफर चाहे िह ठरयल िाइम िाला हो या ि हो) में, सीधे-सीधे या दकसी और के िठरए, कोई जििेि सलाह तब तक िहीं देंगे, िब तक दक ऐसी सलाह देते समय उस िेयर आदद में उसके जहत (जिसमें उसके द्वारा ली गई लांग पोिीिि या िॉिड पोिीिि भी िाजमल है) की िािकारी ि दे दी िाए (को जडस्ट्क्लोज़ ि कर ददया िाए): परंत यह दक यदद िह जििेि के संबंध में ऐसी कोई सलाह दे रहा हो, तो ऐसे में ऐसी सलाह देते समय िह यह ख लासा भी कर देगा दक संबंजधत िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) में उसके पठरिार के आजश्रत सदस्ट्यों का और िहाँ िह कायडरत हो उसका दकतिा जहत ि ड़ा हुआ है (जिसमें उिके द्वारा ली गई लांग पोिीिि या िॉिड पोिीिि भी िाजमल है) । (5) जििीय लेिदेि (फाइिेंजियल रांिेक्िि) और िािकारी देिा (जडस्ट्कलोज़र करिा): (क) ब्रोकरेि के लेिदेि (रांिेक्िि) (i) असेि मैिेिमेंि कंपिी यह स जिजित करेगी दक िो स्ट्िॉक ब्रोकर स्ट्पॉन्सर का सहयोगी (असोजसएि) हो उस स्ट्िॉक ब्रोकर के माध्यम से, िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) की िो भी खरीद या जबक्री हो, िह म्यूच अल फंड द्वारा उसकी सभी स्ट्कीमों के अंतगडत खरीदे या बेचे गए िेयरों आदद के क ल मूल्य के औसति पाँच प्रजतित से अजधक ि हो । (ii) असेि मैिेिमेंि कंपिी यह िचि प्रस्ट्त त करेगी दक िो स्ट्िॉक ब्रोकर स्ट्पॉन्सर का सहयोगी (असोजसएि) ि हो, उसके माध्यम से िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) की िो खरीद या जबक्री हो अगर िह म्यूच अल फंड द्वारा उसकी सभी स्ट्कीमों के अंतगडत खरीदे ि बेचे गए िेयरों आदद के क ल मूल्य के औसति पाँच प्रजतित से अजधक हो िाए, तो ऐसा तभी दकया िा सकेगा िब सीमा पार होिे का औजचत्य जलजखत रूप में दिड दकया िाए, और जिसकी ठरपोिड रस्ट्िीज़ को जतमाही आधार पर दी िाए । स्ट्पष्टीकरण: खंड (i) एिं (ii) में बताई गई सीमाएँ तीि महीिों के प्रत्येक ब्लॉक हेत लागू होंगी, और ये सीमाएँ जिकालते समय म्यूच अल फंड द्वारा िारी की गई यूजििों की जबक्री ि उिके जडस्ट्रीब्यूिि से संबंजधत लेिदेि (रांज़ेक्िि) को िहीं जगिा िाएगा । 34 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) सहयोजगयों (असोजसएि) / स्ट्पॉन्सर के साथ लेिदेि (रांिेक्िि): (i) यदद कोई ए.एम.सी. िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) के दकसी लेिदेि, उिके जडस्ट्रीब्यूिि ि उन्हें बेचिे के उद्देश्य से स्ट्पॉन्सर या उसके दकसी सहयोगी (असोजसएि), कमडचाठरयों या उिके िातेदारों की सेिाएँ लेिा चाहती हो, तो ऐसे में इसकी िािकारी (का जडस्ट्क्लोज़र) यूजििधारकों को देिी होगी दक उिसे दकस तरह की सेिाएँ ली िा रही हैं और साथ ही अदा दकए गए ब्रोक्रेि या कमीिि की िािकारी भी म्यूच अल फंड के छमाही और िार्षडक लेखा जििरण में देिी होगी । (ii) छमाही और िार्षडक लेखा जििरणों में दी िािे िाली िािकारी में जिम्नजलजखत िािकारी भी िाजमल है: क. जिि इश्यू की लीड मैिेिर सहयोगी (असोजसएि) कंपजियाँ हों, उि इश्यू में स्ट्कीमों िे दकतिा पैसा लगाया गया (सब्सदक्रप्िि दकया); और ख. जिस इदििी या डैि इश्यू का प्राइिेि प्लेसमेंि दकया गया हो और जिसमें स्ट्पॉन्सर या उसकी सहयोगी (असोजसएि) कंपजियाँ अरेंिर या मैिेिर रही हों, उसमें दकतिा पैसा लगाया गया (सब्सदक्रप्िि दकया) । (iii) यदद ए.एम.सी. अपिे दकसी सहयोगी (असोजसएि) के साथ िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में लेिदेि करे, तो उसकी ठरपोिड रस्ट्िी के पास अगली बैिक में रखी िाएगी । (6) कहाँ-कहाँ दकतिा-दकतिा जििेि दकया गया है, इस संबंध में िािकारी (जडस्ट्कलोज़र) देिा: यदद दकसी कंपिी िे दकसी स्ट्कीम में इस स्ट्कीम के एि.ए.िी. (ि द्ध आजस्ट्त मूल्य / िेि असेि िैल्यू) के पाँच प्रजतित (5%) से ज्यादा का जििेि दकया हुआ हो, तो ऐसे में उस स्ट्कीम द्वारा या उसी म्यूच अल फंड की दकसी दूसरी स्ट्कीम द्वारा उस कंपिी या उसकी सहायक कंपजियों (सजब्सजडयरीज़) में िो भी जििेि दकया िाए उसकी िािकारी असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा रस्ट्िीज़ को दी िाएगी, और साथ ही िह िािकारी संबंजधत स्ट्कीमों के छमाही और िार्षडक खातों (अकाउंट्स) में भी दी िाएगी (इस प्रकार दकए गए जििेि का औजचत्य बताते हुए), और यह िािकारी तब देिी होगी िब उस इस तरह दकया गया जििेि पहली बार दकए गए जििेि की तारीख से एक िषड पहले या बाद में दकया गया हो । (7) ठरपोिड आदद करिा और िज़र रखिा (क) रस्ट्िीज़ के पास जतमाही ठरपोिें प्रस्ट्त त करिा: (i) ए.एम.सी. अपिे कामकाि के संबंध में और इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के पालि के संबंध में रस्ट्िीज़ को जतमाही ठरपोिें जभििाएगी । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 35 (ii) जिदेिक मंडल यह स जिजित करेगा दक ए.एम.सी. द्वारा रस्ट्िीज़ के पास िो ठरपोिें प्रस्ट्त त की िाएँ, िे पूरी एहजतयात बरतकर प्रस्ट्त त की िाएँ । (ख) जिदेिक और अहम पदों पर बैिे व्यजि (की पसोिेल) के बारे में दी िािे िाली िािकारी (जडस्ट्क्लोज़र): (i) असेि मैिेिमेंि कंपिी रस्ट्िीज़ और बोडड के पास: क. अपिे सभी जिदेिकों को जिय ि दकए िािे की तारीख से 15 कैलेंडर ददिों के भीतर, उिका पूरा बायो-डािा प्रस्ट्त त करेगी और साथ ही यह िािकारी भी देगी दक उिका दूसरी दकि-दकि कंपजियों में दकतिा-दकतिा जहत (इंिरेस्ट्ि) है; ख. जिदेिकों के जहतों में हुए दकसी बदलाि के संबंध में छमाही ठरपोिड प्रस्ट्त त करेगी; और ग. रस्ट्िीज़ के पास एक जतमाही ठरपोिड प्रस्ट्त त करेगी, जिसमें म्यूच अल फंड द्वारा उस जतमाही के दौराि प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) या असेि मैिेिमेंि कंपिी की समूह (ग्र प) कंपजियों के िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में की गई खरीद और जबक्री के ब्यौरे (पयाडप्त औजचत्य के साथ) ददए िाएँ । (ii) असेि मैिेिमेंि कंपिी का प्रत्येक जिदेिक िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए अपिे लेिदेि (रांज़ेक्िि) के ब्यौरे रस्ट्िीज़ के पास, हर जतमाही में प्रस्ट्त त करेगा, उसी प्रकार िैसा बोडड द्वारा बताया िाए । (iii) असेि मैिेिमेंि कंपिी अपिे यहाँ अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) द्वारा अपिे िाम पर या असेि मैिेिमेंि कंपिी के िाम पर िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए लेिदेि (रांज़ेक्िि) के ब्यौरे रस्ट्िीज़ के पास प्रस्ट्त त करेगी, और िरूरत पड़िे पर इसकी िािकारी बोडड को देगी । (ग) जिदेिक मंडल द्वारा िज़र रखा िािा: (i) ‘असेि मैिेिमेंि कंपिी का जिदेिक मंडल यह स जिजित करेगा दक – क. असेि मैिेिमेंि कंपिी पूरी िाँच-परख करके ही ब्रोकरों को सूची में िाजमल करे, ब्रोकरों के साथ िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए िािे िाले लेिदेि (रांज़ेक्िि) पर पूरी िज़र रखे, और क छेक ब्रोकरों को ही हद से ज्यादा काम ि सौंपे; ख. असेि मैिेिमेंि कंपिी दकसी भी सहयोगी (असोजसएि) को दकसी भी तरह का कोई अि जचत फायदा ि पहुँचाए या दकसी भी सहयोगी के साथ इस तरह से डील ि करे दक उसकी ििह से यूजििधारकों के जहतों को ि कसाि पहुँचे; 36 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ग. असेि मैिेिमेंि कंपिी िो भी लेिदेि (रांज़ेक्िि) करे, िे इि जिजियमों और संबंजधत स्ट्कीमों के जििेि के उद्देश्य तथा असेि अलोकेिि के अि सार ही हों; घ. म्यूच अल फंड द्वारा दकए िािे िाले लेिदेि रस्ट्ि डीड (न्यास जिलेख) के प्रािधािों के अि सार हों; ङ. असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेििथड की हर जतमाही में समीिा की िाए, तादक जिजियम 5 के उप-जिजियम (1) के खंड (ङ) में बताई गई सीमा का हमेिा पालि स जिजित होता रहे; च. सेिाएँ लेिे हेत िो भी करार आदद [िैसे दक असेट्स को संभालकर रखिे (की कस्ट्िडी) के संबंध में और िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) को अंतठरत (रांसफर) करिे के संबंध में रांसफर एिेंसी हेत दकए िािे िाले करार आदद] दकए िाएँ, िे यूजििधारकों के जहतों को ध्याि में रखकर दकए िाएँ और साथ ही इस बात पर भी िज़र रखी िाए दक कामकाि इि करारों आदद के अि सार हो रहा है या िहीं; छ. असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा अपिी िेििथड की रकम का इस तरह से जििेि दकया िाए दक उसकी ििह से यूजििधारकों के जहतों पर कोई आँच ि आए; ि. जििेिकों से प्राप्त जिकायतों की समय-समय पर समीिा की िाए और उि जिकायतों का जििारण दकया िाए; झ. सेिा प्रदाि करिे िाले सभी व्यजियों (सभी सर्िडस प्रोिाइडर) के पास या तो बोडड से या दफर संबंजधत जिजियामक प्राजधकरण (रेग्यूलेिरी अथॉठरिी) से जमले िे रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र (रजिस्ट्रेिि सर्िडदफकेि) अिश्य हों िो िही सेिाएँ प्रदाि करिे के संबंध में जमले हों िो सेिाएँ िे प्रदाि करिे िाले हों; ञ. म्यूच अल फंड के संबंध में यदद क छ िया हो िाए, तो उसकी िािकारी रस्ट्िीज़ को त रंत दी िाए; और ि. उि मामलों के संबंध में भी पूरी एहजतयात बरती िाए, जििके बारे में बोडड द्वारा समय- समय पर बताया िाए । (8) ईमािदारी से कामकाि करिा और जििेिकों के जहतों का संरिण करिा (क) गलत कायों आदद को रोकिा: (i) असेि मैिेिमेंि कंपिी के कमडचाठरयों िे या असेि मैिेिमेंि कंपिी िे जिि व्यजियों की सेिाएँ ली हों उि व्यजियों िे, इि जिजियमों के तहत कायड आदद करते समय िो क छ भी दकया हो या [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 37 करिे में िो भी चूक की हो, उसके जलए असेि मैिेिमेंि कंपिी जिम्मेदार रहेगी, और इिमें िाजमल है – लापरिाही बरतिा, जिम्मेदारी ि जिभािा, या लागू कािूिी प्रािधािों का पालि ि करिा । (ii) असेि मैिेिमेंि कंपिी चौथी अि सूची के भाग-क में दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) का पालि करेगी । (ख) बािार के गलत इस्ट्तेमाल करिे का इरादा रखिे िालों में भय पैदा करिा: (i) असेि मैिेिमेंि कंपिी अपिे यहाँ एक ऐसी संस्ट्थागत व्यिस्ट्था जिधाडठरत करेगी, उसे अमल में लाएगी और उसे कायम रखेगी (िैसा बोडड बताए), जिससे दक िहाँ कहीं भी बािार के गलत इस्ट्तेमाल की ग ंिाइि लग रही हो उि मामलों [जििमें फ्रंि-रडिंग के मामले और धोखाधड़ी करिे के इरादे से िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में लेिदेि करिे के मामले भी िाजमल हैं] का पता लगाया िा सके और ऐसा करिे िालों में भय पैदा दकया िा सके । (ii) बािार का गलत इस्ट्तेमाल [जििमें फ्रंि-रडिंग के मामले और धोखाधड़ी करिे के इरादे से िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में लेिदेि करिे के मामले भी िाजमल हैं] करिे िालों में भय पैदा करिे के जलए इस प्रकार असेि मैिेिमेंि कंपिी के यहाँ िो संस्ट्थागत व्यिस्ट्था जिधाडठरत की गई हो, उसे अमल में लािे की जिम्मेदारी और ििाबदेही असेि मैिेिमेंि कंपिी के म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर) या प्रबंध जिदेिक (मैजिडिंग डायरेक्िर) [या ऐसे ही ओहदे िाले दकसी दूसरे व्यजि] और म ख्य अि पालि अजधकारी (चीफ कंपलायंस ऑदफसर) की होगी । (ग) पदाडफाि करिे के संबंध में िीजत (जव्हसल ब्लोअर पॉजलसी): असेि मैिेिमेंि कंपिी पदाडफाि करिे के संबंध में जलजखत रूप में एक िीजत जिधाडठरत करेगी, उसके अि सार प्रदक्रयाओं को अमल में लाएगी और उसे कायम रखेगी, जिसके तहत: क. कमडचाठरयों, जिदेिकों, रस्ट्िीज़, और दूसरे स्ट्िेकहोल्डसड के जलए एक ऐसे गोपिीय माध्यम का प्रािधाि दकया िाए, जिसके िठरए िे उि मामलों की िािकारी दे सकें, िहाँ धोखाधड़ी करिे के इरादे से या गलत तरीके अपिाकर क छ दकए िािे की आिंका हो या दफर जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के प्रािधािों या दकन्हीं दूसरे कािूिी प्रािधािों आदद का उल्लंघि दकए िािे की कोई आिंका हो या दफर संचालि-व्यिस्ट्था (गििेंस) में कहीं दकसी गड़बड़ी की आिंका हो; और 38 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ख. ऐसी प्रदक्रयाएँ जिधाडठरत की िाएँ, जििसे दक पदाडफाि करिे िालों पर कोई आँच ि आए। (घ) जििेिक जिकायतें और उिका संरिण: (i) असेि मैिेिमेंि कंपिी उसी तरह से और उसी उद्देश्य से एक यूजििधारक संरिण सजमजत (यूजििहोल्डर प्रोिेक्िि कजमिी) का गिि करेगी, िैसा बोडड बताए । (ii) ए.एम.सी. बोडड द्वारा जिधाडठरत दकए गए जििेिक चािडर का पालि स जिजित करेगी । (9) स्ट्कीम का प्रबंधि (मैिेिमेंि) और मूल्यांकि (िैल्यूएिि): (क) रजिस्ट्रार और िेयर रांसफर एिेंि (i) असेि मैिेिमेंि कंपिी उस रजिस्ट्रार और िेयर रांसफर एिेंि को जिय ि करेगी, िो बोडड से रजिस्ट्िर हो । (ii) यदद यूजििों के रांसफर से संबंजधत कायड आंतठरक स्ट्तर पर दकया िाए, तो ऐसे में बािार में इस कायड हेत ि ल्क के तौर पर जितिी रकम ली िा रही हो उतिी रकम स्ट्कीम के खचों में ददखाई िा सकेगी, और यदद खचों के तौर पर उससे ज्यादा रकम ददखाकर स्ट्कीम के खाते से कािी िािी हो, तो उसके संबंध में रस्ट्िीज़ से पहले ही मंिूरी लेिी होगी, और साथ ही िार्षडक खातों (अकाउंट्स) में यह िािकारी भी देिी होगी दक इस प्रकार ज्यादा रकम क्यों ददखाई गई। (ख) मूल्यांकि करिा और िािकारी देिा (जडस्ट्कलोज़र करिा) (i) असेि मैिेिमेंि कंपिी अपिी स्ट्कीम (स्ट्कीमों) द्वारा दकए गए जििेि की गणिा तथा उसका मूल्यांकि सातिीं अि सूची में जििेि के मूल्यांकि के संबंध में जिधाडठरत दकए हुए मािदंडों के अि सार करेगी, और साथ ही उसकी िािकारी सभी के जलए उपलब्ध करिाएगी । (ii) यदद गलत तरीके से दकए गए मूल्यांकि की ििह से दकसी जििेिक के साथ भेदभाि हो िाए, तो ऐसे में असेि मैिेिमेंि कंपिी तथा म्यूच अल फंड के प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) को जििेिकों और / या स्ट्कीम को भरपाई करिी होगी । (iii) ए.एम.सी. डैि और मिी माकेि की जसक्यूठरिीज़ (प्रजतभूजतयों) में दकए गए समस्ट्त लेिदेि (रांिेक्िि) [जििमें एक स्ट्कीम से दूसरी स्ट्कीम में दकए गए रांसफर (इंिर-स्ट्कीम रांसफर) भी िाजमल हैं] की ठरपोिड करेगी और िािकारी देगी, िैसा बोडड बताए । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 39 (ग) स्ट्कीम की ब जियादी जििेषताओं में बदलाि: असेि मैिेिमेंि कंपिी’ यह स जिजित करेगी दक तब तक दकसी स्ट्कीम की ब जियादी जििेषताओं में, देय फीस और खचों आदद में कोई भी बदलाि ि दकया िाए और या दफर ऐसा कोई बदलाि ि दकया िाए जिससे दक स्ट्कीम में ब जियादी तौर पर कोई बदलाि हो िाए और जिससे यूजििधारकों के जहतों पर असर पड़े, िब तक दक – क. दकए िािे िाले बदलाि की सूचिा जलजखत रूप में (जिसमें जडजििल माध्यम िैसे ईमेल/एसएमएस आदद के िठरए दी िािे िाली सूचिा भी िाजमल है) प्रत्येक यूजििधारक को ि दे दी िाए; ख. िह समस्ट्त िािकारी असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेबसाइि पर सही तरीके से ि डलिा दी िाए, िो भी बोडड डलिािे को कहे; और ग. मौिूदा एि.ए.िी. पर अपिा पैसा जिकालिे का जिकल्प ि यूजििधारकों को प्रदाि कर ददया िाए, और जिसके जलए कोई ि ल्क (एजग्ज़ि लोड) भी ि जलया िाए । (घ) आमदिी की गणिा: असेि मैिेिमेंि कंपिी’, दकसी स्ट्कीम के यूजििधारकों के जलए, म्यूच अल फंड को अदा की िािे िाली रकम और म्यूच अल फंड को प्राप्त होिे िाली रकम की गणिा, इि जिजियमों तथा रस्ट्ि डीड के अि सार करिे के जलए जिम्मेदार होगी । (ङ) स्ट्रैस िैडस्ट्िंग ए.एम.सी. उि स्ट्कीमों की स्ट्रैस िैडस्ट्िंग करेगी, जििके बारे में बोडड करिे को कहे, और उसके ितीिों की िािकारी उसी तरह देगी िैसा बोडड बताए । (च) दायरा: असेि मैिेिमेंि कंपिी भारत के बाहर म्यूच अल फंड से संबंजधत फंड मैिेिमेंि का कायड िहीं करेगी या दफर लेिदेि (रांज़ेक्िि) िहीं करेगी, हालाँदक िहाँ दूसरे देिों के िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में जििेि करिे हेत रेड दकए िािे हों िहाँ ऐसा दकया िा सकेगा । 40 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (10) ए.एम.सी. को सौंपे गए कायड िापस लेिा और उसकी ििाबदेही (क) ए.एम.सी. को सौंपे गए कायड िापस लेिा ए.एम.सी. न्याजसयों (रस्ट्िीज़) से दकसी भी समय यह जििेदि कर सकेगी दक उसे सौंपे गए कायड िापस ले जलए िाएँ: परंत यह दक इस तरह से कायड िापस सौंपा हुआ तब मािा िाएगा, िब रस्ट्िीज़ इसकी मंिूरी दे दें और अपिे जिणडय की िािकारी ए.एम.सी. को जलजखत में दे दें। (ख) ििाबदेही बिे रहिा ए.एम.सी. या उसके जिदेिक या दूसरे अजधकारी म्यूच अल फंड के प्रजत उि कायों आदद के मामले में ििाबदेही से बरी िहीं होंगे िो भी उन्होंिे अपिे पद पर रहते हुए दकए हों और साथ ही कायड करते समय की गई चूकों के प्रजत भी अपिी ििाबदेही से बरी िहीं होंगे, दफर भले ही ऐसा उन्होंिे दकसी करार आदद का पालि करते हुए दकया हो या दफर िे करार आदद समाप्त हो गए हों । 23. रस्ट्िी कंपिी के जिदेिक मंडल और असेि मैिेिमेंि कंपिी के जिदेिक मंडल की बैिक रस्ट्िी कंपिी और असेि मैिेिमेंि कंपिी के जिदेिक मंडल (जिसमें उिकी अपिी-अपिी सजमजतयाँ भी िाजमल हैं) की बैिकें कम से कम उतिे-उतिे समय में होंगी, िो बोडड बताए, हालाँदक यदद उन्हें िरूरी लगे तो िे और बैिकें भी कर सकेंगे । अध्याय - V म्यूच अल फंड की स्ट्कीमें 24. ऑफर डॉक्यूमेंि (प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि) प्रस्ट्त त करिा (1) एक असेि मैिेिमेंि कंपिी (ए.एम.सी.) स्ट्कीम तभी ला सकेगी, िब: (i) रस्ट्िीज़ से मंिूरी जमल िाए; और (ii) बोडड के पास प्रस्ट्त त दकए गए ऑफर डॉक्यूमेंि पर बोडड की ओर से अंजतम ठिप्पजणयाँ प्राप्त हो िाएँ । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 41 (2) बोडड ऑफर डॉक्यूमेंि प्रस्ट्त त दकए िािे की तारीख से 21 कायड-ददिसों के भीतर, ठिप्पजणयाँ (यदद कोई हों) िारी कर सकेगा । (3) उप-जिजियम (1) के तहत ऑफर डॉक्यूमेंि प्रस्ट्त त करते समय, म्यूच अल फंड बोडड को फाइडलंग फीस के तौर पर कम से कम उतिी रकम अदा करेगा जितिी पहली अि सूची में बताई गई है । (4) म्यूच अल फंड बोडड को फाइडलंग फीस के तौर पर बाकी की रकम (िो पहली अि सूची के अि सार जिकाली िाएगी) उतिे समय के भीतर अदा करेगा, िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । 25. ऑफर डॉक्यूमेंि में दी िािे िाली िािकारी (दकए िािे िाले जडस्ट्कलोज़र) (1) ऑफर डॉक्यूमेंि में पयाडप्त िािकारी दी िाएगी (जडस्ट्कलोज़र ददए िाएँगे), तादक जििेिक जििेि के बारे में सोच-समझकर जिणडय ले सकें, जिसमें जिम्नजलजखत जडस्ट्कलोज़र (िािकारी) भी िाजमल हैं: (क) यह िािकारी दक प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की समूह (ग्र प) कंपजियों के सूचीबद्ध (जलजस्ट्िड) िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में स्ट्कीम द्वारा ज्यादा से ज्यादा दकतिा पैसा लगाए िािे का प्रस्ट्ताि है; और (ख) यह िािकारी दक उस मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि (उि मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंिों) से पहले ही सैद्धांजतक मंिूरी जमल गई है, िहाँ इि जिजियमों के अि सार यूजििों को सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) कराए िािे का प्रस्ट्ताि हो । (2) बोडड, जििेिकों के जहत में, ए.एम.सी. को ऑफर डॉक्यूमेंि में िे बदलाि करिे के जलए कह सकेगा, िो बोडड िीक समझे । (3) ऑफर डॉक्यूमेंि में ऐसी कोई िािकारी (जडस्ट्कलोज़र) िहीं दी िाएगी या ऐसा क छ िहीं कहा िाएगा या ऐसी कोई राय िहीं दी िाएगी, िो झूिी हो, ग मराह करिे िाली हो, या गलत हो । (4) ऑफर डॉक्यूमेंि में ऐसी कोई और िािकारी भी दी िाएगी, िो बोडड समय-समय पर देिे को कहे । 26. म्यूच अल फंड की यूजििों में पैसा लगािे (को सब्सक्राइब करिे) हेत आिेदि म्यूच अल फंड की यूजििों में पैसा लगािे (को सब्स्ट्क्राइब करिे) के जलए कागज़ी रूप में (दफजज़कल) िमा कराए िािे िाले प्रत्येक आिेदि फॉमड के साथ की इन्फॉमेिि मेमोरैडंम (म ख्य सूचिा ज्ञापि) भी लगाया िाएगा, जिसमें िह िािकारी दी गई हो िो बोडड समय-समय पर देिे को कहे । 27. िामांकि (1) ए.एम.सी. प्रत्येक यूजििधारक को ऐसे व्यजि (व्यजियों) को, उसी प्रकार िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए, िाजमत करिे का जिकल्प प्रदाि करेगी: (क) िो यूजििधारक के अिम हो िािे की दिा में, यूजििधारक की ओर से लेिदेि (रांिेक्िि) करिे के जलए प्राजधकृत होगा (होंगे); और 42 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) जिसे (जिन्हें) यूजििधारक की मृत्य हो िािे की दिा में, कािूिी िाठरस की ओर से रस्ट्िी होिे के िाते, यूजििधारक के पास पड़ी यूजििें जमल िाएँगी । (2) िहाँ यूजििें एक से ज्यादा यूजििधारकों के िाम पर हों, िहाँ ऐसे सभी यूजििधारक साथ जमलकर ऐसे व्यजि (व्यजियों) को िाजमत कर सकेंगे, जिसे (जिन्हें) ऐसे सभी यूजििधारकों की मृत्य हो िािे की दिा में, कािूिी िाठरस की ओर से रस्ट्िी होिे के िाते, यूजििों से संबंजधत सभी अजधकार जमल िाएँगे । (3) यूजििधारक द्वारा इि जिजियमों के अि सार दकए गए िामांकि के आधार पर, यदद ए.एम.सी. या उसके इश्यू के रजिस्ट्रार और िेयर रांसफर एिेंि सही जियत से कोई कारडिाई आदद करते हैं, तो उसके जलए िे जिम्मेदार िहीं होंगे । 28. जिज्ञापि में दी िािे िाली िािकारी ए.एम.सी. द्वारा जिज्ञापि िारी करते समय उि बातों का ध्याि रखा िाए, जििका जिक्र पाँचिीं अि सूची में दी हुई जिज्ञापि संजहता में दकया गया है । 29. म्यूच अल फंड की स्ट्कीम को सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) करािा और असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ि) करािा (1) म्यूच अल फंड की दकसी स्ट्कीम की यूजििों को मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) में सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) करािे से पहले, उस म्यूच अल फंड की ए.एम.सी. उस एक्सचेंि (उि एक्सचेंिों) के साथ एक करार (एग्रीमेंि) करेगी । (2) जिस स्ट्कीम में रोज़ािा पैसा लगािे ि पैसा जिकालिे (ठरडेम्पिि) की स जिधा उपलब्ध ि हो, ऐसी प्रत्येक स्ट्कीम और दूसरी स्ट्कीमें (िो बोडड बताए) मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में उसी प्रकार सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) कराई िाएँगी, िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए। (3) प्रत्येक एक्सचेंि रेडेड फंड को मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) कराया िाएगा । (4) म्यूच अल फंड की िो स्ट्कीमें अजस्ट्तत्ि में ि रही हों, उिकी यूजििें को मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) से, बोडड द्वारा समय-समय पर िारी दकए िािे िाले ददिाजिदेिों (गाइडलाइन्स) के अि सार, असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ि) कराया िाएगा । 30. क्लोज़ एंडेड स्ट्कीम (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीमों) की यूजििों की प िखडरीद (रीपचेज़) (1) िो क्लोज़ एंडेड स्ट्कीम (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (पारस्ट्पठरक जिजध) (संिोधि) जिजियम, 2009 [सेबी (म्यूच अल फंड्स) (अमेंडमेंि) रेग्यूलेिन्स, 2009] के लागू होिे [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 43 की तारीख को या उसके बाद लाई गई हो, उसकी यूजििों की प िखडरीद (रीपचेज़) उस स्ट्कीम की मीयाद (मैच्यूठरिी) पूरी होिे से पहले िहीं की िाएगी। (2) क्लोज़ एंडेड स्ट्कीम (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) को ओपि एंडेड स्ट्कीम (असीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) में तभी बदला (कन्ििड दकया) िा सकेगा, िब: (क) उस स्ट्कीम के ऑफर डॉक्यूमेंि में यह जडस्ट्कलोज़र दकया गया हो दक स्ट्कीम को इस प्रकार कन्ििड दकया िा सकेगा और दकतिी अिजध के भीतर उसे कन्ििड दकया िा सकेगा; और (ख) यूजििधारकों को यह जिकल्प ददया िाए दक िे चाहें तो अपिी सभी यूजििें ठरडीम करिा सकते हैं । (3) क्लोज़ एंडेड स्ट्कीम (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) की मीयाद पूरी होिे पर यूजििों को पूरी तरह से ठरडीम कराया िा सकेगा, हालाँदक उप-जिजियम (4) में ददए हुए प्रािधाि तो लागू रहेंगे ही । (4) क्लोज़ एंडेड स्ट्कीम (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) को उि यूजििधारकों के जलए आगे भी िारी रखा (को रोलओिर दकया) िा सकेगा, िो इस संबंध में अपिी सहमजत जलजखत रूप में िाजहर करें, ककंत इस संबंध में ऑफर डॉक्यूमेंि फाइल दकए िािे की प्रदक्रया अपिाई िाएगी; और जिि यूजििधारकों िे जलजखत रूप में इस तरह से अपिी सहमजत िाजहर ि की हो उिके मामले में मीयाद पूरी होिे (मैच्यूठरिी / पठरपिता) की तारीख को एि.ए.िी. के आधार पर िो भी भाि बिता हो उस भाि पर उिकी यूजििें पूरी तरह से ठरडीम कर दी िाएँगी । 31. ऑफर (प्रस्ट्ताि) की अिजध म्यूच अल फंड की स्ट्कीमें (इदििी डलंक्ड सेडिंग स्ट्कीमों को छोड़कर) ि रूआत में पैसा लगाए िािे (सब्सक्राइब करिे) के जलए उतिे समय के जलए ख ली रहेंगी, िो बोडड बताए । 32. यूजििें आबंठित करिा और पैसा लौिािा (ठरफंड करिा) (1) ए.एम.सी. ऑफर डॉक्यूमेंि में यह बताएगी दक स्ट्कीम के तहत सब्सदक्रप्िि के िठरए न्यूितम दकतिी रकम और, िहाँ लागू हो, अजधकतम दकतिी रकम ि िाई िािी है । (2) जितिा पैसा लगाया िािा था, यदद उससे ज्यादा पैसा लग िाए (ओिर-सब्सदक्रप्िि हो िाए), तो ऐसे में, तो यूजििधारकों को यूजििों का आबंिि (अलॉंिमेंि) अि पाजतक आधार पर दकया िाएगा । (3) म्यूच अल फंड और ए.एम.सी. की यह जिम्मेदारी होगी दक िे उि मामलों में आिेदकों को उिके द्वारा आिेदि करते समय अदा की गई रकम, बोडड द्वारा बताई गई अिजध के भीतर, लौिा (ठरफंड कर) दें,— (क) िहाँ म्यूच अल फंड सब्सदक्रप्िि की न्यूितम रकम [जिसका जिक्र उप-जिजियम (1) में दकया गया है] ि िािे में िाकाम रहे; 44 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) िहाँ यूजििों हेत आिेदकों से जमला पैसा सब्सदक्रप्िि की अजधकतम रकम [जिसका जिक्र उप-जिजियम (1) में दकया गया है] से ज्यादा हो; या (ग) िहाँ आिेदि दकसी दूसरे कारण से िामंिूर कर ददया गया हो । (4) स्ट्कीम ‘िए फंड ऑफर’ के िठरए जमले पैसों (फंड) का जििेि उतिी समयािजध के भीतर करेगी, िो बोडड द्वारा समय-समय पर बताई िाए । 33. म्यूच अल फंड की यूजििें रखिा (1) दकसी स्ट्कीम के अंतगडत जिस आिेदक का आिेदि स्ट्िीकार कर जलया गया हो, उसके पास यह जिकल्प होगा दक िह यूजििों के जलए या तो खाता जििरण (स्ट्िेमेंि ऑफ अकाउंि) प्राप्त करे या दफर यूजििें डीमैि रूप में प्राप्त करे । (2) ए.एम.सी. म्यूच अल फंड की यूजििें आबंठित (अलॉंि) होते ही जििेिक के खाते में िहीं िमा करिा देगी, िैसा जििेिक िे जिकल्प च िा हो । (3) यदद कोई यूजििधारक म्यूच अल फंड की यूजििें प्राप्त करिे हेत च िे गए जिकल्प को बदलिे का अि रोध करे, तो ऐसा अि रोध प्राप्त होिे पर ए.एम.सी. तदि सार म्यूच अल फंड की यूजििें यूजििधारक के खाते में उतिी अिजध के भीतर िमा करिा देगी, िो बोडड द्वारा समय-समय पर बताई िाए । 34. समेदकत खाता जििरण (कन्सोजलडेठिड अकाउंि स्ट्िेिमेंि) (1) ए.एम.सी. यह स जिजित करेगी दक हर जििेिक को [जिसके फोजलयो में महीिे के दौराि कोई भी लेिदेि (रांज़ेक्िि) हुआ हो] हर कैलेंडर महीिे में समेदकत खाता जििरण (कन्सोजलडेठिड अकाउंि स्ट्िेिमेंि), बोडड द्वारा समय-समय पर बताई िािे िाली समय-सीमाओं के अि सार िारी दकया िाए, जिसमें सभी म्यूच अल फंडों की सभी स्ट्कीमों के अंतगडत हुए सभी लेिदेि (रांज़ेक्िि) के ब्यौरे हों और यह भी उल्लेख हो दक उिके पास महीिे के आजखर में दकतिी यूजििें पड़ी हैं और साथ ही यह भी उल्लेख हो दक उसके जडस्ट्रीब्यूिर को दकतिा कमीिि अदा दकया गया । (2) जिि जििेिकों के फोजलयो में जसतम्बर या माचड को समाप्त होिे िाली जपछली छमाही के दौराि कोई भी लेिदेि (रांज़ेक्िि) ि हुआ हो, उिके मामले में समेदकत खाता जििरण छमाही आधार पर, बोडड द्वारा समय-समय पर बताई िािे िाली समय-सीमाओं के अि सार, िारी दकया िाएगा । (3) ए.एम.सी. दकसी जििेिक के पैि िंबर के आधार पर यह पता लगाएगी दक उस जििेिक िे दकस-दकस म्यूच अल फंड में पैसा लगाया हुआ है और तदि सार समेदकत खाता जििरण (कन्सोजलडेठिड अकाउंि स्ट्िेिमेंि) िारी करेगी । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 45 स्ट्पष्टीकरण: इस जिजियम के जसलजसले में, िब्द “लेिदेि” (रांज़ेक्िि) में िाजमल है - यूजििें खरीदिा, यूजििें ठरडीम करिा (पैसा जिकालिा), जस्ट्िच करिा (पैसा एक स्ट्कीम से हिाकर दूसरी स्ट्कीम में डालिा), इिकम जडस्ट्रीब्यूिि कम कैजपिल जिदड्रािल पेआउि, इिकम जडस्ट्रीब्यूिि कम कैजपिल जिदड्रािल रीइन्िेस्ट्िमेंि, जसस्ट्िेमेठिक इन्िेस्ट्िमेंि प्लाि (एस.आई.पी.), जसस्ट्िेमेठिक जिदड्रािल प्लाि (एस.डबल्यू.पी.) और जसस्ट्िेमेठिक रांसफर प्लाि (एस.िी.पी.) । 35. यूजििें रांसफर करिा (1) िब तक स्ट्कीम के तहत कोई रोक आदद ि लगाई गई हो, तब तक यूजििों को जबिा दकसी रोक-िोक के रांसफर दकया िा सकेगा । (2) िो यूजििधारक मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध (जलजस्ट्िड) यूजििों में रेड करिा चाहता हो, िह उि यूजििों को डीमैि रूप में ही रखेगा । (3) ए.एम.सी. म्यूच अल फंड की यूजििों को रांसफर करिे की अि मजत उसी प्रकार देगी, िैसा बोडड द्वारा समय- समय पर बताया िाए । (4) िहाँ यूजििें जडपॉजज़िरी (जििेपागार) के यहाँ डीमैि रूप में रखी हुई हों, िहाँ िे यूजििें भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (जििेपागार और सहभागी) जिजियम, 2018 [सेबी (जडपॉजज़िरीज़ एंड पार्िडजसपेंट्स) रेग्यूलेिन्स, 2018] के प्रािधािों के अि सार ही रांसफर की िा सकेंगी । अध्याय – VI म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों को बंद (िाइंड अप) करिा 36. म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों को बंद (िाइंड अप) करिा (1) कोई क्लोज़ एंडेड स्ट्कीम उस स्ट्कीम की तय अिजध पूरी हो िािे पर यूजििों को ठरडीम करिे के बाद ही बंद (िाइंड अप) की िा सकेगी, हालाँदक ऐसा तब िहीं दकया िा सकेगा िब जिजियम 30 के उप-जिजियम (4) के अि सार उस स्ट्कीम की अिजध आगे बढा ि दी (रोल-ओिर ि कर दी) िाए । (2) म्यूच अल फंड की कोई स्ट्कीम [जिसमें तय अिजध पूरी होिे से पहले ही बंद (िाइंड अप) दकए िािे हेत प्रस्ट्ताजित क्लोज़ एंडेड स्ट्कीम (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) भी िाजमल है] तभी बंद (िाइंड अप) की आ सकेगी, िब: 46 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (क) ऐसा क छ हो िाए, जिसकी ििह से रस्ट्िीज़ को ऐसा लगे दक स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) करिा िरूरी है; (ख) स्ट्कीम के पचहिर प्रजतित यूजििधारक उसे बंद (िाइंड अप) करिे के संबंध में एक संकल्प (रेज़ोल्यूिि) पाठरत कर दें; या (ग) बोडड यूजििधारकों के जहत में ऐसा दकए िािे का जिदेि दे । (3) िहाँ दकसी स्ट्कीम को उप-जिजियम (2) के अि सार बंद (िाइंड अप) करिा िरूरी हो िाए, िहाँ रस्ट्िीज़ एक ददि के भीतर, यह बताते हुए एक सूचिा (िोठिस) िारी करेंगे दक दकि पठरजस्ट्थजतयों की ििह से स्ट्कीम को बंद करिा पड़ रहा है, और यह सूचिा,- (क) बोडड को दी िाएगी; और (ख) दो दैजिक समाचारपत्रों (जिसे देिभर में पढा िाता हो) में दी िाएगी, और साथ ही उस स्ट्थाि की भाषा में छपिे िाले उस समाचारपत्र में दी िाएगी िो उस स्ट्थाि पर पढा िाता हो िहाँ म्यूच अल फंड बिा हो । (4) िहाँ स्ट्कीम को उप-जिजियम (2) के खंड (क) के अि सार बंद (िाइंड अप) दकया िा रहा हो, िहाँ रस्ट्िीज़, यूजििधारकों की सहमजत मतदाि करिाकर प्राप्त करेंगे; और मतदाि का ितीिा मतदाि में भाग लेिे िाले यूजििधारकों के साधारण बहुमत के आधार पर तय हो और यह मतदाि एक यूजिि पर एक मत (िोि) के आधार पर कराया िाए । रस्ट्िी उप-जिजियम (3) के तहत सूचिा (िोठिस) प्रकाजित दकए िािे की तारीख से पैंतालीस कैलेंडर ददिों के भीतर उस मतदाि के ितीिे प्रकाजित करेंगे । (5) िहाँ रस्ट्िीज़ उप-जिजियम (4) के अि सार यूजििधारकों की सहमजत प्राप्त ि कर पाएँ, िहाँ स्ट्कीम का कामकाि मतदाि के ितीिे प्रकाजित दकए िािे के बाद कारोबार के दूसरे ददि से दोबारा ि रू दकया िाएगा । 37. स्ट्कीम कब से बंद (िाइंड अप) होगी जिजियम 36 के उप-जिजियम (3) के खंड (ख) के अि सार सूचिा (िोठिस) प्रकाजित दकए िािे की तारीख से ही, यथाजस्ट्थजत, रस्ट्िीज़ या ए.एम.सी.: (क) उस स्ट्कीम का कारोबार करिा छोड़ देगी, जिसे बंद (िाइंड अप) दकया िा रहा हो; (ख) उस स्ट्कीम के जलए और यूजििें बिािा या दफर मौिूदा यूजििों को रद्द करिा छोड़ देगी; (ग) उस स्ट्कीम के संबंध में िई यूजििें िारी करिा या मौिूदा यूजििों को ठरडीम करिा छोड़ देगी; और (घ) म्यूच अल फंड की जिस स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) करिे की प्रदक्रया िारी हो, उस स्ट्कीम की यूजििें मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) करिा देगी । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 47 38. स्ट्कीमें बंद (िाइंड अप) करिे की प्रदक्रया आदद (1) जिजियम 36 के उप-जिजियम (2) के अि सार स्ट्कीम को, जिजियम 36 के उप-जिजियम (3) और जिजियम 36 के उप-जिजियम (4) के प्रािधािों का पालि दकए िािे के बाद, जिम्नाि सार बंद (िाइंड अप) दकया िाएगा: (क) रस्ट्िीज़ यूजििधारकों की बैिक ब लाएंगे, जिसमें रस्ट्िीज़ या दकसी दूसरे व्यजि को जिजियम 36 के उप-जिजियम (2) के खंड (क) एिं (ख) के अि सार स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) करिे के जसलजसले में कदम उिािे के जलए प्राजधकृत करिे के संबंध में यूजििधारकों की मंिूरी साधारण बहुमत के आधार पर ली िाएगी; (ख) रस्ट्िीज़ या कोई दूसरा व्यजि, स्ट्कीम को बंद करिे (िाइंड अप) करिे की कायडिाही बोडड के जिदेिाि सार या उसी तरह से करेंगे िैसा बोडड द्वारा, जिजियम 36 के उप-जिजियम (2) के खंड (ग) के तहत स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) करिे के संबंध में, बताया िाए; (ग) खंड (क) या खंड (ख) के अि सार इस प्रकार प्राजधकृत रस्ट्िीज़ या व्यजि, स्ट्कीम के असेट्स की जबक्री आदद इस प्रकार करेगा दक यूजििधारकों के जहत का पूरा ख्याल रखा िाए; (घ) खंड (ग) के अि सार असेट्स की जबक्री से जमले पैसों का इस्ट्तेमाल: (i) सबसे पहले, स्ट्कीम के तहत िो भी देिदाठरयाँ बिती हों, उन्हें च कािे के जलए दकया िाएगा; और (ii) उसके बाद, स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) करिे से ि ड़े खचे कािकर, स्ट्कीम के असेट्स में यूजििधारकों की जहस्ट्सेदारी [उस तारीख तक की जस्ट्थजत के अि सार िब स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) करिे का जिणडय जलया गया था] के जहसाब से यूजििधारकों को रकम अदा करिे के जलए दकया िाएगा; स्ट्पष्टीकरण: इस खंड के जसलजसले में: i. कस्ट्िोजडयि फीस, ऑजडि फीस और जििेिकों को सूचिा आदद जभििािे के संबंध में होिे िाले खचे, आदद ऐसे खचे हैं िो तब तक होते ही रहेंगे िब तक स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) ि कर ददया िाए, और इसीजलए इि खचों को फंड या स्ट्कीम बंद (िाइंड अप) करिे से संबंजधत खचाड मािा िा सकता है; और ii. जििेि और सलाह देिे से संबंजधत फीस और जडस्ट्रीब्यूिि हेत अदा दकए गए कमीिि को फंड या स्ट्कीम बंद करिे से संबंजधत खचाड िहीं मािा िाएगा; 48 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ङ) बंद (िाइंड अप) करिे की प्रदक्रया पूरी हो िािे के बाद, रस्ट्िी बोडड को और यूजििधारकों को इस संबंध में एक ठरपोिड प्रस्ट्त त करेगा, जिसमें जिम्नजलजखत िािकारी दी िाएगी: (i) स्ट्कीम को दकि पठरजस्ट्थजतयों की ििह से बंद (िाइंड अप) करिा पड़ा; (ii) स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) दकए िािे से पहले फंड के असेट्स की जबक्री आदद करिे के जलए क्या कदम उिाए गए; (iii) स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) दकए िािे के संबंध में दकतिा खचाड आया; (iv) यूजििधारकों को जडस्ट्रीब्यूि करिे के जलए क ल जमलाकर दकतिे असेट्स (िेि असेट्स) उपलब्ध हैं; और (v) फंड के ऑजडिर (लेखापरीिक) का प्रमाणपत्र; (च) छमाही और िार्षडक ठरपोिों में दी िािे िाली िािकारी (दकए िािे िाले जडस्ट्कलोज़र) के जसलजसले में इि जिजियमों में दकए गए प्रािधाि तब तक लागू रहेंगे, िब तक स्ट्कीम बंद (िाइंड अप) करिे की प्रदक्रया पूरी ि हो िाए या दफर स्ट्कीम बंद ि हो िाए। (2) उप-जिजियम (1) के खंड (ङ) में जिस ठरपोिड का जिक्र दकया गया है, िह ठरपोिड जमलिे के बाद, और इस बात से संत ष्ट हो िािे के बाद दक स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) दकए िािे के संबंध में सभी कदम उिा जलए गए हैं, बोडड इस बात को ठरकॉडड कर लेगा और उसकी सूचिा रस्ट्िीज़ को भी दे देगा दक स्ट्कीम बंद हो गई है । अध्याय – VII म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों और असेि मैिेिमेंि कंपजियाँ (ए.एम.सी.) द्वारा जििेि 39. म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों द्वारा जििेि (1) म्यूच अल फंड की संबंजधत स्ट्कीम के जििेि के उद्देियों के अि सार और इि जिजियमों के प्रािधािों के तहत, ए.एम.सी. म्यूच अल फंड की स्ट्कीम के फंड का जििेि केिल जिम्नजलजखत में ही करेगी; (क) िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़ / प्रजतभूजतयाँ) में; (ख) मिी माकेि इन्स्ट्ूमेंट्स में; (ग) प्राइिेि प्लेस्ट्मेंि िाले जडबेंचरों में; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 49 (घ) उि जसक्योठरिाइज्ड डैि इन्स्ट्ूमेंट्स (प्रजतभूत ऋण जलखतों) में, जििकी एिि में या तो असेट्स रखे हुए हों या दफर िेयर आदद जगरिी रखे हुए हों; (ङ) सोिे में या सोिे से ि ड़े इन्स्ट्ूमेंट्स में; (च) चाँदी में या चाँदी से ि ड़े इन्स्ट्ूमेंट्स में; और (छ) ऐसे दकसी दूसरे असेि या इन्स्ट्ूमेंि में, जिसके बारे में बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । (2) म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों या जििेष जििेि फंड (स्ट्पेिलाइज़्ड इन्िेस्ट्िमेंि फंड) के अंतगडत ि िाए गए फंड के जििेि के संबंध में बोडड िते जिधाडठरत कर सकेगा । 40. म्यूच अल फंड और ए.एम.सी. द्वारा कारपोरेि डैि माकेि डेिलपमेंि फंड (कारपोरेि ऋण बािार जिकास जिजध) में जििेि (1) म्यूच अल फंड उि िगो की म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों की िेि असेट्स (ि द्ध आजस्ट्तयों) के उतिे प्रजतित जहस्ट्से का जििेि कारपोरेि डैि माकेि डेिलपमेंि फंड की यूजििों में करेगा, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए। (2) म्यूच अल फंडों की ए.एम.सी. ए.यू.एम. के उतिे प्रजतित जहस्ट्से का जििेि कारपोरेि डैि माकेि डेिलपमेंि फंड की यूजििों में करेगी, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए । 41. जििेि पर पाबंददयाँ (1) जिजियम 39 के अि सार दकए गए दकसी जििेि (गोल्ड एक्सचेंि रेडेड फंड स्ट्कीमों और जसल्िर एक्सचेंि रेडेड फंड स्ट्कीमों द्वारा दकए गए जििेि को छोड़कर) के मामले में छिी अि सूची में बताई गई पाबंददयाँ लागू होंगी और साथ ही िे दूसरी पाबंददयाँ भी लागू होंगी िो बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत की िाएँ । (2) गोल्ड एक्सचेंि रेडेड फंड स्ट्कीम और जसल्िर एक्सचेंि रेडेड फंड स्ट्कीम, एक्सचेंि रेडेड कमोजडिी डेठरिेठिव्ज़ में जििेि कर सकेंगी, ककंत इिके मामले में िे पाबंददयाँ लागू होंगी िो बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत की िाएँ । (3) म्यूच अल फंड अपिे सभी लेिदेि (रांज़ेक्िि) का सेिलमेंि (जिपिाि) केिल डीमैि िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में ही करेगा, जसिाय उि इन्स्ट्ूमेंि के मामले में जििके बारे में बोडड समय-समय पर बताए। (4) गोल्ड एक्सचेंि रेडेड फंड स्ट्कीम और जसल्िर एक्सचेंि रेडेड फंड स्ट्कीम में जििेि के मामले में जिम्नजलजखत पाबंददयाँ लागू होंगी: (क) ऐसी दकसी स्ट्कीम के फंड का जििेि उसके जििेि के उद्देश्यों के अि सार, यथाजस्ट्थजत, केिल सोिे या सोिे से संबंजधत इन्स्ट्ूमेंट्स अथिा चाँदी या चाँदी से संबंजधत इन्स्ट्ूमेंट्स में ही दकया िाएगा, िैसा 50 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] दक ऑफर डॉक्यूमेंि में जिक्र दकया गया हो, हालाँदक यूजििें ठरडीम करिे हेत दकए गए जििेदिों के संबंध में भ गताि करिे के जलए पैसों (जलदिजडिी) की िरूरत को पूरा करिे हेत यदद पैसों की िरूरत हो, तो तब ऐसा दकया िा सकेगा; और (ख) िब तक खंड (क) के अि सार फंड का जििेि ि दकया िाए, तब तक म्यूच अल फंड उि पैसों (फंड) का जििेि अि सूजचत िाजणजज्यक बैंकों की अल्पकाजलक िमाओं (िॉिड-िमड जडपॉजज़ट्स) में कर सकेगा। (5) म्यूच अल फंड की स्ट्कीम के फंड का इस्ट्तेमाल दकसी भी तरह से ‘कैरी फॉरिडड रांज़ेक्िि’ के जलए िहीं दकया िाएगा, हालाँदक उि रांज़ेक्िि के मामले में ऐसा दकया िा सकेगा जििका जिक्र उप-जिजियम (6) में दकया गया है । (6) म्यूच अल फंड मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में डेठरिेठिव्ज़ से संबंजधत लेिदेि (डेठरिेठिव्ज़ रांज़ेक्िि) कर सकेगा, ककंत ऐसा बोडड द्वारा इस संबंध में समय-समय पर जिधाडठरत दकए गए प्रािधािों आदद के अि सार ही दकया िाएगा । (7) म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों हेत यदद िॉिड सेडलंग से संबंजधत कोई लेिदेि (रांज़ेक्िि) दकया िाए, तो िह मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में ही दकया िाए, और ऐसा िॉिड सेडलंग और िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) उधार देिे ि लेिे के संबंध में बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत दकए गए प्रािधािों आदद के अि सार ही दकया िाएगा । (8) एक ही म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के बीच जििेि (इििेस्ट्िमेंि) के रांसफर की अि मजत होगी, ककंत इस संबंध में बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत की गई ितों का पालि करिा होगा। 42. म्यूच अल फंड द्वारा उधार जलए ि ददए िािे के संबंध में (1) म्यूच अल फंड को जिि मामलों में यूजििों की प िखडरीद (रीपचेज़) करिे या यूजििें ठरडीम दकए िािे के संबंध में अथिा यूजििधारकों को ब्याि की रकम अदा करिे के संबंध में या ‘इिकम जडस्ट्रीब्यूिि कम कैजपिल जिदड्रॉिल पेआउि’ करिे के संबंध में अथिा ‘इदििी ओठरएंठिड इंडेक्स फंड’ और ‘इदििी ओठरएंठिड एक्सचेंि रेडेड फंड’ द्वारा स्ट्िॉक एक्सचेंि में जबक्री के रेड पूरे करिािे के जसलजसले में रेड का सेिलमेंि (जिपिाि) करिे के संबंध में थोड़े समय के जलए पैसों की िरूरतें पूरी करिी हों उन्हें छोड़कर दूसरे मामलों में म्यूच अल फंड उधार िहीं लेगा, (उसी प्रकार िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए) । इस तरह से उधारी केिल तभी ली िा सकेगी, िब – (क) उधार की रकम स्ट्कीम के िेि असेट्स के बीस प्रजतित से ज्यादा ि हो; और (ख) उधार छह महीिे से ज्यादा की अिजध के जलए ि जलया िाए । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 51 (2) उप-जिजियम (1) के खंड (क) में िो सीमा बताई गई है, िह एक ही ददि हेत जलए िािे िाले (इंराडे) उधार के मामले में लागू िहीं होगी, हालाँदक उि ितों का तो पालि करिा ही होगा िो बोडड द्वारा समय- समय पर जिधाडठरत की िाएँ । (3) इि जिजियमों में िैसा बताया गया है, उसे छोड़कर म्यूच अल फंड दकसी भी उद्देश्य से कोई उधार िहीं देगा । (4) म्यूच अल फंड, िॉिड सेडलंग के संबंध में और िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) उधार देिे ि लेिे के संबंध में बोडड द्वारा जिधाडठरत दकए गए प्रािधािों आदद के अि सार ही िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) उधार ले ि दे सकेगा। अध्याय – VIII िेि असेि िैल्यू (एि.ए.िी.) और म्यूच अल फंड की यूजििें आबंठित (अलॉि) करिे तथा जििेि से हुए फायदे की रकम अदा करिे हेत समय-सीमाएँ 43. एि.ए.िी. कैसे जिकाला िाएगा हर ए.एम.सी. हर स्ट्कीम का एि.ए.िी. हर ददि जिकालेगी, और दकसी स्ट्कीम का एि.ए.िी. जिकालिे के जलए िह उस स्ट्कीम के िेि असेट्स [जििकी गणिा बोडड द्वारा मूल्यांकि (िैल्यूएिि) के संबंध में तय दकए गए मािदंडों के अि सार की िाएगी] को उसकी यूजििों की संख्या [जितिी मूल्यांकि (िैल्यूएिि) की तारीख को] से जिभाजित करेगी । 44. म्यूच अल फंड की यूजििें दकस भाि पर जमलेंगी (दकस भाि पर उिका सब्सदक्रप्िि होगा) और दकस भाि पर ठरडीम होंगी (1) म्यूच अल फंड की यूजििें दकस भाि पर जमलेंगी (दकस भाि पर उिका सब्सदक्रप्िि होगा) या दकस भाि पर बेची िाएँगी और दकस भाि पर ठरडीम होंगी या दकस भाि पर उिकी प िखडरीद की िाएगी, इसकी िािकारी ए.एम.सी. जििेिकों को उसी प्रकार देगी, िैसा बोडड समय-समय पर बताए । (2) म्यूच अल फंड की यूजििें दकस भाि पर जमलेंगी (दकस भाि पर उिका सब्सदक्रप्िि होगा) या दकस भाि पर बेची िाएँगी और दकस भाि पर ठरडीम होंगी या दकस भाि पर उिकी प िखडरीद की िाएगी, इसकी गणिा करिे के जलए अपिाए गए तरीके को जडस्ट्कलोज़ दकया िाए, उसी प्रकार िैसा बोडड समय-समय पर बताए । 52 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) जििेिकों से यदद एजक्ज़ि लोड के तौर पर कोई ि ल्क जलया गया हो, तो िह संबंजधत स्ट्कीम में िमा दकया िाएगा । (4) म्यूच अल फंड की ओपेि एंडेड स्ट्कीम (असीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) से जिकलिे पर एजक्ज़ि लोड के तौर पर जलया िािे िाला ि ल्क स्ट्कीम की एि.ए.िी. के तीि प्रजतित (3%) से ज्यादा िहीं होगा । 45. इिकम जडजस्ट्रब्यूिि कम कैजपिल जिदड्रािल ए.एम.सी. म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के जलए ऑफर डॉक्यूमेंि के अि सार इिकम जडजस्ट्रब्यूिि कम कैजपिल जिदड्रािल की घोषणा कर सकेगी, ककंत इस संबंध में उसे उि ददिाजिदेिों का पालि करिा होगा िो बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत दकए िाएँ । 46. म्यूच अल फंड की यूजििें िमा (क्रेजडि) करिा, उन्हें ठरडीम करिा या इिकम जडजस्ट्रब्यूिि कम कैजपिल जिदड्रािल के संबंध में अदा की िािे िाली रकम (1) प्रत्येक ए.एम.सी. यूजििधारकों को, यथाजस्ट्थजत: (i) इिकम जडजस्ट्रब्यूिि कम कैजपिल जिदड्रािल के संबंध में अदा की िािे िाली रकम रांसफर करेगी; और (ii) यूजििें ठरडीम दकए िािे हेत अदा की िािे िाली रकम (याजि दक म्यूच अल फंड द्वारा यूजििों की प िखडरीद दकए िािे पर अदा की िािे िाली रकम) और यदद आिेदि न्यूितम या अजधकतम सब्सदक्रप्िि की ििह से या दकसी दूसरी ििह से िामंिूर हो गया हो तो ऐसे में आिेदि करते समय अदा की गई रकम, बोडड द्वारा समय-समय पर बताई िािे िाली अिजध के भीतर, रांसफर करेगी । (2) यदद यूजििें ठरडीम दकए िािे हेत अदा की िािे िाली रकम (ठरडेंप्िि प्रोसीड्स) या ‘इिकम जडस्ट्रीब्यूिि कम कैजपिल जिदड्रािल’ के संबंध में अदा की िािे िाली रकम या आिेदि करते समय अदा की गई रकम, बताई गई अिजध के भीतर रांसफर ि की िाए [िैसा उप-जिजियम (1) में जिक्र दकया गया है], तो ऐसे में ए.एम.सी. यूजििधारकों को जितिी अिजध की देरी हुई हो उतिी अिजध के जलए, यथाजस्ट्थजत, पंरह प्रजतित प्रजत िषड की दर से ब्याि की रकम अदा करेगी । (3) ब्याि सजहत पैसा लौिािे [िैसा दक उप-जिजियम (2) में उल्लेख दकया गया है] के अलािा, ए.एम.सी. के जखलाफ बोडड उप-जिजियम (1) में दकए गए प्रािधाि का पालि ि दकए िािे के जसलजसले में कारडिाई (िो भी बोडड िीक समझे) भी कर सकेगा । (4) यूजििें ठरडीम दकए िािे हेत अदा की िािे िाली रकम (ठरडेंप्िि प्रोसीड्स) या यूजििों की प िखडरीद हेत अदा की िािे िाली रकम अथिा ‘इिकम जडस्ट्रीब्यूिि कम कैजपिल जिदड्रािल’ के संबंध में अदा की िािे िाली रकम या आिेदि करते समय अदा की गई रकम चैक आदद द्वारा केिल दकन्हीं जििेष पठरजस्ट्थजतयों [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 53 में ही अदा की िाएगी, और ऐसे सभी मामलों में ए.एम.सी. को सभी ठरकॉडड संभालकर रखिे होंगे और ऐसा दकए िािे के कारण भी ठरकॉडड में दिड करके रखिे होंगे । अध्याय – IX जििेष जििेि फंड (स्ट्पेिलाइज़्ड इन्िेस्ट्िमेंि फंड) 47. लागू होिा (1) इस अध्याय के प्रािधाि ‘जििेष जििेि फंड’ (स्ट्पेिलाइज़्ड इन्िेस्ट्िमेंि फंड) के मामले में लागू होंगे । (2) िब तक संदभड क छ और ि हो, तब तक इि जिजियमों के अन्य सभी प्रािधाि और उिके तहत िारी दकए गए ददिाजिदेि तथा पठरपत्र (सक डलर) ‘जििेष जििेि फंड’ तथा उसकी ‘जििेि योििाओं’ (इन्िेस्ट्िमेंि स्ट्रेिेिीज़) पर, ऐसी ‘जििेि योििाओं’ के संबंध में रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. पर लागू होंगे, ककंत यदद उिके संबंध में इस अध्याय के तहत अलग से क छ और प्रािधाि दकए गए हों, तो िे प्रािधाि लागू रहेंगे । 48. मंिूरी लेिे संबंधी अपेिाएँ (1) जिजियम 3 के खंड (ङ) के तहत रजिस्ट्िर म्यूच अल फंड को बोडड द्वारा समय-समय पर बताए गए तरीके से ‘जििेष जििेि फंड’ ि रू करिे की मंिूरी दी िा सकेगी, और जिसके जलए उसे बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत दकए गए पात्रता संबंधी मािदंडों पर खरा उतरिा होगा । (2) जिजियम 3 के खंड (ङ) के तहत रजिस्ट्िर म्यूच अल फंड को ‘जििेष जििेि फंड’ के अंतगडत कोई ‘जििेि योििा’ ि रू करिे के जलए अलग से रस्ट्ि बिािे के िरूरत िहीं होगी । 49. ‘जििेष जििेि फंड’ के संबंध में ितें (1) ‘जििेष जििेि फंड’ दकसी भी जििेिक (अक्रेजडठिड जििेिक को छोड़कर) से अपिी सभी जििेि योििाओं के तहत दस लाख रुपये से कम का जििेि (हर ‘जििेि योििा’ में जििेि की गई रकम को जमलाकर) स्ट्िीकार िहीं करेगा, और यह जििेि उसी तरीके से स्ट्िीकार दकया िाएगा, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए। (2) ‘जििेष जििेि फंड’ के फंड मैिेिर के पास राष्ट्रीय प्रजतभूजत बािार संस्ट्थाि (एि.आई.एस.एम.) का िह प्रमाणपत्र होिा चाजहए, जिसके बारे में बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । 54 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) इि जिजियमों के तहत म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों पर लागू सभी प्रािधाि तब तक ‘जििेष जििेि फंड’ के अंतगडत लाई िािे िाली ‘जििेि योििाओं’ पर भी लागू होंगे, िब तक दक क छ और उल्लेख ि कर ददया िाए । 50. ‘जििेि योििाएँ’ (इन्िेस्ट्िमेंि स्ट्रेिेिीज़) लािे की प्रदक्रया (1) ‘जििेष जििेि फंड’ के अंतगडत ‘जििेि योििाएँ’ िही प्रदक्रया अपिाकर लाई िाएगी, िो जिजियम 24 के तहत म्यूच अल फंड की स्ट्कीमें लाए िािे के मामले में अपिाई िाती है, और उसी प्रकार लाई िाएँगी िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । (2) ‘जििेष जििेि फंड’ के अंतगडत ‘जििेि योििा’ ‘ओपि-एंडेड इन्िेस्ट्िमेंि स्ट्रेिेिी’ (असीजमत अिजध िाली जििेि योििा) या ‘क्लोज़-एंडेड इन्िेस्ट्िमेंि स्ट्रेिेिी’ (सीजमत अिजध िाली जििेि योििा) या ‘इंिरिल इन्िेस्ट्िमेंि स्ट्रेिेिी’ के रूप में लाई िाएगी, और साथ ही ऑफर डॉक्यूमेंि में यह साफ-साफ बतािा (जडस्ट्कलोज़ करिा) होगा दक पैसा कब-कब लगाया (सब्सक्राइब दकया) िा सकेगा और कब-कब जिकाला िा सकेगा (ठरडीम दकया िा सकेगा)। (3) ‘जििेष जििेि फंड’ के अंतगडत लाई गई ‘जििेि योििाओं’ के मामले में उतिी ही फीस और खचों की उतिी ही रकम ली िाएगी, िैसा अध्याय - IX में बताया गया है । 51. कहाँ-कहाँ जििेि दकया िा सकता है (1) ‘जििेष जििेि फंड’ अपिी दकसी भी ‘जििेि योििा’ के तहत ि िाई गई रकम का जििेि उि इन्स्ट्ूमेंट्स में कर सकेगा, जििमें जििेि करिे की अि मजत म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों को जिजियम 39 में दी गई है । (2) ‘जििेष जििेि फंड’ द्वारा जििेि उसी तरह दकया िाएगा, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए। 52. जििेि पर पाबंददयाँ म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के मामले में जििेि के संबंध में िो भी पाबंददयाँ लागू हैं (जििका जिक्र छिी अि सूची में दकया गया है), िे पाबंददयाँ जिजियम 51 के उप-जिजियम (1) के तहत दकए िािे िाले जििेि के मामले में भी लागू होंगी । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 55 53. असेि मैिेिमेंि कंपिी के कतडव्य (1) ए.एम.सी. यह स जिजित करेगी दक िो ‘जििेष जििेि फंड’ बिाया िाए उसका स्ट्पष्ट पता चलिा चाजहए और िह फंड म्यूच अल फंड से पूरी तरह से अलग होिा चाजहए, तादक ‘जििेष जििेि फंड’ के िठरए जििेि की िो रकम ि िाई िाए और म्यूच अल फंड के िठरए जििेि की िो रकम ि िाई िाए उिके बीच का फकड साफ-साफ िज़र आिा चाजहए । (2) असेि मैिेिमेंि कंपिी ब्रांडडंग करिे, जिज्ञापि िारी करिे, स्ट्िैंडडड जडसक्लेमर िारी करिे, प्रायोिक या असेि मैिेिमेंि कंपिी या म्यूच अल फंड के ब्रांड के िाम का इस्ट्तेमाल करिे के संबंध में ददए गए ददिाजिदेिों और एक अलग िेबसाइि बिाए रखिे से संबंजधत प्रािधािों का पालि करेगी, िैसा बोडड द्वारा समय- समय पर बताया िाए। 54. रस्ट्िी के कतडव्य रस्ट्िी यह स जिजित करेंगे दक: (क) जििेि करिे और दकए गए जििेि का प्रबंधि करिे के जलए असेि मैिेिमेंि कंपिी में पयाडप्त संख्या में िािकार व्यजि जिय ि हों, उसके यहाँ आंतठरक स्ट्तर पर जियंत्रण की पयाडप्त व्यिस्ट्था हो और िोजखम से जिपििे की भी मिबूत व्यिस्ट्था अिश्य हो; (ख) ए.एम.सी. ऐसे अन्य प्रािधािों आदद का पालि करे, िो िोजखमों से जिपििे के संबंध में, जििेिक संरिण के संबंध में, िािकारी आदद देिे (जडस्ट्क्लोज़र करिे) के संबंध में और ठरपोर्ििंग के संबंध में बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत दकए िाएँ; और (ग) ‘जििेष जििेि फंड’ के समस्ट्त कायड आदद इि जिजियमों के प्रािधािों के अि सार हों । 55. ऑफर डॉक्यूमेंि में दी िािे िाली िािकारी (जडस्ट्कलोज़र) और दी िािे िाली अन्य िािकारी (जडस्ट्कलोज़र) (1) ‘जििेष जििेि फंड’ के ऑफर डॉक्यूमेंि में िह समस्ट्त पयाडप्त िािकारी दी िाएगी (िे सभी जडस्ट्कलोज़र दकए िाएँगे), िो जििेिकों के जलए सोच-समझकर जििेि के संबंध में जिणडय लेिे के जलए िरूरी हो (खासकर यह बतािा होगा दक इसमें जििेि करिा काफी िोजखम भरा है), और ऐसी िािकारी उसी तरह से दी िाएगी िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । (2) ‘जििेष जििेि फंड’ के संबंध में पोिडफोजलयो की िािकारी (जडस्ट्कलोज़र) उसी तरह से दी िाएगी, िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । 56 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] अध्याय - X म्यूच अल फंड लाइि 56. लागू होिा (1) इस अध्याय के प्रािधाि ‘म्यूच अल फंड लाइि’ और ‘म्यूच अल फंड लाइि’ की स्ट्कीमों के मामले में लागू होंगे । (2) िब तक इि जिजियमों के अन्य सभी प्रािधािों का संदभड क छ और ि हो या िे इस अध्याय के प्रािधािों के प्रजतकूल ि हों, तब तक िे ‘म्यूच अल फंड लाइि’, ‘म्यूच अल फंड लाइि’ की स्ट्कीमों और ऐसे म्यूच अल फंडों ि ऐसी स्ट्कीमों से ि ड़े रस्ट्िीज़ (न्याजसयों) तथा ए.एम.सी. (असेि मैिेिमेंि कंपजियों) के मामले में लागू होंगे, लेदकि इि अन्य प्रािधािों में जिम्नजलजखत प्रािधाि और उसके तहत िारी दकए गए ददिाजिदेि तथा पठरपत्र (सक डलर) िाजमल िहीं हैं: (क) जिजियम 5, (ख) जिजियम 9; (ग) जिजियम 10; (घ) जिजियम 11; (ङ) जिजियम 12; (च) जिजियम 16 के उप-जिजियम (3) का खंड (ख); (छ) जिजियम 17 का खंड (क)(iii); (ि) जिजियम 21; (झ) जिजियम 22; (ञ) जिजियम 23; (ि) जिजियम 24(1); (ि) जिजियम 40; (ड) जिजियम 70(2); (ढ) अध्याय - IX; (ण) दूसरी अि सूची; और (त) तीसरी अि सूची । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 57 57. पात्रता मािदंड: ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के रूप में रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र (रजिस्ट्रेिि सर्िडदफकेि) प्रदाि दकए िािे हेत , आिेदक को जिम्नजलजखत ितों पर खरा उतरिा होगा: (1) आिेदक को “जपछला ठरकॉडड अच्छे रहिे” के संबंध में िीचे बताए गए दो जिकल्पों में से दकसी एक जिकल्प के अंतगडत ददए गए सभी मािदंडों पर खरा उतरिा होगा, और साथ ही स्ट्पॉन्सर के बारे में आम तौर पर यह राय हो दक समस्ट्त कारोबारी लेिदेि (रांिेक्िि) में िह पूरी जिष्पिता और ईमािदारी बरतता है: क्र. सं. जििरण जिकल्प-1 जिकल्प-2 (क) अि भि इस जिकल्प के तहत रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे हेत अि भि से संबंजधत कोई प्रािधाि जिधाडठरत िहीं है । प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) द्वारा जिय ि दकए गए म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर), म ख्य संचालि अजधकारी (चीफ ऑपरेटिंग ऑदफसर), म ख्य अि पालि अजधकारी (चीफ कंप्लायंस ऑदफसर) और म ख्य जििेि अजधकारी (चीफ इन्िेस्ट्िमेंि ऑदफसर) का अि भि क ल-जमलाकर कम से कम बीस (20) िषों का हो और उिमें से हरेक के पास संबंजधत िेत्रों में कम से कम 3 िषों का अि भि हो । (ख) म िाफा िीक पहले के पाँच िषों में से तीि िषों (पाँचिें िषड सजहत) में पैसों के लेिदेि से ि ड़े कामकाि (फाइिेंजियल जबििेस ऑपरेिन्स) से क ल जमलाकर म िाफा [मूल्यह्रास (डेजप्रजिएिि), ब्याि और कर की रकम घिािे के बाद] हुआ हो । िीक पहले के पाँच िषों में पैसों के लेिदेि से ि ड़े कामकाि (फाइिेंजियल जबििेस ऑपरेिन्स) से कम से कम पाँच करोड़ रुपये का क ल जमलाकर औसत िार्षडक म िाफा इस जिकल्प के तहत रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे के जलए म िाफे के संबंध में कोई प्रािधाि जिधाडठरत िहीं है । 58 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] [मूल्यह्रास (डेजप्रजिएिि), ब्याि और कर की रकम घिािे के बाद] हुआ हो। (ग) प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की िेििथड पहले के पाँच िषों में से प्रत्येक िषड में िेििथड धिात्मक (पॉजज़ठिि) रही हो लागू िहीं (घ) प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की जलदिड िेििथड प्रायोिक को एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी में जितिा पैसा लगािा हो, उससे उसकी पॉजज़ठिि जलदिड िेििथड ज्यादा रहे (ङ) एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेििथड प्रायोिक यह स जिजित करेगा दक एमएफ लाइि ए.एम.सी. की िेििथड हर समय कम से कम पैंतीस करोड़ रुपये की रहे, और िो उि असेट्स में लगी रहे िो बोडड बताए: परंत यह दक यदद एमएफ लाइि ए.एम.सी. को लगातार पाँच िषों तक म िाफा हुआ हो, तो ऐसे में उसकी िेििथड पच्चीस करोड़ रुपये (रु. 25 करोड़) से ज्यादा की बिी रहे । यदद एमएफ लाइि की असेि मैिेिमेंि कंपिी की क ल ए.यू.एम. (असेट्स अंडर मैिेिमेंि) बोडड द्वारा जिधाडठरत की गई सीमाएँ पार कर िाए, तो ऐसे में एमएफ लाइि की असेि मैिेिमेंि कंपिी इि जिजियमों के अध्याय - II में ददए गए जिकल्प-1 में िेििथड के संबंध में जिधाडठरत दकए गए प्रािधािों का पालि करेगी । रजिस्ट्रेिि के समय एमएफ लाइि ए.एम.सी. की िेििथड, (जिसके जलए प्रायोिक पैसा देगा) कम से कम पचहिर करोड़ रुपये की हो । हालाँदक, एमएफ लाइि ए.एम.सी. की िेििथड हमेिा पचास करोड़ रुपये (रु. 50 करोड़) की रहे, और िो उि असेट्स में लगी रहे िो बोडड बताए: परंत यह दक यदद एमएफ लाइि ए.एम.सी को लगातार पाँच िषों तक म िाफा हुआ हो, तो ऐसे में उसकी िेििथड कम से कम पच्चीस करोड़ रुपये (रु. 25 करोड़) की बिी रहे । यदद एमएफ लाइि की असेि मैिेिमेंि कंपिी की क ल ए.यू.एम. (असेट्स अंडर मैिेिमेंि) बोडड द्वारा जिधाडठरत [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 59 प्रायोिक यह स जिजित करेगा दक िेििथड हमेिा उतिी बिी रहे, िैसा बताया गया है । की गई सीमाएँ पार कर िाए, तो ऐसे में एमएफ लाइि की असेि मैिेिमेंि कंपिी इि जिजियमों के अध्याय - II में ददए गए जिकल्प-2 में िेििथड के संबंध में जिधाडठरत दकए गए प्रािधािों का पालि करेगी । प्रायोिक यह स जिजित करेगा दक िेििथड हमेिा उतिी बिी रहे, िैसा बताया गया है । (च) लॉक-इि का प्रािधाि इस जिकल्प के तहत रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे हेत लॉक- इि से संबंजधत कोई प्रािधाि जिधाडठरत िहीं है । एमएफ लाइि ए.एम.सी. में लगाए गए पैसों के बराबर के ि रूआत में जमले िेयर [पचहिर करोड़ रुपये (रु. 75 करोड़) तक के] तीि िषों की अिजध तक लॉक-इि रहेंगे । (छ) जियंत्रण (कंरोल) में पठरितडि िेयर अर्िडत (एिायर) दकए िािे के कारण यदद मौिूदा एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी के जियंत्रण (कंरोल) में कोई बदलाि आ िाए, तो ऐसे में या तो प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की पॉजज़ठिि जलदिड िेििथड या दफर उसिे जितिा पैसा लगाया, िह उि िेयरों के क ल सममूल्य (पार िैल्यू) या बािार भाि (माकेि िैल्यू) से ज्यादा हो, जितिे िेयरों को अर्िडत (एिायर) करिे का प्रस्ट्ताि दकया गया था यदद मौिूदा एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी को एिायर कर जलया िाता है, तो ऐसे में प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की पॉजिठिि जलदिड िेििथड कम से कम उतिी अिश्य रहे जितिी बताई गई है और िह बढाकर इतिी अिश्य कर दी िाए दक एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी के संदभड में जिधाडठरत अपेिा पूरी हो िाए, और प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की पॉजज़ठिि जलदिड िेििथड या दफर उसिे जितिा पैसा लगाया, िह उि िेयरों के क ल सममूल्य (पार िैल्यू) या बािार भाि (माकेि िैल्यू) से ज्यादा हो, जितिे िेयरों को अर्िडत (एिायर) करिे का प्रस्ट्ताि दकया गया था । 60 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] यदद मौिूदा एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी में जहस्ट्सेदारी अर्िडत (एिायर) की िाती हो, तो ऐसे में प्रायोिक (प्रायोिकों) की कम से कम पचहिर करोड़ रुपये के मूल्य के िेयर तीि िषों की अिजध तक लॉक-इि रहेंगे । (ि) यदद प्राइिेि इदििी फंड म्यूच अल फंड लाइि का प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) हो इस जिकल्प के तहत रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे के जलए इस संबंध में कोई प्रािधाि जिधाडठरत िहीं है । पूल्ड इन्िेस्ट्िमेंि व्हीकल (ऐसी एंठििी िो अलग-अलग जििेिकों से पैसे इकठ्ठा करती है और दफर उसका जििेि करती है), जिसमें प्राइिेि इदििी फंड भी िाजमल है, एमएफ लाइि का प्रायोिक बि सकेगा, ककंत इसके जलए उन्हें इस जिकल्प के तहत दी हुई ितें पूरी करिी होंगी और साथ ही बोडड द्वारा जिधाडठरत की िािे िाली दूसरी ितें भी पूरी करिी होंगी । (2) ‘उपय ि तथा उजचत व्यजि’ (दफि एंड प्रॉपर पसडि) संबंधी मािदंड आिेदक, म्यूच अल फंड लाइि और रस्ट्िी भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 [सेबी (इंिरमीजडयरीज़) रेग्यूलेिन्स, 2008] की अि सूची-II में ‘उजचत तथा उपय ि व्यजि’ (दफि एंड प्रॉपर पसडि) के संबंध में जिधाडठरत दकए गए मािदंडों का पालि करेंगे । (3) ‘एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ में प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की कम से कम दकतिी जहस्ट्सेदारी होिी चाजहए एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी की िेििथड में कम से कम 40% की जहस्ट्सेदारी प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की रहेगी: परंत यह दक यदद दकसी व्यजि के पास ‘एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ की िेििथड के 40% की या उससे ज्यादा की जहस्ट्सेदारी हो, तो उसे प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) मािा िाएगा, और उसे इि जिजियमों में जिधाडठरत दकए गए पात्रता मािदंडों पर खरा उतरिा होगा । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 61 (4) प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर), ‘म्यूच अल फंड लाइि’ और / या ‘म्यूच अल फंड की असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के जिदेिकों या म्यूच अल फंड लाइि और / या म्यूच अल फंड की असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा जिय ि दकए गए अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) के जलए ‘उपय ि तथा उजचत व्यजि’ संबंधी मािदंड प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) को या ‘म्यूच अल फंड लाइि’ और ‘म्यूच अल फंड की असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के दकसी जिदेिक को या उसके द्वारा जिय ि दकए गए अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) को दकसी धोखाधड़ी का दोषी ि पाया गया हो या दकसी अपराध (जिसमें ऐसा कोई कायड करिा भी िाजमल है िो िैजतक रूप से सही ि हो) या दकसी आर्थडक अपराध का दोषी ि िहराया गया हो; (5) रस्ट्िीज़ की जिय जि ‘एमएफ लाइि’ के रस्ट्िीज़ के तौर पर रस्ट्िीज़ की जिय जि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के प्रािधािों के अि सार की िाएगी; (6) एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी की जिय जि ‘एमएफ लाइि’ का संचालि करिे के जलए और ऐसे फंडों की स्ट्कीम के संचालि के जलए ‘एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ की जिय जि इि जिजियमों के प्रािधािों के अि सार की िाएगी; (7) कस्ट्िोजडयि की जिय जि ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के पास पड़े िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) या िस्ट्त ओं (ग ड्स) या सोिे या सोिे से ि ड़े इन्स्ट्ूमेंि या चाँदी या चाँदी से संबंजधत इन्स्ट्ूमेंि या दकन्हीं दूसरे असेट्स [िो इि जिजियमों के अि सार रखे गए हों] को संभालकर रखिे (की कस्ट्िडी) के जलए और साथ ही कस्ट्िडी से संबंजधत ऐसी दूसरी सेिाएँ [िो देिे के जलए उसे रस्ट्िी द्वारा प्राजधकृत दकया िाए] प्रदाि करिे के जलए कस्ट्िोजडयि की जिय जि की िाएगी । (8) अन्य ितें इस संबंध में बोडड द्वारा जिधाडठरत की िािे िाली दूसरी ितों का भी पालि करिा होगा 62 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 58. म्यूच अल फंड की पैजसि स्ट्कीमों को ‘म्यूच अल फंड लाइि’ में लेकर िािा (रांसफर करिा) (1) प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) को इि जिजियमों के अध्याय - II के तहत म्यूच अल फंड के रूप में रजिस्ट्िर होिे की अि मजत दी िाएगी, और इस अध्याय के तहत ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के रूप में अलग से रजिस्ट्िर होिे की अि मजत दी िाएगी, बिते दक बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत की िािे िाली ितों का पालि दकया िाए । (2) म्यूच अल फंड का मौिूदा प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) अपिी पैजसि स्ट्कीमों (िो ‘म्यूच अल फंड लाइि स्ट्कीम’ बििे के जलए पात्र हों) को मौिूदा म्यूच अल फंड से उस ‘म्यूच अल फंड लाइि’ में लेकर िा सकेगा (रांसफर कर सकेगा) िो उसी प्रायोिक की समूह (ग्र प) एंठििी की हों, बिते दक बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत की िािे िाली ितों का पालि दकया िाए । (3) यदद कोई मौिूदा प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) अपिी पैजसि स्ट्कीमें अपिे मौिूदा म्यूच अल फंड से ‘म्यूच अल फंड लाइि’ में लेकर िाए (रांसफर करे), तो इस प्रकार रांसफर दकए िािे के बाद मौिूदा म्यूच अल फंड ऐसी कोई पैजसि स्ट्कीमें िहीं लाएगा िो ‘म्यूच अल फंड लाइि’ की स्ट्कीमें बििे के जलए पात्र हों । 59. म्यूच अल फंड के तौर पर पहले जमला हुआ रजिस्ट्रेिि िापस सौंपकर म्यूच अल फंड लाइि के तौर पर रजिस्ट्िर होिा यदद कोई मौिूदा म्यूच अल फंड केिल ‘म्यूच अल फंड लाइि’ की स्ट्कीमें लािा चाहता हो, तो िह अपिा मौिूदा रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र िापस सौंपकर इस अध्याय के तहत ‘म्यूच अल फंड लाइि’ बि सकता है, लेदकि इसके जलए उसे उि ितों का पालि करिा होगा और उसके जलए उसे िही तरीका अपिािा होगा िैसा बोडड द्वारा बताया िाए । 60. रस्ट्ि डीड को रजिस्ट्िर करिािा ‘म्यूच अल फंड लाइि’ का गिि एक रस्ट्ि (न्यास) के रूप में दकया िाएगा, और जिसके जलए उसे रजिस्ट्रीकरण अजधजियम, 1908 (1908 का 16) के प्रािधािों के तहत जिजधित रूप से रस्ट्ि डीड (न्यास जिलेख) रजिस्ट्िर करिािी होगी (िैसा बोडड द्वारा बताया गया है), और यह दस्ट्तािेि ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ द्वारा उि रस्ट्िीज़ के पि में बिाया िाएगा जििका जिक्र उस दस्ट्तािेि में दकया गया हो । 61. रस्ट्िी की जिय जि (1) दकसी एक जडबेंचर रस्ट्िी को एक से ज्यादा ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के रस्ट्िी के रूप में जिय ि दकया िा सकेगा । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 63 (2) ‘म्यूच अल फंड लाइि’ का रस्ट्िी एक स्ट्ितंत्र एंठििी होगा, और िो संबंजधत ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के प्रायोिक या उसके प्रबंधक (मैिेिर) का सहयोगी (असोजसएि) िहीं होगा । (3) कोई भी जडबेंचर रस्ट्िी इस अध्याय के तहत एक रस्ट्िी के रूप में जिय ि दकए िािे हेत तब तक पात्र िहीं होगा, िब तक दक िह भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (जडबेंचर न्यासी) जिजियम, 1993 [सेबी (जडबेंचर रस्ट्िी) रेग्यूलेिन्स, 1993] में ‘उपय ि तथा उजचत व्यजि’ के संबंध में जिधाडठरत दकए हुए मािदंडों पर खरा ि उतरे । (4) रस्ट्िी के पास उतिी पयाडप्त ब जियादी स जिधाएँ (उतिा इन्फ्रास्ट्रक्चर होगा), उतिे कमडचारी होंगे, उतिे जसस्ट्िम आदद होंगे, जितिे रस्ट्िी को इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के अि सार अपिे कतडव्य सही ढंग से जिभािे के जलए चाजहए । 62. रस्ट्िी के अजधकार और दाजयत्ि (1) असेि मैिेिमेंि कंपिी को जिय ि करिा और उसे हिािा (क) रस्ट्िी, बोडड से पहले मंिूरी लेकर, ‘एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ जिय ि करेंगे और ‘एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के साथ इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि (जििेि प्रबंध करार) करेंगे । (ख) इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि में िे प्रािधाि दकए िाएँगे िो बोडड द्वारा बताए िाएँ और साथ ही ऐसे दूसरे प्रािधाि भी दकए िाएँगे िो ि केिल जििेि करिे के जलहाि से िरूरी हों, बजल्क िो इस जलहाि से भी िरूरी हों दक ‘एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के कामकाि जिष्पि रूप से और पारदिी तरीके से चलें । (ग) यदद रस्ट्िीज़ का यह माििा हो दक ‘एमएफ लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ का कारोबार इि जिजियमों के अि सार िहीं चल रहा है या उससे यूजििधारकों के जहत को ि कसाि पहुँच रहा है, तो ऐसे में िे त रंत िरूरी कदम उिाएँगे (हालाँदक िे असेि मैिेिमेंि कंपिी को िहीं हिाएंगे), और इस मामले की िािकारी त रंत बोडड को देंगे और साथ ही बोडड को यह भी बताएँगे दक उन्होंिे इस पर क्या कारडिाई की । (घ) रस्ट्िीज़ द्वारा असेि मैिेिमेंि कंपिी को जिम्नजलजखत पठरजस्ट्थजतयों में ही (िब क छ खास हो िाए) हिाया िा सकेगा, और ऐसा केिल बोडड से मंिूरी लेिे के बाद ही दकया िा सकेगा: (i) यदद रस्ट्िीज़ को दकन्हीं ििहों से ऐसा लगे दक असेि मैिेिमेंि कंपिी इि जिजियमों के प्रािधािों का उल्लंघि करके अपिे कामकाि कर रही है, तो ऐसे में िे ख द से ऐसा कर सकेंगे; या (ii) असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा ऐसा अि रोध दकए िािे पर, रस्ट्िीज़ ऐसा कर सकेंगे। 64 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] स्ट्पष्टीकरण: असेि मैिेिमेंि कंपिी के बारे में यह तभी मािा िाएगा दक उसे हिा ददया गया है, िब रस्ट्िीज़ िे कामकाि से उसे हिाए िािे के संबंध में दकए गए अि रोध को स्ट्िीकार कर जलया हो और अपिा यह जिणडय असेि मैिेिमेंि कंपिी को जलजखत रूप में सूजचत कर ददया हो । (2) जहतों के िकराि की जस्ट्थजत से जिपििा: रस्ट्िीज़ यह स जिजित करिे के जलए हर िरूरी कदम उिाएँगे दक जहतों के िकराि की ऐसी कोई जस्ट्थजत पैदा ि हो (असेि मैिेिमेंि कंपिी के स्ट्तर पर भी), और ऐसा करते समय िे: (क) यह स जिजित करेंगे दक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ अपिे दकसी भी सहयोगी (सहय ि / असोजसएि) को दकसी भी तरह का कोई अि जचत फायदा ि पहुँचाए या इस तरह के लेिदेि (रांज़ेक्िि) ि करे दक उसकी ििह से यूजििधारकों के जहतों को ि कसाि पहुँचे; (ख) ‘म्यूच अल फंड लाइि’ और ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ या उसके सहयोजगयों (असोजसएि) के बीच हुए लेिदेि (रांिेक्िि) के संबंध में ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ द्वारा प्रस्ट्त त की गई ठरपोिों की जतमाही आधार पर समीिा करेंगे; (ग) रस्ट्िीज़ ‘म्यूच अल फंड लाइि’ द्वारा प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) की समूह (ग्र प) कंपजियों के िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए जििेि के संबंध में ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ से प्राप्त ठरपोिों की समीिा करेंगे और उि पर अपिी ठिप्पजणयाँ देंगे। (3) जिजियमों आदद के प्रािधािों का पालि करिा और रस्ट्िी की जिम्मेदाठरयाँ (क) रस्ट्िीज़ के पास यह अजधकार होगा दक िे ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ से ऐसी कोई भी िािकारी माँग सकें, िो भी उन्हें िरूरी लगे । (ख) रस्ट्िी इस अध्याय तथा रस्ट्ि डीड के प्रािधािों के अि सार संबंजधत ‘म्यूच अल फंड लाइि स्ट्कीमों’ के फंड और संपजि के जलए जिम्मेदार होंगे, और उिके कस्ट्िोजडयि भी होंगे, और िो उन्हें यूजििधारकों के जहत में रस्ट्ि में रखेंगे । (4) जििेिकों के जहत में रस्ट्िी द्वारा द्वारा िज़र रखा िािा (क) रस्ट्िीज़ चौथी अि सूची के भाग-क में दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) का पालि करेंगे । (ख) रस्ट्िीज़ यूजििधारकों की सहमजत लेंगे: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 65 (i) िब भी बोडड यूजििधारकों के जहत में ऐसा करिे को कहे; (ii) िब भी दकसी ‘म्यूच अल फंड लाइि स्ट्कीम’ के तीि–चौथाई यूजििधारक ऐसा करिे को कहें; या (iii) िब ज्यादातर रस्ट्िीज़ जिजियम 36 के उप-जिजियम (2) के खंड (क) के अि सार दकसी स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) करिे का जिणडय ले लें या दफर ‘क्लोज़ एंडेड स्ट्कीम’ (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीम) की यूजििों की मीयाद पूरी होिे से पहले ही उन्हें ठरडीम करिे का जिणडय ले लें । (ग) रस्ट्िीज़ ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के यहाँ अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) द्वारा अपिे िाम पर या ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के िाम पर िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए लेिदेि (रांिेक्िि) के ब्यौरे मंगिाएंगे, और िरूरत पड़िे पर इसकी िािकारी बोडड को देंगे। (घ) रस्ट्िीज़ इस बात की समय-समय पर समीिा करेंगे दक जििेिकों से प्राप्त जिकायतों की जस्ट्थजत क्या है और ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ द्वारा उि जिकायतों का जििारण दकया िा रहा है या िहीं । (5) रस्ट्िी दकस-दकस तरह से िज़र बिाए रखेंगे (क) रस्ट्िी यूजििधारकों के जहत में ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के कामकाि पर िज़र रखेगा और उसके कामकाि के संबंध में तथा लागू जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के प्रािधािों के पालि की जस्ट्थजत के संबंध में समय-समय पर ठरपोिड लेगा, उसी तरह िैसा बोडड द्वारा बताया िाए । (ख) रस्ट्िी यह स जिजित करेगा दक रस्ट्ि की संपजि पर कोई आँच ि आए, और िो सही लोगों के हाथों में रहे और िे उसे सही ढंग से संभालें, और साथ ही साथ इस काम के जलए जितिे लोगों की िरूरत हो उतिे लोग इस काम में लगाए िाएँ । (ग) रस्ट्िी यह स जिजित करेंगे दक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ अपिी िेििथड की रकम का इस तरह से जििेि करेगी दक उसकी ििह से यूजििधारकों के जहतों पर कोई आँच ि आए । (घ) रस्ट्िीज़ यह स जिजित करिे के जलए कदम उिाएँगे दक ‘म्यूच अल फंड लाइि’ द्वारा लेिदेि (रांिेक्िि) रस्ट्ि डीड (न्यास जिलेख) के प्रािधािों के अि सार दकए िाएँ । (ङ) यदद ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के जियंत्रण (कंरोल) में कोई बदलाि होता है, तो रस्ट्िी उसके संबंध में अपिी सहमजत देगा । (च) रस्ट्िी उि मामलों के संबंध में भी पूरी एहजतयात बरतेंगे, जििके बारे में बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । 66 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (6) रस्ट्िीज़ को उि कायों आदद के जलए तब जिम्मेदार िहीं िहराया िाएगा, िब उन्होंिे सही िीयत से िे कायड आदद करते समय पूरी एहजतयात बरती हो और रस्ट्ि डीड के अि सार कायड दकए हों। 63. ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ और उसके कमडचाठरयों के दाजयत्ि (1) जिदेिकों की जिय जि ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के जिदेिक प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) द्वारा जिय ि दकए िाएँगे, और प्रायोिक ये जिय जियाँ पूरी िाँच-परख करके ही करेगा । (2) जििेि और कामकाि के संबंध में एहजतयात बरतिा (क) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ यह स जिजित करिे के जलए हर िरूरी कदम उिाएगी और पूरी िाँच-परख करेगी दक दकसी ‘म्यूच अल फंड लाइि स्ट्कीम’ के फंड के जििेि के मामले में इि जिजियमों और रस्ट्ि डीड के प्रािधािों का उल्लंघि ि दकया िाए । (ख) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ का जिदेिक मंडल यह स जिजित करेगा दक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के समस्ट्त कायड आदद इि जिजियमों के प्रािधािों के अि सार हों । (3) व्यिस्ट्थाएँ और कमडचारी ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ का जिदेिक मंडल कोई भी स्ट्कीम लािे से पहले यह स जिजित करेगा दक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ – (i) के यहाँ बैक ऑदफस, डीडलंग रूम और लेखा-िोखा (अकाउंटिंग) की पयाडप्त व्यिस्ट्था हो; (ii) िे स्ट्कीम (स्ट्कीमों) हेत सभी अहम पदों पर जिय जियाँ [जििमें फंड मैिेिर (मैिेिरों) की जिय जि भी िाजमल है] कर ली हों, और बायोडािा (जिसमें उिकी िैिजणक योग्यता और जसक्यूठरिीज़ माकेि में उिके अि भि के ब्यौरे ददए हुए हों), उन्हें जिय ि दकए िािे की तारीख से पंरह कैलेंडर ददिों के भीतर, रस्ट्िीज़ के पास प्रस्ट्त त कर ददया हो; (iii) िे अपिे खातों (अकाउंट्स) का ऑजडि (की लेखापरीिा) करिािे के जलए ऑजडिरों की जिय जि कर ली हो; (iv) िे एक अि पालि अजधकारी (कंप्लायंस ऑदफसर) की जिय जि कर ली हो, िो इस पर िज़र रखिे के जलए जिम्मेदार होगा दक अजधजियम, बोडड या केन्रीय सरकार द्वारा िारी दकए गए जियमों और जिजियमों, अजधसूचिाओं, ददिाजिदेिों, अि देिों आदद का पालि हो रहा है या िहीं और जििेिकों की जिकायतों का जििारण हो रहा है या िहीं; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 67 (v) िे उस इश्यू के रजिस्ट्रार और िेयर रांसफर एिेंि को जिय ि कर जलया हो िो रजिस्ट्िर हो और उसिे भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (इश्यू के रजिस्ट्रार और िेयर रांसफर एिेंि) जिजियम, 2025 के तहत और उिके कामकाि पर िज़र रखिे हेत मािदंड भी जिधाडठरत कर जलए हों; (vi) िे प्रािधािों आदद के पालि हेत एक मैि अल तैयार कर जलया हो और आंतठरक स्ट्तर पर एक जियंत्रण व्यिस्ट्था भी (जिसमें आंतठरक स्ट्तर पर ऑजडि की व्यिस्ट्था भी िाजमल है) जिधाडठरत कर ली हो; (vii) िे ब्रोकरों और माकेटिंग एिेंिों को सूची में िाजमल करिे (के एम्पैिलमेंि) हेत मािदंड जिधाडठरत कर जलए हों; और (viii) िे इि जिजियमों के अि सार (िहाँ कहीं भी िरूरी हो) उस (उि) मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) से पहले ही सैद्धांजतक मंिूरी, उस एक्सचेंि (उि एक्सचेंिों) द्वारा बताए गए तरीके से, ले ली हो, िहाँ यूजििों को सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) कराए िािे का प्रस्ट्ताि हो । (4) अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) और कमडचाठरयों की जिम्मेदाठरयाँ (क) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ का म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर) [दफर चाहे पदिाम िो भी हो] यह स जिजित करेगा दक: (i) ‘म्यूच अल फंड लाइि’ इि जिजियमों के प्रािधािों का और संबंजधत ददिाजिदेिों ि पठरपत्रों (सक डलर) का पालि करे; (ii) फंड मैिेिरों द्वारा जििेि यूजििधारकों के जहतों को ध्याि में रखकर ही दकए िाएँ; (iii) ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के यहाँ िोजखमों से जिपििे (ठरस्ट्क मैिेिमेंि) की समूची व्यिस्ट्था व्यापक स्ट्तर पर रहे; और (iv) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के यहाँ फंड मैिेिरों और डीलरों के जलए दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) [िो इि जिजियमों की चौथी अि सूची के भाग-ख में दी हुई है] का पालि स जिजित करिे के जलए पयाडप्त व्यिस्ट्थाएँ हों, और यदद इस आचार संजहता का कोई भी उल्लंघि दकया िाता हो, तो उसकी िािकारी ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के जिदेिक मंडल को और उसके रस्ट्िीज़ को त रंत दी िाए । (ख) फंड मैिेिर [दफर चाहे पदिाम िो भी हो, और जिसमें म ख्य जििेि अजधकारी (चीफ इन्िेस्ट्िमेंि ऑदफसर) भी िाजमल है] फंड मैिेिरों और डीलरों के जलए दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) [िो चौथी अि सूची के भाग-ख में दी हुई है] का पालि करेंगे, और रस्ट्िीज़ के पास प्रत्येक जतमाही में इस बात की प जष्ट 68 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] प्रस्ट्त त करेंगे दक उन्होंिे उपरोि आचार संजहता का पालि दकया है या जिि-जिि मदों का पालि िहीं दकया (यदद कोई हों) उिकी सूची देंगे । (ग) डीलर (दफर चाहे पदिाम िो भी हो) फंड मैिेिरों और डीलरों के जलए दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) [िो इि जिजियमों की चौथी अि सूची के भाग-ख में दी हुई है] का पालि करेंगे, और रस्ट्िीज़ के पास प्रत्येक जतमाही में इस बात की प जष्ट प्रस्ट्त त करेंगे दक उन्होंिे उपरोि आचार संजहता का पालि दकया है या जिि-जिि मदों का पालि िहीं दकया (यदद कोई हों) उिकी सूची देंगे । (घ) जिस अि पालि अजधकारी (कंप्लायंस ऑदफसर) को जिजियम 63 के उप-जिजियम (3) के खंड (iv) के अि सार जिय ि दकया गया हो, िह उस मामले की सूचिा स्ट्ियं और त रंत बोडड को देगा िहाँ उसे यह पता चले दक दकसी प्रािधाि का पालि िहीं दकया गया है । (5) जििीय लेिदेि (फाइिेंजियल रांिेक्िि) और िािकारी देिा (जडस्ट्कलोज़र करिा): (क) ब्रोकरेि के लेिदेि (रांिेक्िि) (i) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ यह स जिजित करेगी दक िो स्ट्िॉक ब्रोकर स्ट्पॉन्सर का सहयोगी (असोजसएि) हो उस स्ट्िॉक ब्रोकर के माध्यम से, िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) की िो भी खरीद या जबक्री हो, िह ‘म्यूच अल फंड लाइि’ द्वारा उसकी सभी स्ट्कीमों के अंतगडत खरीदे या बेचे गए िेयरों आदद के क ल मूल्य के औसति दस प्रजतित से अजधक ि हो । (ii) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ यह िचि प्रस्ट्त त करेगी दक िो स्ट्िॉक ब्रोकर स्ट्पॉन्सर का सहयोगी (असोजसएि) ि हो, उसके माध्यम से िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) की िो खरीद या जबक्री हो अगर िह ‘म्यूच अल फंड लाइि’ द्वारा उसकी सभी स्ट्कीमों के अंतगडत खरीदे ि बेचे गए िेयरों आदद के क ल मूल्य के औसति पच्चीस प्रजतित से अजधक हो िाए, तो ऐसा तभी दकया िा सकेगा िब पच्चीस प्रजतित की सीमा पार होिे का औजचत्य जलजखत रूप में दिड दकया िाए, और इस प्रकार दकए िािे िाले समस्ट्त जििेि की ठरपोिें रस्ट्िीज़ को जतमाही आधार पर दी िाए । स्ट्पष्टीकरण: खंड (i) एिं (ii) में बताई गई सीमाएँ तीि महीिों के प्रत्येक ब्लॉक हेत लागू होंगी, और ये सीमाएँ जिकालते समय ‘म्यूच अल फंड लाइि’ द्वारा िारी की गई यूजििों की जबक्री ि उिके जडस्ट्रीब्यूिि से संबंजधत लेिदेि (रांज़ेक्िि) को िहीं जगिा िाएगा । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 69 (6) कहाँ-कहाँ दकतिा-दकतिा जििेि दकया गया है, इस संबंध में िािकारी (जडस्ट्कलोज़र) देिा: यदद दकसी कंपिी िे दकसी स्ट्कीम में उस स्ट्कीम के एि.ए.िी. (ि द्ध आजस्ट्त मूल्य / िेि असेि िैल्यू) के पाँच प्रजतित से ज्यादा का जििेि दकया हुआ हो, तो ऐसे में उस स्ट्कीम द्वारा या उसी ‘म्यूच अल फंड लाइि’ की दकसी दूसरी स्ट्कीम द्वारा उस कंपिी या उसकी सहायक कंपजियों (सजब्सजडयरीज़) में िो भी जििेि दकया िाए उसकी िािकारी ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ द्वारा रस्ट्िीज़ को दी िाएगी, और साथ ही िह िािकारी संबंजधत स्ट्कीमों के िार्षडक खातों (अकाउंट्स) में भी दी िाएगी (इस प्रकार दकए गए जििेि का औजचत्य बताते हुए), और यह िािकारी तब देिी होगी िब उस कंपिी द्वारा उस तरह दकया गया जििेि पहली बार दकए गए जििेि की तारीख से एक िषड पहले या बाद में दकया गया हो । (7) ठरपोिड आदद करिा और िज़र रखिा (क) जिदेिक और अहम पदों पर बैिे व्यजि (की पसोिेल) के बारे में दी िािे िाली िािकारी (जडस्ट्क्लोज़र): (i) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ रस्ट्िीज़ और बोडड के पास - क. अपिे सभी जिदेिकों को जिय ि दकए िािे की तारीख से पंरह कैलेंडर ददिों के भीतर, उिका पूरा बायो-डािा प्रस्ट्त त करेगी और साथ ही यह िािकारी भी देगी दक उिका दूसरी दकि-दकि कंपजियों में दकतिा-दकतिा जहत (इंिरेस्ट्ि) है; ख. जिदेिकों के जहतों में हुए दकसी बदलाि के संबंध में छमाही ठरपोिड प्रस्ट्त त करेगी; और ग. रस्ट्िीज़ के पास एक जतमाही ठरपोिड प्रस्ट्त त करेगी, जिसमें ‘म्यूच अल फंड लाइि’ द्वारा उस जतमाही के दौराि, यथाजस्ट्थजत, प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) या ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ की समूह (ग्र प) कंपजियों के िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में की गई खरीद और जबक्री के ब्यौरे (पयाडप्त औजचत्य के साथ) ददए िाएँ । (ii) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ का प्रत्येक जिदेिक िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए अपिे लेिदेि (रांज़ेक्िि) के ब्यौरे रस्ट्िीज़ के पास, बोडड द्वारा िारी दकए गए ददिाजिदेिों के अि सार, हर जतमाही में प्रस्ट्त त करेगा। (iii) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ अपिे यहाँ अहम पदों पर बैिे व्यजियों (की पसोिल) द्वारा अपिे िाम पर या असेि मैिेिमेंि कंपिी के िाम पर िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए लेिदेि (रांज़ेक्िि) के ब्यौरे रस्ट्िीज़ के पास प्रस्ट्त त करेगी, और िरूरत पड़िे पर इसकी िािकारी बोडड को देगी । 70 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) जिदेिक मंडल द्वारा िज़र रखा िािा: (i) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के साथ-साथ ‘म्यूच अल फंड लाइि की स्ट्कीमों’ के स्ट्तर पर िोजखम से जिपििे के संबंध में की गई समूची व्यिस्ट्था की जिम्मेदारी ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के जिदेिक मंडल की होगी । (ii) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ का जिदेिक मंडल यह स जिजित करेगा दक – क. ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ पूरी िाँच-परख करके ही ब्रोकरों को सूची में िाजमल करे, ब्रोकरों के साथ िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए िािे िाले लेिदेि (रांज़ेक्िि) पर पूरी िज़र रखे, और क छेक ब्रोकरों को ही हद से ज्यादा काम ि सौंपे; ख. ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ दकसी भी सहयोगी (असोजसएि) को दकसी भी तरह का कोई अि जचत फायदा ि पहुँचाए या दकसी भी सहयोगी के साथ इस तरह से डील ि करे दक उसकी ििह से यूजििधारकों के जहतों को ि कसाि पहुँचे; ग. ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ िो भी लेिदेि (रांज़ेक्िि) करे, िे इि जिजियमों और संबंजधत स्ट्कीमों के अि सार ही हों; घ. म्यूच अल फंड लाइि द्वारा दकए िािे िाले लेिदेि रस्ट्ि डीड (न्यास जिलेख) के प्रािधािों के अि सार हों; ङ. ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ ‘म्यूच अल फंड लाइि स्ट्कीमें’ इस तरह से चलाए दक उसका दूसरे कायों आदद से कोई सरोकार ि रहे, और यह स जिजित करिे के जलए पयाडप्त कदम उिाए दक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ की दकसी एक स्ट्कीम के जििेिकों के जहतों पर उसकी दकसी दूसरी स्ट्कीम के जििेिकों के जहतों की ििह से या दफर उसके दूसरे कायों आदद की ििह से कोई आँच ि आए; च. ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ की िेििथड की हर जतमाही में समीिा की िाए, तादक जिजियम 57 के उप-जिजियम (1) के खंड (ङ) में बताई गई सीमा का हमेिा पालि स जिजित होता रहे; छ. सेिाएँ लेिे हेत िो भी करार आदद [िैसे दक असेट्स को संभालकर रखिे (की कस्ट्िडी) के संबंध में और िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) को अंतठरत (रांसफर) करिे के संबंध में रांसफर एिेंसी हेत दकए िािे िाले करार आदद] दकए िाएँ, िे यूजििधारकों के जहतों को ध्याि में रखकर दकए िाएँ और साथ ही इस बात पर भी िज़र रखी िाए दक कामकाि इि करारों आदद के अि सार हो रहा है या िहीं; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 71 ि. ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ द्वारा अपिी िेििथड की रकम का इस तरह से जििेि दकया िाए दक उसकी ििह से यूजििधारकों के जहतों पर कोई आँच ि आए; झ. जििेिकों से प्राप्त जिकायतों की समय-समय पर समीिा की िाए और उि जिकायतों का जििारण दकया िाए; ञ. सेिा प्रदाि करिे िाले सभी व्यजियों (सभी सर्िडस प्रोिाइडर) के पास या तो बोडड से या दफर संबंजधत जिजियामक प्राजधकरण (रेग्यूलेिरी अथॉठरिी) से जमले िे रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र (रजिस्ट्रेिि सर्िडदफकेि) अिश्य हों िो िही सेिाएँ प्रदाि करिे के संबंध में जमले हों िो सेिाएँ िे प्रदाि करिे िाले हों; ि. ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के संबंध में यदद क छ िया हो िाए, तो उसकी िािकारी बोडड को त रंत दी िाए; ि. ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ द्वारा रस्ट्िीज़ के पास प्रस्ट्त त की िािे िाली ठरपोिें पूरी िाँच-परख करके ही प्रस्ट्त त की िाएँ; और ड. उि मामलों के संबंध में भी पूरी एहजतयात बरती िाए, जििके बारे में बोडड द्वारा समय- समय पर बताया िाए । (8) ईमािदारी से कामकाि करिा और जििेिकों के जहतों का संरिण करिा (क) गलत कायों आदद को रोकिा: (i) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ ऐसे दकसी व्यजि को दकसी अहम पद पर जिय ि िहीं करेगी, जिसे दकसी आर्थडक अपराध का दोषी पाया गया हो या िो प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरिीज़) से संबंजधत कािूिी प्रािधािों के उल्लंघि में िाजमल रहा हो । (ii) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के कमडचाठरयों िे या असेि मैिेिमेंि कंपिी िे जिि व्यजियों की सेिाएँ ली हों उि व्यजियों िे, इि जिजियमों के तहत कायड आदद करते समय िो क छ भी दकया हो या करिे में िो भी चूक की हो, उसके जलए ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ जिम्मेदार रहेगी, और इिमें िाजमल है – लापरिाही बरतिा, जिम्मेदारी ि जिभािा, या लागू कािूिी प्रािधािों का पालि ि करिा । (iii) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ चौथी अि सूची के भाग-क में दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) का पालि करेगी । 72 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) बािार के गलत इस्ट्तेमाल करिे का इरादा रखिे िालों में भय पैदा करिा: (i) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ अपिे यहाँ एक ऐसी संस्ट्थागत व्यिस्ट्था जिधाडठरत करेगी, उसे अमल में लाएगी और उसे कायम रखेगी (िैसा बोडड बताए), जिससे दक िहाँ कहीं भी बािार के गलत इस्ट्तेमाल की ग ंिाइि लग रही हो उि मामलों [जििमें फ्रंि-रडिंग के मामले और धोखाधड़ी करिे के इरादे से िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में लेिदेि करिे के मामले भी िाजमल हैं] का पता लगाया िा सके और ऐसा करिे िालों में भय पैदा दकया िा सके । (ii) बािार का गलत इस्ट्तेमाल [जििमें फ्रंि-रडिंग के मामले और धोखाधड़ी करिे के इरादे से िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में लेिदेि करिे के मामले भी िाजमल हैं] करिे िालों में भय पैदा करिे के जलए इस प्रकार ‘म्यूच अल फंड असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के यहाँ िो संस्ट्थागत व्यिस्ट्था जिधाडठरत की गई हो, उसे अमल में लािे की जिम्मेदारी और ििाबदेही ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर) या प्रबंध जिदेिक (मैजिडिंग डायरेक्िर) [या ऐसे ही ओहदे िाले दकसी दूसरे व्यजि] और म ख्य अि पालि अजधकारी (चीफ कंपलायंस ऑदफसर) की होगी । (ग) पदाडफाि करिे के संबंध में िीजत (जव्हसल ब्लोअर पॉजलसी): ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ पदाडफाि करिे के संबंध में जलजखत रूप में एक िीजत जिधाडठरत करेगी, उसके अि सार प्रदक्रयाओं को अमल में लाएगी और उसे कायम रखेगी, जिसके तहत – क. कमडचाठरयों, जिदेिकों, रस्ट्िीज़, और दूसरे स्ट्िेकहोल्डसड के जलए एक ऐसे गोपिीय माध्यम का प्रािधाि दकया िाए, जिसके िठरए िे उि मामलों की िािकारी दे सकें, िहाँ धोखाधड़ी करिे के इरादे से या गलत तरीके अपिाकर क छ दकए िािे की आिंका हो या दफर जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के प्रािधािों या दकन्हीं दूसरे कािूिी प्रािधािों आदद का उल्लंघि दकए िािे की कोई आिंका हो या दफर संचालि-व्यिस्ट्था (गििेंस) में कहीं दकसी गड़बड़ी की आिंका हो, और ख. ऐसी प्रदक्रयाएँ जिधाडठरत की िाएँ, जििसे दक पदाडफाि करिे िालों पर कोई आँच ि आए । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 73 (घ) जििेिक जिकायतें और उिका संरिण: ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ उसी तरह से और उसी उद्देश्य से एक यूजििधारक संरिण सजमजत (यूजििहोल्डर प्रोिेक्िि कजमिी) का गिि करेगी, िैसा बोडड बताए । (9) स्ट्कीम का प्रबंधि (मैिेिमेंि) और मूल्यांकि (िैल्यूएिि) (क) रजिस्ट्रार और िेयर रांसफर एिेंि (i) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ उस रजिस्ट्रार और िेयर रांसफर एिेंि को जिय ि करेगी, िो बोडड से रजिस्ट्िर हो । (ii) यदद यूजििों के रांसफर से संबंजधत कायड आंतठरक स्ट्तर पर दकया िाए, तो ऐसे में बािार में इस कायड हेत ि ल्क के तौर पर जितिी रकम ली िा रही हो उतिी रकम स्ट्कीम के खचों में ददखाई िा सकेगी, और यदद खचों के तौर पर उससे ज्यादा रकम ददखाकर स्ट्कीम के खाते से कािी िािी हो, तो उसके संबंध में रस्ट्िीज़ से पहले ही मंिूरी लेिी होगी, और साथ ही िार्षडक खातों (अकाउंट्स) में यह िािकारी भी देिी होगी दक इस प्रकार ज्यादा रकम क्यों ददखाई गई। (ख) मूल्यांकि करिा और िािकारी देिा (जडस्ट्कलोज़र करिा) (i) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ अपिी स्ट्कीम (स्ट्कीमों) द्वारा दकए गए जििेि की गणिा तथा उसका मूल्यांकि सातिीं अि सूची में जििेि के मूल्यांकि के संबंध में जिधाडठरत दकए हुए मािदंडों के अि सार करेगी, और साथ ही उसकी िािकारी सभी के जलए उपलब्ध करिाएगी । (ii) यदद गलत तरीके से दकए गए मूल्यांकि की ििह से दकसी जििेिक के साथ भेदभाि हो िाए, तो ऐसे में ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ तथा ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) को जििेिकों और / या स्ट्कीम को भरपाई करिी होगी । (ग) स्ट्कीम की ब जियादी जििेषताओं में बदलाि: ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ यह स जिजित करेगी दक तब तक दकसी स्ट्कीम की ब जियादी जििेषताओं में, देय फीस और खचों आदद में कोई भी बदलाि ि दकया िाए और या दफर ऐसा कोई बदलाि ि दकया िाए जिससे दक स्ट्कीम में ब जियादी तौर पर कोई बदलाि हो िाए और जिससे यूजििधारकों के जहतों पर असर पड़े, िब तक दक, – 74 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क. दकए िािे िाले बदलाि की सूचिा जलजखत रूप में (जिसमें जडजििल माध्यम िैसे ईमेल/एसएमएस आदद के िठरए दी िािे िाली सूचिा भी िाजमल है) प्रत्येक यूजििधारक को ि दे दी िाए; ख. िह समस्ट्त िािकारी ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ की िेबसाइि पर सही तरीके से ि डलिा दी िाए, िो भी बोडड डलिािे को कहे; और ग. मौिूदा एि.ए.िी. पर अपिा पैसा जिकालिे का जिकल्प ि यूजििधारकों को प्रदाि कर ददया िाए, और जिसके जलए कोई ि ल्क (एजग्ज़ि लोड) भी ि जलया िाए । (घ) आमदिी की गणिा: ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’, दकसी स्ट्कीम के यूजििधारकों के जलए, ‘म्यूच अल फंड लाइि’ को अदा की िािे िाली रकम और ‘म्यूच अल फंड लाइि’ को प्राप्त होिे िाली रकम की गणिा, इि जिजियमों तथा रस्ट्ि डीड के अि सार करिे के जलए जिम्मेदार होगी । (ङ) दायरा: ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ भारत के बाहर म्यूच अल फंड लाइि से संबंजधत फंड मैिेिमेंि का कायड िहीं करेगी या दफर लेिदेि (रांज़ेक्िि) िहीं करेगी, हालाँदक िहाँ दूसरे देिों के िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में जििेि करिे हेत रेड दकए िािे हों िहाँ ऐसा दकया िा सकेगा । (10) ििाबदेही बिे रहिा ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ या उसके जिदेिक या दूसरे अजधकारी ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के प्रजत उि कायों आदद के मामले में ििाबदेही से बरी िहीं होंगे िो भी उन्होंिे अपिे पद पर रहते हुए दकए हों और साथ ही कायड करते समय की गई चूकों के प्रजत भी अपिी ििाबदेही से बरी िहीं होंगे, दफर भले ही ऐसा उन्होंिे दकसी करार आदद का पालि करते हुए दकया हो या दफर िे करार आदद समाप्त हो गए हों । (11) सहयोजगयों (असोजसएि) / प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) के साथ लेिदेि (रांज़ेक्िि): यदद ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ अपिे दकसी सहयोगी (असोजसएि) के साथ दकन्हीं भी िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में लेिदेि करे, तो इसकी एक ठरपोिड रस्ट्िीज़ को उिकी अगली बैिक में दी िाएगी । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 75 (12) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ पर अन्य पहल ओं के जलहाि से भी िज़र बिाए रखिा (क) यदद ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ की दकसी स्ट्कीम में काफी ज्यादा गड़बड़ी देखिे को जमले, तो ऐसे में उस ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ का जिदेिक मंडल इस बात की समीिा करेगा दक उस ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ की कोई िरूरत है भी या िहीं; और साथ ही िह ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ को िई स्ट्कीमें लािे की अि मजत भी िहीं देगा । (ख) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के स्ट्ितंत्र जिदेिक (इंजडपेंडेंि डाइरेक्िर) जिम्नजलजखत बातों (िो भी लागू हों) पर खास ध्याि देंगे, याजि दक:- (i) इििेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि पर और इस करार के तहत अदा की िािे िाली रकम पर; (ii) सहयोजगयों (असोजसएि) के साथ दकए िािे िाले सर्िडस कॉण्रैक्ि पर और इस पर दक क्या ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ िैसी ही सेिाएँ प्रदाि करिे िाले बाहरी िेकेदारों की त लिा में ज्यादा फीस तो िहीं ले रही; (iii) असेि मैिेिमेंि कंपिी के यहाँ स्ट्ितंत्र जिदेिकों के चयि पर; (iv) इस पर दक सहयोजगयों (असोजसएि) के साथ िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए लेिदेि की अि मजत है; (v) इस पर दक स्ट्ितंत्र जिदेिकों के खाली पदों को भरिे के जलए व्यजियों का चयि और उिका िामांकि दकस प्रकार दकया िा रहा है; (vi) इस पर दक सदाचार संजहता आदद इस तरह से जिधाडठरत की िाए दक इिसाइडर िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में लेिदेि करते समय गलत तरीके अपिाकर धोखाधड़ी या हेराफेरी ि कर सकें; (vii) इस पर दक सेिाएँ प्रदाि करिे की एिि में प्रायािकों (स्ट्पॉन्सर) को, ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ को तथा दकसी दूसरे को िाजिब फीस अदा की गई है; और (viii) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के सहयोजगयों (असोजसएि) के साथ दकए िािे िाले सर्िडस कॉण्रैक्ि पर । (13) ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के जिदेिक मंडल की बैिक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के जिदेिक मंडल (जिसमें उिकी सजमजतयाँ भी िाजमल हैं) की बैिकें कम से कम उतिे-उतिे समय में होंगी, िो बोडड बताए, हालाँदक यदद उन्हें िरूरी लगे तो िे और बैिकें भी कर सकेंगे । 76 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (14) जििेिकों के जहत में ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ पर िज़र बिाए रखिा ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ का जिदेिक मंडल िार्षडक आधार पर बोडड के पास,- (क) ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के कायों आदद से संबंजधत एक ठरपोिड प्रस्ट्त त करेगा; (ख) एक प्रमाणपत्र प्रस्ट्त त करेगा, जिसमें यह उल्लेख हो दक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के जिदेिक मंडल िे इस बात की प जष्ट कर ली है दक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ के दकसी भी रस्ट्िी, जिदेिक और अहम पद पर बैिे दकसी व्यजि द्वारा सेल्फ-डीडलंग दकए िािे और फ्रंि रडिंग दकए िािे के कोई मामले सामिे िहीं आए हैं; और (ग) इस आिय का प्रमाणपत्र प्रस्ट्त त करेगा दक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ िो भी स्ट्कीमें चला रही है उिका उसके दूसरे कायों से कोई सरोकार िहीं है; और यदद ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ उस तरह के कोई कायड आदद कर रही हो जििका जिक्र जिजियम 64 के खंड (ख) में दकया गया है, तो ऐसे में उसिे यह स जिजित करिे के जलए पयाडप्त कदम उिाए हों दक यूजििधारकों के जहतों पर कोई आँच ि आए । 64. असेि मैिेिमेंि कंपिी द्वारा और कौि-कौि से कायड आदद दकए िा सकते हैं: ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’,- (क) दकसी ‘म्यूच अल फंड लाइि’ के रस्ट्िी की भूजमका िहीं जिभाएगी; (ख) पैजसि फंडों आदद में जििेि के जसलजसले में पूल्ड असेट्स को केिल सलाह देिे की सेिाएँ प्रदाि करिे से संबंजधत कायड ही करेगी; (ग) खंड (ख) के तहत िो कायड आदद करिे की अि मजत दी गई है, िे कायड आदद िह या तो स्ट्ियं या दफर अपिी सहयोगी कंपजियों (सजब्सजडयरी) कर सकेगी, बिते दक: (i) िह यह स जिजित कर ले दक अलग-अलग कायों की ििह से जहतों के िकराि की जस्ट्थजत पैदा ि हो; (ii) इस बात की िािकारी (जडस्ट्क्लोज़र) दक जहतों के िकराि की कोई जस्ट्थजत पैदा िहीं हुई, रस्ट्िीज़ को दी िाए और यूजििधारकों को स्ट्कीम इन्फॉमेिि डॉक्यूमेंि और स्ट्िेिमेंि ऑफ एजडििल इन्फॉमेिि में दे दी िाए; (iii) यदद जहतों के िकराि की जस्ट्थजत को िालिा िाम मदकि हो िाए, तो िह यह स जिजित करे दक इसकी िािकारी (जडस्ट्क्लोज़र) दे दी िाए दक जहतों के िकराि की जस्ट्थजत पैदा कहाँ से हुई, [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 77 इसकी ििह से जििेिकों के जहतों को दकस तरह का बड़ा खतरा हो सकता है या ि कसाि पहुँच सकता है और साथ ही िािकारी देते समय इसके पूरे ब्यौरे भी दे ददए िाएँ; और (iv) यह स जिजित कर ले दक अहम पद पर बैिा व्यजि जहतों के िकराि के जिस मामले के संबंध में कायडिाही कर रहा हो उस मामले में इस बात का ध्याि रखा िाए दक उसे िो मेहितािा जमल रहा हो उसका दकसी भी तरह से कोई भी सरोकार उस कायड से होिे िाली आमदिी से ि हो । 65. म्यूच अल फंड लाइि की स्ट्कीमें लािे की प्रदक्रया ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ म्यूच अल फंड लाइि की कोई भी स्ट्कीम तब तक िहीं लाएगी, िब तक दक ‘म्यूच अल फंड लाइि असेि मैिेिमेंि कंपिी’ का जिदेिक मंडल म्यूच अल फंड लाइि की िह स्ट्कीम लािे के संबंध में मंिूरी प्रदाि ि कर दे और बोडड के पास ऑफर डॉक्यूमेंि (प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि) की एक प्रजत प्रस्ट्त त ि कर दे । अध्याय – XI म्यूच अल फंड के जििेिकों से जलए िािे िाले खचे आदद 66. म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के तहत फीस और खचे आदद (1) म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के जसलजसले में सभी तरह के खचों आदद का साफ-साफ उल्लेख होिा चाजहए और िो स्ट्कीम से ही जलए िािे चाजहए । खचे आदद दकतिे बिते हैं यह तय करते समय बेस एक्सपेंस जलजमि, ब्रोकरेि जलजमि, रांिेक्िि कॉस्ट्ि और कािूिी प्रािधािों के अि सार अदा दकए िािे िाले कर आदद (इि जिजियमों के तहत अि मत सीमाओं के तहत) का खास ध्याि रखिा होगा । (2) इि जिजियमों के अि सार बेस जलजमि से ज्यादा का कोई खचाड असेि मैिेिमेंि कंपिी या रस्ट्िीज़ या प्रायोिकों (स्ट्पॉन्सर) को उिािा होगा । यदद असेि मैिेिमेंि कंपिी या रस्ट्िी या प्रायोिकों द्वारा स्ट्कीम के जसलजसले में कोई खचाड उिाया िाता है, तो ऐसा केिल तभी दकया िाएगा िब स्ट्कीम में जििेि ि सलाह लेिे के संबंध में अदा की गई फीस (इििेस्ट्िमेंि एिं एड्िाइज़री फीस) पूरी तरह खचड कर दी िाए। (3) न्यू फंड ऑफर लािे से लेकर जििेिकों को म्यूच अल फंड की यूजििें आबंठित (अलॉंि) दकए िािे की तारीख तक के सaभी खचे असेि मैिेिमेंि कंपिी या रस्ट्िीज़ या प्रायोिक को उिािे होंगे । (4) असेि मैिेिमेंि कंपिी स्ट्कीम में जििेि ि सलाह लेिे के संबंध में अदा की गई फीस (इििेस्ट्िमेंि एिं एड्िाइज़री फीस) ले सकेगी, जिसकी पूरी िािकारी ऑफर डॉक्यूमेंि में दी िाएगी । (5) उप-जिजियम (4) में जिस फीस का जिक्र दकया गया है, उसके अलािा म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों से जिम्नजलजखत खचों (बार-बार होिे िाले खचे) की रकम भी ली िा सकेगी: 78 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (क) माकेटिंग और जबक्री करिे से संबंजधत खचे, जििमें िाजमल हैं - म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के जडस्ट्रीब्यूिि हेत अदा की गई फीस, कमीिि ि ि ल्क आदद; (ख) रेड पूरे करिािे के संबंध में ब्रोकरेि कॉस्ट्ि; (ग) बेची या ठरडीम की गई यूजििें रांसफर करिे के संबंध में ली गई रजिस्ट्रार की सेिाओं के जसलजसले में होिे िाले खचे; (घ) रस्ट्िीज़ की फीस और उिसे ि ड़े खचे; (ङ) ऑजडि फीस; (च) कस्ट्िोजडयि फीस; (छ) जििेिकों को सूचिा आदद देिे के संबंध में हुए खचे; (ि) एक िगह से दूसरी िगह पैसे (फंड) रांसफर करिे में हुए खचे; (झ) अकाउंि स्ट्िेिमेंि और इिकम जडस्ट्रीब्यूिि कम कैजपिल जिथड्रािल पे-आउि/ठरडेम्पिि चैक और िारंि के संबंध में हुए खचे; (ञ) फंड द्वारा अदा दकया गया बीमा प्रीजमयम; (ि) दकसी स्ट्कीम को बंद (िाइंड अप) दकए िािे के संबंध में होिे िाले खचे; (ि) कािूिी प्रािधािों के अि सार िारी दकए िािे िाले जिज्ञापिों पर होिे िाले खचे; (ड) दकसी कमोजडिी डेठरिेठिि कॉण्रैक्ि के दफजिकल सेिलमेंि के मामले में अंडरलाइंग िस्ट्त ओं (ग ड्स) के स्ट्िोरेि और उसकी हैंडडलंग के संबंध में होिे िाले खचे या सोिे और चाँदी के स्ट्िोरेि और उसकी हैंडडलंग के संबंध में होिे िाले खचे; (ढ) सूचीबद्धता (जलडस्ट्िंग) फीस, यदद स्ट्कीमें मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध (जलजस्ट्िड) हों; और (ण) ऐसे अन्य खचे, िो बोडड बताए या जििके संबंध में बोडड द्वारा मंिूरी दी िाए । (6) असेि मैिेिमेंि कंपिी, म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के जडस्ट्रीब्यूिि के संबंध में ि ल्क या कमीिि या फीस उसी तरह से अदा करेगी, िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए। (7) स्ट्कीम का बेस एक्सपेंस रेजियो उप-जिजियम (4), उप-जिजियम (5) और उप-जिजियम (6) में बताए गए खचों को िोड़कर जिकाला िाएगा, ककंत इि खचों की रकम पर कािूिी प्रािधािों के अि सार अदा दकए िािे िाले कर आदद (यदद कोई हों) और उप-जिजियम (10) में बताए गए रांज़ेक्िि कॉस्ट्ि को िाजमल िहीं दकया िाएगा । बेस एक्सपेंस रेजियो के संबंध में जिम्नजलजखत सीमाएँ लागू होंगी: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 79 (क) क्लोज़ एंडेड स्ट्कीमें (सीजमत अिजध िाली स्ट्कीमें) क्र. सं. स्ट्कीम की श्रेणी अजधकतम बेस एक्सपेंस रेजियो - िेि असेट्स के प्रजतित के रूप में (i) इदििी ओठरएंठिड स्ट्कीम (स्ट्कीमें) 1.00% (ii) इदििी ओठरएंठिड स्ट्कीम (स्ट्कीमों) को छोड़कर दूसरी स्ट्कीम (स्ट्कीमें) 0.80% (ख) ओपि एंडेड स्ट्कीमें (असीजमत अिजध िाली स्ट्कीमें) क्र. सं. स्ट्कीम की श्रेणी अजधकतम बेस एक्सपेंस रेजियो - िेि असेट्स के प्रजतित के रूप में इंडेक्स फंड स्ट्कीम या एक्सचेंि रेडेड फंड (i) इंडेक्स फंड स्ट्कीम या एक्सचेंि रेडेड फंड 0.90% फंड ऑफ फंड्स (ii) जलदिड स्ट्कीमों, इंडेक्स फंड स्ट्कीम और एक्सचेंि रेडेड फंडों में जििेि करिे िाले फंड ऑफ फंड्स का एक्सपेंस रेजियो (खचड अि पात) [जिसमें अंडरलाइंग स्ट्कीम (स्ट्कीमों) द्वारा जलए िािे िाले एक्सपेंस रेजियो का िेिेड एिरेि िाजमल है] 0.90% (iii) जिि फंड ऑफ फंड्स का जिक्र उप-जिजियम 7(ख)(ii) में दकया गया है, उन्हें छोड़कर दूसरे उि फंड ऑफ फंड्स का एक्सपेंस रेजियो िो स्ट्कीम सूचिा दस्ट्तािेि (स्ट्कीम इन्फॉमेिि डॉक्यूमेंि) के अि सार ए.यू.एम. के कम से कम पैंसि प्रजतित का जििेि इदििी ओठरएंठिड स्ट्कीमों में करता हो [जिसमें अंडरलाइंग स्ट्कीम (स्ट्कीमों) द्वारा जलए िािे िाले एक्सपेंस रेजियो का िेिेड एिरेि िाजमल है] 2.10 % 80 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क्र. सं. स्ट्कीम की श्रेणी अजधकतम बेस एक्सपेंस रेजियो - िेि असेट्स के प्रजतित के रूप में (iv) ऊपर उप-जिजियम 7(ख)(ii) एिं 7(ख)(iii) के दायरे में ि आिे िाले फंड ऑफ फंड्स का एक्सपेंस रेजियो [जिसमें अंडरलाइंग स्ट्कीम (स्ट्कीमों) द्वारा जलए िािे िाले एक्सपेंस रेजियो का िेिेड एिरेि िाजमल है] 1.85 % (ग) ओपि एंडेड स्ट्कीमें (असीजमत अिजध िाली स्ट्कीमें) [उि स्ट्कीमों को छोड़कर जििका जिक्र जिजियम 66 (7)(ख) में दकया गया है] ए.यू.एम. का स्ट्लैब (करोड़ रुपये में) इदििी ओठरएंठिड स्ट्कीमों के जलए बेस एक्सपेंस रेजियो की सीमाएँ इदििी ओठरएंठिड स्ट्कीमों को छोड़कर दूसरी स्ट्कीमों के जलए बेस एक्सपेंस रेजियो की सीमाएँ दैजिक िेि असेट्स के ि रूआती 500 करोड़ रुपये पर 2.10% 1.85% दैजिक िेि असेट्स के अगले 250 करोड़ रुपये पर 1.90% 1.65% दैजिक िेि असेट्स के अगले 1,250 करोड़ रुपये पर 1.60% 1.40% दैजिक िेि असेट्स के अगले 3,000 करोड़ रुपये पर 1.50% 1.25% दैजिक िेि असेट्स के अगले 5,000 करोड़ रुपये पर 1.40% 1.15% [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 81 दैजिक िेि असेट्स के अगले 40,000 करोड़ रुपये पर दैजिक िेि असेट्स या उिके दकसी जहस्ट्से में िब-िब 5,000 करोड़ रुपये की बढोतरी हो, तब-तब एक्सपेंस रेजियो में 0.05% की किौती की िाएगी । बाकी के असेट्स पर 0.95% 0.70% परंत यह दक म्यूच अल फंड की िो स्ट्कीमें यह कहें दक िे स्ट्कीम के परफॉमेंस के आधार पर बेस एक्सपेंस रेजियो जिकालेंगी, उन्हें एक्सपेंस रेजियो के संबंध में जिधाडठरत दकए गए प्रािधािों आदद का पालि करिा होगा, और साथ ही उससे संबंजधत समस्ट्त िािकारी देिी होगी (जडस्ट्कलोज़र करिा होगा), िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । (8) अंडरलाइंग स्ट्कीम के बेस एक्सपेंस रेजियो के िेिेड एिरेि से ज्यादा फंड ऑफ फंड्स िो भी बेस एक्सपेंस रेजियो लेगी, िह अंडरलाइंग स्ट्कीम द्वारा जलए िािे िाले बेस एक्सपेंस रेजियो के िेिेड एिरेि के द ग िे से ज्यादा िहीं होगा, हालाँदक उप-जिजियम (7) में फंड ऑफ फंड्स के मामले में बताई गई सीमा का पालि तो करिा ही होगा िब तक दक बोडड द्वारा अलग से क छ ि बताया िाए । (9) म्यूच अल फंड की कोई स्ट्कीम बेस एक्सपेंस रेजियो के अलािा, रेड पूरे करिािे के जलए अदा दकए गए ब्रोकरेि से संबंजधत खचे भी ले सकेगी, ककंत िो कैि माकेि में दकए गए लेिदेि (रांज़ेक्िि) के मामले में रेड िैल्यू के 0.06 प्रजतित और डेठरिेठिव्ज़ में दकए गए लेिदेि (रांज़ेक्िि) के मामले में रेड िैल्यू के 0.02 प्रजतित से ज्यादा िहीं होगा । तय सीमा से ज्यादा ब्रोकरेि के संबंध में िो खचाड जलया िाएगा, िह भी उप-जिजियम (7) में बताई गई बेस एक्सपेंस रेजियो की सीमा के भीतर जलया िाएगा । (10) रेड पूरे करिािे के जलए दकए गए रांज़ेक्िि कॉस्ट्ि (लेिदेि पर होिे िाले खचे) का अथड है - जिजियमों आदद के प्रािधािों के अि सार लगिे िाले ि ल्क और स्ट्िॉक एक्सचेंिों, क्लीयटरंग कारपोरेिि (समािोधि जिगम), और क्लीयटरंग हाउस (यदद लागू हो) द्वारा जलए िािे िाले दूसरे ि ल्क आदद । रांज़ेक्िि कॉस्ट्ि बेस एक्सपेंस रेजियो का जहस्ट्सा िहीं होंगे । (11) उप-जिजियम (4), उप-जिजियम (5), उप-जिजियम (6), उप-जिजियम (9) और उप-जिजियम (10) में जिि खचों का जिक्र है, उिके अलािा दूसरे कोई खचे असेि मैिेिमेंि कंपिी या रस्ट्िी या स्ट्पॉन्ससड को उिािे होंगे । 82 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 67. िोिल एक्सपेंस रेजियो (क ल खचड अि पात) (1) स्ट्कीम के जििेिकों से जलए िािे िाले समस्ट्त खचों की क ल रकम [जिसका उल्लेख ‘िोिल एक्सपेंस रेजियो’ (क ल खचड अि पात) की पठरभाषा में दकया गया है] इिका िोड़ होगी - जिजियम 66 के उप-जिजियम (7) में बताई गई बेस जलजमि के दायरे में आिे िाले खचों की रकम, जिजियम 66 के उप-जिजियम (9) के अि सार ली िािे िाली ब्रोक्रेि कॉस्ट्ि, रेड पूरे करिािे से संबंजधत रांज़ेक्िि कॉस्ट्ि [जिसका जिक्र जिजियम 66 के उप-जिजियम (10) में दकया गया है] और कािूिी प्रािधािों के अि सार जििेिकों से जलए िािे िाले कर आदद की रकम । (2) बेस एक्सपेंस रेजियो, ब्रोकरेि कॉस्ट्ि, रांज़ेक्िि कॉस्ट्ि, कािूिी प्रािधािों के अि सार जलए िािे िाले कर आदद और एजग्ज़ि लोड (ि ल्क आदद सजहत – िैसा बोडड द्वारा बताया िाए] को छोड़कर कोई दूसरे खचे आदद जििेिकों से िहीं जलए िाएँगे । अध्याय - XII म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों की िार्षडक ठरपोिड 68. म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों की िार्षडक ठरपोिड प्रत्येक म्यूच अल फंड (पारस्ट्पठरक जिजध) या असेि मैिेिमेंि कंपिी (ए.एम.सी.) प्रत्येक जििीय िषड के संबंध में, स्ट्कीमों की िार्षडक ठरपोिड तैयार करेगी, िैसा ििीं अि सूची में बताया गया है और िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । 69. ऑजडिर (लेखापरीिक) की ठरपोिड (1) प्रत्येक म्यूच अल फंड अपिे िार्षडक लेखा जििरण का ऑजडि ऐसे ऑजडिर से करिाएगा, जिसका ए.एम.सी. के ऑजडिर (लेखापरीिक) से कोई सरोकार ि हो । स्ट्पष्टीकरण: इस उप-जिजियम और जिजियम 79 के जसलजसले में, “ऑजडिर” का अथड है – िह फमड, जिसमें सीजमत दाजयत्ि भागीदारी अजधजियम, 2008 (जलजमिेड लाइजबजलिी पािडिरजिप एक्ि, 2008) के तहत बिी जलजमिेड लाइजबजलिी पािडिरजिप (सीजमत दाजयत्ि भागीदारी) भी िाजमल है, िो कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18) की धारा 141 के तहत कंपिी के खातों (अकाउंट्स) का ऑजडि करिे के जलए पात्र और योग्यताप्राप्त (िॉजलफाइड) हो । (2) रस्ट्िीज़ द्वारा जिय ि दकया गया ऑजडिर अपिी ठरपोिड रस्ट्िीज़ के पास प्रस्ट्त त करेगा और िह ठरपोिड म्यूच अल फंड की िार्षडक ठरपोिड का जहस्ट्सा बिेगी । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 83 (3) ऑजडिर की ठरपोिड में इस बात का प्रमाणपत्र भी प्रस्ट्त त करिा होगा दक: (क) उसिे िह सारी िािकारी ले ली है और िे समस्ट्त स्ट्पष्टीकरण ले जलए हैं, िो उसकी िािकारी और जिश्वास के जहसाब से ऑजडि करिे के जलए िरूरी थे; (ख) बैलेंस िीि (त लि-पत्र) और रेजिन्यू अकाउंि से ि केिल स्ट्कीम की, बजल्क उसके कामकाि की भी सही-सही तस्ट्िीर पेि हो रही है, और साथ ही त लि-पत्र या रेजिन्यू अकाउंि में संबंजधत अिजध के आँकड़ों में यह भी दिाडया गया है दक उस अिजध के दौराि फंड म िाफे (सरप्लस) में रहे या घािे (डेदफजसि) में; और (ग) खाते (स्ट्िेिमेंि ऑफ अकाउंि) अकाउंटिंग की उन्हीं िीजतयों और मािदंडों (अकाउंटिंग डप्रंजसपल्स एंड अकाउंटिंग स्ट्िैंडड्सड) के आधार पर तैयार दकए हैं, िैसा आििीं अि सूची में बताया गया है । अध्याय - XIII यूजििधारकों और बोडड को दी िािे िाली िािकारी 70. जििेिकों को दी िािे िाली िािकारी (दकए िािे िाले जडस्ट्कलोज़र) (1) यूजििधारकों को म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों की िार्षडक ठरपोिड जडस्ट्कलोज़ करिा (क) ए.एम.सी. म्यूच अल फंड की हर स्ट्कीम की िार्षडक ठरपोिड या उसकी संजिप्त ठरपोिड जडजििल रूप में, संबंजधत जििीय िषड समाप्त होिे की तारीख से चार महीिों के भीतर, सभी यूजििधारकों को उसी प्रकार भेिेगी, िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए। (ख) िार्षडक ठरपोिड और उसकी हर स्ट्कीम की संजिप्त ठरपोिड में िह िािकारी भी दी िाएगी जिसका जिक्र ििीं अि सूची में दकया गया है और साथ ही दूसरी िरूरी िािकारी भी दी िाएगी, जिससे दक म्यूच अल फंड के कामकाि की सही-सही तस्ट्िीर पेि हो । (ग) दकसी यूजििधारक की ओर से अि रोध प्राप्त होिे पर, ए.एम.सी. िार्षडक ठरपोिड (िो उसी फॉमेि में तैयार की िाए िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए) के संजिप्त रूप की कागज़ी प्रजत (दफजिकल कॉपी) जबिा कोई ि ल्क आदद जलए उपलब्ध करिाएगी। (घ) ए.एम.सी. यूजििधारकों को िार्षडक ठरपोिड की कागज़ी प्रजत म्यूच अल फंड द्वारा तय दकया गया िाममात्र ि ल्क (िॉजमिल फीस) लेकर उपलब्ध करिाएगी । (ङ) ए.एम.सी. हर स्ट्कीम की पूरी िार्षडक ठरपोिड देखिे के जलए अपिी िेबसाइि पर डलंक इस प्रकार डलिाएगी दक उसका साफ पता चल िाए । 84 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) यूजििधारकों को छमाही जििीय पठरणाम (जििका ऑजडि ि हुआ हो / अलेखापरीजित) जडस्ट्कलोज़ करिा (क) प्रत्येक म्यूच अल फंड और ए.एम.सी, 31 माचड और 30 जसतम्बर को समाप्त होिे िाली प्रत्येक छमाही के समाप्त होिे की तारीख से एक महीिे के भीतर, अपिी स्ट्कीमों के जििीय पठरणाम (जििका ऑजडि ि हुआ हो / अलेखापरीजित) अपिी िेबसाइि पर डलिाएगी । (ख) जििीय पठरणाम [जििका जिक्र खंड (क) में दकया गया है] बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत दकए गए फॉमेि में होंगे । उिमें िे और ब्यौरे भी ददए िाएंगे, जिससे दक म्यूच अल फंड के कामकाज़ की सही-सही तस्ट्िीर पेि हो । (ग) ए.एम.सी. यूजििधारकों को जलजखत रूप में यह सूजचत करेगी (जडजििल रूप में िैसे दक ई- मेल/एसएमएस आदद के िठरए भी सूजचत दकया िा सकता है) दक जििीय जििरण [जििका जिक्र खंड (क) में दकया गया है] कहाँ डलिाए गए । (3) पोिडफोजलयो के जििरण (पोिडफोजलयो स्ट्िेिमेंि) जडस्ट्कलोज़ करिा: ए.एम.सी. सभी यूजििधारकों को अपिी स्ट्कीम के पोिडफोजलयो का पूरा जििरण उसी प्रकार भेिेगी, िैसा बोडड समय-समय पर बताए । (4) िोिल एक्सपेंस रेजियो (क ल खचड अि पात / िी.ई.आर.) जडस्ट्कलोज़ करिा: म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के िी.ई.आर. की िािकारी जििेिकों को बोडड द्वारा समय-समय पर बताए गए तरीके से और जिधाडठरत दकए गए फॉमेि में दी िाएगी । (5) एि.ए.िी. (िेि असेि िैल्यू) जडस्ट्कलोज़ करिा: स्ट्कीम की एि.ए.िी. की गणिा हर ददि की िाएगी, और उसकी िािकारी उसी प्रकार दी िाएगी िैसा बोडड बताए । (6) दूसरे जडस्ट्कलोज़र (क) रस्ट्िी यूजििधारकों को हर िरूरी जडस्ट्कलोज़र (िािकारी) भी देगा, तादक उिके पास िह हर िरूरी िािकारी हो जिसका असर उिके जििेि पर पड़ सकता हो । (ख) रस्ट्िी या ए.एम.सी. तब तक म्यूच अल फंड की दकसी स्ट्कीम की यूजििों की कोई जबक्री िहीं करेगी, िब तक दक जििेि हेत दकए गए आिेदि के साथ जििेिकों को िे दस्ट्तािेि (जििमें पयाडप्त िािकारी हो) ि ददए िाएँ, जििके आधार पर जििेिक िे सोच-समझकर अपिे जििेि के जिणडय ले सकें । (ग) म्यूच अल फंड और म्यूच अल फंड की ए.एम.सी., उसके रस्ट्िी, उसके कस्ट्िोजडयि तथा उसके स्ट्पॉन्सर: (i) िे समस्ट्त जडस्ट्कलोज़र करेंगे (िािकारी देंगे), िो बोडड करिे को कहे; और (ii) िे समस्ट्त दस्ट्तािेि प्रस्ट्त त करेंगे, िो बोडड प्रस्ट्त त करिे को कहे । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 85 71. जििाद स लझािा और जिकायत जििारण व्यिस्ट्था (1) ए.एम.सी. जििेिकों की जिकायतों का जििारण िल्द से िल्द ककंत जिकायत प्राप्त होिे की तारीख से इक्कीस कैलेंडर ददिों के भीतर करेगी, और उसी प्रकार करेगी िैसा बोडड समय-समय पर बताए । (2) यदद दकसी ए.एम.सी. द्वारा जसक्यूठरिीज़ माकेि (प्रजतभूजत बािार) में दकए िािे िाले कायों आदद की ििह से या उि कायों आदद के जसलजसले में उस ए.एम.सी तथा जििेिकों के बीच कोई जििाद या मतभेद हो िाए या दफर उिके द्वारा कोई दािा दकया िाए, तो ऐसे मामले, बोडड द्वारा जिधाडठरत की गई प्रदक्रया के अि सार, जििाद स लझािे हेत बिाई गई व्यिस्ट्था (जिसमें स लह करािा और मध्यस्ट्थता आदद करिा िाजमल है) के समि रखे िाएँगे । (3) बोडड उतिे समय के भीतर और उस तरह से जिकायतों का जििारण स जिजित करिे और जिकायत जििारण की प्रदक्रया पर िज़र रखिे के जलए दकसी कंपिी (बॉडी कारपोरेि) को मान्यता प्रदाि कर सकेगा, िैसा बताया िाए । अध्याय - XIV दाजयत्ि 72. बही-खाते (लेखा-बजहयाँ) और ठरकॉडड सही तरह से रखिा (1) प्रत्येक ए.एम.सी. अपिी हर स्ट्कीम के बही-खाते, ठरकॉडड और दस्ट्तािेि संभालकर रखेगी, तादक - (क) उसके लेिदेि (रांिेक्िि) [जििमें स्ट्कीमों के बीच हुए लेिदेि भी िाजमल हैं] का िायिा जमल सके, और यह भी पता चल सके दक मूल्यांकि (िैल्यूएिि) के पीछे क्या तकड आदद रहे; (ख) पूरा ऑजडि रेल (लेिदेि के पूरे जपछले ब्यौरे) रहे; (ग) दकसी भी समय यह बताया िा सके दक हर स्ट्कीम की जििीय जस्ट्थजत कैसी है; और (घ) फंड के कामकाि की सही-सही तस्ट्िीर जमल सके । (2) ए.एम.सी. बोडड को यह सूजचत करेगी दक उसके िे बही-खाते, ठरकॉडड और दस्ट्तािेि संभालकर कहाँ रखे गए हैं । (3) म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के जििीय जििरण और खाते (अकाउंि) भारतीय लेखा मािकों [िो भी कंपिी (भारतीय लेखा मािक) जियम, 2015 (समय-समय पर यथा संिोजधत) द्वारा अजधसूजचत दकए िाएँ] के अि सार तैयार दकए िाएँगे । 86 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (4) िहाँ भारतीय लेखा मािकों (अकाउंटिंग स्ट्िैंडड्सड) और इि जिजियमों या इिके तहत िारी दकए गए ददिाजिदेिों में कोई अंतर आ िाए, तो िहाँ ए.एम.सी. इि जिजियमों में ददए हुए प्रािधािों का पालि करेगी । (5) प्रत्येक ए.एम.सी. अपिे बही-खाते, ठरकॉडड और दस्ट्तािेि कम से कम आि िषों की अिजध तक संभालकर रखेगी । (6) ए.एम.सी. आििीं अि सूची में बताई गई और बोडड द्वारा समय-समय पर बताई िािे िाली अकाउंटिंग की िीजतयों और मािदंडों (अकाउंटिंग डप्रंजसपल्स एंड अकाउंटिंग स्ट्िैंडड्सड) का सही तरीके से इस प्रकार पालि करेगी दक: (क) अकाउंटिंग की संबंजधत तारीख तक की जस्ट्थजत के अि सार प्रत्येक स्ट्कीम के म ताजबक फंड के असेट्स की जबक्री के पूरे ब्यौरे जमल सकें; (ख) यह पता चल सके दक उस अिजध के दौराि स्ट्कीम का परफॉमेंस कैसा रहा; और (ग) यह पता चल सके दक यूजििधारकों को दकतिी आमदिी हुई या होगी । 73. जििीय िषड (1) सभी स्ट्कीमों के मामले में जििीय िषड प्रत्येक िषड की 31 माचड को समाप्त होगा । (2) दकसी जििीय िषड के दौराि ि रू होिे िाली दकसी िई स्ट्कीम के जलए, जडस्ट्कलोज़र तथा ठरपोिों के प्रािधाि िह स्ट्कीम ि रू होिे की तारीख से उस जििीय िषड की 31 माचड तक के जलए ही लागू होंगे । अध्याय - XV जिरीिण और आजडि 74. बोडड का जिरीिण और तहकीकात (अन्िेषण / इन्िेजस्ट्िगेिि) करिे का अजधकार बोडड िीचे बताए गए दकसी भी उद्देश्य से म्यूच अल फंड, रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. के बही-खातों, ठरकॉडड, दस्ट्तािेिों, उिके यहाँ मौिूद ब जियादी स जिधाओं (इंफ्रास्ट्रक्चर), व्यिस्ट्थाओं (जसस्ट्िम) और प्रदक्रयाओं का जिरीिण करिे के जलए, या उिके द्वारा दकए िा रहे कायो आदद की तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) करिे के जलए एक या एक से ज्यादा व्यजियों को जिरीिण अजधकारी (अजधकाठरयों) के रूप में जिय ि कर सकेगा: (क) यह िाँच करिे के जलए दक म्यूच अल फंड, रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. द्वारा बही-खाते उसी तरह से रखे िा रहे हैं, जिस तरह से इि जिजियमों के तहत रखिे को कहा गया है; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 87 (ख) यह पता लगािे के जलए दक म्यूच अल फंड, रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. द्वारा अजधजियमों (एक्ि) और इि जिजियमों का पालि दकया िा रहा है या िहीं; (ग) यह पता लगािे के जलए दक म्यूच अल फंड के यहाँ पयाडप्त व्यिस्ट्थाएँ ि प्रदक्रयाएँ मौिूद हैं या िहीं और स रिा के प ख्ता इंतिाम दकए गए हैं या िहीं; (घ) म्यूच अल फंडों, रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. के कायों आदद से संबंजधत दकसी भी मामले के संबंध में जििेिकों या दकसी दूसरे व्यजि से प्राप्त जिकायतों की तहकीकात (का अन्िेषण / इन्िेजस्ट्िगेिि) करिे के जलए; या (ङ) ख द से यह िाँच-पड़ताल करिे के जलए दक म्यूच अल फंड, रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. का कामकाि यूजििधारकों के जहत में या जसक्यूठरिीज़ माकेि (प्रजतभूजत बािार) के जहत में दकया िा रहा है या िहीं । 75. जिरीिण और तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) करिे से पहले सूचिा (िोठिस) (1) जिजियम 74 के तहत जिरीिण या तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) का आदेि देिे से पहले, बोडड, यथाजस्ट्थजत, म्यूच अल फंड या ए.एम.सी. या रस्ट्िीज़ को कम से कम दस (10) कैलेंडर ददि पहले सूचिा (िोठिस) देगा । (2) यदद बोडड इस बात से संत ष्ट हो िाए दक यूजििधारकों के जहत में उप-जिजियम (1) में बताई गई सूचिा (िोठिस) िहीं दी िािी चाजहए, तो ऐसे में बोडड जलजखत आदेि िारी करके यह जिदेि दे सकेगा दक ऐसा जिरीिण या ऐसी तहकीकात (ऐसा इन्िेजस्ट्िगेिि) ऐसी कोई सूचिा (िोठिस) ददए जबिा ही की िाए (दकया िाए) । (3) जिस म्यूच अल फंड का, जिि रस्ट्िीज़ का या जिस ए.एम.सी. का जिरीिण दकया िा रहा हो या की तहकीकात की िा रही हो (का इन्िेजस्ट्िगेिि दकया िा रहा हो), िह (िे) जिजियम 76 में बताए गए अपिे सभी दाजयत्ि पूरे करिे के जलए बाध्य होगा (होंगे) । 76. जिरीिण और तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) के संबंध में दाजयत्ि (1) दाजयत्ि: (क) दस्ट्तािेि और िािकारी प्रस्ट्त त करिे की जिम्मेदारी: (i) जिस म्यूच अल फंड का, जिि रस्ट्िीज़ का या जिस ए.एम.सी. का जिरीिण दकया िा रहा हो या की तहकीकात की िा रही हो (का इन्िेजस्ट्िगेिि दकया िा रहा हो) उसका (उिका), और उसके (उिके) प्रत्येक जिदेिक (डायरेक्िर), अजधकारी और कमडचारी का यह कतडव्य होगा दक िह: क. जिरीिण अजधकारी के पास िे बजहयाँ, िे खाते (अकाउंट्स), िे ठरकॉडड [जििमें इलेक्रॉजिक रूप में रखे ठरकॉडड भी िाजमल हैं, िैसे ई-मेल, म्यूच अल फंडों के कामकाि 88 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] हेत इस्ट्तेमाल में लाए िा रहे एप्लीकेिि ि सॉफ्ििेयर] और दूसरे दस्ट्तािेि पेि करे िो उसकी कस्ट्िडी में हों या उसके जियंत्रण में हों, और िो तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) या जिरीिण के जलए िरूरी हों; और ख. अपिे कामकाि से ि ड़े ऐसे जििरण, ऐसे दस्ट्तािेि, ऐसी िािकारी या ऐसी अन्य सामग्री प्रस्ट्त त करे, िो तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) या जिरीिण के जलए िरूरी हों । (ii) खंड (i) के अि सार समस्ट्त दस्ट्तािेि और िािकारी िाजिब समय के भीतर प्रस्ट्त त की िाएगी, िैसा जिरीिण अजधकारी बताए । (ख) पठरसर में िािे और ठरकॉडड देखिे के जलए स जिधा म हैया करािा (एक्सेस देिा): (i) म्यूच अल फंड, रस्ट्िीज़ या ए.एम.सी. जिरीिण अजधकारी को: क. उि पठरसरों में िािे के जलए हर यथोजचत स जिधा म हैया कराएगी (कराएंगे [एक्सेस देगी], जििका कब्िा उसके (उिके) पास हो या उसकी (उिकी) ओर से दकसी दूसरे व्यजि के पास हो; ख. उसके (उिके) पास या ऐसे दकसी दूसरे व्यजि के पास िो बही-खाते, ठरकॉडड, दस्ट्तािेि तथा कंप्यूिर डािा हो उिकी िाँच-पड़ताल करिे हेत यथोजचत स जिधा भी प्रदाि करेगी (करेंगे), िो तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) या जिरीिण करिे के जलए िरूरी हों; और ग. उि दस्ट्तािेिों की प्रजतयाँ या अन्य सामग्री प्रदाि करेगी (करेंगे), िो जिरीिण अजधकारी की राय में जिरीिण या तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) करिे के जलए िरूरी हों । (ग) बयािों की पड़ताल करिा और बयाि दिड करिा: (i) जिरीिण अजधकारी, जिरीिण या तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) के दौराि, म्यूच अल फंड, रस्ट्िीज़ या ए.एम.सी. के दकसी जिदेिक (डायरेक्िर), अजधकारी, या कमडचारी के बयािों की पड़ताल कर सकेगा या उिके बयाि दिड कर सकेगा । (घ) सहायता प्रदाि करिे की जिम्मेदारी: (i) म्यूच अल फंड, ए.एम.सी. या रस्ट्िीज़ के प्रत्येक जिदेिक, अजधकारी या कमडचारी का यह कतडव्य होगा दक िह जिरीिण या तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) के संबंध में जिरीिण अजधकारी को िह समस्ट्त सहायता प्रदाि करे, िो जिरीिण अजधकारी प्रदाि करिे को कहे । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 89 77. बोडड को ठरपोिड प्रस्ट्त त करिा (1) जिरीिण अजधकारी, जिरीिण या तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) पूरी होिे पर, बोडड को जिस्ट्तृत ठरपोिड प्रस्ट्त त करेगा । (2) जिरीिण अजधकारी बोडड को अंतठरम ठरपोिड भी प्रस्ट्त त करेगा, यदद बोडड द्वारा ऐसा करिे को कहा िाए । 78. जिरीिण या तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) संबंधी ठरपोिड के आधार पर कारडिाई जिरीिण या तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) संबंधी ठरपोिड पर जिचार करिे के बाद, बोडड ऐसी कारडिाई कर सकेगा िो िह िीक समझे, याजि दक भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 [सेबी (इंिरमीजडयरीज़) रेग्यूलेिन्स, 2008] के अध्याय - V के अि सार की िा सकिे िाली कारडिाइयों के अलािा दूसरी कायडिाजहयाँ भी की िा सकती हैं । 79. ऑजडिर (लेखापरीिक) की जिय जि और फीस (1) बोडड म्यूच अल फंड, रस्ट्िीज़ या ए.एम.सी. के बही-खातों या उसके द्वारा दकए िा रहे कायों की िाँच- पड़ताल या उसकी तहकीकात करिे के जलए एक ऑजडिर को जिय ि कर सकेगा। (2) उप-जिजियम (1) के तहत जिय ि दकए गए ऑजडिर के पास िही िजियाँ होंगी, िो जिजियम 74 के तहत जिय ि दकए गए जिरीिण अजधकारी को जमलती हैं । (3) िहाँ उप-जिजियम (1) के तहत ऑजडिर को जिय ि दकया िाए, िहाँ जिजियम 76 में म्यूच अल फंड, ए.एम.सी., रस्ट्िी, और उिके कमडचाठरयों के जिि दाजयत्िों का जिक्र दकया गया है िे इस जिजियम के तहत की िािे िाली तहकीकात के मामले में भी लागू होंगे । 80. जिरीिण पर हुए खचे लेिा बोडड म्यूच अल फंड, रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. के बही-खातों, ठरकॉडों और दस्ट्तािेिों की तहकीकात करिे (का इन्िेजस्ट्िगेिि करिे) या का जिरीिण करिे के संबंध में हुए खचों की रकम म्यूच अल फंड, रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. से िसूल कर सकेगा । इस प्रकार िसूले िािे िाले खचों की रकम में दूसरे खचों के साथ-साथ तहकीकात तथा जिरीिण दकए िािे के संबंध में ऑजडिरों को अदा की गई फीस की रकम भी िाजमल होगी । 90 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] अध्याय - XVI चूक के मामले में कारडिाई के जलए प्रदक्रया 81. चूक (जडफॉल्ि) के मामले में कारडिाई का दाजयत्ि िो ए.एम.सी., म्यूच अल फंड, रस्ट्िी या प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) अजधजियम, उसके तहत बिाए गए जियमों या जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) या उिके तहत िारी दकए गए पठरपत्रों (सक डलर) या ददिाजिदेिों (गाइडलाइंस) के दकसी प्रािधाि का उल्लघंि करे, और: (क) म्यूच अल फंड के कामकाि के संबंध में िो िािकारी इि जिजियमों के तहत देिे को कही िाए, िह िािकारी ि दे या दफर गलत िािकारी दे; (ख) िे जििरण आदद प्रस्ट्त त ि करे, िो इि जिजियमों के तहत प्रस्ट्त त करिे को कहा िाए; (ग) बोडड द्वारा की गई िाँच या दकए गए जिरीिण में सहयोग ि करे; (घ) अजधजियम (एक्ि) या इि जिजियमों के प्रािधािों के तहत बोडड द्वारा ददए गए दकसी जिदेि का पालि ि करे; (ङ) जििेिकों की जिकायतों का जििारण ि करे या दफर इस संबंध में बोडड को संतोषििक उिर ि दे; (च) िेयरों आदद में अि जचत तरीके से रेडडंग और/या इिसाइडर रेडडंग करे । स्ट्पष्टीकरण: इस खंड के जसलजसले में, “अि जचत तरीके से रेडडंग” [अऋि (अि जचत) व्यापाठरक व्यिहार / अिफेयर रेड प्रैजक्िसेज़] का िही अथड है, िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड [प्रजतभूजत बािार से संबंजधत कपिपूणड और अऋि (अि जचत) व्यापाठरक व्यिहारों का प्रजतषेध] जिजियम, 2003 [सेबी (प्रोजहजबिि ऑफ फ्रॉड्यूलेंि एंड अिफेयर रेड प्रैजक्िसेज़ ठरलेटिंग िू द जसक्यूठरिीज़ माकेि) रेग्यूलेिन्स, 2003] में ददया हुआ है; इस खंड के जसलजसले में, “इिसाइडर रेडडंग” (अंतरंग व्यापार) का िही अथड है, िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (अंतरंग व्यापार का प्रजतषेध) जिजियम, 2015 [सेबी (प्रोजहजबिि ऑफ इिसाइडर रेडडंग) रेग्यूलेिन्स, 2015] में ददया हुआ है; (छ) गलत या अि जचत तरीके से कायड या कारोबार करे अथिा अपेिाि सार कायड ि करे और चौथी अि सूची में दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) का पालि ि करे; (ि) अपिे िे दाजयत्ि पूरे ि करे, जििका जिक्र इि जिजियमों में दकया गया है; (झ) रजिस्ट्रेिि जिि ितों पर ददया गया है, िे ितें पूरी ि करे; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 91 (ञ) यदद उसकी उतिी िेििथड ि रहे, जितिी जिजियम 5 के उप-जिजियम (1) और जिजियम 57 के उप- जिजियम (1) के प्रािधािों के अि सार होिी चाजहए; (ि) कोई फीस अदा ि करे; (ि) यह स जिजित करिे में असफल रहे दक िारी दकया गया जिज्ञापि पाँचिीं अि सूची में दी हुई जिज्ञापि संजहता (कोड) का उल्लंघि तो िहीं हो रहा; या (ड) यह स जिजित करिे में असफल रहे दक िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) का मूल्यांकि करते समय सातिीं अि सूची में सही-सही मूल्यांकि दकए िािे के संबंध में जिधाडठरत दकए गए जसद्धांतों का उल्लंघि तो िहीं हो रहा, उसके जखलाफ, अजधजियम (एक्ि), उसके तहत बिाए गए जियमों, जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) या िारी दकए गए पठरपत्रों (सक डलसड) के लागू प्रािधािों के तहत कारडिाई की िा सकेगी, याजि दक दकसी इंिरमीजडयरी (मध्यिती) [जिसके पास रजिस्ट्रेिि प्रमाणपत्र (रजिस्ट्रेिि सर्िडदफकेि हो] का रजिस्ट्रेिि जिलंजबत करिे या रद्द करिे, म्यूच अल फंड की मौिूदा स्ट्कीमों में सजब्स्ट्क्रप्िि रोकिे या म्यूच अल फंड द्वारा िई स्ट्कीम लाए िािे पर पाबंदी लगािे और जिजियम 22 के उप-जिजियम (3) के खंड (क) के अि सार ए.एम.सी. द्वारा उसकी दकसी स्ट्कीम में जििेि की गई रकम को िब्त करिे के अलािा दूसरी कारडिाइयाँ भी की िा सकती हैं । अध्याय - XVII जिजियमों के कड़ाई से लागू होिे के संबंध में छूि प्रदाि करिे की िजि 82. जिजियमों के लागू होिे से छूि (1) बोडड, यूजििधारकों के जहत में या जसक्यूठरिीज़ माकेि (प्रजतभूजत बािार) के जिकास के जलए, इि जिजियमों के दकसी प्रािधाि के कड़ाई से लागू होिे के संबंध में छूि प्रदाि कर सकेगा, यदद बोडड इस बात से संत ष्ट हो िाए दक: (क) ऐसा करिा प्रदक्रया के जलहाि से या तकिीकी कारणों से िरूरी है; या (ख) प्रािधािों का पालि उि कारणों से िहीं हो पाया, िो ए.एम.सी. या म्यूच अल फंड के जियंत्रण से परे थे; या (ग) संबंजधत प्रािधाि का पालि करिे की ििह से यूजििधारकों को बेििह परेिािी हो सकती है । 92 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) उप-जिजियम (1) के तहत छूि प्राप्त करिे के जलए, बोडड के पास एक आिेदि प्रस्ट्त त दकया िाएगा, जिसमें यह जिस्ट्तार से बताया िाएगा दक छूि दकस आधार पर माँगी गई है, और आिेदि करते समय एक लाख रुपये की फीस (िो लौिाई िहीं िाएगी) भी िमा करािी होगी, िो एिईएफिी / आरिीिीएस / आईएमपीएस के िठरए या ऑिलाइि ही सेबी के पेमेंि गेििे का इस्ट्तेमाल करते हुए बैंक खाते में सीधे िमा करके या दकसी अन्य माध्यम (िो बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए) से अदा की िाएगी । 83. इिोिेिि करिे के जलए जिजियमों से छूि: (1) बोडड, दकसी व्यजि या दकसी िगड के व्यजियों को, बताई गई अिजध तक (ककंत िो बारह महीिों से अजधक की िहीं होगी) जसक्यूठरिीज़ माकेि (प्रजतभूजत बािार) में रेग्यूलेिरी सैंडबॉक्स के लाइि एििायरमेंि में िए प्रोडक्ट्स (उत्पादों), िई प्रदक्रयाओं (प्रोसेसेज़), िई सेिाओं (सर्िडसेज़), िए जबििेस मॉडलों, आदद को परखिे (की िेडस्ट्िंग) के संबंध में इिोिेिि करिे के जलए, इि जिजियमों के सभी प्रािधािों या दकसी प्रािधाि से छूि प्रदाि कर सकेगा । (2) यदद उप-जिजियम (1) के तहत बोडड द्वारा कोई छूि प्रदाि की भी िाती है, तो इसके जलए आिेदक को बोडड द्वारा जिधाडठरत की िािे िाली ितें पूरी करिी होंगी, जििमें िे ितें भी िाजमल हैं जििका आगे भी पालि करते रहिा होगा । स्ट्पष्टीकरण. — इि जिजियमों के जसलजसले में, "रेग्यूलेिरी सैंडबॉक्स" का अथड है - ऐसा लाइि िेडस्ट्िंग एििायरमेंि, िहाँ, ऐसी ितों के तहत िो बोडड द्वारा जिधाडठरत की िाएँ, जसक्यूठरिीज़ माकेि (प्रजतभूजत बािार) में इिोिेिि लािे के जलए, जिधाडठरत समयािजध हेत क छ पात्र ग्राहकों के जलए िए प्रोडक्ट्स (उत्पाद), िई प्रदक्रयाएँ (प्रोसेसेज़), िई सेिाएँ (सर्िडसेज़), िए जबििेस मॉडल, आदद उपलब्ध कराए िा सकेंगे । अध्याय - XVIII जिजिध 84. बोडड की स्ट्पष्टीकरण िारी करिे की िजि इि जिजियमों के प्रािधािों के लागू होिे को लेकर या उिके आिय को लेकर यदद दकसी तरह की कोई कठििाई आए, तो उसे दूर करिे के जलए बोडड िोि या पठरपत्र (सक डलर) के तौर पर स्ट्पष्टीकरण और ददिाजिदेि (गाइडलाइन्स) िारी कर सकेगा, जििका पालि स्ट्पॉन्सर, म्यूच अल फंडों, रस्ट्िीज़, ए.एम.सी. और कस्ट्िोजडयि को करिा होगा । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 93 85. पहले के प्रािधािों को जिरस्ट्त करिा और उिके तहत की गई कारडिाई पर असर ि पड़िा (1) इि जिजियमों के लागू होिे की तारीख से ही, भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (पारस्ट्पठरक जिजध) जिजियम, 1996 [सेबी (म्यूच अल फंड) रेग्यूलेिन्स, 1996] जिरस्ट्त हो िाएँगे । (2) उपरोि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स) के इस प्रकार जिरस्ट्त हो िािे पर: (क) उपरोि जिजियमों के जिरस्ट्त होिे से पहले, उिके तहत की गई दकसी बात या की गई दकसी कारडिाई अथिा की िा सकिे िाली दकसी बात या दकसी कारडिाई [जिसमें िाजमल हैं – ददया गया रजिस्ट्रेिि या दी गई मंिूरी, ली गई फीस, स्ट्कीम के संबंध में की गई घोषणा, जिलंजबत या रद्द दकया गया रजिस्ट्रेिि अथिा जिलंजबत या रद्द की गई मंिूरी, ि रू दकया गया न्यायजिणडयि (अड्िूजडकेिि), ि रू की गई कोई कायडिाही, ि रू की गई कोई िाँच या ि रू की गई कोई तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि) या िारी की गई कारण बताओ सूचिा (िो काज़ िोठिस)] के बारे में यह समझा िाएगा दक िह इि जिजियमों के िैसे ही प्रािधािों के तहत की गई है; (ख) इस प्रकार जिरस्ट्त जिजियमों के तहत पहले की गई दकसी कारडिाई आदद (ऑपरेिि) अथिा उिके तहत जिजधित रूप से की गई दकसी बात आदद, इस प्रकार जिरस्ट्त जिजियमों के तहत अर्िडत हुए या जमले दकसी अजधकार, जििेषाजधकार, बिे दाजयत्ि (ऑजब्लगेिि) या बिी देिदारी (लायजबजलिी), इस प्रकार जिरस्ट्त जिजियमों के दकसी उल्लंघि या अपराध के संबंध में लगाई गई दकसी िाजस्ट्त (पेिल्िी), की गई िब्ती या दी गई सज़ा या की गई कोई तहकीकात (इन्िेजस्ट्िगेिि), उपरोिाि सार ऐसे दकसी अजधकार, जििेषाजधकार, दाजयत्ि (ऑजब्लगेिि), देिदारी (लायजबजलिी), िाजस्ट्त (पेिल्िी), िब्ती या सज़ा के संबंध में की गई कायडिाही आदद पर कोई असर िहीं पड़ेगा, मािो दक इस प्रकार जिरस्ट्त जिजियम कभी जिरस्ट्त ही ि हुए हो; (ग) उपरोि जिजियमों के जिरस्ट्त होिे से पहले, उिके तहत बोडड के पास प्रस्ट्त त दकए गए दकसी आिेदि (िो बोडड के पास लंजबत हो) पर कायडिाही इि जिजियमों के िैसे ही प्रािधािों के अि सार की िाएगी; और (घ) इि जिजियमों के अजधसूजचत होिे की तारीख से पहले दकसी म्यूच अल फंड द्वारा लाई गई कोई इन्फ्रास्ट्रक्चर डैि फंड स्ट्कीम तब तक भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (पारस्ट्पठरक जिजध) जिजियम, 1996 [सेबी (म्यूच अल फंड) रेग्यूलेिन्स, 1996] के प्रािधािों के दायरे में आएगी िब तक उसे बंद (िांउड-अप) ि कर ददया िाए । 94 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] पहली अि सूची भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 [जिजियम 3(1)(क), 3(1)(ङ), 4(1)(घ), 24(4)] फीस क. म्यूच अल फंड द्वारा अदा की िािे िाली फीस (िैसा िीचे दी गई सारणी में बताया गया है) एिईएफिी / आरिीिीएस / आईएमपीएस के िठरए या ऑिलाइि ही सेबी के पेमेंि गेििे का इस्ट्तेमाल करते हुए बैंक खाते में सीधे िमा करके या दकसी अन्य माध्यम (िो बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडठरत दकया िाए) से अदा की िाएगी । क्र.सं. जििरण फीस / ि ल्क* 1 म्यूच अल फंडों द्वारा दी िािे िाली आिेदि फीस पांच लाख रुपये 2 म्यूच अल फंडों द्वारा दी िािे िाली रजिस्ट्रीकरण फीस पच्चीस लाख रुपये 3 31 माचड तक की जस्ट्थजत के अि सार यदद म्यूच अल फंडों का औसत ए.यू.एम. 10,000 करोड़ रुपये तक हो, तो उसके द्वारा दी िािे िाली िार्षडक फीस# औसत ए.यू.एम. का 0.0015 प्रजतित 4 31 माचड तक की जस्ट्थजत के अि सार यदद म्यूच अल फंडों का औसत ए.यू.एम. 10,000 करोड़ रुपये से ज्यादा हो, तो ऐसे में औसत ए.यू.एम. 10,000 करोड़ रुपये से जितिा ज्यादा हो उस जहस्ट्से पर म्यूच अल फंडों द्वारा दी िािे िाली िार्षडक फीस# औसत ए.यू.एम. 10,000 करोड़ रुपये से जितिा ज्यादा हो उस जहस्ट्से का 0.0010 प्रजतित 5 ऑफर डाक्यूमेंि और प्लेसमेंि मेमोरेंडम दाजखल करिे के जलए फीस (फाइडलंग फीस) यथाजस्ट्थजत, न्यू फंड ऑफर (ए.एफ.ओ.) या प्राइिेि प्लेसमेंि के िठरए ि िाई गई रकम का 0.005 प्रजतित, हालाँदक यह फीस कम से कम दो लाख रुपये की होगी और अजधक से अजधक पचास लाख रुपये तक की होगी । #यह फीस कम से कम 2,50,000 रुपये की होगी और अजधक से अजधक 1,00,00,000 रुपये तक की होगी *यहाँ फीस/ि ल्क की जिस रकम का जिक्र दकया गया है उसमें िीएसिी की रकम िाजमल िहीं है [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 95 दूसरी अि सूची भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 [जिजियम 10(1)] रस्ट्ि डीड में क्या-क्या जिक्र होगा (1) रस्ट्ि डीड में एक ऐसा खंड होगा दक रस्ट्िीज़ इि जिजियमों के प्रािधािों के पालि के जलए जिम्मेदार रहेंगे । (2) रस्ट्ि डीड में रस्ट्िीज़ को दी िािे िाली फीस (रस्ट्िीजिप फीस) [यदद कोई हो] का उल्लेख होगा । (3) रस्ट्ि डीड में यह भी उल्लेख होगा दक रस्ट्िीज़ की संख्या कम से कम चार होगी और रस्ट्िीज़ को हिािे से पहले बोडड की मंिूरी लेिी होगी । (4) रस्ट्ि डीड में यह जिक्र होगा दक रस्ट्ि डीड में बदलाि तभी दकया िाएगा िब: (क) बोडड से पहले ही मंिूरी ले ली िाए; और (ख) यूजििधारकों से पहले ही मंिूरी ले ली िाए, ककंत िहाँ जिजियम 17 के खंड (ग) के अि सार ए.एम.सी. के जियंत्रण में पठरितडि होिे की ििह से रस्ट्ि डीड में बदलाि दकया िा रहा हो िहाँ और उि दूसरे मामलों में यूजििधारकों से पहले ही मंिूरी लेिा िरूरी िहीं होगा, िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । (5) रस्ट्ि डीड में यह बताया िाएगा दक सभी पठरजस्ट्थजतयों (जििका जिक्र इि जिजियमों में दकया गया है) में यूजििधारकों की मंिूरी कैसे ली िािी है, और साथ ही यह भी बताया िाएगा दक रस्ट्ि डीड में बदलाि करते समय यूजििधारकों की मंिूरी कैसे ली िािी है । (6) रस्ट्ि डीड में यह उल्लेख होगा दक रस्ट्िीज़ की बैिक का कोरम क्या होगा और साथ ही यह खास तौर पर स जिजित करिा होगा दक बैिक की कोरम में कम से कम एक स्ट्ितंत्र रस्ट्िी या स्ट्ितंत्र जिदेिक का मौिूद रहिा िरूरी है । (7) रस्ट्ि डीड में रस्ट्िीज़ को यह िजि प्रदाि की िाएगी दक िे उतिे-उतिे समय में बैिकें कर सकें, िो यह देखिे के जलए िरूरी हो दक ए.एम.सी. द्वारा म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों का सही ढंग से प्रबंधि (मैिेिमेंि) दकया िा रहा है या िहीं और इस जिजियम का पालि दकया िा रहा है या िहीं, ककंत यह अजििायड होगा दक रस्ट्िीज़ हर जतमाही में कम से कम एक बैिक अिश्य करें तथा प्रत्येक जििीय िषड में कम से कम चार ऐसी बैिकें अिश्य हों। (8) रस्ट्ि डीड में यह उल्लेख होगा दक दकसी यूजििधारक के पास दकसी स्ट्कीम की यूजििें जिस अि पात में हों, उस यूजििधारक की रस्ट्ि की संपजि में जहस्ट्सेदारी भी उसी अि पात में रहेगी । (9) रस्ट्ि डीड में यह उल्लेख होगा दक रस्ट्िीज़ जिम्नजलजखत का अजििायड रूप से पालि करेंगे: 96 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (क) िो रस्ट्िी, दकसी रस्ट्िी कंपिी के मेंबर (सदस्ट्य) के तौर पर अपिी जिम्मेदाठरयाँ जिभा रहा हो, िह उि दूसरी कंपजियों, या संस्ट्थाओं या जििीय कामकाि करिे िाले उि मध्यिर्तडयों (इंिरमीजडयरीज़) या ऐसी दकसी कंपिी (बॉडी कारपोरेि) से सम जचत दूरी का संबंध बिाकर रखेगा, जिससे िह दकसी भी प्रकार से ि ड़ा हुआ हो [जिसका िह सहयोगी (असोजसएि) हो] । (ख) रस्ट्िी, रस्ट्िी कंपिी की बैिकों में तब भाग िहीं लेगा िब ऐसे जििेि के संबंध में जिणडय जलया िा रहा हो, जििसे उसका भी जहत ि ड़ा हुआ हो । (10) रस्ट्ि डीड में रस्ट्िीज़ के उि कतडव्यों / की उि जिम्मेदाठरयों का और रस्ट्िीज़ की उि िजियों का हूबहू उल्लेख दकया िाएगा, जििका जिक्र जिजियम 12 के तहत दकया गया है और साथ ही जिम्नजलजखत का भी जिक्र दकया िाएगा: (क) रस्ट्िीज़ की यह जिम्मेदारी होगी दक िे यूजििधारकों के जहत में कायड करें। (ख) रस्ट्िीज़ म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों की सभी संपजियाँ अपिी कस्ट्िडी में लेगा, या अपिे जियंत्रण में लेगा और उन्हें यूजििधारकों के जलए रस्ट्ि में रखेगा । (ग) रस्ट्िीज़ की यह जिम्मेदारी होगी दक िे यूजििधारकों और बोडड को िह िािकारी दे या ददलिाए, िो भी बोडड बताए । (घ) रस्ट्िीज़ की यह जिम्मेदारी होगी दक िे इस पर िज़र रखें दक रस्ट्ि डीड और जिजियमों के अि सार स्ट्कीम को िो भी आमदिी होिी है िह स्ट्कीम को जमल रही है या िहीं, और कर आदद की रकम िापस लेिे (रीपेमेंि) के संबंध में दािा आदद प्रस्ट्त त दकया िा रहा है या िहीं और िो आमदिी हो रही है उसे यूजििधारकों के जलए रस्ट्ि में रखा िा रहा है या िहीं । (ङ) रस्ट्िी की यह जिम्मेदारी होगी दक िह रस्ट्िी कंपिी को ये ब्यौरे दे दक दकसी दूसरी कंपिी, या संस्ट्था या जििीय कामकाि करिे िाले मध्यिती (इंिरमीजडयरी) या दकसी कंपिी (कारपोरेि बॉडी) में जिदेिक, भागीदार (पािडिर) होिे के िाते या दफर उससे दकसी और हैजसयत से संबंध होिे के िाते उसका दकतिा जहत ि ड़ा हुआ है । (11) रस्ट्ि डीड में इसका खास तौर पर उल्लेख होगा दक म्यूच अल फंड: (क) रस्ट्ि की संपजि में से ऐसी कोई संपजि अर्िडत (अिायर) िहीं करेगा, जिसकी ििह से ऐसी कोई देिदारी (लाइजबजलिी) बि िाए जिसकी कोई सीमा ही ि हो या दफर जिसकी ििह से रस्ट्ि की संपजि पर दकसी भी प्रकार का कोई ऋण-भार (इन्कंब्रेंस) आ िाए; और (ख) ि तो ऐसा कोई ऋण देगा और ि ही ऐसी दकसी ऋण की गारंिी देगा और ि ही ऐसा कोई कायड करेगा, जिससे दक इि जिजियमों का उल्लंघि हो िाए । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 97 तीसरी अि सूची भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 [जिजियम 12(1)(ख)] इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि में क्या-क्या जिक्र होगा (1) इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि में एक ऐसा खंड होगा दक ए.एम.सी. इि जिजियमों के प्रािधािों के पालि के जलए जिम्मेदार रहेगी । (2) इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि में ए.एम.सी. के उि कतडव्यों / की उि जिम्मेदाठरयों का और ए.एम.सी. की उि िजियों का हूबहू उल्लेख दकया िाएगा, जििका जिक्र जिजियम 22 के तहत दकया गया है और साथ ही जिम्नजलजखत का भी जिक्र दकया िाएगा: (क) रस्ट्िीज़ द्वारा जिय ि ए.एम.सी. की जिम्मेदारी होगी दक िह म्यूच अल फंड की िई स्ट्कीमें तब ि रू करे िब इस संबंध में रस्ट्िीज़ की मंिूरी जमल िाए, और साथ ही ए.एम.सी. की यह भी जज़म्मेदारी होगी दक िह रस्ट्ि डीड तथा जिजियमों के प्रािधािों के अि सार जिजभन्न स्ट्कीमों के तहत ि िाए गए पैसों (फंड) का प्रबंधि (को मैिेि) करे; (ख) ए.एम.सी. यह स जिजित करेगी दक रस्ट्िीज़ से जलजखत रूप में पहले ही मंज़ूरी जलए जबिा दकसी स्ट्कीम का ऑफर डाक्यूमेंि, की इन्फॉमेिि मैमोरैंडम, संजिप्त छमाही पठरणाम और िार्षडक पठरणाम ि तो िारी दकए िाएँ और ि ही प्रकाजित दकए िाएँ, साथ ही इिमें उन्हीं बातों आदद का जिक्र हो, जििका उल्लेख रस्ट्ि डीड में या ऑफर डॉक्यूमेंि में या स्ट्कीम से ि ड़े जििरण आदद (जििकी मंिूरी रस्ट्िीज़ और बोडड द्वारा दी गई हो) में दकया गया हो; और (ग) ए.एम.सी. की यह जिम्मेदारी होगी दक िह म्यूच अल फंड की जिजभन्न स्ट्कीमों (जििका प्रबंधि ए.एम.सी. द्वारा दकया िा रहा हो) के संचालि के संबंध में और म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के कामकाि के संबंध में रस्ट्िीज़ और बोडड को समस्ट्त िािकारी और ठरपोिें प्रदाि करे, उतिे-उतिे समय में और उसी प्रकार िैसा रस्ट्िीज़ या बोडड द्वारा बताया िाए । (3) इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि में ऐसा प्रािधाि होगा जिससे दक ए.एम.सी. पर यह पाबंदी हो दक िह: (क) म्यूच अल फंड के प्रबंधि (मैिेिमेंि) संबंधी कायड को छोड़कर और जिजियम 21 के खंड (ख) के तहत अि मत कायों को छोड़कर कोई दूसरे कायड ि करे; 98 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) रस्ट्ि की संपजि में से ऐसी कोई संपजि अर्िडत ि करे, जिसकी ििह से ऐसी कोई देिदारी (लाइजबजलिी) बि िाए जिसकी कोई सीमा ही ि हो या दफर जिसकी ििह से रस्ट्ि की संपजि पर दकसी भी प्रकार का कोई ऋण-भार (इन्कंब्रेंस) आ िाए; (ग) ऐसा कोई कायड ि करे, जिससे दक इि जिजियमों का उल्लंघि हो िाए; (घ) ए.एम.सी. द्वारा या ए.एम.सी. के अजधकाठरयों द्वारा या ए.एम.सी. िे जिस व्यजि को कायड आदद सौंपा हो उस व्यजि द्वारा दकए गए ि कसाि आदद या खचड की भरपाई करिे (जिसमें जिजियम 71 के अि सार जििेिकों के दािे या जििाद के स लझािा भी िाजमल है) के जलए रस्ट्ि की संपजि का इस्ट्तेमाल ि करे । (ङ) ि तो ऐसा कोई ऋण दे और ि ही ऐसी दकसी ऋण की गारंिी दे और ि ही ऐसा कोई कायड करे, जिससे दक इि जिजियमों का उल्लंघि हो िाए । (4) इन्िेस्ट्िमेंि मैिेिमेंि एग्रीमेंि में एक ऐसा खंड होगा जिससे रस्ट्िीज़ को यह िजि जमले दक िे दकन्हीं खास पठरजस्ट्थजतयों में, बोडड से पहले ही मंिूरी लेकर और जिजियमों के प्रािधािों के अि सार, ए.एम.सी. को हिा सकें । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 99 चौथी अि सूची भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 [जिजियम 12(3)(ख), 12(4)(क), 22(8)(क)(ii), 62(4)(क), 63(8)(क)(iii), 81(छ)] आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ि) भाग - क ए.एम.सी. (असेि मैिेिमेंि कंपिी) और रस्ट्िीज़ के जलए (1) रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. अपिा समस्ट्त लेिदेि (डीडलंग) और अपिा समस्ट्त कारोबार पूरी ईमािदारी से और पूरी जिष्पिता से करेंगे । (2) स्ट्पॉन्सर (प्रायोिकों), ए.एम.सी. के जिदेिकों, रस्ट्िी कंपिी के जिदेिकों, और उिके सहयोजगयों (असोजसएट्स) का जहत साधिे के उद्देश्य से ि तो म्यूच अल फंड की स्ट्कीमें चलाई िाएँगी, ि ही उिका प्रबंधि दकया िाएगा और ि ही िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) का चयि दकया िाएगा। (3) म्यूच अल फंड की स्ट्कीमें इस तरह से चलाई िाएँगी, उिका प्रबंधि इस तरह से दकया िाएगा और िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) का चयि इस तरह से दकया िाएगा जिससे दक स्ट्कीम के सभी िगों के यूजििधारकों के साथ समाि और जिष्पि रूप से व्यिहार हो । यदद जििेिकों के दकसी एक िगड के पि में या उन्हें फायदा पहुँचािे के इरादे से कोई जिणडय जलए िाते हैं, तो ऐसे में उन्हें सभी िगों के यूजििधारकों के साथ समाि और जिष्पि रूप से व्यिहार करिा िहीं मािा िाएगा । (4) रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. अजििायड रूप से यह स जिजित करेंगे दक स्ट्कीम से संबंजधत जििेि िीजतयों, जििेि के उद्देश्यों, जििीय जस्ट्थजत और सामान्य कामकाि के बारे में पूरी-पूरी, सही-सही और स्ट्पष्ट िािकारी समय रहते उस स्ट्कीम के सभी यूजििधारकों को आसाि भाषा में दे दी िाए । (5) रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. यह स जिजित करेंगे दक ि तो एक ही ब्रोककंग फमड, तथा उसके सहयोजगयों (असोजसएि) को काफी ज्यादा कायड आदद सौंपा िाए और ि ही क छेक जििेिकों के पास म्यूच अल फंड की दकसी स्ट्कीम की ज्यादा यूजििें रहें । (6) रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. सकीमों के कामकाि का प्रबंधि करते समय जहतों के िकराि की जस्ट्थजत पैदा िहीं होिे देंगे और सभी मामलों में सभी यूजििधारकों के जहतों को ही सबसे पहले रखेंगे । (7) रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. यह स जिजित करेंगे दक म्यूच अल फंड की प्रत्येक स्ट्कीम के असेट्स और उिकी देिदाठरयाँ (लाइजबजलिीज़) उसकी दूसरी स्ट्कीमों से पूरी तरह से अलग रहें; और प्रत्येक स्ट्कीम के बैंक खाते और जसक्यूठरिीज़ अकाउंि भी पूरी तरह से अलग-अलग रहें। 100 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (8) रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. अपिा कारोबार और जििेि अपिे ऑफर डाक्यूमेंि में ददए गए ‘जििेि के उद्देश्यों’ के अि सार ही करेंगे और जििेि का जिणडय भी केिल यूजििधारकों के जहतों को ध्याि में रखकर ही लेंगे । (9) रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. जबक्री करिे, प्रचार-प्रसार (माकेटिंग) करिे या दकसी जििेिक को अपिी म्यूच अल फंड की स्ट्कीम में जििेि करिे हेत उकसािे के जलए कोई अि जचत तरीका िहीं अपिाएँगे । (10) रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. हमेिा अपिे कामकाि का स्ट्तर बेहतरीि बिाए रखेंगे, पूरी एहजतयात ि सािधािी बरतेंगे और अपेिाि सार अपिे स्ट्तर पर ही सही ढंग से जिणडय लेंगे । (11) ए.एम.सी. अपिी योग्यताओं के बारे में या जििेि प्रबंधि सेिाएँ देिे से संबंजधत अपिी िमता के बारे में या अपिी उपलजब्धयों के बारे में, ि तो मौजखक रूप से और ि ही जलजखत रूप में, बढाचढाकर बताएगी । (12) रस्ट्िीज़ और ए.एम.सी. यह स जिजित करेंगे दक: (क) म्यूच अल फंड का प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर), रस्ट्िीज़ या ए.एम.सी. या उिका कोई भी कमडचारी दकसी िेयर आदद (जसक्यूठरिी / प्रजतभूजत) के बारे में आम ििता के जलए उपलब्ध मीजडया (दफर चाहे िह ठरयल िाइम िाला हो या ि हो) में, सीधे-सीधे या दकसी और के िठरए, कोई जििेि सलाह तब तक िहीं देगा, िब तक ऐसी सलाह देते समय उस िेयर आदद में उसके जहतों की और उसके द्वारा ली गई लांग पोिीिि या िॉिड पोिीिि की िािकारी ि दे दी िाए (उसे जडस्ट्क्लोज़ ि कर ददया िाए) । (ख) िब प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर), रस्ट्िीज़ या ए.एम.सी. का कोई कमडचारी ऐसी कोई सलाह दे रहा हो तो िह यह ख लासा भी कर देगा दक उसका ख द का, उसके पठरिार के आजश्रत सदस्ट्यों का और िहाँ िह कायडरत हो उस जियोिा का दकतिा जहत ि ड़ा हुआ है [याजि दक ऐसी सलाह देते समय उस िेयर आदद में उन्होंिे दकतिी लांग पोिीिि या िॉिड पोिीिि ले रखी है] । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 101 भाग – ख [जिजियम 22(4)(क)(iv), 22(4)(ख)(ii), 22(4)(ग)(ii), 63(4)(क)(iv), 63(4)(ख), 63(4)(ग) एिं 81(छ)] फंड मैिेिरों और डीलरों के जलए (1) सामान्य: डीलर और फंड मैिेिरों: (क) यह स जिजित करेंगे दक जििेि यूजििधारकों के जहत में दकए िाएँ; (ख) पूरी िैजतकता के साथ और पेिेिर की हैजसयत से बेहतरीि ढंग से कायड करिे की कोजिि करेंगे, तादक बािारों की साख बढे; (ग) दूसरे माकेि पार्िडजसपेन्ट्स (बािार सहभाजगयों) के साथ लेिदेि (डीडलंग) करते समय पूरी ईमािदारी बरतेंगे; (घ) जबिा भेदभाि के कायड करेंगे और माकेि पार्िडजसपेन्ट्स के साथ एक िैसा तथा पारदिी तरीके से व्यिहार करेंगे; (ङ) सत्यजिष्ठा से कायड करेंगे, खासतौर पर उिके कामकाि का तरीका और उिका व्यिहार ऐसा ि हो, जिि पर सिाल उिाए िा सकें हों; (च) जसक्यूठरिीज़ माकेि, अजधजियम (एक्ि), जियमों, जिजियमों (रेग्यूलेिन्स), ददिाजिदेिों (गाइडलाइन्स) और पठरपत्रों (सक डलसड) के जिि प्रािधािों के दायरे में आते हैं उिका पालि करेंगे और इिमें होिे िाले बदलािों आदद की भी पूरी िािकारी रखेंगे; (छ) दकसी भी तरह की अिैजतक कारोबारी गजतजिजधयों में िाजमल िहीं होंगे या पेिेिर की हैजसयत से ऐसा कोई गलत कायड (िैसे बेईमािी, धोखाधड़ी या छल आदद) िहीं करेंगे या ऐसा कोई कायड िहीं करेंगे जिससे दक उिकी संस्ट्था (उिके संगिि) या म्यूच अल फंड इंडस्ट्री की प्रजतष्ठा पर आंच आए; (ि) अपिी संस्ट्था की िीजतयों के अि सार िहाँ कहीं भी जहत जिरोध की जस्ट्थजत पैदा हो रही हो या हो सकती हो उसका पता लगाएँगे और उन्हें दूर करेंगे; (झ) फंड की ओर से दकसी ऐसी काउंिर पािी के साथ तब तक ऐसा कोई लेिदेि (रांिेक्िि) िहीं करेंगे, िो प्रयोिक (स्ट्पॉन्सर) / ए.एम.सी. / फंड मैिेिर / डीलर / म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर) का सहयोगी (असोजसएि) हो, िब तक दक ऐसा लेिदेि सम जचत दूरी बिाते 102 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] हुए उि ितों आदद पर और उस कीमत पर ि दकया िाए िो सिोिम मािदंडों के अि रूप हो और जिसके संबंध में कमीिि दर आम तौर पर संस्ट्थाओं की दरों से अजधक ि हो; इस खंड के जसलजसले में, िब्द “सहयोगी” (असोजसएि) का अथड होगा: (i) ए.एम.सी. और प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) मामले में; सहयोगी (असोजसएि) का िही अथड होगा, िैसी पठरभाषा जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) के खंड (घ) में दी हुई है; और (ii) फंड मैिेिर / डीलर / म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर) के मामले में, इसमें िाजमल होंगे – उिके िातेदार या कोई एंठििी, जिस पर फंड मैिेिर / डीलर / म ख्य कायडकारी अजधकारी (चीफ एजग्ज़क्यूठिि ऑदफसर) का जियंत्रण हो सकता हो; (ञ) यूजििधारकों के पैसों (फंड / जिजध) के प्रबंधि के कायड आदद के संबंध में ि तो ऐसा कोई लालच देिे की कोजिि करेंगे और ि ही ऐसे दकसी लालच की िाल में फंसेंगे, जिससे दक यूजििधारकों के प्रजत उिके कतडव्यों को लेकर जहतों के िकराि की कोई जस्ट्थजत पैदा हो िाए; (ि) िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में उिके िो भी जहत ि ड़े हुए हों उि सभी की िािकारी देंगे, िैसा समस्ट्त लागू कािूिी प्रािधािों के तहत िरूरी हो; और (ि) ऐसे दकसी उपहार या आिभगत (इंिरिेिमेंि) की पेिकि स्ट्िीकार िहीं करेंगे, िो ए.एम.सी. द्वारा इस संबंध में जिधाडठरत की गई की िीजत के जिरुद्ध हो । (2) िािकारी आदद: कैसे दी िाएगी, क्या-क्या िािकारी दी िाएगी और पारदर्िडता कैसे स जिजित की िाएगी: डीलर और फंड मैिेिर: (क) िो भी िािकारी आदद देंगे िह हमेिा स्ट्पष्ट रूप से दी िाए, पारदिी तरीके से दी िाए, सही-सही िािकारी दी िाए और पेिेिर तरीके से दी िाए जिससे दक बािार में भी पादडर्िडता आए; (ख) बािार ख ले रहिे के दौराि समस्ट्त संिाद [आमिे-सामिे दकए िािे िाले (फेस िू फेस) संिाद आदद (जिसमें कायाडलय से बाहर की िािे िाली बातचीत आदद भी िाजमल है) को छोड़कर] केिल उन्हीं माध्यमों से करेंगे जििके िठरए संिाद आदद को ठरकॉडड दकया िा सके; (ग) इस बात के जलए प्रोत्साजहत दकए िाएंगे दक यदद उन्हें ऐसा लगे दक कहीं क छ गलत हो रहा है या दफर बािार में कोई गलत कायड आदद दकया िा रहा है, तो उसकी सूचिा िे िोजखम का कामकाि देखिे िाले, पालि स जिजित करिे से संबंजधत कामकाि देखिे िाले और जिजियामक (रेग्यूलेिरी) कामकाि देखिे िाले संबंजधत अजधकाठरयों को दें; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 103 (घ) मूल्यांकि एिेंजसयों (िैल्यूएिि एिेंसी) या ए.एम.सी. की मूल्यांकि सजमजत (िैल्यूएिि कमेिी) को सही-सही िािकारी देंगे । ए.एम.सी. द्वारा मूल्यांकि की िो प्रदक्रया जिधाडठरत की गई हो यदद उससे हिकर क छ दकया िाए, तो उसकी भी िािकारी मूल्यांकि एिेंजसयों और ए.एम.सी. की मूल्यांकि सजमजत को देंगे; (ङ) अपिे जििेकाि सार बािार के जमिाि, बािार की सामान्य जस्ट्थजत या उसके रुख के बारे में अपिी राय साझा कर सकेंगे, ककंत कोई गोपिीय िािकारी िहीं देंगे; (च) दकन्हीं बाहरी व्यजियों को ऐसी कोई महत्त्िपूणड िािकारी (िो आम ििता के जलए उपलब्ध ि हो) िहीं देंगे जिससे जििेि के मूल्य पर असर पड़ सकता हो, और ि तो ऐसी िािकारी के आधार पर स्ट्ियं क छ करेंगे तथा ि ही दकसी और से क छ करिाएंगे; और (छ) िािबूझकर दकसी िेयर आदद (जसक्यूठरिी) की कीमत के बारे में या बािार में उसकी मांग आदद के बारे में कोई गलत िािकारी या ग मराह करिे िाली कोई िािकारी िहीं फैलाएंगे । (3) कामकाि से संबंजधत मािदंड (एजग्ज़क्यूििस स्ट्िैण्डडसड): (क) फंड मैिेिर: (i) सही-सही और पूरी िािकारी के आधार पर ही जििेि संबंधी जिणडय लेंगे, और उि फंडों के संबंध में दकए िािे िाले जििेि के जलए जिम्मेदार रहेंगे जििका िे प्रबंधि करते हों; (ii) यदद दकन्हीं जििेष िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) को खरीदा िा रहा हो या दफर बेचा िा रहा हो, तो ऐसे जिणडय का ठरकॉडड जलजखत रूप में रखेंगे और साथ ही ऐसे जिणडय जलए िािे के औजचत्य का भी जिस्ट्तार से उल्लेख करेंगे; (iii) ऐसा कोई कायड िहीं करेंगे या ऐसा कोई तरीका िहीं अपिाएंगे, जिससे दक बिाििी तौर पर एि.ए.िी. को बदढया ददखाया िा सके (एि.ए.िी. की डिंडो ड्रेडसंग की िा सके); और (iv) ऐसा कोई कायड िहीं करेंगे या ऐसा कोई तरीका िहीं अपिाएंगे, जिससे दक म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के मूल्यांकि (िैल्यूएिि) को गलत तरीके से बढाकर या घिाकर ददखाया िा सके और उिकी मैकॉले अिजध की गणिा गलत तरीके से की िाए । (ख) डीलर और फंड मैिेिर: (i) ऐसी तरीके अपिाएंगे, जिससे दक लेिदेि (डील) जिष्पि रूप से और कम समय में पूरे हो सकें; (ii) इसका हर संभि प्रयास करेंगे दक जसक्यूठरिीज़ माकेि की सत्यजिष्ठा पर कोई आंच ि आए, और साथ ही िे हेराफेरी करिे के इरादे से दकए िािे िाले रेड में िरीक भी िहीं होंगे । 104 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (iii) यदद काउंिर पािी िे म्यूच अल फंड की ओर से लेिदेि करिे का िादा दकया हो, तो ऐसे में उिके साथ लेिदेि (डील) करते समय िो भी पत्र आदद भेिे िाएँ और िो भी समझौते आदद दकए िाएँ उिका पूरा ठरकॉडड फंड की बजहयों (ब क्स) में रखेंगे; (iv) िेयर आदद आबंठित दकए िािे (जसक्यूठरिी अलोकेिि) के उद्देश्य से फायदों (म िाफे / ि कसाि) की रकम या मूल्यांकि (िैल्यूएिि) के आधार पर हुए दकसी म िाफे / ि कसाि की रकम रांसफर [जिसमें िाजमल है – स्ट्कीमों के बीच दकए होिेिे िाले रांसफर (इंिर स्ट्कीम रांसफर) या कोई अन्य रांसफर] दकए िािे के उद्देश्य से, दकसी एक स्ट्कीम की त लिा में दूसरी स्ट्कीम को तिज्जो िहीं देंगे; (v) दकसी भी तरीके से सक डलर रेडडंग (सौदे घ मािे) [दफर चाहे उसे दकसी भी िाम से प कारा िाए] में िरीक िहीं होंगे; (vi) बािार में खलल पैदा करिे, कीमतों को तोड़िे-मरोड़िे, या रेडडंग िॉल्यूम को बिाििी तौर पर बढािे के मकसद से लेिदेि (रांिेक्िि) िहीं करेंगे या ऐसे लेिदेि में िरीक िहीं होंगे; (vii) दकसी िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) की बािार से परे (ऑफ माकेि) िो कीमतें हों उि कीमतों पर उिकी खरीद और जबक्री साथ-साथ िहीं करेंगे, जिससे दक उस िेयर आदद (उि िेयरों आदद) की सप्लाई (आपूर्तड), उसकी (उिकी) मांग, या उसके (उिके) बािार भाि के बारे में गलत या ग मराह करिे िाले संकेत जमलें; (viii) जिि िेयरों आदद में बार-बार रेडडंग ि होती हो, याजि दक जििमें हर महीिे के दौराि / जतमाही के दौराि में या िषड के दौराि बािार के बंद होिे की तारीख तक रेडडंग ि होती हो, उिके भाि (उिकी कीमतों) में हेराफेरी िहीं करेंगे; (ix) दकसी प्रजतभूजत (जसक्यूठरिी) [जिसमें सरकारी प्रजतभूजत (जसक्यूठरिी) भी िाजमल है] को बेचिे या खरीदिे के जलए इंतिाम (अरेंिमेंि) िहीं करेंगे, िहाँ बेजिदफजियल इंिरेस्ट्ि में कोई बदलाि ि होता हो या जिसमें कोई बािार िोजखम (माकेि ठरस्ट्क) ि हो अथिा िहाँ बेजिदफजियल इंिरेस्ट्ि या बािार िोजखम का रांसफर केिल उन्हीं पिों के बीच हो िो एक ही इरादे से कायड कर रहे हों या जमलीभगत से कायड कर रहे हों; (x) ि तो “रूटिंग डील” {याजि दक दकसी दूसरे पि (थडड पािी) [जिसके पास जसक्यूठरिी को खरीदिे के जलए पैसा ि हो] के कहिे पर िेयर आदद (जसक्यूठरिी) को यह समझौता करके खरीदिा दक बाद में दकसी ददि पहले से तय कीमत (दफर चाहे उसका संबंध बािार से हो या ि हो) पर उस अन्य पि को िह िेयर आदद (जसक्यूठरिी) बेच ददए िाएंगे} करेंगे और ि ही उसमें िरीक होंगे; (xi) रेड ि करिे के इरादे से ऐसे जबड (ऐसी बोजलयाँ) िहीं डालेंगे और ऐसी कोई पेिकि िहीं करेंगे िो माकेि रेंि (िो उसकी संस्ट्था द्वारा जिधाडठरत हो) से बाहर हों; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 105 (xii) माकेि पार्िडजसपेंट्स को ग मराह करिे के इरादे से ऐसे कोिेिि िहीं डालेंगे, जििका िास्ट्ति में कोई मायिा ि हो; और (xiii) दकसी अन्य पि (थडड पािी) को दकसी महीिे / जतमाही के अंत में यह समझौता करके िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) िहीं बेचेंगे दक िे बाद में दकसी ददि उन्हें खरीद लेंगे, दफर चाहे ऐसा दकसी भी उद्देश्य (िैसे दक क छ समय के जलए जलदिजडिी को पूरा करिे के जलए या दफर महीिे के अंत में िािकारी देिे से बचिे के जलए) से दकया िाए । 106 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] पाँचिी अि सूची भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 [जिजियम 28] जिज्ञापि संजहता (कोड) (क) जिज्ञापिों में सही-सही िािकारी दी िाए, जिष्पि रूप से िािकारी दी िाए, सरल िब्दों में दी िाए, पूरी िािकारी दी िाए, स्ट्पष्ट रूप से िािकारी दी िाए और संजिप्त रूप से िािकारी दी िाए और साथ ही िो भी िािाकारी दी िाए िे ग मराह करिे िाली ि हो । (ख) जिज्ञापिों में अि मािों आदद के आधार पर ऐसे जििरण ि ददए िाएँ या ऐसा क छ ि कहा िाए िो गलत हो, जिससे ग मराह दकया िा सकता हो, जिससे पिपात हो सकता हो या जिसके आधार पर धोखाधड़ी की िा सकती हो, और जिज्ञापिों में दकसी भी बात के आधार पर स्ट्कीम आदद या रैंककंग के बारे में बढाचढाकर क छ भी ि कहा िाए । (ग) जिज्ञापिों को इस प्रकार तैयार ि दकया िाए दक उसे पढिे से क छ और ही समझ में आए या दफर जिससे दकसी जििरण को जछपािे की ग ंिाइि बढ िाए । जिज्ञापिों में ऐसा क छ िाजमल ि हो जिससे दक जििेिक को या तो सीधे-सीधे या दफर दकसी और तरीके से ग मराह दकया िा सके या दफर कोई िािकारी जछपाकर ग मराह दकया िा सके । (घ) जिज्ञापिों में कोई भी ऐसा िारा (स्ट्लोगि) ि हो जिसमें बढाचढाकर क छ कहा गया हो या िो प्रोडक्ि (उत्पाद) की ठरस्ट्क (के िोजखम) और ठरििड प्रोफाइल से जबल्क ल भी मेल ि खाता हो या दफर जिसका प्रोडक्ि (उत्पाद) की ठरस्ट्क (के िोजखम) और ठरििड प्रोफाइल से कोई सरोकार ही ि हो । (ङ) कोई भी सेजलजब्रिी (प्रजसद्ध व्यजि) जिज्ञापि का जहस्ट्सा ि बिे । (च) जिज्ञापि इस तरह से तैयार ि दकए िाएं, जिससे दक जििेिकों में अि भि और उिमें िािकारी की िो कमी है उसका फायदा उिाया िा सके । जिज्ञापिों में ि तो ऐसी तकिीकी या कािूिी िब्दािली का इस्ट्तेमाल दकया िाए, ि तो उसमें ऐसी भाषा का इस्ट्तेमाल दकया िाएगा (िो आसािी से समझ में ही ि आए) और ि ही उसमें इस प्रकार िरूरत से ज्यादा ब्यौरे ददए िाएँ, जिससे दक जििेिकों की ददलचस्ट्पी ही समाप्त हो िाए । (छ) जिज्ञापिों में िो भी िािकारी दी िाए िह समय रहते ही दी िाए और साथ ही िह िािकारी एस.आई.डी. (स्ट्कीम सूचिा दस्ट्तािेि / स्ट्कीम इन्फॉमेिि डाक्यूमेंि), एस.ए.आई. (अजतठरि िािकारी के जििरण / स्ट्िेिमेंि ऑफ एजडििल इन्फॉमेिि) और के.आई.एम. (म ख्य सूचिा ज्ञापि / की इन्फॉमेिि मैमोरैंडम) में दी गई िािकारी के अि रूप हो । (ि) दकसी भी जिज्ञापि में ि तो सीधे-सीधे और ि ही दकसी और तरीके से दकसी दूसरे जिज्ञापिों को लेकर कोई आपजिििक बात ि की िाए और ि ही उसमें दकसी और जिज्ञापि से उसकी कोई त लिा ही की िाए । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 107 (झ) जिज्ञापिों के साथ साफ-साफ अिरों में उस चेताििी का भी उल्लेख दकया िाएगा िो आम तौर पर दी िाती है – ‘म्यूच अल फंड जििेि बािार िोजखमों के अधीि हैं, स्ट्कीम से ि ड़े सभी दस्ट्तािेज़ ध्याि से पढें’ । इस चेताििी में दकसी भी तरह का बदलाि ि दकया िाए । (ञ) स्ट्थािीय भाषा (भाषाओं) में िारी दकए िािे िाले जिज्ञापिों में स्ट्थािीय भाषाओं में भी िही चेताििी दी िाए जिसका उल्लेख खंड (झ) में दकया गया है । (ि) ऑजडयो-जिि अल मीजडया में ददए िािे िाले जिज्ञापिों में यह चेताििी जलखी हुई भी ददखेगी और साथ ही इसे साफ-साफ िब्दों में इस तरह से पढा िाएगा दक िह स ििे िालों को साफ-साफ समझ में आ िाए । उदाहरण के तौर पर, िो चेताििी जलखी हुई ददखेगी और िो पढी िाएगी उि दोिों में ही सोलह (16) िब्द होंगे और िो कम से कम पाँच (5) सेकंडों तक ददखेंगे भी ि पढे भी िाएँगे, और तभी यह मािा िाएगा दक चेताििी साफ-साफ ददखाई ि स िाई गई है और िो समझ में भी आ रही है । 108 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] छिी अि सूची भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 [जिजियम 41(1)] जििेि पर पाबंददयाँ 1. म्यूच अल फंड की स्ट्कीम इदििी िेयरों, इदििी से ि ड़े इंस्ट्ूमेंट्स और डैि इंस्ट्ूमेंट्स में केिल तभी जििेि करेगी िब ये या तो सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) हो च के िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) हों या दफर सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) कराए िािे िाले िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) हों, हालाँदक म्यूच अल फंड: (क) असूचीगत (अिजलजस्ट्िड) सरकारी प्रजतभूजतयों और मिी माकेि इंस्ट्ूमेंट्स (कॉमर्िडयल पेपर को छोड़कर) में भी जििेि कर सकता है; और (ख) असूचीगत (अिजलजस्ट्िड) िॉि-कन्िर्िडबल (असंपठरितडिीय) जडबेंचरों में उतिा जििेि उसी प्रकार कर सकता है, िैसा बोडड बताए । 2. म्यूच अल फंड की स्ट्कीम उि डैि इंस्ट्ूमेंट्स, जििकी रेटिंग ि हुई हो (अिरेिेड डैि इंस्ट्ूमेंट्स), में जििेि उि ितों के तहत करेगी, िो बोडड समय-समय पर बताए । 3. कोई स्ट्कीम उसी म्यूच अल फंड की दकसी दूसरी स्ट्कीम या दकसी दूसरे म्यूच अल फंड की स्ट्कीम में जबिा कोई फीस जलए जििेि कर सकती है, ककंत ऐसे जििेि के संबंध में िे सीमाएँ लागू होंगी िो बोडड द्वारा समय- समय पर बताई िाएँ । यह प्रािधाि फंड ऑफ फंड्स स्ट्कीम के मामले में लागू िहीं होगा । 4. म्यूच अल फंड की कोई भी स्ट्कीम दकसी फंड ऑफ फंड्स स्ट्कीम में कोई जििेि िहीं करेगी। 5. फंड ऑफ फंड्स स्ट्कीम के मामले में जििेि के संबंध में जिम्नजलजखत पाबंददयाँ लागू होंगी: क. कोई फंड ऑफ फंड्स स्ट्कीम दकसी दूसरी फंड ऑफ फंड्स स्ट्कीम में जििेि िहीं करेगी; और ख. कोई फंड ऑफ फंड्स स्ट्कीम अपिे असेट्स का जििेि म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों को छोड़कर कहीं और िहीं करेगी [यूजििों की प िखडरीद करिे (रीपचेज़) या यूजििें ठरडीम करिे (ठरडेंम्पिि) हेत दकए गए जििेदिों के संबंध में भ गताि करिे के जलए पैसों (जलदिजडिी) की िरूरत को पूरा करिे हेत जितिे पैसों की िरूरत हो, उसे छोड़कर], िैसा दक ऑफर डॉक्यूमेंि (प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि) में जिक्र दकया गया हो । 6. प्रत्येक म्यूच अल फंड िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) की खरीद और जबक्री जडलीिरी के आधार पर करेगा और खरीद के सभी मामलों में संबंजधत िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) की जडलीिरी लेगा और जबक्री के सभी मामलों में िेयर आदद जडलीिर करेगा: [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 109 परंत यह दक म्यूच अल फंड िेयरों आदद की िॉिड सेडलंग कर सकता है, ककंत उसे िॉिड सेडलंग और िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) को उधार देिे ि उधार पर लेिे के संबंध में बोडड द्वारा जिधाडठरत दकए गए प्रािधािों का पालि करिा होगा: परंत यह और दक म्यूच अल फंड मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में डेठरिेठिि में भी लेिदेि (रांिेक्िि) कर सकता है, ककंत उसे बोडड द्वारा जिधाडठरत दकए गए प्रािधािों का पालि करिा होगा: परंत यह और दक जिस सरकारी प्रजतभूजत को खरीदिे के जलए कोई करार आदद पहले ही दकया िा च का हो उस सरकारी प्रजतभूजत की जबक्री करिे की भी अि मजत होगी, ककंत ऐसा भारतीय ठरज़िड बैंक द्वारा इस संबंध में िारी दकए गए ददिाजिदडिों के अि सार ही दकया िा सकेगा । 7. प्रत्येक म्यूच अल फंड, खरीदे गए या रांसफर दकए गए िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) को संबंजधत स्ट्कीम की ओर से उस म्यूच अल फंड के िाम पर ही रखेगा, हालाँदक उि िेयरों आदद के मामले में ऐसा करिा िरूरी िहीं होगा, िो बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । 8. िब तक स्ट्कीम के जििेि के उद्देश्यों के अि सार स्ट्कीम के पैसों (फंड) का जििेि ि कर ददया िाए, तब तक म्यूच अल फंड िे पैसे अि सूजचत िाजणजज्यक बैंकों की अल्पकाजलक िमाओं (िॉिड-िमड जडपॉजज़ट्स) में रख सकेगा, हालाँदक इस संबंध में उि ददिाजिदेिों का पालि करिा होगा िो बोडड द्वारा बताए िाएँ । 9. म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों द्वारा जििेि करते समय बोडड द्वारा समय-समय पर बताई गई सीमाओं का पूरा ध्याि रखा िाएगा । सातिीं अि सूची भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 [जिजियम 22(9)(ख)(i), 63(9)(ख)(i)] जििेि के मूल्यांकि के संबंध में मािदंड सही-सही मूल्यांकि के िािे के संबंध में जसद्धांत म्यूच अल फंड अपिे जििेि का मूल्यांकि मोिे तौर पर िीचे ददए गए जसद्धांतों के अि सार करेगा, तादक सभी स्ट्कीमों के सभी जििेिकों (जििमें मौिूदा जििेिकों के साथ-साथ िे जििेिक भी िाजमल हैं िो म्यूच अल फंड की यूजििें खरीदिा या ठरडीम करिा चाहते हों) के साथ कभी भी कोई भेदभाि ि हो पाए: (क) जििेि का मूल्यांकि, मूल्यांकि के उि जसद्धांतों के आधार पर दकया िाए िो सही हो, याजि दक – मूल्यांकि के बाद यह साफ तौर पर पता चल िाए दक दकसी जिजित तारीख को यदद िेयर आदद बेचे / असेट्स (संपजियाँ) बेची िाएँ तो क्या भाि जमलेगा । 110 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) मूल्यांकि सद्भािपूिडक दकया िाए, सही-सही दकया िाए ि जिष्पि रूप से दकया िाए, और साथ ही मूल्यांकि करते समय ए.एम.सी. के बोडड द्वारा मूल्यांकि के संबंध में मंिूर की गई िीजतयों ि प्रदक्रयाओं (बोडड द्वारा िारी दकए गए ददिाजिदेिों के अि रूप) का भी पालि दकया िाए । (ग) म्यूच अल फंड की स्ट्कीम द्वारा िई तरह की जसक्यूठरिीज़ / िए तरह के असेट्स में जििेि केिल तभी दकया िाए, िब उि िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) के मूल्यांकि के संबंध में प्रदक्रयाएँ आदद जिधाडठरत हो िाएँ तथा उिके संबंध में ए.एम.सी. के बोडड की मंज़ूरी भी जमल िाए । (घ) मूल्यांकि की िीजतयाँ ि प्रदक्रयाएँ (िैसी दक ए.एम.सी. के बोडड द्वारा मंिूरी दी गई हो) जिधाडठरत करते समय जिम्नजलजखत का भी जिक्र दकया िाए, तादक यह स जिजित दकया िा सके दक िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) / असेट्स (संपजियों) के मूल्यांकि के जलए िो प्रदक्रया अपिाई िा रही है िह पयाडप्त है, उससे सही-सही मूल्यांकि हो पाएगा और उसे कारगर ढंग से अमल में लाया िाएगा: i. उि जिस्ट्तृत प्रदक्रयाओं का, जििका इस्ट्तेमाल म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के पास पड़े हर तरह के िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) / असेट्स (संपजियों) का मूल्यांकि करिे के जलए दकया िाएगा; ii. यह दक यदद ऐसी कोई असाधारण पठरजस्ट्थजत सामिे आ िाए, िहाँ दकसी जििेष िेयर आदद (जसक्यूठरिी) के मामले में बािार भाि जिश्वसिीय ि रह िाए, तो ऐसे में क्या प्रदक्रया अपिाई िाएगी । उस प्रदक्रया का इस्ट्तेमाल दकि-दकि पठरजस्ट्थजतयों में दकया िाएगा, और यदद उसके इस्ट्तेमाल से कोई असर आदद पड़ रहा हो, तो उसका भी जिक्र दकया िाएगा; iii. ए.एम.सी द्वारा मूल्यांकि के संबंध में अपिाई िािे िाली िीजतयों ि प्रदक्रयाओं की समीिा दकतिे- दकतिे समय में की िाएगी (हालाँदक जििीय िषड में कम से कम एक बार समीिा करिा िरूरी होगा); और iv. जहतों के िकराि की जस्ट्थजत से कैसे जिपिा िाएगा । (ङ) ए.एम.सी. के यहाँ िे िीजतयाँ और प्रदक्रयाएँ भी हों, जििसे दक यह पता लगाया िा सके दक कहीं कोई गलत मूल्यांकि तो िहीं दकया गया और साथ ही उसे रोका भी िा सके । (च) मूल्यांकि के संबंध में अपिाई िािे िाली िीजतयों ि प्रदक्रयाओं की समीिा दकसी स्ट्ितंत्र ऑजडिर द्वारा भी जियजमत रूप से की िाए (हालाँदक जििीय िषड में कम से कम एक बार समीिा करिा िरूरी होगा), तादक हमेिा ही उिकी सिीकता स जिजित हो सके। (छ) मूल्यांकि के संबंध में अपिाई िािे िाली िीजतयों ि प्रदक्रयाओं की ए.एम.सी. और ऑजडिर द्वारा समय- समय पर की िािे िाली समीिा से िो जिष्कषड सामिे आए उससे रस्ट्िी के बोडड तथा ए.एम.सी. के बोडड को अिगत कराया िाए, िैसा दक इि जिजियमों में जिक्र दकया गया है । (ि) मूल्यांकि के संबंध में अपिाई िािे िाली िीजतयों ि प्रदक्रयाओं (िैसी दक ए.एम.सी. के बोडड द्वारा मंिूरी दी गई हो) का जिक्र [याजि दक िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) / असेट्स की जिि-जिि श्रेजणयों में स्ट्कीम जििेि करेगी उिके मूल्यांकि के संबंध में क्या प्रदक्रयाएँ अपिाई िाएंगी, दकि-दकि पठरजस्ट्थजतयों में ये प्रदक्रयाएँ अपिाई िाएंगी, और इि प्रदक्रयाओं की ििह से क्या-क्या असर पड़ेगा] एस.ए.आई. (‘अजतठरि [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 111 िािकारी के जििरण’ / स्ट्िेिमेंि ऑफ एजडििल इन्फॉमेिि) में दकया िाए, उन्हें ए.एम.सी. की िेबसाइि पर डलिाया िाए और िहाँ-िहाँ भी डलिाया िाए िहाँ बोडड डलिािे को कहे, तादक यह साफ पता चल पाए दक ए.एम.सी. मूल्यांकि के संबंध में क्या प्रदक्रया अपिा रही है ि पारदर्िडता स जिजित हो सके। (झ) िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) का सही-सही मूल्यांकि करिे तथा जिष्पि रूप से मूल्यांकि करिे और सही- सही एि.ए.िी. जिकालिे की जिम्मेदारी ए.एम.सी. की होगी, दफर भले ही मूल्यांकि के संबंध में अपिाई िािे िाली िीजतयों ि प्रदक्रयाओं (जिन्हें मंिूरी भी दकया गया हो) की िािकारी दी गई हो, याजि दक यदद मूल्यांकि के संबंध में िो िीजतयाँ ि प्रदक्रयाएँ जिधाडठरत की गई हैं यदद उिसे जिष्पि रूप से / सही- सही मूल्यांकि ि हो पा रहा हो, तो उसके जलए ए.एम.सी. ही जिम्मेदार रहेगी। असेट्स (संपजियों) / िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) का सही मूल्य जिकालिे के उद्देश्य से ए.एम.सी. मूल्यांकि के संबंध में उपरोिाि सार जिधाडठरत की गई िीजतयों ि प्रदक्रयाओं से हिकर कोई और तरीका भी अपिा सकेगी: परंत यह दक मूल्यांकि के संबंध में अपिाई िािे िाली जिि िीजतयों ि प्रदक्रयाओं की िािकारी दी गई हो, यदद उिसे हिकर क छ भी दकया िाता है, तो उसे जलजखत रूप में ठरकॉडड दकया िाएगा और उसके औजचत्य भी बताए िाएँगे, और साथ ही उसकी ठरपोिड रस्ट्िी कंपिी के जिदेिक मंडल और ए.एम.सी. के जिदेिक मंडल को दी िाएगी तथा जििेिकों को भी इसकी पूरी िािकारी दी िाएगी । (ञ) म्यूच अल फंड अपिे जििेि का मूल्यांकि करते समय बोडड द्वारा मूल्यांकि के संबंध में समय-समय पर िारी दकए गए ददिाजिदेिों का पालि करेगी । यदद जिष्पि रूप से मूल्यांकि करिे के संबंध में उपरोिाि सार जिधाडठरत जसद्धाँतों और बोडड द्वारा मूल्यांकि के संबंध में िारी दकए गए ददिाजिदेिों में कहीं कोई अंतर आ िाए, तो ऐसे में मूल्यांकि करिे के संबंध में उपरोिाि सार जिधाडठरत जसद्धाँत का ही पालि दकया िाए । 112 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] आििीं अि सूची भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 [जिजियम 72(6), 69(3)(ग)] अकाउंटिंग पॉजलसी और अकाउंटिंग स्ट्िैंडडड िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में जििेि करिे के जलए (क) जििीय जििरणों के जसलजसले में, म्यूच अल फंड दकए गए सभी जििेि बािार भाि (माकेि िैल्यू) पर दिाडएंगे और त लि-पत्र (बैलेंस िीि) में जििेि बािार भाि (माकेि िैल्यू) पर दिाडएंगे । जििेि जिकाले िािे या ठरडीम दकए िािे पर असल में िो म िाफा या ि कसाि होगा और साथ ही भाि जितिा बढा या घिा होगा, उसे सभी जििीय जििरणों के अंतगडत रेजिन्यू अकाउंि में दिाडया िाएगा । हालाँदक, दकए गए जििेि का भाि बढिे पर िो म िाफा होता ददखेगा उसे बाँिा तो िहीं िा सकेगा, इसीजलए इस प्रकार प्रािधाि दकया िाए दक िब कभी भी यह िीकाला िाता हो दक दकतिी आमदिी को बाँिी िािी है, इसे ि जगिा िाए । (ख) दकसी स्ट्कीम को लाभांि (जडजिडेंड) से िो आमदिी होगी उसे उस तारीख के भाि पर िहीं दिाडया िाएगा जिस तारीख को लाभांि की घोषणा की गई हो बजल्क उस तारीख के भाि पर दिाडया िाएगा जिस तारीख को एक्स-जडजिडेंड बेजसस के आधार पर िेयर का भाि दिाडया गया हो । जिि जििेि का भाि स्ट्िॉक एक्सचेंि में िहीं ददखता उिके मामले में लाभांि से हुई आमदिी को लाभांि की घोषणा दकए िािे की तारीख को हुई आम्दािी के तौर पर ही दिाडया िाएगा । (ग) जिि जििेि पर ब्याि जमलता हो, उिसे हुई आमदिी उसी ददि दिाडई िाएगी जिस ददि िह हुई हो । इसीजलए, िब ऐसे जििेि खरीदे िाएँ, तो ऐसे में अदा दकए गए ब्याि (िो उस अिजध का हो, िो अंजतम बार ब्याि देय होिे की तारीख से लेकर खरीद की तारीख के बीच की अिजध हो) को खरीद की लागत िहीं मािा िाएगा, बजल्क उसे इंिरस्ट्ि रीकिरेबल अकाउंि से डेजबि दकया िाएगा । इसी तरह, जबक्री के समय जमले ब्याि (िो उस अिजध का हो, िो अंजतम बार ब्याि देय होिे की तारीख से लेकर जबक्री की तारीख के बीच की अिजध हो) को जबक्री के भाि में िोड़ा िहीं िाएगा, बजल्क उसे इंिरस्ट्ि रीकिरेबल अकाउंि में क्रेजडि दकया िाएगा । (घ) जििेि का होडल्डंग कॉस्ट्ि जिकालिे के जलए और जििेि की जबक्री से हुआ म िाफा या ि कसाि जिकालिे के जलए “िेठिड एिरेि कॉस्ट्ि” जिकालिा होगा । (ङ) जििेि (इन्िेस्ट्िमेंट्स) करिे के जलए खरीद या जबक्री का रांिेक्िि उस ददि का मािा िाएगा जिस ददि रांिेक्िि हुआ हो ि दक सेिलमेंि, तादक एक जििीय िषड के दौराि इन्िेस्ट्िमेंि के जलए जितिे भी सौदे डाले गए िे सभी उस िषड के जििीय जििरण में दिड हो िाएँ । िहाँ जसक्यूठरिीज़ माकेि के बाहर [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 113 लेिदेि (सौदे) दकए िाएँ, िैसे दक या तो प्राइिेि प्लेसमेंि करके क छ अर्िडत (एिायर) दकया िाए या दफर आपसी समझौते के िठरए कोई खरीद या जबक्री की िाए, तो िहाँ खरीद के मामले में रांिेक्िि उस तारीख का दिड दकया िाएगा जिस तारीख को कीमत अदा करिे का दाजयत्ि बि िाए, और जबक्री के रािेक्िि के मामले में उस तारीख का दिड दकया िाएगा जिस तारीख को पैसा आिा तय हो िाए या दफर बेचे गए इन्िेस्ट्िमेंि की जडलीिरी करिे का दाजयत्ि बि िाए । (च) जिस स्ट्कीम के तहत बोिस िेयर जमलिे हों, उन्हें तभी दिाडया िाएगा िब जिि िेयरों पर बोिस िेयर जमलिे हों उिकी रेडडंग स्ट्िॉक एक्सचेंि में एक्स-बोिस बेजसस पर की िाए । इसी तरह, राइट्स एन्िाइिलमेंि को भी तभी दिाडया िाएगा िब जिि िेयरों पर राइट्स एन्िाइिलमेंि जमलिी हो, उिकी रेडडंग स्ट्िॉक एक्सचेंि में एक्स-राइट्स बेजसस पर की िाए । (छ) िहाँ जििेि पर जमलिे िाली आमदिी देय तो हो गई हो ककंत जमली ि हो या िो डैि जसक्यूठरिीज़ इन्िेस्ट्िमेंि ग्रेड से िीचे की श्रेणी की हों, उिके मामले में रेजिन्यू अकाउंि में इस तरह देय आमदिी को उसी तरह डेजबि दकया िाएगा, जिस तरह डेजबि करिे का जिक्र बोडड द्वारा िारी दकए गए ददिाजिदेिों में दकया गया हो । (ि) यदद दकसी ओपि एंडेड स्ट्कीम की यूजििों की जबक्री की िाती है, तो ऐसे में यदद जबक्री से जमलिे िाली रकम यूजिि की फेस िैल्यू से ज्यादा हो, तो उिके बीच जितिी रकम का अंतर हो उसे ठरज़िड में क्रेजडि दकया िाएगा और यदद कम हो, तो उिके बीच जितिी रकम का अंतर हो उसे ठरज़िड से डेजबि दकया िाएगा, और फेस िैल्यू को कैजपिल अकाउंि में क्रेजडि दकया िाएगा । इसी तरह, िब उस स्ट्कीम में यूजििें दफर से खरीदी िाती हैं, तो ऐसे में यदद खरीदिे के जलए अदा की िािे िाली रकम यूजिि की फेस िैल्यू से ज्यादा हो, तो उिके बीच जितिी रकम का अंतर हो उसे ठरज़िड से डेजबि दकया िाएगा और यदद कम हो, तो उिके बीच जितिी रकम का अंतर हो उसे ठरज़िड में क्रेजडि दकया िाएगा, और फेस िैल्यू को कैजपिल अकाउंि से डेजबि दकया िाएगा । (झ) ओपि एंडेड स्ट्कीम के मामले में: (1) िब यूजििों की जबक्री की िाए, तब जबक्री से जमलिे िाले पैसों में से एक िाजिब जहस्ट्सा इिलाइज़ेिि अकाउंि में क्रेजडि कर ददया िाए, और िब यूजििों की प िखडरीद की िाए, तब एक िाजिब जहस्ट्से को इिलाइज़ेिि अकाउंि से डेजबि कर ददया िाए। इिलाइज़ेिि अकाउंि में क ल-जमलाकर िो िेष रकम रहे, उसे रेजिन्यू अकाउंि में क्रेजडि या से डेजबि दकया िाएगा । इिलाइज़ेिि अकाउंि की िो िेष रकम रेजिन्यू अकाउंि में क्रेजडि या से डेजबि की िाए, उससे फंड को क ल-जमलाकर होिे िाली आमदिी घििी या बढिी िहीं चाजहए, बजल्क उसका एडिस्ट्िमेंि केिल जडस्ट्रीब्यूिेबल सरप्लस से ही दकया िािा चाजहए । इसीजलए, इसे रेजिन्यू अकाउंि में तभी दिाडया िाए, िब फंड को क ल-जमलाकर होिे िाली आमदिी जिकाल ली िाए । 114 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) रस्ट्िी यदद िरूरी हो, तो बाँिे िािे िाले म िाफे में से क छ जहस्ट्सा जडजिडेंड इदिलाइिेिि ठरज़िड में रासंफर कर सकेंगे । हालांदक, रांसफर दकए िािे पर भी इदिलाइिेिि अकाउंि से संबंजधत प्रािधाि का पालि तो करिा ही होगा [िैसा ऊपर झ(1) में जिक्र दकया गया है] । (ञ) जिि जििेि की खरीदी या जबक्री की िाए, उिके मामले में उिकी खरीद या जबक्री जिस कीमत पर की गई हो िही कीमत अकाउंट्स में ददखाई िाएगी [जिसमें से लेिदेि पर हुए सभी खचे घिाए िाएंगे, िैसे ब्रोकरेि, स्ट्िांप ि ल्क तथा कोई और ि ल्क] । (ि) जिि जििेि में कोई रेडडंग ि होती हो, उिका भाि सातिीं अि सूची में सही-सही मूल्यांकि के संबंध में जिधाडठरत दकए गए मािदंडों के अि सार ही जिकाला िाएगा । [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 115 ििीं अि सूची भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (म्यूच अल फंड) जिजियम, 2026 [जिजियम 68] िार्षडक ठरपोिड 1. िार्षडक ठरपोिड िार्षडक ठरपोिड में जिम्नजलजखत िािकारी दी िाएगी - (i) िषड के दौराि फंड की अलग-अलग स्ट्कीमें कैसे चलाई गईं और पूरा फंड कैसा चलाया गया और साथ ही आगे चलकर फंड की जस्ट्थजत क्या होगी, इि सभी पहल ओं पर रस्ट्िी कंपिी की ठरपोिड; (ii) इस अि सूची के पैरा 2, 3 एिं 4 के अि सार बैलेंस िीि और रेजिन्यू अकाउंि; (iii) इस अि सूची के पैरा 5 के अि सार ऑजडिर की ठरपोिड; (iv) जिम्नजलजखत पहल ओं के संबंध में रस्ट्िी कंपिी का संजिप्त जििरण, अथाडत्:- (क) रस्ट्िीज़ और सेिलर की देिदाठरयाँ (लाइजबजलिी) और जिम्मेदाठरयाँ; (ख) प्रत्येक स्ट्कीम के जििेि के उद्देश्य; (ग) स्ट्कीम के तहत जििेि दकस आधार पर दकया िाता है और जििेि की िीजत क्या है; (घ) चूंदक स्ट्कीम ऐसी जस्ट्क्रप या िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में जििेि करती है, जििका भाि घि-बढ सकता है, इसजलए इस तरह का एक कथि ददया िाए: “यूजििों का भाि और ठरडीम करते समय उिका भाि और उिसे होिे िाली आमदिी उि िेयरो आदद (जसक्यूठरिीज़) के बाज़ार भाि के म ताजबक घि-बढ सकती है, जििमें स्ट्कीम के अंतगडत जििेि दकया गया हो”; और (ङ) स्ट्कीम के प्रदिडि के संबंध में रस्ट्िीज़ की ठिप्पजणयाँ (पूरा स्ट्पष्टीकरण देते हुए) । (v) इस अि सूची के पैरा 6 के अि सार हर यूजिि के संबंध में जपछले संबंजधत आंकड़ों का जििरण; और (vi) इस तरह का एक कथि: “अभी िो यूजििधारक / जििेिक हैं और िो भी यूजििधारक / जििेिक बिेंगे, िे जलजखत में जििेदि करके, रस्ट्ि डीड, िार्षडक ठरपोिड और स्ट्कीम से ि ड़े दस्ट्तािेिों की कागिी प्रजत िाममात्र (िॉजमिल) ि ल्क अदा करके प्राप्त कर सकते हैं ।” 116 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 2. लेखा िीजतयाँ: आििीं अि सूची में दी हुई लेखा िीजतयाँ अपिाई िाएंगी । 3. त लि-पत्र (बैलेंस िीि) में क्या-क्या िािकारी दी िाएगी i. त लि-पत्र (बैलेंस िीि) में हर स्ट्कीम की असेट्स और लाइजबजलिीज़ का जििरण बोडड द्वारा जिधाडठरत दकए गए फॉमेि में ददया िाएगा । इसमें यह भी बताया िाएगा दक जििेि का भाि जिकालिे के जलए कौि-सी लेखा िीजतयाँ (अकाउंटिंग पॉजलसी) अपिाई गईं । ii. िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए जििेि का क ल बािार मूल्य हर तरह के जििेि के संबंध में अलग- अलग ददखाया िाएगा, िैसे इदििी िेयर, प्रेफरेंस िेयर, मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में जलजस्ट्िड कन्िर्िडबल जडबेंचर, िॉि-कन्िर्िडबल जडबेंचर या बॉण्ड में दकया गया जििेि और साथ ही यह भी साफ- साफ बताया िाएगा दक दकन्हें मान्यताप्राप्त स्ट्िॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) दकया गया है, दकन्हें सूचीबद्ध (जलस्ट्ि) दकया िािा है, और कौि-से असूचीगत (अिजलजस्ट्िड) हैं । iii. त लि-पत्र (बैलेंस िीि) में यह बताया िाएगा दक िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकए गए हर तरह के जििेि में िो जििेि इन्िेस्ट्िमेंि ग्रेड से िीचे की श्रेणी या जडफॉल्ि की श्रेणी के िेयरों आदद (जसक्यूठरिीज़) में दकया गया है, उिका क ल बािार भाि या उजचत भाि (फेयर िैल्यू) दकतिा रहा । दकसी िेयर आदद को इन्िेस्ट्िमेंि ग्रेड से िीचे की श्रेणी या जडफॉल्ि की श्रेणी में रखिे के जलए िही तरीका अपिाया िाएगा, िो बोडड द्वारा िारी दकए गए ददिाजिदेिों में बताया गया है । iv. त लि-पत्र (बैलेंस िीि) में यह बताया िाएगा दक लेखा (अकाउंटिंग) िषड के अंत तक की जस्ट्थजत के अि सार प्रजत यूजिि िेि असेि िैल्यू (एि.ए.िी.) दकतिी रही । v. िैसा दक कंपजियों के मामले में दकया िाता है, त लि-पत्र (बैलेंस िीि) में प्रत्येक मद के सामिे, जपछले लेखा (अकाउंटिंग) िषड के अंत तक की जस्ट्थजत के अि सार संबंजधत आँकडे भी ददए िािे चाजहए । vi. त लि-पत्र (बैलेंस िीि) की ठिप्पजणयों में जििेि के संबंध में जिम्नजलजखत िािकारी दी िािी चाजहए: क. सभी जििेि को त लि-पत्र (बैलेंस िीि) में दकए गए म ख्य िगीकरण के अि सार ही ददया िाएगा; ख. प्रत्येक म ख्य िगीकरण में, बड़े इंडस्ट्री ग्र प के तहत दकए गए जििेि का क ल मूल्य (िो म ख्य िगीकरण में दकए गए क ल जििेि के 5% से कम ि हो) की िािकारी उसके प्रजतित के साथ दी िाएगी और साथ ही यह िािकारी भी दी िाएगी दक उस िगीकरण के तहत क ल दकतिा जििेि दकया गया; ग. स्ट्कीम के जििेि की पूरी सूची ए.एम.सी. के पास जिरीिण हेत उपलब्ध रहेगी; घ. ए.एम.सी. को मैिेिमेंि फीस जिस आधार पर अदा की गई और िह कैसे जिकाली गई; ङ. जिस एंठििी में दकसी ए.एम.सी. या उसके बड़े िेयरधारकों की जहस्ट्सेदारी काफी ज्यादा हो (िो इदििी कैजपिल के 10% से कम ि हो), यदद उस एंठििी को ब्रोकरेि, जडस्ट्रीब्यूिि कमीिि, [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 117 कस्ट्िोजडयल फीस या सेिाओं के जसलजसले में कोई रकम अदा की गई हो या की िािी हो, तो ऐसे में रेजिन्यू अकाउंि से िो रकम डेजबि की गई हो या जिस रकम को ऐसी सेिाओं के संबंध में जििेि की लागत मािा गया हो, उसकी िािकारी ए.एम.सी. या उसके बड़े िेयरधारकों के जहतों के ब्यौरों के साथ अलग से भी देिी होगी; च. िषड के दौराि जिि जििेि की खरीदी और जबक्री की गई, उिका क ल मूल्य दकतिा है (इसे एिरेि िेि असेि के प्रजतित के रूप में दिाडया िाए); छ. यदद दकन्हीं िेयर आदद (जसक्यूठरिीज़) [डैि जसक्यूठरिीज़ को छोड़कर] में दकए गए जििेि में रेड ि दकया गया हो और उिके संबंध में सद्भािपूिडक जिकाला गया मूल्य िषड के अंत तक की जस्ट्थजत के अि सार िेि असेट्स के 5% से अजधक हो िाए, तो ऐसे में यह बताया िाए दक उस जििेि का क ल मूल्य दकतिा है और िेि असेट्स की त लिा में उस जििेि का प्रजतित भी दिाडया िाए। जिि डैि जसक्यूठरिीज़ के मामले में िषड के अंत तक की जस्ट्थजत के अि सार स्ट्ितंत्र मूल्यांकि एिेंजसयों द्वारा जिधाडठरत दकए गए मूल्य को छोड़कर कोई दूसरा मूल्य ददखाया िाए, उि जसक्यूठरिीज़ का क ल मूल्य बताया िाए और िेि असेट्स की त लिा में उिका प्रजतित भी दिाडया िाए; और ि. यूजिि कैजपिल में बदलाि की िािकारी दी िाए । यूजिि कैजपिल में बदलाि की िािकारी कैसे दी िा सकती है, यह िीचे बताया गया है: यूजििों की संख्या (रु. लाख में) ठरपोर्ििंग अिजध की ि रूआत में दकतिी यूजिि कैजपिल रहीं [उिका बैंलेस (िेष)] 12,50,00,000 12,500.00 अिजध के दौराि िए फंड / प्लाि ऑफर, अिजध के दौराि इश्यू की गई कैजपिल (जडजिडेंड रीइन्िेस्ट्िमेंि सजहत) आदद 1,27,50,000 1,275.00 अिजध के दौराि दकतिी यूजिि कैजपिल ठरडीम हो गईं (15,40,000) (154.00) अिजध की समाजप्त पर दकतिी यूजिि कैजपिल बच गईं [उिका िेष (बैलेंस)] 13,62,10,000 13,621.00 ठिप्पणी: यूजिि कैजपिल प्लाि / ऑप्िि के अि सार ब्रेक-अप दें । 118 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] झ. कंपिी के िाम का उल्लेख करे और साथ ही यह िािकारी दें दक प्रत्येक स्ट्कीम द्वारा ग्र प की प्रत्येक कंपिी में दकतिी रकम का जििेि दकया गया और स्ट्पॉन्सर की ग्र प कंपजियों की सभी स्ट्कीमों द्वारा क ल दकतिा जििेि दकया गया; ञ. स्ट्कीम की क ल आमदिी जिकालते समय यह भी जहसाब में जलया िाएगा दक दकए गए जििेि के मूल्य में दकतिी बढोतरी हुई या कमी आई । रु. (लाख में) रु. (लाख में) रेजिन्यू अकाउंि के अि सार क लजमलाकर हुई (िेि) आमदिी 100 िोडें : 1 अप्रैल, 1994 के अि सार उस रकम का िेष िो बांिी िहीं गई (िो जपछली अिजध में भी ददखाई गई थी और इस अिजध में भी ददखाई गई) 20 120 घिाएँ : दकए गए जििेि जिस भाि पर दकया गया था, उसमें दकतिी बढोतरी हुई 31 माचड, 1995 तक की जस्ट्थजत के अि सार 30 1 अप्रैल, 1994 तक की जस्ट्थजत के अि सार 15 (15) 105 घिाएँ : यूजििधारकों को जितिी रकम बाँिी गई 80 ठरििड में रांसफर 5 (85) 20 [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 119 vii. डाउिफ ल जडपॉजज़ि, डाउिफ ल डैि और डाउिफ ल आउिस्ट्िैंडडंग और एक्रूड इिकम के जलए िो भी प्रािधाि (प्रोजिज़ि) दकए गए, उन्हें त लि-पत्र (बैंलेस िीि) के देिदाठरयों (लाइजबजलिी) िाले जहस्ट्से में प्रोजिज़ि के तहत िहीं ददखाया िाएगा, ककंत उस संबंजधत असेि के क ल मूल्य में से घिाकर दिाडया िाएगा। viii. सभी कंठिन्िेंि लाइजबजलिी, पािडली पेड िेयरों के मामले में अिकॉल्ड लाइजबजलिी और दूसरे कजमिमेंि (ब्यौरों सजहत) की िािकारी । 4. रेजिन्यू अकाउंि में क्या-क्या िािकारी दी िाएगी (i) रेजिन्यू अकाउंि में म्यूच अल फंड की आमदिी, उसके खचे और सरप्लस के जििरण स्ट्कीम के अि सार बोडड द्वारा जिधाडठरत फॉमेि में ददए िाएंगे । (ii) यदद रेजिन्यू अकाउंि में ददखाए गए जििेि की जबक्री से हुए म िाफे में एक ही म्यूच अल फंड की स्ट्कीमों के बीच हुए जििेि के रांसफर से हुआ म िाफा / ि कसाि िाजमल हो, तो क ल-जमलाकर दकतिा म िाफा हुआ उसकी िािकारी अलग से दी िाएगी और उसे अन्य पिों (थडड पािी) को िो जििेि बेचे गए उिसे हुए म िाफे / ि कसाि के साथ िोड़कर िहीं ददखाया िाएगा । (iii) रेजिन्यू अकाउंि में जिम्नजलजखत िािकारी भी दी िाएगी: (क) डाउिफ ल जडपॉजज़ि, डैि और आउिस्ट्िैंडडंग तथा होिे िाली आमदिी के क ल मूल्य के जलए दकतिा प्रािधाि (प्रोजिज़ि) दकया गया; (ख) जििेि की जबक्री और उसे ठरडीम करिे से हुए म िाफे या ि कसाि को सकल आधार पर ददखाया िा सकेगा; (ग) कस्ट्िोजडयि और रजिस्ट्रार की फीस के ब्यौरे; और (घ) क ल आमदिी और खचड िो एिरेि िेि असेि के प्रजतित के रूप में ददखाया िाएगा, और िो हर ददि जिकाला िाएगा । 5. ऑजडिर की ठरपोिड (i) सभी म्यूच अल फंड को रस्ट्ि डीड के प्रािधािों के अि सार अपिे अकाउंि का ऑजडि करिािा होगा । (ii) ऑजडिर रस्ट्िी कंपिी को ठरपोिड करेगा, ि दक यूजििधारकों को । (iii) ऑजडिर की ठरपोिड िार्षडक ठरपोिड का जहस्ट्सा होगी । (iv) ऑजडिर यह िािकारी देगा दक: 1) क्या उसिे िह समस्ट्त िािकारी ले ली है और िे समस्ट्त स्ट्पष्टीकरण ले जलए हैं, िो उसके जहसाब से ऑजडि करिे के जलए िरूरी हों; और 120 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 2) क्या त लि-पत्र (बैंलेंस िीि) और रेजिन्यू अकाउंि के आंकड़े फंड के बही-खातों के आंकड़ों से मेल खाते हैं । (v) ऑजडिर इस बारे में अपिी राय देगा दक: 1) त लि-पत्र (बैलेंस िीि) उसे तैयार दकए िािे की तारीख तक की जस्ट्थजत के अि सार फंड की स्ट्कीमों की सही-सही तस्ट्िीर पेि करता है, और 2) रेिेन्यू अकाउंि बैलेंस िीि तैयार दकए िािे की तारीख को समाप्त िषड / अिजध तक की जस्ट्थजत के अि सार सही ढंग से यह तस्ट्िीर पेि कर देता है दक फंड की कौि सी स्ट्कीम म िाफे में रही और कौि सी घािे में । 6. प्रजत यूजिि के अि सार जपछले आँकड़े (1) इस जििरण में स्ट्कीम के अि सार जपछले 3 िषों के प्रजत यूजिि के म ताजबक आंकड़ों की जिम्नाि सार िािकारी दी िाएगी: (क) प्लाि / ऑप्िि के स्ट्तर पर प्रजत यूजिि िेि असेि िैल्यू दकतिा रहा; (ख) प्रजत यूजिि के म ताजबक क ल दकतिी आमदिी हुई, जिसमें जिम्नजलजखत जििरण िाजमल होंगे: (i) जििेि की जबक्री से हुए म िाफे (ि कसाि) को छोड़कर दूसरी आमदिी दकतिी रही (प्रजत यूजिि); (ii) एक स्ट्कीम से दूसरी स्ट्कीम को जििेि की जबक्री करिे / रांसफर करिे से हुए म िाफे (ि कसाि) से दकतिी आमदिी हुई (प्रजत यूजिि); (iii) दकसी अन्य पि (थडड पािी) को जििेि की जबक्री से हुए म िाफे (ि कसाि) से दकतिी आमदिी हुई (प्रजत यूजिि); (iv) जपछले िषड के ठरज़िड से रेजिन्यू अकाउंि में दकतिी रकम रासंफर की गई (प्रजत यूजिि)। (v) क ल आमदिी – ख(i), (ii) एिं (iii) का योग (ग) क ल दकतिा खचड गया गया, दकतिा राइि-ऑफ दकया गया, दकतिा अमॉरिाइिेिि दकया गया और दकतिा ि ल्क जलया गया (प्रजत यूजिि); (घ) प्रजत यूजिि क लजमलाकर दकतिी आमदिी हुई (क ल आमदिी – क ल खचड); (ङ) जििेि (िो जिकाला िहीं गया) का मूल्य दकतिा बढा / घिा (प्रजत यूजिि); (च) यदद यूजििों में रेडडंग की गई हो, तो िषड के दौराि प्रजत यूजिि जमला सबसे ज्यादा और सबसे कम भाि दकतिा रहा; [भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 121 (छ) क ल खचड का एिरेि िेि असेि से अि पात (प्रजतित में); (ि) क ल आमदिी का एिरेि िेि असेि से अि पात (प्रजतित में) [जिसमें जपछले िषड के ठरज़िड से रेजिन्यू अकाउंि में दकया गया रांसफर िाजमल ि दकया िाए, ककंत जििेि (िो जिकाला िहीं गया) का मूल्य दकतिा बढा उसे जहसाब में जलया िाए]; (झ) प्लाि / ऑप्िि के स्ट्तर पर िषड के दौराि प्रजत यूजिि सबसे ज्यादा और सबसे कम एिएिी दकतिी रही; (ञ) प्रजत यूजिि फेस िैल्यू दकतिा रहा; (ि) क ल यूजिि कैजपिल (रुपये में); (ि) एिरेि िेि असेि (रुपये में) दकतिा रहा; (ड) संबंजधत अिजध के दौराि दकतिे ददि थे; और (ढ) िषड / अिजध के अंत तक की जस्ट्थजत के अि सार इदििी / इदििी से ि ड़े इंस्ट्ूमेंि का िेिेड एिरेि प्राइस अर्ििंग्स रेजियो दकतिा रहा । अजमत प्रधाि, कायडपालक जिदेिक [जिज्ञापि-III/4/असा./621/2025-26] 122 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA NOTIFICATION Mumbai, the 14th January, 2026 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (MUTUAL FUNDS) REGULATIONS, 2026 F. No. SEBI/LAD-NRO/GN/2026/294.—In exercise of the powers conferred by section 30, read with clause (c) of sub-section (2) of section 11 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), the Securities and Exchange Board of India hereby makes the following regulations:- Chapter I PRELIMINARY 1. Short title and commencement (1) These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026. (2) These regulations shall come into force with effect from April 1, 2026. 2. Definitions (1) In these regulations, unless the context otherwise requires: — (a) “Act” means the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992); (b) “accredited investor” shall have the same meaning as assigned to it in clause (ab) of sub- regulation (1) of regulation 2 of the Securities and Exchange Board of India (Alternative Investment Funds) Regulations, 2012; (c) “advertisement” shall include any communication issued by or on behalf of the mutual fund or asset management company that may influence the investment decision of any investor or prospective investor; (d) “associate” includes, — (i) any person who directly or indirectly, either individually or in combination with relatives, exercises control over the asset management company or the trustee or the sponsor, as the case may be; (ii) any person, in respect of whom the asset management company or the trustee or the sponsor, directly or indirectly, by itself, or in combination with other persons, exercises control; [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 123 (iii) a company whose director, other than an independent director, or officer or employee is also a director, or officer or employee of the asset management company; or (iv) in respect of a pooled investment vehicle including private equity funds that acts as a sponsor of a mutual fund, a. an associate or group company of the manager of the pooled investment vehicle; b. any investee company in which ten percent or more of the shareholding is held by the schemes or funds managed by manager of the pooled investment vehicle; or c. any investee company in which the pooled investment vehicle holds ten percent or more of the shareholding or where the directors of the pooled investment vehicle or corporate sponsor has representation on the board or right to nominate representatives on the board: Provided that the above definition of associate shall not be applicable to sponsors that invest in companies on behalf of the beneficiaries of insurance policies or such other schemes specified by the Board; (e) “asset management company” means a company incorporated under the Companies Act 1956 (1 of 1956) or Companies Act, 2013 (18 of 2013) and approved by the Board under regulation 18; (f) ‘broad based fund’ shall mean the fund which has at least twenty investors and no single investor holds more than twenty-five percent of corpus of the fund; (g) “broker” means a stock broker as defined in the Securities and Exchange Board of India (Stock Brokers) Regulations, 2026; (h) “close-ended scheme” means any scheme of a mutual fund in which the period of maturity of the scheme is specified; (i) “control” means, — (i) in the case of a company any person, either individually or together with persons acting in concert, who directly or indirectly own, control or hold shares carrying not less than 10% of the voting rights of such company; or (ii) as between two companies, if the same person, either individually or together with persons acting in concert, directly or indirectly, own, control or hold shares carrying not less than 10% of the voting rights of each of the two companies; or (iii) majority of the directors of any company who are in a position to exercise control over the asset management company; (j) Corporate Debt Market Development Fund shall have the same meaning assigned to it under clause (ga) of sub-regulation (1) of regulation 2 of the Securities and Exchange Board of India (Alternative Investment Funds) Regulations, 2012; 124 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (k) “custodian” means a person who has been granted a certificate of registration to carry on the business of custodian of securities under the Securities and Exchange Board of India (Custodian) Regulations, 1996; (l) “depository” means a body corporate as defined in the Depositories Act, 1996 (22 of 1996); (m) “economic offence” means an offence under the Fugitive Economic Offenders Act, 2018 (17 of 2018); (n) “equity oriented schemes” means a scheme other than an index fund scheme or an exchange traded fund, where, the scheme invests a minimum of sixty-five per cent of its net assets in equity and equity related instruments; (o) “equity related instruments" include convertible debentures, convertible preference shares, warrants carrying the right to obtain equity shares, equity derivatives, units of Real Estate Investment Trust and such other instrument as may be specified by the Board; (p) “exchange traded fund” means a mutual fund scheme that invests in securities in the same proportion of an index of securities in the manner specified by the Board and whose units are mandatorily listed and traded on a stock exchange platform; (q) ‘exit load’ means the charge or fee levied by the mutual fund at the time of redemption or repurchase of units; (r) “fraud” means a fraud as defined in clause (c) of sub-regulation (1) of regulation 2 of the Securities and Exchange Board of India (Prohibition of Fraudulent and Unfair Trade Practices Relating to Securities Market) Regulations, 2003; (s) “free reserve” shall have the same meaning as defined under Companies Act, 2013 (18 of 2013); (t) “fund of funds scheme” means a mutual fund scheme that invests primarily in other schemes of the same mutual fund or other mutual funds; (u) “gold exchange traded fund scheme” shall mean a mutual fund scheme that invests primarily in gold or gold related instruments; (v) “gold related instrument” shall mean such instrument having gold as underlying, as may be specified by the Board; (w) “goods” means the goods notified by the Central Government under clause (bc) of section 2 of the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956 and forming the underlying of any commodity derivative; (x) “group” means a group as defined in clause (b) of the Explanation to Section 5 of the Competition Act, 2002 (12 of 2003); (y) “index fund scheme” means a mutual fund scheme that invests in securities in the same proportion of an index of securities in the manner specified by the Board; (z) “Infrastructure debt fund scheme” means a mutual fund scheme that invests primarily (minimum 90% of scheme assets) in the debt securities or securitized debt instrument of infrastructure companies or infrastructure capital companies or infrastructure projects or special purpose vehicles which are created for the purpose of facilitating or promoting investment in infrastructure or other permissible assets in accordance with these regulations [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 125 or bank loans in respect of completed and revenue generating projects of infrastructure companies or other projects or special purpose vehicles; (aa) “SIF Investment Strategy” means a scheme of mutual fund launched under the Specialized Investment Fund; (bb) “InvIT” or “Infrastructure Investment Trust” shall have the meaning assigned in clause (za) of sub-regulation (1) of regulation 2 of the Securities and Exchange Board of India (Infrastructure Investment Trusts) Regulations, 2014; (cc) “inspecting officer” means any person appointed as such by the Board under Chapter XV; (dd) “Liquid net worth” means the net worth deployed in liquid assets which are unencumbered and shall include cash, bank deposits with Scheduled Commercial Banks, money market instruments, Government Securities, Treasury bills, Repo on Government securities and any other instruments as specified by the Board; (ee) “market abuse” includes manipulative, fraudulent and unfair trade practices which may contravene Section 12A of the Act or any of the provisions of the Securities and Exchange Board of India (Prohibition of Fraudulent and Unfair Trade Practices relating to Securities Market) Regulations, 2003 or the Securities and Exchange Board of India (Prohibition of Insider Trading) Regulations, 2015; (ff) “money market instruments” includes commercial papers, commercial bills, treasury bills, Government securities having an unexpired maturity up to one year, call or notice money, certificate of deposit, usance bills, and any other like instruments as specified by the Reserve Bank of India; (gg) “mutual fund” means a fund established in the form of a trust granted registration under regulation 3 and which raises monies through the sale of units to the public under one or more schemes for investing in securities, money market instruments, gold or gold related instruments, silver or silver related instruments and such other assets and instruments as may be specified by the Board. Mutual fund schemes investing in exchange traded commodity derivatives can hold the underlying goods in case of physical settlement of such contracts; (hh) “Mutual fund lite” or “MF Lite” means a mutual fund granted registration under Chapter X of these regulations and has only such index funds, exchange traded funds, fund of funds or other mutual fund schemes as may be specified by the Board; (ii) “Mutual fund lite asset management company” or “MF Lite asset management company” means an asset management company of a mutual fund lite that has been granted approval under Chapter X; (jj) “Mutual fund lite scheme” or “MF Lite Scheme” means any scheme launched by a mutual fund lite or any other eligible passive scheme as may be specified by the Board; (kk) “NAV” or “Net Asset Value” shall mean the value computed in the manner provided in regulation 43 of these regulations; (ll) “Net worth” means the aggregate of the paid up capital and free reserves after deducting therefrom, miscellaneous expenditure to the extent not written off or adjusted or deferred revenue expenditure, intangible assets, accumulated losses and any loans and advances 126 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] given by asset management company or MF Lite asset management company to either its sponsor, associates or group company of sponsor and its associates or group company; (mm) “offer document” means scheme information document and statement of additional information by which a mutual fund invites public for subscription of units of a scheme; (nn) “open-ended scheme” means a scheme of a mutual fund which offers units for sale without specifying any duration for redemption; (oo) "private placement" means any offer of units of a mutual fund scheme or invitation to subscribe such units to a select group of persons, by a mutual fund (other than by way of public offer) through issue of a placement memorandum and which is not being calculated to result, directly or indirectly in the units becoming available for subscription or purchase by persons other than those receiving the offer or invitation; (pp) “REIT” or “Real Estate Investment Trust” shall have the meaning assigned in clause (zm) of sub-regulation 1 of regulation 2 of the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014; (qq) “relative” means a person as defined in section 2(77) of the Companies Act, 2013 (18 of 2013); (rr) “scheme” means a scheme of a mutual fund launched under Chapter V; (ss) “schedule” means any of the schedules annexed to these regulations; (tt) “securities laws” means the Act, the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956 (42 of 1956), the Depositories Act, 1996 (22 of 1996) and the provision of any other law to the extent it is administered by the Board and the relevant rules and regulations made thereunder; (uu) “silver exchange traded fund scheme” shall mean a mutual fund scheme that invests primarily in silver or silver related instruments; (vv) “silver related instrument” shall mean an instrument as may be specified by the Board, which has silver as the underlying product; (ww) “Specialized Investment Fund” means a mutual fund as defined under clause (gg) of sub- regulation (1) of regulation 2 of these regulations and subject to such other conditions as specified under these regulations; (xx) “sponsor” means any person who, acting individually or in concert with another body corporate, establishes a mutual fund or a mutual fund lite; (yy) “statutory levy” means levy imposed by state government and central government; (zz) “to be listed securities” means equity securities available for purchase or application or investment under anchor investment category or qualified institutional buyer category or public issue in an initial public offer, or debt securities under primary market issuance, till its listing on a recognized stock exchange; (aaa) “total expense ratio” means the ratio of total of all expenses charged to the investors of the scheme to the total asset under management of the scheme, as may be specified by the Board; (bbb) “trustees” of the mutual fund shall mean the trustee company that holds the property of the mutual fund in trust for the benefit of the unit holders. Further, “trustees” in case of mutual [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 127 fund Lite shall mean a debenture trustee registered with the Board under the Securities and Exchange Board of India (Debenture Trustees) Regulations, 1993; in case an existing sponsor transfers its eligible passive schemes from its existing mutual fund to a mutual fund lite in accordance with regulation 58, the MF Lite asset management company may appoint the existing trustee of the mutual fund as the trustee of the mutual fund lite; Explanation: Wherever the context requires applicability of provisions for individual trustees, the term ‘trustees’ shall be deemed to mean the directors of board of the trustee company; (ccc) “unit” means the interest of the unit holders in a scheme representing one undivided share in the assets of a scheme; and (ddd) “unit holder” means a person holding unit in a scheme of a mutual fund. (2) The words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act, the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956 (42 of 1956), the Companies Act, 2013 (18 of 2013), the Depositories Act, 1996 (22 of 1996), the Indian Trusts Act, 1882 or any rules or regulations made thereunder shall have the same meanings respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations made thereunder or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be. Chapter II PROCEDURE FOR REGISTRATION OF A MUTUAL FUND 3. Application for registration of mutual fund and fees The application for registration of a mutual fund shall be made in the following manner: (a) A sponsor shall submit to the Board an application for mutual fund registration in the format as specified by the Board from time to time, along with a non-refundable fee as specified in the First Schedule. (b) An application which is incomplete in any respect shall be liable to be rejected. Before rejecting any such application, the applicant shall be given an opportunity to complete such formalities within such time as may be specified by the Board. (c) The Board may direct the sponsor to provide such additional information or clarifications as it deems requisite. (d) The Board may, upon receipt of all information, decide on the application. (e) The Board may register the mutual fund and issue a certificate of registration if it is satisfied that the applicant complies with the eligibility criteria and other requirements provided in these regulation and upon the applicant paying the registration fee as specified in First Schedule. 128 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (f) If the sponsor does not satisfy the eligibility criteria mentioned in regulation 5 or regulation 57 and such other requirements provided in this regulation the application shall be liable to be rejected. If the application is rejected, the same shall be informed to the applicant. 4. Conditions of registration The registration granted to a mutual fund under regulation 3, shall be subject to the following terms and conditions— (a) the trustees, the sponsor, the asset management company and the custodian shall adhere to the provisions of these regulations; (b) the mutual fund shall promptly notify the Board, if any information or particulars previously submitted to the Board prove misleading or false in any material respect; (c) the mutual fund shall immediately inform the Board, of any material change in previously furnished information or particulars, which have a bearing on the registration granted; and (d) payment of annual fees as specified in the First Schedule. Explanation: The annual fees shall be paid before the 15th April each year from the year following the year of registration. In case of delay of payment of annual fees, the Board may, on being satisfied of reasons for delay, accept the fees till the expiry of two months from the commencement of the financial year to which such fee pertains. In case of delay of payment of annual fees beyond the extended period, the Board may take such action as deemed fit including withholding permission for launch of scheme(s). 5. Eligibility Criteria for Registration: For the purpose of granting a certificate of registration, the sponsor shall fulfill the following: (1) The sponsor shall have a general reputation of fairness and integrity in all business transactions and shall fulfill the criteria relating to “sound track record” given under one of the following two routes: S. no Particulars Route 1 Route 2 (a) Experience Be carrying on business in financial services for minimum five years. Appoint Chief Executive Officer, Chief Operating Officer, Chief Risk Officer, Chief Compliance Officer and Chief Investment Officer in the asset management company Appoint Chief Executive Officer, Chief Operating Officer, Chief Risk Officer, Chief Compliance Officer and Chief Investment Officer in the asset management company with total [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 129 with a minimum of 3 years of relevant experience. combined experience in the relevant field of at least thirty years and each of them shall have a minimum of 3 years of relevant experience. (b) Profitability Net profit in financial services business after providing for depreciation, interest and tax in each of the immediately preceding five years and; Average net annual profit of at least rupees ten crore, after depreciation, interest and tax, from financial services business during the immediately preceding five years. No profitability criteria for granting of a certificate of registration under this route. (c) Net worth of sponsor Positive net worth in each of the preceding five years. Not Applicable (d) Positive Liquid Net worth Positive liquid net worth is more than the proposed capital contribution of the sponsor in the asset management company. (e) Net worth of asset management company The sponsor shall ensure that the net worth of asset management company is at least fifty crores (Rs. 50 Crores) and deployed in assets as may be specified by the Board, at all times. The sponsor shall ensure maintaining the net worth requirement on a continuous basis. Net worth of the asset management company shall be at least rupees one hundred fifty crore (Rs. 150 Crores) at the time of registration which shall be infused by the sponsor. However, the asset management company shall 130 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] maintain net worth of at least one hundred crores deployed in assets as may be specified by the Board, on a continuous basis: Provided that if asset management company has profits for five consecutive years, the net worth of asset management company shall be maintained at least rupees fifty crore. The sponsor shall ensure maintaining the net worth requirement on a continuous basis. (f) Lock-in Requirement No lock-in requirements for certificate of registration under this route. The initial shareholding equivalent to capital contributed to the asset management company, to the extent of at least rupees one hundred fifty crore (Rs. 150 Crores), shall be locked-in for a period of five years (g) Change in Control In case of change in control of an existing asset management company due to acquisition of shares, the positive liquid net worth of the sponsor or funds tied up by the sponsor shall be In case of acquisition of existing asset management company, the sponsor shall have minimum positive liquid net worth equal to [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 131 higher of aggregate par value or market value of the shares proposed to be acquired incremental capitalization required to ensure minimum capitalization of the asset management company and the positive liquid net worth of the sponsor or the funds tied up by the sponsor shall be higher of aggregate par value or market value of the shares proposed to be acquired. In case of acquisition of stake in an existing asset management company, the shareholding of the sponsor(s) equivalent to minimum of rupees one hundred fifty crore shall be locked in for five years. (h) Private Equity fund as a sponsor of mutual fund Not applicable for certificate of registration under this route. A pooled investment vehicle including a private equity fund may sponsor mutual fund by complying with conditions under this route and such other conditions as may be specified by the Board. (2) Fit and proper requirement for sponsor and mutual fund Applicant and mutual fund shall comply with the fit and proper criteria specified in Schedule II of the Securities 132 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008. (3) Minimum holding of sponsor in an asset management company The sponsor shall contribute at least 40% to the net worth of the asset management company: Provided that any person who holds 40% or more of the net worth of an asset management company shall be deemed to be a sponsor and shall be required to fulfill the eligibility criteria specified in this regulation. (4) Fit and proper requirement for sponsor, its directors or the key personnel to be employed by the mutual fund and/or asset management company The sponsor or any of its directors or the key personnel to be employed by the mutual fund and asset management company should not have been guilty of fraud or been convicted of an offence involving moral turpitude or been found guilty of any economic offence. (5) Appointment of trustees Appointment of trustees to act as trustees for the mutual fund shall be in accordance with the provisions of the regulations. (6) Appointment of asset management company Appointment of asset management company to manage the mutual fund and operate the scheme of such funds shall be in accordance with the provisions of these regulations. (7) Appointment of custodian Appointment of custodian in order to keep custody of the securities or goods or gold or gold related instruments or silver or silver related instruments or other assets of the mutual fund held in terms of these regulations, and provide such other custodial services as may be authorised by the trustees. (8) Other conditions Other conditions in this regard as may be specified by the Board are complied with. (9) Approval to establish a Specialized Investment Fund A mutual fund registered under clause (e) of regulation 3 may be granted an approval to establish a Specialized Investment Fund subject to fulfilling such additional eligibility criteria and in the manner as may be specified by the Board. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 133 (10) Eligibility criteria for sponsor of mutual fund lite The eligibility criteria for sponsor of mutual fund lite shall be as specified under Chapter X and the above mentioned eligibility criteria shall not be applicable to application for mutual fund lite. 6. Norms for shareholding and governance in mutual funds (1) The sponsor of a mutual fund, its associate or group company including the asset management company (through the schemes of the mutual fund or otherwise, individually or collectively), or any shareholder holding 10% or more of the shareholding or voting rights in the asset management company or the trustee company of a mutual fund, shall not, directly or indirectly: (a) hold ten percent or more of the shareholding or voting rights in the asset management company or the trustee company of any other mutual fund; or (b) have representation on the board of the asset management company or trustee company of any other mutual fund. (2) In the event of a merger, acquisition, scheme of arrangement or any other arrangement involving the sponsors of the mutual funds, shareholders of the asset management companies or trustee companies, their associates or group companies, which results in the incidental acquisition of shares, voting rights or representation on the board of another asset management company or trustee company, the acquirer shall comply with sub-regulation (1) within a period of one year of coming into force of such an arrangement. (3) The restriction on holding shares or voting rights or representation on the Board provided in sub regulation (1) shall not apply to: (a) an existing sponsor of mutual fund that transfers its eligible passive schemes of mutual fund to a mutual fund lite belonging to a group entity of the same sponsor, subject to conditions as specified by the Board; and (b) an existing shareholder holding ten per cent or more shareholding or voting rights in an existing asset management company of the mutual fund and holding ten per cent or more shareholding or voting rights in a mutual fund lite asset management company belonging to a group entity of the same sponsor. 7. Disassociation of sponsor from asset management company and the mutual fund (1) A sponsor may disassociate from the asset management company and the mutual fund subject to the approval of the Board and in the manner specified by the Board. (2) Where the sponsor disassociates under sub-regulation (1),- (a) the existing asset management company of the mutual fund may act as the sponsor of the mutual fund, subject to compliance with the conditions specified by the Board; 134 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (b) if the existing asset management company fails to act as sponsor as under clause (a), any other entity, including the disassociated sponsor, may become the sponsor of the mutual fund, subject to compliance with the conditions specified by the Board; (c) the shareholding for any shareholder in the asset management company shall be below ten percent; and (d) the board of directors of the asset management company shall comprise at least two-third independent directors. 8. Surrender of Certificate of Registration Upon the winding up of all schemes launched by the asset management company, the sponsor shall apply to the Board for surrender of the certificate of registration granted under these regulations, in such manner and subject to such conditions as may be specified by the Board. CHAPTER III ESTABLISHMENT OF TRUST AND ROLE OF TRUSTEES 9. Registration of trust deed (1) A mutual fund shall be constituted in the form of a trust and the instrument of trust shall be in the form of a deed, duly registered under the provisions of the Registration Act, 1908 (16 of 1908), executed by the sponsor in favour of the trustee named in such an instrument. (2) In the event the sponsor disassociates from a mutual fund as provided under regulation 7, the signatory to the trust deed in place of the disassociated sponsor shall be as specified by the Board. 10. Contents of trust deed (1) The trust deed shall contain such clauses as are mentioned in the Second Schedule and such other additional clauses which are necessary for safeguarding the interests of the unitholders. (2) Trust deed shall not contain any clause which has the effect of— (a) limiting or extinguishing the obligations and liabilities of the trustee company in relation to the mutual fund or the unitholders; or (b) indemnifying the trustee company or the asset management company for loss or damage caused to the unitholders by their acts of negligence or acts of commission or omission. 11. Appointment of board of directors of the trustee company (1) The appointment and reappointment of the board of directors of the trustee company of the mutual fund shall be in accordance with these regulations and with prior approval of the Board. (2) The chairperson of the board of directors of the trustee company shall be an independent director. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 135 (3) The directors of the trustee company of a mutual fund can act as a trustee of any other trust (except mutual fund trust) only if the object of the trust is not in conflict with the object of the mutual fund. (4) A person shall be eligible to be appointed as a trustee only if that person — (a) complies with fit and proper person criteria specified in Schedule II of the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008; (b) is not a director (including independent director), officer or employee of an asset management company; (c) is not trustee of any other mutual fund; and (d) furnishes all such information as may be sought by the Board. (5) At least two-thirds of the board of directors of a trustee company shall comprise of independent directors, who are not associates of the sponsor or the asset management company or the trustee company 12. Rights and obligations of the trustees (1) Appointment and termination of asset management company (a) The trustee company, with prior approval from the Board, shall appoint an asset management company and shall enter into an investment management agreement with the asset management company. (b) The investment management agreement shall include the clauses set out in the Third Schedule and any additional clauses necessary for the purpose of investments and fair and transparent functioning of an asset management company. (c) A copy of the draft investment management agreement shall be enclosed with the trust deed. (d) The trustees shall ascertain that the asset management company has the necessary expertise, internal control systems and risk management mechanism to invest and mange assets of the mutual fund. (e) The trustees shall ensure that the asset management company establishes systems and submits reports and information that the trustees may require in discharging their responsibility under these regulations including matters relating to: (i) prevention and oversight of mis-selling; (ii) prevention and oversight of undue influence of sponsor; (iii) ensuring adequate systems are in place to prevent misconduct including market abuse; and (iv) addressing potential conflict of interest. (f) Where the trustees have reason to believe that the conduct of business of the asset management company is not in accordance with these regulations, the contraventions by asset management company and remedial action taken by the trustees shall immediately be informed to the Board. (g) Termination of the assignment of the asset management company by the trustees may be under the below given circumstances and shall be subject to prior approval from the Board: 136 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (i) Trustees own accord if they have reasons to believe that the affairs of the asset management company are being conducted in contravention to the provisions of these regulations; or (ii) Request by the asset management company. Explanation: Termination shall become effective only after the trustees have accepted the termination of assignment and communicated their decision in writing to the asset management company. (2) Addressing conflict of interest and broker empanelment: The trustees shall take all necessary measures as they deem necessary to ensure that any conflict of interest involving the asset management company is effectively addressed and such measures shall include: (a) conducting a quarterly review of reports submitted by the asset management company on transactions between the mutual fund and the asset management company or its associates; (b) ensuring that the asset management company does not grant unfair advantage to its associates or engage in transactions that may prejudice the interests of unitholders; (c) ensuring that the asset management company manages each mutual fund scheme independently of its other business activities, and adopts safeguards to ensure fair and equitable treatment of investors across all schemes, without compromising the interests of one scheme for another or for its other businesses; and (d) approving broker empanelment policy of the asset management company and ensuring that brokers are empaneled after requisite due diligence, and that broker transactions are monitored to avoid undue concentration of business or unfair advantage to any associate or group entity. (3) Regulatory compliance and trustee responsibilities (a) The trustees shall have the right to request for any information from the asset management company that they deem necessary. (b) The trustees shall ensure that the asset management company complies with the obligations set out under regulation 22, adhere to the Code of Conduct applicable to asset management companies, and observe all other provisions of these regulations. (c) The transactions under the mutual fund schemes are in accordance with the provisions of these regulations and trust deed, and the asset management company makes investments only in permissible instruments, in compliance with these regulations and in alignment with the stated investment objectives of each scheme. (d) The trustees shall be accountable for and be the custodian of the funds and property of the respective schemes and shall hold them in trust for the benefit of unitholders in accordance with these regulations and the provisions of trust deed. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 137 (4) Trustee oversight for investor interests (a) The trustees shall abide by the Code of Conduct as specified in Part – A of the Fourth Schedule. (b) The trustees shall obtain unitholder consent: (i) when required by the Board for the benefit of unitholders; (ii) on the requisition of three-fourths of the unitholders of any scheme; and (iii) when the majority of trustees decide to wind up a scheme or prematurely redeem units of a closed-ended scheme. (c) The trustees shall request details of securities transactions by key personnel of the asset management company, whether made in their own name or in the name of the asset management company, and report to the Board when required. (d) The trustees shall periodically review investor complaints and their resolution by the asset management company. (e) The trustees shall appoint auditor, who is not in any manner associated with the auditor of the asset management company, for audit of annual statement of accounts of mutual fund schemes. (f) The trustees shall submit to the Board on a half-yearly basis (i) a report on the activities of the mutual fund; (ii) a certificate confirming there have been no instances of self-dealing or front running by trustees, directors, or key personnel of the asset management company; and (iii) a certificate confirming that the asset management company has managed the schemes independently of other activities, and any conflicts were addressed to protect unitholders' interests. (g) The independent trustees, i.e. trustees not associated with the sponsors, shall review and give their comments on the reports received from asset management company on investments in securities of group companies of the sponsor. (5) Additional trustee oversight (a) The trustees shall review the asset management company’s net worth quarterly to ensure compliance with clause (e) of sub-regulation (1) of regulation 5. (b) The trustees shall ensure there is no conflict of interest in how the asset management company deploys its net worth and the interests of unitholders. (c) The trustees shall periodically review service contracts related to custody arrangements and ensure they serve the unitholders' interests. (d) The trustees shall review the details of securities transactions filed by directors of the asset management company on a quarterly basis. (e) The trustees shall exercise due diligence as under: 138 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] General Due Diligence: (i) The trustees shall be discerning in the appointment of the directors on the Board of the asset management company. (ii) The trustees shall review the desirability or continuance of the asset management company if substantial irregularities are observed in any of the schemes of the mutual fund, and shall not permit the asset management company to float new schemes until such irregularities are resolved. (iii) The trustees shall ensure that the trust property is adequately protected, held and administered by persons with necessary expertise and experience, and in a manner that ensures adequate oversight through an appropriate number of such persons. (iv) The trustees shall ensure that all service providers engaged for mutual fund related services are holding appropriate registrations from the Board or concerned regulatory authority. (v) The trustees shall arrange for test checks of service contracts relating to key service providers, whose services, functions, operations and access to information or assets is critical to, or could materially influence the protection of investor interests. (vi) The trustees shall immediately report to the Board of any special developments in the mutual fund. Specific due diligence: (vii) The trustees shall obtain internal audit reports at regular intervals from independent auditors appointed by them. (viii) The trustees shall obtain compliance certificates at regular intervals from the asset management company. (ix) The trustees shall meet periodically to review reports and functioning of asset management company and ensure compliance with these regulations. (x) The trustees shall maintain records of the decisions of the Trustees at their meetings and of the minutes of the meetings. (xi) The trustees shall prescribe the Code of Ethics to be adhered to by the asset management company and its personnel. (xii) The trustees shall communicate in writing to the asset management company of the deficiencies and review the rectification of such deficiencies. (f) The independent directors of the trustee company and asset management company shall exercise oversight over:— (i) the investment management agreement and the compensation paid under the agreement; (ii) fees and ensure that fees charged in service contracts entered with associates are not higher than those charged by outside contractors for the similar services; [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 139 (iii) securities transactions involving associates to the extent such transactions are permitted; (iv) selecting and nominating individuals to fill independent directors’ vacancies; (v) ensuing code of ethics designed prevents fraudulent, deceptive or manipulative practices by insiders in connection with personal securities transactions; (vi) the reasonableness of fees paid to sponsors, asset management company and any others for services provided; and (vii) any service contract with the associates of the asset management company. (g) The trustees shall not be held liable for acts done in good faith if they have exercised adequate due diligence. (6) The trustees shall also exercise due diligence on such matters as may be specified by the Board. 13. Appointment of custodian (1) The trustees shall appoint a custodian for the mutual fund and enter into a custodian agreement and send intimation to the Board within fifteen calendar days of such appointment. (2) The trustees shall maintain oversight of the activities of the custodian in relation to the mutual fund. (3) Custodian appointed shall carry out the custodial services for the schemes of the fund for safekeeping of assets of the scheme. (4) A custodian in which fifty per cent or more of the directors represent the interest of the mutual fund sponsor or its associates shall not be appointed as custodian for a mutual fund constituted by the same sponsor, or any of its associates or any of its subsidiaries. (5) Custodian in which the sponsor or its associates hold fifty per cent or more of the voting rights of the share capital of the custodian shall act as custodian for a mutual fund constituted by the same sponsor or any of its associates or subsidiary company only if: (a) the sponsor has a net worth of at least twenty thousand crore rupees at all points of time; (b) fifty per cent or more of the directors of the custodian are those who do not represent the interest of the sponsor or its associates; (c) the custodian and the asset management company of a mutual fund are not subsidiaries of each other; (d) no person is a director of both the custodian and the asset management company of a mutual fund; and (e) the custodian and the asset management company of a mutual fund sign an undertaking that they will act independently of each other in their dealings with the scheme. 14. Agreement with custodian The mutual fund, upon approval of the trustees on the service contract and terms of appointment of the custodian, shall enter into a custodian agreement with the custodian, which shall contain the clauses which are necessary for the efficient and orderly conduct of the affairs of the custodian. 140 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] CHAPTER IV CONSTITUTION AND MANAGEMENT OF ASSET MANAGEMENT COMPANY 15. Application for approval of asset management company (1) The application for the approval of the asset management company shall be made in the format specified by the Board. (2) An application, which is not complete in all respects shall be liable to be rejected. Before rejecting any such application, the applicant shall be given an opportunity to complete such formalities within such time as may be specified by the Board. (3) The Board may require the applicant or the asset management company to furnish such further information or clarification as may be required by it. (4) The Board may on receipt of all information decide the application. 16. Eligibility criteria for asset management company (1) Track record and reputation (a) If the applicant is an existing asset management company, it shall have a general reputation for fairness in transactions, demonstrable integrity and shall comply with the profitability and networth requirements specified under sub-regulation (1) of regulation 5 and sub- regulation (1) of regulation 57. (b) The asset management company shall comply with fit and proper person criteria specified in Schedule II of the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008. (2) Director and key personnel qualifications (a) The directors of the asset management company must be individuals possessing adequate professional experience in finance and financial services related fields. (b) The persons so appointed as director and/ or key personnel shall also be fit and proper persons in accordance with the criteria specified in Schedule II of the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008. (c) The board of directors of asset management company must comprise at least fifty per cent directors, who are not associates of the sponsor, or any of its subsidiaries, or the trustees. (d) The directors of the asset management company (including Chairman) shall not simultaneously serve on the board of a trustee company of any mutual fund. (3) Net worth requirements (a) The sponsor shall be responsible for ensuring that the asset management company complies with the minimum net worth requirement at all times. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 141 (b) The minimum net worth of the asset management company as required under clause (e) sub- regulation (1) of regulation 5 shall be deployed in assets as may be specified by the Board and shall be maintained on a continuous basis. (4) The Board may, after considering an application with reference to the matters specified in sub- regulations (1), (2) and (3), grant approval to the asset management company. 17. Additional criteria to be complied by the asset management companies on a continuous basis The approval granted under sub-regulation (4) of regulation 16 shall be subject to the following additional conditions: (a) Director appointment and cross-directorship: (i) A person shall not simultaneously hold the office of director in more than one asset management company. (ii) The restriction provided in sub-clause (i) shall not be applicable to independent director appointed as per clause (c) of sub-regulation (2) of regulation 16, and the approval of the board of the asset management company in which such person is an independent director has been duly obtained. (iii) A director of an asset management company shall be appointed only with prior approval of the trustees. (b) Compliance and information disclosure: (i) An asset management company shall undertake to comply with all the provisions of these regulations. (ii) An asset management company shall forthwith inform the Board of any material change in the information or particulars previously furnished, directly impacts the approval granted by it. (iii) An asset management company shall provide the trustees with such information and documents as they may require. (c) Change in Control of the Asset Management Company: A change in the control of the asset management company shall not be effected unless: (i) prior approval of the trustees and the Board has been obtained; (ii) written communication (including digital modes such as email/sms etc.) regarding the proposed change is dispatched to unitholders; (iii) details specified by the Board in this regard are appropriately displayed on the website of asset management company; and (iv) the unitholders are given an option to exit from the schemes of the mutual fund managed by the asset management company at the prevailing Net Asset Value without incurring any exit load. 142 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 18. Appointment of an asset management company The sponsor, or the trustee if so authorised by the trust deed, shall appoint an asset management company approved by the Board under regulation 16(4). 19. Termination of an asset management company (1) The appointment of an asset management company may be terminated,- (a) by the trustee company with the approval of majority of its board of directors; (b) on request of the asset management company; (c) on the directions of the Board; or (d) by a resolution passed by at least seventy-five per cent of the unit holders. (2) Any change in the appointment of the asset management company including termination of appointment of existing asset management company and appointment of new asset management company shall require prior approval from the Board. 20. Procedure where approval is not granted Where an application made under regulation 15 for grant of approval does not satisfy the eligibility criteria laid down in regulation 16, the Board may reject the application. 21. Other permissible business activities of the asset management company The asset management company shall, - (a) not act as a trustee of a mutual fund; and (b) not undertake any business activities other than in the nature of management and advisory services provided to pooled assets including offshore funds, insurance funds, pension funds, provident funds, or such categories of foreign portfolio investor subject to such conditions, as maybe specified by the Board, from time to time, if any of such activities are not in conflict with the activities of the mutual fund: Provided that the asset management company may itself or through its subsidiaries undertake such activities, as permitted under clause (b), if, - (i) it satisfies the Board that bank and securities accounts are segregated activity wise; (ii) it meets with the capital adequacy requirements, if any, separately for each such activity and obtain separate approval, if necessary under the relevant regulations; (iii) it ensures that there is no material conflict of interest across different activities; (iv) the absence of conflict of interest shall be disclosed to the trustees and unit holders in scheme information document and statement of additional information; (v) there are unavoidable conflict of interest situations, it shall satisfy itself that disclosures are made of source of conflict, potential ‘material risk or damage’ to investor interests and detailed parameters for the same; [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 143 (vi) it appoints separate fund manager for each separate fund managed by it unless the investment objectives and asset allocation are same and the portfolio is replicated across all the funds managed by the fund manager: Provided that the requirements of this clause shall not apply if the funds managed are of such categories of foreign portfolio investor subject to such conditions, as maybe specified by the Board from time to time. (vii) it ensures fair treatment of investors across different products that shall include, but not limited to, simultaneous buy and sell in the same equity security only through market mechanism and a written trade order management system; and (viii) it ensures independence to key personnel handling the relevant conflict of interest is provided through removal of direct link between remuneration to relevant asset management company personnel and revenues generated by that activity: Provided further that the asset management company may, itself or through its subsidiaries, undertake portfolio management services and advisory services for other than broad based fund till further directions, as may be specified by the Board, subject to compliance with the following additional conditions:- (i) it satisfies the Board that key personnel of the asset management company, the system, back office, bank and securities accounts are segregated activity wise and there exist system to prohibit access to inside information of various activities; and (ii) it meets with the capital adequacy requirements, if any, separately for each of such activities and obtain separate approval, if necessary under the relevant regulations: Provided further that an asset management company may become a proprietary trading member for carrying out trades in the debt segment of the recognised stock exchanges, on behalf of its mutual fund schemes and may also become a self-clearing member of the recognised clearing corporations to clear and settle trades in the debt segment on behalf of its mutual fund schemes. 22. Obligations of asset management company and its employees (1) Investment and operational due diligence (a) The asset management company shall ensure that all activities of the asset management company adhere to these regulations including taking all reasonable steps and exercise due diligence to ensure that the investment of funds pertaining to any mutual fund scheme is not contrary to the provisions of these regulations, circulars/ and guidelines issued thereunder and the trust deed. (b) The asset management company shall exercise due diligence and reasonable care in all investment decisions consistent with the standards of other entities engaged in the same business. 144 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) Operational systems and personnel: Before launching any scheme, the board of directors of the asset management company shall ensure that asset management company has: (i) established systems for its back office, dealing room and accounting; (ii) appointed all key personnel specified by the Board, including fund managers for the scheme(s) and submitted their bio-data (including educational qualifications and securities market experience) to the trustees within 15 calendar days of their appointment; (iii) appointed auditors for audit of its accounts; (iv) appointed a compliance officer responsible for monitoring compliance with the Act, rules and regulations, notifications, guidelines, instructions, etc., issued by the Board or the Central Government and for addressing investors grievances; (v) appointed a registrar to an issue and share transfer agent registered under the Securities and Exchange Board of India (Registrars to an Issue and Share Transfer Agents) Regulations, 2025 and established parameters for their supervision; (vi) prepared a compliance manual and designed internal control mechanisms including internal audit systems; (vii) specified norms for the empanelment of brokers and marketing agents; and (viii) obtained, where required by these regulations, prior in-principle approval from the recognized stock exchange(s) where units are proposed to be listed, in the manner specified by such exchange(s). (3) Remuneration and Investment (a) The asset management company shall invest such amounts in such schemes of the mutual fund, based on the risks associated with the schemes, as may be specified by the Board. (b) The asset management company shall invest a percentage of the remuneration of employees in units of mutual fund schemes based on the designation or roles, as specified by the Board. (c) The asset management company shall not invest in any of its scheme other than as provided in clause (a) unless full disclosure of its intention to invest has been made in the offer documents. (d) The asset management company shall not charge any fees on its own investments in a scheme of a mutual fund managed by it. (4) Responsibility of key personnel and employees: (a) The Chief Executive Officer (whatever be the designation) of the asset management company shall ensure that: (i) the mutual fund complies with all the provisions of these regulations and related guidelines and circulars; (ii) investments made by the fund managers are in the interest of the unit holders; [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 145 (iii) the overall risk management function of the mutual fund is comprehensively managed; and (iv) the asset management company has adequate systems in place to ensure adherence to the Code of Conduct for Fund Managers and Dealers (specified in PART - B of the Fourth Schedule of these regulations) and any breach of this Code of Conduct shall be immediately brought to the attention of the Board of Directors of the asset management company and trustees. (b) The fund managers (whatever be the designation including chief investment officer) shall ensure: (i) that scheme funds are invested to achieve scheme objectives, in the interest of unit holders and in compliance with the provisions of these regulations and related guidelines and circulars; and (ii) adherence to the Code of Conduct for Fund Managers and Dealers (specified in PART - B of the Fourth Schedule and submit a quarterly self-certification to the trustees confirming complied or listing exceptions, if any. (c) The Dealers (whatever be the designation) shall: (i) ensure that orders are executed on the best available terms and in the best interest of all unit holders; and (ii) abide by the Code of Conduct for Fund Managers and Dealers (specified in PART - B of the Fourth Schedule and submit a quarterly self-certification to the trustees confirming complied or listing exceptions, if any. (d) The compliance officer appointed under clause (iv) of sub-regulation (2) of regulation 22 shall independently and immediately report any observed non-compliance to the Board. (e) Employees of asset management company shall not render, directly or indirectly any investment advice about any security in the publicly accessible media, whether real-time or non-real-time, unless a disclosure of his interest including long or short position in the said security has been made, while rendering such advice: Provided that in case of rendering investment advice, he/she shall also disclose the interest of his dependent family members and the employer including their long or short position in the said security, while rendering such advice. (5) Financial transactions and disclosures: (a) Brokerage transactions (i) The asset management company shall ensure that the purchase or sale of securities through any stock broker that is an associate of the sponsor does not, on average, exceed five percent of the aggregate value of securities purchased or sold by the mutual fund across all its schemes. (ii) The asset management company may undertake purchase or sale of securities through a stock broker which is not an associate of the sponsor in excess of five percent of the aggregate value 146 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] of securities transacted by the mutual fund across all its schemes, provided that the justification for exceeding the limit is recorded in writing and reported to the trustees on a quarterly basis. Explanation: The limits specified in clauses (i) and (ii) shall apply for each block of three months and shall exclude transactions relating to the sale and distribution of units issued by the mutual fund. (b) Transactions with associates/sponsor: (i) Where an asset management company proposes to utilise the services of the sponsor or any of its associates, employees or their relatives, for the purpose of any securities transaction, distribution and sale of securities, the proposed engagement of such persons shall be disclosed to the unitholders and the brokerage or commission paid shall be disclosed in the half-yearly and annual accounts of the mutual fund. (ii) The half-yearly and yearly annual accounts disclosure shall include: a. subscription by the schemes in the issues lead managed by associate companies; and b. subscription to any equity or debt issue on a private placement basis where the sponsor or its associate companies acted as arranger or manager. (iii) If the asset management company enters into any securities transactions with any of its associates, a report to that effect shall be placed before the trustees at their next meeting. (6) Investment concentration disclosure: If the investment made by any company in a scheme exceeds five per cent of the net asset value of the scheme, the investment made by that scheme or by any other scheme of the same mutual fund in that company or its subsidiaries shall be brought to the notice of the trustees by the asset management company and be disclosed in the half-yearly and annual accounts of the respective schemes, with justification for such investment, where the cross investment is made within a period of one year before or after the initial investment. (7) Reporting and oversight (a) Quarterly reports to trustees: (i) The asset management company shall submit to the trustees quarterly reports on its activities and the compliance with these regulations. (ii) The board of directors shall ensure that there has been exercise of due diligence on the reports submitted by the asset management company to the trustees. (b) Director and Key Personnel Disclosures: (i) The asset management company shall file with the trustees and the Board: [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 147 a. detailed bio-data of all its directors, along with their interest in other companies, within 15 calendar days of their appointment; b. a half yearly report regarding any change in the interest of directors; and c. a quarterly report to the trustees providing details and adequate justification about the purchase and sale of securities of the group companies of the sponsor or the asset management company by the mutual fund during that quarter. (ii) Each director of the asset management company shall file with the trustees the details of their securities transactions on a quarterly basis, in the manner specified by the Board. (iii) The asset management company shall file with trustees the details of transactions in securities by its key personnel in their own name or in the name of the asset management company, and shall report to the Board, as required. (c) Board of Directors’ Oversight: The board of directors of the asset management company shall ensure that – a. the asset management company has been diligent in empaneling brokers, monitoring securities transactions with brokers, and avoiding undue concentration of business with specific brokers; b. the asset management company has not given any undue or unfair advantage to any associate or dealt with any associate in any manner detrimental to the interest of unit holders; c. the transactions entered into by the asset management company align with these regulations, investment objective and asset allocation of the respective schemes; d. mutual fund transactions align with the provisions of the trust deed; e. the net worth of the asset management company is reviewed quarterly to ensure continuous compliance with the threshold provided in clause (e) of sub-regulation (1) of regulation 5; f. all service contracts, including custody arrangements for assets and transfer agency of securities, are executed in the interest of unit holders and test checks of service contracts are arranged; g. there is no conflict of interest between the deployment of the asset management company’s net worth and the interest of unit holders; h. investor complaints are periodically reviewed and redressed; i. all service providers hold appropriate registrations with the Board or relevant regulatory authority; j. any special developments in the mutual fund are immediately reported to the trustees; and k. due diligence is exercised on such matters as specified by the Board. 148 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (8) Ethical Conduct and Investor Protection (a) Prevention of misconduct: (i) The asset management company shall be responsible for acts of commission or omission by its employees or persons whose services have been procured by the asset management company, where such act or omission is committed in the course of carrying out functions under these regulations, and involves negligence, breach of duty, or failure to comply with applicable law. (ii) The asset management company shall abide by the Code of Conduct specified in PART-A of the Fourth Schedule. (b) Market abuse deterrence: (i) The asset management company shall establish, implement and maintain an institutional mechanism (as specified by the Board), for identifying and deterring potential market abuse, including front-running and fraudulent transactions in securities. (ii) The Chief Executive Officer or Managing Director (or equivalent or analogous rank) and Chief Compliance Officer of the asset management company shall be responsible and accountable for implementing institutional mechanism for deterring potential market abuse, including front-running and fraudulent securities transactions. (c) Whistleblower policy: The asset management company shall establish, implement and maintain a documented whistle blower policy that: a. provides a confidential channel for employees, directors, trustees, and other stakeholders to raise concerns about suspected fraudulent, unfair or unethical practices, violations of regulatory or legal requirements or governance vulnerability; and b. establishes procedure to ensure adequate protection of whistle blowers. (d) Investor grievance and protection: (i) The asset management company shall constitute a Unit Holder Protection Committee in the form and manner and with a mandate as specified by the Board. (ii) Asset management company shall ensure compliance with the Investor Charter specified by the Board. (9) Scheme management and valuation: (a) Registrars and share transfer agents (i) Registrars and share transfer agents appointed by the asset management company shall be registered with the Board. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 149 (ii) If the work relating to the transfer of units is processed in-house, the charges at competitive market rates may be debited to the scheme and for rates higher than the competitive market rates, prior approval of the trustees shall be obtained and reasons for charging higher rates shall be disclosed in the annual accounts. (b) Valuation and Disclosure (i) The asset management company shall compute and carry out valuation of investments made by its scheme(s) in accordance with the investment valuation norms specified in the Seventh Schedule, and shall publish the same. (ii) The asset management company and the sponsor of the mutual fund shall be liable to compensate affected investors and/or the scheme for any unfair treatment to an investor resulting from inappropriate valuation. (iii) The asset management company shall report and disclose all transactions in debt and money market securities, including inter scheme transfers, as specified by the Board. (c) Changes to scheme attribute: The asset management company shall ensure that no change in the fundamental attributes of any scheme, fees and expenses payable or any other change that would modify the scheme and affect the interest of unit holders, shall be carried out unless, — a. written communication (including digital modes such as email/sms etc.) about the proposed change is sent to each unit holder; b. details, as specified by the Board, are appropriately displayed on the website of asset management company; and c. unit holders are given an option to exit at the prevailing Net Asset Value without any exit load. (d) Income calculation: The asset management company shall be responsible for calculating any income due to be paid to the mutual fund and also any income received in the mutual fund for the unit holders of any scheme, in accordance with these regulations and the trust deed. (e) Stress testing: The asset management company shall conduct stress testing for such schemes as specified by the Board and disclose the results in the form and manner specified by the Board. 150 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (f) Geographic scope: The asset management company shall not carry out its fund management operations or execution of transactions relating to mutual funds, outside the territory of India, except for execution of trades for investment in overseas securities. (10) Termination and Liability (a) Termination of assignment of asset management company: The asset management company may request trustees for termination of the assignment of the asset management company at any time: Provided that such termination shall become effective only after the trustees have accepted the termination of assignment and communicated their decision in writing to the asset management company. (b) Continuing Liability Notwithstanding any contract, agreement or termination, the asset management company or its directors or other officers shall not be absolved of liability to the mutual fund for their acts of commission or omission, while holding such position or office. 23. Meeting of the board of directors of the trustee company and the board of directors of the asset management company The board of directors of the trustee company and the asset management company, including their respective committees, shall hold meetings at least as often as specified by the Board, and may hold additional meetings as necessary. CHAPTER V SCHEMES OF MUTUAL FUND 24. Filing of offer document (1) An asset management company may launch a scheme: (i) after approval of the trustees; and (ii) on receipt of Board’s final observations on the offer document filed with the Board. (2) The Board may issue observations, if any, within 21 working days from the date of filing of the offer document. (3) While filing the offer document under sub-regulation (1), the mutual fund shall pay to the Board the minimum filing fee specified in the First Schedule. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 151 (4) The mutual fund shall pay to the Board the balance filing fee calculated in accordance with the First Schedule within such time as may be specified by the Board from time to time. 25. Disclosures in the offer document (1) The offer document shall contain disclosures which are adequate to enable investors to make an informed investment decision, including the disclosures: (a) on maximum investments proposed to be made by the scheme in the listed securities of the group companies of the sponsor; and (b) regarding the prior in principle approval obtained from the recognized stock exchange(s) on which units are proposed to be listed in accordance with these regulations. (2) The Board may, in the interest of investors, require the asset management company to carry out such modifications in the offer document as the Board deems fit. (3) The offer document shall not contain any disclosure or statement or opinion that is false, misleading, or incorrect. (4) The offer document shall contain such other disclosures as may be specified by the Board from time to time. 26. Application for subscription to mutual fund units Every physical application form for subscription to units of a mutual fund shall be accompanied by a Key Information Memorandum containing such information as may be specified by the Board from time to time. 27. Nomination (1) The asset management company shall provide to every unitholder an option, in such manner as may be specified by the Board from time to time, to nominate person(s): (a) who shall be authorized to conduct transactions on behalf of the unitholder in the event of the incapacitation of the unitholder; and (b) with whom the units held by the unitholder shall vest, as trustee on behalf of the legal heir, in the event of the death of the unitholder. (2) Where the units are held jointly by more than one unitholder, the joint unitholders may together nominate person(s) with whom all the rights in the units shall vest, as trustee on behalf of the legal heir, in the event of death of all the joint unitholders. (3) An asset management company or its registrar to an issue and share transfer agent shall not be liable for any action taken in good faith, on the basis of nomination made by the unitholder in accordance with these regulations. 28. Advertisement material The advertisements by the asset management company shall be in conformity with the Advertisement Code as specified in the Fifth Schedule. 152 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 29. Listing and delisting of mutual fund schemes (1) Prior to the listing of units of any scheme of mutual fund on the recognised stock exchange(s), the asset management company of such mutual fund shall enter into an agreement with such exchange(s). (2) Every scheme wherein daily investment and redemptions from the scheme is not available, and such other schemes as specified by the Board, shall be listed on a recognised stock exchange in the manner as may be specified by the Board from time to time. (3) Every exchange traded fund shall be listed on a recognised stock exchange. (4) The units of mutual fund schemes that have ceased to exist shall be delisted from recognised stock exchange(s) in accordance with the guidelines as may be specified by the Board from time to time. 30. Repurchase of units of close ended schemes (1) The units of a close ended scheme launched on or after the commencement of the Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) (Amendment) Regulations, 2009 shall not be repurchased before the expiry of maturity period of such scheme. (2) The close ended scheme may be converted into open-ended scheme where: (a) the offer document of such scheme discloses the option for such conversion and the time period of such conversion; and (b) the unitholders are provided with an option to redeem their units in full. (3) A close ended scheme shall be fully redeemed at the end of its maturity period subject to the provisions of sub-regulation (4). (4) A close-ended scheme may be rolled over for those unitholders who express their consent in writing, after following the process of filing of the offer document, and the units of unitholders who have not given such written consent shall be redeemed in full at net asset value based price prevailing on the maturity date. 31. Offering period Mutual fund schemes, other than equity linked savings schemes, shall be open for initial subscription for such time as may be specified by the Board. 32. Allotment of units and refunds of moneys (1) The asset management company shall specify in the offer document the minimum and, wherever applicable, the maximum subscription amount to be raised under the scheme. (2) In the event of over subscription, the allotment of units to unitholders shall be made on a pro-rata basis. (3) The mutual fund and asset management company shall be liable to refund the application money to the applicants within the period specified by the Board, — [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 153 (a) where the mutual fund fails to receive the minimum subscription amount referred to in sub-regulation (1); (b) where the money received from the applicants for units exceeds the maximum subscription amount referred to in sub-regulation (1); or (c) where the application is rejected for any other reason. (4) The scheme shall deploy the funds received under the new fund offer within such time period as may be specified by the Board from time to time. 33. Holding of mutual fund units (1) An applicant under a scheme whose application has been accepted shall have the option to receive units either in the statement of accounts mode or in the dematerialized mode. (2) The asset management company shall, in the mode of holding specified by the investor, credit the mutual fund units to investor’s account immediately upon allotment of units. (3) Upon receipt of a request from a unitholder for change in the mode of holding of mutual fund units, the asset management company shall credit mutual fund units to unit holders’ account, in the mode of holding specified by investor, within such period as may be specified by the Board from time to time. 34. Consolidated account statement (1) The asset management company shall ensure that the consolidated account statement is issued for each calendar month, as per the timeline specified by the Board from time to time, detailing all the transactions and holding at the end of the month, including distribution commission paid to its distributor, across all schemes of all mutual funds, to every investor in whose folio any transaction has taken place during that month. (2) In respect of investors in whose folios no transaction has taken place during the preceding six-month period ending in September or March, a consolidated account statement shall be issued on half yearly basis as per the timeline specified by the Board from time to time. (3) The asset management company shall identify common investor across mutual funds by their Permanent Account Number for the purposes of issuing the consolidated account statement. Explanation: For the purpose of this regulation, the expression “transaction” shall include purchase, redemption, switch, Income Distribution cum Capital Withdrawal payout, Income Distribution cum Capital Withdrawal reinvestment, systematic investment plan, systematic withdrawal plan and systematic transfer plan. 35. Transfer of units (1) Unless otherwise restricted or prohibited under the scheme, a unit shall be freely transferable. 154 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) A unitholder who desires to trade in units listed on a recognized stock exchange shall hold such units in dematerialised form. (3) The asset management company shall allow transfer of mutual fund units in the manner as may be specified by the Board from time to time. (4) Where units are held in dematerialized form with the depository, such units will be transferable in accordance with the provisions of the Securities and Exchange Board of India (Depositories and Participants) Regulations, 2018. CHAPTER VI WINDING UP OF MUTUAL FUND SCHEMES 36. Winding up of mutual fund schemes (1) A close-ended scheme shall be wound up by redemption of the units on the expiry of duration fixed in the scheme, unless the scheme is rolled over for a further period as specified under sub-regulation (4) of regulation 30. (2) A scheme of a mutual fund, including a close ended scheme proposed to be wound up before the expiry of its fixed duration, shall be wound up: (a) on the occurrence of any event which, in the opinion of the trustees, requires the scheme to be wound up; (b) if seventy-five per cent of the unit holders of a scheme pass a resolution for its winding up; or (c) if the Board so directs in the interest of the unitholders. (3) Where a scheme is required to be wound up under sub-regulation (2), the trustees shall, within one day, give notice disclosing the circumstances leading to the winding up of the scheme, - (a) to the Board; and (b) in two daily newspapers having nationwide circulation and in one vernacular newspaper circulating at the place where the mutual fund is formed. (4) Where a scheme is required to be wound up under clause (a) of sub-regulation (2), the trustees shall obtain consent of the unit holders, by simple majority of unitholders participating in the voting on the basis of one vote per unit, and shall publish the results of such voting within forty-five calendar days from the date of publication of notice under sub- regulation (3). (5) Where the trustees fail to obtain the consent of the unitholders under sub-regulation (4), the scheme shall be reopened for business activities with effect from the second business day following the publication of results of the voting. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 155 37. Effect of winding up On and from the date of the publication of notice under clause (b) of sub-regulation (3) of regulation 36, the trustees or the asset management company, as the case may be, shall: (a) cease to carry on any business activities in respect of the scheme being wound up; (b) cease to create or cancel units of the scheme; (c) cease to issue or redeem units of the scheme; and (d) list the units of mutual fund scheme under winding up on a recognised stock exchange. 38. Procedure and manner of winding up of schemes (1) Winding up of a scheme under sub-regulation (2) of regulation 36, after compliance with sub-regulation (3) of regulation 36 and sub-regulation (4) of regulation 36, shall be carried out in accordance with the following: (a) the trustees shall call a meeting of the unitholders to seek approval with simple majority of the unitholders authorizing the trustees or any other person to take steps for winding up of the scheme under clauses (a) and (b) of sub-regulation (2) of regulation 36; (b) the trustees or any other person shall proceed with the winding up as directed by the Board or in the manner otherwise specified by the Board for winding up of the scheme under clause (c) of sub-regulation (2) of regulation 36; (c) the trustees or the person so authorised under clause (a) or clause (b) shall dispose of the assets of the scheme in the best interest of the unitholders; (d) the proceeds realized from the sale of assets under clause (c), shall be: (i) first, utilised towards discharging all liabilities that are due and payable under the scheme; and (ii) thereafter, after making appropriate provision for expenses connected with the winding up, paid to the unitholders in proportion to their respective interest in the assets of the scheme as on the date on which the decision for winding up was taken; Explanation: For the purpose of this clause: i. The costs related to custodian fees, audit fees and investor communication are unavoidable till the schemes are wound-up and therefore the said costs can be considered as winding up costs for terminating a fund or a scheme; and ii. investment and advisory fees and distribution commission shall not be considered as winding up costs for terminating a fund or a scheme; (e) upon completion of the winding up, the trustee shall submit to the Board and to the unitholders a report on the winding up containing particulars such as: (i) the circumstances leading to the winding up; (ii) the steps taken for disposal of assets of the fund before winding up; (iii) the expenses incurred in connection with the winding up; (iv) the net assets available for distribution to the unit holders; and (v) a certificate from the auditors of the fund; 156 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (f) the provisions of these regulations in respect of disclosures of half-yearly and annual reports shall continue to be applicable until winding up is completed or the scheme ceases to exist. (2) Upon receipt of the report referred to in clause (e) of sub-regulation (1), and upon being satisfied that all measures for winding up of the scheme have been complied with, the Board shall record and communicate to trustees that the scheme ceases to exist. CHAPTER VII INVESTMENT BY MUTUAL FUND SCHEMES AND ASSET MANAGEMENT COMPANIES 39. Investment by Mutual Fund Schemes (1) Subject to the investment objective of the relevant mutual fund scheme and provisions of these regulations, the asset management company shall invest funds of a mutual fund scheme only in the following: (a) securities; (b) money market instruments; (c) privately placed debentures; (d) securitised debt instruments, which are either asset backed or mortgage backed securities; (e) gold or gold-related instruments; (f) silver or silver-related instruments; and (g) any other asset or instrument as may be specified by the Board from time to time. (2) The Board may specify conditions for investment of the funds collected under mutual fund schemes or Specialized Investment Fund. 40. Investment by mutual fund and asset management companies in Corporate Debt Market Development Fund (1) The mutual fund shall invest such percentage of net assets of such categories of mutual fund schemes as may be specified by the Board in the units of the Corporate Debt Market Development Fund. (2) The asset management company of the mutual funds shall invest such percentage of assets under management as may be specified by the Board in the units of Corporate Debt Market Development Fund. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 157 41. Investment restrictions (1) Any investment to be made under regulation 39, other than investments made by gold exchange traded fund schemes and silver exchange traded fund schemes, shall be subject to the investment restriction specified in Sixth Schedule and with any other restrictions as may be specified by the Board from time to time. (2) A gold exchange traded fund scheme and silver exchange traded fund scheme may invest in exchange traded commodity derivatives subject to such restrictions as may be specified by the Board from time to time. (3) The mutual fund shall settle their transactions only in dematerialised securities except for such instruments as may be specified by the Board from time to time. (4) A gold exchange traded fund scheme and silver exchange traded fund scheme shall be subject to the following investment restrictions: (a) the funds of any such scheme shall be invested only in gold or gold related instruments or silver or silver related instruments, as the case may be, in accordance with its invest- ment objective, except to the extent necessary to meet the liquidity requirements for honouring redemptions requests, as disclosed in the offer document; and (b) pending deployment of funds in accordance with clause (a), the mutual fund may invest such funds in short-term deposits of scheduled commercial banks. (5) The funds of mutual fund scheme shall not in any manner be used in carry forward transactions except as provided in sub-regulation (6). (6) The mutual fund may enter into derivatives transactions on a recognized stock exchange, subject to the framework specified by the Board from time to time. (7) Any short selling transaction for the mutual fund schemes shall be executed on a recognized stock exchange and shall be subject to the framework for short selling and securities lending and borrowing specified by the Board from time to time. (8) Any transfers of investments between schemes within the same mutual fund shall be permitted subject to such conditions as specified by the Board from time to time. 42. Borrowing and Lending by Mutual Funds (1) The mutual fund shall not borrow except to meet temporary liquidity needs for the purpose of repurchase or redemption of units or payment of interest or Income Distribution cum Capital Withdrawal payout to the unitholders or for settlement of trades by equity oriented index funds and equity oriented exchange traded funds on account of under execution of sell trades on the stock exchange in the manner as may be specified by the board from time to time. The borrowing specified above shall be subject to - (a) such borrowing not exceeding twenty per cent of the net assets of the scheme; and (b) duration of such borrowing not exceeding a period of six months. (2) The limit specified at clause (a) of sub-regulation (1) shall not be applicable for intraday borrowing subject to such conditions as may be specified by the board. 158 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) Save as otherwise expressly provided under these regulations, the mutual fund shall not advance any loans for any purpose. (4) The mutual fund may lend and borrow securities in accordance with the framework relating to short selling and securities lending and borrowing specified by the Board. CHAPTER VIII NET ASSET VALUE AND TIMELINES FOR ALLOTMENT OF MUTUAL FUND UNITS AND PAYMENT OF INVESTMENT PROCEEDS 43. Computation of net asset value Every asset management company shall compute the Net Asset Value of each scheme, on a daily basis, by dividing the net assets of the scheme, computed in terms of valuation norms specified by the Board, by the number of units outstanding on the date of valuation. 44. Subscription and redemption value of mutual fund units (1) The subscription or sale price and the redemption or repurchase price of mutual fund units shall be disclosed to the investors by the asset management company in the manner specified by the Board from time to time. (2) The asset management company shall disclose the methodology of computation of the subscription or sale price and the redemption or repurchase price of mutual fund units in the manner specified by the Board from time to time. (3) Any exit load charged to the investors shall be credited to the respective scheme. (4) The exit load of an open-ended mutual fund scheme shall not exceed three per cent of the Net Asset Value of the scheme. 45. Income Distribution cum Capital Withdrawal The asset management company may declare Income Distribution cum Capital Withdrawal for mutual fund schemes in accordance with the offer document and subject to such guidelines as may be specified by the Board from time to time. 46. Credit of mutual fund units, redemption or Income Distribution cum Capital Withdrawal payouts (1) Every asset management company shall transfer to the unitholders, as the case may be: (i) the Income Distribution cum Capital Withdrawal payments; and (ii) redemption proceeds (also known as repurchase proceeds) and the application money, if the application is rejected due to undersubscription, oversubscription or for any other reason, within such period as may be specified by the Board from time to time. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 159 (2) In the event of failure to transfer the redemption proceeds or Income Distribution cum Capital Withdrawal payments or application money, as referred under sub-regulation (1), within the specified period, the asset management company shall be liable to pay interest to the unitholder, as the case may be, at the rate of fifteen per cent per annum for the period of such delay. (3) In addition to the refund with interest as referred under sub-regulation (2), asset management company may be liable for action by the Board as deemed fit, for failure to comply with the sub-regulation (1). (4) The physical dispatch of redemption or repurchase proceeds or Income Distribution cum Capital Withdrawal payments or application money shall be carried out only in exceptional circumstances and the asset management companies shall be required to maintain records along with reasons for all such physical dispatches. CHAPTER IX SPECIALIZED INVESTMENT FUND 47. Applicability (1) The provisions of this chapter shall apply to a Specialized Investment Fund. (2) Unless the context otherwise requires, all other provisions of these regulations and the guidelines and circulars issued thereunder shall apply to a Specialized Investment Fund, its investment strategies, trustees and asset management companies in relation to such investment strategies, except where specific provisions are made in relation thereto under this Chapter. 48. Approval requirements (1) A mutual fund registered under clause (e) of regulation 3 may be granted an approval to launch a Specialized Investment Fund, subject to fulfilling such eligibility criteria and in the manner as may be specified by the Board from time to time. (2) A mutual fund registered under clause (e) of regulation 3 shall not be required to establish a separate trust for launching any investment strategy under the Specialized Investment Fund. 49. Conditions for Specialized Investment Fund (1) A Specialized Investment Fund shall not accept an investment amount of less than ten lakh rupees from any investor except an accredited investor, across all its investment strategies in the manner as may be specified by the Board. (2) The fund manager of Specialized Investment Funds shall have the relevant NISM certification as may be specified by the Board from time to time. 160 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) All provisions applicable to the schemes of a mutual fund under these regulations shall also apply to the Investment Strategies launched under the Specialized Investment Fund, unless otherwise specified. 50. Procedure for launching of investment strategies (1) The investment strategies under the Specialized Investment Fund shall be launched in accordance with the procedure applicable to the mutual fund schemes under regulation 24 and in the manner as may be specified by the Board from time to time. (2) An investment strategy under the Specialized Investment Fund shall be launched as an open- ended or close-ended or interval investment strategy, with the subscription and redemption frequency clearly disclosed in the offer document. (3) The fees and expenses for the investment strategies launched under the Specialized Investment Fund shall be in accordance with Chapter IX. 51. Permissible investments (1) The Specialized Investment Fund may invest monies collected under any of its investment strategies in instruments permitted under regulation 39 for mutual funds schemes. (2) The Board may specify the manner of investment by a Specialized Investment Fund. 52. Restrictions on investments Any investment under sub-regulation (1) of regulation 51 shall be subject to investment restrictions applicable to mutual fund schemes as specified in the Sixth Schedule. 53. Duties of Asset Management Company (1) The asset management company shall ensure that the Specialized Investment Fund has distinct identification, separate from that of the mutual fund, to maintain a clear differentiation between the offerings of the Specialized Investment Fund and that of a mutual fund. (2) The asset management company shall comply with the provisions relating to branding, advertising, standard disclaimers, guidelines on usage of sponsor or asset management company or mutual fund’s brand name and maintenance of a separate website, as may be specified by the Board from time to time. 54. Duties of trustees The trustees shall ensure that: (a) the asset management company has the necessary expertise, internal control systems and risk management mechanism to invest in and manage investments; (b) the asset management company complies with such other requirements related to risk management, investor protection, disclosures and reporting, as may be specified by the Board from time to time; and [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 161 (c) all activities of the Specialized Investment Fund are in accordance with the provisions of these regulations. 55. Disclosures in offer document and other disclosures (1) The offer documents of the Specialized Investment Fund shall contain adequate disclosures for investors to make informed investment decisions, highlighting the high-risk nature of the product, in such manner as may be specified by the Board from time to time. (2) The portfolio disclosures in respect of a Specialized Investment Fund shall be made in the manner as may be specified by the Board from time to time. CHAPTER X MUTUAL FUNDS LITE 56. Applicability (1) The provisions of this Chapter shall be applicable to mutual funds lite and mutual fund lite schemes. (2) All other provisions of these regulations except the following provisions and the guidelines and circulars issued thereunder, unless the context otherwise requires, or is repugnant to the provisions of this Chapter, shall apply to a Mutual Fund Lite, Mutual Fund Lite schemes, and trustees and asset management companies in relation to such mutual funds and schemes: (a) Regulation 5, (b) Regulation 9; (c) Regulation 10; (d) Regulation 11; (e) Regulation 12; (f) Clause (b) of sub-regulation (3) of Regulation 16; (g) Clause (a)(iii) of Regulation 17; (h) Regulation 21; (i) Regulation 22; (j) Regulation 23; (k) Regulation 24(1); (l) Regulation 40; (m) Regulation 70(2); (n) Chapter IX; (o) Second Schedule; and (p) Third Schedule. 57. Eligibility Criteria: For the purpose of granting a certificate of registration as a mutual fund lite, the applicant shall fulfill the following: 162 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (1) All the criteria relating to “sound track record” given under one of the following two routes and shall have a general reputation of fairness and integrity in all business transactions: Sr. No Particulars Route 1 Route 2 (a) Experience No experience criteria for granting a certificate of registration under this route. The combined experience of Chief Executive Officer, Chief Operating Officer, Chief Compliance Officer and Chief Investment Officer appointed by the sponsor should be at least twenty (20) years and each of them shall have a minimum of 3 years of relevant experience. (b) Profitability Net profit from the financial business operations after providing for depreciation, interest and tax in three out of immediately preceding five years including the fifth year. Average net annual profit from the financial business operations after depreciation, interest and tax during the immediately preceding five years of at least rupees five crore. No profitability criteria for granting a certificate of registration under this route (c) Net worth of sponsor Positive net worth in each of the preceding five years Not applicable (d) Liquid Net worth of sponsor Positive liquid net worth is more than the proposed capital contribution of the sponsor in the MF Lite asset management company (e) Net worth of MF Lite Asset Management Company The sponsor shall ensure that the net worth of MF Lite AMC shall be at least thirty-five crores, deployed in assets as may be specified by the Board, at all times: The net worth of MF Lite AMC, infused by the sponsor, at the time of registration shall be rupees seventy-five crores. However, MF Lite AMC net worth shall be maintained at more than rupees fifty crores [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 163 Provided that if MF Lite AMC has profits for five consecutive years, the net worth of MF Lite AMC shall be maintained at more than rupees twenty-five crore (Rs. 25 crores). If the total assets under management of the MF Lite asset management company exceeds the thresholds specified by the Board, the MF Lite asset management company shall abide by the net worth requirements specified under Route 1 in Chapter II of these Regulations. The sponsor shall ensure maintaining the net worth requirement on a continuous basis. (Rs. 50 Crores) deployed in assets as may be specified by the Board, on a continuous basis. Provided that if MF Lite AMC has profits for five consecutive years, the net worth of MF Lite AMC shall be maintained at more than rupees twenty-five crore (Rs. 25 crores). If the total assets under management of the MF Lite asset management company exceeds the thresholds specified by the Board, the MF Lite asset management company shall abide by the net worth requirements specified under Route 2 in Chapter II of these Regulations. The sponsor shall ensure maintaining the net worth requirement on a continuous basis. (f) Lock-in Requirement No lock-in requirements for certificate of registration under this route. The initial Shareholding equivalent to capital contributed to the MF Lite asset management company, to the extent of at least rupees seventy-five crore (Rs. 75 Crores), shall be locked-in for a period of three years (g) Change in Control In case of change in control of an existing MF Lite asset management company due to acquisition of shares, the positive liquid net worth of the sponsor or funds tied up by the sponsor shall be higher of aggregate par value or market In case of acquisition of existing MF Lite asset management company, the sponsor shall have minimum positive liquid net worth equal to incremental capitalization required to ensure minimum capitalization of the MF Lite asset management company 164 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] value of the shares proposed to be acquired and the positive liquid net worth of the sponsor or the funds tied up by the sponsor shall be higher of aggregate par value or market value of the shares proposed to be acquired. In case of acquisition of stake in an existing MF Lite asset management company, the shareholding of the sponsor(s) equivalent to minimum of rupees seventy-five crore (Rs. 75 Crores) shall be locked in for three years (h) Private Equity fund as a sponsor of mutual fund lite Not applicable for certificate of registration under this route. A pooled investment vehicle including a private equity fund may sponsor MF Lite by complying with conditions under this alternate route and such other conditions as may be specified by the Board from time to time. (2) Fit and proper Applicant, mutual fund lite and trustees shall comply with the fit and proper criteria specified in Schedule II of the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008. (3) Minimum holding of sponsor in an MF Lite Asset Management Company The sponsor shall contribute at least 40% to the net worth of the MF Lite asset management company: Provided that any person who holds 40% or more of the net worth of an asset management company shall be deemed to be a sponsor and will be required to fulfill the eligibility criteria specified in these regulations. (4) Fit and proper requirement for sponsor, its directors or the key personnel to be employed by the mutual fund lite and/or mutual fund lite asset management company The sponsor or any of its directors or the key personnel to be employed by the mutual fund lite and mutual fund lite asset management company should not have been guilty of fraud or been convicted of an offence involving moral turpitude or found guilty of any economic offence; (5) Appointment of trustees Appointment of debenture trustees to act as trustees for the MF Lite shall be in accordance with the provisions of the regulations; [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 165 (6) Appointment of MF Lite asset management company Appointment of MF Lite asset management company to manage the MF Lite and operate the scheme of such funds in accordance with the provisions of these regulations; (7) Appointment of custodian Appointment of custodian in order to keep custody of the securities or goods or gold or gold related instruments or silver or silver related instruments or other assets of the mutual fund lite held in terms of these regulations, and provide such other custodial services as may be authorised by the trustees. (8) Other conditions Other conditions in this regard as may be specified by the Board from time to time are adhered to 58. Transfer of passive schemes of mutual fund to mutual fund lite (1) A sponsor shall be permitted to obtain a registration as a mutual fund under chapter II of these regulations and a separate registration as a mutual fund lite under this chapter subject to conditions specified by the Board from time to time. (2) An existing sponsor of the mutual fund can transfer its passive schemes which are eligible as mutual fund lite schemes from an existing mutual fund to a mutual fund lite belonging to a group entity of the same sponsor subject to conditions as specified by the Board from time to time. (3) If an existing sponsor transfers its passive schemes from its existing mutual fund to a mutual fund lite, the existing mutual fund shall not launch any passive schemes that are eligible as mutual fund lite schemes after such transfer. 59. Migrating mutual fund registration to mutual fund lite registration An existing mutual fund that intends to only launch mutual fund lite schemes may surrender its existing registration and migrate as a mutual fund lite under this Chapter subject to the conditions and the manner specified by the Board. 60. Registration of trust deed A mutual fund lite shall be constituted in the form of a trust and the instrument of trust shall be in the form of a deed, as specified by the Board, duly registered under the provisions of the Registration Act, 1908 (16 of 1908), executed by the mutual fund lite asset management company in favor of the trustees named in such an instrument. 61. Appointment of trustee (1) A debenture trustee may be appointed as a trustee of more than one mutual fund lite. (2) The trustee of a mutual fund lite shall be an independent entity and not an associate of the sponsor or manager of the concerned mutual fund lite asset management company. (3) No debenture trustee shall be eligible to be appointed as a trustee under this Chapter unless it meets the criteria for a fit and proper person specified under the Securities and Exchange Board of India (Debenture Trustees) Regulations, 1993. 166 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (4) The trustee shall have satisfactory wherewithal with respect to infrastructure, personnel, systems etc. as may be required for the proper discharge of its duties under these regulations. 62. Rights and obligations of the trustees (1) Appointment and termination of asset management company (a) The trustees, with prior approval from the Board, shall appoint MF Lite asset management company and shall enter into an investment management agreement with the MF Lite asset management company. (b) The investment management agreement shall contain such clauses as may be specified by the Board and such other clauses as are necessary for the purpose of making investments and fair and transparent functioning of an MF Lite asset management company. (c) Where the trustees have reason to believe that the conduct of the business of the MF Lite Asset management company is not in accordance with these regulations or detrimental to the interest of the unitholders, they shall forthwith take such remedial steps, as are necessary except for termination of the asset management company and shall immediately inform the Board of such conduct and the action taken by them. (d) Termination of the asset management company by the trustees may be under the below given circumstances and shall be under the specific event and shall only be with the prior approval of the Board: (i) trustees own accord if they have reasons to believe that the affairs of the asset management company are being conducted in contravention to the provisions of these regulations; or (ii) request by the asset management company. Explanation: Termination shall become effective only after the trustees have accepted the termination of assignment and communicated their decision in writing to the asset management company. (2) Addressing conflict of interest: The trustees shall take all necessary measures as they deem necessary to ensure that any conflict of interest involving the asset management company is effectively addressed and such measures shall include: (a) ensuring that mutual fund lite asset management company does not give any undue or unfair advantage to its associates or engages in transactions that may prejudice the interest of unitholders; (b) conducting a quarterly review of reports submitted by the mutual fund lite asset management company on transactions between the mutual fund lite and mutual fund lite asset management company or its associates; and (c) the trustees shall review and give their comments on the reports received from the mutual fund lite asset management company on investments by the mutual fund lite in securities of group companies of the sponsor. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 167 (3) Regulatory compliance and trustee responsibilities (a) The trustees shall have the right to request for any information from the mutual fund lite asset management company that they deem necessary. (b) The trustees shall be accountable for and be the custodian of the funds and property of the respective mutual fund lite schemes and shall hold the same in trust for the benefit of unitholders in accordance with this chapter and the provisions of trust deed. (4) Trustee oversight for investor interests (a) The trustees shall abide by the Code of Conduct as specified in PART-A of the Fourth Schedule. (b) The trustees shall obtain unitholder consent: (i) when required by the Board in the interest of the unitholders; (ii) on the requisition of three-fourths of the unitholders of any mutual fund lite scheme; or (iii) when the majority of the trustees decide to wind up a scheme in terms of clause (a) of sub-regulation (2) of regulation 36 or prematurely redeem the units of a close ended scheme. (c) The trustees shall request details of securities transactions by key personnel of the mutual fund lite asset management company, whether made in their own name or in the name of the mutual fund lite asset management company, and report to the Board, when required. (d) The trustees shall periodically review investor complaints and their resolution by the mutual fund lite asset management company. (5) Trustee oversight responsibilities (a) The trustee shall oversee activities of the mutual fund lite asset management company in the interest of the unitholders and obtain periodic reports on its activities and status of compliance with applicable regulations in the manner as may be specified by the Board. (b) The trustee shall ensure that the trust property is properly protected, held and administered by proper persons and by a proper number of such persons. (c) The trustees shall ensure that there is no conflict of interest between the manner of deployment of its net worth by the mutual fund lite asset management company and the interest of the unit- holders. (d) The trustees shall take steps to ensure that the transactions of the mutual fund lite are in accordance with the provisions of the trust deed. (e) The trustee shall provide consent in case of change in control of the mutual fund lite asset management company. (f) The trustees shall also exercise due diligence on such matters as may be specified by the Board from time to time. 168 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (6) The trustees shall not be held liable for acts done in good faith if they have exercised adequate due diligence and acted as per the terms of the trust deed. 63. Obligations of mutual fund lite asset management company and its employees (1) Appointment of directors The directors of a mutual fund lite asset management company shall be appointed by the sponsor and the sponsor shall exercise diligence while making such appointments. (2) Investment and operational due diligence (a) The mutual fund lite asset management company shall take all reasonable steps and exercise due diligence to ensure that the investment of funds pertaining to any mutual fund lite scheme is not contrary to the provisions of these regulations and the trust deed. (b) The board of directors of the mutual fund lite asset management company shall ensure that all the activities of the mutual fund lite asset management company are in accordance with the provisions of these regulations. (3) Operational systems and personnel The board of directors of the mutual fund lite asset management company shall ensure before the launch of any scheme that the mutual fund lite asset management company has- (i) established systems for its back office, dealing room and accounting; (ii) appointed all key personnel specified by the Board, including fund manager(s) for the scheme(s) and submitted their bio-data which shall contain the educational qualifications and securities market experience to the trustees, within fifteen calendar days of their appointment; (iii) appointed auditors to audit its accounts; (iv) appointed a compliance officer who shall be responsible for monitoring compliance with the Act, rules, regulations, notifications, guidelines, instructions, etc., issued by the Board or the Central Government and for addressing investors grievances; (v) appointed a registrar to an issue and share transfer agent registered under the Securities and Exchange Board of India (Registrars to an Issue and Share Transfer Agents) Regulations, 2025 and established parameters for their supervision; (vi) prepared a compliance manual and designed internal control mechanisms including internal audit systems; (vii) specified norms for empanelment of brokers and marketing agents; and (viii) obtained, wherever required under these regulations, prior in-principle approval from the recognized stock exchange(s) where units are proposed to be listed, in the manner specified by such exchange(s). [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 169 (4) Responsibility of Key Personnel and Employees (a) The Chief Executive Officer (whatever be the designation) of the mutual fund lite asset management company shall ensure that: (i) the mutual fund lite complies with all the provisions of these regulations and related guidelines and circulars; (ii) investments made by the fund managers are in the interest of the unit holders; (iii) the overall risk management function of the mutual fund lite is comprehensively managed; and (iv) the mutual fund lite asset management company has adequate systems in place to ensure adherence to the Code of Conduct for Fund Managers and Dealers (specified in PART - B of the Fourth Schedule of these regulations) and any breach of this Code of Conduct shall be immediately brought to the attention of the board of directors of the mutual fund lite asset management company and trustees. (b) The Fund Managers (whatever be the designation including Chief Investment Officer) shall adhere to the Code of Conduct for Fund Managers and Dealers (specified in PART - B of the Fourth Schedule) and submit a quarterly self-certification to the trustees confirming compliance or list exceptions, if any. (c) The Dealers (whatever be the designation) shall abide by the Code of Conduct for Fund Managers and Dealers (specified in PART - B of the Fourth Schedule) and submit a quarterly self-certification to the trustees confirming compliance or list exceptions, if any. (d) The compliance officer appointed under clause (iv) of sub-regulation (3) of regulation 63 shall independently and immediately report any observed non-compliance to the Board. (5) Financial Transactions and Disclosures: (a) Brokerage transactions (i) A mutual fund lite asset management company shall ensure that purchase or sell of securities through any stock broker that is an associate of the sponsor does not, on average, exceed ten per cent of the aggregate value of securities purchases or sold by the mutual fund lite across all its schemes. (ii) A mutual fund lite asset management company shall ensure that purchase or sale of securities through a stock broker which is not an associate of the sponsor in excess of twenty five per cent of the aggregate value of purchases and sale of securities transacted by the mutual fund lite across all its schemes is undertaken only if mutual fund lite asset management company has recorded in writing the justification for exceeding the limit of twenty five per cent, and reports of all such investments are sent to the trustees on a quarterly basis. 170 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Explanation: The limits specified in clauses (i) and (ii) shall apply to each block of three months and shall exclude transactions relating to the sale and distribution of units issued by the mutual fund lite and such other transactions as may be specified by the Board. (6) Investment concentration disclosure: In case any company has invested more than five per cent of the net asset value of a scheme, the investment made by that scheme or by any other scheme of the same mutual fund lite in that company or its subsidiaries shall be brought to the notice of the trustees by the mutual fund lite asset management company and be disclosed in the annual accounts of the respective schemes with justification for such investment provided the latter investment has been made within one year of the date of the former investment calculated on either side. (7) Reporting and oversight (a) Director and key personnel disclosures: (i) The mutual fund lite asset management company shall file with the trustees and the Board— a. detailed bio-data of all its directors, along with their interest in other companies, within fifteen calendar days of their appointment; b. a half yearly report regarding any change in the interests of directors; and c. a quarterly report to the trustees giving details and adequate justification about the purchase and sale of the securities of the group companies of the sponsor or the mutual fund lite asset management company, as the case may be, by the mutual fund lite during the said quarter. (ii) Each director of the mutual fund lite asset management company shall file the details of his transactions of dealing in securities with the trustees on a quarterly basis in accordance with guidelines issued by the Board. (iii) The mutual fund lite asset management company shall file with trustees the details of transactions in securities by its key personnel in their own name or in the name of the asset management company, and shall report to the Board, as required. (b) Board of Directors’ oversight: (i) The Board of Directors of the mutual fund lite asset management company shall be responsible for the overall risk management of the mutual fund lite asset management company as well as the mutual fund lite schemes. (ii) The board of directors of the mutual fund lite asset management company shall ensure that - [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 171 a. the mutual fund lite asset management company has been diligent in empaneling brokers, monitoring securities transactions with brokers, and avoiding undue concentration of business with specific brokers; b. the mutual fund lite asset management company has not given any undue or unfair advantage to any associate or dealt with any associate in any manner detrimental to the interest of unit holders; c. the transactions entered into by the mutual fund lite asset management company align with these regulations and the respective schemes; d. mutual fund lite transactions align with the provisions of the trust deed; e. the mutual fund lite asset management company has been managing the mutual fund lite schemes independently of other activities and have taken adequate steps to ensure that the interest of investors of one scheme are not being compromised with those of any other scheme or of other activities of the mutual fund lite asset management company; f. the net worth of the mutual fund lite asset management company is reviewed quarterly to ensure continuous compliance with the threshold provided in clause (e) of sub-regulation (1) of regulation (57); g. all service contracts including for custody arrangements of the assets and transfer agency of the securities are executed in the interest of the unit holders and test checks of service contracts are arranged; h. there is no conflict of interest between the deployment of the mutual fund lite asset management company’s net worth and the interest of the unit holders; i. investor complaints are periodically reviewed and redressed; j. all service providers hold appropriate registrations with the Board or relevant regulatory authority; k. any special developments in the mutual fund lite are immediately reported to the Board; l. due diligence is exercise on the reports submitted by the mutual fund lite asset management company to the trustees; and m. due diligence is exercised on such matters as specified by the Board. (8) Ethical conduct and investor protection (a) Prevention of misconduct: (i) The mutual fund lite asset management company shall not appoint any person as key personnel who has been found guilty of any economic offence or involved in violation of securities laws. (ii) The mutual fund lite asset management company shall be responsible for acts of commission or omission by its employees or persons whose services have been procured by the mutual fund lite asset management company, where such act or omission is committed in the course of carrying out functions under these 172 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] regulations, and involves negligence, breach of duty, or failure to comply with applicable law. (iii) The mutual fund lite asset management company shall abide by the Code of Conduct as specified in PART-A of the Fourth Schedule. (b) Market abuse deterrence: (i) The Mutual Fund Lite asset management company shall establish, implement and maintain an institutional mechanism (as specified by the Board), for identifying and deterring potential market abuse, including front-running and fraudulent transactions in securities. (ii) The Chief Executive Officer or Managing Director (or equivalent or analogous rank) and Chief Compliance Officer of the mutual fund lite asset management company shall be responsible and accountable for implementing institutional mechanism for deterring potential market abuse, including front-running and fraudulent securities transactions. (c) Whistleblower policy: The mutual fund lite asset management company shall establish, implement and maintain a documented whistle blower policy that— a. provides a confidential channel for employees, directors, trustees, and other stakeholders to raise concerns about suspected fraudulent, unfair or unethical practices, violations of regulatory or legal requirements or governance vulnerability, and b. establishes procedure to ensure adequate protection of the whistle blowers. (d) Investor grievance and protection: The mutual fund lite asset management company shall constitute a Unit Holder Protection Committee in the form and manner and with a mandate as specified by the Board. (9) Scheme management and valuation: (a) Registrars and share transfer agents (i) registrars and share transfer agents appointed by the mutual fund lite asset management company shall be registered with the Board. (ii) If the work relating to the transfer of units is processed in-house, the charges at competitive market rates may be debited to the scheme and for rates higher than the competitive market rates, prior approval of the trustees shall be obtained and reasons for charging higher rates shall be disclosed in the annual accounts. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 173 (b) Valuation and Disclosure (i) The mutual fund lite asset management company shall compute and carry out valuation of investments made by its scheme(s) in accordance with the investment valuation norms specified in Seventh Schedule of these regulations, and shall publish the same. (ii) The mutual fund lite asset management company and the sponsor of the mutual fund lite shall be liable to compensate affected investors and/or the scheme for any unfair treatment to any investor resulting from inappropriate valuation. (c) Changes to scheme attribute: The mutual fund lite asset management company shall ensure that no change in the fundamental attributes of any scheme or the trust, fees and expenses payable or any other change which would modify the scheme and affect the interest of unit holders, shall be carried out unless, — a. written communication (including digital modes such as email/sms etc.) about the proposed change is sent to each unit holder; b. details, as specified by the Board, are appropriately displayed on the website of mutual fund lite asset management company; and c. unit holders are given an option to exit at the prevailing Net Asset Value without any exit load. (d) Income calculation: The mutual fund lite asset management company shall be responsible for calculation of any income due to be paid to the mutual fund lite and also any income received in the mutual fund lite, for the unit holders of any scheme, in accordance with these regulations and the trust deed. (e) Geographic scope: The mutual fund lite asset management company shall not carry out its fund management operations or execution of transactions relating to mutual fund lite, outside the territory of India, except for execution of trades for investment in overseas securities. (10) Continuing liability The mutual fund lite asset management company or its directors or other officers shall not be absolved of liability to the mutual fund lite for their acts of commission or omission, while holding such position or office, even though it is in compliance with any other contract or agreement or termination thereof. 174 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (11) Transactions with associates/sponsor: In case the mutual fund lite asset management company enters into any securities transactions with any of its associates a report to that effect shall be sent to the trustees at its next meeting. (12) Additional mutual fund lite asset management company’s oversight (a) The board of directors of the mutual fund lite asset management company shall review the desirability or continuance of the mutual fund lite asset management company if substantial irregularities are observed in any of the schemes and shall not allow the mutual fund lite asset management company to float new schemes. (b) The independent directors of the mutual fund lite asset management company shall pay specific attention to the following, as may be applicable, namely: — (i) the Investment Management Agreement and the compensation paid under the agreement; (ii) service contracts with associates and whether the mutual fund lite asset management company has charged higher fees than outside contractors for the same services; (iii) selections of the mutual fund lite asset management company’s independent directors; (iv) securities transactions involving associates to the extent such transactions are permitted; (v) selecting and nominating individuals to fill independent directors’ vacancies; (vi) code of ethics must be designed to prevent fraudulent, deceptive or manipulative practices by insiders in connection with personal securities transactions; (vii) the reasonableness of fees paid to sponsors, mutual fund lite asset management company and any others for services provided; and (viii) any service contract with the associates of the mutual fund lite asset management company. (13) Meeting of the board of directors of the mutual fund lite asset management company The board of directors of the mutual fund lite asset management company, including any of their committees, shall hold meetings at least as often as specified by the Board, and may hold additional meetings as necessary. (14) Mutual fund lite asset management company’s oversight for investor interests The board of directors of mutual fund lite asset management company shall furnish to the Board on a yearly basis, — (a) a report on the activities of the mutual fund lite; (b) a certificate stating that the board of directors of mutual fund lite asset management company have satisfied themselves that there have been no instances of self-dealing or [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 175 front running by any of the trustees, directors and key personnel of the mutual fund lite asset management company; and (c) a certificate to the effect that the mutual fund lite asset management company has been managing the schemes independently of any other activities and in case any activities of the nature referred to in clause (b) of regulation 64 have been undertaken by the mutual fund lite asset management company, it has taken adequate steps to ensure that the interests of the unitholders are protected. 64. Other permissible business activities of the asset management company The mutual fund lite asset management company, - (a) shall not act as a trustee of any mutual fund lite; (b) shall undertake only business activities that are in the nature of advisory services to pooled assets in respect of passive investments; (c) may itself or through its subsidiaries undertake activities permitted under clause (b) subject to the following: (i) it ensures that there is no material conflict of interest across different activities; (ii) the absence of conflict of interest shall be disclosed to the trustees and unit holders in scheme information document and statement of additional information; (iii) there are unavoidable conflict of interest situations, it shall satisfy itself that disclosures are made of source of conflict, potential ‘material risk or damage’ to investor interests and detailed parameters for the same; and (iv) it ensures independence to key personnel handling the relevant conflict of interest is provided through removal of direct link between remuneration to relevant asset management company personnel and revenues generated by that activity. 65. Procedure for launching of mutual fund lite schemes No mutual fund lite scheme shall be launched by the mutual fund lite asset management company unless such mutual fund lite scheme is approved by the board of directors of the mutual fund lite asset management company and a copy of the offer document has been filed with the Board. CHAPTER XI EXPENSES CHARGED TO MUTUAL FUND INVESTORS 66. Fees and expenses of mutual fund schemes (1) All expenses of mutual fund schemes should be clearly identified and shall be paid from the scheme. The expenses shall be subject to the base expense limits, brokerage limits, transaction cost and statutory levy permissible under these regulations. (2) Any expenditure in excess of the base limits specified in these regulations shall be borne by the asset management company or the trustees or sponsors. If any expense of the scheme is 176 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] borne by asset management company or by the trustee or sponsors, the same shall be done only after the investment and advisory fees charged to the scheme, if any, is fully reversed. (3) All the expenditures pertaining to launch of new fund offer till the date of allotment of mutual fund units to investors shall be borne by the asset management company or trustees or sponsor. (4) The asset management company may charge the scheme with investment and advisory fees which shall fully disclosed in the offer document. (5) In addition to the fees mentioned in sub-regulation (4), the mutual fund schemes may be charged with the following recurring expenses including: (a) marketing and selling expenses including fees, commission and charges towards distribution of mutual fund schemes, if any; (b) brokerage cost incurred towards execution of trades; (c) registrar services for transfer of units sold or redeemed; (d) fees and expenses of trustees; (e) audit fees; (f) custodian fees; (g) costs related to investor communication; (h) costs of fund transfer from location to location; (i) costs of providing account statements and Income Distribution cum Capital Withdrawal payout/redemption cheques and warrants; (j) insurance premium paid by the fund; (k) winding up costs for terminating a scheme; (l) costs of statutory advertisements; (m) expenses towards storage and handling of underlying goods due to physical settlement of any commodity derivative contract or cost towards storage and handling of gold and silver; (n) listing fees, in case of schemes listed on a recognised stock exchange; and (o) such other expenses as may be specified or approved by the Board. (6) The asset management company shall pay charges or commission or fees related to distribution of mutual fund schemes in the manner as may be specified by the Board from time to time. (7) The base expense ratio of the scheme shall be sum of expenses mentioned at sub-regulation (4), sub-regulation (5) and sub-regulation (6) but excluded statutory levy applicable, if any, on the said expenses and transaction cost specified under sub-regulation (10). The base expense ratio shall be subject to the following limits: [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 177 (a) Close Ended Schemes Sr. No Scheme Category Maximum Base Expense ratio as per cent of the daily net assets (i) Equity oriented scheme(s) 1.00% (ii) Other than equity oriented schemes(s) 0.80% (b) Open Ended Schemes Sr. No Scheme Category Maximum Base Expense ratio as per cent of the daily net assets Index fund scheme or exchange traded fund (i) Index fund scheme or exchange traded fund 0.90% Fund of Funds (ii) Expense ratio of Fund of Funds investing in liquid schemes, index fund scheme and exchange traded funds (including weighted average of the expense ratio levied by the underlying scheme(s)) 0.90% (iii) Expense ratio of Fund of Funds, other than fund of funds mentioned at sub-regulation 7(b)(ii), investing a minimum of sixty-five per cent of assets under management in equity oriented schemes as per scheme information document (including weighted average expense ratio levied by the underlying scheme(s) 2.10 % (iv) Expense ratio of Fund of Funds not covered at sub-regulation 7(b)(ii) and 7(b)(iii) above (including weighted average expense ratio levied by the underlying scheme(s)) 1.85 % 178 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (c) Open ended schemes other than the schemes specified under regulation 66 (7)(b) Assets under management Slab (In Rs. crore) Base expense ratio limits for equity oriented schemes Base expense ratio limits for other than equity oriented schemes on the first Rs.500 crores of the daily net assets 2.10% 1.85% on the next Rs.250 crores of the daily net assets 1.90% 1.65% on the next Rs.1,250 crores of the daily net assets 1.60% 1.40% on the next Rs.3,000 crores of the daily net assets 1.50% 1.25% on the next Rs.5,000 crores of the daily net assets 1.40% 1.15% On the next Rs.40,000 crores of the daily net assets Expense ratio reduction of 0.05% for every increase of Rs.5,000 crores of daily net assets or part thereof. On balance of the assets 0.95% 0.70% Provided that mutual fund schemes that offers to charge base expense ratio based on the performance of the scheme shall comply with the expense ratio structure and disclosures thereto as specified by the Board from time to time. (8) The base expense ratio of Fund of Funds to be charged over and above the weighted average of the base expense ratio of the underlying scheme shall not exceed two times the weighted average of the base expense ratio levied by the underlying scheme(s), subject to the overall ceilings for Fund of Funds as stated under sub-regulation (7), unless otherwise specified by the Board. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 179 (9) A mutual fund scheme may charge expense incurred towards brokerage, for the purpose of execution of trade, over and above the base expense ratio subject to a maximum of 0.06 per cent of trade value in case of cash market transactions and 0.02 per cent of trade value in case of derivatives transactions. Expense charged towards brokerage, over and above the specified limit, shall be part of the base expense ratio limit specified under sub-regulation (7). (10) Transaction cost incurred for the purpose of execution of a trade shall mean regulatory levies and any other expenses charged by the stock exchanges, clearing corporation, and clearing house, as applicable. Such transaction costs shall not form part of the base expense ratio. (11) Any expenses other than those specified in sub-regulation (4), sub-regulations (5), sub- regulation (6), sub-regulation (9) and sub-regulation (10), shall be borne by the asset management company or trustee or sponsors. 67. Total Expense Ratio (1) The total of all expenses charged to the investors of the scheme, as mentioned under definition of ‘Total expense ratio’, shall be total of expense charged within the base limit specified under sub-regulation 7 of regulation 66, brokerage cost permitted under sub- regulation 9 of regulation 66, transaction cost incurred for the purpose of execution of trade as referred under sub-regulation 10 of regulation 66, and statutory levies charged to the investors. (2) No charges other than the base expense ratio, brokerage cost, transaction cost, statutory levy and exit load including levies as may be specified by the Board, shall be charged to the investors. CHAPTER XII ANNUAL REPORT OF MUTUAL FUND SCHEMES 68. Annual report of mutual fund schemes Every mutual fund or the asset management company shall prepare in respect of each financial year, an annual report of the schemes as specified in the Ninth Schedule and such other requirements as specified by the Board from time to time. 69. Auditor’s report (1) Every mutual fund shall have the annual statement of accounts audited by an auditor who is not associated with the auditor of the asset management company. Explanation: For the purposes of this sub-regulation and regulation 79 “auditor” means a firm, including a limited liability partnership, constituted under the LLP Act, 2008, who is 180 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] eligible and qualified to audit the accounts of a company under section 141 of the Companies Act, 2013 (18 of 2013). (2) An auditor appointed by the trustees shall submit his report to the trustees and such report shall form part of the Annual Report of the mutual fund. (3) The auditor’s report shall comprise a certificate to the effect that: (a) he/she has obtained all information and explanations which, to the best of his/her knowledge and belief, were necessary for the purpose of the audit; (b) the balance sheet and the revenue account give a fair and true view of the scheme, state of affairs and surplus or deficit in the Fund for the accounting period to which the Balance Sheet or, as the case may be, the Revenue Account relates; and (c) the statement of account has been prepared in accordance with accounting policies and standards as specified in the Eighth Schedule. CHAPTER XIII DISCLOSURES TO UNITHOLDERS AND BOARD 70. Disclosures to the investors (1) Disclosure of annual report of mutual fund schemes to unitholders (a) The asset management company shall send the digital copy of the scheme-wise Annual Report of a mutual fund or an abridged summary thereof to all unitholders within four months from the date of closure of the relevant financial year, in the manner specified by the Board from time to time. (b) The Annual Report and its abridged scheme wise summary shall contain the details as specified in the Ninth Schedule and such other information necessary to present a true and fair view of the operations of the mutual fund. (c) The asset management company shall provide physical copy of the abridged summary of the Annual Report, prepared in the format specified by the Board from time to time, without any cost, if a request is received from a unitholder. (d) The asset management company may provide physical copy of the Annual Report to the unitholders on payment of such nominal fees as may be specified by the mutual fund. (e) The asset management company shall display a functional link of the full scheme-wise Annual Reports prominently on their website. (2) Disclosure of half-yearly unaudited financial results to unitholders (a) Every mutual fund and asset management company shall, within one month from the close of each half-year ending on 31st March and 30th September, host the unaudited financial results of their schemes on their website. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 181 (b) The financial results referred to in clause (a) shall be in the format specified by the Board from time to time and shall include such additional details as are necessary to give a true and fair view of operations of the mutual fund. (c) Written communication (including digital modes such as email/SMS etc.) shall be sent to unitholders by the asset management company about the availability of financial results referred to in clause (a). (3) Disclosure of portfolio statement: An asset management company shall send to all unitholders a complete statement of its scheme portfolio in the manner as specified by the Board from time to time. (4) Disclosure of total expense ratio: The total expense ratio of mutual fund schemes shall be disclosed to the investors in manner and format specified by the Board from time to time. (5) Disclosure of net asset value: The Net Asset Value of the scheme shall be calculated on daily basis and disclosed in the manner specified by the Board from time to time. (6) Other Disclosures (a) The trustee shall make such disclosures to the unitholders as are essential in order to keep them informed about any information which may have an adverse bearing on their investments. (b) No sale of units of any scheme of a mutual fund shall be made by the trustees or an asset management company unless investment application is accompanied by documents containing adequate information for the investors to make an informed decision. (c) The mutual fund, and the asset management company, the trustees, custodian and sponsor of the mutual fund shall: (i) make such disclosures as may be specified by the Board; and (ii) submit such documents as they may be called upon to do so by the Board. 71. Dispute resolution and grievance redressal mechanism. (1) The asset management company shall redress investor grievances promptly but not later than twenty-one calendar days from the date of receipt of the grievance, and in such manner as may be specified by the Board from time to time. (2) All claims, differences or disputes between the asset management company and investors, arising out of or in relation to the activities of the asset management company in the securities market, shall be submitted to a dispute resolution mechanism that includes mediation, conciliation and arbitration, in accordance with the procedure specified by the Board. (3) The Board may recognize a body corporate for handling and monitoring the process of grievance redressal within such time and in such manner as may be specified. 182 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] CHAPTER XIV GENERAL OBLIGATIONS 72. To maintain proper books of account and records (1) Every asset management company shall keep and maintain proper books of account, records and documents, for each scheme so as to- (a) explain its transactions, including inter scheme transactions, and rationale for valuations; (b) maintain a complete audit trail; (c) disclose, at any time, the financial position of each scheme; and (d) give a true and fair view of the state of affairs of the fund. (2) The asset management company shall intimate the Board of the place where such books of account, records and documents are maintained. (3) The financial statements and accounts of the mutual fund schemes shall be prepared in accordance with Indian Accounting Standards (IND AS), as notified by the Companies (Indian Accounting Standards) Rules, 2015, as amended from time to time. (4) Where an inconsistency arises between the IND AS and these regulations or guidelines issued thereunder, the asset management companies shall follow the requirements specified under these regulations. (5) Every asset management company shall maintain and preserve its books of account, records and documents for a minimum period of eight years. (6) The asset management company shall follow the accounting policies and standards as specified in Eighth Schedule and as specified by the Board from time to time, in a fair and true manner so as to provide: (a) appropriate details of the scheme-wise disposition of the assets of the fund at the relevant accounting date; (b) performance of the scheme during that period; and (c) information on distribution or accumulation of income accruing to the unitholders. 73. Financial year (1) The financial year for all the schemes shall end on March 31st of each year. (2) For a new scheme commenced during a financial year, the disclosure and reporting requirements shall apply from the date of its commencement upto March 31st of that financial year. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 183 CHAPTER XV INSPECTION AND AUDIT 74. Board’s right to inspect and investigate The Board may appoint one or more persons as inspecting officer(s) to inspect the books of account, records, documents, infrastructure, systems and procedures, or to investigate the affairs, of a mutual fund, the trustees and the asset management company for any of the following purposes: (a) to verify that the books of account are being maintained by the mutual fund, the trustees and asset management company in the manner specified under these regulations; (b) to ascertain compliance with the Act and these regulations by the mutual fund, the trustees and asset management company; (c) to ascertain the adequacy of systems, procedures and safeguards followed by the mutual fund; (d) to investigate into the complaints received from the investors or any other person on matter having a bearing on the activities of the mutual funds, the trustees and the asset management company; or (e) to suo-motu examine whether the affairs of the mutual fund, the trustees or the asset management company are being conducted in a manner which is in the interest of the unitholders or the securities market. 75. Notice before inspection and investigation (1) Before ordering an inspection or investigation under regulation 74 the Board shall give notice of not less than ten calendar days’ to the mutual fund or asset management company or trustees, as the case may be. (2) If the Board is satisfied that issuing notice specified in sub-regulation (1) may not be in the interest of unitholders, it may, by an order in writing, direct that such inspection or investigation be taken up without such notice. (3) During the inspection or investigation, the mutual fund, trustees or asset management company against whom the inspection or investigation is being carried out shall comply with all obligations specified under regulation 76. 76. Obligations on inspection and investigation (1) General obligations: (a) Duty to produce documents and furnish information: (i) It shall be the duty of the mutual fund, trustees or asset management company under inspection or investigation, and of every director, officer and employee thereof, to: a. produce to the inspecting officer such books, accounts, records, including electronic records such as emails, applications and software used with respect 184 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] to affairs of the mutual funds, and other documents as are in their custody or control and which are relevant or necessary for the purposes of investigation or inspection; and b. furnish such statements, documents, information or other material relating to their activities which are relevant or necessary for the purposes of investigation or inspection. (ii) All documents and information under clause (i) shall be provided within a reasonable period as specified by the inspecting officer. (b) Access to premises and records: (i) The mutual fund, trustees or asset management company shall grant the inspecting officer reasonable access to: a. any premises occupied by them or by any other person on their behalf; b. extend reasonable facilities for examining any books, records, documents and computer data in their possession or the possession of such other person which are relevant or necessary for the purposes of investigation or inspection; and c. provide copies of documents or other materials deemed relevant by the inspecting officer for the purpose of inspection or investigation. (c) Examination and recording of statements: The inspecting officer may, during the course of an inspection or investigation examine or record the statements of any director, officer, or employee of the mutual fund, trus- tees or asset management company. (d) Duty to provide assistance: Every director, officer, or employee of the mutual fund, asset management company, or trustees shall render all reasonable assistance to the inspecting officer in connection with the inspection or investigation, as the inspecting officer may require. 77. Submission of report to the Board (1) Upon completion of the inspection or investigation, the inspecting officer shall submit a comprehensive report to the Board. (2) The inspecting officer shall also submit an interim report to the Board if directed to do so by the Board. 78. Action on inspection or investigation report After consideration of the inspection or investigation report, the Board may take such action as deemed appropriate including but not limited to actions specified under Chapter V of the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 185 79. Auditor Appointment and Fees (1) The Board may appoint an auditor to inspect or investigate the books of account or affairs of the mutual fund, trustees or asset management company. (2) An auditor appointed under sub-regulation (1) shall have the same powers as an inspecting officer appointed under regulation 74. (3) Where an auditor is appointed under sub-regulation (1), the obligation of the mutual fund, asset management company, trustee, and their employees specified under regulation 76 shall be applicable to the investigation conducted under this regulation. 80. Payment of inspection expenses The Board may recover, from the mutual fund, trustees and asset management company, any expenses incurred for the purposes of investigation or inspection of the books of account, records and documents of the mutual fund, the trustees and the Asset Management Company. Such recoverable expenses shall include, but not limited to, fees paid to the auditors for such investigation or inspection. CHAPTER XVI PROCEDURE FOR ACTION IN CASE OF DEFAULT 81. Liability for action in case of default An asset management company, mutual fund, trustee or sponsor which contravenes any of the provisions of the Act, rules or regulations framed thereunder or circulars and guidelines issued thereunder including: (a) failure to furnish any information or furnishes wrong information relating to its activity as a mutual fund as required under these regulations; (b) failure to furnish any returns as required under these regulations; (c) non co-operation in any inquiry or inspection conducted by the Board; (d) failure to comply with any directions of the Board issued under the provisions of the Act or these regulations; (e) failure to resolve the complaints of the investors or fails to give a satisfactory reply to the Board in this behalf; (f) indulge in unfair trade practices and/or insider trading in securities. Explanation: For the purposes of this clause “unfair trade practices” has the same meaning as in the Securities and Exchange Board of India (Prohibition of Fraudulent and Unfair Trade Practices Relating to Securities Market) Regulations 2003; 186 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] For the purpose of this clause “insider trading” has the same meaning as in the Securities and Exchange Board of India (Prohibition of Insider Trading) Regulations 2015; (g) misconduct or improper or unbusinesslike or unprofessional conduct and fails to adhere to the Code of Conduct specified in the Fourth Schedule; (h) failure to carry out its obligations as specified in these regulations; (i) failure to comply with conditions for registration; (j) failure to maintain the net worth in accordance with the provisions of sub-regulation (1) of regulation 5 and sub-regulation (1) of regulation 57; (k) failure to pay any fees; (l) failure to ensure that the advertisement issued is not in contravention with the Advertisement Code specified in Fifth Schedule; or (m) failure to ensure that the valuation of securities is not in contravention of the Principles of Fair Valuation specified in Seventh Schedule; shall be liable for action under the applicable provisions of the Act, rules, regulations, or circular framed thereunder including but not limited to suspension or cancellation of registration of an intermediary holding a certificate of registration, stopping subscription to existing schemes or suspension of launch of any new scheme of a mutual fund and forfeiture of the amount invested by an asset management company in any of its schemes as required under clause (a) of sub- regulation (3) of regulation 22. CHAPTER XVII POWER TO RELAX STRICT ENFORCEMENT OF THE REGULATIONS 82. Exemption from enforcement of the regulations. (1) The Board may, in the interest of unitholders or for the development of the securities market, relax the strict enforcement of any requirement of these regulations, if the Board is satisfied that: (a) relaxation is procedural or technical in nature; or (b) the non-compliance was caused due to factor beyond the control of the asset management company or mutual fund; or (c) the requirement may cause undue hardship to unitholders. (2) For seeking relaxation under sub regulation (1), an application, giving details and the grounds on which such relaxation has been sought, shall be filed with the Board and such [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 187 application shall be accompanied by a non-refundable fee of rupees one lakh payable by way of direct credit into the bank account through NEFT/ RTGS/ IMPS or online payment using the SEBI Payment Gateway or any other mode as may be specified by the Board from time to time. 83. Relaxation from regulations for furthering innovation: (1) The Board may exempt any person or class of persons from the operation of all or any of the provisions of these regulations for a period as may be specified but not exceeding twelve months, for furthering innovation relating to testing new products, processes, services, business models, etc. in live environment of regulatory sandbox in the securities markets. (2) Any exemption granted by the Board under sub-regulation (1) shall be subject to the applicant satisfying such conditions as may be specified by the Board including conditions to be complied with on a continuous basis. Explanation. — For the purposes of these regulations, "regulatory sandbox" means a live testing environment where new products, processes, services, business models, etc. may be deployed on a limited set of eligible customers for a specified period of time, for furthering innovation in the securities market, subject to such conditions as may be specified by the Board. CHAPTER XVIII MISCELLANEOUS 84. Power of the Board to issue clarifications In order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations, the Board may issue clarifications and guidelines in the form of notes or circulars which shall be binding on the sponsor, mutual funds, trustees, asset management companies and custodians. 85. Repeal and saving (1) The Securities & Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 1996 stand repealed from the date of coming into force of these regulations. (2) Notwithstanding such repeal: (a) anything done or any action taken or purported to have been done or taken, including registration or approval granted, fees collected, scheme announced, registration or approval given, suspended or cancelled, any adjudication, proceedings, enquiry or 188 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] investigation commenced or show-cause notice issued under the repealed regulations prior to such repeal, shall be deemed to have been done or taken under the corresponding provisions of these regulations; (b) the previous operation of the repealed regulations or anything duly done or suffered thereunder, any right, privilege, obligation or liability acquired, accrued or incurred under the repealed regulations, any penalty, forfeiture or punishment incurred in respect of any contravention or offence committed against the repealed regulations, or any investigation, proceeding or remedy in respect of any such right, privilege, obligation, liability, penalty, forfeiture or punishment as aforesaid, shall remain unaffected as if the repealed regulations had never been repealed; (c) any application made to the Board under the said regulations and pending before it shall be dealt with under the corresponding provisions of these regulations; and (d) any infrastructure debt fund scheme launched by a mutual fund prior to date of notification of these regulations shall continue to be governed by provisions of Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 1996 till such scheme is wound up. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 189 FIRST SCHEDULE Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026 [Regulations 3(1)(a), 3(1)(e), 4(1)(d), 24(4)] FEES A. The fees payable by mutual funds, as provided in the below given table, shall be paid by way of direct credit into the bank account through NEFT/RTGS/IMPS or online payment using the SEBI Payment Gateway or any other mode as may be specified by the Board from time to time. Sr. No Particulars Fees/Charges* 1 Application fees payable by mutual funds Rupees five lakhs 2 Registration fees payable by mutual funds Rupees twenty five lakhs 3 Annual fees payable by mutual funds on Average Asset Under Management (AAUM) up to rupees 10,000 crore as on 31st March# 0.0015 per cent of the AAUM 4 Annual fees payable by mutual funds on part of AAUM as on 31st March of above rupees 10,000 crore# 0.0010 per cent of the portion of AAUM in excess of rupees 10,000 crore. 5 Filing fees for offer documents and placement memoranda 0.005 per cent of the amount raised in the new fund offer or by way of private placement, as the case may be, subject to a minimum of rupees two lakhs and a maximum of rupees fifty lakhs. #subject to a minimum of Rupees 2,50,000 and a maximum of Rupees 1,00,00,000 *The fees/ charges mentioned above are excluding GST 190 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] SECOND SCHEDULE Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026 [Regulation 10(1)] CONTENTS OF THE TRUST DEED (1) The trust deed shall have a clause that trustees shall be responsible to comply with the provisions of this regulations. (2) The trust deed shall mention trusteeship fee, if any, payable to trustees. (3) The trust deed shall mention minimum number of trustees as four and that the removal of trustees would be subject to prior approval of the Board. (4) Trust deed shall mention that amendment to the trust deed shall be carried out: (a) with the prior approval of the Board; and (b) with prior approval of unitholders, except in case of change in trust deed consequential to change in control of asset management company as per clause (c) of Regulation 17 and in such other cases as may be specified by the Board from time to time. (5) The trust deed should provide the procedure that shall be followed for seeking approval of the unitholders under all such circumstances as are specified in the Regulations, including amendment to the trust deed. (6) The trust deed shall specify the quorum for a meeting of the trustees and shall ensure that the quorum of the meeting shall mandate presence of at least one independent trustee or independent director. (7) The trust deed shall empower trustees to meet at such frequency as required to ascertain orderly management of mutual fund schemes by asset management companies and compliances with this regulation but shall mandate minimum of one meeting of trustees in every quarter and at least four such meetings in every financial year. (8) The trust deed shall specify that the unitholders would have beneficial interest in the trust property to the extent of individual holding in respective schemes only. (9) Trust deed shall mandate trustees to comply with the following: (a) A trustee, in carrying out his responsibilities as a member of the trustee company, shall maintain arms’ length relationship with other companies, or institutions or financial intermediaries or any body corporate with which he may be associated. (b) A trustee shall not participate in the meetings of the trustee company when any decisions for investments in which he may be interested are taken. (10) Trust deed shall reproduce the duties/responsibilities and power of trustees as specified under regulation 12 and shall also include the following: (a) The trustees would be responsible to act in the interest of the unitholders. (b) The trustees shall take into their custody, or under their control all the property of the schemes of the mutual fund and hold it in trust for the unitholders. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 191 (c) The trustees shall be responsible to provide or cause to provide information to unitholders and Board as may be specified by the Board. (d) The trustees shall be responsible to supervise the collection of any income due to be paid to the scheme and for claiming any repayment of tax and holding any income received in trust for the unitholders in accordance with the trust deed and Regulations. (e) A trustee shall be responsible to furnish to the trustee company particulars of interest which he may have in any other company, or institution or financial intermediary or any corporate body by virtue of his position as director, partner or with which he may be associated in any other capacity. (11) The trust deed shall specifically forbid mutual funds from: (a) acquisition of any asset out of the trust property which involves the assumption of any liability which is unlimited or shall not result in encumbrance of the trust property in any way; and (b) making or guaranteeing loans or taking up any activity which is in contravention of the Regulations. 192 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] THIRD SCHEDULE Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026 [Regulation 12(1)(b)] CONTENTS OF THE INVESTMENT MANAGEMENT AGREEMENT (1) The Investment Management Agreement shall have a clause that asset management company shall be responsible to comply with the provisions of these regulations. (2) The Investment Management Agreement shall reproduce duties and responsibilities of the asset management company as mentioned under regulation 22 and shall also include that: (a) the asset management company appointed by the trustees shall be responsible for floating schemes for the mutual fund, after approval of the same by the trustees, and for managing the funds mobilised under various schemes, in accordance with the provisions of the trust deed and Regulations; (b) the asset management company shall ensure that no offer document of a scheme, key information memorandum, abridged half-yearly results and annual results is issued or published without the trustees’ prior approval in writing, and contains any statement or matter extraneous to the trust deed or Offer Document or scheme particulars approved by the trustees and Board; and (c) the asset management company shall be responsible to provide all information and submit reports to trustees and the Board concerning the operations of the various schemes of the mutual fund managed by the asset management company and on the functioning of the schemes of the mutual fund, at such intervals and in such a manner as may be specified by the trustees or the Board. (3) The Investment Management Agreement shall restrict asset management companies from: (a) undertaking any other business activity other than management of mutual funds and activities permitted under clause (b) of regulation 21; (b) acquiring any of the assets out of the trust property which involves the assumption of any liability which is unlimited or which may result in encumbrance of the trust property in any way; (c) taking up any activity in contravention of the Regulations; (d) using trust property towards loss or damage or expenses incurred by the asset management company or officers of the asset management company or any person delegated by the asset management company, including those in relation to resolution of claims or disputes of investors in terms of regulation 71. (e) making or guaranteeing loans or taking up any activity which is in contravention of the Regulations. (4) The Investment Management Agreement shall have a clause empowering trustees to dismiss the asset management company under the specific events, with the prior approval of the Board and in accordance with the Regulations. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 193 FOURTH SCHEDULE Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026 [Regulations 12(3)(b), 12(4)(a), 22(8)(a)(ii), 62(4)(a), 63(8)(a)(iii), 81(g)] CODE OF CONDUCT PART – A For the asset management company and trustees (1) The trustees and the asset management company shall maintain high standards of integrity and fairness in all their dealings and in the conduct of their business. (2) Mutual funds schemes should not be organised, operated, managed or the portfolio of securities should not be selected, in the interest of sponsors, directors of asset management companies, directors of Trustee Company and their associates. (3) Mutual funds schemes should be organised, operated, managed and the portfolio of securities should be selected, to provide equitable and fair treatment to all classes of unitholders of the scheme. Decisions taken to favor or to benefit one set of investors over other shall not be considered as equitable and fair treatment to all class of unitholders. (4) The trustees and asset management companies must ensure that adequate, accurate, explicit and timely information about the investment policies, investment objectives, financial position and general affairs of the scheme is dissemination in a simple language to all unitholders of the scheme. (5) The trustees and asset management companies must avoid excessive concentration of business with broking firms, associates and also excessive holding of mutual fund units of a scheme among few investors. (6) The trustees and asset management companies must avoid conflicts of interest in managing the affairs of the schemes and keep the interest of all unitholders paramount in all matters. (7) The trustees and asset management companies shall ensure that the assets and liabilities of each scheme are segregated and ring-fenced from other schemes of the mutual fund; and bank accounts and securities accounts of each scheme are segregated and ring-fenced. (8) The trustees and asset management companies shall carry out the business and invest in accordance with the investment objectives stated in the offer documents and take investment decision solely in the interest of unitholders. (9) The trustees and asset management companies must not use any unethical means to sell, market or induce any investor to invest in their mutual fund schemes. (10) The trustees and the asset management company shall render at all times high standards of service, exercise due diligence, ensure proper care and exercise independent professional judgment. (11) The asset management company shall not make any exaggerated statement, whether oral or written, either about their qualifications or capability to render investment management services or their achievements. (12) The trustees and asset management company shall ensure that: 194 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (a) the sponsor of the mutual fund, the trustees or the asset management company or any of their employees do not render, directly or indirectly any investment advice about any security in the publicly accessible media, whether real-time or non-real-time, unless a disclosure of his interest including long or short position in the said security has been made, while rendering such advice. (b) in case an employee of the sponsor, the trustees or the asset management company is rendering such advice, he shall also disclose the interest of his dependent family members and the employer including their long or short position in the said security, while rendering such advice. PART – B [Regulations 22(4)(a)(iv), 22(4)(b)(ii), 22(4)(c)(ii), 63(4)(a)(iv), 63(4)(b), 63(4)(c) and 81(g)] For the Fund Managers and Dealers (1) General: Dealers and Fund Managers shall: (a) ensure that investments are made in the interest of the unit holders; (b) strive for highest ethical and professional standards to enhance the reputation of the markets; (c) act honestly in dealings with other market participants; (d) act fairly and deal with market participants in a consistent and transparent manner; (e) act with integrity, particularly avoid questionable practices and behaviour; (f) abide by the Act, Rules, Regulations, Guidelines and Circulars governing the securities market and keep themselves up-to-date with the latest developments; (g) not indulge in any unethical business activities or professional misconduct involving dishonesty, fraud or deceit or commit any act that could damage the reputation of the organisation or the mutual fund industry; (h) identify existing or potential conflicts of interest as per their institutions policies and address the same; (i) not carry out any transaction on behalf of a fund with any counter party who is an associate of the sponsor/asset management company/Fund Manager/Dealer/Chief Executive Officer unless such transaction is carried out on arm’s length basis on terms and at a price consistent with best execution standards and at a commission rate no higher than customary institutional rates; For the purposes of this clause, the term associate shall have the following meaning: (i) in case of an asset management company and a sponsor; associate as defined in clause (d) of sub-regulation (1) of regulation (2); and [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 195 (ii) in case of a Fund Manager/Dealer/Chief Executive Officer, it shall include their relatives or any entity upon whom the Fund Manager/Dealer/Chief Executive Officer could exercise control; (j) not offer or accept any inducement in connection with the affairs or business of managing the funds of unitholders which is likely to conflict with the duties owed to the unitholders; (k) disclose all interests in securities as required by all applicable statutory requirements; and (l) not receive any gift or entertainment which is not in adherence of the gift and entertainment policy of the asset management company framed in this regard. (2) Communication: Channels, disclosures and transparency: Dealers and Fund Managers shall: (a) always communicate in unambiguous, transparent, accurate and professional manner to promote effective communication that supports a transparent Market; (b) conduct all communication during market hours through recorded modes and channels except for face-to-face communication including out-of-office face-to-face interactions; (c) be encouraged to highlight and bring to the notice any instance of suspected malpractice or market misconduct to the appropriate risk, compliance and regulatory chains of command; (d) provide appropriate inputs to the valuation agencies or the valuation committee of the asset management company. Any material deviation in valuation, as defined by the asset management company, shall also be highlighted to the valuation agencies and valuation committee of the asset management company. (e) on their discretion may share views on market colour, general state of market or trends without disclosing confidential information; (f) not disclose any material non-public information that could affect the value of an investment to external parties and shall not act or cause others to act on such information; and (g) not intentionally disseminate false or misleading information with respect to the price or market for a security. (3) Execution Standards: (a) Fund Managers shall: (i) have an appropriate and adequate basis for investment decision and shall be responsible for investment in the funds managed by them; (ii) record in writing, the decision of buying or selling specific securities together with the detailed justifications for such decisions; 196 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (iii) not indulge in any act or practice which results in artificial window dressing of the NAV; and (iv) not indulge in any act or practice which results in artificial increase or decrease of valuation and computation of Macaulay Duration of mutual fund schemes. (b) Dealers and Fund Managers shall: (i) adopt fair and prompt deal execution practices; (ii) shall keep sanctity of securities market at the highest priority and shall not indulge in any manipulative trade practices. (iii) fully document all correspondence and understanding during a deal with counterparties in the books of the fund if they have committed to the transactions on behalf of the mutual fund; (iv) not favour one scheme over another for the purpose of security allocation, transfer of benefits (profit/loss) or any valuation gain/ loss including by way of inter scheme transfers or otherwise; (v) not indulge in circular trading (by whatever name called) in any manner; (vi) not enter or participate in transactions with the intent of disrupting the market, distorting the prices, or artificially inflating trading volumes; (vii) not indulge in simultaneously buying and selling the same securities at off market prices in order to create false or misleading signals regarding the supply of, demand for, or market price of securities; (viii) not manipulate the prices of infrequently traded securities including at monthly/ quarterly /annual closing dates; (ix) not enter into arrangements for sale or purchase of a security including a Government security where there is no change in beneficial interests or market risk or where the transfer of beneficial interest or market risk is only between parties who are acting in concert or collusion; (x) not carry out or participate in a ‘routing deal’ i.e. purchasing a security at the instance of a third party who does not have funds to purchase the security, with an understanding to sell the same to the said third party at a later date at a predetermined price which may or may not be market related; (xi) not put misleading bids and offers outside the market range as defined by their institution without an intention to trade; (xii) not make frivolous quotations with an intent to mislead the market participants; and (xiii) not sell securities to a third party at the month/quarter end with an understanding to purchase the same at a later date for any purpose including to meet periodic liquidity or to avoid month end disclosure. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 197 FIFTH SCHEDULE Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026 [Regulation 28] ADVERTISEMENT CODE (a) Advertisements shall be accurate, true, fair, clear, complete, unambiguous and concise and shall not be misleading. (b) Advertisements shall not contain statements which are false, misleading, biased or deceptive, based on assumption/projections and shall not contain any testimonials or any ranking based on any criteria. (c) Advertisements shall not be so designed as likely to be misunderstood or likely to disguise the significance of any statement. Advertisements shall not contain statements which directly or by implication or by omission may mislead the investor. (d) Advertisements shall not carry any slogan that is exaggerated or unwarranted or slogan that is inconsistent with or unrelated to the nature and risk and return profile of the product. (e) No celebrities shall form part of the advertisement. (f) Advertisements shall not be so framed as to exploit the lack of experience or knowledge of the investors. Extensive use of technical or legal terminology or complex language and the inclusion of excessive details which may detract the investors should be avoided. (g) Advertisements shall contain information which is timely and consistent with the disclosures made in the Scheme Information Document, Statement of Additional Information and the Key Information Memorandum. (h) No advertisement shall directly or indirectly discredit other advertisements or make unfair comparisons. (i) Advertisements shall be accompanied by a standard warning in legible fonts which states ‘Mutual Fund investments are subject to market risks, read all scheme related documents carefully.’ No addition or deletion of words shall be made to the standard warning. (j) Advertisements in vernacular language(s) shall contain the standard warning as specified in clause (i) in the vernacular language. (k) In audio-visual media based advertisements, the standard warning in visual and accompanying voice over reiteration shall be audible in a clear and understandable manner. For example, in standard warning both the visual and the voice over reiteration containing fourteen (14) words running for at least five (5) seconds may be considered as clear and understandable. 198 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] SIXTH SCHEDULE Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds), Regulations 2026 [Regulation 41(1)] RESTRICTIONS ON INVESTMENTS 1. Mutual fund scheme’s investment in equity shares, equity related instruments and debt instruments shall only be made in listed or to be listed securities except that mutual fund can invest in: (a) unlisted Government Securities and money market instruments other than commercial papers; and (b) unlisted non-convertible debentures to the extent and in the manner as specified by the Board. 2. Mutual Fund Scheme’s investment in unrated debt instruments shall be subject to such conditions as specified by the Board from time to time. 3. A scheme may invest in another scheme under the same mutual fund or any other mutual fund without charging any fees and such inter scheme investment shall be subject to limits as may be specified by the Board from time to time. This clause shall not apply to any fund of fund schemes. 4. No scheme of a mutual fund shall make any investment in any fund of funds scheme. 5. A fund of funds scheme shall be subject to the following investment restrictions: a. a fund of funds scheme shall not invest in any other fund of funds scheme; and b. a fund of funds scheme shall not invest its assets other than in schemes of mutual funds, except to the extent of funds required for meeting the liquidity requirements for the purpose of repurchases or redemptions, as disclosed in the offer document of fund of funds scheme. 6. Every mutual fund shall buy and sell securities on the basis of deliveries and shall in all cases of purchases, take delivery of relevant securities and in all cases of sale, deliver the securities: Provided that a mutual fund may engage in short selling of securities in accordance with the framework relating to short selling and securities lending and borrowing specified by the Board: Provided further that a mutual fund may enter into derivatives transactions in a recognized stock exchange, subject to the framework specified by the Board. Provided further that sale of government security already contracted for purchase shall be permitted in accordance with the guidelines issued by the Reserve Bank of India in this regard. 7. Every mutual fund shall get the securities purchased or transferred in the name of the mutual fund on account of the concerned scheme except in respect of such securities as may be specified by the board from time to time. 8. Pending deployment of funds of a scheme in terms of investment objectives of the scheme, a mutual fund may invest them in short term deposits of schedule commercial banks, subject to such Guidelines as may be specified by the Board. 9. Investment by mutual fund schemes shall be subject to such prudential limits as prescribed by the Board from time to time. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 199 SEVENTH SCHEDULE Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026 [ Regulation 22(9)(b)(i), 63(9)(b)(i)] INVESTMENT VALUATION NORMS Principles of Fair Valuation Mutual fund shall value its investments in accordance with the following overarching principles so as to ensure fair treatment to all investors including existing investors as well as investors seeking to purchase or redeem units of mutual funds in all schemes at all points of time: (a) The valuation of investments shall be based on the principles of fair valuation i.e. valuation shall be reflective of the realizable value of the securities/assets on a given date. (b) The valuation shall be done in good faith and in true and fair manner and in according to the valuation policies and procedures approved by the Board of the asset management company, in line with the guidelines specified by the Board. (c) Investment in new type of securities/assets by the mutual fund scheme shall be made only after the valuation methodologies for such securities are established and approved by the Board of the asset management company. (d) The valuation policies and procedures, as approved by the Board of the asset management company, shall include the following in order to ensure the appropriateness and accuracy of the methodologies used and its effective implementation in valuing the securities/assets: i. detailed methodologies that will be used for valuing each type of securities/assets held by the mutual fund schemes; ii. the process to deal with exceptional events where market quotations are no longer reliable for a particular security. Situation where these methods will be used, process and methodology and impact of implementation of these methods, if any; iii. Periodicity of review of the valuation policies and procedures (at least once in a Financial Year) by the asset management company; and iv. means to address conflict of interest. (e) The asset management company shall also have policies and procedures to detect and prevent incorrect valuation. (f) The valuation policies and procedures shall be regularly reviewed (at least once in a Financial Year) by an independent auditor to seek to ensure their continued appropriateness. (g) The Board of Trustee and the Board of asset management company shall be updated on findings of periodic review of valuation policies and procedures by asset management company and auditor, as mentioned in these regulations. (h) The valuation policy and procedures (with regard to valuation of each category of securities/assets where the scheme will invest, situation where these methods will be used, process and methodology and impact of implementation of these methods, if any) approved by the Board of the asset management company shall be disclosed in Statement of Additional 200 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Information, on the website of the asset management company and at any other place where the Board may specify, to ensure transparency of valuation norms to be adopted by asset management company. (i) The responsibility of true and fairness of valuation of securities and correct NAV shall be of the asset management company, irrespective of disclosure of the approved valuation policies and procedures i.e. if the established policies and procedures of valuation do not result in fair/ appropriate valuation, the asset management company shall deviate from the established policies and procedures in order to value the assets/ securities at fair value: Provided that any deviation from the disclosed valuation policy and procedures shall be after documentation of the rationale for deviation and with appropriate reporting to the board of directors of the trustee company and the board of directors of the asset management company and appropriate disclosures to investors. (j) A mutual fund may value its investments according to the Valuation Guidelines specified by the Board from time to time. In case of any conflict between the Principles of Fair Valuation as detailed above and Valuation Guidelines issued by the Board, the Principles of Fair Valuation shall prevail. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 201 EIGHTH SCHEDULE Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026 [ Regulations 72(6), 69(3)(c)] ACCOUNTING POLICIES AND STANDARDS For Investment in Securities (a) For the purposes of the financial statements, mutual funds shall mark all investments to market and carry investments in the balance sheet at market value. The realised gains or losses on sale or redemption of investment, as well as unrealised appreciation or depreciation shall be recognised in all financial statements through Revenue Accounts. However, since the unrealised gain arising out of appreciation on investments cannot be distributed, provision has to be made for exclusion of this item when arriving at distributable income. (b) Dividend income earned by a scheme should be recognised, not on the date the dividend is declared, but on the date the share is quoted on an ex-dividend basis. For investments which are not quoted on the stock exchange, dividend income must be recognised on the date of declaration. (c) In respect of all interest-bearing investments, income must be accrued on a day to day basis as it is earned. Therefore, when such investments are purchased, interest paid for the period from the last interest due date up to the date of purchase must not be treated as a cost of purchase but must be debited to Interest Recoverable Account. Similarly, interest received at the time of sale for the period from the last interest due date upto the date of sale must not be treated as an addition to sale value but must be credited to Interest Recoverable Account. (d) In determining the holding cost of investments and the gains or loss on sale of investments, the “weighted average cost” method must be followed. (e) Transactions for purchase or sale of investments should be recognised as of the trade date and not as of the settlement date, so that the effect of all investments traded during a financial year are recorded and reflected in the financial statements for that year. Where investment transactions take place outside the stock market, for example, acquisitions through private placement or purchases or sales through private treaty, the transaction should be recorded in the event of a purchase, as of the date on which the scheme obtains an enforceable obligation to pay the price or, in the event of a sale, when the scheme obtains an enforceable right to collect the proceeds of sale or an enforceable obligation to deliver the instruments sold. (f) Bonus shares to which the scheme becomes entitled should be recognised only when the original shares on which the bonus entitlement accrues are traded on the stock exchange on an ex-bonus basis. Similarly, rights entitlements should be recognised only when the original shares on which the right entitlement accrues are traded on the stock exchange on an ex- rights basis. 202 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (g) Where income receivable on investments has accrued but has not been received or in case of debt securities classified as below investment grade, provision shall be made by debiting to the revenue account the income so accrued in the manner specified by guidelines issued by the Board. (h) When in the case of an open-ended scheme units are sold, the difference between the sale price and the face value of the unit, if positive, should be credited to reserves and if negative be debited to reserves, the face value being credited to Capital Account. Similarly, when in respect of such a scheme, units are repurchased, the difference between the purchase price and face value of the unit, if positive should be debited to reserves and, if negative, should be credited to reserves, the face value being debited to the capital account. (i) In the case of an open-ended scheme: (1) when units are sold and appropriate part of the sale proceeds should be credited to an Equalisation Account and when units are repurchased an appropriate amount should be debited to Equalisation Account. The net balance on this account should be credited or debited to the Revenue Account. The balance on the Equalisation Account debited or credited to the Revenue Account should not decrease or increase the net income of the fund but is only an adjustment to the distributable surplus. It should, therefore, be reflected in the Revenue Account only after the net income of the fund is determined. (2) The trustees may, if necessary, transfer a portion of the distributable profits to a dividend equalization reserve. Such a transfer would be independent of the requirement to operate an Equalization Account as provided in (i)(1). (j) The investments acquired or sold shall be accounted at transaction price excluding all transaction costs such as brokerage, stamp charges and any charge customarily included in the broker’s contract note that are attributable to acquisition/ sale of investments. (k) Non-traded investments shall be valued in good faith in accordance with the norms specified in the Seventh Schedule. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 203 NINTH SCHEDULE Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026 [Regulation 68] ANNUAL REPORT 1. Annual Report The annual report shall contain— (i) Report of the trustee company on the operations of the various schemes of the fund and the fund as a whole during the year and the future outlook of the fund; (ii) Balance Sheet and Revenue Account in accordance with paras 2, 3 and 4, respectively of this Schedule; (iii)Auditor’s Report in accordance with paragraph 5 of this Schedule; (iv) Brief statement of the trustee company on the following aspects, namely:- (a) Liabilities and responsibilities of the trustees and the Settlor; (b) Investment objective of each scheme; (c) Basis and policy of investment underlying the scheme; (d) As the scheme invest in scrips or securities whose value can fluctuate, a statement on the following lines shall be provided: “The price and redemption value of the units, and income from them, can go up as well as down with the fluctuations in the market value of its underlying investments in securities; and (e) Comments of the trustees on the performance of the scheme, with full justification. (v) Statement giving relevant perspective historical ‘per unit’ statistics in accordance with paragraph 6 of this Schedule; and (vi) Statement on the following lines: “On written request, present and prospective unitholders/investors can obtain a physical copy of the trust deed, the annual report and scheme related documents at a nominal price.” 2. Accounting Policies: The accounting policies given in the Eighth Schedule shall be followed. 3. Contents of Balance Sheet i. The Balance Sheet shall give scheme wise particulars of its assets and liabilities in the format specified by the Board. It shall also disclose, inter alia, accounting policies relating to valuation of investments. ii. The aggregate market value of investments in securities shall be stated separately in respect of each type of investment, such as equity shares, preference shares, convertible debentures listed on recognised stock exchange, non-convertible debentures or bonds further differentiating between those listed on a recognised stock exchange, to be listed, and those which are unlisted. 204 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] iii. The balance-sheet shall disclose under each type of investment(s) in securities, the aggregate market value or fair value of securities classified as below investment grade or default. A security shall be classified as below investment grade or default in the manner specified in guidelines issued by the Board. iv. The Balance Sheet shall disclose the per-unit net asset value (NAV) as at the end of the accounting year. v. As in case of companies, the Balance Sheet shall give against each item, the corresponding figures as at the end of the preceding accounting year. vi. The notes to the balance sheet should disclose the following information regarding investments: a. all investments shall be grouped under the major classification given in the balance sheet; b. under each major classification, the total value of investments falling under each major industry group (which constitutes not less than 5% of the total investment in the major classification) shall be disclosed together with the percentage thereof in relation to the total investment within the classification; c. a full list of investments of the scheme shall be made available for inspection with the asset management company; d. the basis on which management fees have been paid to the asset management company and the computation thereof; e. if brokerage, distribution commission, custodial fees or any other payment for services are paid to or payable to any entity in which the asset management company or its major shareholders have a substantial interest (being not less than 10% of the equity capital), the amounts debited to the revenue account or amounts treated as cost of investments in respect of such services shall be separately disclosed together with details of the interest of the asset management company or its major shareholders; f. aggregate value of purchases and sales of investments during the year and expressed as a percentage of average net asset; g. In case of securities, excluding debt securities, where the non-traded investments which have been valued “in good faith” exceed 5% of the net assets at the end of the year, the aggregate value of such investments along with percentage to net assets. In case of debt securities which have been valued at a price other than the price given by the Independent Valuation Agencies at the end of year, the aggregate value of such securities and percentage to net assets; and h. movement in unit capital should be stated. [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 205 An example of the manner in which the movement in unit capital may be disclosed is given below: No. of units (Rs. in lakhs) Balance of unit capital at the beginning of the reporting period 12,50,00,000 12,500.00 New fund/ plan offer during period, Capital issued during period (including dividend reinvestment) etc. 1,27,50,000 1,275.00 Redemptions during the period (15,40,000) (154.00) Balance of unit capital at the end of the period 13,62,10,000 13,621.00 Note: Provide break-up of unit capital plan/option wise. i. the name of the company including the amount of investment made in each company of the group by each scheme and the aggregate investments made by all schemes in the group companies of the sponsor; j. The total income of the scheme shall include unrealised depreciation or appreciation on investment. Rs. in lakh Rs. in lakh Net income as per Revenue Account 100 Add : Balance of undistributed income as at 1st April, 1994 brought forward 20 120 Less : Unrealised appreciation on investments As on 31st March, 1995 30 As on 1st April, 1994 15 (15) 105 Less : Distributed to unitholders 80 Transfer to reserve 5 (85) 20 vii. Provisions for doubtful deposits, doubtful debts and for doubtful outstandings and accrued income shall not be included under provisions on the liability side of the balance sheet, but shall be shown as a deduction from the aggregate value of its relevant asset. 206 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] viii. Disclosure shall be made of all contingent liabilities, uncalled liability on partly paid shares and other commitments with specifying details. 4. Contents of Revenue Account (i) The Revenue Account shall give scheme wise particulars of the income, expenditure and surplus of the mutual fund in the format specified by the Board. (ii) If profit on sale of investments shown in the Revenue Account includes profit/loss on inter scheme transfer of investments within the same mutual fund the aggregate of such profit recognised as realised, shall be disclosed separately without being clubbed with the profit/loss on sale of investments to third parties. (iii)The following disclosures shall also be made in the revenue account: (a) provision for aggregate value of doubtful deposits, debts and outstanding and accrued income; (b) profit or loss in sale and redemption of investment may be shown on a gross basis; (c) custodian and registrar fees; and (d) total income and expenditure expressed as a percentage of average net assets, calculated on a daily basis. 5. Auditor’s Report (i) All mutual funds shall be required to get their accounts audited in terms of a provision of the trust deeds. (ii) The auditor shall report to the trustee company and not to the unit holders. (iii)The Auditor’s Report shall form a part of the Annual Report. (iv) The auditor shall state whether: 1) he has obtained all information and explanations which, to the best of his knowledge and belief, were necessary for the purpose of his audit; and 2) the Balance Sheet and the Revenue Account are in agreement with the books of account of the fund. (v) The auditor shall give his opinion as to whether: 1) the Balance Sheet gives a true and fair view of the scheme wise state of affairs of the fund as at the balance sheet date, and 2) the Revenue Account gives a true and fair view of the scheme wise surplus/deficit of the fund for the year/period ended at the balance sheet date. 6. Perspective historical per unit statistics (1) This statement shall disclose the following scheme wise per unit statistics for the past 3 years: (a) net assets value, per unit at plan/option level; (b) gross income per-unit broken up into the following components: [भाग III—खण्‍ड 4] भारत‍का‍राजपत्र‍:‍असाधारण 207 (i) income other than profit(loss) on sale of investment, per unit; (ii) income from profit(loss) on inter scheme sales/transfer of investment, per unit; (iii)income from profit(loss) on sale of investment to third party, per unit; (iv) transfer to revenue account from past year’s reserve, per unit. (v) gross income - sum of b(i), (ii) and (iii) (c) aggregate of expenses, write off, amortisation and charges, per unit; (d) net income, per unit (gross income – aggregate of expenses); (e) unrealised appreciation/depreciation in value of investments, per unit; (f) if the units are traded, the highest and the lowest prices per unit during the year; (g) ratio of total expenses to average net assets by percentage; (h) ratio of gross income to average net assets by percentage (excluding transfer to revenue account from past year’s reserve but including unrealised appreciation on investments); (i) the highest and the lowest NAV per unit during the year at plan/option level; (j) face value per unit; (k) total unit capital (in Rupees); (l) average net asset (in Rupees); (m) no. of days during the period; and (n) Weighted average Price Earnings Ratio of equity/equity related instruments held as at end of year/period. AMIT PRADHAN, Executive Director [ADVT.-III/4/Exty./621/2025-26] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054. SARVESH KUMAR SRIVASTAVA Digitally signed by SARVESH KUMAR SRIVASTAVA Date: 2026.01.15 23:20:10 +05'30'