IRDAI (Acquisition of Surrender and Paid Up Values) Regulations, 2015

4022 GI/2015 (1) jftLVªh laö Mhö ,yö&33004@99 REGD. NO. D. L.-33004/99 vlk/kj.k EXTRAORDINARY Hkkx III—[k.M 4 PART III—Section 4 izkf/dkj ls izdkf'kr PUBLISHED BY AUTHORITY la- 323] ubZ fnYyh] eaxyokj] flrEcj 22] 2015@Hkkæ 31] 1937 No. 323] NEW DELHI, TUESDAY, SEPTEMBER 22, 2015/BHADRA 31, 1937 भारतीय भारतीय भारतीय भारतीय बीमा बीमा बीमा बीमा िविनयामक िविनयामक िविनयामक िविनयामक और और और और िवकास िवकास िवकास िवकास ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण अिधसूचना अिधसूचना अिधसूचना अिधसूचना हैदराबाद, 16 िसतबर, 2015 भारतीय भारतीय भारतीय भारतीय बीमा बीमा बीमा बीमा िविनयामक िविनयामक िविनयामक िविनयामक और और और और िवकास िवकास िवकास िवकास ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण (अ यपण अ यपण अ यपण अ यपण और और और और द द द द मूय मूय मूय मूय का का का का अिधहण अिधहण अिधहण अिधहण) ) ) ) िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम, 2015 , 2015 , 2015 , 2015 फा फा फा फा. संसंसंसं. भा भा भा भा.बी बी बी बी.िव िव िव िव.िव िव िव िव.ा ा ा ा./िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम/15/105/2015 /15/105/2015 /15/105/2015 /15/105/2015.—बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 क धारा 26 के साथ प ठत, बीमा अिधिनयम, 1938 क धारा 114(ए) ारा द शिय का योग करते ए ािधकरण, बीमा सलाहकार सिमित के साथ परामश करने के बाद, जीवन बीमा पॉिलिसय के अंतगत अ!यपण और द मू#य के अिध$हण के िलए इसके ारा िन निलिखत िविनयम बनाता है, अथात्:- 1. 1. 1. 1. संि संि संि संि नाम नाम नाम नाम और और और और ारंभ ारंभ ारंभ ारंभ क. इन िविनयम का संि,- नाम भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (अ!यपण और द मू#य का अिध$हण) िविनयम, 2015 है। ख. उपयु िविनयम सरकारी राजप6 म7 इनके काशन क तारीख को वृ हगे तथा जीवन बीमाकता: ारा ;तािवत सभी उ<पाद पर लागू हगे जो इन िविनयम क अिधसूचना क तारीख के बाद ािधकरण ारा अनुमो=दत हगे। ग. ािधकरण उन उ<पाद को हटाने के िलए अलग अनुदेश जारी कर सकता है जो इन िविनयम के अनुसार नह? ह@, परंतु वतमान म7 जीवन बीमाकता: ारा ;तािवत =कये गये ह@ और जो ािधकरण ारा इन िविनयम क अिधसूचना क तारीख से पहले अनुमो=दत ह@। . !· ~- ·' lt!i'~~ ~ a=-; I ~he <5aLette of 3ndia ..._~ 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] घ. जब तक =क इन िविनयम म7 ावधान हो, तब तक इन िविनयम के लागू होने से पहले जारी क गई बीमा पॉिलिसय को अमाBय न समझा जाए। 2. 2. 2. 2. परभाषाएँ परभाषाएँ परभाषाएँ परभाषाएँ : : : : इन िविनयम म7 य=द यह संदभ लगते ह@:— क. "अिधिनयम" से बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) अिभेत है। ख. “ािधकरण से अिभाय भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण िजसका गठन धारा 3 क उपधारा (1) के अंतगत बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) ारा आ है। ग. "मृ<यु पर बीमाकृत रािश" से लाभ क वह सम$ रािश अिभेत है जो <यावतJ बोनस और गारिBटत प रवधन, य=द कोई ह, को छोड़कर पॉिलसी क शतL के अनुसार बीमाकृत जीवन क मृ<यु पर देय होने के िलए गारिBटत है। घ. "प रपMता पर बीिमत रािश" से लाभ क वह सम$ रािश अिभेत है जो <यावतJ बोनस और गारिBटत प रवधन, य=द कोई ह, को छोड़कर पॉिलसी क शतL के अनुसार पॉिलसी क प रपMता पर देय होने के िलए गारिBटत है। ङ. "अ!यपण" से संपूण पॉिलसी का पूरा <याहार अथवा समापन अिभेत है। च. "अ!यपण मू#य" से वह रािश, य=द कोई हो, अिभेत है जो पॉिलसी के िनयम व शतL के अनुसार अ!यपण क ि;थित म7 देय होती है। छ. इन िविनयम म7 यु और अप रभािषत, परंतु बीमा अिधिनयम,1938 अथवा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) अथवा उनके अधीन बनाये गये =कसी भी िनयम अथवा िविनयम म7 प रभािषत सभी शOद और अिभPिय के अथ वही हगे जो उन अिधिनयम अथवा िनयम अथवा िविनयम म7 Qमशः उनके िलए िनधा रत =कये गये ह@। 3. 3. 3. 3. जीवन जीवन जीवन जीवन बीमाकता! बीमाकता! बीमाकता! बीमाकता! "ारा "ारा "ारा "ारा #तािवत #तािवत #तािवत #तािवत बीमा बीमा बीमा बीमा पॉिलिसय पॉिलिसय पॉिलिसय पॉिलिसय केकेकेके अंतगत अंतगत अंतगत अंतगत अ यपण अ यपण अ यपण अ यपण मूय मूय मूय मूय और और और और द द द द मूय मूय मूय मूय क. जीवन बीमाकता ारा संबS मंच (TलUड Wलेटफाम) के अंतगत ;तािवत <येक पॉिलसी (i) समय-समय पर यथासंशोिधत बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (संबS बीमा उ<पाद) िविनयम, 2013 के अनुसार अ!यपण मू#य उपलOध कराएगी। (ii) समय-समय पर यथासंशोिधत बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (संबS बीमा उ<पाद) िविनयम, 2013 के अनुसार अ!यपण अथवा समापन से संबंिधत सभी उपबंध का पालन करेगी। ख. जीवन बीमाकता ारा असंबS मंच (नॉन-TलUड Wलेटफाम) के अंतगत ;तािवत <येक पॉिलसी (i) समय-समय पर यथासंशोिधत बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (असंबS बीमा उ<पाद) िविनयम, 2013 के अनुसार अ!यपण मू#य उपलOध कराएगी। (ii) समय-समय पर यथासंशोिधत बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (असंबS बीमा उ<पाद) िविनयम, 2013 के अनुसार अ!यपण से संबंिधत सभी उपबंध का पालन करेगी। (iii) िजसने अ!यपण मू#य अिधगृहीत =कया हो, अगले ीिमयम का भुगतान न करने के कारण से Pपगत नह? होगी, परंतु बीमाकृत द रािश और गारिBटत प रवधन, य=द कोई ह, सिहत अवि;थत <यावतJ बोनस क सीमा तक चिलत रखी जाएगी। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 3 (iv) 3(ख)(iii) म7 बीमाकृत द रािश का प रकलन ािधकरण ारा यथाअनुमो=दत और पॉिलसी क शतL म7 िनिहत फामूले के ज रये =कया जाएगा। (v) उन पॉिलिसय के िलए िजनम7 देय ीिमयम क रािश िनयत हो और एकसमान मा6ा क हो, बीमाकृत द रािश (<यावतJ बोनस अथवा गारंटीकृत प रवधन, य=द कोई ह, को सिमिलत करने से पहले) 1. मृ<यु पर उस कुल अविध के अनुपात से कम नह? होगी िजसके िलए ीिमयम अदा =कये जा चुके ह िजसका संबंध उस अिधकतम अविध से हो िजसके िलए ीिमयम मूल Zप से देय थे िजसे मु<यु पर बीमाकृत रािश ारा गुणा कया गया हो। 2. प रपMता पर उस कुल अविध के अनुपात से कम नह? होगी िजसके िलए ीिमयम अदा =कये जा चुके ह िजसका संबंध उस अिधकतम अविध से हो िजसके िलए ीिमयम मूल Zप से देय थे िजसे प रपMता पर बीमाकृत रािश ारा गुणा कया गया हो। 3. अदा =कये गये उरजीिवता (सवाइवल) लाभ, य=द कोई ह, के कारण उपयुानुसार प रकिलत बीमाकृत द रािश म7 समायोिजत =कया जाएगा। (vi) उपयु 3(ख)(v) म7 यथाउ#लेिखत पॉिलिसय को छोड़कर अBय पॉिलिसय के िलए, ािधकरण बीमाकृत द रािश के प रकलन के िलए एक अलग फामूले का अनुमोदन कर सकता है। (vii) उपयु िविनयम 3(ख)(iii) िन निलिखत के िलए लागू नह? होगा, (क) जहाँ पॉिलसी क बीमाकृत द रािश संल\ बोनस और गारिBटत प रवधन, य=द कोई ह, को छोड़कर (सू]म बीमा और ;वा;^य बीमा Pवसाय को छोड़कर अBय के अंतगत) एक हजार दो सौ पचास _पये से कम हो। (ख) जहाँ पॉिलसी क बीमाकृत द रािश संल\ बोनस और गारिBटत प रवधन, य=द कोई ह, को छोड़कर (सू]म बीमा और ;वा;^य बीमा Pवसाय के अंतगत) एक सौ _पये से कम हो। (ग) जहाँ बीमाकृत द रािश दो सौ पचास _पये ित माह से कम क वा`षक का Zप लेती हो। 4. 4. 4. 4. य=द पॉिलसी क बीमाकृत द रािश उपयु 3(ख)(vii) के अंतगत यथािवनaदb रािश से कम है, तो जीवन बीमा पॉिलसी पुनःवतन ( रवाइवल) अविध के बाद अ!यपण मू#य का भुगतान करते ए समा- क जा सकती है। 5. 5. 5. 5. ािधकरण असाधारण प रि;थितय के अंतगत अ!यपण मू#य के भुगतान के िलए अनुदेश जारी कर सकता है। टी. एस. िवजयन, अcय, [िवdापन.III/4/असाधारण/161/15/211] 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] INSURANCE REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY OF INDIA NOTIFICATION Hyderabad, the 16th September, 2015 Insurance Regulatory and Development Authority of India (Acquisition of Surrender and Paid Up Values) Regulations, 2015 F. No. IRDAI/Reg/15/105/2015.—In exercise of the powers conferred under Section 114 (A) of the Insurance Act, 1938 read with Section 26 of Insurance Regulatory and Development Authority Act 1999, the Authority in consultation with the Insurance Advisory Committee, hereby makes the following Regulations for Acquisition of Surrender and Paid Up Values under Life Insurance Policies. 1. Short title and Commencement a. These Regulations shall be called Insurance Regulatory and Development Authority of India (Acquisition of Surrender and Paid Up Values) Regulations, 2015. b. The above Regulations shall come into force on the date of its publication in the official Gazette and shall be applicable to all the products offered by the life insurers which are approved by the Authority after the date of notification of these Regulations. c. The Authority may issue separate instructions for withdrawing the products which are not in compliance with these Regulations but are currently offered by the life insurers and which are approved by the Authority prior to the date of notification of these Regulations. d. Unless otherwise provided by these Regulations, nothing in these Regulations shall deem to invalidate the insurance policies issued prior to these Regulations coming into force. 2. Definitions: In these Regulations, unless the context otherwise requires:— a. “Act” means the Insurance Act, 1938 (4 of 1938). b. “Authority” means the Insurance Regulatory and Development Authority of India established under sub-section (1) of section 3 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999). c. “Sum Assured on Death” means an absolute amount of benefit which is guaranteed to become payable on death of the life assured in accordance with the terms and conditions of the policy excluding reversionary bonus and guaranteed additions, if any. d. “Sum Assured on Maturity” means an absolute amount of benefit which is guaranteed to become payable on maturity of the policy in accordance with the terms and conditions of the policy excluding reversionary bonus and guaranteed additions, if any. e. “Surrender" means complete withdrawal or termination of the entire policy. f. “Surrender Value" means an amount, if any, that becomes payable in case of surrender in accordance with the terms and conditions of the policy. g. All words and expressions used herein and not defined in these Regulations but defined in Insurance Act, 1938 or Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999) or in any Rules or Regulations made thereunder, shall have the meanings respectively assigned to them in those Acts or Rules or Regulations. 3. Surrender Value and Paid-Up Value under insurance policies offered by Life insurers: a. Every policy offered by life insurer under a linked platform (i) Shall provide surrender value in accordance with Insurance Regulatory and Development Authority (Linked Insurance Products) Regulations, 2013, as amended from time to time. (ii) Shall comply with all the provisions related to surrender or discontinuance in accordance with the Insurance Regulatory and Development Authority (Linked Insurance Products) Regulations, 2013, as amended from time to time. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 5 b. Every policy offered by life insurer under a non-linked platform (i) Shall provide surrender value in accordance with the Insurance Regulatory and Development Authority (Non Linked Insurance Products) Regulations, 2013, as amended from time to time. (ii) Shall comply with all the provisions related to surrender in accordance with the Insurance Regulatory and Development Authority (Non Linked Insurance Products) Regulations, 2013, as amended from time to time. (iii) Which has acquired a surrender value shall not lapse by reason of non-payment of further premiums but shall be kept in force to the extent of paid up sum assured and the subsisting reversionary bonuses including guaranteed additions, if any. (iv) The paid up sum assured in 3 (b) (iii) shall be calculated by means of a formula as approved by the Authority, and contained in the terms and conditions of the policy. (v) For policies wherein the amount of premium payable are fixed and are of uniform amount, the paid up sum assured (before inclusion of reversionary bonuses or the guaranteed additions, if any). 1. On death shall not be less than the ratio of the total period for which premiums have already been paid bears to the maximum period for which premiums were originally payable multiplied by the sum assured on death. 2. On maturity shall not be less than the ratio of the total period for which premiums have already been paid bears to the maximum period for which premiums were originally payable multiplied by the sum assured on maturity. 3. Adjustment shall be made to the paid up sum assured calculated as above on account of survival benefits paid, if any. (vi) For policies other than as mentioned in 3 (b) (v) above, the Authority may approve a different formula for calculation of paid up sum assured. (vii) The Regulation 3 (b) (iii) above shall not apply, (a) Where the paid up sum assured of the policy exclusive of attached bonuses and the guaranteed additions, if any, (under other than Micro Insurance and Health Insurance Business) is less than Rupees One Thousand Two Hundred and Fifty. (b) Where the paid up sum assured of the policy exclusive of attached bonuses and the guaranteed additions, if any (under Micro Insurance and Health Insurance Business) is less than Rupees One Hundred. (c) Where paid up sum insured takes the form of an annuity of less than Rupees Two Hundred Fifty per month. 4. A life insurance policy may be terminated after expiry of revival period by paying the surrender value if the paid up sum assured of the policy is less than as specified under 3 (b) (vii) above. 5. The Authority may issue instructions for payment of surrender value under extraordinary circumstances. T. S. VIJAYAN, Chairman [ADVT.-III/4/Exty/161/15/211]