Parallel Processing of Exit and Annuity components for the benefit of NPS Subscribers

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CIRCULAR

PFRDA/2022/32/ASP-EXIT/03

14 Nov 2022

To

All NPS Stake Holders

Subject: Parallel Processing of Exit and Annuity components for the benefit of NPS Subscribers

PFRDA provides digitally enabled exit solutions for its Subscribers through Aadhaar / Two Factor Authentication (2FA). Under NPS, the Subscribers at the time of exit can avail of a defined amount as a lump sum and the balance amount has to be utilized for the purchase of immediate Annuity from the empanelled Annuity Service Providers (ASP). ASPs are Life Insurance Companies under the regulatory ambit of the Insurance Regulatory & Development Authority of India (IRDAI).

2. Hitherto, Subscribers under NPS at the time of their exit submit the online/offline withdrawal form (Annexure A) to the associated intermediaries viz nodal offices, POPs etc. The NPS withdrawal form is quite exhaustive and contains all the required information for issuing an Annuity and processing the lump sum. Post-processing of the withdrawal, the eligible amount is paid as a lump sum to the Subscribers' Bank Account and the information of those Subscribers is shared with ASPs for processing the Annuity request. ASPs engage with the Subscribers for obtaining the application for the issue of Annuity i.e. Proposal form and complete the other formalities. In the existing process, the Subscribers submit the exit form to the intermediaries of PFRDA and apply for an annuity to the ASPs selected by them.

3. PFRDA engaged with IRDAI on simplifying the process of issuing an Annuity by considering the NPS withdrawal form as the Annuity Proposal and the same was agreed by IRDAI after due consultation with the Insurance industry. The communication issued by IRDAI on Immediate Annuity Products dt. 13.09.2022 is provided at Annexure B.

4. The benefits of the coordinated action by both financial regulators are manifold towards the benefit of Subscribers & stakeholders as described below:

• a. Ease of Annuity and speed of its issuance
• b. Parallel Processing of Lump sum payment and Annuity issuance
• c. Payment of Retirement Income through Annuity immediately after one' s retirement and hence uninterrupted income flow to the retirees ensured.
• d. Ease of Old Age Income Support.
• e. Ease of doing business for the associated stake holders.

5. All Subscribers are hereby informed that at the time of initiation of the exit request, the completely filled proposal form along with the specified supporting documents including KYC (Refer Page no. 5 of Annexure A) is to be uploaded in the respective CRA system through their login credentials. The nodal officers, POPs & NPST are advised to ensure the same for the benefit of Subscribers.

6. Based on the response and feedback on the common proposal from the stakeholders & subscribers, PFRDA proposes to make the upload of the Withdrawal form/document mandatory at a future date.

7. In order to facilitate ease of living for all senior citizens including NPS Retirees who are receiving periodical annuity payments, Aadhar-enabled authentication for life verification certification viz Jeevan Praman (Govt. of India's initiative on bio metric enabled digital service for pensioners) shall be provided.

This circular is being issued to protect the interests of subscribers and to regulate, promote and ensure orderly growth of the National Pension System and pension schemes to which the Act applies.

Digitally signed by K MOHAN GANDHI Chief General Manager

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[Image omitted. See the official document.]

परिपत्र

परिपत्र संख्या: पीएफआरडीए/2022/32/ASP-EXIT/03

14 नवम्बर ,2022

प्रति,

सभी एनपीएस हितधारक

विषय : एनपीएस अभिदाताओं के लाभ के लिए निकास और वार्षिकी घटकों का समानान्तर प्रसंस्करण

पीएफआरडीए, आधार / टू फैक्टर ऑथेंटिकेशन (2एफए) के माध्यम से अपने अभिदाताओं के लिए डिजिटल रूप से सक्षम निकास समाधान प्रदान करता है। एनपीएस के तहत, निकास के समय अभिदाता एकमुश्त के रूप में परिभाषित राशि प्राप्त कर सकते हैं और शेष राशि का उपयोग सूचीबद्ध वार्षिकी सेवा प्रदाताओं (एएसपी) से तत्काल वार्षिकी की खरीद के लिए किया जाना चाहिए। वार्षिकी सेवा प्रदाता (एएसपी) भारतीय बीमा विनियामक और विकास प्राधिकरण (आईआरडीएआई) के नियामक क्षेत्र के तहत आने वाली जीवन बीमा कंपनियां हैं।

2. अभी तक, एनपीएस के तहत अभिदाता अपने निकासी के समय संबंधित मध्यस्थों जैसे नोडल कार्यालयों, पीओपी आदि को ऑनलाइन/ऑफलाइन निकासी फॉर्म (अनुलग्नक ए) जमा करते हैं। एनपीएस निकासी फॉर्म काफी विस्तृत है और इसमें वार्षिकी जारी करने और एकमुश्त राशि को संसाधित करने के लिए सभी आवश्यक जानकारियां शामिल हैं। प्रत्याहरण राशि के प्रसंस्करण के बाद उपयुक्त राशि का भुगतान अभिदाताओं के बैंक खाते में एकमुश्त राशि के रूप में किया जाता है और आगे वार्षिकी अनुरोध के संसाधन के लिए उन अभिदाताओं की सूचना एएसपी के साथ साझा की जाती है । वार्षिकी सेवा प्रदाता (एएसपी) वार्षिकी जारी करने हेतु आवेदन अर्थात् प्रस्ताव फॉर्म प्राप्त करने के लिए अभिदाताओं के साथ जुड़ते हैं और अन्य औपचारिकताओं को पूर्ण करते हैं । मौजूदा प्रक्रिया में, अभिदाता पीएफआरडीए के मध्यस्थों को निकास फॉर्म जमा करते हैं और उनके द्वारा चुने गए एएसपी को वार्षिकी के लिए आवेदन करते हैं।

3. पीएफआरडीए ने एनपीएस निकासी फॉर्म को वार्षिकी प्रस्ताव के रूप में मानकर, वार्षिकी जारी करने की प्रक्रिया को सरल बनाने के लिए आईआरडीएआई के साथ बातचीत की और बीमा उद्योग के साथ उचित परामर्श के बाद आईआरडीएआई द्वारा इस पर सहमति व्यक्त की गई। आईआरडीएआई द्वारा तत्काल वार्षिकी उत्पाद पर जारी पत्र दिनांकित 13.09.2022 अनुलग्नक बी में प्रदान किया गया है।

4. दोनों वित्तीय नियामकों द्वारा समन्वित कार्रवाई से हुए लाभों द्वारा अभिदाताओं और हितधारकों को कई गुना अधिक लाभ प्राप्त हुए, जो कि निम्नानुसार वर्णित किए गए हैं :

• क). वार्षिकी और इसको जारी करने की गति बढ़ाने में सरलता
• ख). एकमुश्त भुगतान और वार्षिकी जारी करने के लिए समानांतर प्रसंस्करण
• ग). सेवानिवृत्ति के तुरंत बाद वार्षिकी के माध्यम से सेवानिवृत्ति आय का भुगतान और परिणामस्वरूप सेवानिवृत्त लोगों को निर्बाध आय प्रवाह सुनिश्चित किया गया।
• घ). वृद्धावस्था आय सहायता में सरलता ।
• ड). सम्बंधित हितधारकों के लिए व्यापार में सरलता ।

5. सभी अभिदाताओं को सूचित किया जाता है कि निकास अनुरोध शुरू करते समय, केवाईसी (अनुलग्नक ए के पृष्ठ संख्या 5 देखें) सहित निर्दिष्ट सहायक दस्तावेजों के साथ विधिवत् रूप से भरे हुए प्रस्ताव फॉर्म को उनके लॉगिन क्रेडेंशियल्स के माध्यम से संबंधित सीआरए प्रणाली में अपलोड किया जाना है । नोडल अधिकारियों, पीओपी और एनपीएसटी को अभिदाता के लाभ के लिए इसे सुनिश्चित करने की सलाह दी जाती है ।

6. हितधारकों और अभिदाताओं से साझा प्रस्ताव पर प्रतिक्रिया और प्रतिपुष्टि के आधार पर पीएफआरडीए ने भविष्य में निकासी फॉर्म/दस्तावेज़ अपलोड करना अनिवार्य बनाने का प्रस्ताव किया है।

7. एनपीएस सेवानिवृत्त लोगों सहित सभी वरिष्ठ नागरिक, जो आवधिक वार्षिकी भुगतान प्राप्त कर रहे हैं, उनके लिए जीवन यापन की सुविधा हेतु जीवन सत्यापन प्रमाणन के लिए आधार-सक्षम प्रमाणीकरण अर्थात् जीवन प्रमाण (पेंशनभोगियों के लिए बायोमीट्रिक सक्षम डिजिटल सेवा के रूप में भारत सरकार की पहल) प्रदान किया जाएगा ।