Selection of ASP to be exercised by Subscribers upon exit from NPS

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बी – १४/ए, छत्रपति तिवाजी भवन, कुिुब संस्थागि क्षेत्र, कटवारिया सिाय ,नई तिल्ली – ११० ०१६ िूिभाष: 011 - 26517501, 26133730, 26133730 फैक्स: 011 – 26517507, वेबसाइट :www.pfrda.org.in B-14/A, Chhatrapati Shivaji Bhawan, Qutab Institutional Area, Katwaria Sarai, New Delhi – 110 016 Phone : 011 - 26517501, 26133730 ,26133730 Fax: 011 – 26517507 website: www.pfrda.org.in CIRCULAR No: PFRDA/2023/14/SUP-ASP /03 27th July, 2023 To, All NPS Stake holders & ASPs Subject: Clarification that selection of Annuity Service Provider (ASP) is the individual choice to be exercised by Subscribers upon exit from NPS and no Additional Charges or Intermediation Expenses are payable by subscribers under NPS, while opting for or purchasing annuity from any empanelled ASP. 1. This circular is issued in exercise of powers conferred under section 14 (1) and section 20(2) (h) and (i) of The Pension Fund Regulatory & Development Authority Act, 2013 and Regulation 3 of the PFRDA (Exits and Withdrawals from National Pension system) Regulations, 2015. 2. At the time of exit from NPS, an individual subscriber in terms of Section 20(2)(h) and Regulation of the PFRDA (Exits and Withdrawals from National Pension system) Regulations, 2015 (Exit Regulations) is mandatorily required to purchase an annuity that provides a monthly or periodical annuity (pension), as specified in the said regulations from an ASP empanelled with the Authority, In certain situation, limited exemption has been allowed by the Authority, from requirement of purchase of an annuity. 3. Subscribers are empowered to choose ASP as per their Choice: a. NPS Subscribers are entitled to exercise their individual choice when selecting an Annuity scheme and ASP, based on their individual requirements and specific needs. b. To ensure a seamless transition into the post-retirement phase, nodal officers under the Government sector, Point of Presence (POPs), and National Pension System Trust (NPST) are required to assist subscriber(s) in making informed decisions, based on their requirements, on the choice of the ASP and the Annuity Scheme as per their individual needs and providing necessary guidance throughout the process. c. By empowering subscribers to exercise their individual choice in selecting the Annuity scheme and ASP, the aim is to optimize the retirement planning experience, enhance overall satisfaction for NPS Subscriber(s) and be compliant of the law. 4. Fees and Charges: The fees and charges levied on subscribers by ASP in respect of provision of Annuity shall be in adherence to the Exit regulations. In this regard, There shall be no additional fees or charges on the subscriber(s) other than the premium approved by the Insurance Regulatory and Development Authority of India (IRDAI) for the annuity product. बी – १४/ए, छत्रपति तिवाजी भवन, कुिुब संस्थागि क्षेत्र, कटवारिया सिाय ,नई तिल्ली – ११० ०१६ िूिभाष: 011 - 26517501, 26133730, 26133730 फैक्स: 011 – 26517507, वेबसाइट :www.pfrda.org.in B-14/A, Chhatrapati Shivaji Bhawan, Qutab Institutional Area, Katwaria Sarai, New Delhi – 110 016 Phone : 011 - 26517501, 26133730 ,26133730 Fax: 011 – 26517507 website: www.pfrda.org.in However, any taxes or other levies payable to the Government, or any charges by the regulator are excluded from this limitation. Additionally, there should be no additional intermediation expense or charge in respect of the annuity product issued to the subscribers and hence ASP can deploy no agency or intermediary for sourcing Annuity from NPS Subscribers. The annuities under NPS are to be issued under direct channel. 5. Compliance by ASP: The compliance officer of ASP shall be responsible for monitoring compliance with the duties and obligations as laid down under the Exit Regulations and circulars issued by the Authority, besides other applicable laws, governing annuity and shall give a compliance certificate to the Authority. ASP and the Compliance Officer shall also take steps to address the grievances reported to them by subscribers who have purchased annuities from the ASP, upon exit from the NPS. ASPs to take notice of the stipulations aforementioned and ensure compliances as are required. These shall form part of and be included in the half-yearly supervisory compliance of ASPs effective from 1st Sep 2023. Besides compliance by ASPs, the circular is also for the information of nodal officers under the Government sector, Point of Presence (POPs), and National Pension System Trust (NPST) who shall bring it to the notice of subscribers. This circular is available at www.pfrda.org.in under the Regulatory Framework > Circular tab. Chief General Manager Digitally signed by K MOHAN GANDHI बी – १४/ए, छत्रपति तिवाजी भवन, कुिुब संस्थागि क्षेत्र, कटवारिया सिाय ,नई तिल्ली – ११० ०१६ िूिभाष: 011 - 26517501, 26133730, 26133730 फैक्स: 011 – 26517507, वेबसाइट :www.pfrda.org.in B-14/A, Chhatrapati Shivaji Bhawan, Qutab Institutional Area, Katwaria Sarai, New Delhi – 110 016 Phone : 011 - 26517501, 26133730 ,26133730 Fax: 011 – 26517507 website: www.pfrda.org.in Annexure Subject: Compliance Certificate by ASP on Fees, Charges & Intermediation We, [ASP Name], hereby certify that we are in full compliance with the regulations and guidelines set forth by the PFRDA regarding fees and charges levied on subscribers in relation to annuity products issued through the NPS. As an Annuity Service Provider, we confirm the following compliance measures: A. Premium (Purchase Price): We ensure that the fees and charges imposed on subscribers for annuity products strictly adhere to the premium rates approved by the IRDAI. There are no hidden or additional fees or charges imposed. B. Exclusion of Government Taxes: Any tax imposed by the Government are excluded from the fee limitations. We do not charge any taxes to subscribers beyond the amounts determined by the Government. C. No Additional Intermediation Expenses: We confirm that there are no additional intermediation expenses or charges levied on subscribers for the annuity products. We do not deploy any agency or intermediary for the purpose of sourcing annuities from NPS subscribers and annuity issued to NPS Subscribers under direct channel. D. Compliance Officer Responsibilities: We diligently monitor and ensures compliance with all duties and responsibilities outlined in the PFRDA (Exits and Withdrawals from NPS) Regulations, 2015, besides addressing grievances reported by subscribers who have purchased annuities from us] upon exit from the NPS. We are committed to upholding the highest standards of transparency, fairness, and regulatory compliance in our operations as an ASP and as specified under the provisions of exit regulations of PFRDA. The statements contained in this compliance certificate as true and correct to the best of my knowledge and nothing material has been omitted to be disclosed. Name of Compliance officer & Signature बी – १४/ए, छत्रपति तिवाजी भवन, कुिुब संस्थागि क्षेत्र, कटवारिया सिाय ,नई तिल्ली – ११० ०१६ िूिभाष: 011 - 26517501, 26133730, 26133730 फैक्स: 011 – 26517507, वेबसाइट :www.pfrda.org.in B-14/A, Chhatrapati Shivaji Bhawan, Qutab Institutional Area, Katwaria Sarai, New Delhi – 110 016 Phone : 011 - 26517501, 26133730 ,26133730 Fax: 011 – 26517507 website: www.pfrda.org.in परिपत्र परिपत्र संख्या : पीएफआिडीए/2023/14/एसयूपी- एएसपी /03 जुलाई 27, 2023 प्रति, सभी एनपीएस तििधािक औि एएसपी तवषय : एनपीएस से तनकास के िौिान अतभिािाओं की व्यक्तिगि पसंि पि वातषिकी सेवा प्रिािा (एएसपी) के चुनाव औि एनपीएस अतभिािाओं द्वािा तकसी भी सूचीबद्ध एएसपी से वातषिकी का चयन कििे समय या खिीििे समय कोई अतिरिि प्रभाि या मध्यस्थिा खचि िेय न िोने के सम्बन्ध में स्पष्टीकिण । 1. यह परिपत्र पेंशन नननि निननयामक औि निकास प्रानिकिण अनिननयम, 2013 की िािा 14 (1) औि िािा 20 (2) (एच) औि (आई) तथा पीएफआिडीए (िाष्ट्रीय पेंशन प्रणाली से ननकास औि प्रत्याहिण) निननयम, 2015 के निननयमन 3 के तहत प्रदत्त शक्तिय ों का प्रय ग किते हुए जािी नकया गया है। 2. एनपीएस से ननकास के समय, पीएफआिडीए (िाष्ट्रीय पेंशन प्रणाली से ननकास औि प्रत्याहिण) निननयम, 2015 (ननकास निननयम) की िािा 20 (2) (एच) औि निननयम के सोंदर्भ में नकसी व्यक्तिगत अनर्दाता द्वािा अननिायभ रूप से एक िानषभकी खिीदा जाना आिश्यक है ज प्रानिकिण के साथ सूचीबद्ध एएसपी से उि निननयम ों में नननदभष्ट् मानसक या आिनिक िानषभकी (पेंशन) प्रदान किता है। कुछ नननित क्तथथनतय ों में, प्रानिकिण द्वािा िानषभकी की खिीद की आिश्यकता से सीनमत छूट की अनुमनत दी गई है। 3. अनर्दाताओों क अपनी पसोंद के अनुसाि एएसपी चुनने का अनिकाि है : क. एनपीएस अनर्दाता अपनी व्यक्तिगत आिश्यकताओों औि निशेष जरूित ों के आिाि पि िानषभकी य जना औि एएसपी क अपने व्यक्तिगत पसोंद के आिाि पि चुनने के हकदाि हैं। ख. सेिाननिृनत्त के पिात् ननबाभि परिितभन सुनननित किने के नलए, सिकािी क्षेत्र के न डल अनिकारिय ों, उपक्तथथनत अक्तित्व (पीओपी) औि िाष्ट्रीय पेंशन प्रणाली न्यास (एनपीएसटी) द्वािा अनर्दाताओों की व्यक्तिगत जरूित ों के आिाि पि सूनचत ननणभय लेने में औि उनकी आिश्यकताओों के आिाि पि एएसपी औि िानषभकी य जना के चुनाि में सहायता किने तथा इस पूिी प्रनिया के दौिान जरूिी मागभदशभन प्रदान किने की आिश्यकता है। बी – १४/ए, छत्रपति तिवाजी भवन, कुिुब संस्थागि क्षेत्र, कटवारिया सिाय ,नई तिल्ली – ११० ०१६ िूिभाष: 011 - 26517501, 26133730, 26133730 फैक्स: 011 – 26517507, वेबसाइट :www.pfrda.org.in B-14/A, Chhatrapati Shivaji Bhawan, Qutab Institutional Area, Katwaria Sarai, New Delhi – 110 016 Phone : 011 - 26517501, 26133730 ,26133730 Fax: 011 – 26517507 website: www.pfrda.org.in ग. िानषभकी य जना औि एएसपी के चुनाि में अपनी व्यक्तिगत पसोंद का प्रय ग किने के नलए अनर्दाताओों क सशि बनाने का मूल उद्देश्य सेिाननिृनत्त य जना के अनुर्ि क अनुकूनलत किना, एनपीएस अनर्दाता(ओों) की समग्र सोंतुनष्ट् में िृक्तद्ध किना औि कानून का अनुपालन किना है। 4. शुल्क औि प्रर्ाि : िानषभकी के प्राििान के सोंबोंि में एएसपी द्वािा अनर्दाताओों पि लगाए गए शुल्क प्रर्ाि ननकास निननयम ों के अनुपालन में ह ोंगे। इस सोंबोंि में, िानषभकी उत्पाद के नलए र्ाितीय बीमा निननयामक औि निकास प्रानिकिण (आईआिडीएआई) द्वािा अनुम नदत प्रीनमयम के अलािा अनर्दाता(ओों) पि क ई अनतरिि शुल्क या प्रर्ाि नहीों लगाया जाएगा। हालाोंनक, सिकाि क देय क ई अन्य कि या अन्य लेिी, या निननयामक द्वािा लगाए गए नकसी अन्य शुल्क क इससे बाहि िखा गया है। इसके अनतरिि, अनर्दाताओों क जािी नकए गए िानषभकी उत्पाद के सोंबोंि में क ई अनतरिि मध्यथथता व्यय या शुल्क नहीों ह ना चानहए औि इसनलए एनपीएस अनर्दाताओों से िानषभकी प्राप्त किने के नलए एएसपी द्वािा क ई एजेंसी या मध्यथथ तैनात नहीों नकया जा सकता है। एनपीएस के तहत िानषभकी क सीिे चैनल के तहत जािी नकया जाना है। 5. एएसपी द्वािा अनुपालन: एएसपी का अनुपालन अनिकािी, प्रानिकिण द्वािा जािी ननकास निननयम ों औि परिपत्र ों के तहत ननिाभरित कतभव्य ों औि दानयत्व ों के अनुपालन, अन्य लागू कानून ों औि िानषभकी ननयोंत्रण की ननगिानी के नलए नजम्मेदाि ह गा, तथा प्रानिकिण क अनुपालन प्रमाण पत्र देगा। एएसपी औि अनुपालन अनिकािी ऐसे अनर्दाताओों, ज एनपीएस से ननकासी पि एएसपी से िानषभकी खिीदने िाले ह ों, उनके द्वािा सूनचत की गई नशकायत ों क दूि किने के नलए र्ी कदम उठाएोंगे । एएसपी उपयुभि शतों का सोंज्ञान लें औि आिश्यकतानुसाि अनुपालन सुनननित किें । ये नदनाोंक 1 नसतोंबि 2023 से प्रर्ािी एएसपी के अिभिानषभक पयभिेक्षी अनुपालन का नहस्सा ह ोंगे औि इसमें शानमल ह ोंगे। एएसपी द्वािा अनुपालन के अलािा, यह परिपत्र सिकािी क्षेत्र के तहत न डल अनिकािी, उपक्तथथनत अक्तित्व (पीओपी) औि िाष्ट्रीय पेंशन प्रणाली न्यास (एनपीएसटी) के तहत न डल अनिकारिय ों की जानकािी के नलए र्ी है, ज इसे अनर्दाताओों के ध्यान में लाएोंगे। यह परिपत्र www.pfrda.org.in पि निननयामक सोंिचना > परिपत्र टैब के तहत उपलब्ध है। मुख्य महाप्रबोंिक Digitally signed by K MOHAN GANDHI बी – १४/ए, छत्रपति तिवाजी भवन, कुिुब संस्थागि क्षेत्र, कटवारिया सिाय ,नई तिल्ली – ११० ०१६ िूिभाष: 011 - 26517501, 26133730, 26133730 फैक्स: 011 – 26517507, वेबसाइट :www.pfrda.org.in B-14/A, Chhatrapati Shivaji Bhawan, Qutab Institutional Area, Katwaria Sarai, New Delhi – 110 016 Phone : 011 - 26517501, 26133730 ,26133730 Fax: 011 – 26517507 website: www.pfrda.org.in अनुलग्नक तवषय : िुल्क, प्रभाि औि मध्यस्थिा पि एएसपी द्वािा अनुपालन प्रमाण पत्र हम, [एएसपी का नाम], इसके द्वािा प्रमानणत किते हैं नक हम एनपीएस के माध्यम से जािी नकए गए िानषभकी उत्पाद ों के सोंबोंि में अनर्दाताओों पि लगाए गए शुल्क औि प्रर्ाि के सोंदर्भ में पीएफआिडीए द्वािा ननिाभरित ननयम ों औि नदशाननदेश ों का पूणभ अनुपालन कि िहे हैं। एक िानषभकी सेिा प्रदाता के रूप में, हम ननम्ननलक्तखत अनुपालन उपाय ों की पुनष्ट् किते हैं : क. प्रीनमयम (खिीद मूल्य) : हम यह सुनननित किते हैं नक िानषभकी उत्पाद ों के नलए अनर्दाताओों पि लगाए गए शुल्क औि प्रर्ाि में आईआिडीएआई द्वािा अनुम नदत प्रीनमयम दि ों का सख्ती से पालन नकया जाता है। क ई नछपा हुआ या अनतरिि शुल्क या प्रर्ाि नहीों लगाया गया है। ख. सिकािी कि ों का बनहष्किण: सिकाि द्वािा लगाए गए नकसी र्ी कि क शुल्क सीमाओों से बाहि िखा गया है। हम सिकाि द्वािा ननिाभरित िानश से अनिक अनर्दाताओों से क ई कि नहीों लेते हैं । ग. अनतरिि मध्यथथता व्यय का अर्ाि : हम पुनष्ट् किते हैं नक िानषभकी उत्पाद ों के नलए अनर्दाताओों पि क ई अनतरिि मध्यथथता व्यय या शुल्क नहीों लगाया जाता है। हम एनपीएस अनर्दाताओों से िानषभकी प्राप्त किने हेतु नकसी एजेंसी या मध्यथथ की तैनाती नहीों किते हैं औि एनपीएस अनर्दाताओों क प्रत्यक्ष माध्यम के तहत िानषभकी जािी की जाती है । घ. अनुपालन अनिकािी की नजम्मेदारियाों : हम, पीएफआिडीए (एनपीएस से ननकास औि प्रत्याहिण) निननयम, 2015 में उक्तिक्तखत सर्ी कतभव्य ों औि नजम्मेदारिय ों की साििानीपूिभक ननगिानी औि अनुपालन सुनननित किते हैं। इसके अलािा, एनपीएस से ननकासी पि हमसे िानषभकी खिीदने िाले अनर्दाताओों द्वािा रिप टभ की गई नशकायत ों क सोंज्ञान में लेते हैं । हम, एएसपी के रूप में औि पीएफआिडीए के ननकास ननयम ों के प्राििान ों के तहत ननिाभरित हमािे सोंचालन में पािदनशभता, ननष्पक्षता औि निननयामक अनुपालन के उच्चतम मानक ों क बनाए िखने के नलए प्रनतबद्ध हैं। इस अनुपालन प्रमाण पत्र में नननहत कथन मेिी जानकािी के अनुसाि सत्य औि सही हैं औि नकसी र्ी सामग्री क छुपाया नहीों गया है। अनुपालन अनिकािी का नाम औि हिाक्षि