IRDAI (Assets, Liabilities and Solvency Margin of Life Insurance Business) Regulations, 2016

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2295 GI/2016 (1) jftLVªh laö Mhö ,yö&33004@99 REGD. NO. D. L.-33004/99 vlk/kj.k EXTRAORDINARY Hkkx III—[k.M 4 PART III—Section 4 izkf/dkj ls izdkf'kr PUBLISHED BY AUTHORITY la- 191] ubZ fnYyh] lkseokj] ebZ 9] 2016@oS'kk[k 19] 1938 No. 191] NEW DELHI, MONDAY, MAY 9, 2016/ VAISAKHA 19 , 1938 भारतीय भारतीय भारतीय भारतीय बीमा बीमा बीमा बीमा िविनयामक िविनयामक िविनयामक िविनयामक और और और और िवकास िवकास िवकास िवकास ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण अिधसूचना अिधसूचना अिधसूचना अिधसूचना हैदराबाद, 13 अैल, 2016 भारतीय भारतीय भारतीय भारतीय बीमा बीमा बीमा बीमा िविनयामक िविनयामक िविनयामक िविनयामक और और और और िवकास िवकास िवकास िवकास ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण (जीवन जीवन जीवन जीवन बीमा बीमा बीमा बीमा वसाय वसाय वसाय वसाय क क क क आितयाँ आितयाँ आितयाँ आितयाँ, , , , देयताएँ देयताएँ देयताएँ देयताएँ, , , , और और और और ऋण ऋण ऋण ऋण शोध शोध शोध शोधन न न न मता मता मता मता सीमा सीमा सीमा सीमा) ) ) ) िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम, 2016 , 2016 , 2016 , 2016 फा फा फा फा. . . . संसंसंसं. . . . भा भा भा भा.बी बी बी बी.िव िव िव िव.िव िव िव िव.ा ा ा ा././././िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम/9/121/2016 /9/121/2016 /9/121/2016 /9/121/2016.—बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) क धारा 64वी और 64वीए के साथ पठत धारा 114ए क उप-धारा (2) के खंड (वाई), (जेड), (जेडए) और (जेडएबी) तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) क धारा 26 ारा द शिय का योग करते ए ािधकरण, बीमा सलाहकार सिमित के साथ परामश करने के बाद, इसके ारा िनिलिखत िविनयम बनाता है, अथात्:- 1. 1. 1. 1. संि संि संि संि नाम नाम नाम नाम और और और और ारंभ: ारंभ: ारंभ: ारंभ: (1) ये िविनयम भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय क आितयाँ, देयताएँ, और ऋण शोधन मता सीमा) िविनयम, 2016 के नाम से जाने जाएँगे । (2) ये िविनयम 1 अैल 2016 से वृ हगे तथा जीवन बीमा वसाय करने वाले सभी बीमाकता#$ पर लागू हगे। 2. 2. 2. 2. परभाषाएँ परभाषाएँ परभाषाएँ परभाषाएँ.- (1) इन िविनयम म& जब तक संदभ# से अ*यथा अपेित न होः (क) "अिधिनयम" से बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) अिभेत है; (ख) "ािधकरण" से बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) क धारा 3 क उप-धारा (1) के अधीन थािपत भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिभेत है; I :Ill.cl aii U:he (f;aLette of 3ndia '--~ 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (2) इन िविनयम म& यु. और अप/रभािषत, परंतु बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) अथवा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) अथवा उन अिधिनयम के अधीन बनाये गये 1कसी भी िनयम अथवा िविनयम म& प/रभािषत सभी श2द और अिभि.य के अथ# वही हगे जो उन अिधिनयम अथवा िनयम अथवा िविनयम म& 3मशः उनके िलए िनधा#/रत 1कये गये ह5। 3. 3. 3. 3. आितय आितय आितय आितय का का का का मूयांकनः मूयांकनः मूयांकनः मूयांकनः 6येक बीमाकता# जीवन बीमा वसाय के संबंध म& अनुसूची I के अनुसार आितय के मू8य का एक िववरण तैयार करेगा। 4. 4. 4. 4. देयताओँ देयताओँ देयताओँ देयताओँ क क क क रािश रािश रािश रािश का का का का िनधा रणः िनधा रणः िनधा रणः िनधा रणः 6येक बीमाकता# जीवन बीमा वसाय के संबंध म& अनुसूची II के अनुसार देयता$ क रािश का एक िववरण तैयार करेगा। 5. 5. 5. 5. ऋण शोधन मता सीमा ऋण शोधन मता सीमा ऋण शोधन मता सीमा ऋण शोधन मता सीमा का का का का िनधा रणः िनधा रणः िनधा रणः िनधा रणः 6येक बीमाकता# जीवन बीमा वसाय के संबंध म& अनुसूची III के अनुसार ऋण शोधन मता सीमा का एक िववरण तैयार करेगा। 6. 6. 6. 6. वा&य वा&य वा&य वा&य बीमा बीमा बीमा बीमा वसायः वसायः वसायः वसायः जहाँ बीमाकता# वा9य बीमा-रा उपल2ध कराते ;ए वा9य बीमा वसाय करता है, वहाँ देयता$ क रािश का िनधा#रण इन िविनयम के अधीन िविन=द> िस?ांत के अनुसार 1कया जाएगा। 7. 7. 7. 7. भारत भारत भारत भारत केकेकेके बाहर बाहर बाहर बाहर वसायः वसायः वसायः वसायः जहाँ बीमाकता# भारत के बाहर 1कसी देश म& जीवन बीमा वसाय करता है, तथा मेजबान देश के िविनयमनकता# को िववरण अथवा िववरिणयाँ अथवा इस कार का कोई 2योरा तुत करता है, इ*ह& भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय के िलए बीमां1कक /रपोट# और सारांश) िविनयम, 2016 के अनुसार िविन=द> फामC के साथ संलD करेगा। बशत( बशत( बशत( बशत( )क )क )क )क य1द िनयु. बीमांकक क राय है 1क भारत के बाहर जहाँ बीमाकता# वसाय करता है, देयता और शोधन मता मानदंड भारत म& िवFमान देयता और शोधन मता मानदंड क तुलना म& िनGतर देयता और/या शोधन मता आवHयकता म& प/रणत होते ह5, तो ऐसा ि. बीमाकता# से यह अपेा करेगा 1क वह भारत के बाहर 1कसी देश के मेजबान िविनयमनकता# को तुत िववरण अथवा िववरिणय अथवा 1कसी ऐसे 2योरे म& दशा#ई गई आरित िनिधय से अिधक अित/र. आरित िनिधय को अलग रखे ता1क भारत म& िवFमान देयता और ऋण शोधन मता सीमा मानदंड का पालन 1कया जा सके। 8. 8. 8. 8. फाम फाम फाम फाम तुत तुत तुत तुत करनाः करनाः करनाः करनाः इन िविनयम तथा भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय के िलए बीमां1कक /रपोट# और सारांश) िविनयम, 2016 के अनुसार िविन=द> फाम# बीमाकता# Jारा भारत के अंदर 1कये गये जीवन बीमा वसाय और कुल वसाय के िलए अलग-अलग तुत 1कये जाएँगे। 9. 9. 9. 9. िनयु, िनयु, िनयु, िनयु, बीमांकक बीमांकक बीमांकक बीमांकक क क क क ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण म-म-म-म- िनजी िनजी िनजी िनजी मुलाकातः मुलाकातः मुलाकातः मुलाकातः ािधकरण, य1द आवशयक और उिचत समझा जाए, तो िनयु. बीमांकक से कह सकता है 1क वह ािधकरण के काया#लय म& िनजी तौर पर आकर मुलाकात करे, िजससे ऐसे ि. से और जानकारी ाK क जा सके। 10. 10. 10. 10. िनरसन िनरसन िनरसन िनरसन और और और और बचत बचत बचत बचत (1) इन िविनयम के ारंभ होने क तारीख को और उस तारीख से, बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (बीमाकता#$ क आितयाँ, देयताएँ और ऋण शोधन मता सीमा) िविनयम, 2000 अिध3िमत हगे। (2) तथािप, इन िविनयम के ारंभ होने से पहले क गई अथवा 1कये जाने के िलए छोड़ी गई 1कसी बात के संबंध म& बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (बीमाकता#$ क आितयाँ, देयताएँ और ऋण शोधन मता सीमा) िविनयम, 2000 Jारा उनका िनयंिLत होना जारी रहेगा। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 3 11. 11. 11. 11. प.ीकरण प.ीकरण प.ीकरण प.ीकरण आ)द आ)द आ)द आ)द जारी जारी जारी जारी करने करने करने करने केकेकेके िलए िलए िलए िलए ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण क क क क शि, शि, शि, शि, इन िविनयम के 1कसी भी उपबंध को लागू करने अथवा उसका अथ#िनण#य करने म& उ6पM होने वाली 1कसी भी शंका अथवा क/ठनाई को दूर करने के िलए ािधकरण का अOय आवHयक समझे गये Pप म& उपयु. प>ीकरण अथवा 1दशािनदQश जारी कर सकता है। अनुसूची अनुसूची अनुसूची अनुसूची I आितय आितय आितय आितय का का का का मूयांकन मूयांकन मूयांकन मूयांकन (िविनयम 3 देख") 1. िनGिलिखत आितयाँ शू*य मू8य के साथ रखी जाएँगी, (1) भारत म& एज&ट और मOयवTतय़ क शेष रािशयाँ और बकाया ीिमयम, जहाँ तक उनक वसूली 30 1दन क अविध के अंदर नहV क गई हो; (2) भारत के बाहर एज&ट और मOयवTतय क शेष रािशयाँ और बकाया ीिमयम, जहाँ तक वे वसूलीयोWय नहV ह5; (3) िविवध ऋण, जहाँ तक वे वसूली योWय नहV ह5; (4) अिXम और ाYय रािशयाँ जो अाYय वPप क ह5; (5) फ़न[चर, जुड़नार, जड़ वतु टॉक और लेखन-सामXी; (6) आथिगत य; (7) लाभ-हािन िविनयोग खाता शेष का नामे शेष तथा पूव#द य को छोड़कर अ*य कोई का8पिनक आितयाँ; (8) न2बे 1दन से अिधक बकाया पुनब[माकता# क शेष रािशयाँ; (9) प^ाधृत सुधार; (10) न2बे 1दन से अिधक अविध के िलए बकाया सेवा कर संबंधी अयु. जमा; (11) कोई अ*य आितयाँ, जो बीमा अिधिनयम, 1938 क धारा 64वV के अधीन अवीकाय़# मानी गई ह5। 2. बीमाकता# क सभी अ*य आितय का मू8यांकन बीमा कंपिनय के िवीय िववरण और लेखा-परीक क /रपोट# क तैयारी, अ*य कार क पूँजी और िनवेश के संबंध म& ािधकरण Jारा जारी 1कये गये समय-समय पर यथायो_य िविनयम और अ*य अनुदेश के अनुसार 1कया जाएगा। 3. आितय आितय आितय आितय का का का का िववरणः िववरणः िववरणः िववरणः 6येक बीमाकता# भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय के िलए बीमां1कक /रपोट# और सारांश) िविनयम, 2016 के फाम# आितयाँ एए म& आितय का िववरण तैयार करेगा। 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] अनुसूची अनुसूची अनुसूची अनुसूची IIIIIIII देयता1 देयता1 देयता1 देयता1 का का का का मूयांकन मूयांकन मूयांकन मूयांकन – जीवन जीवन जीवन जीवन बीमा बीमा बीमा बीमा (िविनयम 4 देख") 1. 1. 1. 1. ा2याः ा2याः ा2याः ा2याः इस अनुसूची म&, (1) बीमां1कक अ*वेषण के संबंध म& "मू8यांकन 1दनांक" से वह 1दनांक अिभेत है िजससे उ. अ*वेषण संबंिधत है। (2) "पॉिलसी खाते" से वे िनिधयाँ अिभेत ह5 जो प/रवत[ संब? वसाय और प/रवत[ असंब? वसाय के िलए िनि`त ह5। 2. 2. 2. 2. गिणतीय गिणतीय गिणतीय गिणतीय आरित आरित आरित आरित िनिधय िनिधय िनिधय िनिधय केकेकेके िनधा रण िनधा रण िनधा रण िनधा रण क क क क प3ितः प3ितः प3ितः प3ितः (1) गिणतीय आरित िनिधय का िनधा#रण 6येक संिवदा के िलए उप-पैरा (2) से (4) तक के अनुसार मू8यांकन क 6यािशत प?ित Jारा 1कया जाएगा। (2) मू8यांकन प?ित म& सभी भावी आकिमक य को Oयान म& रखा जाएगा िजनके अंतग#त पॉिलसी क शतC के Jारा िनधा#/रत Pप म& कोई भी ीिमयम (पॉिलसीधारक Jारा) और लाभ (पॉिलसीधारक/ लाभाथ[ को) पॉिलसी के अंतग#त देय हगे। लाभ के तर के अंतग#त पॉिलसीधारक क उिचत 6याशा$ (अंितम बोनस, य1द कोई ह, सिहत बोनस के संबंध म&) और लाभ के भुगतान के िलए बीमाकता# क थािपत था$ को Oयान म& रखा जाएगा। (3) मू8यांकन प?ित म& संिवदा क शतC के अंतग#त पॉिलसीधारक के िलए उपल2ध होने वाले िवक8प और गारं/टय क लागत को िहसाब म& िलया जाएगा। (4) 6येक पॉिलसी के अंतग#त देयता क रािश का िनधा#रण सभी संबंिधत मानदंड क िववेकपूण# धारणा$ पर आधा/रत होगा। 6येक मानदंड का मू8य बीमाकता# के 6यािशत अनुभव पर आधा/रत होगा तथा इसम& ितकूल िवचलन के िलए उिचत माTजन (इसम& इसके बाद एमएडी के Pप म& उि8लिखत) शािमल 1कया जाएगा जो गिणतीय आरित िनिधय क रािश म& वृि? के Pप म& प/रणत हो सकेगा। (5) (क) पॉिलसी के संबंध म& उप-पैरा (4) के अनुसार िनधा#/रत गिणतीय आरित िनिध क रािश मू8यांकन 1दनांक को ऋणा6मक ("ऋणा6मक आरित िनिधयाँ" के Pप म& अिभिहत) अथवा उपल2ध अaयप#ण मू8य से कम ("अaयप#ण मू8य *यूनता आरित िनिधयाँ" के Pप म& अिभिहत) हो सकती है। प.ीकरणः प.ीकरणः प.ीकरणः प.ीकरणः इस योजन के िलए अaयप#ण मू8य वह होगा जो िवशेष अaयप#ण मू8य और गारंटीकृत अaयप#ण मू8य म& जो भी उbतर होगा। (ख) िनयु. बीमांकक, अिधिनयम क धारा 35 के योजन के िलए 1कसी आशोधन के िबना ऐसी गिणतीय आरित िनिधय क रािश का उपयोग करेगा। (ग) िनयु. बीमांकक अिधिनयम क धारा 13, 49, 64वी और 64वीए के योजन के िलए इस कार क गिणतीय आरित िनिध को ऐसी ऋणा6मक आरित िनिध के मामले म& शू*य तक, अथवा ऐसी अaयप#ण मू8य *यूनता आरित िनिधय के मामले म& अaयप#ण मू8य तक, जैसी िथित हो, िनि`त करेगा। (6) िनGिलिखत िथितय को छोड़कर मू8यांकन प?ित "सकल ीिमयम मू8यांकन" होगीः (क) सामूिहक वसाय के साथ संब? अनुवृि?य (राइडस#) सिहत, एक वष[य नवीकरण-योWय सामूिहक साविध बीमा िजसम& आरित िनिधय के अंतग#त अनTजत ीिमयम, ीिमयम कमी और `उपगत परंतु सूिचत नहV 1कये गये' दाव क अनुमित दी जाएगी। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 5 (ख) वैयि.क उ6पाद के साथ संब? अनुवृि?याँ (राइडस#) िजनम& आरित िनिध वह होगी जो `सकल ीिमयम मू8यांकन आरित िनिध' और `अनTजत ीिमयम आरित िनिध' म& जो भी उbतर होगी। (7) वैयि.क वसाय के िलए, िनयु. बीमांकक उपगत परंतु सूिचत नहV 1कये गये दाव के संबंध म& अित/र. आरित िनिध को रोक सकता है। (8) य1द िनयु. बीमांकक क राय म& मू8यांकन क सकल ीिमयम प?ित को छोड़कर मू8यांकन क 1कसी अ*य प?ित को अपनाना होगा, तब अ*य सिMकटन (अॉिcसमेशन) प?ितय (उदा. पूव#ापी प?ित) का उपयोग 1कया जा सकता है। बशत( बशत( बशत( बशत( )क )क )क )क प/रकिलत आरित िनिध क रािश के संबंध म& यह 6यािशत है 1क वह कम से कम उस रािश के समान होगी जो सकल ीिमयम प?ित लागू करते ;ए उ6पM क जाएगी। (9) मू8यांकन मानदंड के िलए देयता$ और पूवा#नुमान क रािश के प/रकलन क प?ित एक वष# से अगले वष# तक अनुमािनत समापन के अधीन नहV होगी। 3. 3. 3. 3. पॉिलसी पॉिलसी पॉिलसी पॉिलसी नकदी नकदी नकदी नकदी वाहः वाहः वाहः वाहः मू8यांकन क सकल ीिमयम प?ित िनGिलिखत भावी पॉिलसी नकदी वाह को उपयु. 2याज-दर पर घटायेगी, (1) देय ीिमयम, य1द कोई ह, मृ6यु पर देय लाभ, य1द कोई ह, उरजीिवता पर देय लाभ, य1द कोई ह, संिवदा क वैिdछक समािK पर देय लाभ, य1द कोई ह, तथा िनGिलिखत, य1द कोई ह :- (क) मूलभूत लाभ, (ख) अनुवृि? लाभ, (ग) मू8यांकन 1दनांक पर िनिहत हो चुके बोनस, (घ) मू8यांकन 1दनांक पर मू8यांकन के प/रणामवPप बोनस, तथा (ङ) अंितम बोनस (मू8यांकन क 2याज-दर के साथ सुसंगत Pप म&) सिहत भावी बोनस (मू8यांकन 1दनांक से एक वष# के बाद); (2) पॉिलसी के संबंध म& कमीशन और पा/रfिमक, य1द कोई देय हो (यह बीमाकता# क वत#मान था पर आधा/रत होगा)। अनाथ पॉिलिसय के संबंध म& कमीशन का भुगतान न करने के िलए कोई छूट नहV दी जाएगी। (3) पॉिलसी के संबंध म& पॉिलसी अनुरण य, य1द कोई ह, जैसी 1क पैरा 5 के उप-पैरा (4) म& वथा क गई है; (4) शेयरधारक को लाभ का आबंटन, य1द कोई हो, जहाँ शेयरधारक को देने योWय लाभ और पॉिलसीधारक के िलए घोिषत बोनस दर के बीच कोई िविन=द> संबंध हो। बशत( बशत( बशत( बशत( )क )क )क )क कर, य1द कोई हो, के िलए वथा अवHय क जानी चािहए। 4. 4. 4. 4. पॉिलसी पॉिलसी पॉिलसी पॉिलसी िवकप िवकप िवकप िवकप और और और और गारंटयाँ गारंटयाँ गारंटयाँ गारंटयाँ : : : : जहाँ पॉिलसी म& अंतTनिहत िवक8प क वथा हो िजनका योग पॉिलसीधारक Jारा 1कया जा सकता है, जैसे अdछे वा9य के 1कसी सबूत के िबना भावी 1दनांक (1दनांक) पर बीमा-रा का प/रवत#न या प/रवध#न, अथवा गारं/टयाँ, जैसे संिवदा क प/रपgता पर वाTषक दर गारं/टयाँ, िनवेश गारं/टयाँ आ1द, वहाँ ऐसे िवक8प अथवा गारं/टय क लागत का अनुमान 1कया जाएगा और उ*ह& गिणतीय आरित िनिधय का प/रकलन करने म& िवशेष नकदी वाह के Pप म& माना जाएगा। 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 5. 5. 5. 5. मूयांकन मूयांकन मूयांकन मूयांकन मानदंडः मानदंडः मानदंडः मानदंडः (1) मू8यांकन मानदंड के अंतग#त वे आधार हगे िजन पर भावी पॉिलसी नकदी वाह क संगणना क जाएगी और उ*ह& घटाया जाएगा। 6येक मानदंड को वसाय के उस खंड के िलए उपयु. होना चािहए िजसका मू8यांकन 1कया जाएगा। िनयु. बीमांकक िनGिलिखत पर िवचार करेगा, (क) मानदंड का/के मू8य बीमाकता# के अनुभव पर आधा/रत होगा/हगे जहाँ उपल2ध ह। य1द िवhसनीय अनुभव का अOययन उपल2ध नहV है, तो उ. मू8य उFोग के अOययन पर आधा/रत हो सकता है/ हो सकते ह5, य1द उपल2ध और उपयु. हो/ह। य1द इनम& से कोई भी उपल2ध नहV है, तो उ. मू8य उ6पाद के कमत-िनधा#रण के िलए यु. आधार पर िनभ#र हो सकते ह5। 1कसी भी मानदंड के 6यािशत तर को थािपत करने म& अनुभव म& 1कसी संभािवत iास को Oयान म& रखा जाएगा। (ख) इस उप-पैरा के खंड (क) म& िनधा#/रत Pप म& 6यािशत तर का समायोजन ितकूल िवचलन के िलए उपयु. माTजन (एमएडी) Jारा 1कया जाएगा जहाँ एमएडी का तर 6यािशत तर म& िवhास क माLा पर आधा/रत होगा, तथा 6येक मानदंड म& ऐसा एमएडी ािधकरण क सहमित के साथ भारतीय बीमांकक संथान Jारा जारी 1कये गये बीमां1कक वहार मानक/माग#दश[ नोट पर आधा/रत होगा। (ग) िविभM मू8यांकन मानदंड के िलए यु. मू8य को आपस म& सुसंगत होना चािहए। (2) मृ8यु मृ8यु मृ8यु मृ8यु दर- दर- दर- दर- जो यु. हगी, वे 1कसी कािशत सारणी के संदभ# से हगी, जब तक 1क बीमाकता# ने अपने वयं के अनुभव के आधार पर एक अलग सारणी का िनमा#ण नहV 1कया होः बशतQ 1क ऐसी कािशत सारणी ािधकरण क सहमित के साथ भारतीय बीमांकक संथान Jारा बीमा उFोग को उपल2ध कराई जाएगी। आगे यह भी शत# होगी 1क ऐसी कािशत सारणी के संदभ# से िनधा#/रत दर& उस कािशत सारणी के एक सौ ितशत से कम नहV हगी। आगे यह भी शत# होगी 1क कािशत सारणी के संदभ# से िनधा#/रत ऐसी दर& उस कािशत सारणी के एक सौ ितशत से कम हो सकती ह5, य1द िनयु. बीमांकक एक िनGतर ितशत का औिच6य िस? करता हो। (3) अवथता अवथता अवथता अवथता दर- दर- दर- दर- जो यु. क जाएँगी, एक कािशत सारणी के संदभ# के Jारा हगी, जब तक बीमाकता# ने अपने वयं के अनुभव के आधार पर एक अलग सारणी का िनमा#ण नहV 1कया होः बशतQ 1क ऐसी कािशत सारणी ािधकरण क सहमित के साथ भारतीय बीमांकक संथान Jारा बीमा उFोग को उपल2ध कराई जाएगी। आगे यह भी शत# होगी 1क एक कािशत सारणी के संदभ# Jारा िनधा#/रत ऐसी दर& उस कािशत सारणी के एक सौ ितशत से कम नहV हगी। आगे यह भी शत# होगी 1क कािशत सारणी के संदभ# से िनधा#/रत ऐसी दर& उस कािशत सारणी के एक सौ ितशत से कम हो सकती ह5, य1द िनयु. बीमांकक एक िनGतर ितशत का औिच6य िस? करता हो। (4) पॉिलसी पॉिलसी पॉिलसी पॉिलसी अनुरण अनुरण अनुरण अनुरण य य य य बीमाकता# के वातिवक य अनुभव से संबंिधत हगे। सभी य मुkाफित के िलए भावी वषC म& बढ़ाई जाएँगी; मुkाफित क अनुमािनत दर मू8यांकन 2याज-दर के साथ सुसंगत होनी चािहए। बशत( बशत( बशत( बशत( )क )क )क )क उपयु. अित/र. ावधान 1कये जाने चािहए य1द मू8यांकन के िलए वातिवक अनुभव पर िवचार नहV 1कया गया हो। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 7 आगे आगे आगे आगे यह यह यह यह भी भी भी भी शत शत शत शत होगी होगी होगी होगी )क )क )क )क उपयु#. उपबंध जीवन बीमा कंपिनय पर वसाय ारंभ करने क तारीख से पहले पाँच वष# के िलए लागू नहV हगे। (5) मूयांकन मूयांकन मूयांकन मूयांकन ;याज ;याज ;याज ;याज-दर दर दर दर, , , , जो िनयु. बीमांकक Jारा यु. क जाएगी – (क) पैरा 3 म& उि8लिखत पॉिलसी नकदी वाह के वत#मान मू8य के प/रकलन के िलए, वत#मान आितय से आय जो जीवन बीमा वसाय के खंड के कारण है, तथा भिवlय म& िनवेश क जाने वाली रािशय से ाK करने के िलए जो आय बीमाकता# से 6यािशत है, के िववेकपूण# िनधा#रण से तय क गई 2याज- दर से उbतर नहV होगी, एवं ऐसे िनधा#रण म& िनGिलिखत को िहसाब म& िलया जाएगा- (i) देयता$ का समथ#न करने वाली आितय क संरचना, संित 1कये जा रहे (ऑन ह5ड) िनवेश से 6यािशत नकदी वाह, मू8यांकन क जाने वाली पॉिलिसय के खंड से नकदी वाह, संभािवत भावी िनवेश प/रिथितयाँ तथा भावी िनवल नकदी वाह का वहार करने म& अपनाई जाने वाली पुनTनवेश और िविनवेश क काय#नीित; (ii) ऐसे िनवेश अथवा मूलधन क वापसी पर आय क ािK के संबंध म& िनवेश के साथ संब? जोिखम; (iii) बीमाकता# के िनवेश कायC के साथ संब? य; (ख) संिवदा$ क िविश> fेणी के संबंध म& पॉिलसी नकदी वाह के वत#मान मू8य के प/रकलन के िलए, ऐसी fेणी क संिवदा$ के योजन के िलए अनुरित आितय पर आय से उbतर नहV होगी; (ग) लाभ-रिहत (नॉन-पाmटिसपेnटग) वसाय के संबंध म& भावी 2याज-दर म& िगरावट के जोिखम क पहचान करेगी; (घ) सहभागी (पाmटिसपेnटग) वसाय के संबंध म&, पूवा#नुमान के आधार पर होगी (भावी िनवेश प/रिथितय के संदभ# म&), 1क मू8यांकन म& यु. भावी बोनस का मान मू8यांकन 2याज-दर के साथ सुसंगत होगा। (6) पगम पगम पगम पगम दर दर दर दर, , , , य1द मू8यांकन के िलए इस पर िवचार 1कया जाता है, तो उ6पाद अथवा इसी कार के उ6पाद के िवगत अनुभव के आधार पर िववेकपूण# धारणा होनी चािहए; तथा यह उ6पाद के वPप, लिoयत बाजार, िवतरण माOयम आ1द के आधार पर 6यािशत भावी अनुभव के संदभ# म& होगी। (7) अ=य अ=य अ=य अ=य मानदंड मानदंड मानदंड मानदंड पॉिलसी के कार के आधार पर Oयान म& रखे जा सकते ह5। ऐसे मानदंड के मू8य को थािपत करने म& इस अनुसूची म& िनधा#/रत िवचार को Oयान म& रखा जाएगा। (8) ािधकरण के पूव# अनुमोदन के िबना बीमाकता#$/ पुनब[माकता#$ से 1कसी भी कार से जमारािश अथवा ऋण के Pप म& उधार के त6व के साथ पुनब[मा वथा को अपेित ऋण शोधन मता सीमा के िनधा#रण के योजन के िलए पुनब[मा हेतु ऋण के Pप म& नहV माना जाएगा। (9) य1द गिणतीय आरित िनिध का प/रकलन पुनब[मा ीिमयम के संबंध म& य तथा पुनब[माकता# से दावा वसूिलय के िलए िलये गये ऋण के िलए वथा करते ;ए 1कया जाता है, तो मू8यांकन का आधार और प?ितयाँ इस अनुसूची के अनुसार हगी। 6. 6. 6. 6. पुनब>मा पुनब>मा पुनब>मा पुनब>मा केकेकेके िलए िलए िलए िलए यो?यताः यो?यताः यो?यताः यो?यताः (1) यह अनुसूची पुनब[माकता#$ क बिहय म& pववसाय के मू8यांकन के िलए भी लागू होगी। (2) बीमाकता#$ Jारा अOयTपत वसाय के संबंध म& यह अनुसूची बीमाकता# Jारा धा/रत जोिखम पर िनवल रािशय के िलए लागू होगी। 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 7. 7. 7. 7. यूिनट यूिनट यूिनट यूिनट सहब3 सहब3 सहब3 सहब3 वसाय वसाय वसाय वसाय केकेकेके िलए िलए िलए िलए अितर, अितर, अितर, अितर, अपेाएँ अपेाएँ अपेाएँ अपेाएँ : (1) यूिनट सहब? वसाय के संबंध म& आरित िनिधय म& दो घटक हगे, अथा#त् यूिनट आरित िनिधयाँ और सामा*य (गैर-यूिनट) िनिध आरित िनिधयाँ। (2) यूिनट आरित िनिधय का प/रकलन मू8यांकन 1दनांक पर चिलत पॉिलिसय को आबं/टत यूिनट के संबंध म& मू8यांकन 1दनांक पर यूिनट मू8य का योग करते ;ए 1कया जाएगा, य1द लागू हो। (3) सामा*य (गैर-यूिनट) िनिध आरित िनिधय का िनधा#रण घटाई गई नकदी वाह प?ित का योग करते ;ए 1कया जाएगा, िजसम& िनGिलिखत को Oयान म& रखा जाएगा, अथा#त् :- (क) भिवlय म& देय ीिमयम, य1द कोई ह; (ख) सामा*य (गैर-यूिनट) िनिध /रज़व# Jारा ावधानीकृत, मृ6यु पर देय लाभ, य1द कोई ह (यूिनट के मू8य से अिधक); (ग) सामा*य (गैर-यूिनट) िनिध म& अदा 1कये गये बंधन भार; (घ) अaयप#ण मू8य अथवा *यूनतम मृ6यु पर देय अथवा प/रपgता लाभ से संबंिधत गारं/टयाँ, य1द कोई ह; (ङ) िनिध वृि? दर& और बंधन भार। (अ*य मानदंड के साथ इन मानदंड के मू8य का िनधा#रण पैरा 5 के अनुसार 1कया जाएगा); (च) गैर-ऋणा6मक अविश> प/रवध#न, य1द कोई ह; (छ) 1कसी भावी ऋणा6मक नकदी वाह के िलए उपयु. Pप म& आरित िनिधय को थािपत करते ;ए ावधान 1कया जाएगा; तथा ऋणा6मक िनिध, य1द कोई हो तो, उसे शू*य तक िनि`त 1कया जाएगा। प.ीकरणः प.ीकरणः प.ीकरणः प.ीकरणः यूिनट सहब? पॉिलिसय के अंतग#त सामा*य (गैर-यूिनट) िनिध /रज़व# को िनवेश मानदंड, अिधशेष के िवतरण, आ1द के योजन के िलए असंब? लाभरिहत (नॉन-पाmटिसपेnटग) वसाय के िलए आरित िनिध के Pप म& माना जाएगा। 8. 8. 8. 8. परवत> परवत> परवत> परवत> संब3 संब3 संब3 संब3 वसाय वसाय वसाय वसाय केकेकेके िलए िलए िलए िलए अितर, अितर, अितर, अितर, अपेाएँ अपेाएँ अपेाएँ अपेाएँ : : : : (1) प/रवत[ संब? वसाय के संबंध म& आरित िनिध म& दो घटक हगे, अथा#त् पॉिलसी खाता आरित िनिधयाँ और सामा*य िनिध /रज़व#। (2) पॉिलसी खाता आरित िनिधयाँ मू8यांकन के 1दनांक को पॉिलसी खाते म& शेष रािश हगी। (3) सामा*य िनिध /रज़वC का िनधा#रण घटाई गई नकदी वाह प?ित का योग करते ;ए 1कया जाएगा, िजसम& िनGिलिखत को Oयान म& रखा जाएगा, अथा#त् :- (क) भिवlय म& देय ीिमयम, य1द कोई ह; ;; (ख) सामा*य िनिध Jारा ावधानीकृत, मृ6यु पर देय लाभ, य1द कोई ह (पॉिलसी खाते के मू8य से अिधक); (ग) सामा*य िनिध म& अदा 1कये गये बंधन भार; (घ) अaयप#ण मू8य अथवा *यूनतम मृ6यु पर देय और प/रपgता लाभ से संबंिधत गारं/टयाँ, य1द कोई ह; ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 9 (ङ) पॉिलसी खाता वृि? दर& और बंधन भार। (अ*य मानदंड के साथ इन मानदंड के मू8य का िनधा#रण पैरा 5 के अनुसार 1कया जाएगा); (च) गैर-ऋणा6मक अविश> प/रवध#न, य1द कोई ह; (छ) 1कसी भावी ऋणा6मक नकदी वाह के िलए उपयु. Pप म& आरित िनिधय को थािपत करते ;ए ावधान 1कया जाएगा; तथा ऋणा6मक िनिध, य1द कोई हो तो, उसे शू*य तक िनि`त 1कया जाएगा। प.ीकरणः प.ीकरणः प.ीकरणः प.ीकरणः प/रवत[ सहब? वसाय के अंतग#त सामा*य िनिध /रज़व# को िनवेश मानदंड, अिधशेष के िवतरण, आ1द के योजन के िलए असंब? लाभरिहत (नॉन-पाmटिसपेnटग) वसाय के िलए आरित िनिध के Pप म& माना जाएगा। 9. 9. 9. 9. परवत> परवत> परवत> परवत> असंब3 असंब3 असंब3 असंब3 वसाय वसाय वसाय वसाय (सममूय सममूय सममूय सममूय और और और और गैर गैर गैर गैर-सममूय सममूय सममूय सममूय) ) ) ) केकेकेके िलए िलए िलए िलए अितर, अितर, अितर, अितर, अपेाएँ अपेाएँ अपेाएँ अपेाएँ : (1) प/रवत[ असंब? वसाय के संबंध म& आरित िनिध के दो घटक हगे, अथा#त् पॉलसी िनिध /रज़व# और सामा*य िनिध /रज़व#। (2) पॉिलसी खाता आरित िनिधयाँ मू8यांकन के 1दनांक को पॉिलसी खाते म& शेष रािश हगी। (3) सामा*य िनिध /रज़वC का िनधा#रण घटाई गई नकदी वाह प?ित का योग करते ;ए 1कया जाएगा, िजसम& िनGिलिखत को Oयान म& रखा जाएगा, अथा#त् :- (क) भिवlय म& देय ीिमयम, य1द कोई ह; (ख) सामा*य िनिध Jारा ावधानीकृत, मृ6यु पर देय लाभ, य1द कोई ह (पॉिलसी खाते के मू8य से अिधक); (ग) सामा*य िनिध म& अदा 1कये गये बंधन भार; (घ) अaयप#ण मू8य अथवा *यूनतम मृ6यु पर देय और प/रपgता लाभ से संबंिधत गारं/टयाँ, य1द कोई ह; (ङ) पॉिलसी खाता वृि? दर& और बंधन भार। (अ*य मानदंड के साथ इन मानदंड के मू8य का िनधा#रण पैरा 5 के अनुसार 1कया जाएगा); (च) गैर-ऋणा6मक अविश> प/रवध#न, य1द कोई ह; (छ) 1कसी भावी ऋणा6मक नकदी वाह के िलए उपयु. Pप म& आरित िनिधय को थािपत करते ;ए ावधान 1कया जाएगा; तथा ऋणा6मक िनिध, य1द कोई हो तो, उसे शू*य तक िनि`त 1कया जाएगा। (ज) भावी बोनस (मू8यांकन 1दनांक के बाद एक वष#) अंितम बोनस सिहत (मू8यांकन 2याज-दर के साथ सुसंगत Pप म&) (झ) कर, य1द कोई हो, तो उसके िलए अवHय Oयान रखा जाना चािहए। (ञ) शेयरधारक को लाभ का आबंटन, य1द कोई हो, जहाँ शेयरधारक को देय लाभ और पॉिलसीधारक के िलए घोिषत बोनस दर के बीच कोई िविन=द> संबंध हो। प.ी प.ी प.ी प.ीकरणः करणः करणः करणः प/रवत[ असंब? लाभरिहत (नॉन-पाmटिसपोnटग) वसाय के अंतग#त सामा*य िनिध /रज़वC को िनवेश मानदंड, अिधशेष के िवतरण, आ1द के योजन के िलए असंब? लाभरिहत (नॉन-पाmटिसपेnटग) वसाय के िलए आरित िनिध के Pप म& माना जाएगा। 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] इसके इसके इसके इसके अितर, अितर, अितर, अितर,, , , , प/रवत[ असंब? सहभागी वसाय के अंतग#त सामा*य िनिध /रज़वC को िनवेश मानदंड, अिधशेष के िवतरण आ1द के योजन के िलए असंब? सहभागी वसाय के िलए आरित िनिध के Pप म& माना जाएगा। 10. 10. 10. 10. ावधान ावधान ावधान ावधान केकेकेके िलए िलए िलए िलए अितर, अितर, अितर, अितर, अपेाएँ अपेाएँ अपेाएँ अपेाएँ : : : : िनयु. बीमांकक िनGिलिखत के संबंध म& समX ावधान करेगा, जहाँ गिणतीय आरित िनिधय के िनधा#रण म& 6येक पॉिलसी के िलए गिणतीय आरित िनिधय का प/रकलन करना संभव नहV होः- (1) पॉिलिसयाँ िजनके संबंध म& अवमानक जीवन के जोिखम-अंकन के कारण अित/र. ीिमयम भा/रत 1कये गये ह5, जो वसाय संकट, अिधक वजन, कम वजन, धूsपान वृ, वा9य, जलवायु-संबंधी अथवा भौगोिलक प/रिथितय जैसे अित/र. जोिखम के अधीन ह5; (2) पगत पॉिलिसयाँ जो मू8यांकन म& शािमल नहV क गई ह5, परंतु िजनके अंतग#त एक देयता िवFमान है अथवा उ6पM हो सकती है; (3) वैयि.क और सामूिहक बीमा पॉिलिसय के अंतग#त उपल2ध िवक8प; (4) वैयि.क और सामूिहक बीमा पॉिलिसय के िलए उपल2ध गारं/टयाँ; (5) िविनमय क दर& िजनपर िवदेशी मुkा$ म& जारी क गई पॉिलिसय के संबंध म& लाभ को भारतीय tपय म& प/रवTतत 1कया गया है तथा िविनमय दर म& भावी परवत#न से उ6पM होने वाली गिणतीय आरित िनिधय क संभािवत वृि? के िलए cया ावधान 1कया गया है; (6) अ*य, य1द कोई हो। 11. 11. 11. 11. देयता1 देयता1 देयता1 देयता1 का का का का िववरणः िववरणः िववरणः िववरणः बीमाकता# भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय के िलए बीमां1कक /रपोट# और सारांश) िविनयम, 2016 के अनुसार देयता$ का एक िववरण तुत करेगा। अनुसूची अनुसूची अनुसूची अनुसूची III शोधन मता मा@जन शोधन मता मा@जन शोधन मता मा@जन शोधन मता मा@जन का का का का िनधा रण िनधा रण िनधा रण िनधा रण – जीवन जीवन जीवन जीवन बीमा बीमा बीमा बीमा वसाय वसाय वसाय वसाय (िविनयम 5 देख") 1. 1. 1. 1. ा2याः ा2याः ा2याः ा2याः इस अनुसूची म&, (1) "उपल2ध ऋण शोधन मता सीमा" से जीवन बीमा देयता$ (भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय के िलए बीमां1कक /रपोटu और सारांश) िविनयम, 2016 के फाम#- एच म& तुत 1कये गये Pप म&) तथा पॉिलसीधारक क िनिध और शेयरधारक क िनिधय क अ*य देयता$ के मू8य क तुलना म& आितय के मू8य (भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय के िलए बीमां1कक /रपोट# और सारांश) िविनयम, 2016 के अंतग#त िविन=द> फाम#-एए म& तुत 1कये गये Pप म&) का आिधcय अिभेत है; (2) "शोधन मता अनुपात" से भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय के िलए बीमां1कक /रपोट# और सारांश) िविनयम, 2016 के फाम#-केटी-3 म& िविन=द> Pप म& अपेित ऋण शोधन मता सीमा क रािश क तुलना म& उपल2ध ऋण शोधन मता सीमा क रािश का अनुपात अिभेत है। 2. 6येक बीमाकता# हर समय उपल2ध ऋण शोधन मता सीमा एक ऐसे तर पर बनाये रखेगा जो अिधिनयम क धारा 6 के अंतग#त बताये गये Pप म& *यूनतम पूँजी क रािश के पचास ितशत एवं अपेित ऋण शोधन मता सीमा के एक सौ ितशत म& से जो भी उbतर होगा उससे कम नहV होगा ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 11 तथा ऐसा न करने पर ािधकरण अिधिनयम क धारा 64वीए क उप-धारा (2) के अनुसार कार#वाई करेगा। 3. "शोधन मता का िनयंLण तर" से अिधिनयम क धारा 64वीए क उप-धारा (3) के अनुसार ािधकरण Jारा िविन=द> ऋण शोधन मता सीमा का तर अिभेत होगा िजसका उ8लंघन करने पर ािधकरण उपयु. समझे जाने वाले 1क*हV अ*य उपचारा6मक उपाय करने पर ितकूल भाव के िबना अिधिनयम क धारा 64वीए क उप-धारा (4) के अनुसार कार#वाई करेगा। शोधन मता का िनयंLण तर इसके Jारा 150% के शोधन मता अनुपात के Pप म& िविन=द> 1कया जाता है। 4. अपेित अपेित अपेित अपेित ऋण शोधन मता सीमा ऋण शोधन मता सीमा ऋण शोधन मता सीमा ऋण शोधन मता सीमा का का का का िनधा रणः िनधा रणः िनधा रणः िनधा रणः 6येक बीमाकता# भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय के िलए बीमां1कक /रपोट# और सारांश) िविनयम, 2016 के अनुसार अपेित ऋण शोधन मता सीमा, उपल2ध ऋण शोधन मता सीमा और शोधन मता अनुपात िनधा#/रत करेगा। टी. एस. िवजयन, अOय [िवwापन III/4/असा./71(161)] INSURANCE REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY OF INDIA NOTIFICATION Hyderabad, the 13th April, 2016 Insurance Regulatory and Development Authority of India (Assets, Liabilities, and Solvency Margin of Life Insurance Business) Regulations, 2016 F. No. IRDAI/Reg/9/121/2016.—In exercise of the powers conferred by clauses (y), (z), (za) and (zab) of sub-section (2) of section 114A read with Sections 64V and 64VA of the Insurance Act, 1938, (4 of 1938) and section 26 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999), the Authority, in consultation with the Insurance Advisory Committee, hereby makes the following regulations, namely:- 1. Short title and commencement: (1) These regulations may be called the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Assets, Liabilities, and Solvency Margin of Life Insurance Business) Regulations, 2016. (2) These Regulations shall come into effect from 1st April 2016 and shall apply to all Insurers carrying on Life Insurance Business. 2. Definitions: (1) In these regulations, unless the context otherwise requires: (a) “Act” means the Insurance Act, 1938 (4 of 1938); (b) “Authority” means the Insurance Regulatory and Development Authority of India established under sub-section (1) of section 3 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999); (2) All words and expressions used herein and not defined but defined in the Insurance Act, 1938 (4 of 1938), or in the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999), or in any Rules or Regulations made there under, shall have the meanings respectively assigned to them in those Acts or Rules or Regulations. 3. Valuation of Assets: Every insurer shall prepare a statement of the value of assets in accordance with Schedule I in respect of life insurance business. 4. Determination of Amount of Liabilities: Every insurer shall prepare a statement of the amount of liabilities in accordance with Schedule II in respect of life insurance business. 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 5. Determination of Solvency Margin: Every insurer shall prepare a statement of solvency margin in accordance with Schedule III, in respect of life insurance business. 6. Health Insurance Business: Where the insurer transacts health insurance business providing health covers, the amount of liabilities shall be determined in accordance with the principles specified under these Regulations. 7. Business outside India: Where the insurer transacts life insurance business in a country outside India, and submits statements or returns or any such particulars to the host regulator, the insurer shall enclose the same along with the Forms specified in accordance with these Regulations and the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Actuarial Report and Abstract for Life Insurance Business) Regulations, 2016. Provided that if Appointed Actuary is of the opinion that the liability and solvency norms outside India where the insurer transacts business, results in lower liability and/or solvency requirement as compared to the liability and solvency norms existing in India , then such person shall require the insurer to set aside additional reserves over and above the reserves shown in the statements or returns or any such particulars submitted to the host regulator of a country outside India so as to comply with the liability and solvency norms existing in India. 8. Furnishing of Forms: The Forms specified in accordance with these Regulations and the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Actuarial Report and Abstract of Life Insurance Business) Regulations, 2016, shall be furnished separately for Life Insurance Business within India and Total Business transacted by the insurer. 9. Personal visit of Appointed Actuary to the Authority: The Authority may, if considered necessary and expedient, ask the Appointed Actuary to make a personal visit to the office of the Authority to elicit from such person any further information. 10. Repeal and Savings (1) On and from the commencement of these regulations, the Insurance Regulatory and Development Authority (Assets, Liabilities and Solvency Margins of Insurers) Regulations, 2000 shall stand superseded. (2) However, in respect of anything done or omitted to be done prior to the commencement of these regulations, they shall continue to be governed by Insurance Regulatory and Development Authority (Assets, Liabilities and Solvency Margins of Insurers) Regulations, 2000. 11. Power of the Authority to issue clarifications etc. In order to remove any doubts or the difficulties that may arise in the application or interpretation of any of the provisions of these regulations, the Chairperson of the Authority may issue appropriate clarifications or guidelines as deemed necessary. SCHEDULE I VALUATION OF ASSETS (See Regulation 3) 1. The following assets shall be placed with value zero, (1) Agents’ and Intermediaries’ balances and outstanding premiums in India, to the extent they are not realised within a period of thirty days; (2) Agents’ and Intermediaries’ balances and outstanding premiums outside India, to the extent they are not realisable ; (3) Sundry debts, to the extent they are not realisable; (4) Advances and receivables of an unrealisable character; (5) Furniture, fixtures, dead stock and stationery; (6) Deferred expenses; (7) Debit balance of Profit and loss appropriation account balance and any fictitious assets other than pre-paid expenses; (8) Reinsurer’s balances outstanding for more than ninety days; (9) Leasehold improvements (10) Service Tax Unutilized Credit outstanding for more than ninety days; ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 13 (11) Any other assets, which are considered inadmissible under Section 64V of the Insurance Act, 1938. 2. All other assets of an insurer have to be valued in accordance with the Regulations and other instructions issued by the Authority regarding Preparation of Financial Statements and Auditor’s Report of insurance companies, Other Forms of Capital and Investments, as applicable from time to time. 3. Statement of Assets: Every insurer shall prepare a statement of assets in Form Assets AA of Insurance Regulatory and Development Authority of India (Actuarial Report and Abstracts for Life Insurance Business) Regulations, 2016. SCHEDULE II VALUATION OF LIABILITIES - LIFE INSURANCE (See Regulation 4) 1. Interpretation: In this Schedule, (1) “Valuation date”, in relation to an actuarial investigation, means the date to which the investigation relates. (2) “Policy Accounts” means funds earmarked for Variable Linked Business and Variable Non-Linked Business. 2. Method of Determination of Mathematical Reserves : (1) Mathematical Reserves shall be determined for each contract by a prospective method of valuation in accordance with sub-paras (2) to (4) (2) The valuation method shall take into account all prospective contingencies under which any premiums (by the policyholder) or benefits (to the policyholder/beneficiary) may be payable under the policy, as determined by the policy conditions. The level of benefits shall take into account the reasonable expectations of policyholders (with regard to bonuses, including terminal bonuses, if any) and any established practices of an insurer for payment of benefits. (3) The valuation method shall take into account the cost of any options and guarantees that may be available to the policyholder under the terms of the contract. (4) The determination of the amount of liability under each policy shall be based on prudent assumptions of all relevant parameters. The value of each such parameter shall be based on the insurer’s expected experience and shall include an appropriate margin for adverse deviations (hereinafter referred to as MAD) that may result in an increase in the amount of mathematical reserves. (5) (a) The amount of mathematical reserve in respect of a policy, determined in accordance with sub- para (4), may be negative (called “negative reserves”) or less than the surrender value available (called “surrender value deficiency reserves”) at the valuation date. Explanation: The surrender value for this purpose shall be higher of special surrender value and guaranteed surrender value. (b) The Appointed Actuary shall, for the purpose of section 35 of the Act, use the amount of such mathematical reserves without any modification; (c) The Appointed Actuary shall, for the purpose of sections 13, 49, 64V and 64VA of the Act, set the amount of such mathematical reserve to zero, in case of such negative reserve, or to the surrender value, in case of such surrender value deficiency reserves, as the case may be (6) The valuation method shall be “Gross Premium Valuation” except for the following cases: (a) One year renewable group term assurances including riders attached to group business wherein Reserves shall allow for Unearned Premium, Premium deficiency and Incurred But Not Reported claims. (b) Riders attached to individual products wherein the reserve shall be higher of Gross Premium Valuation Reserve and Unearned Premium Reserve. (7) For individual business, the Appointed Actuary may hold additional reserve in respect of Incurred But Not Reported claims. 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (8) If in the opinion of the Appointed Actuary, a method of valuation other than the Gross Premium Method of valuation is to be adopted, then, other approximation methods (e.g. retrospective method) may be used. Provided that the amount of calculated reserve is expected to be at least equal to the amount that shall be produced by application of Gross Premium Method. (9) The method of calculation of the amount of liabilities and the assumptions for the valuation parameters shall not be subject to arbitrary discontinuities from one year to the next. 3. Policy Cash Flows: The gross premium method of valuation shall discount the following future policy cash flows at an appropriate rate of interest, (1) premiums payable, if any, benefits payable, if any, on death; benefits payable, if any, on survival; benefits payable, if any, on voluntary termination of contract, and the following, if any, :- (a) basic benefits, (b) rider benefits, (c) bonuses that have already been vested as at the valuation date, (d) bonuses as a result of the valuation at the valuation date, and (e) future bonuses (one year after valuation date) including terminal bonuses (consistent with the valuation rate of interest); (2) commission and remuneration payable, if any, in respect of a policy (this shall be based on current practice of the insurer). No allowance shall be made for non-payment of commission in respect of orphaned policies. (3) policy maintenance expenses, if any, in respect of a policy, as provided under sub-para (4) of para 5; (4) allocation of profit to shareholders, if any, where there is a specified relationship between profits attributable to shareholders and the bonus rates declared for policyholders Provided that allowance must be made for tax, if any. 4. Policy Options and Guarantees: Where a policy provides built-in options that may be exercised by the policyholder, such as conversion or addition of coverage at future date(s) without any evidence of good health, or guarantees, such as annuity rate guarantees at maturity of contract, investment guarantees etc., the costs of such options or guarantees shall be estimated and treated as special cash flows in calculating the mathematical reserves. 5. Valuation Parameters: (1) The valuation parameters shall constitute the bases on which the future policy cash flows shall be computed and discounted. Each parameter shall have to be appropriate to the block of business to be valued. An Appointed Actuary shall take into consideration the following, (a) The value(s) of the parameter shall be based on the insurer’s experience study, where available. If reliable experience study is not available, the value(s) can be based on the industry study, if available and appropriate. If neither is available, the values may be based on the bases used for pricing the product. In establishing the expected level of any parameter, any likely deterioration in the experience shall be taken into account; (b) The expected level, as determined in clause (a) of this sub-para, shall be adjusted by an appropriate Margin for Adverse Deviations (MAD), the level of MAD being dependent on the degree of confidence in the expected level, and such MAD in each parameter shall be based on the Actuarial Practice Standards / Guidance Notes issued by the Institute of Actuaries of India, with the concurrence of the Authority (c) The values used for the various valuation parameters should be consistent among themselves. (2) Mortality rates to be used shall be by reference to a published table, unless the insurer has constructed a separate table based on its own experience: Provided that such published table shall be made available to the insurance industry by the Institute of Actuaries of India, with the concurrence of the Authority. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 15 Provided further that such rates determined by reference to a published table shall not be less than one hundred percent of that published table. Provided further that such rates determined by reference to the published table may be less than one hundred percent of that published table if the Appointed Actuary can justify a lower percent. (3) Morbidity rates to be used shall be by reference to a published table, unless the insurer has constructed a separate table based on its own experience: Provided that such published table shall be made available to the insurance industry by the Institute of Actuaries of India, with the concurrence of the Authority: Provided further that such rates determined by reference to a published table shall not be less than one hundred percent of that published table. Provided further that such rates determined by reference to the published table may be less than one hundred percent of that published table if the Appointed Actuary can justify a lower percent. (4) Policy maintenance expenses shall have regard to the actual expense experience of the insurer. All expenses shall be increased in future years for inflation; the rate of inflation assumed should be consistent with the valuation rate of interest. Provided that appropriate additional provisions shall be made if the actual experience has not been considered for the valuation. Provided further that the above provision shall not be applicable to the life insurance companies for the first five years from the date of commencement of the business. (5) Valuation rate of interest, to be used by Appointed Actuary - (a) for the calculation of the present value of policy cash flows referred to in para 3, shall not be higher than the rates of interest, determined from prudent assessment of the yields from existing assets attributable to blocks of life insurance business, and the yields which the insurer is expected to obtain from the sums to be invested in the future, and such assessment shall take into account- (i) the composition of assets supporting the liabilities, expected cash flows from the investments on hand, the cash flows from the block of policies to be valued, the likely future investment conditions and the reinvestment and disinvestment strategy to be employed in dealing with the future net cash flows; (ii) the risks associated with investment in regard to receipt of income on such investment or repayment of principal; (iii) the expenses associated with the investment functions of the insurer; b) shall not be higher than, for the calculation of present value of policy cash flows in respect of a particular category of contracts, the yields on assets maintained for the purpose of such category of contacts; c) in respect of non-participating business, shall recognize the risk of decline in the future interest rates; d) in respect of participating business, shall be based on the assumption (with regard to future investment conditions), that the scale of future bonuses used in the valuation is consistent with the valuation rate of interest. (6) Lapse rate, if considered for valuation, should be a prudent assumption based on past experience of the product or similar products; and shall have regard to the expected future experience based on the nature of the products, target market, distribution channel etc. (7) Other parameters may be taken into account, depending on the type of policy. In establishing the values of such parameters, the considerations set out in this Schedule shall be taken into account. (8) Reinsurance arrangement with an element of borrowing in the form of deposit or credit of any kind from insurer’s reinsurers without the prior approval of the Authority shall not be treated as credit for reinsurance for the purpose of determination of required solvency margin. (9) In case the mathematical reserve is calculated allowing for outgo in respect of reinsurance premium and credit taken for claim recoveries from reinsurer, the valuation basis and methods shall be as per this schedule. 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 6. Applicability to Reinsurance: (1) This Schedule shall also apply to the valuation of business in the books of reinsurers. (2) As regards the business ceded by insurers, this Schedule shall be applicable to the net sums at risk retained by the insurer. 7. Additional Requirements for Unit Linked Business : (1) Reserves in respect of Unit linked business shall consist of two components, namely, unit reserves and general (non-unit) fund reserves. (2) Unit reserves shall be calculated in respect of the units allocated to the policies in force at the valuation date using unit values if applicable, at the valuation date. (3) General (non-unit) fund reserves shall be determined using discounted cash flow method, which shall take into account of the following, namely:- (a) premiums, if any, payable in future; (b) death benefits, if any, provided by the general (non-unit) fund reserve (over and above the value of units); (c) management charges paid to the general(non-unit) fund; (d) guarantees, if any, relating to surrender values or minimum death and maturity benefits; (e) Fund growth rates and management charges. (The values of these parameters, along with others, shall be determined in accordance with para 5); (f) Non-negative residual additions, if any, (g) Any future negative cash flow shall be appropriately provided for by setting up reserves; and negative reserves, if any, shall be set to zero. Explanation: General (non-unit) fund reserve under unit linked policies shall be considered as reserve for non-linked non-participating business for the purpose of investment norms, distribution of surplus etc. 8. Additional Requirements for Variable Linked Business: (1) Reserve in respect of variable linked business shall consist of two components, namely, policy account reserves and general fund reserves. (2) Policy account reserves shall be the balance in Policy Account on the date of valuation. (3) General fund reserves shall be determined using discounted cash flow method, which shall take into account of the following, namely:- (a) Premiums, if any, payable in future; (b) Death benefits, if any, provided by the general fund (over and above the value of policy account); (c) Management charges paid to the general fund; (d) Guarantees, if any, relating to surrender values or minimum death and maturity benefits; (e) Policy account growth rates and management charges. (The values of these parameters, along with others, shall be determined in accordance with para 5); (f) Non-negative residual additions, if any; (g) Any future negative cash flow shall be appropriately provided for by setting up reserves; and negative reserve if any, shall be set to zero. Explanation: General Fund Reserve under Variable Linked Business shall be considered as reserve for non-linked non-participating business for the purpose of investment norms, distribution of surplus etc. 9. Additional Requirements for Variable Non-Linked Business (Par and Non-Par): ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 17 (1) Reserve in respect of variable non-linked business shall consist of two components, namely, policy account reserves and general fund reserves. (2) Policy account reserves shall be the balance in Policy Account on the date of valuation. (3) General fund reserves shall be determined using discounted cash flow method, which shall take into account of the following, namely:- (a) Premiums, if any, payable in future; (b) Death benefits, if any, provided by the general fund (over and above the value of Policy account); (c) Management charges paid to the general fund; (d) Guarantees, if any, relating to surrender values or minimum death and maturity benefits; (e) Policy account growth rates and management charges. (The values of these parameters, along with others, shall be determined in accordance with para 5); (f) Non-negative residual additions, if any, (g) Any future negative cash flow shall be appropriately provided for by setting up reserves; and negative reserves if any, shall be set to zero. (h) Future bonuses (one year after valuation date) including terminal bonuses (consistent with the valuation rate of interest) (i) Allowance must be made for tax, if any (j) Allocation of profit to shareholders, if any, where there is a specified relationship between profits attributable to shareholders and the bonus rates declared for policyholders. Explanation: General Fund Reserves under Variable Non-linked Non-Participating Business shall be considered as reserve for non-linked non-participating business for the purpose of investment norms, distribution of surplus etc. Further, General Fund Reserves under Variable Non-linked Participating Business shall be considered as reserve for non-linked participating business for the purpose of investment norms, distribution of surplus etc. 10. Additional Requirements for Provisions : The Appointed Actuary shall make aggregate provisions in respect of the following, where it is not possible to calculate mathematical reserves for each policy, in the determination of mathematical reserves:- (1) Policies in respect of which extra premiums have been charged on account of underwriting of substandard lives that are subject to extra risks such as occupation hazard, over-weight, under- weight, smoking history, health, climatic or geographical conditions; (2) Lapsed policies not included in the valuation but under which a liability exists or may arise; (3) Options available under individual and group insurance policies; (4) Guarantees available to individual and group insurance policies; (5) The rates of exchange at which benefits in respect of policies issued in foreign currencies have been converted into Indian Rupees and what provision has been made for possible increase of mathematical reserves arising from future variations in rates of exchange; (6) Other, if any. 11. Statement of Liabilities: An insurer shall furnish a statement of liabilities in accordance with the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Actuarial Report and Abstracts for Life Insurance Business) Regulations, 2016. 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] SCHEDULE III DETERMINATION OF SOLVENCY MARGINS—LIFE INSURANCE BUSINESS (See Regulation 5) 1. Interpretation: In this Schedule, (1) “Available Solvency Margin” means the excess of value of assets (as furnished in form-AA specified under Insurance Regulatory Development Authority of India (Actuarial Report and Abstracts for Life Insurance Business) Regulations, 2016) over the value of life insurance liabilities (as furnished in form-H of Insurance Regulatory Development Authority of India (Actuarial Reports and Abstracts for Life Insurance Business) Regulations, 2016) and other liabilities of policyholders’ fund and shareholders’ funds; (2) “Solvency Ratio” means the ratio of the amount of Available Solvency Margin to the amount of Required Solvency Margin as specified in form-KT-3 of Insurance Regulatory Development Authority of India (Actuarial Report and Abstracts for Life Insurance Business) Regulations, 2016. 2. Every insurer at all time shall maintain its Available Solvency Margin at a level which is not less than higher of fifty per cent of the amount of minimum capital as stated under Section 6 of the Act and one hundred per cent of Required Solvency Margin failing which the Authority shall act in accordance with sub-section (2) of Section 64VA of the Act. 3. “Control level of Solvency” shall mean the level of solvency margin specified by the Authority in accordance with sub-section (3) of Section 64VA of the Act on the breach of which the Authority shall act in accordance with sub-section (4) of section 64VA of the Act without prejudice to taking any other remedial measures as deemed fit. The control level of solvency is hereby specified as a solvency ratio of 150 %. 4. Determination of Required Solvency Margin : Every insurer shall determine the Required Solvency Margin, the Available Solvency Margin and the Solvency Ratio as per Insurance Regulatory Development Authority of India (Actuarial Report and Abstracts for Life Insurance Business) Regulations, 2016. T.S. VIJAYAN, Chairman [ADVT. III /4/Exty/71(161)] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.