IRDAI (Expenses of Management of Insurers transacting life insurance business) Regulations, 2016

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2359 GI/2016 (1) jftLVªh laö Mhö ,yö&33004@99 REGD. NO. D. L.-33004/99 vlk/kj.k EXTRAORDINARY Hkkx III—[k.M 4 PART III—Section 4 izkf/dkj ls izdkf'kr PUBLISHED BY AUTHORITY la- 198] ubZ fnYyh] c`gLifrokj] ebZ 12] 2016@oS'kk[k 22] 1938 No. 198] NEW DELHI, THURSDAY, MAY 12, 2016/ VAISAKHA 22, 1938 भारतीय भारतीय भारतीय भारतीय बीमा बीमा बीमा बीमा िविनयामक िविनयामक िविनयामक िविनयामक और और और और िवकास िवकास िवकास िवकास ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण अिधसूचना अिधसूचना अिधसूचना अिधसूचना हैदराबाद, 9 मई, 2016 भारतीय भारतीय भारतीय भारतीय बीमा बीमा बीमा बीमा िविनयामक िविनयामक िविनयामक िविनयामक और और और और िवकास िवकास िवकास िवकास ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण (जीवन जीवन जीवन जीवन बीमा बीमा बीमा बीमा वसाय वसाय वसाय वसाय करनेवाले करनेवाले करनेवाले करनेवाले बीमाकता बीमाकता बीमाकता बीमाकता केकेकेके बंध बंध बंध बंध य य य य ) ) ) ) िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम, 2016 , 2016 , 2016 , 2016 फा फा फा फा. . . . संसंसंसं. . . . भा भा भा भा.बी बी बी बी.िव िव िव िव.िव िव िव िव.ा ा ा ा././././िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम/14/126/2016 /14/126/2016 /14/126/2016 /14/126/2016.—बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) क धारा 40बी और 40सी के साथ पठत धारा 114ए क उप-धारा (2) के खंड (जेई) ारा द शिय का योग करते ए ािधकरण, बीमा सलाहकार सिमित के साथ परामश करने के बाद, इसके ारा िनिलिखत िविनयम बनाता है, अथात्:- भाग भाग भाग भाग - I संि संि संि संि नाम नाम नाम नाम और और और और ा ा ा ारंभ रंभ रंभ रंभ 1. (1) ये िविनयम भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा !वसाय करनेवाले बीमाकता& के बंध !य) िविनयम, 2016 के नाम से जाने जाएँगे । (2) ये िविनयम सरकारी राजप) म* इनके काशन क तारीख से वृ हगे। (3) ये िविनयम जीवन बीमा !वसाय करनेवाले बीमाकता& पर लागू हगे। परभाषा परभाषा परभाषा परभाषा 2. 2. 2. 2. (1) इन िविनयम म*, जब तक संदभ से अ0यथा अपेि1त न हो - (क) "अिधिनयम अिधिनयम अिधिनयम अिधिनयम" से बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) अिभ ेत है। (ख) "ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण" से बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) क धारा 3 क उप-धारा (1) के अधीन 2थािपत भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिभ ेत है। I :Ill.cl aii U:he (f;aLette of 3ndia '--~ 2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (ग) "भार भार भार भार" से लाभ पर भार अिभ ेत है जैसे बीमाकता ारा वहन 3कये जानेवाले आय कर और धन कर तथा सेवा कर जैसे अ0य कर एवं अ0य भार जो लाभ पर लगाये जाते ह4। (घ) "वसाय वसाय वसाय वसाय क क क क अविध अविध अविध अविध" से बीमाकता के !वसाय क वह अविध अिभ ेत है िजसक गणना !वसाय के ारंभ के िवीय वष क शु7आत से क जाती है य3द ारंभ क तारीख िवीय वष क पहली छमाही म* आती हो; तथा िजसक गणना त9काल परवत: िवीय वष के ारंभ से क जाती है य3द ारंभ क तारीख िवीय वष क दूसरी छमाही म* आती हो। (ङ) "बंध बंध बंध बंध य य य य" के अंतगत वे सभी !य शािमल 3कये जाएँगे जो परचालन !य के 2व<प के ह4 िजनम* बीमा एज*ट, म>यव?तय और बीमा म>यव?तय को कमीशन, पार@िमक सिAमिलत ह4 िज0ह* राज2व खाते म* नामे िलखा जाता है। तथािप, इन िविनयम म* यथापरभािषत भार इसम* शािमल नहC हगे। (च) "सामूिहक सामूिहक सामूिहक सामूिहक िनिध िनिध िनिध िनिध-आधारत आधारत आधारत आधारत पॉिलिसयाँ पॉिलिसयाँ पॉिलिसयाँ पॉिलिसयाँ" " " " के अंतगत लाभरिहत (नॉन-पाDटिसपेEटग) और परवत: बीमा योजनाएँ शािमल ह4 िजनम* धान (मा2टर) पॉिलसीधारक, जो सामा0यतः िनयोा / 0यासी होता है और कमचारी सद2य होते ह4, से ाG आविधक अथवा एकमुHत अंशदान के ारा िन?मत मूल िनिध (कॉपस) पर जीवन बीमाकता ितलाभ का आJासन देता है, चाहे वह गारंटीकृत हो अथवा अ0य कार का। इनम* ऐसे उ9पाद भी शािमल ह4 िजनका उLलेख जीवन बीमा उ9पाद का िनयं)ण करनेवाले िविनयम म* िविशM <प से 3कया गया है। (छ) "िवशु िवशु िवशु िवशु जोिखम जोिखम जोिखम जोिखम ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम उपाद उपाद उपाद उपाद" " " " वे बीमा उ9पाद ह4 जहाँ सहमत रािश (3कसी बचत त9व के िबना) का भुगतान पॉिलसी क शत के अंतगत मानव जीवन पर िनभर 3कसी आकि2मकता के घटत होने पर बीिमत है तथा िजसके संबंध म* बीमाकृत !ि क उरजीिवता से पहले अथवा उरजीिवता पर और / या पॉिलसी क परपOता पर लाभ के भुगतान क कोई !व2था नहC होती। (2) इन िविनयम म* यु और अपरभािषत, परंतु बीमा अिधिनयम, 1938 (1938 का 4) अथवा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम, 1999 (1999 का 41) अथवा उनके अधीन बनाये गये 3क0हC िनयम अथवा िविनयम म* परभािषत शPद और अिभ!िय के अथ वही हगे जो उन अिधिनयम अथवा िनयम अथवा िविनयम म* Qमशः उनके िलए िनधारत 3कये गये ह4। भाग भाग भाग भाग – II जीवन जीवन जीवन जीवन बीमा बीमा बीमा बीमा वसाय वसाय वसाय वसाय म!म!म!म! बंध बंध बंध बंध य" य" य" य" का का का का परसीमन परसीमन परसीमन परसीमन 3. 3. 3. 3. भारत म* जीवन बीमा !वसाय करनेवाला कोई भी बीमाकता बंध !य के <प म* 3कसी भी िवीय वष म* िनिलिखत से अिधक रािश खच नहC करेगा – i. समय-समय पर ािधकरण ारा अनुमत <प म* िवीय वष म* उनके ारा 3कये गये !वसाय के संबंध म* बीमा एज*ट और बीमा म>यव?तय को अदा 3कये गये कमीशन अथवा अ0य पार@िमक क रािश; बशतR 3क ािधकरण 3कसी बीमाकता से ाG अSयावेदन के आधार पर बीमा एज*ट और बीमा म>यव?तय को उTतर पार@िमक क अनुमित उपयु समझी जानेवाली शतU के साथ दे सकता है। ii. आवक पुनब:मा के संबंध म* कमीशन और ितपू?त 3कये गये !य; और iii. परचालन !य बशतR 3क उपयु (i), (ii) और (iii) का जोड़ िविनयम 4 म* िविनWदM <प म* !वसाय के िविभX खंड के संबंध म* वष के दौरान भारत म* िलिखत उसके कुल सकल ीिमयम के ितशत के आधार पर संगिणत रािश से अिधक नहC होगा। 4. 4. 4. 4. कोई भी बीमाकता भारत म* उसके ारा 3कये गये जीवन बीमा !वसाय के संबंध म* 3कसी भी िवीय वष म* बंध !य के <प म* िनिलिखत कुल रािश से अिधक रािश !य नहC करेगा— ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 3 (i) िनिलिखत को दान करनेवाली पॉिलिसय पर वष के दौरान ाG सभी एकल ीिमयम का पाँच ितशत; क. त9काल वा?षक; अथवा ख. आ2थिगत वा?षक; (ii) िनिलिखत को छोड़कर वष के दौरान अ0य एकल ीिमयम पॉिलिसय पर ाG सभी ीिमयम का पाँच ितशत; क. सामूिहक िनिध-आधारत पॉिलिसयाँ; ख. वैयिक िवशु[ जोिखम पॉिलिसयाँ; ग. सामूिहक िवशु[ जोिखम पॉिलिसयाँ; और घ. उपयु खंड (i) के अंतगत रि1त पॉिलिसयाँ; (iii) सामूिहक िवशु[ जोिखम पॉिलिसय पर वष के दौरान ाG सभी एकल ीिमयम का दस ितशत; (iv) वैयिक िवशु[ जोिखम पॉिलिसय पर वष के दौरान ाG सभी एकल ीिमयम का दस ितशत; (v) सामूिहक िनिध-आधारत पॉिलिसय को छोड़कर, एक वष क नवीकरणयो\य सामूिहक पॉिलिसय पर ाG सभी ीिमयम का पं]ह ितशत। (vi) सामूिहक सामूिहक सामूिहक सामूिहक िनिध िनिध िनिध िनिध-आधारत आधारत आधारत आधारत पॉिलिसयाँ पॉिलिसयाँ पॉिलिसयाँ पॉिलिसयाँ : : : : अनुमित िवीय वष के ारंभ म* और उसक समािG पर िनानुसार सामूिहक िनिध-आधारत पॉिलिसय के बंध के अंतगत आि2तय के औसत के आधार पर होगीः बंध बंध बंध बंध केकेकेके अंतगत अंतगत अंतगत अंतगत औसत औसत औसत औसत आि&त आि&त आि&त आि&त (एयूएम एयूएम एयूएम एयूएम) बंध बंध बंध बंध केकेकेके अनुमितयो(य अनुमितयो(य अनुमितयो(य अनुमितयो(य य य य य 10,000 करोड़ 7पये तक 1 ितशत 10,000 करोड़ 7पये से अिधक 0.80 ितशत (vii) एक से अिधक ीिमयम के ितफल म* आ2थिगत वा?षक दान करनेवाली पॉिलिसय पर वष के दौरान ाG सभी थम वष ीिमयम का दस ितशत और सभी नवीकरण ीिमयम का चार ितशत; (viii) वष के दौरान अदा क गई सभी वा?ष3कय के एक ितशत का आधा भाग; (ix) द पॉिलिसय क कुल बीमाकृत रािशय के औसत के एक ितशत का बीसवाँ भाग िजसपर वष के ारंभ म* और अंत म* कोई अितर ीिमयम देय न ह; (x) वष के ारंभ म* पुनः वतन अविध के अंतगत !पगत पॉिलिसय क कुल बीिमत रािशय के एक ितशत का सौवाँ भाग; (xi) अनुसूची-I के भाग-क म* िविनWदM <प म* बीमाकता के िनयिमत जोिखम ीिमयम !वसाय के ितशत के आधार पर संगिणत रािश: बशत) बशत) बशत) बशत) *क *क *क *क उपयु सारणी म* िविनWदM ितशत, 3कसी थम वष के ीिमयम के संबंध म* जहाँ पॉिलसी के अंतगत अिधकतम ीिमयम भुगतान अविध दस साल से कम है, उस अविध म* पूण वषU क सं_या के साढ़े सात गुने क समान सं_या तक कम कर 3दया जाएगा। 4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (xii) बीमाकता के िविनWदM जीवन बीमा !वसाय क अविध के िलए 3फलहाल उपयु ितशत के आधार पर संगिणत रािश। अनुमित अनुसूची-I के भाग-ख म* िविनWदM <प म*, वष के दौरान खंड (i) से (xi) तक म* उिLलिखत ीिमयम को छोड़कर ाG अ0य ीिमयम के ितशत के आधार पर होगी : बशत) बशत) बशत) बशत) *क *क *क *क उपयु सारणी म* िविनWदM ितशत, 3कसी थम वष के ीिमयम के संबंध म* जहाँ पॉिलसी के अंतगत अिधकतम ीिमयम भुगतान अविध पाँच वष से कम है, उस अविध म* पूण वषU क सं_या के साढ़े सात गुने क समान सं_या तक कम कर 3दया जाएगा। 5. 5. 5. 5. सामूिहक सामूिहक सामूिहक सामूिहक बीमा बीमा बीमा बीमा वसाय वसाय वसाय वसाय जो सीिमत ीिमयम भुगतान अविध और/या पूव-िनधारत पॉिलसी अविध से यु िनयिमत ीिमयम योजना& के साथ हो, थम वष ीिमयम और नवीकरण ीिमयम के <प म* उिचत वग:करण के साथ िनयिमत !वसाय के <प म* माना जाएगा। ऊपर उिLलिखत योजना& को छोड़कर अ0य योजना& को एकल ीिमयम योजना& के <प म* माना जाएगा। भाग भाग भाग भाग-III धान धान धान धान कायालय कायालय कायालय कायालय य य य य 6. 6. 6. 6. भारत म* !वसाय का धान 2थान और भारत के बाहर शाखा रखनेवाले बीमाकता केिलए धान कायालय के अंश के िलए एक अितर रािश क अनुमित दी जाएगी। ऐसी अनुमित- ाG रािश वष के दौरान ऐसे शाखा कायालय के मा>यम से भारत के बाहर 9य1 <प से िलिखत सकल ीिमयम आय के 5 ितशत से अिधक नहC होगी। भाग भाग भाग भाग-IV बंध बंध बंध बंध य य य य का का का का आबंटन आबंटन आबंटन आबंटन और और और और भाजन भाजन भाजन भाजन 7. 7. 7. 7. 9येक बीमाकता के पास िविभX !वसाय खंड के बीच बंध के 9य1 !य के आबंटन और अ 9य1 !य के भाजन के िलए भली भाँित लेखीकृत नीित होगी। इस नीित के अंतगत कम से कम िनिलिखत को समािवM 3कया जाएगाः (1) !य िजनका आबंटन 3कया जाएगा; (2) आबंटन का आधार; (3) !य िजनका भाजन 3कया जाएगा; (4) ऐसे भाजन का आधार; (5) अिध`हण !य और नवीकरण !य के आबंटन और / या भाजन क िविध; (6) वह िविध िजसम* उ नीित का अनुपालन सुिनिaत 3कया जाएगा। उ नीित का अनुमोदन कंपनी के िनदेशक बोड ारा 3कया जाएगा तथा वह ािधकरण ारा िनरी1ण के िलए उपलPध होगी । 8. 8. 8. 8. बोड ारा अनुमो3दत नीित के अनुसार बंध !य का आबंटन और भाजन करने के िलए िनयु बीमांकक और मु_य िवीय अिधकारी उरदायी हगे। 9. 9. 9. 9. उ नीित बोड ारा वा?षक समी1ा के अधीन होगी। उ नीित म* 3कसी भी संशोधन का कटीकरण वा?षक रपोट म* िविभX खंड के संबंध म* उसके िनिहताथ के साथ 3कया जाएगा। ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 5 भाग भाग भाग भाग-V बंध बंध बंध बंध य" य" य" य" क क क क िव िव िव िववरणी वरणी वरणी वरणी 10 10 10 10. जीवन बीमा !वसाय करनेवाले सभी बीमाकता 9येक िवीय वष क समािG पर उस वष के संदभ म* अनुसूची-II म* 3दये गये फामRट म* बंध !य क एक िववरणी तैयार कर*गे। इस िववरणी पर बीमाकता के मु_य कायकारी अिधकारी,मु_य िवीय अिधकारी और मु_य अनुपालन अिधकारी ारा ह2ता1र 3कये जाएँगे। 11. 11. 11. 11. उ िववरणी बीमाकता के सांिविधक लेखा-परी1क ारा मािणत क जाएगी तथा कम से कम 3कसी भी एक सांिविधक लेखा-परी1क ारा िविधवत् ह2ता1रत माणप) अनुसूची-III म* 3दये गये फामRट म* दािखल 3कया जाएगा। 12. 12. 12. 12. बीमाकता के बोड ारा अनुमोदन के िलए 2तुत करने से पहले लेखा-परी1ा सिमित के ारा सांिविधक लेखा- परी1क के माणप) के साथ उ िववरणी क समी1ा क जाएगी। 13. 13. 13. 13. बोड ारा िविधवत् 2वीकृत बंध !य का िववरण अिधिनयम क धारा 15 क उप-धारा (1) म* िनWदM िववरिणय के साथ उसम* िविनWदM तरीके से और उसम* िनधारत समय के अंदर ािधकरण के पास दािखल 3कया जाएगा। भाग भाग भाग भाग – VI छूट छूट छूट छूट देने देने देने देने क क क क शि- शि- शि- शि- और और और और अनुपालन अनुपालन अनुपालन अनुपालन न करने करने करने करने पर पर पर पर कारवाई कारवाई कारवाई कारवाई 14. 14. 14. 14. छूट छूट छूट छूट देने देने देने देने क क क क शि-याँ शि-याँ शि-याँ शि-याँ (i) ािधकरण अिधिनयम के उपबंध के अनुसार नये पंजीकृत बीमाकता से ाG अSयावेदन के आधार पर दस वष से अनिधक अविध के िलए 2थगन का योग कर सकता है। (ii) य3द दस वष क अविध के बाद भी बीमाकता इन िविनयम का पालन नहC करता, तो ािधकरण बीमाकता के !वसाय के मॉडल का >यान रखते ए अनुमित-यो\य सीमा से अिधक !य को शेयरधारक के खाते म* नामे डालने के िलए मौजूदा बीमाकता को िनदेश दे सकता है। बशतR 3क ािधकरण ारा ऐसा कोई िनदेश तब तक जारी नहC 3कया जाएगा, जब तक !वसाय क योजना और िविनयम के अनुपालन के िलए अपेि1त समयाविध का िववरण देते ए एक अSयावेदन अिधिनयम के लागू उपबंध के अनुसार ािधकरण को 2तुत नहC 3कया जाता। 15. 15. 15. 15. इन िविनयम के योजन के िलए, िनिलिखत वे खंड ह4 िजनक िनगरानी ािधकरण ारा क जाएगीः (1) संब[ पॉिलिसयाँ : i.i.i.i. जीवन; ii.ii.ii.ii. सामा0य वा?षक और प*शन; iii. iii. iii. iii. 2वा2bय; iv. iv. iv. iv. परवत:। (2) असंब[ः i.i.i.i. लाभरिहत (नॉन-पाDटिसपेEटग) पॉिलिसयाँ : क) जीवन; ख) सामा0य वा?षक और प*शन; ग) 2वा2bय; घ) परवत:। ii.ii.ii.ii. सहभागी पॉिलिसयाँ : क) जीवन; ख) सामा0य वा?षक और प*शन; ग) 2वा2bय; 6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] घ) परवत:। (3) परवत: बीमा का आगे और अलग-अलग खंड म* िवभाजन जीवन, सामा0य वा?षक और प*शन तथा 2वा2bय के <प म* 3कया जाएगा जहाँ ऐसा कोई खंड बीमाकता के कुल ीिमयम का दस ितशत अथवा उससे अिधक अंशदान करता हो। (4) ािधकरण ारा िविनWदM 3कया जानेवाला कोई अ0य वग। 16. 16. 16. 16. बीमाकता यह सुिनिaत कर*गे 3क उनके बंध !य खंडीय आधार पर अनुमित-यो\य सीमा के अंदर हगे। जहाँ 3कसी बीमाकता ने एक अथवा उससे अिधक खंड के िलए बंध !य क सीमा& का उLलंघन 3कया हो, परंतु उ सीमा& का सम` <प से अनुपालनकता रहा हो, वहाँ ऐसे !य का आिधcय शेयरधारक ारा वहन 3कया जाएगा। अनुपालन अनुपालन अनुपालन अनुपालन न करने करने करने करने पर पर पर पर कारवाई कारवाई कारवाई कारवाई 17 17 17 17. सम` आधार पर अथवा ािधकरण ारा इस संबंध म* जारी 3कये गये िनदेश के 3कसी भी उLलंघन के िलए िनिलिखत म* से कोई एक अथवा उससे अिधक कारवाइयाँ अपेि1त हगीः (1) अिधक रािश को शेयरधारक के खाते म* नामे डालना होगा; (2) बंध िनदेशक (एमडी) / मु_य कायकारी अिधकारी (सीईओ) / पूणकािलक िनदेशक (डPLयूटीडी) और बंधन के मुख !िय (केएमपी) को कायिनeपादन ो9साहन पर ितबंध; (3) !वसाय के नये 2थान खोलने पर ितबंध; (4) अिधिनयम क धारा 102 के अधीन Qिमक दंडा9मक कारवाई; (5) बंधकय का?मक को हटाना और / या शासक क िनयुि करना; (6) अिधिनयम म* िविनWदM 3कये अनुसार कोई अ0य कारवाई। 18. 18. 18. 18. ािधकरण िविनयम 17 म* िनWदM <प म* कारवाई करने के अितर, इन िविनयम के िनरंतर उLलंघन क ि2थित म* बीमाकता को यह िनदेश भी दे सकता है 3क वह एक अथवा उससे अिधक खंड म* नये !वसाय का जोिखम-अंकन न करे। ऐसे िनदेश के होने के बावजूद, बीमाकता ऐसे खंड म* वतमान पॉिलसीधारक क सेवा करना जारी रखेगा। 19. 19. 19. 19. अ0तवत1 अ0तवत1 अ0तवत1 अ0तवत1 उपबंध उपबंध उपबंध उपबंध (1) िवीय वष 2015-16 के िलए बीमाकता& के पास यह िवकLप है 3क वे या तो इन िविनयम का अनुपालन कर* अथवा बीमा िनयम, 1939 के िनयम 17डी के उपबंध का अनुपालन कर*। िनयम 17डी का अनुपालन िजन बीमाकता& ने 3कया हो, उनके संबंध म* यह माना जाएगा 3क उ0हने इन िविनयम का अनुपालन 3कया है। (2) िवीय वष 2016-17 से आगे सभी बीमाकता इन िविनयम का अनुपालन कर*गे। (3) इन िविनयम के योजन के िलए, 3कसी बीमाकता के संबंध म* यह माना जाएगा 3क वह बंध !य क सीमा& का अनुपालनकता है, बशतR 3क बंध के वा2तिवक !य िनानुसार बंध के अनुमितयो\य सीमा& से अिधक नहC ह : *उन बीमाकता& के िलए िज0हने िवीय वष 2015-16 से इन िविनयम का अनुपालन करने का िवकLप 3दया है। Qम सं. िवीय वष अनुमितयो\य !य क तुलना म* वा2तिवक !य का ितशत 1. 2015-16* और 2016-17 120 ितशत 2. 2017-18 110 ितशत 3. 2018-19 और उससे आगे 100 ितशत से अनिधक ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 7 (4) उपयु उप-िविनयम (3) म* िविनWदM सीमा के 3कसी भी उLलंघन के संबंध म* िविनयम 17 के उपबंध के अनुसार कारवाई क जाएगी। इसके अितर, उप-िविनयम (3) म* िविनWदM सीमा से ऊपर !य के 3कसी भी आिधcय को शेयरधारक के खाते म* नामे डाला जाएगा। 20. 20. 20. 20. अथिनणयः अथिनणयः अथिनणयः अथिनणयः इन िविनयम का अथिनणय करने क शियाँ अ>य1 के पास हगी। अ>य1 का अथिनणय अंितम होगा तथा बीमाकता& पर बा>यकारी होगा। अनुसूची अनुसूची अनुसूची अनुसूची-I भाग भाग भाग भाग-क [िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम 4(xi) 4(xi) 4(xi) 4(xi) देख! देख! देख! देख!] ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम भुगतान भुगतान भुगतान भुगतान अविध अविध अविध अविध िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम 4 4 4 4 केकेकेके खंड खंड खंड खंड (i) (i) (i) (i) सेसेसेसे (v) (v) (v) (v) तक तक तक तक, (vii) , (vii) , (vii) , (vii) और और और और खंड खंड खंड खंड (xii) (xii) (xii) (xii) मममम उिलिखत उिलिखत उिलिखत उिलिखत ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम को को को को छोड़कर छोड़कर छोड़कर छोड़कर वष वष वष वष केकेकेके दौरान दौरान दौरान दौरान ा ा ा ा ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम का का का का ितशत ितशत ितशत ितशत थम थम थम थम वष वष वष वष केकेकेके ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम का का का का नवीकरण नवीकरण नवीकरण नवीकरण ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम का का का का 10 वष और उससे अिधक ीिमयम भुगतान अविध से यु पॉिलिसय के संबंध म 100 25 भाग भाग भाग भाग-ख [िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम 4 (xii) 4 (xii) 4 (xii) 4 (xii) देख! देख! देख! देख!] बीमाकता बीमाकता बीमाकता बीमाकता केकेकेके जीवन जीवन जीवन जीवन बीमा बीमा बीमा बीमा वसाय वसाय वसाय वसाय क क क क अविध अविध अविध अविध िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम 4 4 4 4 केकेकेके खंड खंड खंड खंड (i) (i) (i) (i) सेसेसेसे (v) (v) (v) (v) तक तक तक तक, (vii) , (vii) , (vii) , (vii) और और और और खंड खंड खंड खंड (xi) (xi) (xi) (xi) म म म म उिलिखत उिलिखत उिलिखत उिलिखत ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम को को को को छोड़कर छोड़कर छोड़कर छोड़कर वष वष वष वष केकेकेके दौरान दौरान दौरान दौरान ा ा ा ा ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम का का का का ितशत ितशत ितशत ितशत थम थम थम थम वष वष वष वष केकेकेके ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम का का का का नवीकरण नवीकरण नवीकरण नवीकरण ीिमयम ीिमयम ीिमयम ीिमयम का का का का परचालन" परचालन" परचालन" परचालन" केकेकेके थम थम थम थम दस दस दस दस वष वष वष वष (क) 5 वष और 7 वष (दोन सिAमिलत) के बीच ीिमयम भुगतान अविध से यु चिलत पॉिलिसय के संबंध म* 70 18 (ख) 8 वष और 9 वष (दोन सिAमिलत) के बीच ीिमयम भुगतान अविध से यु चिलत पॉिलिसय के संबंध म* 80 19 (ग) 10 वष और उससे अिधक ीिमयम भुगतान अविध से यु पॉिलिसय के संबंध म* 90 20 3 परचालन" परचालन" परचालन" परचालन" केकेकेके दसव! दसव! दसव! दसव! वष वष वष वष केकेकेके बाद बाद बाद बाद (क) 5 वष और 7 वष (दोन सिAमिलत) के बीच ीिमयम भुगतान अविध से यु चिलत पॉिलिसय के संबंध म* 60 15 (ख) 8 वष और 9 वष (दोन सिAमिलत) के बीच ीिमयम भुगतान अविध से यु पॉिलिसय के संबंध म* 70 15 (ग) 10 वष और उससे अिधक ीिमयम भुगतान अविध से यु पॉिलिसय के संबंध म* 80 15 8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] अनुसूची II- भाग-क (वनयम 10 10 10 10 देख!) बीमाकता$ का नाम : व&तीय वष$ (लाख )पये) +म सं. .ी/मयम भुगतान अव0धयाँ सकल /ल3खत .ी/मयम*** .बंध 5यय का अनुमतयो7य % अनुमतयो7य 5यय असंब9 संब9 असंब9 संब9 सहभागी लाभर<हत सहभागी लाभर<हत 1 .ी/मयम भुगतान अव0धयाँ (i) वशु9 जो3खम उ&पाद (क) .थम वष$ का नय/मत .ी/मयम - 10 वष$ और उससे अ0धक .ी/मयम भुगतान अव0ध से युBत पॉ/ल/सयD के संबंध म! 100 - अEय वन<द$Fट कर!* (ख) नवीकरण .ी/मयम 25 (ii) जीवन** (क) .थम वष$ का नय/मत .ी/मयम - 10 वष$ और उससे अ0धक .ी/मयम भुगतान अव0ध से युBत पॉ/ल/सयD के संबंध म! - 8 वष$ और 9 वष$ (दोनD सिJम/लत) के बीच .ी/मयम भुगतान अव0ध से युBत पॉ/ल/सयD के संबंध म! - 5 वष$ और 7 वष$ (दोनD सिJम/लत) के बीच .ी/मयम भुगतान अव0ध से युBत .च/लत पॉ/ल/सयD के संबंध म! - अEय वन<द$Fट कर!* (ख) नवीकरण .ी/मयम 2 नJन/ल3खत को .दान करनेवालK पॉ/ल/सयD पर वष$ के दौरान .ाMत सभी एकल .ी/मयम (i) त&काल वाष$कO 5 (ii) आQथ0गत वाष$कO 5 3 वनयम 4 (ii) (क), (ख), (ग) और (घ) म! वन<द$Fट पॉ/ल/सयD को छोड़कर अEय एकल .ी/मयम पॉ/ल/सयD पर .ाMत सभी .ी/मयम 5 4 सामू<हक वशु9 जो3खम पॉ/ल/सयD पर वष$ के दौरान .ाMत सभी एकल .ी/मयम 10 5 वैयिBतक वशु9 जो3खम पॉ/ल/सयD पर वष$ के दौरान .ाMत सभी एकल .ी/मयम 10 6 सामू<हक न0ध-आधाTरत पॉ/ल/सयD को छोड़कर, एक वष$ कO नवीकरणयो7य सामू<हक पॉ/ल/सयD पर .ाMत सभी .ी/मयम 15 7 सामू<हक न0ध-आधाTरत पॉ/ल/सयाँ (i) एयूएम 10,000 करोड़ )पये तक 1 (ii) एयूएम 10,000 करोड़ )पये से अ0धक 0.8 I I I I I I I I I ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 9 8 नJनानुसार एकसे अ0धक .ी/मयम के .तफल म! आQथ0गत वाष$कO .दान करनेवालK पॉ/ल/सयD पर वष$ के दौरान .ाMत .ी/मयमD के /लए (i) .थम वष$ के .ी/मयम 10 (ii) नवीकरण .ी/मयम 4 9 वष$ के दौरान .द&त सभी वाष$Vकयाँ 0.5 10 कुल योग कO औसत चुकता नीतयD का आWवासन <दया िजस पर आगे कोई .ी/मयम शु)आत है और वष$ के अंत म! देय हY 0.05 11 वष$ के .ारंभ म! पुनः.वत$न अव0ध के अंतग$त 5यपगत पॉ/ल/सयD के /लए (i) पुनः.वत$न अव0ध के अंतग$त 5यपगत पॉ/ल/सयD कO कुल बी/मत रा/श 0.01 कुल * जहाँ पॉ/लसी के अंतग$त अ0धकतम .ी/मयम भुगतान अव0ध पूण$तया दस / पंज वष$ न हो, वहाँ उस अव0ध म! पूण$ वष[ कO सं\या कO साढ़े सात गुनी समान सं\या तक कम Vकया जाएगा। **5यय का अनुमतयो7य .तशत अनुसूची-I के भाग-ख के अनुसार होगा। ***सहभागी, लाभर<हत और संब9 5यवसाय को वनयम 15 म! वन<द$Fट _प म! आगे और अतTरBत खंडD म! वगaकृत Vकया जाना चा<हए। अनुसूची-IIIIIIII- भाग-ख (वनयम 10 10 10 10 देख!) बीमाकता$ का नाम : व&तीय वष$ (लाख )पये) +म सं. ववरण भाग क के अनुसार अनुमतयो7य 5यय वाQतवक 5यय आ0धBय 1 संब9 पॉ/ल/सयाँ i जीवन ii. सामाEय वाष$कO और प!शन iii. QवाQcय iv. पTरवतa 2 असंब9 i.i.i.i. Non Non Non Non-participating policies participating policies participating policies participating policies क) जीवन ख) सामाEय वाष$कO और प!शन ग) QवाQcय घ) पTरवतa ii.ii.ii.ii. सहभागी पॉ/ल/सयाँ क) जीवन ख) सामाEय वाष$कO और प!शन ग) QवाQcय घ) पTरवतa कुल (क) I I I I 10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 3 .धान काया$लय 5यय कO छूट जहाँ बीमाकता$ कO शाखा हो (वनयमन 6 का उdलेख) शाखा ऐसी शाखा के माfयम से भारत के बाहर .&यg _प से /ल3खत सकल .ी/मयम .ी/मयम का .तशत अनुमतयो7य 5यय 5 5 कुल (ख) कुल (क)+(ख) (क+ख) .मा3णत Vकया जाता है Vक ऊपर <दये गये पTरकलन भारतीय बीमा वनयामक और वकास .ा0धकरण (जीवन बीमा 5यवसाय करनेवाले बीमाकता$ओं के .बंध 5यय) वनयम, 2016 के अनुसार हY। मु\य काय$कारK अ0धकारK मु\य व&तीय अ0धकारK मु\य अनुपालन अ0धकारK <दनांक: Qथान: fयान द! 1 Qवीकाय$ 5यय फाम$ ए खच$ के आधार पर .ी/मयम के अलावा अEय अनुमत दK जाती है! खंडD म! वभािजत Vकया जाएगा से ले जाया जाएगा और आधार लगातार पीछा Vकया जाएगा। 2 .धान काया$लय 5यय Vकसी भी खंड म! वभािजत नहKं Vकया जाएगा। अनुसूची अनुसूची अनुसूची अनुसूची-III III III III (िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम 11 11 11 11 देख! देख! देख! देख!) भारतीय भारतीय भारतीय भारतीय बीमा बीमा बीमा बीमा िविनयामक िविनयामक िविनयामक िविनयामक और और और और िवकास िवकास िवकास िवकास ािधकरण ािधकरण ािधकरण ािधकरण (जीवन जीवन जीवन जीवन बीमा बीमा बीमा बीमा वसाय वसाय वसाय वसाय करनेवाले करनेवाले करनेवाले करनेवाले बीमाकता बीमाकता बीमाकता बीमाकता केकेकेके बंध बंध बंध बंध य य य य) ) ) ) िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम, , , , 2016 2016 2016 2016 केकेकेके िविनयम िविनयम िविनयम िविनयम 11 11 11 11 केकेकेके अधीन अधीन अधीन अधीन तैयार तैयार तैयार तैयार *कया *कया *कया *कया गया गया गया गया बंध बंध बंध बंध य" य" य" य" क क क क िववरणी िववरणी िववरणी िववरणी संबंधी संबंधी संबंधी संबंधी माणप7 माणप7 माणप7 माणप7 सेवा म*, ………………………………………………………(बीमाकता का नाम) का िनदेशक बोड म4/ हम………………………………………(लेखा-परी1क का नाम), ……………………………………(बीमाकता का नाम) (इसम* इसके बाद "बीमाकता") के सांिविधक लेखा-परी1क, ने भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा !वसाय करनेवाले बीमाकता& के बंध !य) िविनयम, 2016 (इसम* इसके बाद "िविनयम") के िविनयम …………. के अनुसरण म* बीमाकता ारा तैयार क गई ………………………………… (तारीख िविनद कर) को समाG िवीय वष के िलए बंध !य क संलg िववरणी (इसम* इसके बाद "िववरणी") क जाँच क है। िववरणी क तैयारी के िलए बीमाकता का बंधन उरदायी है। बीमाकता का बंधन संबंिधत कानून और िविनयम के अंतगत िनधारत <प म* उिचत लेखा-बिहय और ऐसे अ0य संगत अिभलेख क तैयारी और उनके अनुर1ण के िलए भी उरदायी है। इस उरदािय9व म* ऐसी लेखा-बिहय और अिभलेख तथा उपयु िववरणी म* 2तुत Pयोरे क तैयारी और अनुर1ण से संबंिधत आंतरक िनयं)ण का अिभकLपन, काया0वयन और िनगरानी सिAमिलत है। बीमाकता का बंधन अय बात के साथ-साथ िविनयम क अपे1ा& के अनुपालन के िलए भी उरदायी है। इसके अंतगत उपयु िविनयम म* परकिLपत <प म*, उनके िनदेशक बोड ारा िविधवत् अनुमो3दत, बंध !य के आबंटन और भाजन के िलए एक नीित के अिभकLपन और िनरंतर काया0वयन क िजAमेदारी भी शािमल है। मेरा / हमारा उरदािय9व बंध !य क उपयु िववरणी का स9यापन करना है। हमने अपना स9यापन भारतीय सनदी लेखाकार सं2थान ारा जारी 3कये गये, लेखा-परी1ा रपोटU और िवशेष योजन के िलए माणप) संबंधी मागदशन नोट के अनुसार 3कया है। I ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 11 हमारे उपयु स9यापन के आधार पर तथा हमारी अिधकतम जानकारी और िवJास के अनुसार एवं बीमाकता के बंधन ारा हम* दी गई सूचना, 2पMीकरण ओर िन<पण के अनुसार, म4 / हम इसके ारा मािणत करता hँ/ करती hँ/ करते ह4 3कः 1. संलg िववरणी म* िनिहत <प म* बंध !य क संगणना भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा !वसाय करनेवाले बीमाकता& के बंध !य) िविनयम, 2016 के िविनयम …………………………. के अनुसार है।1 2. !वसाय के िविभX खंड के बीच बंध !य का भाजन और आबंटन बीमाकता ारा इस संबंध म* िनधारत क गई नीित के अनुसार है।2 ----------------------------------------- 1 अथवा जहाँ लागू है, वहाँ "बंध य क संल िववरणी म यथािनिहत बंध य क संगणना नीचे िविनद को छोड़कर / इस माणप के अनुबंध म िनद को छोड़कर भारतीय बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण (जीवन बीमा वसाय करनेवाले बीमाकता! के बंध य) िविनयम, 2016 के िविनयम ……………… के अनुसार है।" 2 अथवा जहाँ लागू है, वहाँ "वसाय के िविभ# खंड के बीच बंध य का भाजन और आबंटन नीचे िविनद को छोड़कर / इस माणप के अनुबंध म िनद को छोड़कर बीमाकता 'ारा इस संबंध म िनधा(रत नीित के अनुसार है।" 3. बीमाकता ने िविनयम 17 के साथ पठत िविनयम 14 के उपबंध का पालन 3कया है तथा ािधकरण ारा आदेश सं. ………………………… के अंतगत जारी 3कये गये िनदRश के अनुसार !य का आिधcय शेयरधारक क िनिध म* भारत 3कया गया है। बाijोतीकरण (आउटसोkसग) !व2था के िलए बीमाकता ारा 3कये गये भुगतान नीचे 2तुत 3कये गये िवचलन को छोड़कर ािधकरण ारा जारी 3कये गये आउटसोkसग संबंधी 3दशािनदRश के अनुसार ह4। (य3द कोई िवचलन पाया गया हो, तो उसका िववरण 2तुत कर*)। ह2ता1र का 2थान कृते एcसवाईजेड एlड कंपनी सनदी लेखाकार (चाटड अकाउंट*mस) फम क पंजीकरण सं_या 3दनांक …………………………………………………………… (ह2ता1र) (सद2य का नाम) (पदनाम) सद2यता सं_या टी. एस. िवजयन, अ>य1 [िवnापन-III/4/असा./80] 12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] INSURANCE REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY OF INDIA NOTIFICATION Hyderabad, the 9th May, 2016 Insurance Regulatory and Development Authority of India (Expenses of Management of Insurers transacting life insurance business) Regulations, 2016 F.No. IRDAI/Reg/14/126/2016- In exercise of the powers conferred by clause (je) of sub-section (2) of Section 114A read with Section 40B and 40C of the Insurance Act, 1938 (4 of 1938), the Authority, in consultation with the Insurance Advisory Committee, hereby makes the following Regulations, namely- Part-I Short title and Commencement 1. (1) These Regulations may be called the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Expenses of Management of Insurers transacting life insurance business) Regulations, 2016 (2) These Regulations shall come into force from the date of their publication in the official Gazette (3) The Regulations shall be applicable to Insurers transacting the business of life insurance. Definition 2. (1) In these Regulations, unless the context otherwise requires – (a) “Act” means the Insurance Act, 1938 (4 of 1938) (b) “Authority” means the Insurance Regulatory and Development Authority of India established under sub-section (1) of Section 3 of Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 ( 41 of 1999) (c) ‘Charges’: means charge against profit such as income tax, wealth tax and other taxes like Service Tax borne by the insurer and other charges which are levied against the profits. (d) “Duration of Business”: means the duration of an insurer’s business reckoned from the beginning of the financial year of commencement of business if the date of commencement is in the first half of the financial year; and from the beginning of the immediately succeeding financial year if the date of commencement is in the second half of the financial year. (e) “Expenses of Management” shall include all expenses in the nature of operating expenses including commission, remuneration to the insurance agents, intermediaries and insurance intermediaries which are charged to Revenue Account. However, it shall not include the Charges as defined in these Regulations. (f) “Group Fund Based policies” include non-participating and variable insurance plans wherein a life insurer assures a return, whether guaranteed or otherwise, on the corpus created through periodic or lump-sum contribution received from the master policyholder who is generally the employer/ trustee and employees are the members. These also include the products specifically so mentioned in the Regulations governing the life insurance products. (g) “Pure Risk premium Products” are insurance products where the payment of agreed sum (without any saving element) is assured on the happening of any contingency dependent on human life within the term of the policy and does not provide any payment of benefits either before survival or on survival of the insured and/or on maturity of the policy. (2) All words and expressions used herein and not defined, but defined in the Insurance Act, 1938 (4 of 1938) or in the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999), or in any Rules or Regulations made thereunder, shall have the meaning respectively assigned to them in those Acts or Rules or Regulations. Part –II Limitation of expenses of management in life insurance business 3. No insurer carrying on Life Insurance Business in India, shall spend in any financial year as expenses of management, an amount exceeding - i. the amount of commission or other remuneration paid to insurance agents and insurance intermediaries in respect of their business transacted in the financial year as may be allowed by the Authority from time to time; ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 13 Provided that the Authority, based upon the representation received from an insurer, may allow higher remuneration to the insurance agents and insurance intermediaries with such conditions as it may deem fit. ii. Commission and expenses reimbursed on reinsurance inward; and iii. Operating expenses. Provided that the sum of (i), (ii) and (iii) above shall not exceed an amount computed on the basis of percentages of its total gross premium written in India during the year in respect of various segments of business as specified in Regulation 4. 4. No insurer shall, in respect of the life insurance business transacted by him in India, spend as expenses of management in any financial year an amount exceeding the aggregate sum of— (i) Five percent of all single premiums received during the year on policies granting: a. An immediate annuity; or b. A deferred annuity; (ii) Five per cent of all premiums received on other single premium policies during the year excluding: a. Group fund based policies; b. Individual Pure Risk policies; c. Group Pure Risk policies; and d. Policies covered under clause (i) above; (iii) Ten percent of all single premiums received during the year on Group Pure Risk policies; (iv) Ten percent of all single premiums received during the year on Individual pure risk policies; (v) Fifteen percent of all premiums received on One year renewable group policies, other than group fund based policies. (vi) Group Fund based policies : Allowance shall be based on the average of Assets under Management of Group Fund based policies at the beginning and at the end of the financial year as under : Average Asset under Management (AUM) Allowable Expenses of Management Up to Rs. 10,000 crore 1 percent In excess of Rs. 10,000 crore 0.80 percent (vii) Ten per cent of all first year’s premiums and four per cent of all renewal premiums, received during the year on policies granting deferred annuity in consideration of more than one premium; (viii) one-half of one per cent of all annuities paid during the year; (ix) one-twentieth of one per cent of the average of the total sums assured of paid up policies on which no further premiums are payable at the beginning and end of the year; (x) one-hundredth of one per cent of the total sums assured of lapsed policies under the revival period at the beginning of the year; (xi) an amount computed on the basis of the percentage of regular premiums pure risk business as specified in part-A of Schedule-I. Provided that the percentage specified in the above table shall, in respect of any first year’s premium where the maximum premium paying period under the policy is less than ten years, be reduced to a number equal to seven and half times the number of whole years in that period. (xii) An amount computed on the basis of the percentages for the time being appropriate to the duration, of the insurer’s life insurance business specified. The allowance shall be on the basis of the percentage of premium received other than premiums referred to in clause (i) to (xi); during the year, as specified in part-B of Schedule-I. Provided that the percentage specified in the above table shall, in respect of any first year’s premium where the maximum premium paying period under the policy is less than five years, be reduced to a number equal to seven and half times the number of whole years in that period. 14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 5. Group insurance business with Regular Premium plans with limited premium payment term and/or pre-determined policy term shall be treated as regular business with due classification into first year premium and renewal premium. Plans other than those mentioned above shall be treated as Single Premium plans. Part- III Head Office Expenses 6. An insurer having his principal place of business in India and having branch outside India shall be allowed an additional allowance towards share of Head Office. Such allowance shall not exceed 5 per cent of the gross premium income written direct outside India through such branch office during the year. Part – IV Allocation and Apportionment of Expenses of Management 7. Every insurer shall have a well documented Policy for allocation of direct expenses and apportionment of indirect expenses of management amongst various business segments. The Policy shall, at the minimum, cover: (1) Expenses which shall be allocated; (2) Basis of allocation; (3) Expenses which shall be apportioned; (4) Basis of such apportionment; (5) Manner of allocation and / or apportionment of acquisition expenses and renewal expenses; (6) Manner in which the compliance with the Policy shall be ensured. The Policy shall be approved by the Board of Directors of the company and the same shall be available for inspection by the Authority. 8. The Appointed Actuary and the Chief Financial Officer shall be responsible to allocate and apportion the expenses of management in accordance with the Board approved policy. 9. The Policy shall be subject to annual review by the board. Any revision in the policy shall be disclosed in the Annual Report along with its implication on various segments. Part-V Return of Expense of Management 10. All insurers transacting Life insurance business, at the expiration of each financial year, shall prepare with reference to that year a Return of Expenses of Management in the format given in Schedule-II. The Return shall be signed by the Chief Executive Officer, the Chief Financial Officer and the Chief Compliance Officer of the Insurer. 11. The Return shall be certified by the Statutory Auditor of the Insurer and the certificate duly signed by at least one of the statutory auditors shall be filed in the format given in Schedule- III. 12. The Return along with the statutory auditor’s certificate shall be reviewed by the Audit Committee prior to being placed for approval of the Board of the Insurer. 13. The Statement of Expenses of Management duly adopted by the Board, shall be filed with the Authority along with Returns indicated in sub-section (1) of Section 15 of the Act in the manner and within the time specified therein. Part- VI Power to Exempt and Action for Non-compliance 14. Powers to Exempt (i) The Authority based upon the representation received from a newly registered insurer, in accordance with the provisions of the Act, may exercise forbearance for a period not exceeding ten years. (ii) If an insurer fails to comply with these Regulations even after a period of ten years, the Authority, having regard to the business model of the insurer, may direct the existing Insurer to charge the expenses above the allowable limit to the Shareholders’ Account. Provided that no such direction shall be issued by the Authority unless a representation detailing the business plan and time period required for compliance with the Regulations has been furnished to the Authority in accordance with the applicable provisions of the Act. ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 15 15. For the purpose of these Regulations, the following shall be segments which will be monitored by the Authority; (1) Linked policies: i. Life; ii. General Annuity and Pension; iii. Health; iv. Variable. (2) Non-linked: i. Non-participating policies: a) Life; b) General Annuity and Pension; c) Health; d) Variable. ii. Participating Policies: a) Life; b) General Annuity and Pension; c) Health; d) Variable. (3) Variable insurance shall be further segregated into Life, General Annuity and Pension and Health where any such segment contributes ten percent or more of the total Premium of an insurer. (4) Any Other Class as may be specified by the Authority. 16. The Insurers shall ensure that their expenses of management are within the allowable limit on the segmental basis. Where an insurer has violated the limits of expenses of management for one or more segments but is overall compliant with the limits, the excess of such expenses shall be borne by the Shareholders. Action for Non-compliance 17. Any violation of the limits on overall basis or the directions issued by the Authority in this regard may entail one or more of the following actions: (1) Excess to be charged to Shareholders’ Account; (2) Restriction on performance incentive to Managing Director (MD) / Chief Executive Director (CEO)/ Whole-Time Directors (WTD)and Key Management Persons (KMPs); (3) Restriction on opening of new places of business; (4) Graded Penal action under section 102 of the Act; (5) Removal of Managerial Personnel and / or appointment of Administrator; (6) Any other action as specified in the Act. 18. The Authority may, apart from taking action as enumerated in Regulation 17, also direct the insurer not to underwrite new business in one or more segments in case of repeated violation of these Regulations. Notwithstanding such directions, the insurer shall continue to service the existing policyholders in such segments. 19. Transitional Provisions (1) For the financial year 2015-16, Insurers have the option either to comply with these Regulations or with the provisions of Rule 17D of the Insurance Rules, 1939. 16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] The Insurers who have complied with Rule 17D shall be deemed to have complied with these Regulations. (2) From the financial year 2016-17 onwards, all insurers shall comply with these Regulations. (3) For the purpose of these Regulations, an insurer shall be deemed to be compliant with the limits of Expenses of Managements provided that the actual expenses of management are not above the allowable expenses of management as under: Sl. No. Financial year Percentage of actual expenses to allowable expense 1. 2015-16* and 2016-17 120 percentage 2. 2017-18 110 percentage 3. 2018-19 and onwards Not above 100 percentage *for the insurers who have opted to comply with these Regulations from financial year 2015-16. (4) Any violation of the limit specified in sub-regulation (3) above shall be dealt with in accordance with the provisions of Regulation 17. Further, any excess of expenses above the limit specified in sub-regulation (3) shall be charged to the shareholders’ fund. 20. Interpretation: The Chairperson shall have the powers for interpretation of these Regulations. The interpretation of the Chairperson shall be final and binding on the insurers. Schedule- I Part-A [Please refer Regulation 4 (xi)] Premium Payment Term Percentage of premiums received during the year other than premiums referred to in clause (i) to (v), (vii) and clause (xii) of Regulation 4. of first year’s premiums of renewal premiums In respect of policies with premium payment term of 10 years and above 100 25 Part –B (Please refer Regulation 4 (xii) Duration of insurer’s life insurance business Percentage of premiums received during the year other than premiums referred to in clause (i)to (v), (vii) and clause (xi) of Regulation 4. of first year’s premiums of renewal premiums First ten years of operations, (a) in respect of policies in force with premium payment term between 5 years and 7 years (both inclusive) 70 18 (b) in respect of policies in force with premium payment term between 8 years and 9 years (both inclusive) 80 19 (c) in respect of policies with premium payment term of 10 years and above 90 20 After the tenth year of operations (a) in respect of policies in force with premium payment term between 5 years and 7 years (both inclusive) 60 15 ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 17 Duration of insurer’s life insurance business Percentage of premiums received during the year other than premiums referred to in clause (i)to (v), (vii) and clause (xi) of Regulation 4. of first year’s premiums of renewal premiums (b) in respect of policies with premium payment term between 8 years and 9 years (both inclusive) 70 15 (c) in respect of policies with premium payment term of 10 years and above 80 15 Schedule II- Part-A (Please refer Regulation 10) Name of the Insurer : Financial Year (Rs in Lakhs) S. No. Premium Payment Terms Gross written Premium*** % of Allowable of Expenses of Management Allowable Expenses Non-linked Linked Non-linked Linked Participating Non- Participating Participating Non- Participating 1 Premium Payment Terms (i) Pure Risk Products (a) First year Regular Premium - In respect of policies with premium payment term 10 years and above 100 - Others please specify* (b) Renewal Premium 25 (ii) Life** (a) First year Regular Premium - In respect of policies with premium payment term of 10 years and above - In respect of policies with premium payment term between 8 years and 9 years (both inclusive) - In respect of policies in force with premium payment term between 5 years and 7 years (both inclusive) - Others please specify* (b) Renewal Premium 2 All single premium received during the year on policies granting (i) An immediate annuity 5 (ii) A deferred annuity 5 3 All premium reieved on other single premium policies excluding policies specified in regulation 4 (ii) (a), (b), (c) and (d) 5 4 All single premiums received during the year on Group Pure Risk policies 10 5 All single premiums received during the year on Individual pure risk policies 10 6 All premium received on One year renewable group policies, other than group fund based policies 15 7 Group Fund based policies (i) AUM up to Rs. 10,000 crore 1 (ii) AUM in excess of Rs. 10,000 crore 0.8 8 For premiums received during the year on policies granting deferred annuity in consideration of more than one premium as under (i) First year's premiums 10 (ii) Renewal premiums 4 9 All annuities paid during the year 0.5 I I I I I I I I I I I I 18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 10 For average of the total sums assured of paid up policies on which no further premiums are payable at the beginning and end of the year 0.05 11 For lapsed policies under the revival period at the beginning of the year (i) Total sum assured of lapsed policies under the revival period 0.01 Total * For where the maximum premiums paying period under the policy is less than ten years / five years as the case may be, be reduced to a number equal to seven and half times the number of whole years in that period. **Allowable percetnage of expense shall be in accordance with Part-B of Schedule-I ***Participating, Non-participating and Linked Business has to be further classified into the segments as specified in Regulation 15. Schedule-II- Part-B (Please Refer Regulation 10) Name of the Insurer : Financial Year (Rs in Lakhs) S. No. Particular Allowable Expense as per Part A Actual Expenses Excess 1 Linked policies i Life ii. General Annuity and Pension iii. Health Variable 2 Non-linked i. Non-participating policies a) Life b) General Annuity and Pension c) Health d) Variable ii. Participating Policies a) Life b) General Annuity and Pension c) Health d) Variable Total (A) 3 Allowance of Head Office expense where the insurer has branch (please refer Regulation 6) Branch Gross Premium written direct outside India through such branch Percentage of Premium Allowable Expense 5 5 Total (B) Total (A+B) I ¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 19 It is certified that the calculations given above are in accordance with Insurance Regulatory and Development Authority of India (Expenses of Management of Insurers transacting life insurance business) Regulations, 2016. Chief Executive Officer Chief Finanical Officer Chief Compliance Officer Date : Place: Note 1 Allowable expenses will be taken from Form A. The expenses which are allowed other than on premium based shall be apportioned in the segments apporpriately and the basis shall be followed consistently. 2 Head Office expense shall not be apportioned among any segment. SCHEDULE- III (Please refer Regulation 11) Certificate on Return of Expenses of Management prepared under Regulation 11 of the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Expenses of Management of Insurers transacting life insurance business) Regulations, 2016 To the Board of Directors of ............................. (name of the Insurer) I/We.............. (Name of the Auditor), the statutory auditors of .......................... (name of the Insurer) (hereinafter “the Insurer”) have examined the attached Return of Expenses of Management for the financial year ended ....................... (specify the date) (hereinafter “the Return”), prepared by the Insurer pursuant to Regulation ....... of the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Expenses of Management of Insurers transacting life insurance business) Regulations, 2016 (hereinafter “the Regulations”). The management of the Insurer is responsible for preparation of the Return. The management of the Insurer is also responsible for preparation and maintenance of the proper books of account and such other relevant records as prescribed under relevant laws and Regulations. This responsibility includes designing, implementing and monitoring of internal controls relevant to the preparation and maintenance of such books of account and records and the particulars furnished in the aforesaid Return. The management of the Insurer is also responsible for compliance with, inter alia, the requirements of the Regulations. This includes the responsibility to design and consistently implement a Policy for allocation and apportionment of expenses of management, duly approved by its Board of Directors, as envisaged in the aforesaid Regulations. My / Our responsibility is to verify the aforesaid Return of Expenses of Management. We have carried out our verification in accordance with the Guidance Note on Audit Reports and Certificates for Special Purposes, issued by the Institute of Chartered Accountants of India. Based on our aforesaid verification and to the best of our knowledge and belief and according to the information, explanations and representations given to us by the management of the Insurer, I/we hereby certify that: 1. The computation of Expenses of Management as contained in the attached Return are in accordance with Regulation ....... of the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Expenses of Management of Insurers transacting life insurance business) Regulations, 2016.1 2. The apportionment and allocation of management expenses amongst various business segments is in accordance with the policy laid down in this regard by the Insurer.2 3. The Insurer has complied with the provisions of Regulation 14 read with Regulation 17 and in accordance with the directions issued by the Authority vide order no............., the excess of expenses has been charged to the Shareholders’ Fund. 1 Or where applicable, “The computation of Expenses of Management as contained in the attached Return of Expenses of management is in accordance with Regulation ..... of the Insurance Regulatory and Development Authority of India (Expenses of Management of Insurers transacting life insurance business) Regulations, 2016 except as specified below/ except as given in the Annexure to this Certificate.” 2 Or where applicable: “The apportionment and allocation of management expenses amongst various business segments is in accordance with the policy laid down in this regard by the Insurer except as specified below/ in the Annexure to this Certificate.” 20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] 4. The payments made by the Insurer towards outsourcing arrangement are in compliance with the outsourcing guidelines issued by the Authority except the deviation as provided below. (Please furnish the detail of deviation, if any observed). Place of signature Date For XYZ & Co. Chartered Accountants Firm’s Registration Number .................................... (Signature) (Name of the Member) (Designation) Membership Number T.S. VIJAYAN, Chairman [ADVT. III/4/Exty./80] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.